Dokumen tersebut membahas tentang pasar valuta asing, kurs valuta asing, paritas tingkat bunga, dan penganggaran modal untuk investasi langsung. Secara khusus, dibahas tentang definisi pasar valuta asing dan kurs valuta asing, jenis transaksi pertukaran valuta asing, paritas tingkat bunga dan daya beli, serta penggunaan paritas tingkat bunga dalam menentukan investasi terbaik.

1. TUGAS MATA KULIAH MANAJEMEN KEUANGAN
KEUANGAN BISNIS INTERNASIONAL
Disusun oleh :
Ivan Julio
D III Kebendaharaan Negara
3-04/10
4301170317

2. 1. Pasar Valuta Asing dan Kurs Valuta Asing
 Pasar Valuta Asing
Merupakan suatu jenis perdagangan atau transaksi yang memperdagangkan mata uang
suatu negara terhadap mata uang negara lainnya (pasangan mata uang/pair) yang
melibatkan pasar-pasar uang utama di dunia selama 24 jam secara berkesinambungan.
Pergerakan pasar valuta asing berputar mulai dari pasar Selandia Baru dan Australia yang
berlangsung pukul 05.00–14.00 WIB, terus ke pasar Asia yaitu Jepang, Singapura, dan
Hongkong yang berlangsung pukul 07.00–16.00 WIB, ke pasar Eropa yaitu Jerman dan
Inggris yang berlangsung pukul 13.00–22.00 WIB, sampai ke pasar Amerika Serikat yang
berlangsung pukul 20.30–10.30 WIB. Dalam perkembangan sejarahnya, bank sentral milik
negara-negara dengan cadangan mata uang asing yang terbesar sekalipun dapat dikalahkan
oleh kekuatan pasar valuta asing yang bebas.
 Kurs Valuta Asing
Kurs Valuta adalah nilai mata uang suatu negara dibandingkan dengan nilai mata uang
negara lain. Contoh, jika kurs mata uang Rupiah terhadap US Dollar adalah Rp.10.000
terhadap $1, maka berarti dibutuhkan Rp.10.000 untuk membeli satu dollar Amerika.
 Direct quote dan Indirect Quote
Apabila kita memposisikan US Dollar sebagai basis, maka didapatkan istilah Direct
Quote dan Indirect Quote. Direct Quote menggambarkan jumlah unit dalam dollar
Amerika untuk membeli 1 unit mata uang asing. Contoh, dibutuhkan $0.99 untuk
membeli 1 dollar Kanada.

3. Sementara, Indirect Quote adalah kebalikan dari Direct Quote, yaitu jumlah unit
mata uang asing yang diperlukan untuk membeli satu dollar Amerika. Contoh,
dibutuhkan Rp.10.000 untuk membeli 1 dollar Amerika.
Hubungan antara Direct Quote dan Indirect Quote dapat digambarkan melalui
rumus berikut :
 Kurs Silang
Adalah penghitungan kurs tukar untuk suatu mata uang dari kurs tukar dua mata
uang lainnya.
Rate Kurs Silang dalam table
 Jenis Transaksi Pertukaran Valuta Asing
A. Spot Exchange rate
Adalah kurs atas pengiriman segera (immediate delivery).
B. Forward Exchange rate
Adalah kurs yang disepakati hari ini namun untuk pelaksanaan pengiriman
atau pembayaran di masa yang akan datang. Forward rate biasanya
mengacu pada premium atau diskon pada spot rate yang berlaku. Contoh,
Franc Switzerland untuk 30 hari bernilai 0.0002 premium (0.9773 - 0.9771)
.
Premium atau diskon ini dikenal dengan nama forward-spot differential
yang dapat digambarkan dalam bentuk persentase tahunan sebagai berikut:
IndirectQuote = 1 : DirectQuote

4. Forward Rate (Direct)-Spot Rate (Direct) x 12 x 100 = annualized
percentage
Spot Rate (Direct) n
2. Paritas Tingkat Bunga dan Daya Beli
Paritas tingkat bunga adalah suatu teori yang dapat digunakan untuk menghubungkan
perbedaan dalam tingkat bunga pada dua negara dengan rasio spot dan forward exchange
rate dari mata uang kedua negara tersebut.
Dua opsi yang dapat dipilih didalam mendapatkan imbalan dengan total yang sama :
– Menginvestasikan dollar dalam suatu tingkat bunga bebas risiko; atau
– Mengkonversi dollar ke mata uang Yen Jepang dan menginvestasikannya dalam
tingkat bunga bebas risiko di Jepang setelah itu mengkonversinya kembali ke dalam
dollar.
 Paritas Daya Beli dan Hukum Satu Harga
Berdasarkan teori paritas daya beli atau purchasing power parity (PPP), kurs valuta
tersesuaikan sehingga barang-barang yang identik biayanya sama, dimanapun di belahan
bumi ini dibeli. Dasar dari PPP adalah hukum satu harga atau law of one price.

5.  International Fisher Effect
International Fisher Effect (IFE) mengasumsikan bahwa real rates of return are the
same di seluruh dunia, sehingga apabila terdapat perbedaan nominal imbalan di dunia
maka hal ini terjadi karena adanya perbedaan tingkat inflasi.
3. Penganggaran Modal untuk Investasi Langsung
Investasi asing langsung terjadi pada saat suatu perusahaan dari suatu negara melakukan
investasi fisik dalam bentuk pembangunan gedung pabrik di negara lain. Suatu
multinational corporation (MNC) merupakan pihak yang dapat mengendalikan investasi
seperti ini.
Contoh soal
1. Direct Quote untuk Pakistan rupee adalah 97.720. Berapakah nilai indirect quote nya?
Jawab :
= 1 : 97.720
= 0.0102
2. Seorang pebasket Amerika Serikat, Kobe Bryant harus membayar $3,500 kepada
seorang warga negara Inggris pada 26 Desember 2012 karena tak sengaja memecahkan
kaca mobil mewah orang Inggris tersebut. Berapa banyak uang pounds yang diterima oleh
WN Inggris tersebut?
Indirectquote = 1 : DirectQuote

6. Jawab :
= (£/$ x $) x $3,500
= Indirect Quote x $3,500
= £0.6198/$ x $3,500
= £2,169.3
Jadi, warga negara Inggris akan
menerima £2,169.3
menggunakan Indirect Quote
(akan salah jika menggunakan
Direct Quote).
3. Ahmad Heriawan, seorang pengusaha batik Lampung, memiliki $1,000,000 untuk
diinvestasikan dan ia memperhatikan kurs pasar sebagai berikut:
1$ = ¥ 106
180-day forward rate = 103.50
U.S. 180-day risk-free interest rate = 4.4%
Japan 180-day risk-free interest rate = 2%
Tentukan berapakah paritas tingkat bunganya?
Jawab :
Opsi I: Menginvestasikan langsung di USA dan menghasilkan 4.7%
1,000,000 * 1.047 = $1,047,000
Opsi II:
(a) Mengonversi menjadi Yen pada spot rate = ¥ 106,000,000
(b) Menginvestasikan pada tingkat bunga 2%
= ¥106,000(1.02) = ¥ 108,120,000
(c) Menginversikan ke dalam $ pada forward rate

7. = 108,120,000 ÷103.5 = $1,044,638
==> Perbedaan sebesar $2,362 ==> Paritas Tingkat Bunga tidak berlaku
4. Berapakah nilai nominal tingkat bunga di UK dan USA, bila tingkat inflasi yang
diperkirakan di UK 7% dan di USA 4%.
Asumsikan bahwa real rate of interest sama dengan 3% di kedua negara tersebut.
Jawab :
• USA = .07 + .03 + [.07×.03] = 10.21%
• UK = .04 + .03 + [.04×.03] = 7.12%