1. STRATEGIE ÚSPĚCHU
• Martin Růžička, COFACE
- Inspirace příběhy
• David Borkovec, PwC ČR
- Bod zlomu: Profesionalizace řízení při růstu firmy
• Petr Laštovka, EMUN PARTNERS
- Úspěšná investiční strategie pro 20, 100 a více milionů korun
• David Krajíček, KRAJÍČEK & ASSOCIATES
- Náskok díky lidem

2. Riziková odvětví a ochrana
proti neplacení: pojištění
pohledávek na vzestupu
Martin Růžička
Country Manager
COFACE
www.coface.cz

3. / 3
Případové studie kde neplatí “too big to fail“
 ALPINE
 rakouská stavební firma č.2
 vznik 1965, 28 zaměstnanců >>> 15 tis. 2012
 45 let růstu obratu >>> říjen 2012 – šok! Finanční tíseň – ještě 1.pol. 2012
růst obratu
 expanze firmy 1972 – první elektrárny SRN a Řecko, dále Střední Východ,
Indie
 2005 – odkup španělskou FCC Group >>> zisková firma 36 m zisku před
zdaněním a 2 mld. EUR obrat
 změna – pokles obratu 2009 o 4 % na 3,3 mld. EUR a v 2010 o 5 % na 3,2
mld. EUR
 opět změna rok 2011 růst obratu o 13 % na 3,6 mld. EUR
ale současně: pokles ziskových marží, vyšší materiálové a osobní náklady, nárůst
závazků, zhoršení cash flow, záporný pracovní kapitál, 40% pokles celkové ziskovosti

4. / 4
Případové studie kde neplatí “too big to fail“
 ALPINE pokr.
 pololetí 2012 – zveřejnění výsledků v srpnu 2012 – optimistický růst obratu
 říjen 2012 – rakouský časopis PROFIL oznámil, že ALPINE má následující
problémy:
 Očekávání obrovských ztrát v roce 2012
 Financování omezeno na 1 týden!
 Nadhodnoceny ceny nových zakázek a rozpracovaných staveb – opravné
položky 400 m EUR >>> ztráta 263 mil. EUR
 Jednání banky, pojišťovny – restrukturalizace a standstill agreement ???
 Výsledek - standstill agreement podepsán v únoru 2013 – do konce března
2015

5. / 5
Případové studie kde neplatí “too big to fail“
 Poučení:
 řízení likvidity a cash flow nesmí polevit ani v době růstu obratu
 při expanzi do zahraničí je třeba dobře odhadnout ekonomickou situaci země a
odvětví – objektivizovat hodnotu zakáze…
 omezit koncentraci na několik velkých zakázek …
 COFACE má řešení pro podobné situace:
 fundované posouzení rizik odběratelů
 pojištění rizik odběratele eliminuje ztráty z nenadálých selhání odběratelů
 studie vývoj rizik zemí a odvětví je exportérům zdarma k dispozici
www.coface.com
 zkušenostní databáze o platební zkušenosti a platebních selháních umožňuje
optimalizovat klientské portfólio

6. / 6
Děkuji za pozornost!
Martin Růžička
Country Manager
COFACE
www.coface.cz

7. Zvládnout bod zlomu
Profesionalizace řízení při růstu firmy
David Borkovec
11. června 2013
www.pwc.cz

8. Forma růstu
(organický růst, nové
trhy, akvizice)?
Kde má růst největší potenciál?
Prioritizace zdrojů
Růst zisku, nebo
výnosů?
Financování růstu?
Rizika růstu?
Definice současného stavu
Má podnikatelská vize a další
záměry se společností
Určení cílového stavu a
strategie jak se k němu
přiblížit

9. PwC
4 strategie řízení klíčových
faktorů ovlivňujících úspěch
Regionální lídr
Středně velká
společnost s
relativně malou
zahraniční
působností a s
vysokou
diverzifikací
produktového
portfolia
Lokální
specialista
Menší společnost s
menší zahraniční
působností a malou
diverzifikací svých
produktů
9
Diverzifikace
portfolia
produktů
Expanze do zahraničí
Specialista v
odvětví
Velká společnost s
vysokou mírou
zahraničního působení
v různých regionech či
globálně, s vysokou
diverzifikací produktů a
služeb
Mezinárodní
šampion
Středně velká společnost s
vysokou mírou
zahraničního působení v
různých regionech i
globálně, ale s malou
diverzifikací produktů a
služeb
Regionální lídr
Specialista v
odvětví
Mezinárodní
šampion
Lokální
specialista
Kofola IBM
Bernard Linet

10. Rodinné firmy chtějí růst.
Ale jak?
Loni V příštích 5 letech
65 %
81 %
Zdroj: Celosvětový průzkum rodinných firem, PwC 2012
Reálný a očekávaný růst tržeb

11. Největší výzvy rodinných firem v roce 2013
Největší vnitřní výzvy
43%
21%
17%
• Získání kvalifikovaných zaměstnanců
• Reorganizace, manažerský model
• Hotovost, kontrola nákladů
Největší vnější výzvy
54%
27%
27%
• Podmínky na trhu
• Konkurence
• Vládní zásahy, vývoj legislativy
Zdroj: Celosvětový průzkum rodinných firem, PwC 2012

12. PwC
Růst, kompetence a nástupnictví
Tři nejčastější body zlomu v životě rodinné firmy
Export bude motorem
růstu
45 % majitelů ve světě
počítá s růstem exportu
33 % českých soukromých
firem vidí příležitost k růstu v
zahraničí
Najít dobré lidi je těžké –
a nebude to lehčí…
40 % chybí kvalifikovaní
lidé
50 % je těžké je udržet
60 % bude to těžké i v
budoucnu
Přežije úspěšná firma
první generaci?
70 % podniků první
předání nepřežije
53 % majitelů se bojí, že
nástupce nebude včas
připraven či ochoten převzít
Zdroje: Celosvětový průzkum rodinných firem, PwC 2012, a Český průzkum názorů generálních ředitelů, PwC 2012, Family business in
transition, Family Business Institute, 2007
Bod zlomu při expanzi:
Je způsob řízení a
kontroly dostatečný
pro zahraniční
operace?
Bod zlomu při nástupnictví:
Dlouhodobá a
systematická
příprava a motivace
nástupce… a plán B
Bod zlomu při růstu:
Odpovídá formální
pozice lidí ve vedení
reálné náplni a
kompetencím?

13. Největší překážky zahraniční expanze
podle majitelů firem
• odlišnou obchodní kulturu
v jiných regionech
• ekonomickou situaci na
cílovém trhu
• řízení komplexnějšího
dodavatelsko-
odběratelského řetězce
• konkurenci
• kolísání měn
• financování
mezinárodní expanze
Zdroj: Celosvětový průzkum rodinných firem, PwC 2012, a Český průzkum názorů generálních ředitelů, PwC 2012

14. Míra profesionalizace řízení
roste s růstem tržeb
průměrné % rodinných
firem, které mají v
nejvyšším vedení
profesionální
manažery
64 %
Zdroj: Celosvětový průzkum rodinných firem, PwC 2012
méně než
400 mil.
Kč
400 mil.
až 2 mld.
Kč
více než
2 mld. Kč
54 %
65 %
75 %

15. Řídit podnik jako rodinu…
nebo rodinu jako podnik?
V celosvětovém měřítku jen
21 % soukromých
společností nezavedlo žádné
opatření pro plánovaní
nástupnictví, řešení konfliktů
či krizové situace.
29% rodinná rada
37% plán pro případ smrti či
pracovní neschopnosti
28% pravidla pro vstup do a
odchod z podniku
24% nestranný mediátor
49% smlouva mezi společníky
19% rodinná smlouva
21% žádné opatření
Zdroj: Celosvětový průzkum rodinných firem, PwC 2012

16. Děkuji za pozornost
www.pwc.cz
David Borkovec
daňový partner PwC Česká republika
david.borkovec@cz.pwc.com
+420 251 152 561
Informace obsažené v této publikaci mají obecný charakter a neslouží jako zdroj odborného poradenství. Nedoporučujeme, abyste na základě těchto informací podnikali konkrétní kroky bez
dodatečné odborné konzultace. Neposkytujeme žádná prohlášení ani záruky (výslovné ani učiněné mlčky), pokud jde o úplnost a přesnost informací obsažených v této publikaci.
PricewaterhouseCoopers Česká republika, s.r.o., její členové, zaměstnanci a spolupracovníci, v rozsahu povoleném příslušnými právními předpisy, neodpovídají za jakékoliv následky
způsobené případným jednáním, zdržením se jednání, spoléháním se na informace obsažené v této publikaci či jakýmkoliv rozhodnutím učiněným na základě informací v této publikaci.
© 2013 PricewaterhouseCoopers Česká republika, s.r.o. Všechna práva vyhrazena. “PwC” je značka, pod níž členské společnosti PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL)
podnikají a poskytují své služby. Společně tvoří světovou síť společností PwC. Každá společnost je samostatným právním subjektem a jednotlivé společnosti nezastupují síť PwCIL ani
žádnou jinou členskou společnost. PwCIL neposkytuje žádné služby klientům. PwCIL neodpovídá za jednání či opomenutí jednotlivých společností sítě PwC, ani nemůže kontrolovat výkon
jejich profesionální činnosti či je jakýmkoli způsobem ovlivňovat.

17. „Důvěřujte těm, kterým rozumíte.“
Jack Trout
…pro 20, 100 a více milionů Kč
Petr Laštovka, Partner
Odborná konference, Štiky českého byznysu, Praha 11.6.2013
Úspěšná investiční strategie

18. 18
Obsah
1. Makropohled na trhy – kde jsme
1. Cíle investora, co je to “úspěšná strategie”
1. Jak souvisí druh investování s objemem
1. Jak souvisí způsob investování s objemem

19. 1. MAKROPOHLED

20. MAKROPOHLED – AMERICKÁ BURZA

21. MAKROPOHLED – NĚMECKÁ BURZA

22. MAKROPOHLED – AMERICKÝ 10-LETÝ BOND

23. 23
MAKROPOHLED – KDY SE TREND OTOČÍ?
Co může být spouštěčem změny na trzích – prasknutí bublin:
• Změna strategie centrální banky (FED, Japonsko, ECB?)
• Sociální nepokoje
• Jakákoliv mimořádná událost (katastrofa, mimořádně špatné
výsledky ekonomik)

26. 26
2. Cíle investora
Úspěch je definován cílem ~ investiční strategií!
Investování je odklad spotřeby – otázka zní na kdy!
Investor může mít zájem o: Charakteristické pro:
• Co nejvyšší výnos Spekulativní investor
• Neztratit nominál Někdo, kdo se spálil
• Porazit inflaci Konzervativní investor

27. 27
Ad 2. Na co si dát pozor – nejčastější chyby
• Honba za výnosem
• Náklady – souvisí s objemem
• V době kdy praská bublina, CASH IS KING
• Diverzifikujte!

28. NEEXISTUJE
ŽÁDNÉ
ZÁZRAČNÉ,
BEZPEČNÉ
AKTIVUM!
Diverzifikace - důvody

29. 29
3-D plánování diversifikace
Rozměr 1 – měny
• Ve kterých měnách plánuji výdaje a kolik?
• Jaké jsou „rezervní měny“, tj. měny, ve kterých chci uchovat majetek pro
spotřebu budoucích generací?
• V jaké měně je možné investovat dle zvolené strategie?
Rozměr 2 – investiční horizont, likvidita
• Kolik prostředků potřebuji zcela likvidních?
• Kolik prostředků potřebuji na plánované investiční výdaje?
• Kolik v horizontu do 3, 5 a nad 5 let?
Rozměr 3
• Je požadovaný výkon portfolia v souladu s tolerovanou úrovní rizika?
• Třídy aktiv (tj. kolik akcií, dluhopisů a dalších investičních nástrojů)

30. 30
3. Jak souvisí druh investování s objemem
1. Technická omezení
• Nominální hodnoty dluhopisů někdy nad 100 tis. USD / Euro
• Private equity – často minimální investice 1 mil. EURO
• Hedge fondy – často minimální investice 10 mil. CZK
• Pravidla diverzifikace – 10-20 titulů v každé třídě aktiv
1. Dostupnost alternativních investic
• Některé investice dostupné jen velkým klientům bank
• Obecně jsou alternativní investice vhodné pro investory nad 100 mil. Kč
1. Likviditní omezení
• Mám takovou rezervu, že si mohu investovat na dobu nad 5 let bez
možnosti výhodného prodeje před uplynutím lhůty?

31. 31
4. Jak souvisí způsob investování s objemem
ZPŮSOBY INVESTOVÁNÍ:
1. Bez poradce
- Klient si provádí výběr titulů cenných papírů sám
2. Dealer produktů (OVB, Partners, Fincentrum)
- Není zajištěná dlouhodobá motivace, provizní systém
3. Spolupráce s obchodníkem s CP
- Součástí nejsou bankovní služby
4. Banka je zároveň i poradcem
- Riziko, že banka upřednostní svůj zájem nad zájmem klienta
5. Nezávislý finanční poradce (ale opravdu)
6. Family Office (rodinná kancelář), které řídí poradce/banky

32. 32
Efektivní způsoby investování
Velikost Poradce Banka (depozitář) Komentář
Do 5 mil. CZK
Bez poradce,
Investiční
zprostředkovatelé
(FINCENTRUM) nebo
obchodníci s CP
Centrální depozitář
je nejefektivnější
Často jsou
investovány fondy,
neboť objem nestačí
na diverzifikaci
15-40 mil. CZK Obchodník s CP / Banka
Obchodník nebo
banka v ČR
Pro tuto velikost
není nákladově
efektivní využívat
zahraniční banky
100 mil. CZK
Nezávislý poradce na
bance
Kombinace bank
Zahraniční banky
začínají být efektivní
a jsou důvody pro
jejich využití
Nad 500 mil.
CZK
Family office (rodinná
kancelář)
Kombinace bank
Jsou třeba i jiné
služby

33. Děkuji za pozornost
Petr Laštovka, Partner, EMUN PARTNERS a.s.
lastovka@emun-partners.cz, tel: +420 602 317 473

34. Investice do „nákupu“ manažerů tradičním způsobem

35. Investice do „nákupu“ manažera s KRAJÍČEK & ASSOCIATES
- Jednoduchý
- Spolehlivý
- Unikátní
- Transparentní
- Nejvhodnější
- Prověřený
- Motivovaný
- Transparentní
Nekupujete „zajíce v pytli“ ale „štiku v síťovce“

36. Proces
•PRO –
Predictive
Index
•Tři klíčové
otázky
Analýza
•Hledání
•Pohovor 90
min
•Predictive
Index dotazník
Rešerše
Testování
•Vyjednání
podmínek
•PES – ověření
minulosti
Umístění
Prověření
- PRO = tvrdý nástroj pro
definici a sladění očekávání
typu osobnosti
- TKO = pomáhá klientovi
definovat zadání
- Důkladná rešerše trhu
- Situační strukturovaný
pohovor
- PI dotazník = srovnání s
výstupem PRO
- Detaily spolupráce
- Pracovní smlouva
- Hloubkové prověření
údajů

37. Kandidát 1 Kandidát 2
Výstupy Predictive Index
Pozice

38. 1.úroveň
2.úroveň
3.úroveň
Vzhled
Vystupování
Vyjadřování
Zájmy
Vědomosti
Zkušenosti
Vzdělání
Reference
Rozvojový potenciál
Přizpůsobivost
Empatie
Rozhodnost
Kreativita
Kognitivní schopnosti
Integrita

39. 30-40%
Ve 30-40%
CV jsou
nepravdivé
údaje!
Nový klíčový manažer musí být hlavně přínos pro firmu,
nikoli její skrytá hrozba!

40. Prověřované údaje
- Osobní údaje
- Profesní historie
- Střety zájmů
- Bezúhonnost
- Kredibilita
JEJICH MINULOST JE VAŠE BUDOUCNOST!

41. „Ti nejlepší nehledají...Jsou hledáni“

42. KLUBOVÉ SETKÁNÍ
Jaroslav KLÍMA
Předseda představenstva TESCAN, a.s.
TESCAN a.s. je ryze česká firma patřící mezi světové
dodavatele přístrojové techniky a vědeckých zařízení

43. DĚKUJEME ZA POZORNOST
Další klubové setkání se uskuteční 3.10.2013