5. Hình 1. Tăng trưởng kinh tế và lạm phát, 1995-2009

7. Nỗi lo lạm phát
• Giá lương thực,thực phẩm,
hàng ăn thế giới tăng liên tục.
• Gía dầu thế giới chạm mốc kỷ lục
trong mọi thời đại147 USD/thùng.
• Gía xăng A92 tăng đột biến 32%.
• Giá phôi thép tăng từ 600 USD
lên 1200 USD/tấn so với đầu năm.

8. Nỗi lo giảm phát
• Giá gạo giảm âm
• Gía xăng giảm liên
tiếp 10 lần
• Giá dầu,giá gas
cũng giảm mạnh
• Giá thép ‘mò’ đáy ở
270 USD/tấn

10. Chỉ số CPI năm 2010

11. Chỉ số CPI năm 2011

12. 2 sự đột biến đi hoang của
dòng tiền
Đột biến tháng 4 Đột biến tháng 7
• T2,NHNN tăng mạnh tỷ giá • Điều chỉnh lãi suất liên ngân
USD/VNĐ tới 9,3%. hàng
• Giá cả nguyên liệu tăng cao • Bơm dòng tiền qua thị
( xăng dầu tăng 20%, điện trường OMO.
tăng 15,28)=> nghị quyết 11 => CPI tháng 7 đạt đỉnh 1,17%
=> CPI tháng 4 đạt kỷ lục cùng mức lạm phát kỷ lục
3,32%. 23% trong tháng 8.

13. Diễn biến CPI giai đoạn 2008-2011

15. CHI PHÍ ĐẨY

16. Giá cả hàng hóa thế giới tăng

17. Giá cả hàng hóa thế giới tăng
Nền kinh tế mở
NK/GDP=160% XK/GDP=80%
Sự tăng mạnh của giá gạo, dầu
thô, phôi thép thế giới => mức lạm
phát kỷ lục trong nửa đầu năm 2008.

18. Đồng Việt Nam mất giá so với USD
Nền kinh tế mở, tỉ
giá tăng
Giá nguyên vật
liệu nhập khẩu
tăng
Lạm phát

19. Đồng Việt Nam mất giá so với USD
11/2/2011VNĐ sụt giá
9.3% (VNĐ tăng từ
18,932 lến đến 20,693
cho một USD)
CPI đạt đỉnh vào tháng
4 ở mức 3,32%

20. Nền kinh tế yếu kém

21. Nền kinh tế yếu kém
chi phí sản xuất của nền
kinh tế cao
Tăng trưởng kinh tế chủ
yếu dựa trên mở rộng đầu
tư
Nền kinh
tế yếu kém
Hoạt động của khu vực DN
nhà nước kém hiệu quả
(Vinashin, ALC)
Đầu tư tràn lan, dàn
trải, thiếu trọng
tâm, trọng điểm.

22. GIÁ VÀNG THẾ GIỚI LIÊN TỤC TĂNG
cơ chế ảnh hưởng
Sức ép lên tỉ giá, nhập siêu.

23. GIÁ VÀNG THẾ GIỚI LIÊN TỤC TĂNG
Từ T7-2008 đến 17/04/2012 ,
giá vàng tăng từ 18,91trđ/lượng lên 42,880trđ/lượng

24. LẠM PHÁT DO CẦU KÉO
Nới lỏng cung tiền
và tăng trưởng tín
dụng trong một thời
gian dài
Bội chi ngân sách
lớn

25. Tăng trưởng tiền tệ, tín dụng
 2007-2010 : M2 tăng 2
lần trong khi GDP
danh nghĩa tăng 1,73
lần, GDP thực tế tăng
1,2 lần.
 T7-2011, NHNH nới
lỏng tín dụng=> lạm
phát T8 đạt mức kỷ lục
23%

26. Tăng trưởng tiền tệ, tín dụng

27. Tăng trưởng tiền tệ, tín dụng
• 2000-2010, tốc độ tăng
cung tiền của VN là 30%
, TQ là 17,8%, Malaysia
là 8,7%, thái lan là 6,2%.
• T7-2010, giảm lãi suất
liên ngân hàng và bơm
ròng tiền vào nền ktế
=> CPI T7 đạt đỉnh 1,17%
kéo theo lạm phát T8 là
23,13%

28. Bội chi ngân sách
phát hành trái phiếu
Bội chi bán cho NHTW và các Tăng M2
tổ chức tín dụng

29. Các nguyên nhân khác
• Ghìm ,bao cấp giá hàng • Phát triển quá nóng => 1
hóa (xăng,dầu..) quá lâu lượng tiền không được
=> xóa bỏ bao gấp đột đầu tư vào sản xuất =>
ngột => hiệu ứng tâm mất cân đối giữa lượng
lý,tăng giá vô lý => lạm tiền-hàng hóa
phát
Sự pt quá
Điều hành
nóng của
chính sách
TT phi SX
Tăng
yếu tố tâm
lương tối
lý
thiểu
• Tăng lương => chi phí sản • Khi xảy ra bất ổn vĩ mô =>
xuất tăng =>tăng giá hàng gây ra lạm phát kỳ vọng
hóa và lạm phát tâm lý => lạm
• Tăng lương => tăng thu phát tăng cao hơn bình
nhập => chi tiêu nhiều thường
hơn

31. Chính sách đóng băng tiền tệ

32. Chính sách
tài khóa thắt chặt

33. Chế biến Đóng tàu
Lắp ráp Xây dựng

35. Bảo đảm cân đối cung cầu về
hàng hoá.

36. Đẩy mạnh xuất khẩu

37. Giảm nhập siêu.

38. Tiến hành cải cách
thủ tục hành chính

39. Triệt để tiết kiệm trong sản xuất
và tiêu dùng