12. ตลาดน้ามันยังคงเผชิญกับภาวะ Over Demand
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source : Bloomberg Economics, As of 14/03/2022
13. ประเมินสถานการณ์เงินเฟ้อสหรัฐฯ จากผลกระทบของราคาน้ามัน
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source : Bloomberg Economics, As of 14/03/2022
US CPI Inflation in March (%YoY) Under oil Scenarios
9%
10%
10.5%
14. เงินเฟ้อยุโรปมีโอกาสแตะ 6% หากราคาน้ามันยืนเหนือ 130 เหรียญ
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source : Bloomberg Economics, As of 14/03/2022
Scenario line (oil price $130)
Baseline
(oil price $100)
15. สัญญาณทางเทคนิคเริ่มแตะจุด OVB แต่ยังไม่มีสัญญาณ Divergence
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
T
Source: Tradingview As of 14/03/2022
29. เมื่อ Bond yield เพิ่มขึ้น จะเป็นช่วงที่หุ้น Value outperform Growth
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source: Bloomberg, FINNOMENA As of 14/03/2022
M
30. จนถึงปลายปี ตลาดมองขึ้นดอกเบี้ย 6-8 ครั้ง
Source: CME Group As of 14/03/2022 1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
M
31. Nasdaq 100 มีประมาณการ EPS ปี 2022 ที่ดีกว่า Nasdaq Composite
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source: Bloomberg, FINNOMENA As of 14/03/2022
E
32. Nasdaq Composite ถูกปรับประมาณการน้อยกว่าตลาดหุ้นโลก
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source: Bloomberg, FINNOMENA As of 14/03/2022
E
33. ด้าน Nasdaq 100 มีการปรับประมาณการที่ดีกว่าหุ้นโลก
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source: Bloomberg, FINNOMENA As of 14/03/2022
E
35. เช่นเดียวกับ Nasdaq 100 ที่มูลค่ากลับมาลงที่ค่าเฉลี่ยเช่นกัน
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source: Bloomberg, FINNOMENA As of 14/03/2022
V
36. ค่า P/E ปรับลงจากเดือนก่อน แต่ยังสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
Source: Bloomberg, FINNOMENA As of 14/03/2022
V
37. Nasdaq ยังไม่ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน
Source: Tradingview As of 14/03/2022 1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
T
38. สรุปมุมมองการลงทุน
1. ผู้ลงทุนควรทำควำมเข้ำใจลักษณะสินค้ำ เงื่อนไขผลตอบแทนและควำเมสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
2. ผลกำรดำเนินงำนในอดีต/ผลกำรเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลำดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลกำรดำเนินงำนในอนำคต
● หุ้นเทคโดนกดดันด้วยกำรขึ้นดอกเบี้ยแต่รับข่ำวไปมำกแล้ว แต่โดยกดดัน
ต่อด้วยสงครำมระหว่ำงรัสเซีย-ยูเครน
M
V
E
T
● กลุ่มหุ้น Nasdaq 100 ยังมีกำรปรับเพิ่มประมำณกำร EPS ที่เด่นกว่ำตลำด
หุ้นโลก
● Valuation ถูกลง แต่ก็ยังสูงเมื่อเทียบกับตลำดหุ้นโลก ซึ่งเป็นเพรำะตลำด
คำดหวังกำรเติบโตสูงจำกหุ้นกลุ่ม Growth
● ดัชนียังอยู่ในช่วง Downtrend รอหำจังหวะฟื้นตัวยืนเหนือ MA 10 วัน
● แนะนาทยอยสะสมกลุ่มหุ้นเทคขนาดใหญ่
39.
40. Performance As of
09/03/2022
ยิ่งไปกว่านั้น วัคซีนที่ใช้ก็มีประสิทธิภาพสูง
สอดคล้องกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ฟื
้ นตัวขึ้นต่อเนื่อง
ด้านสภาพคล่องที่ยังเข้าระบบ ก็เป็นอีกปัจจัยที่หนุนตลาดหุ้นทั่วโลก
ตลาดกลับมาหนุนราคานาหน้าการปรับประมาณการก่อนแล้ว
การปรับประมาณการยังต่ากว่ากลุ่ม Cyclical และ Defensive
แต่ตลาดหันกลับไปสนใจเทคขนาดใหญ่มากกว่า
การปรับคาดการณ์เป็นไปอย่างทั่วถึงทั้งดัชนี Nasdaq
ขณะที่ประมาณการ EPS กลับมาถูกปรับขึ้นอย่างก้าวกระโดด
Long Term Call Performance
Long Term
Opportunity
Call
41. Performance As of
09/03/2022
ยิ่งไปกว่านั้น วัคซีนที่ใช้ก็มีประสิทธิภาพสูง
สอดคล้องกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ฟื
้ นตัวขึ้นต่อเนื่อง
ด้านสภาพคล่องที่ยังเข้าระบบ ก็เป็นอีกปัจจัยที่หนุนตลาดหุ้นทั่วโลก
ตลาดกลับมาหนุนราคานาหน้าการปรับประมาณการก่อนแล้ว
การปรับประมาณการยังต่ากว่ากลุ่ม Cyclical และ Defensive
แต่ตลาดหันกลับไปสนใจเทคขนาดใหญ่มากกว่า
การปรับคาดการณ์เป็นไปอย่างทั่วถึงทั้งดัชนี Nasdaq
ขณะที่ประมาณการ EPS กลับมาถูกปรับขึ้นอย่างก้าวกระโดด
Long Term Call Performance
Long Term
Opportunity
Call
*Master Fund Performance / Except Principal VNEQ-A
Us Shale ทำ Capital Discipline -> จ่าย Div ลด หนี้ แตกต่างจากเมื่อก่อนที่ action ไว (ไม่นั่งทับมือ) แล้วเจ็บมาเยอะ
เรื่อง Politic ยุค ไบเดน ที่เคยกล่าวหาบ.น้ำมันในแง่ร้ายตอนหาเสียงเลือกตั้ง ตอนนี้ US producer เหมือนเอาคืน เพื่อต่อรองรัฐบาลให้ทำ favor นโยบาย หรือก็เพื่อ undermine Democrat ให้กลับข้างไปเลยในเลือกตั้งครั้งต่อไป
What Oil (Brent) at $120 a Barrel Means for U.S. Inflation,
For the U.S., oil at $120 a barrel would mean the CPI likely touching 9% in March or April, and ending the year close to 7%. Two weeks ago, we had expected CPI to peak in February at 7.8% and end the year around 5%. Higher inflation will crimp consumers' spending power and there's an additional drag on growth from tighter financial conditions and a slide in Europe's growth.
For the Fed, a 25-bps hike in March is already baked in. In the months that follow, assuming the Ukraine war continues and energy prices stay high, monetary policy will take a more dovish path than previously anticipated. Click the Text tab for the full report. (03/08/22)
Baseline คือเส้นสีขาว
Scenario line คือ เส้นปะสีขาวUpdating our earlier scenario with gas at 300 euros and oil at $130 sends euro-area inflation above 6% through most of 2022, squeezing consumers even more. Taken together with the blow to trade, that means significantly slower GDP growth -- the euro-area recovery would stall and output could even contract slightly in 3Q.