Download to read offline
More Related Content
Similar to Модуль_6_Управління_фінансами_та_ключові_фінансові_показники,_які.pptx
Модуль_6_Управління_фінансами_та_ключові_фінансові_показники,_які.pptx
- 1. Модуль 6 КЕРУЮЧИЙ ВЛАСНИК: Управлінняфінансами та ключові фінансові показники, які потрібні керуючому власнику при прийнятті рішень
- 2. Винянчування Ріст Старіння Початок Давай-давай Юність Розвал напочатку Пастка засновника Пастка сімейності Нереалізований підприємець Передчасне старіння Розквіт Стабільність Аристократизм Рання бюрократія Бюрократизація Смерть Час Етапи розвитку будь-якого бізнесу
- 3. Баланс (Balance) Звіт проприбутки та збитки (P&L) Звіт про рух грошових коштів (Cash flow)
- 4. ОСНОВНІ ФІНАНСОВІ ТЕРМІНИ Sales– продажі Costs – змінні витрати Fixed Costs – Фіксовані витрати – накладні витрати Equity – власний капітал Assets – активи Liabilities – пасиви – зобов’язання R.O.S – Return Of Sales – окупність продаж R.O.I. – Return Of Investments – окупність інвестицій R.O.E. – Return Of Equity – окупність власного капіталу
- 5. ФІНАНСОВА СТРУКТУРА ПІДПРИЄМСТВА Прибуток Продажі Продажі/ активи Активи Власний капітал R.O.S. R.O.I. Активи/ Власний капітал R.O.E. Розподіл %R.O.E. % R.O.E. на зростання Зовнішнє середовище 10 5% Власники 5% 5% 200 10% (1-p)=0.25 of ROE 2 100 20% p=0.75 of ROE 2 50 15% Розвиток 15% х х Внутрішнє середовище
- 6. Рентабельність характеризує ефективністьдіяльності фірми. Показники рентабельності дозволяють оцінити, який прибуток отримує фірма з кожної гривні вкладених коштів. На рівень і динаміку показників рентабельності впливає вся сукупність виробничо-господарських факторів: рівень організації виробництва та управління; структура капіталу та його джерел; ступінь використання виробничих ресурсів; обсяг, якість і структура продукції; витрати на виробництво і собівартість виробів; прибуток за видами діяльності та напрямки її використання. Дана група показників формується в залежності від завдання дослідження ефективності Показники рентабельності (прибутковості)
- 7. РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ПРОДАЖІВ Рентабельність продажів(норма прибутку) показує здатність менеджерів успішно керувати фірмою, покриваючи собівартість товарів та послуг, загальновиробничі і загальногосподарські витрати, включаючи амортизацію і витрати на виплати відсотків за заборгованості. Вона також показує, чи вдалось менеджерам залишити для власників прибуток, який би компенсував ризик інвестування їх капіталу. Рентабельність продажів показує суть ефективності з позиції цін та витрат. Чистий прибуток Рентабельність продажів = Виручка від продажів
- 8. РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ПРОДАЖІВ Виручка відпродажів 8 500,00 грн. Змінні витрати 4 500,00 грн. Маржинальний прибуток 4 000,00 грн. Постійні витрати 1 500,00 грн. Операційний прибуток 2 500,00 грн. Позаопераційні витрати 500,00 грн. Прибуток до оподаткування 2 000,00 грн. Податки 500,00 грн. Чистий прибуток 1 500,00 грн. Рентабельність продажів = Чистий прибуток / Виручка від продажів = 0,17
- 9. Управління рентабельністю продажів Ціна продажу Кількість Виручка Витрати Прибутокдо сплати податків Фіксовані витрати Матеріали Маркетинг Зарплата Управління Нові розробки Податок на прибуток Чистий прибуток Виручка Рентабельність продажів
- 10. ВИТРАТИ ПІДПРИЄМСТВА Постійні витрати(fixed cost), FC - це витрати, сума яких не змінюється при зміні виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) (обсягу продажів). До них відносяться: амортизація основних фондів, нематеріальних активів; орендна плата; знос малоцінних і швидкозношуваних предметів; витрати з утримання будинків, приміщень; послуги сторонніх організацій; відрахування в ремонтний фонд; відрахування на обов'язкове страхування майна; оплата праці працівникам, зайнятим управлінням і організацією виробництва та інші види витрат. Постійні витрати можуть збільшитися (зменшитися) в результаті якого-небудь управлінського рішення (наприклад, збільшити або зменшити охорону) Змінні витрати (variable cost), VC – це витрати, сума яких змінюється пропорційно зміні обсягу виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) (обсягу продажів). До них відносяться: витрати на сировину та матеріали; витрати на оплату праці, палива, газ і електроенергію для виробничих цілей; витрати на тару і упаковку; відрахування на соціальні потреби та інші види витрат. Деякі витрати розглядаються як змішані (частково змінні). Змішані витрати являють собою суміш змінних та постійних витрат. Так, плата за телефон може складатися з постійної частини (абонентна плата) і змінної (міжміські переговори).
- 11. РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ АКТИВІВ Рентабельність активіввідображає загальну картину прибутковості організації Залежить від впливу наступних факторів: Наявності непередбачуваних доходів або витрат в аналізованому періоді Зміни структури капіталу компанії Зміни структури самої компанії Зміни ставки оподаткування протягом аналізованого періоду Придбання нових компаній та інше Рентабельність активів виражає загальну здатність використовуваного компанією капіталу генерувати прибуток незалежно від конкретного джерела фінансування, з якого був отриманий капітал, або від змін у податковому законодавстві. чистий прибуток Рентабельність активів = (активи на початок періоду + активи на кінець періоду)/2
- 12. АНАЛІЗ СКЛАДОВИХ РЕНТАБЕЛЬНОСТІАКТИВІВ ФОРМУЛА ДЮПОНА РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ АКТИВІВ РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ПРОДАЖІВ ОБОРОТНІСТЬ АКТИВІВ Х Чистий прибуток Чистий прибуток Виручка від продажів = х Середня величина активів Виручка від продажів Середня величина активів
- 13. ОБОРОТНІСТЬ ДЕБІТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІФІРМИ Оборотність дебіторської заборгованості Період погашення дебіторської заборгованості Виручка від продажів = Середні залишки дебіторської заборгованості 360 (180, 90) днів = Оборотність дебіторської заборгованості
- 14. ОЦІНКА І ПРОГНОЗРЕНТАБЕЛЬНОСТІ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ показники Оцінка прогноз Звітний період Минулий звітний період Зміна показника (+/-) 1. Виручка від продаж, грн. 2. Середня величина активів, грн. 3. Власний капітал, грн. 4. Чистий прибуток, грн. 5. Оборотність активів 6. Рентабельність власного капіталу
- 15. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ АКТИВІВ показникиоцінка прогноз зміна 1. Виручка від продаж, грн. 2. Середні залишки активів, грн. 3. Середні залишки поточних (оборотних) активів, грн. 4. Оборотність активів 5. Оборотність поточних (оборотних) активів 6. Тривалість обороту активів, днів 7. Тривалість обороту поточних 9оборотних) активів, днів
- 16. ( ) Залучення (вивільнення) коштів зобороту Період обороту прогноз Період обороту оцінка - Тривалість обороту Виручка від продажу 360 (180, 90) = = 360 (180, 90) Оборотність активів Оборотність активів = Виручка від продажу Середній залишок активів Середній залишок активів = Залишок активів на початок періоду 2 Залишок активів на кінець періоду +
- 17. Приклад розрахунку: № п/п Показник Звітний період Плановий період Відхилення 1 Виторгвід реалізації, тис. грн. 5482,2 5443,0 -39,2 2 Середня величина поточних активів, тис. грн. 2100,0 2169,0 69,0 3 Оборотність поточних активів (п.1 / п.2) 2,61 2,51 -0,10 4 Тривалість обороту поточних активів (360/п.3) 137,93 143,42 5,49 Залучення (вивільнення) коштів з обороту = 5443,0 ( ) 360 143,42 – 137,93 = 83,0 тис. грн.
- 18. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ ТОВАРНО-МАТЕРІАЛЬНИХЦІННОСТЕЙ показники оцінка прогноз зміна 1. Собівартість проданих товарів/послуг, грн. 2. Середні залишки ТМЦ, грн. 3. Оборотність ТМЦ, разів (п.1./п.2.) 4. Термін зберігання запасів, днів (360 / п.3.)
- 19. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ ДЕБІТОРСЬКОЇЗАБОРГОВАНОСТІ показники оцінка прогноз зміна 1. Виручка від продажу, грн. 2. Середні залишки дебіторської заборгованості грн. 3. Оборотність дебіторської заборгованості (п.1./п.2.) 4. Термін погашення дебіторської заборгованості, днів (360 / п.3.)
- 20. ОЦІНКА ОБОРОТНОСТІ КРЕДИТОРСЬКОЇЗАБОРГОВАНОСТІ показники оцінка прогноз зміна 1. Собівартість проданої продукції, грн. 2. Середні залишки кредиторської заборгованості, грн. 3. Оборотність кредиторської заборгованості (п.1./п.2.) 4. Термін погашення кредиторської заборгованості, днів (360 / п.3.)
- 21.
- 22. Завдання аналізу фінансовоїстійкості підприємства: Оцінка величини та структури активів і пасивів, щоб відповісти на питання: - Наскільки підприємство незалежне з фінансової точки зору; - Наскільки зростає чи зменшується рівень фінансової незалежності підприємства - Чи відповідає стан активів і пасивів фірми завданням її фінансовог-господарської діяльності
- 23. Коефіцієнт Що характеризуєРозрахункова формула Рекомендоване значення коефіцієнта 1. Параметри фінансової стійкості 1.1. Коефіцієнт фінансової незалежності (Кфн) Частку власного капіталу у валюті балансу Кфн= СК/ВБ, де СК — власний капітал; ВБ — валюта балансу Вище 0,5 (50%). Перевищення вказує на зміцнення фінансової незалежності підприємства від зовнішніх джерел 1.2. Коефіцієнт заборгованості (Кз) Співвідношення між позиковими й власними коштами Кз = ЗК/СК, де ЗК — позиковий капітал; СК — власний капітал 0,67 (40%/60%) 1.3. Коефіцієнт фінансування (Кфін) Співвідношення між власними й позиковими коштами Кфін = СК/ЗК 1,5 (60%/40%) Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки ефективності роботи підприємства
- 24. Коефіцієнт Що характеризуєРозрахункова формула Рекомендоване значення коефіцієнта 1. Параметри фінансової стійкості 1.4. Коефіцієнт маневреності (Км) Частку власних обігових коштів у власному капіталі Км= СОС/СК, де СОС — власні обігові кошти, СК – власний капітал 0,2-0,3. Чим ближче значення показника до верхньої межі, тим більше можливостей для маневру при здійсненні фінансових операцій 1.5. Коефіцієнт фінансової напруженості (Кф.напр.) Частку позикових коштів у валюті балансу позичальника Кф.напр. = ЗК/ВБ, де ЗК – позиковий капітал, ВБ – валюта балансу Не більш 0,5. Перевищення верхньої межі свідчить про високу залежність підприємства від позикових джерел фінансування 1.6. Коефіцієнт майна виробничого призначення (Кмвп) Частку майна виробничого призначення в активах підприємства Кмвп = (НА + 3) /А, де НА — необоротні активи; 3 — запаси; А — загальний обсяг активів (майна) Кмвн > 0,5. При зниженні показника нижче 0,5 необхідне залучення зовнішніх джерел Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки ефективності роботи підприємства
- 25. Коефіцієнт Що характеризуєРозрахункова формула Рекомендоване значення коефіцієнта 2. Параметри прибутковості (рентабельності) 2.1. Коефіцієнт рентабельності активів (Кра ) Скільки прибутку припадає на кожну гривню активів у розрахунковому періоді Кра = БП/А, де БП - бухгалтерський прибуток; А - середня вартість активів за розрахунковий період Показник індивідуальний для кожного підприємства (аналіз у динаміці змін) 2.2. Коефіцієнт рентабельності продаж (Крп) Скільки прибутку припадає на кожну гривню обсягу продажів Крп = БП/ОП, де ОП - обсяг продажів товарів (у ринкових цінах без ПДВ) Показник індивідуальний для кожного підприємства (аналіз у динаміці змін) 2.3. Коефіцієнт чистої рентабельності власного капіталу (Крск) Скільки чистого прибутку припадає на кожну гривню власного капіталу Крск = ЧП/СК, де ЧП - чистий прибуток; СК - середня вартість власного капіталу за розрахунковий період Показник індивідуальний для кожного підприємства (аналіз у динаміці змін) Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки ефективності роботи підприємства
- 26. Коефіцієнт Що характеризуєРозрахункова формула Рекомендоване значення коефіцієнта 2. Параметри прибутковості (рентабельності) 2.4. Коефіцієнт рентабельності чистих активів (Крча) Скільки чистого прибутку припадає на кожну гривню чистих активів Крча = ЧП/ЧА, де ЧП – чистий прибуток; ЧА - середня вартість чистих активів за розрахунковий період Показник індивідуальний для кожного підприємства (аналіз у динаміці змін) 3. Параметри платоспроможності (ліквідності) 3.1. Коефіцієнт абсолютної (швидкої) ліквідності (Кал) Яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом (на дату складання балансу) Кал = (К + КФВ)/ КЗ, де К — кошти, КФВ — короткострокові фінансові вкладення; КЗ — короткострокові зобов'язання Рекомендоване значення 0,15-0,2. Низьке значення вказує на зниження платоспроможності Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки ефективності роботи підприємства
- 27. Коефіцієнт Що характеризуєРозрахункова формула Рекомендоване значення коефіцієнта 3. Параметри платоспроможності (ліквідності) 3.2. Коефіцієнт поточної (уточненої) ліквідності (Кпл) Прогнозовані платіжні можливості підприємства в умовах своєчасного проведення розрахунків з дебіторами КПЛ = (К + КФВ + +ДЗ)/ КЗ, Де К – кошти; КФВ - короткострокові фінансові вкладення; ДЗ - дебіторська заборгованість на останню звітну дату Рекомендоване значення 0,5-0,8. Високе значення вказує на необхідність роботи з дебіторами, щоб забезпечити покриття заборгованості 3.3. Коефіцієнт загальної ліквідності (платоспроможності) (Кзл) Достатність оборотних активів для покриття короткострокових зобов'язань. Характеризує також запас фінансової стабільності підприємства Кл = (Г + КФВ + ДЗ + З)/ КЗ, де 3 — запаси товарно- матеріальних цінностей на останню звітну дату; КЗ – короткострокові зобов’язання Рекомендоване значення показника 1-2. Нижня границя (1,0) указує на те, що оборотних активів повинне бути досить для покриття короткострокових зобов'язань Фінансові коефіцієнти, які використовують для оцінки ефективності роботи підприємства
- 28. Структура звіту профінансові результати: 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% -10% -20% - 30% -40% виручка собівартість Валовий прибуток Комерційні і управлінські витрати Прибуток від продаж Операційні доходи Операційні витрати Прибуток від фін.-госп. діяльності Позареалізац ійні доходи Позареалізац ійні витрати Прибуток до оподаткуван ня Податок на прибуток Прибуток після оподаткуван ня дивіденди Чистий прибуток
- 29.
Editor's Notes
- #3 Відносна фінансова стабільність, зростання рівня продажів. • Ситуація небезпечна тим, що виживання виглядає як процвітання, хоча до цієї стадії ще далеко. • Відносини між організацією і зовнішнім середовищем збиткові. Компанія реагує на пропоновані ринком можливості, а не передбачає і не планує їх. Йде на хвилі сприятливих (інтерпретуються так) обставин. Організація діє методом проб і помилок. Небезпека методу тим вища, чим краще йдуть справи. • Установка "Ми все можемо!" здатна привести до загибелі фірми. Занадто приваблива перспектива розширення сфери діяльності. • Головне організаційна завдання "від зворотного": фірма повинна чітко визначити для себе, чим вона не повинна займатися. Прагнення осягнути неосяжне може в один момент знищити організацію. • Фірма внутрішньо не структурована: вирішують люди, а не посади. • Засновник-керівник намагається делегувати владні повноваження і відповідальність співробітникам організації. Насправді, без глави фірми нічого не вирішується - він боїться втратити контроль над ситуацією. • Для засновника-керівника настає відповідальний момент - необхідність переходу від інтуїтивного адміністрування до професійного управління.