Alustus Suomen kustannuskilpailukyvystä huhtikuussa 2017

1. Julkinen
Suomen Pankki
Kustannuskilpailukyvyn
viimeaikainen kehitys
Huhtikuu 2017
Lauri Kajanoja
28.4.2017 1

2. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kustannuskilpailukyky
1. ”Reaalinen kilpailukyky” tai ”kasvukilpailukyky”:
Pitkän aikavälin kasvuedellytysten määrittäjä
2. Kustannuskilpailukyky:
Kustannustaso avoimen sektorin tuotannon ja työllisyyden
edellytysten näkökulmasta
2Lauri Kajanoja28.4.2017

3. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kustannuskilpailukyvyn mittaaminen
Työkustannusten kehitys
 suhteessa yritysten palkanmaksuvaraan
 verrattuna kauppakumppanimaihin
SP:n mittareissa
1. Kehittyneet kauppakumppanimaat laajasti (14 vertailumaata
Suomen ulkomaankaupan painoilla)
2. Euroalue 12
3Lauri Kajanoja28.4.2017

4. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
80
90
100
110
120
130
140
150
160
1995 2000 2005 2010 2015
Suomi Kauppakumppanimaat Euroalue 12
Indeksi, 1999 = 100
*) Palkansaajakorvaukset palkansaajaa kohti 34093
Ennuste: Euroopan komissio
Lähteet: Euroopan komissio, OECD, Macrobond ja SP:n laskelmat.
Työkustannukset* omissa valuutoissa
Työkustannukset* omissa valuutoissa
4Lauri Kajanoja28.4.2017

5. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
80
90
100
110
120
130
140
150
160
1995 2000 2005 2010 2015
Suomi Kauppakumppanimaat Euroalue 12
Indeksi, 1999 = 100
*) Palkansaajakorvaukset palkansaajaa kohti 34093
Ennuste: Euroopan komissio.
Lähteet: Euroopan komissio, OECD, Macrobond ja SP:n laskelmat.
Työkustannukset* Suomen valuutassa
Työkustannukset* Suomen valuutassa
5Lauri Kajanoja28.4.2017

6. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Työkustannusten muutokset vaikuttavat
osaltaan avoimen sektorin tilaan (1/2)
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Tavaroiden ja palveluiden tase (vasen asteikko)
Työkustannukset suhteessa kauppakumppanimaihin* (käännetty oikea ast.)
% suhteessa BKT:hen Indeksi, 1999 = 100
*) Palkansaajakorvaukset / palkansaaja. Suomi suhteessa 14
perinteiseen teollisuusmaahan Suomen ulkomaankaupan painoilla.
Lähteet: Euroopan Komissio, EU KLEMS ja Macrobond. 34093
Suhteelliset työkustannukset ja ulkomaankaupan tase
6Lauri Kajanoja28.4.2017

7. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Työkustannusten muutokset vaikuttavat
osaltaan avoimen sektorin tilaan (2/2)
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135200
250
300
350
400
450
500
550
600
1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Tehdasteollisuuden työllisten määrä
Työkustannukset suhteessa kauppakumppanimaihin* (käännetty oikea ast.)
Tuhatta henkeä Indeksi, 1999 = 100
*) Palkansaajakorvaukset / palkansaaja. Suomi suhteessa 14
perinteiseen teollisuusmaahan Suomen ulkomaankaupan painoilla.
Lähteet: Euroopan Komissio, EU KLEMS ja Macrobond. 34093
Suhteelliset työkustannukset ja tehdasteollisuuden työllisyys
7Lauri Kajanoja28.4.2017

8. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Työllisyys, tuotanto ja
kustannuskilpailukyvyn mittarit
Työn hinta ja tuottavuus
kotimarkkinasektorilla
Kotimaisten
välituotteiden
hinnat
Ulkomaisten
välituotteiden
hinnat
Työn hinta
avoimella
sektorilla
Avoimen
sektorin
kustannukset
Avoimen
sektorin
tuotanto ja
työllisyys
Tulonmuodostus
avoimella sektorilla
Muut tekijät, mm.
finanssipolitiikka
Tuotanto ja työllisyys
kotimaisesta kysynnästä
riippuvaisilla toimialoilla
 Eri maiden tuontikysyntä
 Yritys- ja alakohtaiset häiriöt
Kustannuskilpailukyvyn mittarit
Työn tuottavuus
avoimella sektorilla
(arvosta laskettu)
• Kustannuskilpailukyvyn paranemisen vaikutukset erilaiset eri tilanteissa
8Lauri Kajanoja28.4.2017

9. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kustannuskilpailukyvyn mittarit
(Nimelliset) Yksikkötyökustannukset
 Työkustannukset jaettuna tuotannon määrällä
Reaaliset yksikkötyökustannukset
= työn tulo-osuus = kannattavuuden käänteiden mittari
 Työkustannukset jaettuna tuotannon arvolla
9Lauri Kajanoja28.4.2017

10. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Miksi tehdasteollisuuden (ja koko talouden)
suhteelliset nimelliset yksikkötyökustannukset
ei hyödyllinen mittari Suomelle?
 Koska hintakehitys ollut hyvin poikkeavaa
0
100
200
300
400
500
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
Arvo Hinta Volyymi
Indeksi, 1999 = 100
Hinta on implisiittinen deflaattori.
Lähde: Tilastokeskus.
Elektroniikkateollisuuden tuotanto (bruttoarvonlisäys)
17.3.2017
eurojatalous.fi
24877@ET KKK kuvio 5
Volyymi-indeksi ≡ Arvo / Hintaindeksi
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Suomi Euroalue 19
Määrä Arvo
%
Tehdasteollisuuden tuotannon* muutos vuodesta
1999 vuoteen 2016
*) Bruttoarvonlisäys. 34116
Lähde: Eurostat.
10Lauri Kajanoja28.4.2017

11. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Poikkeava hintakehitys näkynyt myös
vaihtosuhteessa
90
95
100
105
110
115
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
Suomi Ruotsi Iso-Britannia Euroalue
Indeksi, 2007 = 100
*) Vientihinnat jaettuna tuontihinnoilla. 26308
Vuosi 2016 Euroopan komission ennusteesta (helmikuu 2017).
Lähteet: Eurostat ja Euroopan komissio (kansantalouden tilinpito).
Ulkomaankaupan vaihtosuhde*
11Lauri Kajanoja28.4.2017

12. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Suomen Pankin käyttämät
kustannuskilpailukyvyn mittarit
Mittarit kuvaavat kehitystä suhteessa muihin maihin
1. Koko taloudessa
• Työkustannukset
• Vaihtosuhdekorjatut yksikkötyökustannukset
2. Tehdasteollisuudessa
• Kannattavuus
3. Tehdasteollisuudelle välituotteita tuottavilla
toimialoilla
• Nimelliset yksikkötyökustannukset
12Lauri Kajanoja28.4.2017

13. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
80
90
100
110
120
130
140
150
160
1995 2000 2005 2010 2015
Suomi Kauppakumppanimaat Euroalue 12
Indeksi, 1999 = 100
*) Työkustannukset jaettuna vaihtosuhdekorjatulla työn tuottavuudella.
Ennuste: Euroopan komissio. 34093
Lähteet: Euroopan komissio, OECD, Macrobond ja SP:n laskelmat.
Vaihtosuhdekorjatut yksikkötyökustannukset*
Suomen valuutassa
13Lauri Kajanoja28.4.2017

14. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
V. 2008‒9 kaikki tekijät heikensivät kilpailukykyä,
2017‒8 työkustannukset parantavat
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Valuuttakurssien Työkustannusten
Työn tuottavuuden Vaihtosuhteen
Kontribuutio, prosenttiyksikköä
Ennusteet: Euroopan komissio. 34093
Lähteet: Euroopan komissio, OECD, KLEMS, Macrobond ja SP:n laskelmat.
Kontribuutiot suhteellisten vaihtosuhdekorjattujen
yksikkötyökustannusen vuotuisiin muutoksiin
14Lauri Kajanoja28.4.2017

15. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Neljä kustannuskilpailukyvyn mittaria
vuodesta 1980
80
90
100
110
120
130
140
150
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Työkustannukset, koko talous
Vaihtosuhdekorjatut yksikkötyökustannukset, koko talous
Tehdasteollisuuden reaaliset yksikkötyökustannukset
Yksikkötyökustannukset tehdasteollisuudelle välituotteita tuottavilla toimialoilla
Indeksi, 1999 = 100
Lähteet: Euroopan Komissio, OECD, KLEMS, Eurostat, Macrobond ja
Suomen Pankin laskelmat. 34093
Suhteessa kauppakumppanimaihin
15Lauri Kajanoja28.4.2017

16. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kustannuskilpailukyky paranee ennusteiden
mukaan v. 2017‒2018
Paraneminen 2017‒2018
 Kiky-sopimus
 Oletettu palkkamaltti 2018
 Muualla kustannusten
nousu kiihtyy
 Suomen tuottavuuskehitys
elpyy
100
105
110
115
120
125
130
135
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Suomi Euroalue 12** Kauppakumppanimaat***
Indeksi, 2005 = 100
*) Palkansaajakorvaukset suhteessa kansantulon määrään.
**) Euroalueen 12 ensimmäistä jäsenmaata. ***) 14 perinteistä teollisuusmaata.
Ennusteet: Suomen Pankki (Suomi) ja Euroopan komissio (muut maat).
Lähteet: Tilastokeskus, Suomen Pankki ja Euroopan komissio. 34093
Vaihtosuhdekorjatut yksikkötyökustannukset*
Suomen Pankin ennuste,
maaliskuu 2017
16Lauri Kajanoja28.4.2017

17. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kustannuskilpailukyky vakautunut,
ennusteen mukaan nyt paranemassa
 Kustannuskilpailukyky heikkeni vuosiin 2009‒2012
asti
– Kielteiset häiriöt
– Palkkojen nousu suhteessa muihin maihin
 Tämän jälkeen se on pysynyt suunnilleen ennallaan
– Euro heikentynyt
– Palkkojen nousu hidastunut
 Vuodesta 2017 lähtien kustannuskilpailukyvyn
ennustetaan paranevan
⇨ Tukee vientiä ja työllisyyttä
17Lauri Kajanoja28.4.2017

18. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kiitos!
18Lauri Kajanoja28.4.2017

19. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Tehdasteollisuuden kannattavuus
heikkeni jyrkästi v. 2009‒2012
90
95
100
105
110
115
120
125
130
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Suhteessa kehittyneisiin kauppakumppanimaihin
Suhteessa euroalue 19:n keskiarvoon
Indeksi, 1999 = 100
Lähteet: Eurostat, OECD, Macrobond ja Suomen Pankin laskelmat.
Tehdasteollisuuden reaalisten
yksikkötyökustannusten nousu ollut jyrkkä
17.3.2017
bofbulletin.fi
34093@MOV-art kuvio 6
Tehdasteollisuuden reaaliset yksikkötyökustannukset
19Lauri Kajanoja28.4.2017

20. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Välituotteisiin sisältyvät työkustannukset
nousseet verraten paljon
90
95
100
105
110
115
120
125
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
Kaikki toimialat
Ilman rahoitusalaa, julkista hallintoa, koulutus- ja terveyspalveluja
Indeksi, 1999 = 100
*) Tehdasteollisuuden ulkopuoliset toimialat painotettuina niiden osuuksilla
Suomen tehdasteollisuuden välituotekäytöstä.
Lähteet: Eurostat, OECD, US BEA ja Suomen Pankin laskelmat.
Välituotteisiin sisältyvät palkat nousseet
17.3.2017
eurojatalous.fi
34112@MOV-art kuvio 8
Yksikkötyökustannukset tehdasteollisuudelle välituotteita tuottavilla
toimialoilla*, Suomi suhteessa kauppakumppanimaiden keskiarvoon
20Lauri Kajanoja28.4.2017

21. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Työkustannusten taso ei suoraan kerro
kustannuskilpailukyvystä
Työkustannusten taso ja ulkomaankaupan tase
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
10 15 20 25 30 35 40 45
Suomi
Keskimääräiset työkustannukset* tuntia kohti vuonna 2013, euroa
32509
Ulkomaankaupantasevuonna2014,%BKT:sta
*) Kokonaistyökustannukset, koko talous pl. alkutuotanto, julkiset palvelut ja puolustus.
Lähteet: Eurostat ja OECD.
EL
FR
PT
ES
IT
AT
DE
NL
DK
SE
BE
21Lauri Kajanoja28.4.2017

22. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Julkinen
Kolme ulkoisen tasapainon / avoimen
sektorin tilan mittaria
60
70
80
90
100
110
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Vaihtotase (vasen asteikko)
Tavaroiden ja palveluiden tase (vasen asteikko)
Viennin markkinaosuus (oikea asteikko)
% suhteessa BKT:hen Indeksi, 1999 = 100
Lähteet: Tilastokeskus, Euroopan komissio ja OECD.
Ulkoisen tasapainon indikaattorit
17.3.2017
eurotalous.fi
34093@'ulk TP
22Lauri Kajanoja28.4.2017