Tdam 121211w

12 ДЕКАБРЯ | 2011

Обзор работы паевых фондов
Основные индикаторы
Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals
2 декабря 1 545,57 306,70 30,81 41,48 110,59

9 декабря 1 410,28 307,20 31,57 42,01 109,00

Изменение –8,75% 0,16% 2,47% 1,30% –1,44%

Стоимость пая в течение недели
2 декабря 5 декабря 6 декабря 7 декабря 8 декабря 9 декабря
ТД – Илья Муромец 19 726,42 19 742,88 19 750,72 19 761,06 19 759,88 19 760,37

ТД – Добрыня Никитич 6 693,29 6 720,91 6 537,74 6 438,15 6 457,92 6 246,16

ТД – Дружина 40 703,12 40 807,95 40 213,49 39 882,68 39 953,39 39 243,18

ТД – Фонд денежного рынка 19 746,60 19 759,49 19 779,54 19 786,26 19 785,47 19 789,13

ТД – Федеральный 765,82 765,62 753,23 741,90 743,73 720,66

ТД – Нефтегазовый сектор 1 520,35 1 514,18 1 489,50 1 467,94 1 481,72 1 436,31

ТД – Электроэнергетика 1 414,12 1 408,51 1 393,18 1 371,45 1 369,41 1 312,18

ТД – Телекоммуникации 1 968,98 1 978,54 1 947,17 1 940,84 1 919,28 1 884,17

ТД – Металлургия 905,15 922,55 911,72 900,84 895,82 879,61

ТД – Потребительский сектор 827,62 818,30 798,33 797,30 800,42 768,54

ТД – Потенциал 2 927,63 2 912,85 2 867,67 2 841,64 2 843,30 2 755,91

ТД – Рискованные облигации 1 911,99 1 913,37 1 914,31 1 914,43 1 915,00 1 915,63

ТД – Финансовый сектор 703,83 703,55 689,34 689,61 687,22 671,37

ТД – БРИК 779,55 784,17 777,71 775,96 761,53 758,87

ТД – Инфраструктура 738,31 735,14 717,32 717,24 707,90 687,32

ТД – Компании рынка драгоценных металлов 958,60 958,22 963,26 961,31 952,59 947,78

ТД – Глобальный Интернет 929,47 932,72 925,33 928,71 926,28 923,60

ТД – Агросектор 921,28 918,91 911,41 909,81 907,38 884,64

ТД – Жизнь 864,77 863,99 856,63 849,81 849,19 829,66

Доходность ПИФов за последние 5 лет, %
Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года
ТД – Илья Муромец Облигационный доход 55,5 78,8 8,8 2,2 –0,5 7,2

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала –11,1 113,3 –10,6 –21,0 –18,5 –20,9

ТД – Дружина Сбалансированная –0,3 92,0 –5,8 –11,3 –10,9 –10,7

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход 43,0 71,1 4,8 2,0 0,6 4,5

ТД – Федеральный Компании с госучастием н/д 163,2 –0,2 –14,0 –11,8 –8,3

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор н/д 210,4 18,5 –4,7 –2,6 5,1

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика 34,6 210,6 –32,2 –22,2 –19,4 –35,6

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации н/д 396,2 14,7 –10,2 –9,7 2,2

ТД – Металлургия Металлургия –7,7 188,8 –20,8 –26,7 –23,3 –34,1

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары н/д 260,7 –21,1 –23,6 –24,1 –33,3

ТД – Потенциал Компании малой капитализации 60,6 240,1 –15,2 –22,9 –21,2 –27,4

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход 59,0 77,6 8,8 1,4 –1,1 6,5

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 114,6 –12,5 –15,5 –10,6 –19,1

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 109,1 –15,8 –19,7 –19,8 –21,5

ТД – БРИК Страны БРИК н/д н/д –20,9 –15,2 –10,4 –21,7

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д н/д –20,8 –17,8 н/д

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы н/д н/д н/д –5,1 –1,4 н/д

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости –28,2 –34,2 0,7 –4,0 0,2 3,7
Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог –
Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»
сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован
28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог –
Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка
драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года.
По состоянию на 30 ноября 2011 года, в рублях

УК ТРОЙКА ДИАЛОГ | ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ | © 2011


На рынке акций года и снижением требований к обеспечению при кредитовании
в ЦБ не смогли вызвать сильного оптимизма. Инвесторы хотели
Основным событием прошедшей недели стал последний услышать о программе выкупа гособлигаций, однако Марио
в этом году запланированный саммит Евросоюза. По его Драги не намерен прибегать к монетарному финансированию.
итогам был принят ряд долгосрочных решений, таких как
создание бюджетного пакта и запуск еще одного ресурса В Великобритании спад промышленного производства
европейского механизма стабильности в июле 2012 года. усугубился на фоне проблем континентальной Европы и
При этом не все страны Евросоюза поддержали инициативу замедления мировой экономики. ЦБ Великобритании сохранил
о едином фискальном союзе – особняком выступила базовую процентную ставку и объем выкупа активов без
Великобритания. Сильное давление на российский рынок изменений. В Германии, напротив, ситуация не столь драматична.
акций оказывали внутренние факторы. Акции протеста в В октябре рост объема заказов промышленных предприятий
некоторых городах России против итогов парламентских показал максимальные темпы за последние 1,5 года.
выборов, прошедших 4 декабря, вызвали массовые
распродажи западными инвесторами российских акций в Котировки нефти марки Urals снизились на 1,6%. Российская
начале недели. Внешние факторы также добавили негатива. валюта выросла на 1,2%. По данным EPFR, за неделю по
В частности, предупреждение рейтингового агентства S&P 7 декабря отток из российских фондов составил $16 млн
о понижении рейтингов сразу 15 странам еврозоны было после оттока в $15 млн неделей ранее. Оттоки из фондов
воспринято инвестиционным сообществом негативно. Блок развивающихся рынков снизились до $159 млн после оттока в
статистики по Китаю отразил снижение инфляции и темпов $1,5 млрд.
роста промышленного производства, однако внутреннее
потребление уверенно растет. Темпы роста инфляции в России снижаются. Рост
потребительских цен в ноябре замедлился до 0,4% после
По итогам недели российский рынок акций по Индексу РТС динамики в 0,5% в октябре. В годовом выражении инфляция
снизился на 8,8%, значение на закрытие пятницы составило снизилась до 6,8% по сравнению с темпами роста в 8,1%
1410,28 пункта. Индекс развивающихся стран MSCI EM потерял за ноябрь 2010 года. Отчасти замедление инфляции было
2,8%, американский S&P-500 вырос на 0,9%. С начала года вызвано некоторым укреплением российской валюты после
Индекс РТС снизился на 20,3%, MSCI EM – на 18,9%, S&P-500 сильного роста в конце лета. Автомобильный рынок в России
практически не изменился, потеряв всего 0,2% за этот период. продолжает демонстрировать уверенный рост. Продажи
легковых автомобилей выросли в ноябре на 26%.
Последствиями понижения рейтингов ключевым странам
еврозоны могут стать корректировки рейтингов ведущих Рынок США, как и мировые фондовые площадки, жил новостями
европейских банков и снижение долгосрочного рейтинга из Европы. При этом внутренним фактором движения выступала
Европейского фонда финансовой стабильности. Причинами макроэкономическая статистика. Так, снижение заявок на
пересмотра рейтингов прежде всего выступают ухудшение пособие по безработице составило 23 тысячи (до 381 тысячи).
условий кредитования в Европе и разногласия политиков в Объем заказов промышленных предприятий на фоне роста
вопросе разрешения долгового кризиса. Облигации Германии и запасов снизился в октябре на 0,4%. Композитный индекс
Франции отреагировали ростом доходностей на предупреждение деловой активности в необрабатывающей промышлености ISM
S&P. Все это привело к активизации усилий европейских лидеров. в ноябре уменьшился до 52 пунктов с 52,9 пункта в октябре.
В частности, в МВФ будет перечислено 200 млрд евро в качестве
краткосрочной меры поддержки, долгосрочным решением Динамика российского рынка акций за счет внутренних
выступает ужесточение бюджетной дисциплины. факторов сильно отличалась от движений на мировых
площадках, что отразилось и на динамике секторных
К концу недели решение ЕЦБ о снижении процентной ставки на индексов. Так, Индекс РТС Нефти и газа упал на 8,3% при
25 б. п. вместе с рефинансированием банковской системы на три незначительном снижении нефтяных котировок. Сильное

УК ТРОЙКА ДИАЛОГ | ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ | © 2011 2


падение на 17,4% наблюдалось в ГДР НОВАТЭКа, несмотря Финансовый сектор продолжает ощущать дополнительное
на презентацию планов развития до 2020 года. Компания давление из-за продаж на Западе, что привело к падению
объявила о планах удвоения объемов добычи газа и сектора на 9,8% за неделю. Крупнейшие российские банки
увеличения доли российского рынка с 8% до 14%. При этом Сбербанк и ВТБ потеряли 9,0% и 12,3% соответственно. ВТБ
объем инвестиционных затрат за период составит около $20 получил чистую прибыль в размере 72,6 млрд руб. по итогам
млрд. Акции «Газпрома» и «Роснефти» показали снижение первых девяти месяцев 2011 года. Сбербанк обнародовал
на 8,2% и 7,3% соответственно. «Башнефть» разочаровала результаты работы за 11 месяцев по РСБУ. Чистая прибыль
инвесторов заявлением о том, что не планирует выплату банка выросла почти в два раза, до 297,6 млрд руб. Доля
промежуточных дивидендов. Стоимость обыкновенных акций просроченной задолженности снизилась до 3,7%. Акции банка
компании снизилась на 4,1%, привилегированных – на 7,4%. «Санкт-Петербург» выступили одними из лидеров снижения,
потеряв почти 15% стоимости.
В секторе электроэнергетики снижение составило 8,2%.
Среди новостей отрасли – технический листинг ГДР в Лондоне Телекоммуникационный сектор снизился на 8,3%.
компании «Холдинг МРСК» и решение ФСТ о сохранении уровня Финансовые результаты «Ростелекома» за III квартал по
тарифов для ФСК ЕЭС. Стоимость акций холдинга снизилась на МСФО не вызвали сильной реакции со стороны инвесторов.
11,7%. Акции «Русгидро» и «Интер РАО ЕЭС» потеряли 11,6% и Чистая прибыль компании выросла на 1% по сравнению с
11,1% стоимости. результатами за III квартал прошлого года, конвертация
привилегированных акций в обыкновенные на данный момент
Акции компаний потребительского сектора показали менее не рассматривается. Акции оператора снизились на 11%. АДР
значительное снижение в сравнении с широким рынком. Индекс мобильных операторов МТС и «Вымпелком» упали на 6,1% и
РТС Потребительских товаров и розничной торговли уменьшился 10,5% соответственно.
на 2,8%. ГДР ритейлеров «Магнит», Х5 Retail Group и «Дикси»
снизились на 1,9%, 4,9% и 4,0%. Компания «Дикси» опубликовала В секторе строителей и девелоперов наблюдалась
хорошие результаты за III квартал 2011 года. Так, чистая прибыль разрозненная динамика – снижение ГДР группы ЛСР и ПИК
компании после интеграции сети «Виктория» составила на 17,9% и 7,2% и рост расписок «Эталона» на 2%. Котировки
293 млн руб. против убытка в 163 млн руб. годом ранее. «Мостотреста» показали снижение на 5,8%. Эмитент уступил
«Трансстрою» в тендере на строительство взлетно-посадочной
В транспортном секторе наибольшему падению на 20,1% полосы в «Шереметьево» стоимостью 22 млрд руб.
подверглись ГДР «Глобалтранса» (ранее одни из лидеров
роста). Стоимость бумаг «Аэрофлота» снизилась на 7,9%.
По словам министра транспорта РФ Игоря Левитина,
На рынке облигаций
авиаперевозки пассажиров в этом году достигнут максимума с На прошедшей неделе рынки облигаций оставались
советских времен и превысят 60 млн человек благодаря росту волатильными. Ключевым событием стал саммит ЕС. По итогам
благосостояния граждан. саммита 17 стран ЕС договорились к марту 2012 года подписать
соглашение о введении более жестких бюджетных ограничений.
Сектор металлов и добычи показал снижение на 2,7%. МВФ будет предоставлено до 200 млрд евро, европейский
Капитализация «Северстали» снизилась на 4,1%. Компания механизм стабильности (ESM) начнет работать в 2012 году (а не
опубликовала результаты за III квартал 2011 года, отразив в 2013 году, как планировалось ранее). Кроме того, ЕЦБ принял
чистую прибыль в размере $429 млн. Рост показателя решение о снижении ключевой процентной ставки на 25 б. п.,
к аналогичному периоду прошлого года составил 17%. до 1%. Тем не менее инвесторы были разочарованы тем, что
Рассмотрение вопроса о переводе «Полюс Золота» под регулятор отказался от ожидаемых рынком мер по поддержке
контроль британской Polyus Gold перенесен на следующий суверенных облигаций. Обеспокоенность инвесторов вызвало
год. Такое решение приняла правительственная комиссия по сообщение рейтингового агентства Standard & Poor's о
иностранным инвестициям. Акции компании упали на 13,8%. пересмотре с возможностью понижения рейтингов Германии,



Франции и еще 13 стран еврозоны. На российский рынок «Альфа-Банк, 02» (оферта 1,5 года, ставка купона 9,25%) и
также негативно влияли опасения инвесторов относительно ипотечных облигаций «АИЖК, А23» (срок обращения 18 лет,
возможного увеличения политических рисков. ставка купона 7,94%).

В итоге доходности суверенных еврооблигаций России Были закрыты книги на выпуски «Свердловская область,
выросли в среднем на 20 б. п., CDS на риск России расширился 34001» (дюрация 2,5 года, доходность 9,50%) и «ФСК ЕЭС, 18»
на 36 б. п., до 263 б. п. Индекс российских корпоративных (оферта 2,5 года, ставка купона 8,5%).
еврооблигаций JP Morgan снизился на 0,98%.
На текущей неделе запланированы размещения облигаций
На фоне снижения цен на нефть и обострения политической «ЮниКредит Банк, БО-1» (оферта 2 года, ориентир по
обстановки внутри страны курс рубля снизился на 66 копеек купону 8,75-9,00%), «Республика Коми, 32010» (дюрация
относительной бивалютной корзины – до 36,27 рубля. Годовая 3,06 года, ориентир по доходности 9,50-10,00%) и
ставка кросс-валютных свопов незначительно снизилась – на «МДМ-Банк, БО-4» (оферта 1 год, ориентир по купону
3 б. п., до 6,05%. 9,00-9,50%).

Несмотря на рост ликвидности за неделю на 3,7%, до
799,6 млрд руб., индикативная ставка предоставления рублевых
В макроэкономике
кредитов на московском денежном рынке на срок до начала По итогам первых 10 месяцев 2011 года внешнеторговый
следующего рабочего дня выросла на 67 б. п., до 6,06%. Спрос оборот РФ вырос на 33%, до $667,7 млрд по сравнению с
на средства ЦБ РФ на аукционах прямого РЕПО сокращается. аналогичным периодом 2010 года. Профицит торгового
баланса составил $170,1 млрд, что превышает данные
На внутреннем рынке преобладало относительное спокойствие, 2010 года на 21,8%. Рост экспорта составил 30,6% в
торговая активность была невысокой. Индекс корпоративных основном за счет ценовых факторов, а не объемов.
облигаций Cbonds вырос за неделю на 0,16%. Основной спрос Основная доля экспорта (около 73%) приходится на
предъявлялся на выпуски «Вымпелком-Инвест», «Лукойла», топливно-энергетические товары, а цены на нефть
ФСК ЕЭС, АЛРОСА, РЖД, РСХБ. марки Urals выросли за год на 33,5%. Объемы импорта
увеличились на 37,3%. В структуре импорта преобладает
На прошедшей неделе Минфин РФ провел аукцион по доля машин и оборудования – чуть более 50% от общего
размещению шестилетнего выпуска ОФЗ-26206, в ходе объема. Основным торговым партнером РФ по-прежнему
которого инвесторы приобрели 92,5% предложенного объема остается ЕС, на долю которого приходится почти половина
со средневзвешенной доходностью 8% годовых. товарооборота.

Также на неделе состоялись размещения выпусков облигаций: Международные резервы за неделю по 2 декабря выросли
«Красноярский край, 34005» (дюрация 2,26 года, доходность на $3,9 млрд, до $514,1 млрд. В целом за ноябрь резервы
9,48%), «Uranium One, 01» (оферта 5 лет, ставка купона 9,75%), снизились на 2,8%.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %
и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Облигации 90,4
ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Денежные средства 7,0
Депозиты 2,6
Инвестиционная стратегия
Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен- 10 Крупных позиций
ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со Вес, %
средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож- ТКС Банк, БО-3 8,0
ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре- Интурист, 2 7,4
дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения Русское море, 1 5,2
кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ- Ситроникс, БО-2 4,7
ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное Стройтрансгаз 02 4,1
кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща- Трансаэро, 1 3,8
тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из- Аптечная сеть 36,6, 2B 3,8
Мираторг финанс, БО-1 3,7
бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-
РМК-Финанс, 4 3,5
ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.
Комос Групп, БО-1 3,4

Динамика за период Показатели риска
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds
5 лет 55,2% 52,3%
Стандартное отклонение 2,6% 1,8%
3 года 88,2% 56,3%
Коэффициент Шарпа 1,96 1,60
1 год 7,9% 5,7%
Коэффициент Альфа 1,8%
6 месяцев 1,7% 1,3%
Коэффициент Бета 1,13
3 месяца –0,3% 0,0%
Коэффициент Р-квадрат 0,64
1 месяц 0,1% 0,2%
с начала года 7,3% 5,3%
Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Фонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до
Вес, %
трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-
тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Нефть и газ 38,6
Металлургия 17,7
рантных к высокому уровню риска.
Финансы 15,2
Инвестиционная стратегия Электроэнергетика
Денежные средства
7,5
6,4
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций Недвижимость 5,5
преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной лик- Химическая промышленность 4,5
видностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на Телекоммуникации 3,5
ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор ак- Машиностроение 1,0
ций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитен-
тов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосроч- 10 Крупных позиций
ного потенциала роста. Вес, %
Газпром 13,0
Динамика за период Лукойл 8,7
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Сбербанк АДР 6,9
Сбербанк 6,0
5 лет –18,3% 3,3% Сургутнефтегаз 5,5
3 года 147,7% 165,6% Роснефть 4,6
1 год –13,2% –3,5% Эталон 4,3
6 месяцев –16,2% –9,0% Новатэк 3,8
3 месяца –5,0% –1,8% Норильский Никель АДР 3,4
1 месяц 1,1% 3,3% ФСК ЕЭС 2,8
с начала года –20,1% –10,6%

Показатели риска
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС
Коэффициент Шарпа –0,53 –0,20
Коэффициент Альфа –10,3%

Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 30 ноября 2011 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты
Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight»
Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 9 декабря 2011 года



Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Вес, %
Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения
Облигации 37,7
купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-
Нефть и газ 23,8
но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-
Металлургия 10,3
нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, Финансы 8,3
предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Электроэнергетика 4,7
Депозиты 4,0
Инвестиционная стратегия Недвижимость 3,1
Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об- Денежные средства 2,8
лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств Химическая промышленность 2,7
между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной Телекоммуникации 2,0
Машиностроение 0,7
стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов
и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре
фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.
10 Крупных позиций
Вес, %
Газпром 7,9
Динамика за период Интурист, 2 (обл.) 6,8
Лукойл 5,3
ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX-Cbonds ТКС Банк, БО-3 (обл.) 4,8
5 лет –5,5% 27,8% Сбербанк АДР 3,8
3 года 116,2% 111,0% Сургутнефтегаз 3,4
1 год –6,6% 1,1% Сбербанк 3,2
6 месяцев –9,3% –3,8% Русское море, 1 (обл.) 3,2
3 месяца –2,6% –0,9% Роснефть 3,0
1 месяц 0,3% 1,7% Новатэк 2,4
Индекс РТС/IFX-Cbonds - 50% РТС/50% IFX-Cbonds Показатели риска
ТД – Дружина Индекс РТС/IFX–Cbonds
Коэффициент Шарпа –53,3% –11,2%
Коэффициент Р–квадрат 0,73

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Вес, %
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-
Электроэнергетика 17,4
ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-
Недвижимость 14,6
тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет Металлургия 13,9
и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Потребительский сектор 9,9
Нефть и газ 9,9
Инвестиционная стратегия Машиностроение 9,6
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Химическая промышленность 6,4
эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Телекоммуникации 6,4
ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры- Финансы 4,7
нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби- Денежные средства 4,1
Транспорт 3,0
тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-
гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-
рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.
Вес, %
Эталон 7,1
Динамика за период Э,ОН Россия 6,7
ТД – Потенциал Индекс РТС-2 АФК Система 6,4
Акрон 5,4
5 лет 45,6% 19,1% Распадская 4,7
3 года 310,6% 247,4% Силовые машины 4,6
1 год –22,7% –16,8% Группа ЛСР 3,9
6 месяцев –20,4% –12,5% Башнефть прив. 3,9
3 месяца –7,4% –5,0% Банк Санкт-Петербург 3,8
1 месяц –0,7% 0,9% Мостотрест 3,6
ТД – Потенциал Индекс РТС–2




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %
вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа- Генерирующие компании 48,8
ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора Сетевые компании 46,7
Сбытовые компании 2,4
в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-
Денежные средства 2,1
расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестиционная стратегия 10 Крупных позиций
Вес, %
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-
вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- ФСК ЕЭС 14,5
рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Холдинг МРСК 11,3
Э,ОН Россия 10,9
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки
МРСК Центра и Приволжья 8,2
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. ТГК-1 7,4
ОГК-2 5,9
Динамика за период РусГидро
МРСК Волги
5,7
5,5
ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Энел ОГК-5 5,4
Электроэнергетики МРСК Центра 5,2
5 лет 12,6% –27,0%
3 года 162,2% 120,3% Показатели риска
1 год –34,0% –26,4%
6 месяцев –15,6% –8,8% ТД – Электроэнергетика Индекс РТС
Электроэнергетики
3 месяца –1,5% 0,5%
1 месяц 2,0% 8,2% Стандартное отклонение 28,7% 28,7%
с начала года –34,3% –26,6% Коэффициент Шарпа –1,28 –1,02

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Вес, %
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-
вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы- Черная металлургия 55,4
Драгоценные металлы 18,9
вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес
Цветная металлургия 10,7
данного сектора в своем портфеле.
Удобрения 9,4
Инвестиционная стратегия Денежные средства 5,6

Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-
фель акций преимущественно российских металлургических компаний.
Вес, %
Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний
Распадская 12,4
черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель
Polymetal International plc 11,2
фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и НЛМК ГДР 10,3
оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен- Мечел прив. 9,3
циала роста. Северсталь 8,7
Highland Gold Mining Ltd 5,8
Евраз Груп 5,3
Динамика за период Акрон 5,2
ТД – Металлургия Индекс РТС ОК Русал 4,9
Металлов и добычи Норильский Никель АДР 3,4
5 лет –18,0% 21,8%
3 года
1 год
215,6%
–28,5%
236,8%
–22,3%
ТД – Металлургия Индекс РТС
6 месяцев –25,3% –24,7% Металлов и добычи
3 месяца –15,9% –18,9%
1 месяц –3,0% –6,8%




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Вес, %
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в
акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве- Мобильная связь 63,6
Фиксированная связь 19,3
сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.
Медиа 6,6
Инвестиционная стратегия ИТ 5,5
Интернет 3,2
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-
Денежные средства 1,8
фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-
ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-
ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-
Вес, %
тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки АФК Система 16,0
МТС 15,0
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.
Ростелеком прив. 14,6
Вымпелком 13,9
СТС медиа 6,6
Динамика за период Армада 5,5
ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ China Mobile Ltd ADR 3,7
телекоммуникации Vivo Participacoes SA ADR 3,5
Tim Participacoes SA ADR 3,2
5 лет 83,5% 20,3%
Mail.ru 3,2
3 года 528,7% 259,0%
1 год 12,6% –1,7%
6 месяцев –0,2% –5,9% Показатели риска
3 месяца –0,1% –1,3% ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ
1 месяц 4,4% 7,4% телекомуникации
с начала года 6,7% –6,5% Стандартное отклонение 25,6% 32,2%
Коэффициент Шарпа 0,38 –0,14
Коэффициент Альфа 12,8%

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Розничная торговля 37,9
Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в Потребительские товары 21,5
своем портфеле. Фармацевтика 19,2
Финансы 10,3
Инвестиционная стратегия Денежные средства
Транспорт
6,4
4,6
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-
бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети,
рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-
Вес, %
ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-
ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в М,Видео 13,3
Фармстандарт ГДР 12,5
портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-
Синергия 9,2
лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по- Магнит 7,9
тенциала роста. Сбербанк 7,1
Верофарм 6,7
Динамика за период Дикси Групп
Группа Черкизово
5,8
5,2
ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Пятерочка ГДР 5,1
товаров и розн. торговли Глобалтранс 4,6
3 года 311,1% 339,6%
1 год –28,3% –18,5% Показатели риска
6 месяцев –25,1% –18,1% ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.
3 месяца –12,1% –2,2% товаров и розн.
1 месяц –3,1% –4,9% торговли
с начала года –35,4% –27,8% Стандартное отклонение 29,2% 28,8%



Tdam 121211w

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (15)

Similar to Tdam 121211w

Similar to Tdam 121211w (18)

More from Sergey Zhigzhitov

More from Sergey Zhigzhitov (20)

Tdam 121211w