5. Рентабельність характеризує ефективність діяльності фірми.
Показники рентабельності дозволяють оцінити, який прибуток отримує фірма з кожної
гривні вкладених коштів.
На рівень і динаміку показників рентабельності впливає вся сукупність
виробничо-господарських факторів:
рівень організації виробництва та управління;
структура капіталу та його джерел;
ступінь використання виробничих ресурсів;
обсяг, якість і структура продукції;
витрати на виробництво і собівартість виробів;
прибуток за видами діяльності та напрямки її використання.
Дана група показників формується в залежності від завдання дослідження ефективності
Показники рентабельності (прибутковості)
6. РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ПРОДАЖІВ
Рентабельність продажів (норма прибутку) показує здатність менеджерів успішно керувати
фірмою, покриваючи собівартість товарів та послуг, загальновиробничі і
загальногосподарські витрати, включаючи амортизацію і витрати на виплати відсотків за
заборгованості.
Вона також показує, чи вдалось менеджерам залишити для власників прибуток, який би
компенсував ризик інвестування їх капіталу.
Рентабельність продажів показує суть ефективності з позиції цін та витрат.
Чистий прибуток
Рентабельність продажів =
Виручка від продажів
7. РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ПРОДАЖІВ
Виручка від продажів 8 500,00 грн.
Змінні витрати 4 500,00 грн.
Маржинальний прибуток 4 000,00 грн.
Постійні витрати 1 500,00 грн.
Операційний прибуток 2 500,00 грн.
Позаопераційні витрати 500,00 грн.
Прибуток до оподаткування 2 000,00 грн.
Податки 500,00 грн.
Чистий прибуток 1 500,00 грн.
Рентабельність продажів = Чистий прибуток / Виручка від продажів
9. РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ АКТИВІВ
Рентабельність активів відображає загальну картину прибутковості організації
Залежить від впливу наступних факторів:
Наявності непередбачуваних доходів або витрат в аналізованому періоді
Зміни структури капіталу компанії
Зміни структури самої компанії
Зміни ставки оподаткування протягом аналізованого періоду
Придбання нових компаній та інше
Рентабельність активів виражає загальну здатність використовуваного компанією
капіталу генерувати прибуток незалежно від конкретного джерела фінансування, з якого
був отриманий капітал, або від змін у податковому законодавстві.
чистий прибуток
Рентабельність активів =
(активи на початок періоду + активи на кінець періоду)/2
10. АНАЛІЗ СКЛАДОВИХ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ АКТИВІВ
ФОРМУЛА ДЮПОНА
РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ
АКТИВІВ
РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ
ПРОДАЖІВ
ОБОРОТНІСТЬ
АКТИВІВ
Х
Чистий прибуток Чистий прибуток Виручка від продажів
= х
Середня величина активів Виручка від продажів Середня величина активів
11. ОБОРОТНІСТЬ ДЕБІТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ ФІРМИ
Оборотність
дебіторської
заборгованості
Період
погашення
дебіторської
заборгованості
Виручка від продажів
=
Середні залишки дебіторської заборгованості
360 (180, 90) днів
=
Оборотність дебіторської заборгованості
12. ОЦІНКА І ПРОГНОЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ
показники
Оцінка
прогноз
Звітний період Минулий
звітний період
Зміна
показника
(+/-)
1. Виручка від продаж,
грн.
2. Середня величина
активів, грн.
3. Власний капітал, грн.
4. Чистий прибуток, грн.
5. Оборотність активів
6. Рентабельність власного
капіталу
13. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ АКТИВІВ
показники оцінка прогноз зміна
1. Виручка від продаж, грн.
2. Середні залишки активів, грн.
3. Середні залишки поточних
(оборотних) активів, грн.
4. Оборотність активів
5. Оборотність поточних
(оборотних) активів
6. Тривалість обороту активів, днів
7. Тривалість обороту поточних
9оборотних) активів, днів
14. ( )
Залучення
(вивільнення)
коштів з обороту
Період обороту
прогноз
Період обороту
оцінка
-
Тривалість обороту
Виручка
від продажу
360 (180, 90)
=
=
360 (180, 90)
Оборотність активів
Оборотність
активів =
Виручка від продажу
Середній залишок активів
Середній залишок
активів =
Залишок активів
на початок періоду
2
Залишок активів
на кінець періоду
+
15. Приклад розрахунку:
№
п/п
Показник
Звітний
період
Плановий
період
Відхилення
1 Виторг від реалізації, тис. грн. 5482,2 5443,0 -39,2
2
Середня величина поточних
активів, тис. грн.
2100,0 2169,0 69,0
3
Оборотність поточних активів
(п.1 / п.2)
2,61 2,51 -0,10
4
Тривалість обороту поточних
активів
(360/п.3)
137,93 143,42 5,49
Залучення
(вивільнення)
коштів з обороту =
5443,0
( )
360
143,42 – 137,93
= 83,0 тис. грн.
16. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ ТОВАРНО-МАТЕРІАЛЬНИХ ЦІННОСТЕЙ
показники оцінка прогноз зміна
1. Собівартість проданих
товарів/послуг, грн.
2. Середні залишки ТМЦ,
грн.
3. Оборотність ТМЦ, разів
(п.1./п.2.)
4. Термін зберігання
запасів, днів (360 / п.3.)
17. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ ДЕБІТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ
показники оцінка прогноз зміна
1. Виручка від продажу, грн.
2. Середні залишки
дебіторської заборгованості
грн.
3. Оборотність дебіторської
заборгованості
(п.1./п.2.)
4. Термін погашення
дебіторської заборгованості,
днів (360 / п.3.)
18. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ КРЕДИТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ
показники оцінка прогноз зміна
1. Собівартість проданої
продукції, грн.
2. Середні залишки
кредиторської
заборгованості, грн.
3. Оборотність кредиторської
заборгованості
(п.1./п.2.)
4. Термін погашення
кредиторської
заборгованості, днів (360 /
п.3.)
20. Завдання аналізу фінансової стійкості підприємства:
Оцінка величини та структури активів і пасивів,
щоб відповісти на питання:
- Наскільки підприємство незалежне з фінансової точки зору;
- Наскільки зростає чи зменшується рівень фінансової незалежності
підприємства
- Чи відповідає стан активів і пасивів фірми завданням її
фінансовог-господарської діяльності
21. Коефіцієнт Що характеризує Розрахункова формула
Рекомендоване
значення коефіцієнта
1. Параметри фінансової стійкості
1.1. Коефіцієнт
фінансової
незалежності (Кфн)
Частку власного капіталу у
валюті балансу
Кфн= СК/ВБ, де СК — власний
капітал; ВБ — валюта балансу
Вище 0,5 (50%). Перевищення
вказує на зміцнення фінансової
незалежності підприємства від
зовнішніх джерел
1.2. Коефіцієнт
заборгованості (Кз)
Співвідношення між позиковими
й власними коштами
Кз = ЗК/СК, де ЗК — позиковий
капітал; СК — власний капітал
0,67 (40%/60%)
1.3. Коефіцієнт
фінансування
(Кфін)
Співвідношення між власними й
позиковими коштами
Кфін = СК/ЗК 1,5 (60%/40%)
Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки
ефективності роботи підприємства
22. Коефіцієнт Що характеризує Розрахункова формула
Рекомендоване значення
коефіцієнта
1. Параметри фінансової стійкості
1.4. Коефіцієнт
маневреності
(Км)
Частку власних обігових коштів у
власному
капіталі
Км= СОС/СК,
де СОС — власні обігові кошти, СК
– власний капітал
0,2-0,3. Чим ближче значення
показника до верхньої межі, тим
більше можливостей для маневру
при здійсненні фінансових операцій
1.5. Коефіцієнт
фінансової
напруженості
(Кф.напр.)
Частку позикових коштів
у валюті балансу позичальника
Кф.напр. = ЗК/ВБ,
де ЗК – позиковий капітал, ВБ –
валюта балансу
Не більш 0,5. Перевищення верхньої
межі свідчить про високу залежність
підприємства від позикових джерел
фінансування
1.6. Коефіцієнт майна
виробничого
призначення (Кмвп)
Частку майна
виробничого призначення в
активах підприємства
Кмвп = (НА + 3) /А,
де НА — необоротні активи; 3 —
запаси;
А — загальний обсяг активів
(майна)
Кмвн > 0,5. При зниженні
показника нижче 0,5 необхідне
залучення зовнішніх джерел
Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки
ефективності роботи підприємства
23. Коефіцієнт Що характеризує Розрахункова формула
Рекомендоване значення
коефіцієнта
2. Параметри прибутковості (рентабельності)
2.1. Коефіцієнт
рентабельності активів
(Кра )
Скільки прибутку припадає на
кожну гривню активів у
розрахунковому періоді
Кра = БП/А,
де БП - бухгалтерський прибуток;
А - середня вартість активів за
розрахунковий період
Показник індивідуальний
для кожного підприємства
(аналіз у динаміці змін)
2.2. Коефіцієнт
рентабельності
продаж (Крп)
Скільки прибутку припадає на
кожну гривню обсягу продажів
Крп = БП/ОП,
де ОП - обсяг продажів товарів (у
ринкових цінах без ПДВ)
Показник індивідуальний
для кожного підприємства
(аналіз у динаміці змін)
2.3. Коефіцієнт чистої
рентабельності
власного капіталу
(Крск)
Скільки чистого прибутку
припадає на кожну гривню
власного капіталу
Крск = ЧП/СК, де ЧП - чистий
прибуток; СК - середня вартість
власного капіталу за
розрахунковий період
Показник індивідуальний
для кожного підприємства
(аналіз у динаміці змін)
Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки
ефективності роботи підприємства
24. Коефіцієнт Що характеризує Розрахункова формула
Рекомендоване значення
коефіцієнта
2. Параметри прибутковості (рентабельності)
2.4. Коефіцієнт
рентабельності чистих
активів
(Крча)
Скільки чистого прибутку
припадає на кожну гривню
чистих активів
Крча = ЧП/ЧА,
де ЧП – чистий прибуток; ЧА -
середня вартість чистих активів за
розрахунковий період
Показник індивідуальний
для кожного підприємства
(аналіз у динаміці змін)
3. Параметри платоспроможності (ліквідності)
3.1. Коефіцієнт
абсолютної (швидкої)
ліквідності (Кал)
Яку частину короткострокової
заборгованості підприємство
може погасити найближчим
часом
(на дату складання балансу)
Кал = (К + КФВ)/ КЗ,
де К — кошти, КФВ —
короткострокові фінансові
вкладення; КЗ — короткострокові
зобов'язання
Рекомендоване значення 0,15-0,2.
Низьке значення вказує на
зниження платоспроможності
Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки
ефективності роботи підприємства
25. Коефіцієнт Що характеризує Розрахункова формула
Рекомендоване значення
коефіцієнта
3. Параметри платоспроможності (ліквідності)
3.2. Коефіцієнт поточної
(уточненої) ліквідності
(Кпл)
Прогнозовані платіжні
можливості підприємства
в умовах своєчасного
проведення розрахунків
з дебіторами
КПЛ = (К + КФВ + +ДЗ)/ КЗ,
Де К – кошти; КФВ -
короткострокові фінансові
вкладення; ДЗ - дебіторська
заборгованість на останню звітну
дату
Рекомендоване значення 0,5-0,8.
Високе значення вказує на
необхідність роботи з дебіторами,
щоб забезпечити покриття
заборгованості
3.3. Коефіцієнт
загальної ліквідності
(платоспроможно сті)
(Кзл)
Достатність оборотних активів
для покриття короткострокових
зобов'язань.
Характеризує також запас
фінансової стабільності
підприємства
Кл = (Г + КФВ + ДЗ + З)/ КЗ,
де 3 — запаси товарно-
матеріальних цінностей на останню
звітну дату; КЗ – короткострокові
зобов’язання
Рекомендоване значення показника
1-2. Нижня границя (1,0) указує на
те, що оборотних активів повинне
бути досить для покриття
короткострокових зобов'язань
Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки
ефективності роботи підприємства
26. Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки
ефективності роботи підприємства
Коефіцієнт Значення Коефіцієнт Значення
1.1. Коефіцієнт
фінансової незалежності (Кфн)
2.1. Коефіцієнт рентабельності активів
(Кра )
1.2. Коефіцієнт
заборгованості (Кз)
2.2. Коефіцієнт рентабельності
продаж (Крп)
1.3. Коефіцієнт
Фінансування (Кфін)
2.3. Коефіцієнт чистої рентабельності
власного капіталу (Крск)
1.4. Коефіцієнт
маневреності (Км)
2.4. Коефіцієнт рентабельності чистих
активів (Крча)
1.5. Коефіцієнт
Фінансової напруженості
(Кф.напр.)
1.6. Коефіцієнт
майна виробничого призначення (Кмвп)
27. Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки
ефективності роботи підприємства
Коефіцієнт Значення Коефіцієнт Значення
3.1. Коефіцієнт
абсолютної (швидкої) ліквідності (Кал)
4.1. Коефіцієнт
оборотності активів (Коа)
3.2. Коефіцієнт
поточної (уточненої) ліквідності (Кпл)
4.2. Коефіцієнт
оборотності власного капіталу (КОск)
3.3. Коефіцієнт
загальної ліквідності (платоспроможно
сті) (Кзл)
28. Структура звіту про фінансові результати:
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
-10%
-20%
- 30%
-40%
виручка
собівартість
Валовий
прибуток
Комерційні
і
управлінські
витрати
Прибуток
від
продаж
Операційні
доходи
Операційні
витрати
Прибуток
від
фін.-госп.
діяльності
Позареалізац
ійні
доходи
Позареалізац
ійні
витрати
Прибуток
до
оподаткуван
ня
Податок
на
прибуток
Прибуток
після
оподаткуван
ня
дивіденди
Чистий
прибуток
