2. 2
Економіка України. Підсумки 2019 р.
Зміна реального ВВП України, % до кварталу попереднього року
Джерело: НБУ, Укрстат, без урахування тимчасово окупованої території АР Крим, м. Севастополь і частини зони проведення АТО
2.8%
2.7%
2.3%
2.2%
3.3%
3.8%
2.8%
3.5%
2.5%
4.6%
4.2%
4.3%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
I II III IV I II III IV I II III IV
2017 2018 2019Е
зростання світової економіки
зростання економік країн, що розвиваються
Прогноз НБУ без
урахування
очікуваної
світової кризи
Прогноз UIF 2019Е
Зростання реального ВВП – 3,9%
3. 3
2019 р. Факт vs Прогноз UIF
2,8%
Зміна ВВП
8%
ІСЦ
до грудня 2018 р.
29,0
Курс,
грн./дол.
(середній за рік)
10 285
Зарплата,
грн.
(середня)
3,8-3,9%Факт 2019
на листопад
Базовий прогноз
UIF у 2018 р.
5.1% 25,9
(-$3,9 млрд)
Сальдо
поточного
рахунку ПБ
(-$3,6 млрд) 10 306
4. 4Світова економіка у 2020Е
Темпи росту світової економіки (World), економік розвинених країн
(advanced economies) та країн, що розвиваються (emerging markets)
Джерело: IMF
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10% 2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019Е
2020Е
2021Е
Emerging market and
developing economies
World
Advanced economies
Пом'якшення монетарної політики буде стимулювати
підвищення ділової активності, але в розвинених
країнах зростання все ще буде під тиском
5. 5
Джерело: IMF
Сировинні ринки у 2020Е
Динаміка індексів цін на сировинні товари (Commodity Price Index IMF)
70
90
110
130
150
170
190
210
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020Е
2021Е
Commodity Industrial Inputs
Price Index,* 2016=100
Commodity Price Index,**
2016=100
Commodity Non-Fuel Price
Index,*** 2016=100
Кореляція між ВВП України та
Commodity Price Index – 87%
6. 6
Джерело: IMF
Сировинні ринки у 2020Е
Динаміка світових цін на деякі сировинні товари
0
40
80
120
160
200
240
280
320
360
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019Е
2020Е
2021Е
Пшениця, US, HRW,$/mt
Кукурудза, $/mt
ЗРС, $/dmt
Нафта, $/bbl
7. 7
Індекси ділової активності
Джерело https://tradingeconomics.com/country-list/manufacturing-pmi
Більшість індексів PMI* у світі перебуває нижче за позначку 50 пунктів
38 40 42 44 46 48 50 52 54
Гонконг
Німеччина
Швеція
РФ
Єврозона
Іспанія
Італія
ПАР
Мексика
Австралія
Швейцарія
Японія
Великобританія
Південна Корея
Сінгапур
Тайвань
Індія
Франція
Китай
США
Бразилія
8. 8
Вибори президента США
Глобальні виклики 2020Е:
Проблеми фінансового сектору ЄС
Потенційні рецесії ряду країн
No-Deal Brexit
«Жорстка» посадка
економіки Китаю
Потенційна торговельна війна
між США та Євросоюзом
Падіння цін на
сировинні групи товарів
Торговельна війна
США з Китаєм
Бульбашки активів
у великих економіках
9. 9
Виклики 2020Е. Транзит газу
Падіння транзиту з запуском «Північний потік-2»
Джерело: Нафтогаз, оцінки Ukrainian Institute for the Future
Транзит газу через Україну, млрд куб. м
104
84 86
62
67
82
94
87 89
65
0
20
40
60
80
100
120
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019Е 2020Е
10. 10
Виклики 2020Е. VRI
Виплати по VRI у 2021Е – 6 млрд грн, в 2022Е – 17 млрд грн (прогноз)
Джерело https://www.boerse-berlin.com/index.php/Bonds?isin=XS1303929894
Котирування VRI облігацій VRI-облігації до виплати, % ВВП
0% 0% 0%
0.165%
0.605%
1.045%
1.485%
1.925%
2.365%
2.805%
3.245%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11%
довиплати,%ВВП
Зростання ВВП
11. 11Виклики 2020Е. Довіра до банків
Джерело НБУ, оцінки Ukrainian Institute for the Future
Приріст депозитів 1% ВВП сприяє притоку спекулятивного капіталу в ОВДП і
неможливості кредитувати економіку
Активи банківської системи % ВВП ОВДП*, які знаходяться в обігу, млрд грн
(за сумою основного боргу)98% 96%
87%
80% 80%
88%
84%
63%
53%
43%
38%
35%
32%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
110%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019Е
2020Е
*станом на 05.12.2019
337
329
26
10 104 НБУ
Банки
Юридичні особи
Фізичні особи
Нерезиденти
12. 12
Виклики 2020Е. Потенційна світова криза
Потенційні втрати Украйни протягом кризи 2020-2021
Джерело: оцінки Ukrainian Institute for the Future
Експорт Падіння на 16 % за 2 роки (–$10 млрд)
Дефіцит торговельного балансу Зростання до -$13 млрд
Сальдо рахунку поточних операцій -$7 млрд
Офіційний курс USD UAH Зниження до 35–37 грн/дол.
Кредитний рейтинг України Зниження до «переддефолтного»
Вартість запозичень на зовнішніх ринках Зростання з 5 до 8 % (у валюті)
Обсяг резервів НБУ Зниження до $10–15 млрд, < 3 міс. імпорту
Реальний гривневий ВВП Падіння на 8–9 % р/р
Доларовий ВВП Зниження на $25–30 млрд
Падіння заробітної плати в доларах -15–20 %
Втрата роботи До 500 тис. людей
Повернення трудових мігрантів До 300 тис. людей (низькокваліфікованих кадрів)
13. 13
Економіка України 2020Е
Можливості
3. Податкова реформа
2. Нульова Декларація
1. Запуск ринку Землі
4. 3-х річне бюджетне планування
5. Пільгове кредитування бізнесу
6. Проекти державно-приватного партнерства
7. Зовнішні інвестиції
8. Зниження облікової ставки НБУ
14. 14
Макропрогноз на 2020Е
2 сценарії: Базовий та Світова Криза
Показники 2019Е
Базовий
сценарій
Світова
Криза
ВВП, млрд грн 4 037 4 594 4 490
ВВП, млрд дол 156 178 156
Зростання ВВП, % 3,9 4,4 -0,7
Iндекс споживчих цін, % 5,6 7,0 10,0
Iндекс дефлятор, % 9,0 9,0 12,0
Курс грн/дол, середній 25,9 25,8 28,8
Доходи, % ВВП 38,8% 38,1% 38,3%
Видатки, % ВВП 41,3% 39,9% 41,0%
Дефіцит бюджету, % 2,6% 1,8% 2,7%
Держ.борг на кінець року, млрд грн 2138 2301 3009
Держ.борг, % ВВП 53,0% 50,1% 67,0%
Платіжний баланс з МВФ, млрд $ 2,4 2,0 -1,5
Джерело: оцінки Ukrainian Institute for the Future
ВВП, млрд дол
182
132
91 93
112
130
156
178
190
204
223
156
136
154
177
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
250
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019Е
2020Е
2021Е
2022Е
2023Е
Базовий
сценарій
Світова
криза
15. 15
Макропрогноз на 2020Е
2 сценарії: Базовий та Світова Криза
Доходи і видатки Державного бюджету, % ВВП
41%
42%
41%
40%
48%
45%
44%
41%
42% 42% 41%
40% 40% 40%
39%
44%
41%
43%
38%
40%
40%
39%
38,2%
37.9% 37.9% 37.8%
38.1%
37.9% 37.7%
37.7%37%
39%
41%
43%
45%
47%
49%
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019Е
2020Е
2021Е
2022Е
2023Е
Видатки, світова
криза
Видатки, базовий
сценарій
Доходи, світова
криза
Доходи, базовий
сценарій
Джерело: НБУ, оцінки Ukrainian Institute for the Future
16. 16Економіка України 2020Е. Борги
2 сценарії: Базовий та Світова Криза
Державний борг України, % ВВП
Джерело: НБУ, оцінки Ukrainian Institute for the Future
67%66%
58%
50%
40%
70%
79%
81%
72%
61%
53% 50%
47%
44%
42%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
85%
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019Е
2020Е
2021Е
2022Е
2023Е Світова
криза
Базовий
сценарій
Обслуговування державного боргу України , % ВВП
3.1%
4.0%
3.6%
3.3%
2.3%
3.2%
4.4%
4.0%
3.7%
3.3%
3.1%
2.9%
2.9% 2.9%
2.6%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019Е
2020Е
2021Е
2022Е
2023Е
Світова
криза
Базовий
сценарій
