你可以再靠近一點看中國電商京東商城 
iHealth 愛健康策略研究部 
陳子恩(Freddy Chen) 
政大企研所碩士班
EC Factors 商業模式財務分析
EC Factors 商業模式財務分析
EC Factors 
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電商可用D-P-D 三個環節來分析 
委託物流公司 
自建物流體系 
Discovery Payment Delivery 
Social or 
Curation 
貨到付款、 
轉賬、信用卡 
第三方支付 
提供商家融資 
超快速到&退貨 
過去 
現在
EC Factors 
從綜合電商,到新創利基電商 
Discovery Payment Delivery 
過去 
現在 
Amazon、eBay、淘寶、天貓、JD、Yahoo、PCHome 
聚美、Fandora、 
iHealth、iFit…… 
PayPal、支付寶、 
微信、Apple Pay 
第三方物流、 
Uber。有創新點
EC Factors 商業模式財務分析
京東商城 
垂直型 綜合型B2C 電商 
Discovery Payment Delivery 
強力垂直整合 
會員制度+分級優惠 
第三方快遞 
指定位置取貨 
3C 產品起家 
各種付款方式 
Mkt. Share: 20%
京東商城國美如何擊敗其他實體業者? 
供應商 
國美 
電器 
消費者+ 
市佔率+ 
小電器實體通路 
價格競爭 
採購額- 競爭對手 
營業額- 
收編 
輔助 
零售薄利 
批發高價
京東商城京東早期如何擊敗國美? 
供應商 
國美 
電器 
零售薄利消費者 
京東 
商城 
而信任感不足 
是家電電商優先問題 
也是實體店相對優勢 
電商和實體店互有優劣 
雙方價格優勢可能相當
京東商城 
Discovery Payment Delivery 
率先採用 
貨到付款 
自有物流 
快速送退貨 
比同業更好的售後服務 
資料庫行銷 
購物籃分析 
解決信任問題,從D-P-D 環節著手
京東商城 
再看一次目前京東的D-P-D 
Discovery Payment Delivery 
強力垂直整合 
會員制度+分級優惠 
第三方快遞 
指定位置取貨 
3C 產品起家 
各種付款方式
京東商城 
各路電商出現,京東Disc.& Pay. 
優勢不再,Deli. 成為「護城河」 
Discovery Payment Delivery 
強力垂直整合 
會員制度+分級優惠 
第三方快遞 
指定位置取貨 
3C 產品起家 
各種付款方式
以平台模式分析(參考) 
補貼方被補貼方 
消費 
大眾 
大型 
品牌廠商 
京東 
商城 
同邊網路效果 
買方誘因: 
正牌、物流、售後、便宜 
跨邊網路效果:品項與消費者 
評價機制 
京東商城 
早期為被補貼方 
賣方誘因: 
消費者多&精準、資料 
積分轉換成本
EC Factors 商業模式財務分析
京東商城對上游議價力增強+營業費用下滑 
$21,128.96 ˇ
 
$41,380.52 ˇ
 
$69,339.81 ˇ
 
12.10% ˇ
 
10.71% ˇ
 
5.45% ˇ
 
9.87% ˇ
 
14.00% ˇ
 
12.00% ˇ
 
10.00% ˇ
 
8.00% ˇ
 
6.00% ˇ
 
4.00% ˇ
 
2.00% ˇ
 
0.00% ˇ
 
$80,000.00 ˇ
 
$70,000.00 ˇ
 
$60,000.00 ˇ
 
$50,000.00 ˇ
 
$40,000.00 ˇ
 
$30,000.00 ˇ
 
$20,000.00 ˇ
 
$10,000.00 ˇ
 
$0.00 ˇ
 
2011 - 2013 京東商城: 營收、固定成本比例、毛利率ˇ
 
Total Revenueˇ
 
Op Exp . / Salesˇ
 
Gross Profit % ˇ
京東商城…甚至可用供應商應收帳款無息融資
京東商城低利潤 求高週轉的商業模式
京東商城低利潤 求高週轉的商業模式
京東商城在D-P-D 環節上可能遭遇到的威脅 
Discovery Payment Delivery 
B2B2C 平台覆蓋京東B2C 業務 
物流業者向上 
整合或被併購
京東商城強化優勢&防堵潛在威脅的猜想 
增強第三方物流 
Or 併購物流業者 
Discovery Payment Delivery 
B2B2C 平台覆蓋京東B2C 業務 
物流業者向上 
整合或被併購 
資料庫行銷強化 
幫上游庫存管理 
分期付款處理? 
家電貸款?
你可以再靠近一點看京東商城以上! 
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