More Related Content
Similar to обзор фондов 29
Similar to обзор фондов 29 (20)
More from Sergey Zhigzhitov
More from Sergey Zhigzhitov (20)
обзор фондов 29
- 1. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Персональные инвестиции и финансы
Обзор работы паевых фондов
Основные показатели рынка
RUR/USD РТС, пункты Urals, $
19 августа 29,27 1 575,33 108,92
22 августа 29,25 1 578,45 108,24
26 августа 28,87 1 596,17 111,46
Изменение –1,37% 1,32% 2,33%
Стоимость пая в течение недели
19 августа 22 августа 23 августа 24 августа 25 августа 26 августа
ТД – Илья Муромец 19 674,34 19 688,16 19 707,49 19 718,96 19 710,71 19 704,87
ТД – Добрыня Никитич 6 426,61 6 533,50 6 578,68 6 528,14 6 550,06 6 460,09
ТД – Дружина 39 643,15 39 992,00 40 150,47 39 971,53 40 053,62 39 762,97
ТД – Фонд денежного рынка 19 567,01 19 574,30 19 576,56 19 581,99 19 585,49 19 586,77
ТД – Федеральный 681,09 686,1 686,41 686,92 695,65 687,51
ТД – Нефтегазовый сектор 1 309,08 1 317,37 1 328,82 1 330,00 1 339,50 1 317,59
ТД – Электроэнергетика 1 353,47 1 365,85 1 367,32 1 352,10 1 349,87 1 321,75
ТД – Телекоммуникации 1 791,21 1 834,98 1 862,98 1 868,05 1 858,72 1 835,84
ТД – Металлургия 1 001,18 1 018,35 1 023,80 1 009,14 1 008,10 1 001,48
ТД – Потребительский сектор 893,38 904,55 909,58 895,34 887,87 878,06
ТД – Потенциал 2 930,30 2 964,73 2 990,66 2 966,49 2 959,55 2 915,50
ТД – Рискованные облигации 1 923,00 1 924,12 1 925,95 1 930,14 1 928,62 1 930,63
ТД – Финансовый сектор 727,22 730,42 733,31 733,57 739,47 738,78
ТД – БРИК 750,15 760,16 775,59 763,45 757,92 755,75
ТД – Инфраструктура 752,65 761,77 766,39 752,55 749,29 742,44
ТД – Компании рынка драгоценных металлов 940,37 993,09 1 003,96 982,63 987,4 994,48
ТД – Глобальный Интернет 838,47 846,99 870,68 870,65 864,09 868,92
ТД – Жизнь 891,61 898,48 906,93 903,62 903,58 891,07
Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)
Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года
ТД – Илья Муромец Облигационный доход 60,3 34,3 11,9 6,8 2,8 7,8
ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала 13,5 8,6 21,8 –4,7 –3,0 –3,0
ТД – Федеральный Компании с госучастием н/д 18,6 25,7 –0,8 –2,5 4,0
ТД – Дружина Сбалансированная 14,9 10,6 12,7 –1,1 –0,5 0,1
ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход 45,5 22,4 5,0 2,9 1,3 3,9
ТД – Рискованные облигации Облигационный доход 64,7 27,7 13,0 6,4 2,5 7,7
ТД – Потенциал Компании малой капитализации 121,1 70,9 25,4 –9,2 –2,2 –7,8
ТД – БРИК Страны БРИК н/д н/д н/д –7,5 –5,4 –12,7
ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика н/д 32,6 –3,0 –20,8 –3,5 –20,1
ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации н/д 113,0 42,6 12,1 –0,6 13,1
ТД – Металлургия Металлургия н/д 9,7 16,4 –14,3 –4,4 –14,1
ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор н/д 46,8 30,4 4,0 –2,1 7,9
ТД – Потребительский сектор Потребительские товары н/д 58,1 23,3 –12,0 0,7 –12,1
ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги н/д –0,2 14,9 –14,8 –5,5 –9,5
ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 23,6 11,7 –4,5 0,0 –2,2
Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости –26,3 –31,1 –2,3 –3,5 –1,5 0,8
* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог –
Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»
сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован
28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог –
Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.
По состоянию на 29 июля 2011 года.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011
- 2. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
На рынке акций Цены на нефть находились под давлением происходящих в
Ливии событий и снижения запасов нефти в США. Котировки
Российский рынок акций всю неделю был подвержен Urals выросли за неделю на 1,7%, до $110,70 за баррель. Рубль
волатильности и двигался без особого тренда в ожидании за период укрепился на 39 копеек. По данным EPFR, отток
объявления новых мер стимулирования экономики США. средств с российского рынка акций продолжается шестую
На ежегодной конференции в Джексон Холле в пятницу неделю подряд. За неделю по 24 августа оттоки составили
глава ФРС Бен Бернанке заявил, что ФРС обладает $491 млн. Оттоки из фондов развивающихся рынков
инструментами стимулирования экономики, однако не замедлились с $2,78 млрд до $2,07 млрд неделей ранее.
уточнил, какими именно, и не обозначил сроки, когда ими
могут воспользоваться. Макроэкономическая статистика из Макроэкономическая статистика США на этой неделе была
США была позитивной, и инвесторы стали меньше опасаться смешанной. Так, рост заказов на товары длительного
возможности рецессии, ожидая лишь замедления роста пользования в США составил 4% в июле, падение июня
мировой экономики. Некоторые страны Евросоюза получили было пересмотрено с 2,1% до 1,3%. Заказы, исключающие
гарантии возврата выданных средств Греции, что вызвало транспортное оборудование, выросли на 0,7% после
негодование властей Германии. Очевидно, в еврозоне в пересмотренного роста на 0,6% в июне. Рост ВВП США во II
очередной раз не способны достигнуть единого мнения. квартале составил 1% вместо 1,3% (ранее опубликованные
Улучшившиеся настроения привели к снижению цен на оценки). Данные по продажам новостроек в США оказались
золото. После рекордных $1911 за унцию стоимость золота негативными, также инвесторов не обрадовали данные по
потеряла $139 с достигнутого максимума. производственному индексу ФРС Ричмонда. Рост количества
пособий по безработице за неделю по 20 августа составил
За неделю Индекс РТС вырос на 1,3%, значение на середину 5 тысяч (до 417 тысяч). При этом число американцев,
пятницы составило 1596,17 пункта. Индекс развивающихся продолжающих получать пособия, сократилось на 61 тысячу,
стран MSCI EM подрос за неделю на 0,6%, а американский S&P- до 3,6 млн человек.
500 прибавил 4,7%. С начала года российский рынок потерял
9,8%, сводный индекс развивающихся стран снизился на Рост нефтяных котировок поддержал акции нефтегазового
15,2% за то же время, а S&P-500 – на 6,4%. сектора, который вырос на 1,2% за неделю. Лидером роста в
отрасли стали привилегированные акции «Транснефти» (плюс
Власти Германии выступили против выпуска единых 7,3%). Федеральная служба по тарифам планирует утвердить
европейских облигаций как инструмента преодоления повышение тарифов на прокачку нефти с 1 сентября на 2,8%,
долгового кризиса в Европе. Европейские регуляторы, в а с 1 ноября – еще на 5%. Акции крупнейших нефтегазовых
свою очередь, рассматривают возможность предоставления компаний также продемонстрировали рост: «Роснефть»
гарантий по ряду банковских обязательств. На фоне разногласий (плюс 3,5%), ЛУКОЙЛ (3%); «Газпром» (2%). Чистая прибыль
по мерам урегулирования долгового европейского кризиса ТНК-BP по стандартам US GAAP составила $4,6 млрд, что на
выходила негативная макроэкономическая статистика. 64% выше аналогичного периода 2010 года. Акции компании
Индекс делового доверия в Германии опустился с 90,6 пункта снизились за неделю на 6,3%.
в июле до 53,5 пункта в августе. Индикатор, отражающий
ожидания на ближайшие шесть месяцев, снизился с минус 15,1 Сектор электроэнергетики выглядел слабее рынка,
в июле до минус 37,6 в августе. Замедление роста экономики потеряв 0,7%. «Русгидро» объявила о многомиллиардной
Германии и всей еврозоны во II квартале 2011 года негативно программе инвестиций в инновации. Вложения в
сказалось на ожиданиях инвесторов. Индексы деловой модернизацию производства за пять лет составят 21 млрд руб.
активности еврозоны (PMI) также показали снижение: PMI в Акции компании прибавили 2,7%. Бумаги Дальневосточной
секторе услуг незначительно снизился – с 51,6 в июле до 51,5 энергетической компании выросли за неделю на 9,6%.
пункта в августе; PMI промышленности сократился на 0,7, до Эмитент проходит оценку для возможного обмена акций на
49,7 пункта. бумаги «Русгидро» в ходе предстоящей допэмиссии.
2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011
- 3. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Потребительский сектор вырос за неделю на 0,2%. На банка, запланированная на сентябрь, может быть отложена.
прошлой неделе отчетность за II квартал опубликовали Локальные акции Сбербанка потеряли 1,7%. Локальные
«Магнит» и Х5 Retail Group. «Магнит» отчитался ниже ожиданий бумаги и ГДР банка ВТБ выросли на 7,1% и 6,8% соответственно
аналитиков, что спровоцировало падение локальных бумаг на новостях об изменении порядка действий при санации
компании на 9,4% и депозитарных расписок на 10,2%. Рост Банка Москвы.
выручки составил 61%, до $2,9 млрд, чистой прибыли – 18%,
до $79,3 млн. Компания, лидер по числу магазинов, в этом Акции телекоммуникационного сектора росли хуже
году планирует открыть 800 магазинов «у дома», около 50 широкого рынка, прибавив 0,7%. Обыкновенные акции
гипермаркетов и 200 магазинов «дрогери». Х5 Retail Group «Ростелекома» подорожали на 6,4% в преддверии включения
продемонстрировала рост чистой прибыли на 195% год к в индексы MSCI 31 августа. Компания МТС получила разрешение
году, однако затраты на ребрендинг и перестройку магазинов ФАС на покупку 29,03% МГТС, принадлежащих АФК «Система».
«Копейка» негативно отражаются на операционных и После приобретения доля МТС в компании вырастет до 97,8%.
финансовых результатах. Акции компании снизились на 6,6%. Локальные акции МТС выросли на 1,6%.
Среди новостей транспортного сектора – операционная Лидером роста в секторе девелоперов и строительных
статистика «Аэрофлота». Рост количества перевезенных компаний выступили акции AFI Development, подорожавшие
пассажиров составил 22,6% за первые семь месяцев года, до на 4,8%. Компания опубликовала результаты за первое
7,7 млн человек. Капитализация «Аэрофлота» снизилась на полугодие 2011 года, где впервые отразила денежный поток
6,8%. «Глобалтранс» заявил о намерении привлечь кредит от сдачи в аренду помещений торгового комплекса «АФИМОЛЛ
синдиката банков на сумму более $5 млрд на покупку Первой Сити». Рост выручки AFI Development составил 47%, до $58 млн,
грузовой компании (ПГК). Перевозчик также готов к совместной из них $22 млн – доля «АФИМОЛЛ Сити». Локальные акции
покупке ПГК с одним из претендентов. Акции «Глобалтранса» девелоперов ЛСР и ПИК потеряли 11,2% и 6% соответственно.
выросли на 0,75%.
В металлургическом секторе динамика акций определялась
На рынке облигаций
финансовыми результатами отчитавшихся компаний. Индекс Активность на рынке еврооблигаций оставалась невысокой
РТС – Металлов и добычи прибавил 1,9%. Горнодобывающий в преддверии заявления ФРС о новых мерах по поддержке
альянс «Петропавловск» опубликовал сильные результаты экономики США, а также на фоне неблагоприятного развития
за первое полугодие 2011 года: консолидированная выручка событий в еврозоне. Котировки казначейских облигаций США,
по МСФО выросла на 143%, до $475,1 млн. Акции компании падающие в течение нескольких дней, снова пошли вверх,
отреагировали ростом на 10,7%. Рост прибыли НЛМК за после того как Бен Бернанке не упомянул о запуске очередной
II квартал 2011 года составил 50%, до $587 млн, к предыдущему программы по количественному смягчению, как того ожидали
кварталу, акции прибавили 0,5%. ММК завершил II квартал с многие инвесторы. По итогам недели доходность 10-летних
чистой прибылью в $13 млн, что ниже ожиданий аналитиков, казначейских облигаций США выросла на 13 б. п., до 2,19%.
однако выручка превысила прогнозы и составила $2,42 млрд. Большинство российских еврооблигаций закрылись в минусе
За неделю акции ММК упали на 5,6%. Бумаги «Распадской» по итогам недели. Так, доходности суверенных еврооблигаций
снизились на 2,2%, поскольку продажа 80% компании в этом выросли на 6-20 б. п., CDS на риск России расширился на 13 б. п.,
году может не состояться. до 207 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций
JP Morgan упал на 0,72%.
Динамика банковского сектора была хуже рынка,
снижение составило 1,7%. Сбербанк России может получить На фоне небольшого укрепления цен на нефть рубль вырос
полноценный листинг своих АДР на Лондонской фондовой по отношению к бивалютной корзине, закрывшись на
бирже 1 сентября. Также на фоне нестабильной ситуации на уровне 34,62 (плюс 0,7%). Объем ликвидности, практически
мировых рынках продажа 7,6% крупнейшего российского всю неделю остававшийся выше комфортного уровня
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3
- 4. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
1000 млрд руб., существенно снизился после налоговых
выплат. По итогам недели объем банковской ликвидности
В макроэкономике
сократился на 263 млрд руб., до 855 млрд руб. Индикативная Инфляция в России вернулась к нулевым темпам. За неделю
ставка предоставления рублевых кредитов на московском с 16 по 22 августа потребительские цены не изменились. С
денежном рынке на срок до начала следующего рабочего начала августа цены снизились на 0,1%, и инфляция с начала
дня продемонстрировала существенный рост, закрывшись на года осталась на прежнем уровне в 4,9%. Для сравнения: цены
уровне 4,45% (плюс 61 б. п.). за аналогичный период 2010 года выросли на 5,4%. Прямые
иностранные инвестиции за первые шесть месяцев 2011 года
Активность на рублевом долговом рынке по-прежнему увеличились на $7,04 млрд, рост за первое полугодие составил
оставалась невысокой под влиянием снижения ликвидности 29,8%. Увеличение объема прямых иностранных инвестиций
и неопределенной ситуации на внешних рынках. Сектор замедлился во II квартале до 12% с 48% в I квартале.
среднесрочных ОФЗ продемонстрировал рост доходностей (в
среднем на 3 б. п.). По итогам недели индекс корпоративных Совокупные активы российских банков в июле выросли на 1%,
облигаций Cbonds поднялся всего на 0,08%, средняя до 35,6 трлн руб. За январь-июль 2011 года активы увеличились
доходность бумаг, составляющих этот бенчмарк, выросла на на 5,3% против роста на 4% за аналогичный период 2010 года.
4 б. п., до 7,76%. Рост кредитования предприятий нефинансового сектора в июле
2011 года составил 1,7%. За первые семь месяцев 2011 года
Минфин РФ провел аукцион по размещению четырехлетних объем выданных кредитов увеличился на 9,3% (рост в 2010 году
облигаций ОФЗ-25079. Доходность по средневзвешенной цене составлял 4,3%).
составила 7,25%, спрос составил 50,2% от предложенного
номинала. Активность на первичном рынке со стороны Международные резервы за неделю выросли на $3,8 млрд и по
корпоративных заемщиков по-прежнему отсутствует. состоянию на 19 августа составили $544 млрд.
4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011
- 5. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %
и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Корпоративные облигации 97,5
ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Денежные средства 1,6
Прочее 1,0
Инвестиционная стратегия По данным на 26.08.2011
Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-
ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со
средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож- 10 Крупных позиций
ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре- Вес, %
дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения ТКС Банк, БО-03 5,9
кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ- Интурист, ВАО, 2 5,5
ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное Аптечная сеть 36,6, 2B 5,4
кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща- Русское море, 01 4,0
Мечел, 18 3,9
тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-
МТС, 7 3,8
бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-
Ситроникс, БО-2 3,4
ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля. Стройтрансгаз 02 3,3
ФСК ЕЭС, 13 3,2
Динамика за период Трансаэро, 1 3,1
По данным на 26.08.2011
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds
5 лет 60,3% 57,9%
3 года 34,3% 38,5%
1 год 11,9% 8,6%
6 месяцев 6,8% 4,8%
3 месяца 2,8% 2,1%
С начала года 7,8% 5,8%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds
Стандартное отклонение 0,8% 0,8% Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
Коэффициент Шарпа 11,1 6,8 РТС-Интерфакс и Сbonds)
По данным на 29.07.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до
Вес, %
трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-
тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Нефть и газ 29,3
Металлургия 24,9
рантных к высокому уровню риска.
Финансы 15,0
Инвестиционная стратегия Электроэнергетика
Телекоммуникации
10,1
5,4
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций Химическая промышленность 5,0
преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвид- Недвижимость 3,8
ностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на лик- Потребительский сектор 2,8
видных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций Машиностроение 2,2
происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а Прочее 0,8
также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по- Денежные средства 0,7
тенциала роста. По данным на 26.08.2011
Динамика за период 10 Крупных позиций
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Вес, %
5 лет 13,5% 30,1% Сбербанк 12,8
3 года 8,6% 17,6% Газпром 8,3
1 год 21,8% 21,3% Роснефть 6,1
6 месяцев –4,7% –2,3% Лукойл 5,2
3 месяца –3,0% –2,7% Холдинг МРСК 4,7
С начала года –3,0% 0,5% Мечел АДР 4,7
По данным на 29.07.2011 Сургутнефтегаз 4,7
Новатэк 3,3
Показатель риска НЛМК ГДР 3,3
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Норильский Никель АДР 3,3
По данным на 26.08.2011
Стандартное отклонение 14,7% 16,1%
Коэффициент Шарпа 1,3 1,1
По данным на 29.07.2011
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 5
- 6. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения Вес, %
купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен- Облигации 35,9
но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров- Нефть и газ 15,9
нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, Металлургия 13,3
предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Денежные средства 9,9
Финансы 8,4
Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 5,2
Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об- Телекоммуникации 3,0
лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств Химическая промышленность 2,5
Недвижимость 2,1
между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной
Потребительский сектор 1,6
стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов
Машиностроение 1,3
и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре Транспорт 0,8
фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка. По данным на 26.08.2011
Динамика за период 10 Крупных позиций
ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX-Cbonds Вес, %
5 лет 14,9% 59,0% Сбербанк 7,1
3 года 10,6% 39,6% Интурист, 2 6,0
1 год 12,7% 15,4% Газпром 4,6
6 месяцев –1,1% 1,5% ТКС Банк, БО-3 4,1
3 месяца –0,5% –0,2% Роснефть 3,5
С начала года 0,1% 3,5% Лукойл 3,0
По данным на 29.07.2011 Русское море, 1 2,8
Мечел АДР 2,7
Показатель риска Норильский Никель АДР 2,7
Холдинг МРСК 2,6
ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX–Cbonds
По данным на 26.08.2011
Стандартное отклонение 8,4% 8,2% Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-
Коэффициент Шарпа 1,2 1,5 ект РТС-Интерфакс и Сbonds)
По данным на 29.07.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, %
ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по- Металлургия 21,4
тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет Электроэнергетика 14,6
и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Потребительский сектор 12,3
Машиностроение 11,5
Инвестиционная стратегия Химическая промышленность 7,9
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Недвижимость 7,6
эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Финансы 7,1
ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры- Телекоммуникации 5,7
Транспорт 4,5
нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-
Нефть и газ 4,1
тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру- Денежные средства 3,4
гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-
По данным на 26.08.2011
рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.
Динамика за период 10 Крупных позиций
Вес, %
ТД – Потенциал Индекс РТС-2
Э.ОН Россия 5,7
5 лет 121,1% 58,9% АФК Система 5,7
3 года 70,9% 19,4% Банк Санкт-Петербург 5,5
1 год 25,4% 21,3% Распадская 5,4
6 месяцев –9,2% –7,9% Акрон, ао 5,3
3 месяца –2,2% –1,0% Мечел прив. 5,1
С начала года –7,8% –7,5% Северсталь 4,4
По данным на 29.07.2011 Группа ЛСР 4,4
Магнит 4,1
Показатель риска Башнефть прив. 3,9
ТД – Потенциал Индекс РТС–2 По данным на 26.08.2011
Стандартное отклонение 14,0% 13,5%
Коэффициент Шарпа 1,6 1,4
По данным на 29.07.2011
Все данные указаны в рублях.
6 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011
- 7. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-
Вес, %
вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-
Генерирующие компании 50,2
ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора
Сетевые компании 41,1
в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от- Денежные средства 6,0
расли, находящейся в процессе реформирования. Сбытовые компании 2,6
Инвестиционная стратегия По данным на 26.08.2011
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-
вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- 10 Крупных позиций
рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Вес, %
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 12,9
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Э.ОН Россия 9,1
ОГК-2 8,8
МРСК Центра и Приволжья 8,5
Динамика за период ТГК-1
Холдинг МРСК
6,7
6,4
ТД – Электроэнергетика Индекс РТС РусГидро 6,3
Электроэнергетики МРСК Волги 5,7
3 года 32,6% –2,7% Энел ОГК-5 5,5
1 год –3,0% –5,0% Мосэнерго 5,2
6 месяцев –20,8% –16,8% По данным на 26.08.2011
3 месяца –3,5% –2,0%
С начала года –20,1% –15,8%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Электроэнергетика Индекс РТС
Электроэнергетики
Стандартное отклонение 17,5% 15,2%
Коэффициент Шарпа –0,3 –0,5
По данным на 29.07.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %
вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-
Черная металлургия 69,6
вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес Драгметалллы 18,4
данного сектора в своем портфеле. Цветная металлургия 11,4
Денежные средства 0,6
Инвестиционная стратегия По данным на 26.08.2011
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-
фель акций преимущественно российских металлургических компаний.
Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний 10 Крупных позиций
черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель Вес, %
фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и Распадская 14,4
оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен- Северсталь 11,9
циала роста. Мечел прив. 10,1
НЛМК 8,2
Полиметалл 7,2
Динамика за период Евраз Груп ГДР 6,4
ТД – Металлургия Индекс РТС Rusal HK 6,4
Металлов и добычи Полюс Золото 6,3
Норильский Никель АДР 5,0
3 года 9,7% 35,9% ЧТПЗ 4,0
1 год 16,4% 32,0%
По данным на 26.08.2011
6 месяцев –14,3% –7,2%
3 месяца –4,4% –1,9%
С начала года –14,1% –6,7%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Металлургия Индекс РТС
Металлов и добычи
Стандартное отклонение 18,6% 16,2%
Коэффициент Шарпа 0,7 1,8
По данным на 29.07.2011
Все данные указаны в рублях.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 7
- 8. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-
Мобильная связь 42,1
сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Фиксированная связь 32,0
Инвестиционная стратегия Денежные средства
Медиа
14,8
11,2
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-
По данным на 26.08.2011
фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-
ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-
ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек- 10 Крупных позиций
тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон- Вес, %
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки Ростелеком 22,9
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МТС 14,4
АФК Система 13,2
Вымпелком 11,8
Динамика за период Mail.ru
Армада, D2
6,4
5,8
ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Яндекс 3,9
телекоммуникации Ростелеком прив. 3,3
3 года 113,0% 45,8% Telefonica SA 2,7
1 год 42,6% 32,9% РБК 0,9
6 месяцев 12,1% 5,5% По данным на 26.08.2011
3 месяца –0,6% 4,1%
С начала года 13,1% 7,6%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ
телекомуникации
Стандартное отклонение 14,5% 14,4%
Коэффициент Шарпа 2,8 2,1
По данным на 29.07.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в
Вес, %
акции преимущественно российских компаний потребительского сектора.
Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в Розничная торговля 42,4
Фармацевтика 16,7
своем портфеле.
Потребительские товары 13,7
Инвестиционная стратегия Алкогольные напитки
Финансы
11,8
10,4
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Денежные средства 3,1
бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, Транспорт 2,1
рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен- По данным на 26.08.2011
ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-
ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в
портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана- 10 Крупных позиций
лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по- Вес, %
тенциала роста. М.Видео 12,4
Синергия 11,8
Магнит 11,7
Динамика за период Фармстандарт 9,7
ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Дикси Групп 8,3
товаров и розн.торговли Пятерочка ГДР 7,7
3 года 58,1% 70,8% Верофарм 6,9
1 год 23,3% 31,7% Сбербанк 6,3
6 месяцев –12,0% –6,1% Группа Черкизово 6,2
3 месяца 0,7% 3,3% Авангард ГДР 4,3
С начала года –12,1% –6,8% По данным на 26.08.2011
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.
товаров и розн. торговли
Стандартное отклонение 16,3% 16,6%
Коэффициент Шарпа 1,3 1,7
По данным на 29.07.2011
Все данные указаны в рублях.
8 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011
- 9. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в
Вес, %
акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд
Банки – первый эшелон 42,1
создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем
Денежные средства 29,7
портфеле. Банки – второй эшелон 28,2
Инвестиционная стратегия По данным на 26.08.2011
Фонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-
ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От- 10 Крупных позиций
бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- Вес, %
ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их Сбербанк 14,2
долгосрочного потенциала роста. Банк ВТБ ГДР 11,6
Банк Уралсиб 10,0
Банк Санкт-Петербург 8,0
Динамика за период ICBC-H
China Construction Bank - H
6,3
6,1
ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов Банк Санкт-Петербург, конв. 5,9
3 года –0,2% –12,1% Банк Возрождение 4,3
1 год 14,9% 13,8% Банк ВТБ 3,9
6 месяцев –14,8% –15,5% По данным на 26.08.2011
3 месяца –5,5% –5,5%
С начала года –9,5% –11,6%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов
Стандартное отклонение 13,0% 18,3%
Коэффициент Шарпа 0,9 0,6
По данным на 29.07.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд
Интегрированные нефтяные компании 71,9
создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем Газовые компании 26,5
портфеле. Денежные средства 1,7
Инвестиционная стратегия По данным на 26.08.2011
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций
преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- 10 Крупных позиций
вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ- Вес, %
водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком- Газпром 14,6
пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного Лукойл 14,1
фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель- Роснефть 13,7
но их долгосрочного потенциала роста. Новатэк 11,8
Газпром нефть 10,5
Сургутнефтегаз 10,5
Башнефть прив. 8,0
Динамика за период ТНК-BP Холдинг прив. 4,3
ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа Сургутнефтегаз прив. 3,9
ТНК-ВР Холдинг 3,5
3 года 46,8% 1,8%
1 год 30,4% 16,2% По данным на 26.08.2011
6 месяцев 4,0% 0,0%
3 месяца –2,1% –5,2%
С начала года 7,9% 4,9%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа
Стандартное отклонение 15,7% 18,9%
Коэффициент Шарпа 1,8 0,7
По данным на 29.07.2011
Все данные указаны в рублях.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 9
- 10. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %
ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан
Нефть и газ 37,6
для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Финансы 28,0
Электроэнергетика 13,0
Инвестиционная стратегия Металлургия 7,5
Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство Транспорт 5,5
выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может Денежные средства 4,5
быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести- Телекоммуникации 3,8
рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих По данным на 26.08.2011
в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-
тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.
10 Крупных позиций
Вес, %
Газпром 14,4
Динамика за период Роснефть 14,4
ТД – Федеральный Индекс РТС Сбербанк 13,1
Газпром нефть 8,8
3 года 18,6% 17,6%
Банк ВТБ 7,3
1 год 25,7% 21,3%
Банк ВТБ ГДР 6,8
6 месяцев –0,8% –2,3%
Аэрофлот 5,5
3 месяца –2,5% –2,7%
ФСК ЕЭС 5,5
С начала года 4,0% 0,5%
Холдинг МРСК 5,1
По данным на 29.07.2011 Норильский никель 4,2
Показатель риска По данным на 26.08.2011
ТД – Федеральный Индекс РТС
Стандартное отклонение 13,7% 16,1%
Коэффициент Шарпа 1,7 1,1
По данным на 29.07.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, %
можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-
Нефть и газ 24,3
вания жизни. Металлургия 24,3
Телекоммуникации 10,5
Инвестиционная стратегия Потребительский сектор 9,3
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Финансы 8,8
имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно- Электроэнергетика 8,5
стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных Недвижимость 7,4
акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- Медиа и ИТ 4,4
ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей Денежные средства 2,5
стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. По данным на 26.08.2011
10 Крупных позиций
Вес, %
Динамика за период Газпром 10,8
ТД – Жизнь Индекс РТС Норильский никель 7,4
АФК Система 5,9
3 года 23,6% 17,6% Транснефть прив. 5,4
1 год 11,7% 21,3% Северсталь 5,2
6 месяцев –4,5% –2,3% Синергия 5,1
3 месяца 0,0% –2,7% Банк ВТБ 5,1
С начала года –2,2% 0,5% Башнефть 4,9
По данным на 29.07.2011 МТС 4,6
Распадская 4,6
Показатель риска По данным на 26.08.2011
ТД – Жизнь Индекс РТС
Стандартное отклонение 12,1% 16,1%
Коэффициент Шарпа 0,7 1,1
По данным на 29.07.2011
Все данные указаны в рублях.
10 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011
- 11. 29 АВГУСТА | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч- Вес, %
ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет
Государственные облигации 67,1
повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за Денежные средства 16,8
счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос- Размещенные депозиты 9,4
сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю- Корпоративные облигации 6,0
щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход- Субфедеральные облигации 0,8
ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка. По данным на 26.08.2011
Инвестиционная стратегия
Объектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в 10 Крупных позиций
коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли- Вес, %
гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига- ОФЗ 25073 56,6
ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или ОФЗ 25064 6,1
оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва- ОФЗ 25063 4,1
ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик- МРСК Юга, 2 1,3
Гражданские самолеты Сухого, БО-2 1,3
видности инструмента.
ТД Копейка, 2 1,2
ММК, БО-3 0,8
Динамика за период Глобэксбанк, БО-4 0,8
ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1M Rate Индекс IFX-Cbonds Хоум Кредит энд Финанс Банк, 4 0,5
Московская область, 34009 0,5
5 лет 45,5% – 57,9%
3 года 22,4% – 38,5% По данным на 26.08.2011
1 год 5,0% 3,6% 8,6%
6 месяцев 2,9% 1,9% 4,8%
3 месяца 1,3% 1,0% 2,1%
С начала года 3,9% 2,2% 5,8%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Фонд денежного рынка Индекс IFX-Cbonds Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
РТС-Интерфакс и Сbonds)
Стандартное отклонение 0,8% 0,8%
Коэффициент Шарпа 2,9 6,8 MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московском
денежном рынке
По данным на 29.07.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %
и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий- Корпоративные облигации 99,1
ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, Денежные средства 0,9
ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска. По данным на 26.08.2011
Инвестиционная стратегия
Объектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто- 10 Крупных позиций
рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в Вес, %
средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем Интурист, 2 5,8
надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель- Аптечная сеть 36.6, 2B 4,9
ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи- Комос Групп, БО-1 4,8
тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также Банк Ренессанс Капитал, БО-3 4,6
возможных изменений в рыночной конъюнктуре. Промтрактор-Финанс, 3 4,6
Мираторг Финанс, БО-1 4,5
ТГК-2, БО-1 4,5
Динамика за период ТКС Банк, БО-3 4,4
ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Теле2-Санкт-Петербург, 3 4,4
Стройтрансгаз, 2 4,3
5 лет 64,7% 57,9%
3 года 27,7% 38,5% По данным на 26.08.2011
1 год 13,0% 8,6%
6 месяцев 6,4% 4,8%
3 месяца 2,5% 2,1%
С начала года 7,7% 5,8%
По данным на 29.07.2011
Показатель риска
ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds
Стандартное отклонение 1,3% 0,8% Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
Коэффициент Шарпа 7,6 6,8 РТС-Интерфакс и Сbonds)
По данным на 29.07.2011
Все данные указаны в рублях.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 11