Relazione tenuta da Salvatore Gaziano e Francesco Pilotti all'Itf di Rimini in data 22 maggio 2009. Come battere il mercato grazie a una gestione indipendente e flessibile e alcuni stratagemmi. Una terza via fra risparmio gestito e day trading alla portata di tutti.

1. UN METODO E ALCUNI STRATAGEMMI PER BATTERE IL MERCATO E FARE MEGLIO DEL 95% DEI GESTORI. SENZA TRUCCHI E SENZA INGANNI. L’ESPERIENZA REALE DEI PORTAFOGLI MODELLO DI AZIONI, BOND, FONDI, ETF DI BORSAEXPERT.IT ALLA PROVA DEL TEMPO. CON LE STRATEGIE DI COPERTURA DA ADOTTARE QUANDO LE COSE SI METTONO MALE. Salvatore Gaziano e Francesco Pilotti

2. I famosi rendimenti nel lungo periodo

5. I mercati non salgono sempre… Stanno anche fermi.

6. E scendono anche. Talvolta parecchio se si entra nel momento sbagliato.

7. Peggiori ribassi e migliori rialzi

8. Performance annuale azioni italiane

10. Il titolo preferito dai gestori nel 2000…

11. Risultati fondi italiani

12. Risultati fondi italiani

13. Risultati fondi italiani

15. L’IMPORTANZA DI ESSERE DISCIPLINATI «Qualsiasi metodo scegliate per selezionare le azioni o i fondi, il successo o il fallimento finale dipenderanno dalla vostra abilità di ignorare abbastanza a lungo le preoccupazioni del mondo da permettere ai vostri investimenti di avere successo. Non è la testa ma lo stomaco che determina il destino dello stock-picker». Peter Lynch Non esiste un metodo vincente ma può esistere un approccio vincente. Che è quello di avere una strategia coerente. Una strategia che può essere anche semplicemente quella di fare investimenti di lungo periodo, sui mercati più redditizi, cioè i mercati azionari, diversificando per mantenere un livello di sicurezza accettabile. Ma l’ego rischia spesso di essere il peggior nemico di qualsiasi investitore, sedotto dall’idea di individuare il momento vincente per comprare o vendere. … nella buona e nella cattiva sorte…

16. DALLE STELLE ALLE STALLE. David Swensen nel suo libro “Unconventional Success” ha pubblicato una significativa tabella dei migliori 10 fondi consigliati all’alba del 2000: quelli che meglio si erano comportanti nel periodo 1997-1999 cavalcando l’onda della “New Economy”, ottenendo un rendimento medio del 78,2%. Nel triennio successivo (2000-2002) la discesa è stata del 41,9%. Clamoroso il caso del broker Charles Schwab che nell’aprile 2000 promuoveva un paniere di fondi “selezionato” in base agli studi degli “specialisti del settore” per un “moderate portfolio”: il Mutual Fund OneSource Select List disponibile con un solo clic sulla sua piattaforma. Fondi di diverse società di gestione che nell’anno precedente avevano sovraperformato il mercato e rappresentavano l’eccellenza in tutti i settori fra i fondi “top performing”. Nell’anno precedente la performance media di questi 14 fondi era stata, infatti, del 97,5% contro una salita del 17,8% dell’indice S&P500. Tutto fantastico ma nell’anno successivo lo strabiliante paniere di fondi “super selezionato” è crollato: - 41,3%. Contro un andamento del -21,7% dell’indice S&P 500 .

17. «L’attaccamento alle proprie opinioni è stato il motivo principale che ha portato alla rovina molti operatori di Wall Street» Charles H. Dow «I nemici mortali dello speculatore sono: ignoranza, avidità, paura e speranza» Jesse Livermore

18. «I day trader sono come le farfalle, vengono ogni stagione e partono quella successiva» Charles Schwabb , fondatore dell’omonima casa di brokeraggio

20. ABBIAMO UNA STRATEGIA E UNA TATTICA? Per operare sui mercati finanziari è necessario avere una strategia ed una tattica. La strategia ci indica quali asset inserire nel portafoglio (obbligazioni, azioni, derivati) in funzione della propensione al rischio, degli obiettivi temporali e di altri fattori personali. La tattica ci indica come movimentare il portafoglio all’interno dei vincoli posti dalla strategia. Chiunque faccia trading, consapevolmente o inconsapevolmente esegue queste scelte: definisce gli asset come scelta di medio periodo, opera sui mercati finanziari con una tattica conseguendo continuamente scelte di breve periodo. Un investitore vincente è un trader che dispone di una tattica che gli indica quando comperare e quando vendere. Quindi dispone di regole da seguire basate su indicatori, su oscillatori,su analisi fondamentali, su analisi tecnica....

21. LA NOSTRA ESPERIENZA TARGATA BORSAEXPERT.IT Nata nel 2002, BorsaExpert.it si distingue oggi nel panorama finanziario italiano come una società di consulenza indipendente che associa strategie di investimento collaudate nel tempo. Forniamo consigli operativi su portafogli composti da azioni, obbligazioni, fondi ed etf e strategie di trading su strumenti derivati. Caratteristiche essenziali sono la trasparenza e la semplicità. Per ciascun portafoglio sono visibili online tutte le operazioni effettuate (non solo quelle vincenti) con le statistiche di lungo periodo e i segnali operativi possono essere replicati in maniera facile e oggettiva.

22. I nostri risultati

23. Le caratteristiche

24. L’andamento grafico

25. Le caratteristiche

26. L’andamento grafico

27. Le caratteristiche

28. L’andamento grafico

29. Un portafoglio misto

30. Il Semaforo

31. Il sistema Copertura Base

32. Il sistema Copertura Daily

33. I vari sistemi

34. I nostri risultati

35. Il caso Azimut

36. Anche nell’obbligazionario cerchiamo di applicare una strategia coerente con portafogli consigliati per differenti profili: CASH PLUS (basso rischio e brevissimo termine) REDDITO EXTRA (medio termine e medio-basso rischio) ALTO RENDIMENTO (medio termine e medio-alto rischio) E nell’ultimo anno, il più difficile degli ultimi decenni, siamo riusciti comunque a sovraperformare nettamente i fondi con benchmark simili.

37. 100% DI INTERESSE. IL TUO.

38. RIFERIMENTI PER CONTATTARCI Francesco Pilotti [email_address] [email_address] E collaboriamo con www.moneyexpert.it di Roberta Rossi , consulente finanziario indipendente Salvatore Gaziano [email_address]