Обзор работы паевых фондов с 27.08 по 3.09

529 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
529
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
4
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Обзор работы паевых фондов с 27.08 по 3.09

  1. 1. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 24 августа 1 436,84 326,91 31,81 39,91 113,6 31 августа 1 389,72 327,57 32,57 40,72 112,2 Изменение -3,28% 0,20% 2,39% 2,03% -1,23% Стоимость пая в течение недели 24 августа 27 августа 28 августа 29 августа 30 августа 31 августа ТД - Илья Муромец 21 296,79 21 318,58 21 330,63 21 344,18 21 366,10 21 354,92 ТД - Добрыня Никитич 6 509,75 6 515,04 6 593,84 6 572,37 6 499,93 6 519,40 ТД - Дружина 40 744,76 40 793,18 41 074,64 41 007,32 40 809,90 40 838,08 ТД - Фонд денежного рынка 20 657,01 20 669,62 20 672,57 20 677,55 20 680,95 20 685,31 ТД - Федеральный 683,11 683,38 687,89 684,46 673,93 673,56 ТД - Рискованные облигации 2 070,96 2 072,06 2 072,80 2 073,36 2 073,01 2 073,29 ТД - Потенциал 2 823,05 2 817,10 2 859,33 2 860,55 2 857,24 2 889,75 ТД - Электроэнергетика 1 072,71 1 079,60 1 066,70 1 046,45 1 029,56 1 032,71 ТД - Металлургия 734,12 727,92 724,40 720,98 714,44 721,27 ТД - Телекоммуникации 1 960,22 1 965,25 1 971,99 1 981,37 1 979,16 1 999,07 ТД - Потребительский сектор 889,50 886,60 890,04 893,83 901,27 905,89 ТД - Нефтегазовый сектор 1 532,77 1 531,61 1 576,39 1 582,78 1 575,61 1 582,00 ТД - Финансовый сектор 626,05 624,93 627,46 622,86 612,01 621,04 ТД - Жизнь 854,93 855,4 862,09 861,16 856,81 858,26 ТД - БРИК 729,61 727,89 731,16 728,74 724,13 726,34 ТД - Инфраструктура 765,39 768,67 773,99 769,48 762,15 764,64 ТД - Компании рынка драгоценных металлов 761,59 755,34 755,56 752,75 747,49 766,24 ТД - Агросектор 1 079,53 1 077,15 1 082,44 1 079,15 1 078,18 1 082,80 ТД - Глобальный Интернет 1 059,08 1 059,67 1 066,68 1 071,57 1 069,64 1 081,79 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД - Илья Муромец Облигационный доход 57,7 55,9 8,0 3,6 2,3 7,2 ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -21,1 26,9 -6,1 -8,1 12,4 7,9 ТД - Дружина Сбалансированная -5,6 35,0 -1,5 -4,4 8,1 6,0 ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 41,5 37,8 5,8 3,2 1,7 4,2 ТД - Федеральный Компании с госучастием -27,3 51,1 -9,8 -17,0 8,6 -4,1 ТД - Рискованные облигации Облигационный доход 52,2 57,7 7,1 3,6 2,0 7,6 ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 33,7 63,7 -6,8 -5,0 11,8 11,0 ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -37,8 2,0 -26,4 -25,6 12,1 -12,5 ТД - Металлургия Металлургия -42,4 -1,4 -32,7 -22,1 3,4 -14,2 ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 59,7 143,2 1,3 -1,3 6,8 9,4 ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -6,1 74,3 -3,6 -1,6 10,8 22,5 ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 65,8 88,9 10,5 -1,2 15,9 9,6 ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги -37,9 17,6 -18,4 -16,3 2,9 -3,1 ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 12,5 -10,5 -5,1 5,0 6,9 ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д -9,6 -10,8 3,7 -1,9 ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д -3,2 -2,4 10,6 10,8 ТД - Компании рынка драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д -25,1 -14,0 7,0 -13,1 ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д 8,4 4,5 13,2 20,3 ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д 16,7 10,7 7,4 19,0 Коммерческая недвижимость* Объекты коммерческой недвижимости -24,8 -7,8 6,7 4,9 5,4 4,4Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации»сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «ТройкаДиалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд«Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «ТройкаДиалог – Глобальный Интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 31 августа 2012 года.*Доходность КН по состоянию на 31 июля 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  2. 2. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Статистика из США оказалась смешанной. Число первичных обраще-На рынке акций ний за пособием по безработице за неделю не изменилось по  срав- нению с предыдущей неделей и составило 374 тысячи при ожиданияхНа прошедшей неделе российский фондовый рынок колебался в узком снижения до 370 тысяч. А вот объем промышленных заказов в СШАдиапазоне, но снижение американских индексов спровоцировало па- в  июле вырос на 2,8% до годового максимума. Инвесторов такжедение и на российском рынке. Инвесторы всю неделю провели в ожи- порадовало повышение оценки ВВП США во II квартале 2012 годадании ясного сигнала от ФРС США: в пятницу начинался симпозиум глав на 0,2 процентного пункта, до 1,7%.центробанков в Вайоминге, на котором планировалось ежегодное вы-ступление главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора упал на 3,0% за не-с докладом по монетарной политике. В 2010 году на этой конференции делю. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР «Евразии»было объявлено о мерах по стимулированию финансовых рынков, поэ- (плюс 5,8%), в аутсайдерах оказались ГДР «Альянса» (минус 10,8%).тому и теперь инвесторы очень рассчитывали на аналогичное заявлениесо стороны главы Федрезерва. Ухудшение макроэкономических показа- Результаты «Лукойла» за II квартал 2012 года оказались ниже кон-телей в Европе продолжается, однако власти Испании не спешат пода- сенсус-прогнозов: EBITDA составила $3 745 млн, выручка снизиласьвать заявку на финансовую помощь, пока не прояснится ситуация вокруг на 7% квартал к кварталу и на 8% год к году. Чистая прибыль упалаконституционности механизмов финансовой стабилизации (судебное на 73% квартал к кварталу (минус 69% год к году). «Лукойл» показалпостановление по этому вопросу ожидается 12 сентября). Столь шаткое только $245 млн свободных денежных потоков, а за первое полуго-положение вызывает неприятие риска инвесторами по всему миру. дие 2012 года свободные денежные потоки составили $1,7 млрд. Ак- ции компании упали на 4,4%.Кроме неопределенности в настроениях денежных властей, индексыповалили и плохие новости: впервые за восемь месяцев упал объем «Транснефть» опубликовала результаты за II квартал 2012 годарозничных продаж в Японии, снизился индекс экономических настро- по  МСФО: EBITDA составила $2,8 млрд, на 5% превысив уровень го-ений в зоне евро, а рейтинговое агентство Moody’s понизило про- дичной давности и оставшись на уровне I квартала 2012 года. Чистаягнозные оценки экономического роста стран G20 в 2012-2013 годах. прибыль упала исключительно из-за неденежного убытка по курсо-По новому прогнозу рост двадцатки снижен с 3% до 2,8% в 2012 году вым разницам в размере $487 млн против дохода в $587 млн в I квар-и с 3,5% до 3,4% в 2013 году. тале 2012 года. Капвложения продолжали снижаться, сократившись почти на треть от уровня годичной давности, до $1,7 млрд. Акции ком-Макроэкономическая ситуация в России остается стабильной: недель- пании потеряли 2,0%.ная инфляция в период с 21 по 27 августа составила 0,0%. По даннымEPFR Global, фонды, специализирующиеся на российском рынке, привлек- Индекс электроэнергетического сектора потерял за неделю 6,8%.ли за неделю $90 млн по сравнению с оттоком в размере $20 млн по итогам В  лидерах отрасли оказались акции ТГК-9 (плюс 0,3%), в аутсайде-предыдущей недели. Цена на нефть с понедельника выросла на 0,5%, со- рах – бумаги ТГК-2 (минус 12,8%).ставив $112,2 за баррель URALS. Ураган в Мексиканском заливе прошелв стороне от нефтедобывающих платформ, однако добыча на большин- Индекс финансового сектора упал на 3,4% за неделю, лучше индексастве из них все равно была приостановлена. Высвобождения стратегиче- оказались бумаги «НОМОСБАНКа» (плюс 14,5%), в аутсайдерах – ак-ских запасов сырья не произошло, и, если направление урагана не изме- ции Банка «Возрождение» (минус 6,4%).нится, внимание нефтяного рынка должно вновь переключиться на Иран. Стали известны возможные варианты развития сделки по слияниюВ итоге за неделю долларовый Индекс РТС снизился на 3,3% по срав- «НОМОСБАНКа» и ФК «Открытие» (ФКО). Акционеры ФКО увеличатнению с уровнем закрытия предыдущей недели, остановившись свою долю в «НОМОСБАНКе» до 100%, а группа ИСТ, крупнейший ак-на  отметке 1389,72 пункта. Основные сравнительные бенчмарки по- ционер «НОМОСБАНКа», совместно владеющая 45% акций, получитказали следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM 10% в объединенной структуре.потерял 1,9% за неделю, а американский S&P 500 опустился на 0,3%.С  начала года российский рынок показывает рост на 0,6%, в то вре- В секторе телекоммуникаций потери индекса за неделю составилимя как сводный индекс развивающихся стран увеличился на 3,4% 1,4%. Лучшие результаты показали АДР «Вымпелкома» (плюс 2,5%),за тот же период, а S&P 500 вырос на 11,8%. а аутсайдером стали акции «Ростелекома», потерявшие 3,9%.2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  3. 3. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯ«Ростелеком» опубликовал финансовые результаты за II квартал 2012 года Компания «М.видео» опубликовала хорошие результаты за первое по-по МСФО: выручка составила 75,5 млрд руб., EBITDA – 29,9  млрд  руб. лугодие 2012 года, показав рублевый рост выручки на 26% в годовомРост выручки во II квартале нормализировался: она увеличилась на 5,9% выражении. EBITDA компании выросла на 23%. Объем выручки совпалпо сравнению с повышением на 16,7% в предыдущем квартале. Во II квар- с данными операционных результатов за первое полугодие 2012 года:тале 2012 года рентабельность «Ростелекома» снизилась, т. к. увеличи- рост на 26% в рублях на фоне расширения торговых площадей на 16%лась плата за межсетевые соединения (вследствие роста числа звонков (открыто 16 новых магазинов), динамичного роста сопоставимых про-на мобильные номера). Рентабельность по EBITDA во II квартале составила даж в магазинах Москвы, Санкт-Петербурга и Сибири и выручки ин-39,7% (в I квартале 2011 года она равнялась 41,0%, в I квартале 2012 года – тернет-магазина. Валовая рентабельность упала на 40 б. п., до 24,6%,41,2%). Сейчас компания проходит пик инвестпрограммы: во II квартале при этом операционные расходы (включая амортизацию) снизи-2012 года капиталовложения превысили показатель годичной давности лись в  процентах от выручки с 22,0% в первом полугодии 2011 годана 104% и по итогам первого полугодия составили 41,7 млрд руб., что со- до 21,6% в первом полугодии 2012 года. Прочий операционный доходответствует капиталоемкости на уровне 26,1%. вырос на 45%, обеспечив 1,4% выручки (против 1,2% годом ранее). Это привело к росту рентабельности по EBITDA на 20 б. п., до  4,3%.Индекс сектора металлов и добычи упал на 4,7% за неделю, в лиде- В абсолютном выражении EBITDA составила $82 млн.рах отрасли оказались ГДР «Полиметалла» (минус 0,9%), в аутсайде-рах – бумаги ENRC (минус 10,7%). На рынке облигацийКомпания «Северсталь» объявила хорошие результаты за II квартал2012 года по МСФО: EBITDA выросла на 7% с уровня I квартала 2012 года, Мировые рынки всю неделю ждали выступления Бена Бернанке на фо-с $622 млн до $667 млн, чуть превысив консенсус-прогноз ($660 млн). руме центробанков, которое состоялось в Джексон-холле 31 августа.Рентабельность по EBITDA повысилась с 17% до 18%. Операционные Заявление главы ФРС США о том, что в случае необходимости Федре-денежные потоки были хорошими ($467 млн, что на 32% выше уровня зерв примет стимулирующие меры для обеспечения экономическогоI  квартала 2012 года), хотя оборотный капитал вырос на  $72 млн. Чи- роста и для устойчивого улучшения условий на рынке труда в контек-стый долг вырос с $3,6 млрд до $3,7 млрд, а соотношение чистого долга сте стабильности цен, поддержало рынок. Последние статистическиеи EBITDA увеличилось с 1,1 до 1,3, но при этом осталось самым низким данные по экономике США указывали как на замедление темпов ростасреди аналогов в СНГ. Акции компании потеряли 7,7%. экономики, так и на слабость рынка труда. В этой связи большинство участников рынка продолжают надеяться на запуск новых мер стиму-Совет директоров «Северстали» вчера рекомендовал выплатить про- лирования экономики в ближайшее время.межуточный дивиденд за II квартал 2012 года в размере $0,05 на ГДРи обыкновенную акцию (1,52 руб. на акцию), что подразумевает 15%- Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась за не-ный коэффициент выплат, если исходить из консенсус-прогноза при- делю еще на 14 б. п., до 1,55%. Доходность индикативного выпускабыли на II квартал 2012 года, и дивидендную доходность в 0,4%. «Россия-2030» сократилась на 3 б. п., до 3,07%, CDS на риск России остался на прежнем уровне 165 б. п. Индекс российских корпоратив-Индекс потребительского сектора вырос на 0,9% за неделю. Резуль- ных еврооблигаций JP Morgan вырос на 0,47%.таты лучше рынка показали бумаги «М.видео» (плюс 7,1%), хуже ин-декса оказались ГДР Х5 (минус 3,7%). Российский рубль ослаб на 78 копеек (до значения 36,24 руб.) относи- тельно бивалютной корзины, что было связано со спросом на валюту«Фармстандарт» опубликовал результаты за первое полугодие 2012 года для дивидендных выплат, низким объемом продаж валюты экспорте-по МСФО: выручка снизилась на 19% в годовом выражении, EBITDA упала рами, а также снижением спроса на рисковые активы в преддвериина 29%, до $135 млн (вследствие резкого увеличения маркетинговых рас- выступления Бена Бернанке. Годовая ставка кросс-валютных своповходов этот показатель оказался на 9% ниже консенсус-прогноза). Вало- снизилась на 12 б. п., до 6,58%.вая рентабельность в целом была на уровне годичной давности в 38,5%при валовой прибыли в $203 млн (на 19% ниже уровня годичной давно- Ликвидность в банковской системе выросла на 14,9%,сти). Общие, коммерческие и административные расходы в процентах до  889,7  млрд  руб., индикативная ставка предоставления рублевыхот выручки выросли на 5 п. п., с 11,3% в первом полугодии 2011 года до кредитов на московском денежном рынке на срок до начала следую-16,3% в первом полугодии 2012 года. Акции компании выросли на 2,8%. щего рабочего дня подросла на 14 б. п., до 5,17%.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  4. 4. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯНа рынке российских рублевых облигаций особых изменений не было.Индекс корпоративных облигаций Cbonds повысился на 0,23%. Индекс В макроэкономикегосударственных облигаций ММВБ вырос за неделю на 0,17%. Доход-ности ОФЗ снизились по всей длине кривой, более других снизились Недельная инфляция в России стабильна: в период с 21 по 27 августадоходности среднесрочных ОФЗ. ИПЦ не изменился. Тем не менее динамика в разных сегментах про- дуктового рынка разная. Цены на фрукты и овощи продолжали падатьСпрос на размещаемый 5-летний выпуск ОФЗ-25080 был низким, раз- (снизившись на 2,6% с уровня предыдущей недели), а цена на пше-мещено было 2,6 млрд руб. из 10 млрд руб. предложения. Доходность ницу выросла на 1,4%, из-за чего наблюдалась инфляция в сегментесоставила 7,57%, что соответствует верхней границе заявленного продуктов, в производстве которых прямо или косвенно использует-ориентира (7,52–7,57%). ся пшеница (хлеб подорожал на 0,6%, водка – на 0,3%, курятина  – на 0,8%, яйца – на 0,6%). За 27 дней августа ИПЦ вырос на 0,2%, тог-Были закрыты книги заявок на корпоративные облигации: «РЕСО-Га- да как годом ранее он снизился на 0,2%. Годовая инфляция близкарантия, 01» (оферта – 2 года, купон – 9,4% годовых), «Банк ВТБ, БО-08» к  6%. В то же время, поскольку недельная инфляция уже вернулась(оферта – 1 год, купон – 7,95%), «Пробизнесбанк, 07» (оферта – 1 год, ку- на уровни годичной давности, годовая инфляция до конца года можетпон – 11,75%), «Промсвязьбанк, БО-07» (оферта – 2 года, купон – 10,15%). оставаться около 6%. Инфляция сейчас определяется неденежными факторами, такими как ожидания низкого урожая пшеницы. Инфля-На текущей неделе планируется закрытие книги заявок на облигации «Эле- ция непродовольственных товаров низкая, а цены на фрукты и ово-мент Лизинг, БО-01» (оферта – 1 год, ориентир по купону – 13,00–14,00%) щи продолжают падать после скачка в июне–июле. Таким образом,и «Росбанк, БО-04» (оферта – 2 года, ориентир по купону – 9,05–9,30%). ЦБ нет необходимости менять базовые процентные ставки.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  5. 5. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 25,1ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Денежные средства 11,4 Государственные облигации 11,1 Металлургия 10,6Инвестиционная стратегия Потребительский сектор 8,7Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, Телекоммуникации 8,3муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред- Депозиты 4,9ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью Транспорт 4,9роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного Электроэнергетика 4,1риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно- Машиностроение 4,0го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Субфедеральные облигации 3,5портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное Нефть и газ 2,1качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Недвижимость 1,3дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитентытретьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds ОФЗ 25079 7,1 Трансаэро, БО-01 4,95 лет 56,5% 51,7%3 года 55,3% 36,6% Металлоинвест (05, 06) 4,71 год 7,2% 5,3% Вымпелком (02,04) 4,36 месяцев 4,4% 4,2% ОФЗ 26205 4,03 месяца 1,6% 1,4% Ситроникс, БО-2 4,01 месяц 1,2% 1,1% Каркаде, 02 3,5с начала года 6,5% 5,0% Мираторг финанс, БО-01 3,3 РМК-Финанс, 04 3,1 Ренессанс Капитал, БО-03 3,1Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 3,0% 2,1%Коэффициент Шарпа 1,4 1,2Альфа 2,1%Бета 0,9 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,4 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 34,4тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 17,5рантных к высокому уровню риска. Денежные средства 13,4 Металлургия 10,0Инвестиционная стратегия Недвижимость Электроэнергетика 8,4 5,9Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Телекоммуникации 4,7щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Химическая промышленность 2,9высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Прочее 1,5и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе Машиностроение 1,2тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущейстоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС5 лет -27,8% -13,2% Вес, %3 года 30,3% 37,2% Газпром 11,21 год -21,2% -18,2% Сбербанк АДР 7,56 месяцев -5,7% -7,4% Эталон 6,13 месяца -3,8% -5,5% Лукойл 6,01 месяц 3,4% -0,3% Новатэк 5,8с начала года 4,5% 0,2% Сбербанк прив. 5,7 Э.ОН Россия 4,3Показатель риска АФК Система 3,0 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Роснефть ГДР 2,6 Норильский Никель АДР 2,3Стандартное отклонение 31,2% 31,0%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,7Альфа -4,6%Бета 0,9Р-квадрат 0,9Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.5 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  6. 6. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 41,2российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 25,6 Финансы 11,5риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Денежные средства 5,2читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 4,5 Электроэнергетика 2,8Инвестиционная стратегия Депозиты 2,7Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Недвижимость 2,6облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Химическая промышленность 1,9средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Телекоммуникации 1,3данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Машиностроение 0,7эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -11,0% 19,3% Газпром 8,53 года 37,8% 36,9% Лукойл 5,71 год -11,4% -6,5% Сбербанк АДР 4,76 месяцев -2,8% -1,6% НК Альянс, 06 (обл.) 4,03 месяца -1,7% -2,0% Сбербанк прив. 3,71 месяц 2,4% 0,4% Ренессанс Капитал, БО-03 (обл.) 3,0с начала года 3,8% 2,6% ОФЗ 25079 (обл.) 2,9 Запсибкомбанк, 02 (обл.) 2,8Показатель риска РСГ-Финанс, 1 (обл.) 2,6 Мечел, БО-04 (обл.) 2,5 ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-CbondsСтандартное отклонение 18,7% 16,8%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,6Альфа -5,4%Бета 1,0Р-квадрат 0,8 Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-CbondsОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Нефть и газ 16,2потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 16,2 Денежные средства 15,43 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Потребительский сектор 15,3 Металлургия 8,1Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 7,0Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,3эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Транспорт 4,6ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Химическая промышленность 4,2в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Машиностроение 3,9ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Медиа и ИТ 2,0быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе- Финансы 0,8ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Потенциал Индекс РТС-25 лет 21,0% -14,9% Вес, %3 года 80,4% 63,8% Эталон 7,91 год -23,5% -26,4% АФК Система 6,36 месяцев -1,3% -6,3% М.Видео 5,73 месяца -5,0% -14,6% Э.ОН Россия 4,91 месяц 6,3% 1,5% Нижнекамскнефтехим прив. 4,8с начала года 7,7% -5,0% Глобалтранс 4,6 Мостотрест 4,3 Фармстандарт 4,1Показатель риска HMS Group 3,9 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Группа ЛСР 3,9Стандартное отклонение 30,5% 26,4%Коэффициент Шарпа -0,9 -1,1Альфа 0,4%Бета 0,9Р-квадрат 0,7Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 6
  7. 7. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Сетевые компании 45,1ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Генерирующие компании 43,3Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 10,4ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 1,1находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- Вес, %рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Э.ОН Россия 14,9да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 12,9 МРСК Центра и Приволжья 9,7текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МРСК Центра 9,7 Холдинг МРСК 7,2Динамика за период ТГК-1 7,0 ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики РусГидро 7,05 лет -39,6% -61,1% МРСК Волги 5,33 года 9,0% 2,1% Мосэнерго 5,21 год -37,8% -36,5% Энел ОГК-5 3,66 месяцев -19,6% -22,8%3 месяца -18,2% -15,1%1 месяц 8,7% 1,3%с начала года -11,5% -13,9%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 37,3% 32,5%Коэффициент Шарпа -1,1 -1,2Альфа -1,2%Бета 1,0Р-квадрат 0,8Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 37,8 Драгоценные металлы 31,8компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Цветная металлургия 13,1тора в своем портфеле. Удобрения 9,4Инвестиционная стратегия Денежные средства 7,9Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позицийцветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Вес, %щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Алроса 8,6 Highland Gold Mining Ltd 8,6Динамика за период Polymetal International plc 8,5 ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи Распадская 7,8 Евраз Груп 6,35 лет -44,1% -22,8%3 года 2,5% 14,3% Мечел прив. АДС 6,11 год -40,3% -43,4% Nord Gold 6,16 месяцев -22,3% -24,4% Акрон 5,63 месяца -11,3% -13,0% Норильский никель 5,51 месяц -1,3% -4,1% НЛМК ГДР 4,2с начала года -13,8% -11,0%Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычиСтандартное отклонение 35,1% 35,8%Коэффициент Шарпа -1,2 -1,3Альфа -2,4%Бета 0,9Р-квадрат 0,8Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.7 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  8. 8. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 42,9ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Интернет 19,5 ИТ 18,2 Фиксированная связь 10,2Инвестиционная стратегия Медиа 5,0Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель Денежные средства 4,2акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегментаинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется 10 Крупных позицийна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, % Вымпелком 13,9Динамика за период Mail.ru АФК Система 13,7 13,5 ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ IBS group 9,4 телекоммуникации Армада 8,85 лет 48,5% -12,9% Ростелеком прив. 8,73 года 186,0% 82,0% МТС 7,61 год -10,4% -20,0% Яндекс 5,96 месяцев -2,8% -4,1% СТС медиа 5,03 месяца -7,8% -3,4% Vivo Participacoes SA ADR 2,21 месяц -2,1% 1,8%с начала года 2,6% 1,0%Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникацииСтандартное отклонение 24,1% 30,8%Коэффициент Шарпа -0,5 -0,7Альфа 2,0%Бета 0,7Р-квадрат 0,8Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 37,9 Фармацевтика 26,0для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 12,9 Транспорт 7,7Инвестиционная стратегия Денежные средства 6,6Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Машиностроение 5,6бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Недвижимость 3,3стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ныхпрепаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- 10 Крупных позицийки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период М.Видео Магнит 15,4 14,6 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Фармстандарт 13,0 товаров и розн. торговли Глобалтранс 7,75 лет -15,4% 21,6% Группа Черкизово 7,63 года 95,2% 109,6% Дикси Групп 6,91 год -21,5% -16,0% Протек 6,56 месяцев 6,2% 5,9% Верофарм 6,43 месяца -2,9% -5,3% Северсталь-авто 5,61 месяц 6,9% 3,9% Русагро 5,3с начала года 19,2% 21,6%Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 31,5% 32,8%Коэффициент Шарпа -0,8 -0,6Альфа -10,3%Бета 0,7Р-квадрат 0,6Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 8
  9. 9. 3 СЕНТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки — первый эшелон 43,1ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки — второй эшелон 37,6для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Недвижимость 15,8 Денежные средства 3,4Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь- 10 Крупных позицийного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- Вес, %го потенциала роста. Сбербанк прив. 11,2 Банк ВТБ ГДР 11,1Динамика за период Банк Санкт-Петербург 11,0 China Construction Bank 8,5 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов ICBC 7,43 года 30,2% 18,2% Номос Банк 7,41 год -23,5% -31,8% Банк Уралсиб 7,36 месяцев -13,9% -13,6% Банк Грузии 7,23 месяца -5,3% -7,6% Эталон 6,31 месяц 0,2% -4,2% Группа ЛСР 5,0с начала года -2,6% -1,5%Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 23,3% 30,6%Коэффициент Шарпа -1,1 -1,1Альфа -3,5%Бета 0,7Р-квадрат 0,8Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 51,7для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Газовые компании 24,7 Нефтеперерабатывающие компании 7,4Инвестиционная стратегия Денежные средства Нефтесервисные компании 7,1 3,3Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Машиностроение 3,0преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- Нефтепроводные компании 2,8вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол- 10 Крупных позицийгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период Лукойл 13,5 Газпром 12,7 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа Роснефть 10,85 лет 43,9% -8,6% Новатэк ГДР 7,93 года 82,1% 23,7% Нижнекамскнефтехим прив. 6,71 год -3,0% -7,9% Сургутнефтегаз прив. 5,76 месяцев -3,4% -6,6% ТНК-ВР Холдинг 5,33 месяца -1,3% -4,5% Татнефть прив. 5,21 месяц 3,8% 0,7% Новатэк 4,1с начала года 1,9% 0,5% Башнефть прив. 3,9Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 24,4% 30,1%Коэффициент Шарпа -0,2 -0,4Альфа 1,7%Бета 0,7Р-квадрат 0,8Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 июля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 31 августа 2012 года.Все данные указаны в рублях.9 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

×