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2019経営分析論⑦
- 4. 年 事柄
1889 山内房治郎氏が京都で創業。当初は花札やトランプの製造・販売をしていた。
1963 現社名の「任天堂」に変更。
1980 家庭用液晶電子ゲームとデジタルクオーツ時計を複合させた「ゲーム&ウォッチ」の発売。
1981 アーケードゲーム「ドンキーコング」発売。
翌年にはゲーム&ウォッチ版「ドンキーコング」を発売し,初めて十字キーが導入される。
1983 業容拡大により,生産能力拡充のため京都府宇治市に新工場を建設。
家庭用ゲーム機「ファミリーコンピュータ」発売。
1985 ファミコンの米国版を米国で発売開始。「スーパーマリオブラザーズ」発売。
1986 「ファミリーコンピュータディスクシステム」発売。
1988 「ファミコンネットワークシステム」サービス開始。しかし,失敗。
本社,本社工場,宇治工場の拡充。
1989 液晶ディスプレイゲーム機「ゲームボーイ」発売。
任天堂の経営戦略とここ数年の動向
• 任天堂の歴史:∼1989年「ゲームボーイ発売」まで
- 10. 年 事柄
1990 「スーパーファミコン」発売。ドイツに欧州拠点を設立。
1994 SCE「プレイステーション」発売。
1995 3D立体視が可能なゲーム機「バーチャルボーイ」発売。
1996 ゲームボーイ用ソフト「ポケットモンスター 赤・緑」,「ニンテンドウ64」発売。
1998 「ゲームボーイカラー」発売。
2000 SCE「プレイステーション2」発売。
2001 「ゲームボーイアドバンス」「ニンテンドーゲームキューブ」発売。
2002 現社長の岩田聡氏が就任。山内溥氏から52年ぶりの交代。
2003 「ゲームボーイアドバンスSP」発売。
2004 「ニンテンドーDS」発売。「プレイステーション・ポータブル(PSP)」発売。
2006 「ニンテンドーDS Lite」「Wii」発売。
2008 「ニンテンドーDS i」発売。
2009 「ニンテンドーDSi LL」発売。
2011 「ニンテンドー3DS」発売。
2015 DeNAと業務提携を結ぶ。
2017 「ニンテンドースイッチ」発売。
任天堂の経営戦略とここ数年の動向
• 任天堂の歴史:1990年以降 SCE「プレイステーション」との対決
- 14. • 任天堂主力製品の販売数量実績推移(つづき)
日経ビジネス記事から
携帯機は家族ではなく,個人単位で売れるので出荷量も多い。
海外では据え置き型が主流のため,携帯機の販売余力がある。(本当?)
製品ライフサイクルは概ね5∼7年。
• 任天堂の海外売上比率の推移
売上高の多くは海外。為替変動の影響を受けやすい。かつては8割超。
任天堂の経営戦略とここ数年の動向
売上高 海外での売上高 割合
2011年3月期 1,014,345 846,451 83.45%
2012年3月期 647,652 499,436 77.11%
2013年3月期 635,422 426,478 67.12%
2014年3月期 571,726 394,769 69.05%
2015年3月期 549,780 414,731 75.44%
- 15. 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
流動資産 1,646,834 1,648,725 1,591,388 1,468,706 1,140,786 1,192,250 1,024,136 1,097,597 1,021,135 1,140,742
当座資産 1,400,108 1,359,322 1,384,197 1,306,765 1,001,700 949,174 823,969 971,087 948,071 1,052,124
うち現金預金 899,251 756,201 886,995 812,870 462,021 478,761 474,297 534,706 570,448 662,763
棚卸資産 104,840 144,752 124,673 92,712 78,446 178,722 160,801 76,897 40,433 39,129
その他の流動資産 141,886 144,651 82,518 69,229 60,640 64,354 39,366 49,613 32,631 49,489
固定資産 155,655 162,042 169,598 165,591 227,615 255,628 282,274 255,346 275,766 328,235
有形固定資産 55,150 71,064 79,586 80,864 87,856 86,152 94,190 91,488 87,752 86,558
無形固定資産 2,009 2,169 4,111 5,539 7,706 10,863 12,467 12,430 9,977 12,825
投資その他の資産 98,495 88,807 85,899 79,187 132,052 158,612 175,616 151,426 178,037 228,851
資産合計 1,802,490 1,810,767 1,760,986 1,634,297 1,368,401 1,447,878 1,306,410 1,352,944 1,296,902 1,468,978
任天堂の財務諸表分析
当座資産の減少・増加→現金預金の減少・増加
棚卸資産の減少・増加→在庫の調整?
棚卸資産の変動が激しい…。
• 貸借対照表<資産の部>の数値を見てみよう。
投資その他の資産が増加
2017年:DeNAとの株式持ち合い
- 16. 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
流動負債 567,222 540,914 407,537 333,301 155,438 194,475 155,652 144,232 98,437 184,109
うち仕入債務 335,820 356,774 264,613 214,646 86,700 107,045 47,665 58,464 31,857 104,181
固定負債 5,293 15,921 16,863 19,134 21,937 25,882 32,318 41,155 37,563 33,895
負債合計 572,516 556,835 424,401 352,435 177,376 220,358 187,971 185,387 136,001 218,005
資本金 10,065 10,065 10,065 10,065 10,065 10,065 10,065 10,065 10,065 10,065
資本剰余金合計 11,640 11,726 11,733 11,734 11,734 11,734 11,734 11,734 13,256 13,256
利益剰余金合計 1,380,430 1,432,958 1,527,315 1,502,631 1,419,784 1,414,095 1,378,085 1,409,764 1,401,359 1,489,518
株主資本合計 1,245,951 1,298,234 1,392,528 1,357,767 1,284,901 1,279,203 1,128,927 1,160,578 1,174,118 1,262,239
純資産合計 1,229,974 1,253,932 1,336,585 1,281,861 1,191,025 1,227,520 1,118,438 1,167,556 1,160,901 1,250,972
負債純資産合計 1,802,490 1,810,767 1,760,986 1,634,297 1,368,401 1,447,878 1,306,410 1,352,944 1,296,902 1,468,978
当期純利益 257,342 279,089 228,635 77,621 -43,204 7,099 -23,222 41,843 16,505 102,574
任天堂の財務諸表分析
• 貸借対照表<負債・純資産の部>の数値を見てみよう。
仕入債務の減少・増加→生産数量の調整?
1.5兆円にも及ぶ利益剰余金→経営方針と一致
- 17. 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
売上高 1,672,423 1,838,622 1,434,365 1,014,345 647,652 635,422 571,726 549,780 504,459 489,095
売上原価 972,362 1,044,981 859,131 626,379 493,997 495,068 408,506 335,196 283,494 290,197
売上総利益 700,061 793,641 575,234 387,966 153,655 140,354 163,220 214,584 220,965 198,898
販売費及び一般管理費 212,840 238,378 218,666 216,889 190,975 176,764 209,645 189,814 188,083 169,535
営業利益 487,221 555,263 356,568 171,077 -37,320 -36,410 -46,425 24,770 32,881 29,362
営業外収益 48,564 32,159 11,082 8,602 9,825 48,485 53,136 46,043 14,550 28,593
営業外費用 94,977 138,727 3,325 51,577 33,368 1,592 624 283 18,641 7,591
経常利益 440,808 448,695 364,325 128,102 -60,863 10,482 6,086 70,530 28,790 50,364
税引前当期純利益 433,775 448,132 367,442 127,934 -60,877 10,197 10,929 72,091 27,715 114,730
当期利益 257,342 279,089 228,635 77,621 -43,204 7,099 -23,222 41,843 16,518 102,582
任天堂の財務諸表分析
• 損益計算書の数値を見てみよう。
粗利益率の変化
2009年 43.16%→2013年 22.09%→2017年 40.67%
営業赤字
為替差損
最終赤字
為替差益
- 19. 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
自己資本比率 68.24% 69.25% 75.90% 78.44% 87.04% 84.78% 85.61% 86.30% 89.51% 85.16%
株主資本比率 69.12% 71.70% 79.08% 83.08% 93.90% 88.35% 86.41% 85.78% 90.53% 85.93%
固定比率 12.66% 12.92% 12.69% 12.92% 19.11% 20.82% 25.24% 21.87% 23.75% 26.24%
固定長期適合率 12.60% 12.76% 12.53% 12.73% 18.77% 20.39% 24.53% 21.13% 23.01% 25.55%
流動比率 290.33% 304.80% 390.49% 440.65% 733.92% 613.06% 657.97% 760.99% 1037.35% 619.60%
当座比率 246.84% 251.30% 339.65% 392.07% 644.44% 488.07% 529.37% 673.28% 963.12% 571.47%
任天堂の財務諸表分析
• 支払能力・財務安定性分析に有用な各指標の算出
自己資本比率の変化→流動負債の変化→在庫の影響
流動比率上昇→現金預金の減少率 < 仕入債務の減少率
営業赤字・最終赤字という最悪の決算を迎えたことがあったものの,
各種財務指標は改善しているものがある。
固定比率上昇→固定資産増加(特に投資その他の資産)