Dokumen tersebut membahas berbagai jenis investasi global yang dapat dipilih oleh investor untuk membangun portofolio investasi yang terdiversifikasi, meliputi instrumen ekuitas seperti saham biasa asing, obligasi, reksa dana, dan properti."

1. MANAJEMEN INVESTASI
KELOMPOK 1 :
1. Rifqi 123012201007
2. Yunita 123012201019
3. William 123012201038
4. Raisya 123012201042
5. Denafree 123012011075

2. Siklus Hidup Investor
The Preliminaries
Investment Strategies
over an Investor
Lifetime
Life Cycle Investment
Goals
Insurance Cash Reserve
Accumulation
Phase Consolidation
Phase
Spending
Phase
Near term,
High-priority
Goals
Long term,
High-priority
Goals
Lower-
Priority Goals

3. Kebutuhan akan Policy Statement
• Policy Statement merupakan guideline atas proses investasi.
• Policy statement membantu investor untuk menentukan tujuan yang realistis dan
menjadi lebih terbentuk tentang risiko dan biaya investasi. Nilai pasar suatu aset,
baik berupa saham, obligasi, atau real estat, dapat berfluktuasi secara drastis.
• Capital Preservation : investor ingin meminimalisasi kemungkinan kerugian yang
ditanggung.
• Capital Appreciation : Tujuan investasi dimana investor menginginkan portfolionya
tumbuh dari waktu ke waktu dan dapat memenunhi kebutuhan dimasa yang akan
dating.

4. Batasan dalam Investasi
Liquidity Needs Time Horizon Tax Concern
Legal & Regulatory
Factor
UniqueMeeds and
Preference

5. Memilih Investasi di Pasar Global
Sebagai seorang investor, kita perlu memahami perbedaan di antara
berbagai investasi agar kita dapat membangun portofolio yang
terdiversifikasi dengan baik yang sesuai dengan tujuan kita. Artinya, kita
harus berusaha untuk memperoleh sekelompok investasi dengan pola
pengembalian yang berbeda dari waktu ke waktu.
Tujuannya adalah untuk membangun portofolio yang seimbang dari
investasi yang seimbang dengan tingkat pengembalian yang relatif stabil
secara keseluruhan.

6. Kasus Investasi Global
Beberapa perubahan telah menyebabkan ledakan/lonjakan peluang
investasi. Salah satunya adalah pertumbuhan dan perkembangan berbagai
pasar keuangan asing, seperti pasar keuangan di Jepang, Inggris, dan
Jerman, serta pasar-pasar negara berkembang, seperti Cina dan India, telah
membuat pasar-pasar ini dapat diakses dan layak bagi para investor di
seluruh dunia.
Dengan adanya kemajuan dalam teknologi telekomunikasi yang
memungkinkan kontak terus-menerus dengan kantor dan pasar keuangan
di seluruh dunia, investor dan perusahaan investasi dapat dengan mudah
memperdagangkan sekuritas di pasar-pasar di seluruh dunia (Pardee, 1987).

7. Investor harus membuat portofolio yang terdiversifikasi untuk
mengurangi keragaman tingkat return, sebab investasi alternatif memiliki
pola pengembalian yang berbeda dari waktu ke waktu. Secara khusus,
ketika tingkat pengembalian beberapa investasi negatif atau di bawah rata-
rata, investasi lain dalam portofolio akan berpotensi mengalami tingkat
pengembalian di atas rata-rata. Oleh karena itu, jika portofolio
terdiversifikasi dengan baik, portofolio akan memberikan tingkat
pengembalian yang lebih stabil.
Risiko Investasi Gabungan Negara

8. Cara untuk mengukur apakah dua investasi akan berkontribusi pada diversifikasi
portofolio adalah dengan menghitung koefisien korelasi antara tingkat pengembalian
mereka dari waktu ke waktu.
 Koefisien korelasi dapat berkisar dari +1,00 hingga -1,00.
 Korelasi +1,00 berarti tingkat pengembalian kedua investasi bergerak secara
bersamaan. Menggabungkan investasi yang bergerak sama persis dalam
portofolio tidak akan membantu diversifikasi portofolio karena keduanya memiliki
pola tingkat pengembalian yang sama dari waktu ke waktu.
 Koefisien korelasi -1,00 berarti tingkat pengembalian dua investasi bergerak
berlawanan arah satu sama lain. Ketika satu investasi mengalami tingkat
pengembalian di atas rata-rata, investasi lainnya mengalami tingkat pengembalian
di bawah rata-rata. tingkat pengembalian rata-rata.

9. Ringkasan mengenai Investasi Global

10. Seperti yang telah disebutkan, untuk mendapatkan diversifikasi yang sukses,
investor harus menggabungkan investasi dengan korelasi positif atau negatif yang
rendah di antara tingkat pengembalian. Analisis korelasi antara tingkat pengembalian
obligasi dan saham antara AS dan asing menunjukkan pola yang konsisten dengan
korelasi positif yang relatif rendah.
Oleh karena itu, adanya tingkat pengembalian yang sama atas sekuritas asing yang
dikombinasikan dengan koefisien korelasi yang rendah mengindikasikan bahwa
menambahkan saham dan obligasi asing ke dalam portofolio AS hampir pasti akan
mengurangi risiko portofolio dan mungkin dapat meningkatkan pengembalian rata-
rata.

11. Investasi Pendapatan Tetap
1. Rekening Tabungan
Seseorang atau perusahaan yang menyimpan dana pada rekening tabungan dilembaga
keuangan sebenarnya merupakan investasi yang nyaman, likuid dan beresiko rendah
karena hamper semuanya di asuransikan .
2. Instrumen Pasar Modal
Investasi tersebut merupakan obligasi pendapatan tetap yang berdagang di pasar
sekunder. Kita dapat membeli dan menjualnya ke individu lain atau institusi
Pilihan Investasi Global

12. Investasi Pendapatan Tetap
3. Surat Berharga AS
Surat yang dikeluarkan langsung oleh Departemen keuangan AS berupa surat utang atau
obligasi tergantung pada waktu awal jatuh temponya jika surat hutang jatuh temponya
satu sampai sepuluh dan obligasi dalam waktu lebih dari sepuluh tahun sejak diterbitkan
dan risiko nya sangat rendah karena kecil kemungkinan gagal bayar dan sangat likuid.
4. Obligasi Subsordinasi
Hampir sama dengan surat utang bedanya adalah jika terjadi gagal bayar pemegang
obligasi mempunyai klaim aset perusahaan setelah perusahaan tersebut memenuhi klaim
semua pemegang obligasi senior
Pilihan Investasi Global

13. Investasi Pendapatan Tetap
5. Saham prefen
Saham preferen diklasifikasikan sebagai sekuritas pendapatan tetap karena pembayaran
tahunannya ditetapkan dalam bentuk kupon. Saham preferen berbeda dengan obligasi
karena pembayaran nya berupa dividen.
Pilihan Investasi Global

14. Instrumen Ekuitas
Pengertian instrumen ekuitas, berdasarkan paragraf 31 IAS 32, yaitu instrumen yang
menunjukkan hak sisa atas aset suatu entitas setelah dikurangi seluruh liabilitasnya. Oleh karena
itu, ketika nilai tercatat awal suatu instrumen keuangan majemuk dialokasikan ke komponen
ekuitas dan liabilitas, maka komponen ekuitas tersebut diberi jumlah sisa setelah dikurangi nilai
wajar instrumen secara keseluruhan jumlah yang ditentukan secara terpisah untuk komponen
liabilitas.

15. Foreign Common Stock (Saham Biasa Asing)
• Pembelian atau Penjualan American Depository Receipts (ADRs)
Ini adalah sertifikat kepemilikan yang diterbitkan oleh bank AS yang mewakili kepemilikan
tidak langsung atas sejumlah saham perusahaan asing tertentu yang disimpan di bank di negara
asal perusahaan tersebut. ADRs adalah cara mudah untuk memiliki saham asing karena investor
membeli dan menjualnya dalam dolar AS dan menerima seluruh dividen dalam dolar AS.
• Pembelian atau Penjualan Saham Amerika
Saham Amerika adalah sekuritas yang diterbitkan di Amerika Serikat oleh agen transfer yang
bertindak atas nama perusahaan asing. Karena usaha dan biaya tambahan yang dikeluarkan oleh
perusahaan asing, jumlah saham Amerika yang tersedia terbatas.

16. • Pembelian atau Penjualan Langsung Saham Asing
Transaksi ekuitas asing dilakukan dalam mata uang asing dan sahamnya kemudian harus ditransfer ke
Amerika Serikat. Cara ke kedua adalah transaksi di bursa luar negeri di luar negara asal sekuritas tersebut.
Misalnya, jika kita mengakuisisi saham perusahaan otomotif Prancis yang terdaftar di London Stock
Exchange (LSE), saham tersebut akan berdenominasi pound dan transfer akan dilakukan dengan cepat,
dengan asumsi broker kita memiliki keanggotaan di LSE. Terakhir, kita dapat membeli saham asing yang
terdaftar di NYSE atau NASDAQ. Hal ini mirip dengan membeli saham AS, namun hanya sejumlah kecil
perusahaan asing yang memenuhi syarat dan bersedia untuk menerima biaya pencatatan.
• Pembelian atau Penjualan Reksa Dana Global atau ETF (Exchange Traded Funds)
Reksa dana adalah jalur yang mudah untuk melakukan investasi global, khususnya bagi investor kecil,
karena pembelian atau penjualan salah satu dana ini mirip dengan transaksi untuk saham AS. Inovasi
terkini dalam dunia produk indeks adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang merupakan
penerimaan penyimpanan untuk portofolio sekuritas yang disimpan di lembaga keuangan dalam unit yang
menerbitkan sertifikat kepemilikan untuk portofolio saham (mirip dengan ADR). Keuntungan
signifikannya adalah ETF dapat dibeli dan dijual (termasuk penjualan pendek) secara terus menerus di
bursa seperti saham biasa. Meskipun mereka tidak memiliki biaya manajemen, mereka memiliki biaya
pengeluaran, dan terdapat biaya transaksi yang umum untuk pembelian atau penjualan saham ETF.

17. Instrumen Ekuitas Khusus: Opsi (Options)
Opsi adalah hak untuk membeli atau menjual saham biasa pada harga tertentu untuk jangka waktu
tertentu. Dua jenis instrumen opsi adalah: (1) waran dan (2) put dan call.
• Waran adalah opsi yang diterbitkan oleh suatu perusahaan yang memberikan hak kepada pemegangnya
untuk memperoleh saham biasa suatu perusahaan dari perusahaan tersebut dengan harga tertentu
dalam jangka waktu yang ditentukan. Waran tersebut bukan merupakan kepemilikan atas saham, hanya
hak opsi untuk membeli saham tersebut.
• Puts and Calls (Opsi panggilan) mirip dengan waran karena merupakan opsi untuk membeli saham
biasa suatu perusahaan dalam jangka waktu tertentu dengan harga tertentu yang disebut harga
mencolok. Opsi beli berbeda dengan waran karena tidak diterbitkan oleh perusahaan tetapi oleh
investor lain yang bersedia mengambil alih sisi lain transaksi. Opsi panggilan juga biasanya berlaku
untuk jangka waktu yang lebih pendek dibandingkan waran. Opsi panggilan umumnya berlaku kurang
dari 1 tahun, sedangkan waran sering kali diperpanjang lebih dari lima tahun.

18. Future Contract (Kontrak Berjangka )
• Kontrak berjangka merupakan perjanjian yang mengatur pertukaran aset tertentu di masa
depan pada tanggal penyerahan tertentu (biasanya dalam waktu sembilan bulan) dengan
imbalan pembayaran tertentu pada saat penyerahan. Meskipun pembayaran penuh belum
dilakukan hingga tanggal pengiriman, deposit dengan itikad baik, margin, dibuat untuk
melindungi penjual. Biasanya jumlahnya sekitar 10 persen dari nilai kontrak.

19. Perusahaan Investasi
Investasi ini dilakukan secara tidak langsung dengan membeli saham pada perusahaan investasi yang memiliki portofolio saham
individual, obligasi, atau kombinasi keduanya.
• Dana Pasar Uang adalah investasi jangka pendek berkualitas tinggi (disebut sebagai instrumen pasar uang) pada
perusahaan investasi, seperti T-bills, surat berharga komersial bermutu tinggi (pinjaman publik jangka pendek), dan sertifikat
deposito.
• Dana obligasi umumnya diinvestasikan dalam berbagai obligasi pemerintah, korporasi, atau daerah yang berjangka
panjang.
• Dana saham biasa diinvestasikan untuk mencapai tujuan investasi yang ditetapkan, yang dapat mencakup pertumbuhan
agresif, pendapatan, investasi logam mulia, dan investasi internasional.
• Dana perimbangan adalah kombinasi berbagai jenis obligasi dan saham tergantung pada tujuan yang ditetapkan.
• Dana indeks adalah reksa dana yang diciptakan untuk menyamai (melacak) kinerja indeks pasar seperti S&P 500.
• Exchange-Traded Funds (ETFs) adalah jenis dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham seperti saham biasa.
ETFs menggabungkan karakteristik dari dua jenis investasi, yaitu saham dan reksa dana, sehingga memberikan keuntungan
diversifikasi seperti reksa dana, sambil memungkinkan investor untuk membeli dan menjual sahamnya di pasar saham
sepanjang hari seperti saham biasa.

20. Real Estate
Seperti halnya komoditas, sebagian besar investor memandang real estate
sebagai alternatif investasi yang menarik dan menguntungkan. Akan tetapi,
mereka percaya bahwa real estate hanya tersedia bagi sekelompok orang yang
memiliki banyak modal untuk berinvestasi.
Pada kenyataannya, beberapa investasi real estate tidak memerlukan komitmen
modal yang besar.

21. 1. Real Estate Investment Trusts (REITS)
Adalah dana investasi yang dirancang untuk berinvestasi di berbagai properti real estate. Mirip dengan
reksa dana saham atau obligasi, hanya saja uang yang diberikan investor diinvestasikan pada properti dan
bangunan, bukan pada saham dan obligasi. REITS dibagi dalam beberapa jenis :
a. Construction and development trusts : Meminjamkan uang yang dibutuhkan oleh pembangun
selama konstruksi awal sebuah bangunan.
b. Mortgage trusts : Memberikan pembiayaan jangka panjang untuk properti. Khususnya, mereka
memperoleh hipotek jangka panjang atas properti setelah konstruksi selesai.
c. Equity trusts : Memiliki berbagai properti yang menghasilkan pendapatan, seperti gedung
perkantoran, pusat perbelanjaan, atau rumah apartemen. Oleh karena itu, seorang investor yang
membeli saham dalam perwalian investasi ekuitas real estat berarti membeli sebagian dari portofolio
properti yang menghasilkan pendapatan.
Real Estate

22. Real Estate
REITs telah mengalami periode popularitas yang besar dan depresi yang
signifikan seiring dengan perubahan ekonomi agregat dan pasar uang.
Meskipun investasi ini memiliki risiko siklus tergantung pada lingkungan
ekonomi, investasi ini menawarkan investor kecil cara untuk berpartisipasi
dalam investasi real estat.

23. 2. Direct Real Estate Investment
Jenis investasi real estat langsung yang paling umum adalah pembelian rumah, yang
merupakan investasi terbesar yang pernah dilakukan kebanyakan orang. Pembelian
rumah dianggap sebagai investasi karena pembeli membayar sejumlah uang sekaligus
atau selama beberapa tahun melalui cicilan. Untuk selanjutnya, pemilik rumah berharap
untuk menjual rumah tersebut seharga biayanya ditambah dengan keuntungan.
3. Raw Land
Investasi dengan tujuan untuk dijual di masa depan dengan keuntungan.
Risiko yang jelas adalah kemungkinan kesulitan menjualnya dengan harga yang tidak
pasti. Secara umum, tanah memiliki likuiditas yang rendah dibandingkan kebanyakan
saham dan obligasi.
Real Estate

24. 4. Land Development
Yaitu pembelian raw land, lalu membaginya menjadi beberapa bidang tanah dan
membangun rumah atau membangun pusat perbelanjaan. Land Development adalah
bentuk investasi yang layak namun memerlukan komitmen modal, waktu, dan keahlian
yang besar. Meskipun risikonya bisa tinggi karena komitmen waktu dan modal, tingkat
keuntungan dari keberhasilan pembangunan perumahan atau komersial bisa sangat besar.
5. Rental Property
Yaitu membeli gedung apartemen atau rumah dengan uang muka rendah, dengan tujuan
memperoleh pendapatan yang cukup dari sewa untuk membayar biaya struktur, termasuk
pembayaran hipotek. Selanjutnya, properti sewaan memberikan arus kas dan peluang
untuk mendapatkan keuntungan dari penjualan property.
Real Estate

25. Low-Liquidity Investments
Adalah investasi yang memiliki likuiditas yang sangat buruk dan lembaga keuangan
biasanya tidak memperoleh investasi tersebut karena tidak likuid dan biaya transaksi
yang tinggi dibandingkan dengan saham dan obligasi. Banyak dari aset-aset ini dijual
melalui lelang, sehingga menyebabkan harga yang diharapkan sangat bervariasi. Selain
itu, biaya transaksinya tinggi karena umumnya tidak ada pasar nasional untuk investasi
ini, sehingga dealer lokal harus diberi kompensasi atas biaya tambahan pengangkutan
dan biaya pencarian pembeli atau penjual. Oleh karena itu, banyak ahli teori keuangan
memandang rendahnya likuiditas dalam investasi lebih sebagai hobi daripada investasi,
meskipun penelitian menunjukkan bahwa beberapa aset ini telah mengalami tingkat
pengembalian yang besar.

26. 1. Barang Antik
2. Seni (Art)
3. Koin dan Perangko
4. Berlian
Berlian dapat menjadi investasi yang baik selama beberapa periode. Namun, investor yang membeli berlian
harus menyadari bahwa (1) berlian bisa sangat tidak likuid (2) proses penilaian yang menentukan
kualitasnya cukup subjektif (3) sebagian besar permata tingkat investasi memerlukan modal besar dan (4)
mereka tidak menghasilkan arus kas positif selama periode kepemilikan sampai batu tersebut dijual.
Padahal, selama holding period, investor harus menanggung biaya asuransi dan penyimpanan serta ada
biaya appraisal sebelum dijual.
Low-Liquidity Investments

27. HISTORICAL RISK-RETURNS ON ALTERNATIVE INVESTMENTS
Terdapat banyak penelitian mengenai tingkat pengembalian historis saham biasa (baik saham
berkapitalisasi besar dalam hal nilai pasar agregat maupun saham berkapitalisasi kecil). Selain
itu, terdapat peningkatan minat terhadap kinerja obligasi. Karena inflasi sudah begitu luas,
banyak penelitian yang memasukkan tingkat pengembalian investasi nominal dan riil. Peneliti
lain masih meneliti kinerja aset alternatif seperti real estate, saham asing, seni, barang antik,
dan komoditas. Tinjauan terhadap hasil ini akan membantu dalam membuat keputusan dalam
membangun portofolio investasi dan alokasinya ke berbagai kelas aset.
Investor yang menginginkan pilihan lebih banyak dalam investasi harus mempertimbangkan
saham asing dan obligasi selain aset keuangan dalam negeri. Banyak sekuritas asing yang
menawarkan investor lebih tinggi imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko dibandingkan
sekuritas domestik. Namun, Saham dan obligasi asing dianggap lebih berisiko dibandingkan
domestik karena ketidakpastian yang tidak dapat dihindari akibat risiko nilai tukar.

28. ANY QUESTION?