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- 1. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 香港特区政府对创新香港特区政府对创新香港特区政府对创新香港特区政府对创新/中小型企业中小型企业中小型企业中小型企业 的支援与信贷计划的支援与信贷计划的支援与信贷计划的支援与信贷计划: 经验分享经验分享经验分享经验分享, 良好做法与常见问题良好做法与常见问题良好做法与常见问题良好做法与常见问题 林日林日林日林日辉辉辉辉 博士博士博士博士 商业行政学博士商业行政学博士商业行政学博士商业行政学博士 (金融专业金融专业金融专业金融专业) CFA, CAIA, FRM, PRM, MCSE, MCNE PRIMA 2005 年度优秀奖得主年度优秀奖得主年度优秀奖得主年度优秀奖得主 电邮地址电邮地址电邮地址电邮地址: quanrisk@gmail.com 2014年年年年6月月月月17日星期二日星期二日星期二日星期二 下午下午下午下午2时时时时30分分分分 至下午至下午至下午至下午5时时时时30分分分分 香港理工大学香港理工大学香港理工大学香港理工大学
- 2. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 2 声明 此演示文稿由林日辉博士编写 。 活资有限公司拥有此演示文稿的版权。 未经活资有限公司的书面批准，任何人不 得以任何方式复制此演示文稿的任何部分 。
- 3. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 3 关于讲师 – 林日辉博士 活资有限公司结构性信贷产品分析主管 曾任职银行监管机构、跨国银行、资产管理公司及信用评级机构 毕业于香港城市大学商业行政学博士课程，专题研究计量金融理论 CFA, CAIA, FRM, PRM, MCSE, MCNE 香港城市大学金融学/金融工程学/金融服务学/银行学硕士课程的兼任 讲师 英国华威大学在香港硕士课程的兼任论文导师 大学课本“应用巴塞尔资本协定三管理信贷风险”的作者
- 4. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 4 信贷擔保计划信贷擔保计划信贷擔保计划信贷擔保计划 计划批核与监管 巴塞尔协议三信贷风险管理框架 信贷金融创新 大纲
- 5. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 5 中小企业面对的信贷问题 中小企中小企中小企中小企业业业业 银银银银行行行行 买买买买家家家家
- 6. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 6 政府对中小型企业的信用支援 资金支援 贷款 (少量) 擔保 (主要) 信用保险
- 7. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 7 香港政府的信贷擔保计划 中小企业信贷保证计划 特别信贷保证计划 出口信用保險局
- 8. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 8 中小企业信贷保证计划 工业贸易署负责 协助中小企业向银行取得贷款 购置营运设备及器材 机械，工具，电脑，通讯系统，文仪设备，运 输工具 ，家具 ，空调系统,壁柜和照明系统 一般业务用途的营运资金
- 9. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 9 运作模式 中小企业向银行申请营运设备及器材贷款和/或营 运资金贷款 有限公司提交其最新的审计帐目 无限公司提交其最新的财务报表 规定不适用于成立少于18个月的中小企业(银行会使用 其他方法审核中小企业的信贷及财务资料) 银行审核贷款申请 银行确认有关的信贷保证申请，并把申请转介予 工业贸易署 申请一经接纳，工业贸易署会向银行提供信贷保 证，以便其批出贷款
- 10. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 10 贷款银行 (36) 新联银行（香港）有限公司 金融银行有限公司 中国银行（香港）有限公司 交通银行股份有限公司香港分行 永丰商业银行股份有限公司 中信银行（国际）有限公司 中国建设银行（亚洲）股份有限公司 集友银行有限公司 创兴银行有限公司 花旗银行（香港）有限公司 花旗银行 德国商业银行香港分行 中国信托商业银行股份有限公司 大新银行有限公司 星展银行（香港）有限公司 德国中央合作银行香港分行 华美银行 第一商业银行股份有限公司 富邦银行（香港）有限公司 富邦财务（香港）有限公司 恒生银行有限公司 华南商业银行股份有限公司 中国工商银行（亚洲）有限公司 意大利联合圣保罗银行股份有限公司 南洋商业银行有限公司 欧力士（亚洲）有限公司 大众银行（香港）有限公司 大众财务有限公司 上海商业银行 渣打银行（香港）有限公司 东亚银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 永亨银行有限公司 永隆银行有限公司 COMMONWEALTH FINANCE CORP LTD PT. BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) TBK.
- 11. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 11 中小企业信贷保证计划 保证额 贷款额的50％，最高600万元 保证期 最长为五年
- 12. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 12 中小企业信贷保证计划 优点 简单 申请程序跟其他贷款相同 政府不直接参与日常运作 贷款来自银行而不是政府 缺点 银行决定审批的标准 有财务困难的中小企业还是申请不到贷款
- 13. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 13 特别信贷保证计划 工业贸易署负责 由政府提供信贷担保 协助个别企业在全球金融危机中，向银行 取得贷款 用作支付一般业务用途的开支用作支付一般业务用途的开支用作支付一般业务用途的开支用作支付一般业务用途的开支，，，，解决资金解决资金解决资金解决资金 周转问题周转问题周转问题周转问题 针对2008年金融海啸后的营商环境 不再接受申请
- 14. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 14 香港出口信用保险局(信保局) 根据《香港出口信用保险局条例》（香港 法例第1115章）於1966年成立 透过提供出口信用保险服务，保障出口商 因商业或政治事故，未能收回款项的风 险，从而鼓励及支持香港出口贸易 获香港特别行政区政府保證承担信保局根 据保险合约所负的或有法律责任
- 15. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 15 货物出口保单 综合保障保单综合保障保单综合保障保单综合保障保单 综合保障保单特为香港出口商及厂商而设综合保障保单特为香港出口商及厂商而设综合保障保单特为香港出口商及厂商而设综合保障保单特为香港出口商及厂商而设 承保以放帐方式出口的货运承保以放帐方式出口的货运承保以放帐方式出口的货运承保以放帐方式出口的货运 保障从供货商所在地直接付运的货品保障从供货商所在地直接付运的货品保障从供货商所在地直接付运的货品保障从供货商所在地直接付运的货品 综合合约保单 小营业额保单 银行保单
- 16. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 16 服务出口保单 货运服务保单 酒店服务保单 测试及检定服务保单 建筑及专业服务保单 旅行社服务保单 飞机服务保单 广告服务保单 管理服务保单
- 17. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 17 综合保障保单 利益 赔偿率高达百分之九十 信贷管理服务 出口单据贴现抵押 风险管理服务 分担达九成追讨欠款费用
- 18. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 18 承保范围 本地出口或经香港转口 由下列国家，地区出口的货物 中国 印度尼西亚 南韩 澳门 马来西亚 菲律宾 新加坡 斯里兰卡 台湾 泰国
- 19. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 19 赔偿 赔偿率均达百分之九十 因买家破产或无力偿还货款所导致的损失，在收 到有关文件后，尽速赔偿 因买家收货后拖欠货款所导致的损失，赔偿日期 为付款期限后四个月 因买家拒绝提货所导致的损失，在货物转卖后,尽 速赔偿 因其他风险所导致的损失，赔偿日期为风险发生 后四个月
- 20. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 20 保險费 主要决定于 投保生意额 风险分布 进口国家 付款方式 一般而言，进口国家风险越高，放帐期越 长，保费率越高
- 21. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 21 承保风险类别 买家风险包括 无力偿还货款及破产 买家收货后拖欠货款 货物付运后,买家拒绝提货 国家风险包括 外汇禁制及阻延 入口证被取消 货物被禁入口 延迟偿还外债 战争、革命、暴动及天灾
- 22. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 22 其他信保局服务 风险评估及监控服务 亦提供信贷谘询服务，就放帐的形式及限额提出建议 电脑资料库备有全球大约十万名买家的资料 经常密切留意这些买家的信用状况及诚信表现 透过各地的信用调查公司、银行及其他信用保险机构所组成的国 际网络，不断补充及更新各种资料 出口融资 保单获银行接纳为有效的出口票据贴现抵押品 保户只需透过授权书将保单的赔偿权益转予银行，令银行同时得 到保单的保障，便可取得出口融资 协助减轻损失 与世界各地众多律师及贷款追讨公司经常保持紧密联系 协助保户解决买家拖欠款项的问题并建议适当的措施以防止及减 轻损失
- 23. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 23 亚洲国家的信贷支援计划 台湾 经济部中小企业处 企业小头家贷款 新加坡 贸易和工业部 微型贷款计划 南韩 韩国技术金融公司 定量评级系统
- 24. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 24 发达国家的信贷支援计划 美国 美国小企业管理局 小企业贷款擔保计划 加拿大 加拿大工业部 小企业融资计划 英国 英国贷款管理办公室 国家贷款担保计划
- 25. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 25 信贷擔保计划 计划批核与监管计划批核与监管计划批核与监管计划批核与监管 巴塞尔协议三信贷风险管理框架 信贷金融创新 大纲
- 26. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 26 计划批核 文件审核 现场审查 三方会议
- 27. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 27 文件审核 申请表格 税单 财务报告 审计报告 计划书 第三方信贷资料库报告 股东与管理层个人财务报告
- 28. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 28 现场审查 办公室 厂房 存货 员工 客户
- 29. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 29 三方会议 银行代表 中小企业管理层 中小企业的核数师
- 30. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 30 计划监管 周年回顾 常见问题 良好做法
- 31. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 31 周年回顾 周年报告 现场审查 三方会议
- 32. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 32 常见问题 发展中国家过于进取 发达国家过于保守 银行营利主导 中小企业不了解申请程序 中小企业早期准备不足 中小企业不善于写作计划书
- 33. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 33 良好做法 政府利用政策鼓励贷款而不直接参与贷款 政府用税务优惠鼓励银行发放更多中小企业贷款 政府政策灵活而平衡 当经济收缩时进取 当经济增长时保守 中小企业及早准备 政府向中小企业提供计划培训 政府向中小企业提供计划书顾问服务
- 34. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 34 信贷擔保计划 计划批核与监管 巴塞尔协议三信贷风险管理框架巴塞尔协议三信贷风险管理框架巴塞尔协议三信贷风险管理框架巴塞尔协议三信贷风险管理框架 信贷金融创新 大纲
- 35. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 35 银行业务 存款 < 1% 股本 股息+ 股票价格升值 3% - 20% 定期贷款，信 用卡，房贷， 企业债券 Bank
- 36. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 36 巴塞 协议 混合方法包括理论和实践 金融 - 理论 会计 - 规则 统计 - 量化 银行业务 - 行业惯例 监管预期 - 监管机构的期望 目前最全面的信贷风险管理框架 简化版本可以应用到其他行业
- 37. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 37 信贷风险管理 信贷风信贷风信贷风信贷风 险管理险管理险管理险管理 信贷风信贷风信贷风信贷风 险险险险因素因素因素因素 信贷风信贷风信贷风信贷风 险险险险度量度量度量度量 信信信信贷风贷风贷风贷风 险监测险监测险监测险监测 信信信信贷风贷风贷风贷风 险险险险控制控制控制控制
- 38. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 38 个别贷款 信贷风险信贷风险信贷风险信贷风险 违约损失违约损失违约损失违约损失 风险承担风险承担风险承担风险承担 (EAD) 违约损失违约损失违约损失违约损失机会机会机会机会 违约违约违约违约概率概率概率概率 (PD) 违约损违约损违约损违约损失率失率失率失率 (LGD) 剩余期年剩余期年剩余期年剩余期年 (RM)
- 39. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 39 风险承担(EAD) 欠款金额 在将来借款人违约时 借款人欠贷款人的金额 对于许多贷款 定期贷款和房贷 风险承担 = 本金 + 利息
- 40. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 40 违约损失率(LGD) 净违约损失 当违约产生时 净损失金额为EAD的百分率 考虑 贷款追讨费用（+） 法律费用（+） 其他相关费用（+） 抵押物（ - ） 两极化 没有抵押品：60％〜100％，典型80％ 过多的抵押品：0％〜40％，典型20％
- 41. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 41 违约概率(PD) 借款人在下一年违约的可能性 前瞻性 范围 从0％（肯定不违约） 至100％（肯定违约）
- 42. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 42 剩余年期(RM) 贷款将产生现金流量给贷款人的剩下时间 范围
- 43. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 43 预期损失 对于小的PD和短的RM 例如PD < 3％，RM < 3年 大部分在实际银行业务中短期贷款 预期损失约为 EL ≈ EAD × LGD × PD × RM
- 44. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 44 个别贷款预期损失 ★★★ RM PD LGD EAD EL(+) (+) (+) EL ≈≈≈≈ EAD ×××× LGD ×××× PD ×××× RM 当当当当 PD (< 3%) 与与与与 RM (< 3 years) 相对较小的实际银行贷款相对较小的实际银行贷款相对较小的实际银行贷款相对较小的实际银行贷款 (+)
- 45. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 45 贷款组合 信贷风险信贷风险信贷风险信贷风险 违约损失违约损失违约损失违约损失 风险承担风险承担风险承担风险承担 (EAD) 违约损失违约损失违约损失违约损失机会机会机会机会 违约损违约损违约损违约损失率失率失率失率 (LGD) 违约违约违约违约概率概率概率概率 (PD) 分散效分散效分散效分散效应应应应 贷贷贷贷款集中性款集中性款集中性款集中性 (COD) 违约违约违约违约相相相相关关关关性性性性 (DD) 剩余期年剩余期年剩余期年剩余期年 (RM)
- 46. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 46 分散效应 贷款集中性 固定的组合EAD集中于少数借款人，信贷风险 较高 固定的组合EAD分散于许多借款人，信贷风险 较低 违约相关性 借款人违约相关性较高，信贷风险较高 借款人违约相关性较低，信贷风险较低
- 47. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 47 贷款组合的信贷风险 ★★★ DD COD RM PD LGD EAD 信贷风险信贷风险信贷风险信贷风险 (+) (+) (+) (+) (+) (+)
- 48. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 48 高度分散同质贷款组合 贷款组合 EAD, LGD, PD, DD相同 借款人数量 > 300 RM统一为一年 发展理论 简单 容易使用数学分析 与真实的贷款组合类似 约5％至10％的模型误差
- 49. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 49 信贷擔保计划 计划批核与监管 巴塞尔协议三信贷风险管理框架 信贷金融创新信贷金融创新信贷金融创新信贷金融创新 大纲
- 50. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 50 贷款二手市场流动性不足 需求和供应不匹配 高品质的贷款需求很高 高品质的贷款供应有限 信息不对称 贷款人了解借款人要求较高卖出价 投资者不了解借款人要求较低买入价
- 51. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 51 抵押债务证券(CDO) 贷款1 贷款2 贷款3 贷款N 贷款组合本金 = CNY100 mn SPE 超高级 本金 = CNY 40 mn 高级 本金 = CNY 40 mn 中级 本金 = CNY 10 mn 初级 本金 = CNY 10 mn
- 52. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 52 贷款组合现金流瀑布 初级 超高级 中级 贷款组合现金流 高级
- 53. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 53 贷款组合现金流重新分配
- 54. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 54 CDO现金流重新分配
- 55. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 55 CDO的功能 扩大 信贷市场 从低素质的贷款，生产高品质的证券 信贷风险转移 出售贷款组合的其他投资者
- 56. 活资有限公司活资有限公司活资有限公司活资有限公司 2014年年年年 版权所有版权所有版权所有版权所有 56 CDO评级 CC CaCC CaaCCC BB BaBB高回高回高回高回报级报级报级报级 BaaBBB AA AaAA AaaAAA投投投投资级资级资级资级 穆迪投穆迪投穆迪投穆迪投资资资资标准普尔标准普尔标准普尔标准普尔，，，，惠誉惠誉惠誉惠誉评级评级评级评级