Розрахунок ефекту від податку на виведений капітал

1. Київ, Україна
вул. Олеся Гончара, 65
(6-й поверх)
uifuture.org
uifuture@gmail.com
+38 0445371778
Пояснювальна записка до розрахунку
ефекту від ПВК
1

2. Пояснювальна записка до розрахунку
Мета - оцінити ефект заміни податку на прибуток (ПП) податком на виведений капітал (ПВК) в т.ч.:
 оцінити обсяг додаткових інвестицій в економіку;
 оцінити обсяг додатково створеного ВВП за кошти, отримані від додаткових інвестицій;
 оцінити сальдо надходжень до Бюджету (недоотримані кошти від скасування ПП, прямі надходження до
Бюджету від ПВК, додатковий ПДВ, додаткові податки з ФОП: ЄСВ, ПДФО)
Порівняльна таблиця податкових ставок
Податки Чинні Згідно з Законопроектом
Ставка податку на прибуток 18% 0%
Ставки ПВК (виплата дивідендів)
фіз.особам 5% 15%
юр.особам резидентам 18% 0%
юр.особам нерезидентам 18% + 0-15% 15%
Ставки ПВК (прирівняні до дивідендів платежі) - 20%
Ставка податку на репатріацію дивідендів 2,6% 0%
ПДФО при виплаті дивідендів 18% 0%
Для оцінки ефекту складена ФІНАНСОВА МОДЕЛЬ.
Припущення, прийняті в моделі: Примітка
1. Ставка ПДВ 20% Чинна ставка
2. % надходжень до Бюджету від ПДВ до
ВВП
10%
Виходячи з суми надходжень до Бюджету від ПДВ у
2016 р.
3. Ставка ПДФО 18% Чинна ставка
4. Частка надходжень до Бюджету від
податку на прибуток в ВВП в 2018-2022 рр.
2,5%
Розрахунок Українського Інституту Майбутнього на базі
очікуваної суми податку на прибуток (загальний фонд),
відповідно до Постанови КМУ від 31.15.2017 р. № 411, і
прогнозного значення номінального ВВП (МЕРТ,
сценарій №1)
5. Частка ВВП у випуску товарів і послуг 48% Нацрахунки, Укрстат 2016 р.
6. Частка оплати найманої праці в ВВП 37% Нацрахунки, Укрстат 2016 р.
7. Частка зарплати в ВВП 31%
Без урахування ЄСВ роботодавця, але з урахуванням
ПДФО. Нацрахунки, Укрстат 2016 р.
8. Податки на ФОП до заробітної плати 20%
Середня ставка виходячи з нацрахунків, Укрстат, 2016
р.
9. Частка імпорту в інвестиційних витратах 20%
Припущення Українського Інституту Майбутнього на
підставі опитування та інтерв'ювання представників
бізнесу
10. Частка прибутку компаній в ВВП 22%
Розрахунок Українського Інституту Майбутнього на базі
даних Укрстату: фінрезультату прибуткових компаній
до оподаткування, номінального ВВП.
11. Рівень тіньової економіки за методом
збитковості підприємств, % до фінансового
результату прибуткових підприємств
20% Оцінка МЕРТ (2016 р.)
12. % тіньового прибутку до офіційного ВВП 4%
Розрахунок Українського Інституту Майбутнього на базі
оцінки МЕРТ за обсягом тіньового прибутку та даних
Укрстату за фінансовим результатом прибуткових
компаній (524 млрд. грн. за 2016 р.) і ВВП

3. Допущення, прийняті в моделі: Примітка
13. % тіньового прибутку, який буде
детінізований
30-70%
Допущення Українського Інституту Майбутнього.
Детінізація "розмивається" в прогнозному періоді. До
2020 р. 35% виходить з тіні, до 2022 р. - 70%.
1. Після скасування податку на прибуток у компаній не
буде необхідності виводити оподатковуваний прибуток
в офшори.
2. Очікується поліпшення стану прав власності в
Україні до рівня східноєвропейських країн-членів ЄС до
2022 р.
14. Дисконтований термін окупності
інвестиційних проектів
5 років
Допущення Українського Інституту Майбутнього на
підставі опитування та інтерв'ювання представників
бізнесу
15. Ставка дисконтування 21%
Прибутковість ОВДП України, номінованих у гривні, на
первинному ринку, середньозважена, в січні-травні
2017 року (11,96%) + премія за ризик країни (8,93%
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/
datafile/ctryprem.html)
16. Середня рентабельність діяльності
підприємств за чистим прибутком
15%
Допущення Українського Інституту Майбутнього на
підставі опитування та інтерв'ювання представників
бізнесу
Об’єм детінізації.
За оцінками МЕРТ, за підсумками 2016 р. «в тіні» було 20% від офіційного прибутку підприємств - 105 млрд. грн.
(20% х 524 млрд. грн. офіційного прибутку підприємств за даними Укрстату).
Згідно з оцінками Українського Інституту Майбутнього, заснованими на експертній грошовій оцінці та інтерв'юванні
представників бізнесу, після введення ПВК протягом 5 років «з тіні» буде виведено від 30% (2018 р.) до 70%
(2022 р.) тіньового прибутку.
Передумови для реалізації цього сценарію:
 Після введення ПВК у компаній не буде необхідності оптимізувати витрати, виводити оподатковувані прибутки в
офшори, витрачати гроші на схеми і переведення в готівку.
 Очікується поліпшення стану прав власності в Україні до рівня східноєвропейських країн-членів ЄС до 2022 р.
2018 рік
Обсяг тіньового прибутку в 2018 р. - 143 млрд. грн. = 20% х 22% (частка прибутку компаній в ВВП) х 3 248 млрд.
грн. (ВВП 2018Е).
Вихід «з тіні» - 43 млрд. грн. = 143 млрд. грн. х 30% (% тіньового прибутку, який буде детінізований)
Прогнозована сума податку на прибуток - 80 млрд. грн. (Постанова КМУ від 31.15.2017 р. № 411)
Обсяг додаткового прибутку до розподілу в 2018Е - 123 млрд. грн. = 43 млрд. грн. + 80 млрд. грн.
3

4. Сценарії.
Розрахунки виконані за 2-ма сценаріями залежно від очікуваного розподілу додаткового прибутку компаній.
1. У БАЗОВОМУ сценарії моделі допускаємо, що весь додатковий прибуток компаній буде розподілятися наступним
чином:
 30% на виплату дивідендів;
 40% на інвестиції;
 15% на депозит;
 15% нерозподіленого прибутку залишається в компанії, проте витрачається на приховане особисте споживання
власників. Припускаємо, що 60% з цієї суми все ж буде виведено, наприклад, для покупки елітної нерухомості за
кордоном, відпочинку. Інша ж частина залишиться в Україні. Це буде стимулювати споживання і покупку нерухомості
всередині країни. В Бюджет додатково будуть генеровані ПДВ, ПДФО та ін.
Оцінка розподілу прибутку за базовим сценарієм є експертною думкою, яку засновано на опитуванні бізнесу.
Розрахунки та результати за базовим сценарієм наведені в Додатку 1.
2. В ОПТИМІСТИЧНОМУ сценарії моделі допускаємо, що весь додатковий прибуток компаній буде розподілятися
наступним чином:
 30% на виплату дивідендів;
 70% на інвестиції.
Оцінка виконана на підставі припущень МЕРТ щодо розподілу детінізованого прибутку компаній.
РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ (млрд. грн.)
Показник 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
Всього/
ср.знач
Номинальный ВВП (без реформы,
прогноз МЭРТ), млрд. грн
3 248 3 611 3 981 4 392 4 842
Изменение реального ВВП, % 3,0% 3,6% 4,0% 4,1% 4,0% 3,7%
Номинальный ВВП с учетом эффекта от
НВК по БАЗОВОМУ сценарию, млрд. грн
3 282 3 702 4 147 4 679 5 295
Изменение реального ВВП, % 3,8% 4,3% 4,7% 5,3% 5,2% 4,7%
Номинальный ВВП с учетом эффекта от
НВК по ОПТИМИСТИЧЕСКОМУ сценарию,
млрд. грн
3 285 3 722 4 191 4 756 5 418
Изменение реального ВВП, % 3,9% 4,8% 5,3% 5,9% 5,9% 5,2%
Дополнительные инвестиции по
БАЗОВОМУ сценарию, млрд. грн.
64 74 83 110 140 470
Дополнительные инвестиции по
ОПТИМИСТИЧЕСКОМУ сценарию, млрд.
грн.
86 99 112 147 189 633
САЛЬДО поступлений в Бюджет, по
БАЗОВОМУ сценарию, млрд. грн.
-23 -18 -9 8 34
САЛЬДО поступлений в Бюджет по
ОПТИМИСТИЧЕСКОМУ сценарию
млрд. грн.
-23 -14 1 25 61
Джерело: розрахунки й оцінки Ukrainian Institute for the Future (на основі даних МЕРТ, Укрстату, КМУ, Мінфіну, ДФС, НБУ).
4

5. Дополнительные инвестиции в экономику, млрд. грн.
140
110
83
7464
86
99
112
147
189
0
50
100
150
200
2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
Базовый сценарий Оптимистический сценарий
Номинальный ВВП, млрд. грн.
4 392
4 842
5 295
4 679
4 147
3 702
3 282
5 418
4 756
4 191
3 285
3 722
3 981
3 611
3 248
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
5 500
2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
С реформой: базовый сценарий
С реформой: оптимистический сценарий
Без реформы
5

6. Рост реального ВВП
3,0%
5,2%5,3%
4,7%
4,3%
3,8%
5,9%5,9%
5,3%
4,8%
3,9%
4,0%4,1%4,0%
3,6%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
С реформой: базовый сценарий
С реформой: оптимистический сценарий
Без реформы
Поступления в Бюджет, млрд. грн.
155
120
118
72
57
90
181
134
58
76
100
80
90 99 109
40
80
120
160
200
2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
Эффект от НВК (базовый сценарий)
Эффект от НВК (оптимистический сценарий)
Налог на прибыль
6

7. ДОДАТОК 1
РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ
Розподіл додаткового прибутку компаній (млн. грн.)
Показник 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
% детінізації прибутку після скасування податку на
прибуток (виведення чистого прибутку «з тіні»)
30% 33% 35% 53% 70%
Об’єм детінізації, млн. грн. 42 858 51 623 61 295 101 434 149 096
Очікуваний податок на прибуток, млн. грн. 80 100 89 800 98 900 109 253 120 442
Додатковий прибуток компаній до розподілу (вихід
«з тіні» + суми податку на прибуток), млн. грн.
122 958 141 423 160 195 210 687 269 538
на дивіденди
36 887 42 427 48 059 63 206 80 862
- %
30% 30% 30% 30% 30%
на інвестиції
49 183 56 569 64 078 84 275 107 815
- %
40% 40% 40% 40% 40%
на депозит
18 444 21 213 24 029 31 603 40 431
- %
15% 15% 15% 15% 15%
на приховане особисте споживання 18 444 21 213 24 029 31 603 40 431
- %
15% 15% 15% 15% 15%
Джерело: допущення, розрахунки й оцінки Ukrainian Institute for the Future на основі даних КМУ, МЕРТ, Укрстату, опитування представників
бізнесу.
РЕЗУЛЬТАТИ МОДЕЛЮВАННЯ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ (млрд. грн.)
7

8. 1. При збереженні податку на прибуток (БЕЗ РЕФОРМИ)
Показник 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е Всього
Номинальный ВВП (прогноз МЭРТ,
сценарий №1, без учета эффекта от НВК),
млрд. грн
3 248 3 611 3 981 4 392 4 842
Изменение реального ВВП, % 3,0% 3,6% 4,0% 4,1% 4,0% 3,7%
Надходження до Бюджету від податку
на прибуток, млрд. грн
80,1 89,8 98,9 109,2 120,4 498
- % до ВВП 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
2. При заміні податку на прибуток ПВК (З РЕФОРМОЮ)
Показник 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е Всього
Номинальный ВВП с учетом эффекта от
НВК (детенизация и эффект
мультипликатора инвестиций), млрд. грн
3 282 3 702 4 147 4 679 5 295
Изменение реального ВВП, % 3,8% 4,3% 4,7% 5,3% 5,2% 4,7%
Додаткові інвестиції в економіку, млрд.
грн.
64 74 83 110 140 470
Додатковий ВВП, млрд. грн. 35 91 166 287 453 1 031
% додаткового номінального ВВП 1,1% 2,5% 4,2% 6,5% 9,4% 5,1%
Надходження в Бюджет після введення
ПВК, млрд. грн.:
57 72 90 118 155 491
- % до ВВП 1,7% 1,9% 2,2% 2,5% 2,9% 2,3%
- прямі надходження від ПВК 47 50 52 57 62 267
- ПДВ від додаткового ВВП
(ефект мультиплікатора
інвестицій)
0 5 12 20 33 70
- Податки з ФОП (ЄСВ, ПДФО) від
додаткового ВВП (ефект
мультиплікатора інвестицій)
0 6 14 24 39 82
- Додатковий ПДВ від
детінізації (інвестиції,
споживання)
10 11 13 17 21 72
3. ЕФЕКТ ДЛЯ БЮДЖЕТУ
Показник 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
САЛЬДО поступлений в Бюджет,
млрд. грн. (дополнительные поступления
после введения НВК минус
прогнозируемая сумма налога на прибыль)
-23 -18 -9 8 34
САЛЬДО поступлений в Бюджет,
млрд. долл.
-0,8 -0,6 -0,3 0,3 1,1
Джерело: розрахунки й оцінки Ukrainian Institute for the Future (на основі даних МВФ, Укрстату, КМУ, Мінфіну, ДФС, НБУ). Курс UAH/USD згідно
з оцінками МВФ: 2018Е – 30,1 грн./дол., 2019Е – 30,5 грн./дол., 2020Е – 30,8 грн/дол., 2021Е – 31,0 грн./дол., 2022Е – 31,0 грн./дол.
8

9. РОЗРАХУНОК ПРЯМИХ НАДХОДЖЕНЬ ВІД ПВК ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ (млн. грн.)
Показник 2016 2017Е 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е
1. ПВК держкомпаній, млн. грн. 4 579 5 091 5 613 6 193 6 827
1.1. Сума прибутку держкомпаній, млн.
грн.
22 400 26 748 30 526 33 941 37 421 41 284 45 512
- частка в ВВП, % 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9%
2. Податок на дивіденди, що виплачуються
фізособам, млн. грн.
3 557 3 955 4 360 4 810 5 303
2.1. Сума доходу, з якого нараховуються
дивіденди фізособам, млн. грн.
17 400 20 778 23 712 26 364 29 068 32 069 35 353
- частка в ВВП, % 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%
3. Податок на дивіденди, що виплачуються
нерезидентам, млн. грн.
4 068 4 523 4 987 5 501 6 065
3.1. Сума доходу, з якого нараховуються
дивіденди нерезидентам, млн. грн.
19 900 23 763 27 119 30 153 33 245 36 676 40 432
- частка в ВВП, % 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8%
4. Податок на дивіденди з прибутку, який
вийде «з тіні», млн. грн.
5 533 6 364 7 209 9 481 12 129
4.1. Сума прибутку, який вийде «з тіні» і
буде направлений на дивіденди (30%), млн.
грн.
36 887 42 427 48 059 63 206 80 862
- частка в ВВП, % 1,1% 1,1% 1,2% 1,4% 1,5%
5. Податок на операції, прирівняні до ВК,
млн. грн.
15 687 18 732 21 377 20 986 20 429 19 899 19 368
5. Сума операцій, прирівняних до ВК, млн.
грн.
78 433 93 658 106 885 104 928 102 143 99 494 96 842
- частка в ВВП 3,3% 3,3% 3,3% 2,9% 2,6% 2,3% 2,0%
5.1. Сума перевищення відсотків за
кредитами, позиками та ін. зобов'язаннями над
50% суми фінрезультату до оподаткування,
фінансових витрат і суми амортизації
44 000
5.2. Відсотки сплачені нерезидентам,
зареєстрованим у державах (на територіях),
зазначених у підпункті 39.2.1.2 статті 39 ПКУ
(офшорах)
15 700
5.3. ТЦУ 2 600
5.4. Інвестиції на нерезидентів 4 421
5.5. Роялті 1 212
5.6. Сума, що перераховується в
межах страхування
200
5.7. Сума коштів або вартість товарів /
послуг, надана на безоплатній основі
неприбутковим організаціям
8 400
5.8. Коригування 30% за
низькоподатковими юрисдикціями
1 900
6. Податок на прибуток банків, млн. грн.
5 851 6 987 7 974 8 866 9 775 10 784 11 888
- частка в ВВП,, % 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%
Всего НВК, млн. грн. 47 087 49 784 52 373 56 668 61 581
- доля в ВВП, % 1,4% 1,3% 1,3% 1,2% 1,2%
Джерело: розрахунки й оцінки Ukrainian Institute for the Future на основі даних зведеної декларації з податку на прибуток за 2016 р.,. Бюджету
України за 2015-2017 рр., даних ДФС, Мінфіну
ЕФЕКТ ВІД ДОДАТКОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ (ефект
9

10. мультиплікатора, млн. грн.)
Додаткові інвестиції (40% від прибутку, виведеного «з тіні») і частина коштів із депозитів, яка повернеться в
економіку у вигляді кредитів, (80% від 15% прибутку, виведеного «з тіні» і розміщеного на депозитах), буде
спрямовано на модернізацію виробництв.
Припускаємо, що дисконтований період окупності інвестицій складе 5 років. Отже, в перспективі за 5 років буде
генеровано прибуток на інвестиції, доходи компаній зростуть. У процесі створення доходів буде створена додаткова
додана вартість. В Бюджет надійдуть додаткові надходження від ПДВ, ЄСВ, ПДФО.
Обсяг додаткових надходжень до Бюджету від ПДВ розраховано на основі додатково створеного ВВП і частки ПДВ у
ВВП (10%).
Вважаємо, що модернізація і розширення виробництва вимагатимуть створення нових робочих місць, збільшення
ФОП (37% від додатково створеного ВВП). Це своєю чергою стимулюватиме зростання надходжень до Бюджету від
ЄСВ і ПДФО (на основі сукупної ставки на ФОП 38%)
Показник 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е Всього
Додаткові інвестиції, млн. грн. 63 938 73 540 83 302 109 557 140 160 470 497
Додатковий ВВП внаслідок ефекту
мультиплікатора інвестицій, млн. грн.
49 319 116 401 205 099 332 677 703 496
Додатковий % до базового номінального
ВВП
1,4% 2,9% 4,7% 6,9% 3,5%
Додаткові надходження в Бюджет від
додаткового ВВП, млн. грн., в т.ч.: 10 650 25 137 44 292 71 842 151 921
НДС, млн. грн. 4 874 11 503 20 268 32 875 69 519
Налоги на/с ФОТ (ЕСВ и НДФЛ), млн.
грн.
5 777 13 634 24 024 38 967 82 402
ЕФЕКТ ВІД ДЕТІНІЗАЦІЇ ЗА БАЗОВИМ СЦЕНАРІЄМ (млн. грн.)
Показник 2018Е 2019Е 2020Е 2021Е 2022Е Всього
Об’єм детінізації, млн. грн. 42 858 51 623 61 295 101 434 149 096
Додатковий ВВП внаслідок детінізації,
млн. грн.
34 544 41 608 49 404 81 756 120 172 327 483
Додатковий % до базового номінального
ВВП
1,1% 1,2% 1,2% 1,9% 2,5% 1,6%
Дополнительные поступления в
Бюджет, млн. грн. 9 793 11 264 12 759 16 781 21 468 72 067
10