Bai tap nghiep vu cong ty chung khoan cua mon thi truong tai chinh

1. BÀI TẬP NGHIỆP VỤ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
BÀI 126
Dựa vào những phân tích đáng tin cậy, nhà đầu tư A tin rằng giá cổ phiếu XYZ sẽ tăng
trong tương lai và do vậy, muốn đầu tư 5.000 cổ phiếu XYZ với giá 60.000 đồng/cổ
phiếu. Nhà đầu tư A có thể vay công ty chứng khoán nơi mở tài khoản 95 triệu đồng. Lãi
suất: 0,06%/ngày. 15 ngày sau, cổ phiếu XYZ tăng giá lên 65.000 đồng/cổ phiếu.
1. Giá trị kí quỹ ban đầu là bao nhiêu?
2. Tính lợi nhuận nhà đầu tư đạt được khi bán cổ phiếu sau 15 ngày?
Bài giải
1. Giá trị kí quỹ ban đầu chính là giá trị còn lại sau khi vay của công ty chứng khoán mà
nhà đầu tư A phải nộp vào tài khoản:
60.000 x 5.000 – 95.000.000 = 205.000.000 đ
2. Lợi nhuận nhà đầu tư đạt được sau 15 ngày:
(65.000 – 60.000) x 5.000 – 0.06% x 15 x 95.000.000 = 24.145.000 đ.
BÀI 127
Một nhà đầu tư rất quan tâm tới nghiệp vụ ký quỹ của công ty chứng khoán. Ông ta thực
hiện mua cổ phiếu bằng hình thức ký quỹ và giữ cổ phiếu trong một năm, sau đó bán lại
trên thị trường, với các số liệu sau đây:
 Số lượng mua: 1.000 cổ phiếu
 Giá mua: 15.000 đồng/cổ phiếu
 Giá bán: 20.000 đồng/cổ phiếu
 Nhà đầu tư bỏ vốn 40%, còn lại là vay ngân hàng.
 Lãi suất vay: 5%
 Cổ tức: 100 đồng/cổ phiếu
 Hoa hồng phí: 5 đồng/cổ phiếu
Là một chuyên viên tư vấn cho nhà đầu tư này, bạn hãy giúp ông ta tính tỷ suất lợi nhuận
của khoản đầu tư? Giả sử lãi vay và cổ tức trả vào cuối kỳ.
Bài giải
Đầu tiên, xác định số vốn đầu tư ban đầu:
Mua 1.000 CP với giá mua 15.000 đ/CP => Tổng giá mua: 15.000.000 đ.
Nhà đầu tư bỏ vốn 40% = 6.000.000 đ, còn lại là vay nợ 9.000.000 đ
Hoa hồng phí môi giới đầu tư: 5x1.000 = 5.000 đ
Vậy khoản vốn đầu tư ban đầu của NĐT: 6.000.000 + 5.000 = 6.005.000 đ

2. Tiếp theo, xác định số tiền thu sau 1 năm:
Bán 1.000 CP với giá 20.000 đ/CP thu 20.000.000 đ
Cộng cổ tức: 100 x 1.000 CP = 100.000 đ
Trừ đi:
 Khoản trả nợ vay gốc: 9.000.000 đ
 Lãi vay: 450.000 đ
 Hoa hồng phí: 5.000 đ
Vậy tổng tiền thu sau 1 năm: 20.100.000 – 9.455.000 = 10.645.000 đ
Tỷ suất lợi nhuận: (10.645.000 - 6.005.000)/ 6.005.000 = 77,27%
BÀI 128
Một nhà đầu tư mua cổ phiếu sử dụng hình thức ký quỹ với tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 50%,
giá cổ phiếu lúc mua là 20 $/cổ phiếu. Tỷ lệ ký quỹ duy trì là 30%. Tại mức giá nào, nhà
đầu tư sẽ bị gọi rót thêm tiền vào tài khoản ký quỹ?
Bài giải
NĐT ký quỹ ban đầu 50% => Số tiền ký quỹ là 20x50% = 10$. Với những sự biến động
giá tiếp theo, NĐT sẽ bị gọi ký quỹ thêm khi giá CP rớt xuống làm tiền trong tài khoản
ký quỹ giảm xuống dưới mức 30%, tương đương với:
[10 + (P - 20)] = 0.3xP => P = 14,29$.
Vậy nếu giá CP rớt xuống dưới mức 14,29 $, NĐT sẽ bị gọi ký quỹ thêm.
Công thức: P = Po x (1- TL ký quỹ ban đầu)/ (1 - Tỷ lệ ký quỹ duy trì)
BÀI 129
Bạn là nhân viên của công ty chứng khoán X và công ty có thực hiện nghiệp vụ chovayký
quỹ với mức ký quỹ tối thiểu là 60%. Nhà đầu tư A đang có ý định đầu tư vào 2.000 cổ
phiếu FPT với hình thức mua ký quỹ nhưng trên tài khoản của nhà đầu tư hiện chỉ có 56
triệu; giá cổ phiếu FPT đang giao dịch với giá 50.000 đồng/cổ phiếu.
1. Bạn sẽ tư vấn nhà đầu tư nên làm gì để có thể thực hiện được giao dịch này?
2. Nếu sau khi thực hiện giao dịch được 20 ngày, giá cổ phiếu FPT giảm còn 28.000 đồng/cổ
phiếu, công ty chứng khoán X sẽ có yêu cầu gì đối với nhà đầu tư? Nếu yêu cầu không
được thực hiện, công ty chứng khoán X có thể xử lý như thế nào?
Biết rằng:
 Phí giao dịch là 0,3% giá trị giao dịch.
 Lãi suất cho vay là 0,1%/ngày.
Bài giải

3. 1. Để mua 2.000 cổ phiếu FPT, cần: 2.000 x 50.000 đ = 100 triệu đồng
Tiền cần để ký quỹ: 100 triệu đồng x 60% = 60 triệu đồng
Phí giao dịch: 60 triệu đồng x 0,3% = 0,18 triệu đồng
Tổng số tiền nhà đầu tư A cần bỏ ra = 60 + 0,18 = 60,18 triệu đồng
 Nhà đầu tư A phải vay thêm 4,18 triệu đồng từ công ty chứng khoán X
Lãi vay 1 ngày = 4,18 triệu đồng x 0,1% = 4.180 đ/ngày
2. Sau 20 ngày, nếu giá cổ phiếu FPT giảm xuống còn 28.000 đ/CP
Giá trị tài khoản của nhà đầu tư A còn: 2.000 CP x 28.000 = 56 triệu đồng
Giá trị khoản đầu tư của nhà đầu tư A đã giảm dưới mức ký quỹ quy định.
Lúc này công ty chứng khoán X sẽ có thông báo yêu cầu nhà đầu tư A nộp tiền trả tiền
vay và cả lãi vay để đảm bảo mức ký quỹ yêu cầu.
 Số tiền nhà đầu tư A phải nộp = (60 triệu – 56 triệu) + 4.180 đồng x 20 = 4.084 triệu
đồng
Nếu nhà đầu tư A không thực hiện yêu cầu nộp thêm tiền, công ty X có toàn quyền bán
chứng khoán trong tài khoản để thu hồi nợ vay và lãi vay.
BÀI 130
Một nhà đầu tư vay 7.500 cổ phiếu VSH của Công ty chứng khoán A và bán toàn bộ số
cổ phiếu này với giá 21.000 đ/cp. Sau 2 tuần, ông ta mua vào toàn bộ số cổ phiếu đã bán
với giá 20.100 đ/cp để trả nợ cho công ty chứng khoán. Tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch bán
khống là 40%. Tỷ lệ lợi nhuận/vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư là bao nhiêu? (chưa tính
phí môi giới và lãi vay chứng khoán).
Bài giải
Số tiền mà nhà đầu tư phải bỏ ra để ký quỹ cho giao dịch bán khống của mình là:
= 75.000 x 21.000 x 40% = 630.000.000 đ
Số tiền lời (lợi nhuận) nhà đầu tư thu được: 75.000x(21.000 - 20.100)= 67.500.000 đ
Vậy: Tỷ lệ lợi nhuận/Vốn chủ sở hữu = 67.500.000/630.000.000x100% = 10,71%
BÀI 131
Ngày 1/1/2014, một nhà đầu tư T quyết định mở tài khoản tại công ty chứng khoán A –
nơi bạn đang làm việc. Bạn được phân công tư vấn cho ông T. Ông T đặt lệnh mua 200
cổ phiếu X với giá 40 USD/cổ phiếu. Để hỗ trợ cho khách hàng, bạn giới thiệu về dịch vụ
của công ty bạn: công ty có thể cho khách hàng vay 4.000 USD, với lãi suất vay là
7%/năm. Hỏi:
1. Số tiền nhà đầu tư ký quỹ tại công ty là bao nhiêu ?

4. 2. Nếu vào cuối năm 31/12/2014, giá cổ phiếu X là 32 USD/cổ phiếu, giá trị ký quỹ còn
lại trong tài khoản của nhà đầu tư là bao nhiêu?
Bài giải
1. Số tiền nhà đầu tư T ký quỹ tại công ty chứng khoán : 200x40 - 4.000 = 4.000 (USD)
2. Vào ngày 31/12/2014, giá cổ phiếu còn 32 USD/cổ phiếu.
Giá trị của 200 cổ phiếu X: 200 x 32 = 6.400 (USD)
Vì công ty cho khách hàng vay 4.000 USD, nên số tiền ký quỹ tại thời điểm đó là:
6.400 – 4.000 = 2.400 (USD)