Kari Jordanin esitys osavuosikatsauksesta

1. Metsä Group
Osavuosikatsaus Q3/2017
Kari Jordan
Pääjohtaja
1.11.2017

2. • Liikevaihto 3 712 milj. euroa (1–9/2016: 3 483 milj. euroa)
• Liiketulos* 381 milj. euroa (332 milj. euroa)
• Liiketulos* 10,3 % liikevaihdosta (9,5 %)
• Sijoitetun pääoman tuotto* 11,2 % (10,5 %)
• Liikevaihto kasvoi pääasiassa suurempien toimitusmäärien
ansiosta
• Liiketulosta paransivat erityisesti kartonkitoimitusten volyymi ja
sellun hinnannousu
1.11.20172
Metsä Groupin hyvä tuloskehitys
jatkui
Metsä Group – Q3
*vertailukelpoinen

3. • Biotuotetehdas käynnistettiin Äänekoskella
• Metsä Woodin uusi Kerto® LVL -linja käynnistettiin Lohjalla
• Metsä Woodin uuden koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin
Viron Pärnussa
• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden Kerto® LVL -linjan
rakentamista Punkaharjulle
• Metsä Board laski liikkeeseen 250 miljoonan euron
joukkovelkakirjalainan
• Moody’s nosti Metsä Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1
• Vesa-Pekka Takala nimitettiin Metsäliitto Osuuskunnan
varatoimitusjohtajaksi
1.11.20173
Metsä Group – Q3
Kolmannen neljänneksen tapahtumia

4. 1.11.20174
1 254 1 265
1 204
1 248 1 255
1 330
1 225 1 205
1 156 1 184
1 143
1 175
1 216 1 235 1 260
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17
Liikevaihto
Metsä Group – Q3
Milj. euroa

5. 1.11.20175
Liiketulos
Metsä Group – Q3
105
92
104
117
129
137
149
123
109
120
103 107
128
119
134
70
160
103
84
118
154
142
128
107
119
107
110
131
122
143
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17
Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS)
Milj. euroa

6. 1.11.20176
53
64
68 71
89
94
73
87
105
92
104
117
129
137
149
123
109
120
103
107
128
119
134
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/12
Q2
Q3
Q4
Q1/13
Q2
Q3
Q4
Q1/14
Q2
Q3
Q4
Q1/15
Q2
Q3
Q4
Q1/16
Q2
Q3
Q4
Q1/17
Q2
Q3
Q4
Vertailukelpoinen liiketulos
Metsä Group – Q3
Milj. euroa

7. Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos
1.11.20177
Metsä Group – Q3
Milj. euroa
Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2016 332
Myyntihinnat -4
Myyntimäärät 67
Valuuttakurssit 20
Raaka-aineet ja energia 3
Työvoimakustannukset 5
Varastojen muutos -29
Muut -13 49
Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2017 381

8. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1–9/2017
1.11.20178
Metsä Group – Q3
Milj. euroa 1–9/2017
Liiketulos (IFRS) 396,7
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:
Metsä Board / purkuvoitto tytäryhtiöistä Englannissa 10,2
Metsä Board / Kyron paperikoneen myynti, netto 3,4
Metsä Wood / projektiliiketoiminnan myynti 3,3
Metsä Wood / purkutappio tytäryhtiöstä Englannissa -1,3
Muut -0,2
Erät yhteensä +15,4
Vertailukelpoinen liiketulos 381,2

9. 1.11.20179
Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen
Metsä Group – Q3
9,0
11,1
14,2
10,5
11,2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
QI–III/2013 QI–III/2014 QI–III/2015 QI–III/2016 QI–III/2017
%
Tavoite >10 %

10. 1.11.201710
Omavaraisuusaste
Metsä Group – Q3
37,9 37,9
43,2 43,9 43,4
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017
%

11. 1.11.201711
Korollinen nettovelka
Metsä Group – Q3
1 510
938
610
1 033
1 165
0
250
500
750
1 000
1 250
1 500
1 750
12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017
Milj. euroa

12. 1.11.201712
Investoinnit käyttöomaisuuteen
Metsä Group – Q3
214
143
492
758
530
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1–12/2013 1–12/2014 1–12/2015 1–12/2016 1–9/2017
Milj. euroa
Ennuste
koko
vuodelle

13. Tuloslaskelma
1.11.201713
Metsä Group – Q3
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Liikevaihto 3 711,8 3 482,7 229,0
Liiketoiminnan muut tuotot 43,4 52,3 -8,9
Liiketoiminnan kulut -3 179,2 -3 011,6 -167,6
Poistot ja arvonalentumiset -179,3 -190,8 11,5
Liiketulos 396,7 332,7 64,0
Vertailukelpoinen liiketulos 381,2 332,1 49,1
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 15,9 -1,4 17,3
Kurssierot -3,3 0,8 -4,1
Muut rahoitustuotot ja -kulut -64,1 -56,5 -7,5
Tulos ennen veroja 345,2 275,5 69,7

14. Tunnusluvut
1.11.201714
Metsä Group – Q3
QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Sijoitetun pääoman tuotto, % 11,6 10,6 1,0
vertailukelpoinen 11,2 10,5 0,7
Oman pääoman tuotto, % 13,7 11,5 2,2
vertailukelpoinen 13,0 11,5 1,5
Omavaraisuusaste, % 43,4 44,0 -0,6
Nettovelkaantumisaste, % 41 40 1
Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 165 991 174
Investoinnit, milj. euroa 530 540 -10
Henkilöstö kauden lopussa 9 223 9 451 -228

15. Rahoituslaskelma I
1.11.201715
Metsä Group – Q3
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016
Liiketoiminnan rahavirrat
Kauden tulos 279,4 211,7
Oikaisut kauden tulokseen 278,0 267,8
Saadut korot 3,1 2,3
Maksetut korot -43,8 -33,1
Saadut osingot 1,6 1,0
Verot -57,2 -98,2
Muut rahoituserät, netto -15,7 6,3
Käyttöpääoman muutos 53,4 -181,3
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 498,8 176,4

16. Rahoituslaskelma II
1.11.201716
Metsä Group – Q3
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016
Liiketoiminnan nettorahavirrat 498,8 176,4
Osakkeiden hankinnat -2,5 0,0
Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat & myynnit -27,7 0,0
Investoinnit -530,1 -540,2
Omaisuuden myynnit ja muut 29,3 49,2
Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 40,9 48,9
Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -122,1 -120,2
Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 212,9 64,9
Rahavarojen muutos 99,4 -321,0
Rahavarat kauden alussa 895,1 1 120,8
Muuntoero ja muut -0,8 0,7
Rahavarojen muutos 99,4 -321,0
Rahavarat kauden lopussa 993,8 800,5

17. 1.11.201717
Henkilöstö
Metsä Group – Q3
10 736 10 410
9 599 9 300 9 223
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017

18. Puunhankinta ja
metsäpalvelut

19. Puunhankinta ja metsäpalvelut
1.11.201719
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Liikevaihto 1 205,8 1 135,2 70,6
Liiketoiminnan muut tuotot 2,4 5,4 -2,9
Toimintakulut -1 186,3 -1 116,0 -70,3
Poistot ja arvonalentumiset -3,0 -2,5 -0,5
Liiketulos 18,9 22,0 -3,1
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - -
Vertailukelpoinen liiketulos 18,9 22,0 -3,1
% liikevaihdosta 1,6 1,9 -0,3

20. Puuta ostettiin aiempaa enemmän
• Puuntarjonta oli tasaista ja kantohinnat olivat
Suomessa vakaat
• Ostomäärät olivat viime vuotta selvästi
korkeammat
• Korjuuolosuhteet olivat haastavat koko
Itämeren alueella runsaiden sateiden vuoksi
• Markkinatilanne kiristyi Itämeren puunhankinta-
alueella lähes kaikissa puulajeissa
• Metsä Forest toimitti tammi–syyskuussa puuta
yhteensä 23,7 miljoonaa kuutiometriä (22,7)
• Puutoimitukset biotuotetehtaalle alkoivat
elokuussa
1.11.201720
Vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
8,7
6,9 7,0
6,3
7,8
6,5
7,7
8,9
8,5
4,4
5,9
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Q3/16
Q4/16
Q1/17
Q2/17
Q3/17
Q4/17

21. Puutuoteteollisuus

22. Puutuoteteollisuus
1.11.201722
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Liikevaihto 351,6 366,3 -14,7
Liiketoiminnan muut tuotot 5,8 6,8 -1,0
Toimintakulut -320,0 -332,7 12,7
Poistot ja arvonalentumiset -8,9 -10,4 1,5
Liiketulos 28,5 30,0 -1,5
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,8 0,4 -2,2
Vertailukelpoinen liiketulos 26,7 30,4 -3,7
% liikevaihdosta 7,6 8,3 -0,7

23. Puutuotteiden kysyntä hyvällä tasolla
• Kerto® LVL -tuotteiden kysyntä jatkui vahvana
• Liikevaihtoa laski liimapuu- ja
projektiliiketoimintayksiköiden divestoinnit ja
Ison-Britannian punnan heikkeneminen
• Vanerien toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat
selvästi etenkin Pohjois- ja Keski-Euroopan
hyvän kysynnän ansioista
• Lohjan uusi Kerto-linja käynnistyi elokuussa
• Koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin
Pärnussa
• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden
Kerto-linjan rakentamista Punkaharjulle
1.11.201723
Vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
4,5
7,1
8,0
8,4 8,2
13,2
9,0
8,3
10,7
8,4
7,6
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Q3/16
Q4/16
Q1/17
Q2/17
Q3/17
Q4/17

24. Sellu- ja sahateollisuus

25. Sellu- ja sahateollisuus
1.11.201725
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Liikevaihto 1 323,7 1 220,0 103,7
Liiketoiminnan muut tuotot 14,6 20,8 -6,2
Toimintakulut -1 087,4 -1 015,5 -71,9
Poistot ja arvonalentumiset -57,3 -57,8 0,5
Liiketulos 193,6 167,5 26,1
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,1 -6,7 6,7
Vertailukelpoinen liiketulos 193,7 160,9 32,8
% liikevaihdosta 14,6 13,2 1,4

26. 1.11.201726
Sellun hinta (PIX) 2009–Q3/2017
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
350
450
550
650
750
850
950
1050
350
450
550
650
750
850
950
1050
´09 ´10 ´11 ´12 ´13 ´14 ´15 ´16 ´17
Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD
USD EUR
Lähde: Foex

27. Hyvä tuloskehitys jatkui selluteollisuudessa
• Sellun kysyntä kasvoi odotettua enemmän
• Tulosta paransivat erityisesti korkeammat
myyntihinnat
• Pitkäkuituisen sellun hinta nousi 7 % ja
lyhytkuituisen hinta 10 % viime vuoden tammi–
syyskuuhun verrattuna
• Biotuotetehdas aloitti toimintansa elokuun
puolivälissä alkuperäisen aikataulun ja budjetin
mukaisesti
• Sahatavaran tuotanto- ja toimitusmäärät
nousivat viime vuodesta. Myös hinnat nousivat,
joskin ne ovat edelleen alhaisella tasolla
1.11.201727
Vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
82,0
95,6
83,4
79,7
61,2
53,2
46,4
53,7 54,5
70,8
68,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Q3/16
Q4/16
Q1/17
Q2/17
Q3/17
Q4/17

28. Kartonkiteollisuus

29. Kartonkiteollisuus
1.11.201729
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Liikevaihto 1 397,3 1 298,5 98,7
Liiketoiminnan muut tuotot 21,7 28,6 -6,9
Toimintakulut -1 198,1 -1 151,5 -46,6
Poistot ja arvonalentumiset -68,2 -81,9 13,7
Liiketulos 152,7 93,8 58,9
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -13,6 10,9 -24,5
Vertailukelpoinen liiketulos 139,1 104,7 34,4
% liikevaihdosta 10,0 8,1 1,9

30. 1.11.201730
600
700
800
900
1000
1100
1200
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: RISI, Inc. & FOEX Indexes Ltd
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta
Euroopassa 2011–Q3/2017
EUR/ tonni

31. Tulos parani ja kartonkien myynti kasvoi
• Tulosta paransivat lähinnä korkeammat
kartonkien toimitusmäärät,
markkinaselluliiketoiminnan myönteinen
kehitys ja paperituotannon lopetus
• Myös valuuttakurssit suojauksineen
vaikuttivat positiivisesti tulokseen
• Taivekartongin toimitukset kasvoivat 17 % ja
valkoisen ensikuitulainerin toimitukset 16 %
• Kartonkien hinnat pysyivät ennallaan
• 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina
laskettiin liikkeeseen
• Moody’s Investors Service nosti Metsä
Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1
1.11.201731
Vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
43,2
47,0
54,6
35,1 35,0 35,8
34,0 32,8
45,2
43,5
50,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Q3/16
Q4/16
Q1/17
Q2/17
Q3/17
Q4/17

32. Pehmo- ja
ruoanlaittopaperit

33. Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
1.11.201733
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Liikevaihto 753,1 741,6 11,4
Liiketoiminnan muut tuotot 2,7 2,5 0,2
Toimintakulut -676,2 -670,0 -6,2
Poistot ja arvonalentumiset -28,9 -29,7 0,8
Liiketulos 50,7 44,5 6,2
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -0,1 -2,0 2,0
Vertailukelpoinen liiketulos 50,7 42,5 8,2
% liikevaihdosta 6,7 5,7 1,0

34. Tulos parani myyntimäärien nousun ansiosta
• Metsä Tissuen liikevaihto ja tulos kasvoivat
korkeampien myyntimäärien seurauksena
• Tulokseen vaikuttivat negatiivisesti ensi- ja
kierrätyskuidun hinnannousu ja Ison-
Britannian punnan ja Ruotsin kruunun
heikkeneminen
• Metsä Tissue päätti rakentaa uuden
suurkuluttajatuotteiden jalostuslinjan
Raubachiin Saksaan ja kuluttajatuotteiden
jalostuslinjan Zilinaan Slovakiaan
1.11.201734
Vertailukelpoinen liiketulos
Milj. euroa
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
15,8
7,6
13,2
18,6
13,5 13,2
15,8
20,6
17,6
16,3 16,8
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Q1/15
Q2/15
Q3/15
Q4/15
Q1/16
Q2/16
Q3/16
Q4/16
Q1/17
Q2/17
Q3/17
Q4/17

35. Yhteenveto

36. Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2
Puunhankinta ja metsäpalvelut
• Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan
• Huonot korjuu- ja kuljetusolosuhteet saattavat vaikeuttaa puun toimituksia varsinkin Etelä-Suomessa
Puutuoteteollisuus
• Puutuotteiden kysyntä jatkuu hyvänä, mikä heijastuu viime vuotta korkeampana tilauskantana sekä Kerto®
LVL -tuotteissa että koivu- ja havuvanerituotteissa
• Ison-Britannian näkymissä on kausiluonteista epävarmuutta, minkä takia vuoden viimeisen neljänneksen
toimitusmäärien odotetaan laskevan
Sellu- ja sahateollisuus
• Sellumarkkinoiden oletetaan pysyvän nykyisellä hyvällä tasolla myös viimeisellä vuosineljänneksellä
• Kuusisahatavaran kysyntä jatkuu hyvänä kaikilla päämarkkinoilla ja varastotasojen oletetaan laskevan
• Myös mäntysahatavaran kysynnän ja markkinatasapainon oletetaan jatkuvan hyvänä
1.11.201736
Yhteenveto

37. Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2
Kartonkiteollisuus
• Ensikuidusta valmistetun korkealuokkaisen kuluttajapakkauskartongin kysynnän odotetaan jatkavan
kasvuaan Metsä Boardille tärkeillä markkina-alueilla
• Toimitusmäärien arvioidaan laskevan loka–joulukuussa jonkin verran edelliseen neljännekseen
verrattuna kausiluonteisesti hiljaisemman joulukuun seurauksena
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
• Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla
• Pehmopaperin kysyntä kasvaa erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden kysyntä
Aasiassa
1.11.201737
Yhteenveto

38. • Metsä Groupin vuoden 2017
viimeisen neljänneksen
vertailukelpoisen liiketuloksen
arvioidaan olevan suunnilleen
vuoden 2017 kolmannen
neljänneksen tasolla
1.11.201738
Lähiajan näkymät
Yhteenveto