5. 5
자산관리의 필요성
필요한 돈을 만드는 것
10 세 20 세 30 세 40 세 50 세 60 세 70
세
수입곡선 지출곡선
학생기 사회초년기 가정구성기 자녀성장기 가족상속기 노후생활기
금액
나이
- 전반적 부모의존
- 예금 및 용돈 관리
- 본인결혼자금 마련
- 전세 및 주택
구입자금마련
- 저축의 시작
- 보험가입 , 자동차구입
- 장기재정플랜 수립
- 자녀교육비 마련
- 주택확장자금 마련
- 연금 및 은퇴자금 준비
- 자산의 증식 및 배분
- 절세 보장 플랜 재검토
- 창업준비 , 상속 / 증여설계
- 자녀 결혼자금 마련
- 자녀 대학교 교육비 마련
- 은퇴자금준비
- 보험확대
- 상속 / 증여 준비
- 은퇴자금 준비 및 실
행
- 상속 설계 실행
- 자산분배 , 유언작성
- 안정적 자산운용
- 유동성 확보
6. 6
자산관리의 필요성
돈 걱정 없이 살아가려면 ?
무조건 많이 벌어라 돈이면 다 된다 .(X)
게으름 , 과소비 , 고수익의 유혹을 극복 (0)
돈을 잘 살피고 , 계획하고 , 관리할 줄 알아야
삶의 도구를 잘 활용하여 멋진 인생을…
잘못된 경제교육은 재앙 ( 무감동 , 무기력 , 무책
임 ) 을 초래 많이 버는 것이 아니라 잘 관리하
는 법을 알아야 .
7. 7
생애 재무관리 10 계명
1.가능한 한 빨리 시작하라
2.재무상황을 분명히 파악하라
3.인생목표 및 재무계획의 방향을 정하라
4.목표를 정했으면 절제하는 습관을 들여라
5.자산을 통합해 관리하라
6.특정의사결정이 다른 재무상황에 어떤 영향을 미치는지 파악하라
7.주기적으로 재무설계에 대한 재평가를 하라
8.금전적 위기가 닥치기 전에 시작하라
9.비현실적 수익을 기대하지 마라
10.은퇴 이후의 삶에 국한시켜 생각하지 마라
9. 9
재무설계 사례
1. 재무목표와 우선순위 결정
1 순위 - 3 년 후 결혼 자금 5,000 만원
2. 자산현황과 현금 흐름 파악
금융자산 1,500 만원 / 월 저축 여력 110 만원
3. 재무목표 달성을 위한 계획안 수립 및 실천
정기적금 100 만원 / 적립식 펀드 10 만원
정기적금만으로 목표달성가능
적립식펀드는 중장기적인 자산증식을 목표로 꾸준히 납입
4. 주기적인 점검
급여 인상으로 적립식펀드 10 만원 추가 가입
13. 13
공짜 ?
생쥐가 놀란 이유는 무엇일까요 ?
공짜치즈는 항상 쥐덫에 걸려 있습니
다 .
‘ 부자가 되는 지름길’을 알려주겠다는 사람들로부터 한시
바삐 ( ) 바랍니다 .
14. 14
투자와 투기의 차이
투자와 투기의 개념 정리
< 사전적 정의 >
투자 : 이익을 얻기 위해 어떤 사업에 자본을
대거나
시간 정성을 쏟는 행위 (Plus sum
game)
투기 : 위험을 감수하고 기회를 틈타
큰 이익을 보려는 행위 (Zero sum
game)
15. 15
주식투자 관심 밖
점차 관심을 보임
겁나서 못 들어감
주식 매도
주식 매수 실망과 후회
다시는 주식투자 안 할 것임
투자와 투기의 차이
일반인들의 투자패턴
16. 16
투자와 투기의 차이
초 단타 매매와 장기투자
Trade 대신 Invest 를 , 그래서 충분한 시간여행을 즐기
세요 !
“ 역사는 똑같이 되풀이되지 않는다 .
하지만 거기에는 일정한 ( ) 이 있다 .
- 마크트웨인
18. 18
투자와 투기의 차이
코스톨라니의 달걀
A3
A2
A1 B3
B2
B1
Y
X
판다
기다린다
산다
하
강
상
승
조정국면
( 거래량도 적고 , 주식소유자도 적다 )
조정국면
( 거래량이 감소하고 , 주식소유자의 수도
서서히 줄어든다 )
동행국면
( 거래량이 감소하고 , 주식소유자의 수는
계속 줄어든다 )
동행국면
( 거래량과 주식소유자의 수가
증가한다 )
과장국면
( 거래량은 폭증하고 , 주식소유자의 수가
증가하여 X 에서 최대점을 이룬다 )
과장국면
( 거래량은 폭증하나 , 주식소유자의 수는
감소하여 Y 에서 최저점을 이룬다 )
Source: “ 돈 , 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라” 코스톨라니 저 2005
현금보유주식보유
19. 19
투자상품의 이해
확정
형
수시 3 개월 6 개월 1 년 3 년 10 년 이상
Wrap Account
선물 / 옵션 / 파생상품
주식
펀드 ( 주식 / 실물 / 부동산 등 )
ELS
ELD
회사채 High Yield Fund
복합예금
전환사채
변액보험
장기주택마련 펀드
입출금통장
CMA
MMF
MMDA
RP / CP
발행어음 / 표지어음 주택청약저축 / 부금 / 예금
장기주택마련저축
보장성 / 연금보험정기 예 ( 적 ) 금
국공채
자료 : “2008 행복한 부자 되는 파워자산관리” 신성진 , 심현목 , 홍성길 저 , 새로운 제안
투자형
20. 20
세계적인 투자 전문가들 1
워렌 버핏
- 신문배달 수익금으로 11 살때 주식투자시작
- 안전마진과 가치분석에 기초 ( 벤저민 그레이엄 교수의 ‘현명한 투자자’ )
85%
- 성장가치 집중 투자 ( 필립 피셔 교수의 ’위대한 기업에 투자하라’ ) 15%
- 소비자 독점적인 지위에 있는 기업 선호 ( 프랜차이즈 능력 )
- 좋은 주식 발견 했는데 , 많이 투자하지 않는 것은 죄악
- 주식시장 10 년간 문닫더라도 걱정하지 않는 주식 보유 그렇지 않으면 단
10 분도…
- 켄 피셔’ 3 가지 질문으로 시장을 이기다’에서 투자가가 아니고 사업가
- 자산가치 및 수익가치는 그레이엄 계산법 (1 차 )
- 성장가치는 피셔의 계산법 (2 차 )주식을 산다는 것은 조울증에 걸린 친구의 파트너가 되는 것 , 날마다 이 친구는 당신에
게
주식을 사라 또는 팔라 재촉한다 당신은 항상 이를 무시 ( 왜 ? 정신병자 ), 이 친구는
누구 ?
깊은 우울증에 빠진 그가 헐값에 주식 사라 , 터무니 없는 가격에 주식을 팔라 요구
21. 21
세계적인 투자 전문가들 2
벤저민 그레이엄
- 가치투자의 아버지
- “ 투자란 철저한 분석에 근거해서 원금의 안정성과 수익이 약속된 경우에
하는
것이며 , 그렇지 않은 것은 바로 투기”
- 주가가 가치보다 낮아 안전마진이 확보된 종목에 투자하며 분산 투자함
- 진정한 투자자는 시장의 변동성은 무시하고 가치기준으로 투자해야
“ 시가총액이 순 유동자산의 3 분의 2 이하면 매수”
* 순유동자산 : 1 년 안에 현금화 할수 있는 자산 ( 현금 , 예금 , 주식 , 외상
매출금 ..)
- “Mr. Market” 과의 거래
- 첨단 기술주 절대회피
22. 22
세계적인 투자 전문가들 3
필립 피셔
- 철저한 현장조사를 통하여 기업의 미래에 대한 확신이 서면
주식을 집중적으로 매수하고 끈기 있게 보유
- 기업의 미래와 운명을 같이 하려는 적극적인 동적 , 질적 접근
- 미래가치를 우선적으로 봄
크리스토퍼 브라운
- 가치투자의 정통파
- 그레이엄 교수의 가치투자원칙을 원칙적으로 고수
- 주식도 할인하고 있을 때 사라
- 마라톤 주자처럼…
23. 23
세계적인 투자 전문가들 4
존 템플턴 경
- 글로벌 펀드 분야 개척한 예일대 수석졸업자
- 주가가 실제 가치보다 가장 낮은 수준의 주식에 투자 ( 한국 2000 포인트
넘기던 2007 년에 매도 )
- 보유한 주식이 더 이상 싸지 않거나 더 좋은 종목을 발견하며 기존 종목을
매도하는
비교 쇼핑법 ( Comparison Shopping Approach)
- 다른 사람들을 돕고 정신적인 진보에 일조하는 것 ( 장기투자 목표 )
“ 강세 장은 비관 속에서 태어나 회의 속에서 자라며 낙관 속에서 성숙해
행복 속에서 죽는다 . 최고로 비관적일 때가 가장 좋은 매수시점이고 최
고로
낙관적일 때가 가장 좋은 매도 시점이다 .”
- 성공적인 투자결과를 성취하는 유일한 방법은 “다른 투자자들이 실망 속에
파는 것을 사고 , 다른 투자자들이 탐욕스럽게 사는 것을 파는 것이다 .
매수하기 가장 적절한 때는 바로 거리에 피가 낭자할 때다 . ”
24. 24
세계적인 투자 전문가들 5
존 네프
- 그레이엄 ’증권분석’의 개정 작업
- 시장분위기에 상관없이 자신의 목표가격을 유지하는 Absolute Value
Investor
- 저렴한 주식을 고르는 “ Neff Formular”
- ( 총회수율 = ( 배당수익률 + 이익성장률 )/PER) 이 2 보다 커야 투자 후보군
- 높은 이익성장률은 장기간 지속되기 어렵기 때문에 이보다는 저 PER 를 선
호
- Low PER Shooter조엘 그린블란트
- 주가는 아주 짧은 기간 동안에는 널 띄기를 하지만 가치는 거의 변하지 않
는다
- 주가를 끌고 가는 영원한 테마는 실적이다 .
- 자본수익률 = EBIT/( 순운전자본 + 순고정자산 )
- 이익수익률 = EBIT/ 기업가치
25. 25
세계적인 투자 전문가들 6
제시 리버모어
- 역전의 승부사
- ” 알지 못하기 때문에 두려워하고 막연한 기대 때문에 탐욕스러워지는 것
이다 . 주식시장은 오직’현상’만을 다루지만 ‘희망’은 현상을 왜곡한다 .
역사적으로 인간은 탐욕과 공포 , 무지와 희망의 결과로 시장에서 ‘동
일한 행동양식’을 보여왔다 . 그것이 바로 수치적인 형태와 패턴이 지속적
으로 반복되는 이유다 .”
1) 손실을 신속하게 잘라내라 (10% 손절매 )
2) 적당한 이유가 생기기전까지는 수익에 전념하라
3) 시장의 선지자 , 즉 주도주를 매매하라
4) 주도주가 고점을 상향돌파하고 신고가를 기록할 때 사라
5) 성장잠재력이 없는 저가주는 진정한 저가라고 할 수 없다 .
6) 주식시장은 영원히 오르는 법도 없고 영원히 내리는 법도 없다 .
7) 주식시장은 순환할 뿐이 시장이 일단 방향을 바꾸면 일정기간 새로운 추세
를 ..
26. 26
세계적인 투자 전문가들 7
피터 린치 - 11 살 골프장 케디 , 와튼스쿨 , 피델리티분석가
- 계량분석에 머물지 말고 발로 뛰며 확인하는 기업분석
- 규칙적인 시간표와 계획에 따라 장기투자
- 점점 악화되고 있다는 의견이 대세가 될 때까지 기다렸다가 그 산업에서
가장 선도적인 기업의 주식을 매입
랠프 웬저 - MIT 산업경영학 , 소형주의 매력 ( 성장 , 인수합병 , 자사주매입 , 시장의 재
평가 )
- 시장의 타이밍을 예측하려는 시도는 쓸모없는 짓이고 주가가 쌀 때 매수해
야
- 정말로 소유하고 싶은 기업의 주식 , 성장성이 돋보이는 소형주 투자
- 주식농부로서 농경형 투자 (BUY and Hold 전략 )
- 축적된 시간이 커다란 결실로 되돌아온다는 믿음과 씨 뿌리는 타이밍이 중
요
- 불황에도 웃으면서 주식을 살 수 있어야 장기투자자
사와카미 아쓰토
27. 27
자산 관리의 청사진
자산관리와 투자원칙
1. 집 포트폴리오
- 내집 마련 ( 장기주택 마련 저축 )
2. 보장자산 포트폴리오
- 사망사고 ( 종신보험 )
3. 투자자산 포트폴리오
- 펀드투자 ( 적립식 & 거치식 , 국내 & 해
외 ..)
4. 은퇴자산 포트폴리오
- 연금저축 , 변액연금보험 , 연금보험
5. 예비자산포트폴리오
- CMA, MMF
수익성 , 안전성 , 환금성을 고려하여야
함
목적에 맞는 자산 포트폴리오
28. 28
당신의 재정 상태 표 (1)
자산관리와 투자원칙
1) 순자산 리스트
( 단위 : 원 )
자산 금액 부채 및 자본 금액
금융자산
예금 ₩ 2,300,000 회사대출 ₩ 32,000,000
펀드
₩
-
은행대출 ₩ 60,000,000
보험
₩
600,000
신용카드미지급 ₩ 2,500,000
채권
₩
-
친인척 차입 ₩ 6,000,000
주식및 ETF ₩ 50,000,000 전세금 ( 본인소유주
택 )
₩ 120,000,000
금융자산소계 ₩ 52,900,000 부채소계 ₩ 220,500,000
비 금융자산
아파트 ₩ 320,000,000
순자산 ₩ 458,400,000
차량 ₩ 6,000,000
부동산 및 기타자산 ₩ 300,000,000
부동산 및 기타자산 소계 ₩ 626,000,000
총자산 ₩ 678,900,000 부채 및 자본 ₩ 678,900,000
( 참고 : “ 마법의 돈관리 ,” 고득성 지음 , pp 52-66, 국일증권경제연구소 . 2010)
29. 29
당신의 재정 상태 표 (2)
자산관리와 투자원칙
2)2016 년 현금흐름
수입 (+ 현금흐름 )
월급
₩
100,000,000
금융소득
₩
3,000,000
기타소득
₩
10,000,000
수입소계
₩
113,000,000
비용 (- 현금흐름 )
생활비
₩
18,000,000
기부금
₩
12,000,000
대출원리금상환 및 이자
₩
7,500,000
부모님 용돈
₩
6,000,000
보험료
₩
9,000,000
교통비 및 기타 비용
₩
3,000,000
자녀교육
₩
38,000,000
비용소계
₩
96,500,000
자산증가 ₩ 16,500,000
3)2016 년말 재정상태표
자산
₩
678,900,000
부채
₩
220,500,000
자산의 증가 ₩ 16,500,000 순자산
₩
474,900,000
총자산
₩
695,400,000
부채 + 순자산
₩
695,400,000
a) 순자산 규모 ₩ 474,900,000
b) ( 나이 X 연총수입 ( 세
전 ))/10
₩ 621,500,000
부자지수 (a/b) 0.76
< 부자지수 (( 순자산 *10)/( 나이 * 총수입 )) >
- 0.5 이하 : 방만한 돈 관리 지출통제필요
- 1.0 수준 : 보통수준의 돈 관리 분발할 것
- 2.0 이하 : 평균이상의 무난한 수준의 관리
- 20. 이상 : 돈 관리 우수 , 부자가 될 가능
성 농후
31. 31
금융상품과 투자성향의 이해
금융상품
금융투자상품
비 금융 투자상품
( 예 , 적금 )
파생상품
증권
원금 손실 가능성 원금 초과 손실가능성
yes
no
no
yes 공격 투자형
적극 투자형
위험 중립형
안정 추구형
안정형
주식워런트증권
(ELW)
선물 , 옵션등
주가연계펀드
(ELF)
상장지수펀드
( ETF)
주식
파생결합증권
(DLS)
주가연계증권
( ELS)
채권
주가연계예금 (ELD)
32. 32
자산 관리의 원칙
자산관리와 투자원칙
1. 투자목적을 분명히
- 주택구입자금 , 대학진학자금 , 결혼자금 , 노후 보장
2. 우량금융기관을 선택
- 우대금리 , 낮은 수수료 , 양질의 서비스 및 높은 신용도
3. 분산투자와 장기투자에 충실
- 펀드 , 채권 , 주식 , 부동산 , 기타 자산
- 단기보다는 장기로 투자
4. 수시로 평가하고 관리
- 수시로 수익률 평가하고 포트폴리오 점검
- 필요시 신상품으로 교체
33. 33
( 참고 ) 성공적인 거래자의 3M
1) 정신 (Mind) 거래심리
금융시장에는 자기 파괴행위에 대한 ( ) 장치
가 없다
2) 기법 (Methord) 시장분석 ( 예 : 시장참여자의여론조
사 ?)
및 거래기법
프로와 아마추어의 중요한 차이 중 하나는 (
) 계획의
유무이다 .
3) 돈 (Money) 리스크 관리 , 즉 자금관리 ( 자금관리에서 시
작하여 … )
( 자금관리의 목적은 손실을 보는 거래에서 손실을 줄이
34. 34
( 참고 ) 자제심을 갖춘 거래자의 특징
1) 정확한 기록을 작성한다 .
2) 자본곡선이 꾸준한 상승세를 형성하고 하락은 미미하다 .
3) 스스로 거래계획을 세운다 .
4) 거래 ( 특히 포지션 ) 에 관해 이야기하지 않는다 .
5) 자신이 거래하는 시장에 관해 배울 수 있는 모든 것을 배운다
6) 정해진 계획을 제대로 따르느냐에 따라 스스로를 평가한다 .
7) 날마다 정해진 양의 시간을 거래에 쏟는다
8) 선택한 시장을 움직임 여부에 상관없이 날마다 모니터 한다 .
9) 열심히 배우고 새로운 생각에 개방적이지만 , 갖가지 주장을 무턱대
고
받아들이지는 않는다 .
10) 생사가 달려 있는 것처럼 자금관리 원칙 ( 시스템 ) 을 절대적으로 따
른다 .
35. 35
자산관리와 투자원칙
자금 관리의 기본
1) 부자이든 가난한 자이든 돈의 노예에서 벗어나라
2) 소득 수준내에서의 예산 수립과 소비를 하라
“ 우리 부부는 어떤 수준의 삶을 살아야 하는지 알기 위
해
이웃집 세간을 들여다 보는 일을 그만 두었다 .”
3) 지출의 우선순위를 정하라
“ 세금 , 부채 , 기본적인 지출 , 기본적인 저축 등등”
4) 신용카드를 철저히 관리하라
5) 냉정한 자기 이해와 그에 따른 자산 및 부채를 관리하
라
6) 형제와 부모에게 자문 및 협력을 구하라
36. 36
자산관리와 투자원칙
(1) 어떤 분야에서든 최고전문가를 주시하고 그의 행동을 모방한다 .
(2) 내가 어떤 유형의 투자가인지 정확히 알아야 한다 .
(3) 나만의 독특한 투자 철학을 세운다 .
(4) 내가 소유할 주식 ( 자산 ) 에 대해 파악하고 있어야 한다
그러기 위해선 적극적인 투자가가 되어야 한다 .
(5) 월 스트리트의 화려함에 현혹되지 말고 내가 잘 아는 내실 있는 종목을 선택한
다 .
(6) 소수의 종목을 대량으로 구입하고 장기간 보유한다 .
(7) 나 또는 다른 사람의 실수를 통해 교훈을 얻을 수 있어야 한다 .
(8) 투자에 관한 갖가지 선전을 믿지 않는다 .
(9) 같은 투자태도와 전략을 구사하는 다른 사람들과 그룹을 만든다 .
(10) 투자에만 너무 몰두할 것이 아니라 진정으로 풍요한 삶을 살 수 있어야 한다 .
워렌 버핏으로 부터의 교훈
37. 37
자산관리와 투자원칙
1. 진사 ( 進士 ) 이상의 벼슬은 하지 말라
2. 만석 이상의 재산을 모으지 말라
3. 흉년에는 땅을 사지 말라
4. 찾아오는 과객은 귀천을 구분하지 말고 후하게 대접하라
5. 사방 백리 안에 굶어 죽는 사람이 없게 하라
6. 가문에 시집온 며느리는 3 년 동안 무명옷을 입으라
12 대 300 년간의 경주 최 부잣집 가훈
자처초연 ( 自處超然 ) : 스스로 초연하게 지내고 ,
대인애연 ( 對人靄然 ) : 남에게는 온화하게 대하며 ,
무사징연 ( 無事澄然 ) : 일이 없을 때에는 맑게 지내며 ,
유사감연 ( 有事敢然 ) : 유사시에는 용감하게 대처하고 ,
득의담연 ( 得意淡然 ) : 뜻을 얻었을 때는 담담하게 행동하며 ,
실의태연 ( 失意泰然 ) : 실의에 빠졌을 때에는 태연하게 행동하
라 .
육
연
38. 38
자산관리와 투자원칙
정확히 알고 투자하자 !
1. 자신의 상황 , 성향 , 목적
2. 투자상품에 대한 철저한 이해
3. 과욕 , 과신 금지
4. 가정경제의 중요성을 항상 재
확인
5. 풍성한 삶
39. 39
자산관리와 투자원칙
행복한 노후생활 10 계명
1. 저축하라
2. 투자하라
3. 일찍 은퇴하지 말라
4. 씀씀이를 줄여라
5. 잘 먹어라
6. 운동하라
7. 가까운 사람을 소중히 여겨라
8. 새 친구를 만들어라 .
9. 좋아하는 일을 찾아라 .
10. 이웃을 부러워하지 말라
40. 40
풍요한 삶 1
고다이버 부인 그림 그리는 손 시몬과 페로
내가 누리는 것
________________________________
내가 바라는 것
44. 미래 인재의 조건 S.M.A.R.T
Sense 사물이나 현상에 대한 감각 , 판단 직관적 통찰력
통찰력을 기르라 훈련된 통
찰력
Method 조직적이고 체계적인 방법을 종합적 / 분석적
사고
갖추라 체계적
업무처리능력
Art 자신의 지식과 기술을 예술의 경지로 숙련된 지식
높여 장인이 되라 예술적 상
상력
Relationship 친밀한 관계를 확보하라 네트워크 . 집
단지성
인격 /
성품 ,
커뮤니
44
45. - 기회는 위기와 함께 움직인다 . 새로운 기회는 위기 때문에
만들어진다 . 준비된 자에게는 미래가 위험이 아니다 .
그 사람에게 미래는 기회의 신대륙이다 .
실용지식 3 년마다 바뀜 ,
( 은퇴준비 20 대 , 자신에 대한 투자로 생존능력 향상 )
- 과학기술의 발달과 단일화된 세계로 일자리 변화 초래
- 감성기반산업 , 커뮤니케이션 , 생명공학기술 , 나노기술응용
금융 , 우주 , 평생교육 , 차세대자동차… .. 45
Wealth = Knowledge Χ Time Χ Spirit(Value)
46. 사람전문가 ( 소비자 전문가 ) 가 필요
- 사람을 잘 이해 , 인문학적 소양과 인성이 능력이 되는 시대
( 친절 , 인내 , 이해심 , 책임감 , 윤리의식은 인재조건 )
- 인성과 품성 : 존재의식 , 근본적인 질문 , 탐구를 통해 바른
가치 형성 , 인간 세상의 이해를 통한 상상력의 극대화
- 언어소통보다는 의사소통 , 지식보다는 지혜 , 암기력보다는
이해력 , 매뉴얼보다는 창의력 ! 따라서 미래능력은
1) 인문학 능력 2) 경제에 관한 정보능력 3) 신기술 능력
46
Editor's Notes
선도거래의 문제점 : 계약불이행 위험, 계약 상대방 및 계약조건 등 여러가지 제약 조건 충족
