Elos placeringar avkastade i januari–september 9,4 procent, dvs. 2,4 miljarder euro. Placeringarnas marknadsvärde uppgick i slutet av september till 28,3 miljarder euro. Solvensnivån var 126,9 procent och solvenskapitalet var 1,6-faldigt i förhållande till solvensgränsen.

1. Delårsrapport
1.1–30.9.2021
Ömsesidiga Arbetspensionsförsäkringsbolaget Elo

2. Delårsrapport 30.9.2021
Nyckeltal januari-september 2021
28,3md euro
Placeringstillgångar
%
Solvensnivå
6,7%
Nominell avkastning under tio år
3 010mn euro
Utbetalda pensioner och
övriga ersättningar
2 999mn euro
Premieinkomst
9,4%
Avkastning
126,9
2

3. • I ljuset av NPS-talen har kundtillfredsställelsen med
försäkrings- och pensionstjänsterna fortsatt att utvecklas
positivt.
• Pensionshandläggningen är smidig och ett beslut om
ålderspension kunde t.ex. utfärdas inom två dagar.
• Efter redovisningsperioden placerade vi oss på andra
plats i tävlingen Kundens röst med telefontjänsten för
företagskunder.
• Vi förlängde bl.a. våra kundservicetider från ingången av
september för att tillgängligheten ännu bättre ska
motsvara våra kunders förväntningar.
• Vi utvecklade webbtjänsten med nya funktioner och
utvidgade bland annat chattbot-funktionerna.
Kundtillfredsställelsen i fokus
3 Delårsrapport 30.9.2021

4. • Av dem som deltog i Elos yrkesinriktade rehabilitering kunde 76
procent återgå till arbetsmarknaden. Rehabiliteringens
effektivitet förbättrades från motsvarande period året innan.
• Vi har observerat att företagarna ofta söker hjälp för problem
med arbetsförmågan alltför sent och inte utnyttjar möjligheten
till rehabilitering som stöds av arbetspensionsbolaget. Av de
företagare som deltog i rehabilitering kunde emellertid 79
procent återgå till arbetsmarknaden.
• Antalet nya invalidpensionsbeslut minskade med 9 procent från
motsvarande period året innan.
• Covid-19 syntes fortfarande i form av några ansökningar om
invalidpension, men någon mer långsiktig tillväxttrend kan inte
ses.
Rehabiliteringens effektivitet
förbättrades
4 Delårsrapport 30.9.2021

5. Delårsrapport 30.9.2021
Pensionsbeslut enligt pensionsslag Betalda pensioner enligt pensionsslag 2017–9/2021
Antalet pensionsbeslut är nästan oförändrat
• Antalet nya beslut om invalidpension var 4 513 (4 947).
5
1-9/2021 1-9/2020
Ålderspension 5 728 5 057
Partiell förtida ålderspension 1 671 1 769
Invalidpension 8 891 9 356
Familjepension 1 684 1 644
Beslut om rätt till rehabilitering 1 499 1 499
Arbetslivspension 32 22
Sammanlagt 19 505 19 347
2 615 2 736 2 872 2 999
2 244 2 312
307
304
305
309
232 233
193
196
200
204
152 155
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2017 2018 2019 2020 9/2020 9/2021
mn e
Ålderspension Invalidpension Familjepension
Deltidspension Partiell förtida ålderspension Arbetslivspension

6. Delårsrapport 30.9.2021
Premieinkomsten och pensionsutgiften på ungefär
samma nivå
6
67 5 53
-276
-11
-500
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
2017 2018 2019 2020 9/2021
mn e
Premieinkomst Pensionsutgift Skillnaden mellan premieinkomsten och pensionsutgiften

7. Delårsrapport 30.9.2021
Intäkterna av placeringsverksamheten
var 2,4 miljarder euro
7
mn euro 1.1.–30.9.2021 1.1.–30.9.2020
Totalt resultat 1 038,3 -782,2
Försäkringsrörelsens resultat 9,8 -12,1
Resultat av placeringsverksamheten enligt verkligt värde 999,7 -798,0
Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt verkligt värde (+) 2 414,9 -412,2
Avkastningskrav på ansvarsskulden (-) -1 415,2 -385,9
Omkostnadsrörelsens resultat 26,1 24,1
Övrigt resultat 2,7 3,8
Disposition av resultatet 1 038,3 -782,2
Till förändring av solvensen 1 038,3 -782,2
Till förändring av det ofördelade tilläggsförsäkringsansvaret -248,8 -303,7
Till förändring av värderingsdifferenserna 1 287,1 -478,5
Till förändring av ackumulerade bokslutsdispositioner 0,0 0,0
Till räkenskapsperiodens vinst 0,0 0,0
Till överföring till kundåterbäringar 0,0 0,0

8. Delårsrapport 30.9.2021
Solvensnyckeltal Solvensnivå och -ställning 2017–9/2021
Solvenskapitalet stärktes med 1 miljard och
är ca 6 miljarder euro
• Solvenskapitalet ökade från året innan med 1 037,1 miljoner euro
• Pensionstillgångarna i förhållande till ansvarsskulden, dvs. solvensnivån, var 126,9 %
• Solvenskapitalet var 1,6-faldigt i förhållande till solvensgränsen.
8
4 816
3 935
5 082 5 055
6 092
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
2017 2018 2019 2020 9/2021
mn e
Solvenskapital Solvenskapitalets maximibelopp Solvensgräns
125,9 %
120,6 %
124,4 % 123,7 %
126,9 %
1,6 1,6 1,6 1,6
1,6
0,0
2,0
4,0
6,0
100%
110%
120%
130%
2017 2018 2019 2020 9/2021
Solvensnivå, % Solvensställning

9. Delårsrapport 30.9.2021
Omkostnadsrörelsens resultat på en god nivå
80,9 %
74,9 % 73,4 % 72,0 % 71,6 %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2017 2018 2019 2020 9/2021
Driftskostnaderna i % av omkostnadsinkomsten
9

10. • Vi anslöt oss till initiativet Net Zero Asset Owner Commitment,
där Elo förbinder sig till en klimatneutral placeringsportfölj
senast fram till år 2050.
• Tillsammans med över 50 andra medlemsländer i IIGCC
undertecknade vi ett brev till företagen, i vilket de uppmanas
beakta klimatrelaterade risker och möjligheter i sin verksamhet.
• Under redovisningsperioden deltog vi bland annat i kampanjen
#IStartedThis, som genomförs tillsammans med Inklusiiv ry och
som sporrar till företagsamhet oberoende av bakgrund eller
utgångsläge.
• Vi fortsatte att genomföra åtgärder enligt Oikoties kampanj
Ansvarsfull arbetsgivare. De arbetsgivare som deltar i
kampanjen förbinder sig att utveckla och främja de sex
riktlinjerna som utmärker en ansvarsfull arbetsgivare och som
inverkar både på personalens välbefinnande, motivation och
engagemang hos arbetsgivaren.
Utveckling av ansvarsfullheten
10 Delårsrapport 30.9.2021

11. • Världsekonomins tillväxt avmattades på grund av smittvågorna till följd av
coronavirusvarianten, de ekonomiska stimuleringsåtgärdernas avtagande effekt samt
kapacitets- och resursbegränsningar.
• På placeringsmarknaden var man orolig för att kostnadstrycket på grund av
begränsningarna i utbudet skulle leda till en mer långvarig inflation. Samtidigt har
tillväxtutmaningarna ökat på grund av det försvagade konjunkturläget i Kina.
• I Finland återhämtade sig ekonomin i snabb takt under sommaren tack vare
bygginvesteringar och den privata konsumtionen. Återhämtningen av den globala
industrikonjunkturen och särskilt i Europa påskyndade aktiviteten inom den inhemska
industrin och exporten. Produktionsvolymerna inom industrin återgick under sommaren
till samma nivå som före coronakrisen.
• Oberoende av tillväxtriskerna har nästan alla de viktigaste centralbankerna fortsatt att
bedriva en stimulerande penningpolitisk linje.
Delårsrapport 30.9.2021
Den ekonomiska omvärlden
11

12. Delårsrapport 30.9.2021
Nyckeltal för redovisningsperioden
12
9/2021 9/2020 2020
Placeringstillgångar till verkligt värde, mn euro 28 262,7 24 641,6 25 898,1
Nettointäkter av placeringsverksamheten på det sysselsatta kapitalet, % 9,4 % -1,6 % 3,6 %
Genomsnittlig nominell avkastning 10 år 6,7 % 5,0 % 5,3 %
Genomsnittlig nominell avkastning 5 år 6,6 % 5,0 % 5,5 %
Premieinkomst, mn euro 2 998,7 2 686,0 3 615,6
Utbetalda pensioner och övriga ersättningar, mn euro 3 010,2 2 908,3 3 891,9
Ansvarsskuld, mn euro 23 445,4 21 653,3 22 381,4
ArPL-försäkringstagare 51 000 47 800 48 300
FöPL-försäkringstagare 83 900 83 000 83 600
Pensionstagare 245 800 242 900 243 600
Omkostnadsrörelsens resultat, mn euro 26,1 24,1 33,2
Driftskostnader av omkostnadsinkomsten, % 71,6 % 72,6 % 72,0 %
Solvenskapital, mn euro 6 092,4 4 297,9 5 055,4
Solvensställning 1,6 1,4 1,6
Solvensnivå, % 126,9 % 120,6 % 123,7 %

13. Delårsrapport 30.9.2021
Placeringstillgångarnas utveckling 2011–9/2021 Placeringsfördelningen 30.9.2021
Placeringstillgångarna växer starkt
Aktieplaceringarna omfattar noterade och onoterade aktier, kapitalplaceringar samt infrastrukturplaceringar.
13
28 263
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 9/2021
mn e
34 %
47 %
12 %
8 %
Ränteplaceringar Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar

14. Delårsrapport 30.9.2021
Placeringarnas avkastning enligt tillgångsklass 1.1.–30.9.2021
Utvecklingen av kapitalfondsplaceringarna var
rekordstark
14
2,4 %
1,3 %
-0,3 %
14,1 %
30,7 %
16,6 %
3,5 %
7,7 %
-5,0 % 0,0 % 5,0 % 10,0 % 15,0 % 20,0 % 25,0 % 30,0 % 35,0 %
Lånefordringar
Masskuldebrevslån
Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar
Noterade aktier
Kapitalplaceringar
Onoterade aktieplaceringar
Fastighetsplaceringar
Övriga placeringar

15. Placeringarna avkastade 9,4 %
Delårsrapport 30.9.2021
15
Avkastning Volatilitet
mn e % mn e % % %
Ränteplaceringar 9 345,0 33,1 8 267,5 29,3 1,0
Lånefordringar 446,0 1,6 446,0 1,6 2,4
Masskuldebrevslån 6 973,1 24,7 5 760,9 20,4 1,3 10,5
Masskuldebrevslån i offentliga samfund 3 211,2 11,4 2 133,7 7,5 -1,4
Masskuldebrevslån i andra samfund 3 761,9 13,3 3 627,2 12,8 3,0
Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar
inkl. fordringar och skulder som hänför sig till placeringar 1 925,9 6,8 2 060,6 7,3 -0,3
Aktieplaceringar 13 320,3 47,1 13 159,6 46,6 18,1
Noterade aktier 9 299,6 32,9 9 139,0 32,3 14,1 16,7
Kapitalplaceringar 3 451,8 12,2 3 451,8 12,2 30,7
Onoterade aktieplaceringar 568,9 2,0 568,9 2,0 16,6
Fastighetsplaceringar 3 483,1 12,3 3 483,1 12,3 3,5
Direkta fastighetsplaceringar 2 499,0 8,8 2 499,0 8,8 2,6
Fastighetsplaceringsfonder och fondföretag 984,1 3,5 984,1 3,5 5,9
Övriga placeringar 2 114,3 7,5 2 149,7 7,6 7,7
Placeringar i hedgefonder 2 101,6 7,4 2 101,6 7,4 6,7 6,4
Råvaruplaceringar 5,3 0,0 46,4 0,2 -
Övriga placeringar 7,4 0,0 1,7 0,0 -
Placeringar sammanlagt 28 262,7 100,0 27 059,9 95,7 9,4 7,2
Derivatens inverkan 1 202,8 4,3
Sammanlagt 28 262,7 100,0 28 262,7 100,0
Avkastningen på valutaderivat har under redovisningsperioden bedömts för de olika tillgångsslagen i förhållande till de genomsnittliga tillgångarna i valuta.
Totalavkastningsprocenten innehåller intäkter, kostnader och driftskostnader som inte hänförts till placeringsslag. Masslånens modifierade duration är 3,5.
Den öppna valutapositionen är 24,9 % av marknadsvärdet.
Grundfördelning Riskfördelning

16. Delårsrapport 30.9.2021
Placeringsfördelningens utveckling 2017–9/2021 Placeringarnas geografiska fördelning 30.9.2021
Inga betydande ändringar i placeringsallokeringen
16
35 39 34 36 34
43 40 46 44 47
12 13 12 13 12
10 8 7 7 8
0 %
20 %
40 %
60 %
80 %
100 %
2017 2018 2019 2020 9/2021
Ränteplaceringar Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar
Finland 25 %
Europa
37 %
Nordamerika
22 %
Tillväxtmarknader
14 %
Andra regioner 2 %

17. Delårsrapport 30.9.2021
Det tredje kvartalets placeringsavkastning 1,5 procent
Avkastningen 1.1.–30.9.2021 var 9,4 procent
1,8 %
2,9 %
1,5 % 1,6 % 1,3 %
-0,4 %
1,2 % 1,4 %
-3,5 %
5,2 %
1,9 % 2,0 %
3,3 %
-9,5 %
5,9 %
2,6 %
5,3 %
3,9 % 3,8 %
1,5 %
-12%
-8%
-4%
0%
4%
8%
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2016 2017 2018 2019 2020 2021
17

18. Delårsrapport 30.9.2021
Placeringsavkastningens utveckling 2011–9/2021 Medelavkastning på lång sikt
Utvecklingen av placeringsavkastningen på lång sikt
-2,4 %
9,6 %
7,1 %
6,2 %
5,0 %
5,6 %
7,4 %
-1,4 %
13,0 %
3,6 %
9,4 %
-4%
0%
4%
8%
12%
16%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 9/2021
• Den antagna avkastningen på pensionstillgångarna som Pensionsskyddscentralen använder i sina beräkningar är reellt 2,5 procent
om året fram till 2028, varefter den antagna realavkastningen är 3,5 procent om året.
18
5,5 %
6,6 %
5,6 %
6,7 %
0% 2% 4% 6% 8%
Realavkastning under 5 år
Nominell avkastning under 5 år
Realavkastning under 10 år
Nominell avkastning under 10 år

19. • Centralbankerna balanserar mellan tillväxtförväntningar och inflationsrisk.
• En kännbar försvagning i tillväxten och i värsta fall en lågkonjunktur skulle lämna
världsekonomin i ett läge där de ekonomiska förlusterna till följd av coronapandemin inte
längre kan kompenseras med en stark högkonjunktur. I sådant fall skulle både Fed och
ECB ha svårt att dra sig ur en lätt penningpolitik.
• Världsekonomin väntas allmänt växa med 4,5 procent och i Finland väntas tillväxten stiga
till nästan 3 procent år 2022.
Delårsrapport 30.9.2021
Framtidsutsikter
19