Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Talous tutuksi -koulutus 2017: Olli Rehn: Sakkaako vai kestääkö kasvu? Euroopan ja Suomen talouden näkymät 2017—2019. Turku, 31.8.2017.

110 views

Published on

Suomen Pankki
Johtokunnan jäsen Olli Rehn
Talous tutuksi -koulutus 2017
Sakkaako vai kestääkö kasvu?
Euroopan ja Suomen talouden näkymät 2017—2019

Talous tutuksi 2017 -koulutukset opettajille http://www.euro.fi/fi/opettajat/talous-tutuksi-koulutukset-opettajille/

Published in: Economy & Finance
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Talous tutuksi -koulutus 2017: Olli Rehn: Sakkaako vai kestääkö kasvu? Euroopan ja Suomen talouden näkymät 2017—2019. Turku, 31.8.2017.

  1. 1. johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Sakkaako vai kestääkö kasvu? Euroopan ja Suomen talouden näkymät 2017-19 Talous tutuksi 2017 Turku 31.8.2017 131.8.2017 Olli Rehn
  2. 2. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Digitalisaatio etenee: käteisen käyttö selvästi vähentynyt, korttimaksu nyt yleisin maksutapa Olli Rehn 2 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% Päivittäistavaraostosten tavallisin maksutapa % vastaajista Käteismaksujen osuus tavallisimpana maksutapana Korttimaksujen osuus tavallisimpana maksutapana Lähde: FK 31.8.2017
  3. 3. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Maksaminen muuttuu reaaliaikaiseksi ja häviää taustalle  talouslukutaito!  Kuluttajat elävät yhä enemmän 24/7-maailmassa ja odottavat maksujen toimivan sen mukaisesti  Maksaminen sulautuu osaksi ostoprosessia, peliä, sosiaalista mediaa tai muuta digitaalisen palvelun käyttäjäkokemusta  SEPA Instant Payments voimaan marraskuussa 2017  Kuluttaja ei välttämättä huomaa maksutapahtumaa  Asettaa haasteita taloudenhallinnalle  Korostaa uudenlaisen talouslukutaidon merkitystä! 31.8.2017 Olli Rehn 3
  4. 4. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Euroalueen talouden parantuneet näkymät ja rahapolitiikan viritys 31.8.2017 Olli Rehn 4
  5. 5. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Euroalueen talous kääntyi kasvuun v. 2013 – alkuun haurasta, nyt vahvempaa kasvua 31.8.2017 Olli Rehn 5 90 95 100 105 110 2008 2010 2012 2014 2016 2018 Euroalueen reaalinen BKT EKP:n ennuste, kesäkuu 2017 Indeksi, 100 = 2008 Käyrän yläpuolella olevat luvut ovat vuosikasvuja. Lähteet: EKP, Eurostat ja Macrobond. patu32427@BKTindMPE(3) 0,4 -4,5 2,1 1,6 -0,9 -0,2 1,2 2,0 1,8 1,9 1,8 1,7
  6. 6. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Maailmantalous kasvaa hyvin, mutta IMF laski Yhdysvaltain kasvuennustetta • Elvytysodotukset hiipumassa • Trumpin hallinnolla vaikeuksia: • Obamacaren kumoaminen jumissa • Verouudistusten ja infrainvestointien rahoitus auki • V. 2018 budjetti: ”Government shutdown” uhkaa? 48 50 52 54 56 58 60 62 2014 2015 2016 2017 Indeksi *) PMI Composite. Teollisuus ja palvelut. Lähde: Markit (Macrobond). 32427@PMI Yhdysvallat: ostopäälliköiden indeksi (yhdistelmäindikaattori*) 6Olli Rehn31.8.2017
  7. 7. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland IMF:n arvion mukaan Brexit alkaa vaimentaa Ison-Britannian kasvua • Kasvun ennustetun hidastumisen taustalla ensimmäisen vuosineljänneksen vaisu kehitys ja Brexitin odotetut laajemmat vaikutukset • Ison-Britannian inflaatiovauhti on kiihtynyt reippaasti (toukokuussa 2,9 %) Brexitin vuoksi heikkenevän punnan seurauksena 60 70 80 90 100 110 120 130 140 2010 2012 2014 2016 Kiina Yhdysvallat Euroalue Japani Iso-Britannia Indeksi, 100 = 2010 Lähteet: BIS ja Macrobond. patu32427@REER Reaalisia valuuttakursseja (CPI) 7Olli Rehn31.8.2017
  8. 8. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Vastaavasti IMF nosti euroalueen kasvuennustetta – Espanjan ja Italian kasvu odotettua vahvempaa -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Kuluttajahintainflaatio EKP:n inflaatioennuste Neuvoteltujen palkkojen indikaattori Työkustannusindeksi, palkat ja palkkiot % Lähde: Macrobond, Suomen Pankin laskelmat. 32426@ennustevertailu(2) Euroalueen kuluttajahintainflaatio ja palkkainflaatio • IMF nosti euroalueen kasvuennustetta, kun erityisesti Italian ja Espanjan näkymät kohenivat • Odotettua vahvempi kasvu alkuvuonna sekä vahva luottamus ennakoivat ripeää kasvua tänä vuonna • Ripeytyneestä kasvusta huolimatta inflaatio on sitkeästi alle hintavakaustavoitteen 8Olli Rehn31.8.2017
  9. 9. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Euroalueen työttömyys supistuu 0 5 10 15 20 25 30 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Euroalue Saksa Ranska Italia Espanja Työttömyysaste, % Lähteet: Eurostat ja Macrobond. 32424@Työttömyysisot 31.8.2017 Olli Rehn 9
  10. 10. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Rahapolitiikka tukee euroalueen kasvua 1. Keskuspankkikorot lähellä nollaa useamman vuoden ajan • talletuskorko negatiivinen kesäkuusta 2014 2. Pankeille annettu pitempikestoista rahoitusta • reaalitalouden rahoittamiseen kohdennettujen luottojen määrä yli 760 mrd. euroa 3. Laajamittaiset arvopaperiostot aloitettiin tammikuussa 2015 • eurojärjestelmän taseen loppusumma on kasvanut 10 vuodessa 1000 miljardista noin 4 200 miljardiin euroon Olli Rehn 1031.8.2017
  11. 11. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Eurojärjestelmän osto-ohjelman omistusten määrä > 2000 mrd. € Olli Rehn 1131.8.2017
  12. 12. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Yritys- ja kotitalouslainojen korot euroalueella erittäin matalia 2015-17 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Yritykset Kotitaloudet Uusien lainasopimusten keskikorko, % Lähteet: EKP ja Macrobond. patu32423@korot 12Olli Rehn31.8.2017
  13. 13. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Yritykset Kotitaloudet Lainakannan vuosikasvu, % Lähteet: EKP ja Macrobond. patu32423@lainakannat2 Arvopaperistamisesta ja lainojen tasesiirroista korjatut tiedot. Luotonanto yksityiselle sektorille on jatkanut elpymistään 13Olli Rehn poikkeuksellisia rapo-toimia 31.8.2017
  14. 14. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Inflaatio yhä vaimeaa euroalueella, etenkin pohjainflaatio -1 0 1 2 3 4 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 YKHI Pohjainflaatio* Inflaatio ja pohjainflaatio euroalueella, prosenttimuutos edellisestä vuodesta Lähteet: Eurostat ja Macrobond. patu32426@YKHI * YKHI pl. energia, ruoka-, alkoholi-, ja tupakkatuotteet. 31.8.2017 Olli Rehn 14
  15. 15. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland EKP:n neuvosto heinäkuussa: Rahapolitiikka jatkuu kasvua tukevana  Arvopaperien ostoja jatketaan aiempien päätösten mukaisesti vuoden 2017 loppuun asti 60 mrd. € kuukausitahtia  Tarvittaessa netto-ostoja tehdään pidempäänkin, kunnes neuvosto katsoo inflaatiovauhdin palautuvan kestävästi tavoitteen mukaiseksi  Ohjelmassa hankittujen omaisuuserien erääntyessä takaisin maksettava pääoma sijoitetaan uudelleen vielä netto-ostojen päätyttyä,  Jos näkymät heikkenevät oleellisesti, EKP:n neuvosto on valmis kasvattamaan ostojen määrää ja/tai pidentämään ohjelman kestoa  Korkoja koskeva ennakoiva viestintä  EKP:n neuvosto odottaa ohjauskorkojen pysyvän nykyisellä tasolla pidemmän aikaa, vielä netto-ostojen päätyttyäkin Olli Rehn 1531.8.2017
  16. 16. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Kasvua tukevaa rahapolitiikkaa jatketaan kunnes hintavakaustavoite täyttyy kestävästi  Hintavakaus on määritelty keskipitkälle aikavälille – nyt keskeistä inflaationäkymät vuosille 2019-2020  Inflaation pitää lähestyä tavoitetta kestävästi – ohimenevä hintojen nousu ei riitä.  Hintavakauden tulee pitää itseään yllä – inflaatiotavoitteen pitäisi toteutua myös ilman rahapolitiikan erittäin kevyttä mitoitusta 16Olli Rehn31.8.2017
  17. 17. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Suomen talouden näkymät 2017-19 31.8.2017 Olli Rehn 17
  18. 18. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland BKT:n kasvu vahvistunut ja laajentunut – myös nettovienti tukee nyt kasvua 2017 Q1  Kasvu perustui yksityiseen kysyntään  Tuotanto kasvoi kaikilla päätoimialoilla  BKT 2,8% YoY  BKT 1,1% QoQ 31.8.2017 Olli Rehn 18 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 Nettovienti Yksityinen kulutus Yksityiset investoinnit Julkinen kysyntä Varastojen muutos ja tilastollinen ero BKT:n vuosimuutos Prosenttiyksikköä Eri kysyntäerien vaikutus BKT:n kasvuun Lähde: Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat. 32758@YoY_kontribuutio
  19. 19. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland SP:n ennuste: noususuhdanne vahvistuu – BKT vihdoin yli vuoden 2008 tason 31.8.2017 Olli Rehn Kokonaistuotanto, % Maaliskuu Kesäkuu 2016 1,6 1,4 2017e 1,6 2,1 2018e 1,5 1,7 2019e 1,3 1,4 19
  20. 20. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Teollisuuden tuotanto ja tilaukset kasvussa  Uudet tilaukset tammi-toukokuussa yli 20 prosenttia vuoden takaista suuremmat – Erityisesti tilaukset lisääntyivät metalliteollisuudessa (+32 %)  Teollisuuden arvonlisäys kasvussa – Tehdasteollisuus: +10% Y-o-Y – Kasvu laaja-alaista  Käyttöasteet tavallista korkeampia 31.8.2017 Olli Rehn 20 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Teollisuuden uudet tilaukset (vasen asteikko) Teollisuustuotannon volyymi-indeksi (oikea asteikko) Prosenttimuutos edellisestä vuodesta, 3 kk liukuva keskiarvo Lähde: Tilastokeskus. Eurojatalous.fi 13.7.2017 32631@Kuv io
  21. 21. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Investoinnit lähteneet voimakkaaseen kasvuun Olli Rehn 21 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 %, trendi Talonrakennus Infrarakentaminen Koneet, laitteet, kuljetusvälineet T&K* Investoinnit yhteensä *Kasvatettavat varat ja henkiset omaisuustuotteet Lähde: Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat. Eurojatalous.fi 13.7.2017 33987@investointikontribuutio_YoY Investoinnit suuntautuneet myös tuotannollisiin kohteisiin Investointien vuosikasvu ja osatekijät 31.8.2017
  22. 22. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Kiky-sopimus parantaa suomalaisen työn ja tuotannon kilpailukykyä v. 2017‒2018 Paraneminen 2017‒2018  Kiky-sopimus  Oletettu palkkamaltti  Muualla kustannusten nousu kiihtyy 95 100 105 110 115 120 125 130 135 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Suomi Euroalue 12*** Indeksi, 2005 = 100 *) Palkansaajakorvaukset jaettuna kansantulon määrällä. 34093 **) Palkansaajakorvaukset jaettuna kansantuotteen määrällä. ***) Euroalueen 12 ensimmäistä jäsenmaata. Ennusteet: Suomen Pankki (Suomi) ja Euroopan komissio (EA12). Lähteet: Tilastokeskus, Suomen Pankki ja Euroopan komissio. Vaihtosuhdekorjatut yksikkötyökustannukset* Ilman vaihtosuhdekorjausta** 22Olli Rehn31.8.2017
  23. 23. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Kiky-sopimus laski työtunnin hintaa ensimmäisellä neljänneksellä 2017 31.8.2017 Olli Rehn 23 Finland Luxembourg Netherlands Spain Cyprus Belgium Italy France Ireland EA19 EU28 Austria Sweden Germany Slovenia Portugal Malta Slovakia Estonia Greece Latvia Lithuania -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 Työtunnin nimellinen hinta* Prosenttimuutos edellisen vuoden vastaavasta ajankohdasta * Palkansaajakorvaukset jaettuna tehdyillä työtunneilla, työpäiväkorjattu Lähde: Eurostat. Eurojatalous.fi 13.7.2017 34272@hourlylabourcosts 2017Q1
  24. 24. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Työttömyys alenee, mutta vielä hitaasti Olli Rehn 24 4 6 8 10 12 14 16 2008 2010 2012 2014 2016 Työttömyysaste, % (TEM) Työttömyysaste, kausitasoitettu, % (TEM) Työttömyysaste, % (TK) Työttömyysaste, kausitasoitettu, % (TK) Lähde: Tilastokeskus, TEM 2.9.2016 % 31.8.2017
  25. 25. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Kotitalouksien lainakannan suhde käytettävissä oleviin tuloihin ja bruttokansantuotteeseen 31.8.2017 25Olli Rehn
  26. 26. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Talouskasvun voimistuminen ei riitä taittamaan velkasuhdetta laskuun 31.8.2017 Olli Rehn 26 40 42 44 46 48 0 20 40 60 80 1999 2004 2009 2014 2019 Julkisyhteisöjen EDP-velka (vasen asteikko) Kokonaisveroaste (oikea asteikko) % Lähteet: Tilastokeskus, Valtiokonttori ja Suomen Pankki. 24903@ET_2017_3_velka_julkyht % Julkinen velka, % BKT:stä
  27. 27. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Suomi 2017: talous kasvaa ja työllisyys kohenee – mutta velkaantuminen jatkuu  Suomi on päässyt kiinni euroalueen kasvuvauhtiin ja kasvun rakenne on laajentunut investointeihin ja vientiin  Suomen kustannuskilpailukyky on paranemassa kiky- sopimuksen myötä ja työllisyys parhaillaan kohenee  Kotitaloudet velkaantuvat ja suomalaisten säästämisaste on jäämässä nykymenolla historiallisen alhaiseksi  Talouden kasvu kyllä auttaa, mutta ei yksin kykene kääntämään julkisen talouden velkaantumiskehitystä  Suomen tulevan menestyksen kannalta jatkossa korostuu reaalinen kilpailukyky – osaaminen, koulutus, innovaatio- ja tutkimustoiminta – ja talouden rakenteiden uudistaminen 31.8.2017 Olli Rehn 27
  28. 28. Suomen Pankki – Finlands Bank – Bank of Finland Kiitos! 31.8.2017 Olli Rehn 28

×