Talousjohtaja Markus Holm, Metsä Board Oyj: Rakennemuutoksen loppuunsaattaminen kartonkiyhtiöksi

1. Metsä Board
Rakennemuutoksen loppuun-
saattaminen kartonkiyhtiöksi
Markus Holm (CFO)
Nordnet 2.9.2015

2. 1. Metsä Board lyhyesti
2. Rakennemuutoksen loppuunsaattaminen
3. 2Q 2015 tulos ja tulevaisuuden näkymät
4. Yhteenveto
2
Sisältö

3. • Johtava eurooppalainen ensikuitukartonkiyhtiö
• Asiakkaita kulutustavarayhtiöt,
aaltopahvipakkausten valmistajat, painajat
ja tukkurit
• Arvokkaat omistukset Metsä Fibressä (24,9 %)
ja Pohjolan Voimassa (2,6 %)
• Maailmanlaajuinen myynti yli 100 maahan.
8 tuotantolaitosta Suomessa ja Ruotsissa
• Liikevaihto 2,0 miljardia euroa ja liiketulos ilman
kertaluonteisia eriä 137 miljoonaa euroa
vuonna 2014
2108
2019 2008
1048
3,6 %
5,2 %
6,8 %
8,6 %
0,0 %
1,0 %
2,0 %
3,0 %
4,0 %
5,0 %
6,0 %
7,0 %
8,0 %
9,0 %
10,0 %
0
500
1000
1500
2000
2500
2012 2013 2014 1H2015
3
Metsä Board lyhyesti
Liikevaihto,
milj. euroa
Liikevoittoprosentti,
ilman kertaluonteisia eriä

4. • Väestön kasvu
• Kaupungistuminen
• Ympäristötietoisuuden lisääntyminen
• Turvallisuus
Metsä Boardin päätuotteiden, taivekartongin ja
valkoisen ensikuitulainerin, kysynnän arvioidaan
kasvavan globaalisti vuosittain 3–4 %.
4
Pakkausmateriaalit ovat globaalisti noin 600 miljardin
euron liiketoiminta – ja se kasvaa vahvasti
Muut 64 %
Puukuitupohjaiset
materiaalit 36 %
Kasvu suurinta kartonkipakkaamisessa,
suurin osuus kaikista materiaaleista
Lähde: Smithers Pira

5. Valkopintainen
kraftlaineri
Taive-
kartonki
Täysvalkaistu
ensikuitulaineri
Metsä Board tarjoaa laajan valikoiman
korkealaatuisia ensikuitukartonkeja

6. Metsä Boardin kartonkivalikoima vastaa
erinomaisesti kulutustavarayhtiöiden kysyntään
6
Kulutustavarayhtiöt
Valkoisen ensikuitulainerit
Graafiset
loppukäytöt
PainajatTukkurit Aaltopahvipakkausvalmistajat
Taivekartonki

7. • Puhtaita ja turvallisia
• Huippuluokkainen painopinta
• Tasalaatuinen korkea laatu
• Jopa yli 30 % kevyempiä kuin muut kartongit
Metsä Boardin kartongit ovat kulutustavarayhtiöille
erinomainen tapa parantaa pakkaustensa laatua
ja toimintansa vastuullisuutta
7
Metsä Boardin kartongit ovat menes-
tyksekkään tuotekehityksen tuloksia
40,8 g
Kierrätyskuitu-
kartonki
35,2 g
Sellu-
kartonki
30,2 g
Perinteinen
taivekartonki
27,7 g
Metsä Boardin
taivekartonki

8. 8
Yhä suurempi panostus
tuotekehitykseen
• Entistä laadukkaammat ja ympäristöystävällisemmät tuotteet
• Tiivis yhteistyö asiakkaiden kanssa
• Tarjoilupakkauskartonkien teknisiä ominaisuuksia kehitetään, mikä
laajentaa niiden loppukäyttöaluetta
• Kyron tehtaalla aloitetaan ensimmäisenä maailmassa
vaahtorainauksen testaus teollisessa mittakaavassa
– Parantaa painopintaa ja mahdollistaa tuotteiden keventämisen edelleen
– Vähentää raaka-aineiden, energian ja veden käyttöä
– Metsä Board on jo vuosia kehittänyt teknologiaa kaupalliseen käyttöön

9. Kartonkimyynnin kasvu jatkuu suunnitellusti
9
176 185 185 189 192 197 185 191 197
210 203 204
217
85
93 85
94 93 95
91
112 110
120
111
130
137
0
60
120
180
240
300
360
Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15
Ensikuitulaineri
Taivekartonki
1 000 tonnia
+13% vs.
1H/2014

10. Tärkein kasvualue on Pohjois-Amerikka – taivekartongin
kasvua rajoittaa tänä vuonna tuotantokapasiteetti
10
Ensikuitulaineritoimitukset Pohjois- ja
Etelä- Amerikkaan, 1 000 tonnia
76
93 97
107
129
154
182
0
40
80
120
160
200
2009 2010 2011 2012 2013 2014 1H15
Taivekartonkitoimitukset Pohjois-
ja Etelä- Amerikkaan, 1 000 tonnia
8
10 11
15
23
27
31
28
30
0
5
10
15
20
25
30
35
2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15
Taivekartongin myyntitavoite on yli 300 000
tonnia/vuosi keskipitkällä aikavälillä
Ensikuitulainerin myyntitavoite on yli 250 000
tonnia/vuosi keskipitkällä aikavälillä
Vuositahti

11. 11
300
600
900
1 200
1 500
1 800
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tonnia/vuosi/henkilö
2015
Tuottavuus on parantunut merkittävästä vuodesta 2005
Tuotantokapasiteetti per työntekijä per
vuosi Metsä Boardin nykyisillä tehtailla

12. 12
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
2009 2010 2011 2012 2013 2014 H1/2015*
Metsä Boardin kartonkiliiketoiminnan
kannattavuus alan paras
Metsä Board
FBB + linerboard
Stora Enso
Renewable Packaging
Stora Enso
Consumer Board
Holmen
Iggesund
Mayr-Meinhof
MM Karton
MeadWestvaco
Food & Beverage
International Paper
Consumer Packaging
BillerudKorsnäs
Containerboard
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä, % liikevaihdosta

13. Rakennemuutoksen
loppuunsaattaminen

14. Uudet toimenpiteet viimeistelevät
menestyksekkään rakennemuutoksen
14
Markkina-
kasvu
Ensikuitu-
kartonkiyhtiö
Sijoitetun pääoman
tuotto (ROCE) %
2006: Uusi strategia
2007–2013: Lukuisia omaisuusmyyntejä,
sulkemisia ja saneeraustoimia
2015: Rakennemuutoksen loppuun-
saattaminen
Euroopan johtava
ensikuitukartonkiyhtiö
Eurooppa-
lainen
paperin-
tuottaja

15. • 170 miljoonan euron investoinnilla uuteen tuotantolinjaan ja
alueeseen liittyvän infraan Husumin tehtaalla saavutetaan
merkittävä kasvuaskel taivekartonkiliiketoiminnassa
• Lainerivolyymit Husumista lähes kolminkertaistetaan vuoden 2014
tasosta noin 300 000 vuositonniin täysmääräisesti 2018 alkaen
• Husumin tehtaan paperituotanto loppuu pääosin vuoden 2015
lopussa ja kokonaan vuoden 2017 loppuun mennessä
• Rakennemuutoksen loppuunsaattaminen rahoitetaan kassavaroilla,
operatiivisella kassavirralla ja alkuvuonna 2015 toteutetulla
merkintäoikeusannilla
– Osakeanti ylimerkittiin: 140 %
15
Metsä Board kasvattaa kartonki-
liiketoimintaansa ja irtautuu kokonaan
paperituotannosta

16. • Husum on Metsä Boardin isoin tehdasintegraatti
• Ammattitaitoinen henkilöstö
• Iso kaksilinjainen sellutehdas
• Moderni päällystysteknologia
• Tehokas voimalaitos
• Oma satama
• Hyvä muu nykyinen infrastruktuuri
• Isot metsäalueet lähellä
16
Husum kustannustehokkain ratkaisu
kapasiteetin kasvattamiseen

17. • Uusi taivekartonkikone, BM1
– 170 miljoonan euron investointi
– Tuotantokapasiteetti noin 400,000 t/a
– Käynnistyy alkuvuodesta 2016
– Täysi kapasiteetti käytössä vuoden 2016 loppuun mennessä
• Nykyinen PM8 on käännetty lainerikoneeksi, BM2
– Vain pieni investointi
– Tuotantokapasiteetti noin 300,000 t/a
– Husumin lainereiden myyntitahti tällä hetkellä noin 150,000 t/v
• Nykyistä modernia päällystyskonetta hyödynnetään sekä
taivekartongin että lainerin tuotannossa
• Kokonaisuudessaan Husumin ensikuitukartonkikapasiteetti
on muutosten jälkeen noin 700,000 t/a
17
Husumista tulee Euroopan johtava
ensikuitukartonkiyksikkö

18. 2Q/201518
Husumin tehtaan muutos etenee
suunnitellusti
• Ensimmäinen investointiseisokki toteutettiin onnistuneesti
huhtikuussa
• Paperikoneet 6 ja 7 suljetaan loka–marraskuussa 2015
• Uusi taivekartongin tuotantolinja (KK1) käynnistyy 4.1.2016
– Investointiseisokilla on negatiivinen tulosvaikutus 4Q 2015:lla
• Myös tehdasinfran kehitystoimenpiteet etenevät
• Sovittu henkilöstövähennys on noin 180

19. 19
Metsä Board myi Gohrsmühlen
tehtaan mutaresille ja tämän
kumppaniyhtiölle toukokuussa
• mutares AG on pörssilistattu saksalainen teollinen holding-
yhtiö, joka keskittyy erityistilanteissa olevien yritysten
ostamiseen
• Kassavirtavaikutus oli noin 37 milj. euroa negatiivinen, mikä on
selvästi vähemmän kuin vaihtoehtoisessa sulkemistapauksessa
• 17,5 miljoonan euron positiivinen kertaluonteinen erä kirjatiin
2Q 2015:lla
• Gohrsmühlen päätuotteet ovat valupäällystetyt ja etikettipaperit.
Tehtaalla on noin 480 työntekijää

20. • Positiivisen vaikutuksen vuotuiseen liiketulokseen ilman
kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan noin 50 miljoonaa euroa
vuoden 2014 toteumaan verrattuna
– Pääosin vuodesta 2017, täysimääräisesti vuodesta 2018 alkaen
– Husumin toimenpiteillä ei merkittävää vaikutusta Metsä Boardin
liikevaihtoon
• Vuoteen 2014 verrattuna Gohrsmühlen tehtaan divestointi
laskee vuotuista liikevaihtoa noin 90 miljoonalla eurolla ja
parantaa liiketulosta noin 20 miljoonalla eurolla
– Tästä reilut puolet realisoituu vuonna 2015
20
Rakennemuutoksen
loppuunsaattamisella merkittävät
positiiviset taloudelliset vaikutukset

21. Metsä Board vahvistaa markkinajohtajuuttaan
21
Suurimmat taivekartongin tuottajat
Euroopassa
400
0
4002000 800 1,2001,000 1,400600
Kapasiteetti: 1 000 tonnia vuodessa
Nykytila
Husumin
toimenpiteiden
jälkeen
Holmen (7%)
IP (8%)
Mayr-Melnhof (13%)
Stora Enso (25%)
935
(35%)
120
0
2001000 700300 600500400
Smurfit Kappa
(15%)
(13%)
Mondi
580
(29%)
(25%)
(12%)
Nykytila
700 / 33%
Husumin
toimenpiteiden
jälkeen
SCA
BillerudKorsnäs
Kapasiteetti: 1 000 tonnia vuodessa
+43% +21%
1335 / 43%
Tämän hetkinen osuus kerrottu sulkeiden sisällä olevissa luvuissa.
Lähteet: Metsä Board ja Pöyry Management Consulting Oy
Suurimmat valkoisen ensikuitulainerin
tuottajat Euroopassa

22. • Nettokapasiteetin lisäys Äänekoskella noin 800 000 t/v
– Investointikustannus noin 1,2 miljardia euroa
– Käyntiinlähtö 3Q 2017:lla
• Metsä Board sijoittaa projektiin 24,9 miljoonaa euroa.
– Metsä Boardilla ei ole muita taloudellisia sitoumuksia projektissa
• Metsä Boardin omistusosuus Metsä Fibressä pysyy ennallaan
24,9 prosentissa
• Metsä Boardin selluylijäämän arvioidaan yhteensä olevan noin
500 000–600 000 t/v vuodesta 2018 alkaen
– Markkinoille myydään pääosin havusellua
– Mahdollistaa kartonkituotannon kasvattamisen jatkossakin
selluomavaraisesti
22
Metsä Fibre rakentaa biotuotetehtaan
Äänekoskelle

23. 2Q 2015 tulos ja
tulevaisuuden näkymät

24. Olennaisinta vuoden 2015 toisella
neljänneksellä
• Kannattavuus parani edellisestä neljänneksestä
• Kartongin toimitusmäärän kasvu jatkui
• Hintatasot olivat ennallaan
• Rakennemuutoksen kartonkiyhtiöksi loppuun
saattaminen eteni suunnitellusti
• Gohrsmühlen tehdas myytiin
• Moody's Investors Service nosti Metsä Boardin
luottoluokitusta kahdella pykälällä
24

25. Liiketulos parani 2Q/2015:lla
25
503 502 479 501 494 514 499 526 522
200
300
400
500
600
Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15
Liikevaihto Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä
Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriäMilj. euroa
Milj. euroa Milj. euroa
26
19
29
36
28
35 37
43 47
0
10
20
30
40
50
Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 2Q/15
19
9
18
21 20
27 32 32
40
0
10
20
30
40
50
Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15

26. 26
+
Kartongin toimitusmäärä
Valuuttakurssit ml.
hedge accounting -tulos
Gohrsmühlen myynti
–
Paperien toimitusmäärä
(suunnitelman mukaan)
Husumin investointiseisokki
Markkinasellun toimitusmäärä
26
Pääasialliset liiketulokseen vaikuttaneet tekijät
2Q 2015:lla verrattuna edelliseen neljännekseen

27. Taserakenne
27
389
427
597
625
783
4,4
3,4
2,9
1,8
1,5
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2011 2012 2013 2014 1H15
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
106
72
70
51
39
0
20
40
60
80
100
120
2011 2012 2013 2014 1H15
Nettovelka ja Nettovelka/EBITDA* NettovelkaisuusasteNettovelka,
Milj. euroa Nettovelka/
EBITDA
%
*ilman kertaluonteisia eriä

28. Lähiajan markkinanäkymät
• Kartonkien toimitusmäärän arvioidaan 3Q 2015:lla kasvavan
hieman edellisestä neljänneksestä
• Olennaisia kartonkien hintamuutoksia ei ole näköpiirissä tällä
hetkellä
• Havusellun kysynnän odotetaan jatkavan maltillista kasvua ja
kysynnän ja tarjonnan olevan tasapainossa myös lähiaikoina
• Non-core operations -segmentin paperiliiketoimintojen
markkinatilanteen arvioidaan jatkuvan vakaana
• Keskimääräisen tuotantokustannuksen ei odoteta olennaisesti
muuttuvan 3Q 2015:lla
28

29. 29
Lähiajan kannattavuusnäkymät
• Metsä Boardin liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä,
arvioidaan vuoden 2015 kolmannella neljänneksellä paranevan
hieman vuoden 2015 toiseen neljännekseen verrattuna

30. Summary

31. Painopistealueet vuonna 2015
• Kartonkiliiketoiminnan kannattava kasvattaminen
maailmanlaajuisesti
• Husumin investointien menestyksekäs toteutus
• Hintojen pitäminen hyvällä tasolla
• Huippuluokan tuotelaadun ylläpitäminen ja toimitusketjun
parantaminen
• Uusiin loppukäyttöalueisiin laajentuminen
• Tuottavuuden parantamisen ja kustannussäästöjen jatkaminen
• Osaamisen kehittäminen erityisesti Husumin uusiin tuotteisiin liittyen
31
ROCE, ilman kertaluonteisia eriä
%
3,4
4,8
6,4
9,1
11,6
0
2
4
6
8
10
12
14
2011 2012 2013 2014 1H 15
Tavoite min. 12 % vuodesta 2017 alkaen