1. µ Zásady financování v průběhu
životního cyklu firmy
µ Název prezentace
přednášející
Ing. Karel Štefulík, CFA

2. µ OBSAH
« Z POHLEDU INVESTORA
« VÝVOJ VS.CHARAKTER INVESTIC
« VENTURE KAPITÁL (RIZIKOVÝ KAPITÁL)
« VNÍMÁNÍ RIZIKA INVESTOREM
« OBVYKLÁ STRUKTURA FINANCOVÁNÍ
« CO INVESTORY PRIMÁRNĚ ZAJÍMÁ
« POSUZOVANÉ ASPEKTY (INVESTIČNÍ KRITÉRIA)
« „SMART MONEY“
« ARCA CAPITAL – FINANČNÍ INVESTOR
« KONTAKT

3. µ Z POHLEDU INVESTORA
Akciové
Fixní výnos Alternativní investice
trhy
Akcie Peněžní trh Private Equity Investiční fondy Nemovitosti
Komodity
ETF Dluhopisy Venture kapitál Krátké/Dlouhé Kanceláře
Indexy Deriváty Buyout Globální Obchodní
Podílové ± MBO Oportunistické centra
fondy ± MBI Tržně neutrální Rezidence
Cizí měna
Deriváty Mezzanine kapitál Arbitráže REITs
Jiné Rozvojové trhy
± NPLs
Přírodní
zdroje

4. µ VENTURE KAPITÁL
(RIZIKOVÝ KAPITÁL)
Seed « Setba, osít
« Výzkum a vývoj, vytvoření prvotního konceptu
podnikatelského záměru
Start-up « Prvotní podnikání
« Společnost je zakládána nebo existuje krátce
« Vývoj produktu a zahajovací marketing
« Nejsou generovány výkony/tržby a není vytvářen
zisk
Riziko
Expanzní financování « Růstové financování
« Překonán bod zvratu a vytvářen zisk
Výnos
« Financování produkční kapacity/technologie, vývoje
produktu, tržní podíl, dodatečný pracovní kapitál
Replacement Capital « Splacení kapitálu
« Nákup podílu jiného investora
« Refinancování dluhu
Buyout « Akvizice, většinou majoritního, podílu ve
společnosti
« Společnosti s historií, delší dobu působící na trhu
« Expanze, konsolidace, odprodeje (spinouts)

5. µ VÝVOJ vs. CHARAKTER INVESTIC
Tržby/Výkony
Dospělost
IPO,
Akvizice
Expanze
Buyouts
Růst
Banky,
Leasing
Zahájení Spuštění
Čas
Založení
FFF
Prototyp VC
Business Angels

6. µ VNÍMÁNÍ RIZIKA INVESTOREM
Vysoké
FFF
Business Angels
VC
Riziko
Mezzanine
Buyout
Veřejné trhy
Nízké Banky
Seed Start-up Počáteční růst Etablovaná
Fáze vývoje firmy

7. µ OBVYKLÁ STRUKTURA
FINANCOVÁNÍ
Rozvaha investor podnikatel
Základní kapitál
Kmenové akcie
80% investor: 80 ks @ 1000 80 000
20% podnikatel: 20 ks @ 1000 - 20 000
Cizí zdroje
podřízený dluh 500 000 -
půjčka investora 420 000 -
Celkem 1 000 000 20 000

8. µ CO INVESTORY PRIMÁRNĚ
ZAJÍMÁ
MANAGEMENT TRH EXIT
• tým • zákazníci • buy back (zpětný odkup)
• zkušenosti • konkurence • trade sale (strategický
• vize • substituty investor)
• spoluinvestice • bariéry • Finanční investor
• IPO (prodej na burze)
• Odpis/Likvidace
IRR

9. µ POSUZOVANÉ ASPEKTY
(INVESTIČNÍ KRITÉRIA)
« Podnikatelský záměr
« Potenciál trhu – příležitost na trhu
« Možnost silného růstu
« Provozní záležitosti
« Marketing, prodej, distribuce
« Zkušenost a odhodlanost manažerského týmu
« Kapitálová struktura
« Možnost a způsob exitu (prodej podílů ve vlastnictví)

10. µ „SMART MONEY“
Podnikatelský
Synergie
záměr
Cash-flow
Pracovní kapitál
management
Finanční investor
Banky Plánování
Optimalizace kapitálu Strategie
Manažerská
kontrola

11. µ ARCA CAPITAL –
FINANČNÍ INVESTOR
« Arca Capital je venture kapitálová společnost zaměřující se
zejména na investice do základního kapitálu firem.
« Arca Capital pokrývá Českou a Slovenskou republiku a Ukrajinu.
« Arca Capital spravuje své vlastní finanční prostředky, což jí
umožňuje maximální flexibilitu a individuální přístup k jednotlivým
podnikatelským záměrům.
« V rámci jednotlivých investic prosazuje Arca Capital tzv. „hands-
on“ přístup, kdy aktivně spolupracuje s podnikateli na
maximalizaci hodnoty společnosti / projektu.
« Celkový investiční tým Arca Capital Bohemia, a.s. je tvořen 3
projektovými manažery, 2 investičními manažery. Firma má
celkem 20 zaměstnanců, včetně zkušeného vlastního právního
týmu.

12. µ KONTAKT
Arca Capital Bohemia, a.s.
Palác Myslbek
Ovocný trh 8
117 19 Praha 1
Tel.: + 420 224 231 813
Fax: + 420 224 231 818
E-mail: stefulik@arcacapital.cz
www.arcacapital.cz