窮查理
- 3. 其次閱讀範圍 -- 人類誤判心理學
獎勵與懲罰超級反應傾向 被剝奪超級反應傾向
喜歡 / 熱愛傾向 社會認同傾向
討厭 / 憎恨傾向 對照誤導傾向
避免懷疑傾向 壓力影響傾向
避免不一致傾向 易取得性誤導傾向
好奇傾向 不用就忘傾向
康德式公平傾向 毒品誤導傾向
羨慕 / 忌妒傾向 衰老誤導傾向
回饋傾向 權威誤導傾向
簡單聯想誤導傾向 廢話傾向
簡單的避免痛苦的心理否認 師出有名傾向
自視過高傾向 魯拉帕路薩傾向
過度樂觀傾向
- 5. 這是一本幫助我們學習投資心
法的書嗎 ?
查理蒙格是世界屈指可數的大富豪 , 他的
絕大多數財富都是自己賺到的 .
他投資成功的秘密有在本書中掲露嗎 ?
如果有 , 是什麼 ? 如果沒有 , 可能會是
什麼 ?
- 6. 投資原則檢查清單 ( 一 )
風險 : 投資評估有此開始 ( 特別是商譽 )
適當安全邊際
避免與道德問題者交易
堅持為可見的風險要求合理補償
永遠記住通膨與利率風險
避免犯下大錯﹔避免資金持續虧損
獨立 :
客觀與理性的態度需要獨立思考能力
『你的對錯 , 並不取決於別人的同意或反對』
, 唯一重要的是你的分析與判斷
隨波逐流只會讓你往平均值靠近
- 7. 投資原則檢查清單 ( 二 )
準備
廣泛閱讀終身學習者 , 培養好奇心 , 每天更聰明
比求勝意願更重要的是做好準備的意願
熟練各大科學的思維模型
不停問『為什麼 ? 為什麼 ? 為什麼 ? 』
謙虛
只在自己明確界定的能力圈內行事
辨識和查核否定性證據
抗拒追求『虛偽的精確』與『錯誤的確定』的慾望
最重要的是不愚弄自己 , 自己最易被愚弄
- 8. 投資原則檢查清單 ( 三 )
嚴格分析
區分價值 / 價格 , 進展 / 行動 , 財富 / 規模的不同
記住淺顯的 , 剩餘掌握深奧的
作一個商業分析家 , 而非市場 , 經濟學或證卷分析師
考慮整體的風險和效益 , 永遠關注第二層或更高影響
要往前想也要往後想 ; 反過來想 , 總是反過來想
配置
最佳用途是從次佳用途比較出來的 ( 機會成本 )
好點子得來不易 , 時機有利時 , 要狠狠下注
別『愛上』投資目標
- 9. 投資原則檢查清單 ( 四 )
耐心
複利是世界第八大奇蹟 , 不到必要 , 別打斷
避免多餘的交易稅與摩擦成本 , 別為動而動
幸運降臨時要頭腦清醒
享受結果 , 也要享受過程 , 因你活在過程中
決心
別人貪婪是恐懼 , 別人恐懼時貪婪
機會不會常來敲門 , 所以當來臨時 , 抓住機會
機會只眷顧有準備的人 , 投資就是這樣的遊戲
- 10. 投資原則檢查清單 ( 五 )
改變 接受不可避免的複雜性
認清並適應你所處世界的本質 , 別指望世界
來適應你
不斷挑戰和主動修正』最愛的觀念』
正式現實 , 即使你不喜歡 , 特別是你不喜歡時
專注 別把事情搞複雜 , 記住你原來該做的事
記住 , 聲譽和誠信是最有價值的資產 , 而請可能瞬間化
烏有
避免妄自尊大和生出厭倦無聊的情緒
不要見樹不見林
務必排除不必要的資訊干擾
面對大問題 , 別當駝鳥
- 12. 反面思考
『反過來想 , 總是反過來想』
什麼時候 ( 狀況 ) 要反過來想 ?
誰會這樣反面思考 ?
有什麼好處 ?
查理蒙格常常扮演巴菲特辯論的反方 .
- 13. 準備好的招數
當困難來的時候 , 你有幾招可以對付 ?
案例 : 車禍遇到凶神惡煞 .
案例 : 小孩在學校與人發生爭執打架 .
檢查清單是有用的嗎 ?
多元的思維模型是每個人都做得到的嗎 ?
- 14. 蒙格的普世智慧
相互關聯的理論框架
數學 , 會計學 , 工程學 , 統計學 , 心理學 , 雙
軌分析
基本的微觀經濟學模型
企業競爭的規模優勢 , 來自社會的認同 ...
有效市場理論
贏家的秘密 , 激勵機制 , 葛拉漢理論 , 投資偉
大的企業 , 定價能力
- 15. 『無奸不商』 , 在商場正直誠
實是否能生存 ?
說謊是一種 ' 避免麻煩 ' 的工具嗎 ?
商場的激烈競爭迫使我們一定得使用這個工
具嗎 ?
我們是否會誠實對待對我們誠實的人 ?
這樣的誠實是否會減少一些不必要的麻煩 ?
蒙格與巴菲特的聲譽是否是因為財富而來 ?
- 16. 經濟學與心理學與我無關 ?
大家認知的經濟學 .
書中的例子 : 漲價賣更多 ? 請說出方法 .
我們需要經濟學嗎 ?
大家認知的心理學 .
我們需要心理學嗎 ?
懂得心理學的人很奸巧嗎 ? 心機重嗎 ?
- 18. 附錄 2: 佳句
要得到你想要的東西 , 最可靠的辦法 , 是讓
自己配得上擁有它 .
『沉默者威廉』 : 未必要有希望才能夠堅持
無論你們多聰明 , 總有一些更聰明的人 , 如
果他們真的想騙你們 , 你們就會上當 , 因此
, 要確定與你們共事的聰明人是值得信賴的
.
迪摩西尼 : 一個人想要什麼 , 就會相信什麼