1. Заседание КИПР
«Пенсионная система Казахстана: проблемы, перспективы, решения»
ПЕНСИОННАЯ СИСТЕМА:
ВОПРОСЫ И РЕШЕНИЯ
Олжас Худайбергенов
директор Центра макроэкономических исследований
Алматы
01.11.2012
2. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ РК
1. 1991-1997 годы – ухудшение показателей солидарной модели пенсионной системы
вследствие развала СССР и последовавшего за ним экономического кризиса. Разработка
новой модели (накопительной) пенсионной системы.
2. 1997-1998 годы – принятие Закона «О пенсионном обеспечении» и внедрение
накопительной пенсионной системы (НПС).
3. 1998-2000 годы – бурный, экстенсивный рост показателей НПС. Расчет доходности за
последние 12 месяцев.
4. 2001-2004 годы – замедление роста показателей НПС, а также падение доходности ниже
уровня инфляции.
5. Декабрь/2004 – изменение сроков расчета доходности с 12 до 36 месяцев. Это позволило
брать в учет прошлые успешные периоды.
6. 2005 год – внедрение базовой пенсионной выплаты (3000 тенге), выплачивается всем
получателям пенсий. В 2013 году она составит 9 330 тенге.
7. Октябрь, 2006 – внедрение трех сроков расчет доходности – 12, 36, 60 месяцев и
утверждение последнего срока в качестве основного для публикации.
8. 2009 год – «схлопывание» дублирующих счетов, приведение числа вкладчиков к
реальному значению.
9. 2008-2012 – ухудшение показателей пенсионной системы, выработка мер по реформе
пенсионной системы.
3. ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ
Количество пенсионных фондов 11
Количество счетов вкладчиков 8 341 037
Объем пенсионных накоплений (млрд. тенге) 2 984,4
в т.ч. чистый инвестиционный доход (млрд. тенге) 630,4
Доля чистого инвестиционного дохода (%) 21,1
Средняя пенсия (тенге) 31 000
1. Доля чистого инвестиционного дохода в предыдущие годы варьировалась в
пределах 24-28%, а сейчас упала до 20-22%.
2. Количество счетов вкладчиков возможно требует еще одного «схлопывания»,
так как число наемных работников составляет 5,8 млн. человек.
3. Средняя пенсия в течение 14 лет увеличивалась в среднем на 15% ежегодно.
4. Увеличивается разрыв между макс. и мин. пенсиями: с 4310 тенге в 2003 году
до 29 861 тенге в 2012 году.
4. ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ
за 12
Наименование показателя / период за 5 лет за 3 года месяцев
Средневзвешенный К2 по
умеренному портфелю (%) 25,12 13,56 2,12
Средневзвешенный К2 по
консервативному портфелю (%) 24,22 12,75 1,21
Накопленный уровень инфляции (%) 55,02 21,54 4,7
Примечание:
1. По официальным данным накопленная потребительская инфляция с 1
января 1998 года по август 2012 года составляет 234,1% (2,3 раза), а
промышленная инфляция составляет 483% (в 4,8 раза). А среднемесячная
номинальная заработная плата за тот же период выросла на 1100% (в 11
раз). Такая большая разница говорит о занижении потребительской
инфляции.
2. Минимальное значение соотношения «Доходность/инфляции» должно
быть 100%. Такое значение и выше наблюдалось в начале 1998-2004 годах.
После чего значение падало и сейчас достигло 45%.
5. ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ
Финансовые инструменты % от общего объема
Казахстанские ГЦБ 51,20%
Иностранные ГЦБ 3,80%
ЦБ международных финансовых организаций 2,00%
Вклады в банках второго уровня 8,50%
Золото 3,30%
Акции казахстанских эмитентов 4,90%
Акции иностранных эмитентов 0,50%
Облигации казахстанских эмитентов 21,70%
Облигации иностранных эмитентов 4,10%
1. Доля вложений в ГЦБ РК составляет 51,20%, что нивелирует суть
накопительной пенсионной системы.
2. Доля вложений в акции облигации казахстанских и зарубежных
эмитентов составляет 31,2%, и не все отражается по рыночной цене.
7. ЭФФЕКТ ПОВЫШЕНИЯ
ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА ДЛЯ ЖЕНЩИН
Число Число пенсий женщинам в соотв. году - это те, которые
женщин, которым не смогут выйти на пенсию, если пенсионный возраст поднимут до
будет 58 лет в ___ конца года (в млн.)
году
(в тыс.) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
2013 85 314 1,02 1,02 1,02 1,02 1,02
2014 86 561 1,04 1,04 1,04 1,04 1,04
2015 91 658 1,10 1,10 1,10 1,10 1,10
2016 96 581 1,16 1,16 1,16 1,16 1,16
2017 103 623 1,24 1,24 1,24 1,24 1,24
8. ЭФФЕКТ ПОВЫШЕНИЯ ПЕНСИОННОГО ВОЗРАСТА
ДЛЯ ЖЕНЩИН – С 58 ДО 63 ЛЕТ
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Средняя пенсия в тенге,
15% рост ежегодно 42,3 48,7 56,0 64,4 74,0 85,1 97,9 112,6 129,5 Всего
Потенциальная экономия
от тех, кому исполнится…
… 58 в 2013 году 43,3 49,8 57,3 65,9 75,8 - - - - 292,1
… 58 в 2014 году - 50,6 58,1 66,9 76,9 88,4 - - - 340,8
… 58 в 2015 году - - 61,6 70,8 81,4 93,6 107,7 - - 415,0
… 58 в 2016 году - - - 74,6 85,8 98,7 113,4 130,5 - 502,9
… 58 в 2017 году - - - - 92,0 105,8 121,7 140,0 161,0 620,6
Общая экономия, 2
в млрд. тенге 43 100 177 278 412 387 343 270 161 171
Общая экономия,
в млрд. USD 0,29 0,67 1,18 1,85 2,75 2,58 2,29 1,80 1,07 14,48
9. ИТОГИ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ ЧИЛИ
В 2008 ГОДУ ПЕРЕД РЕФОРМОЙ
1. Доля пенсионных накоплений от ВВП = 65%
2. Средняя пенсия составила 39% от средней зарплаты у мужчин, а у женщин – около 15%.
Такой же результат как до внедрения накопительной пенсионной системы.
3. Уплата пенсионных взносов при плане в 80% от возможного составила 52,4% у мужчин
и 43,8% у женщин.
4. Низкий охват пенсионным обеспечением = 60% от занятого населения.
5. Высокая доля комиссионных у управляющих компаний – 10% от инвестиционного
дохода (в РК = 15% от инвест. дохода и 0,05% от объем пенсионных активов).
6. В 2008 году чилийские пенсионные фонды показали убыток в 18% от объема
пенсионных активов.
7. В Чили существует 5 типов портфелей – А, В, С, D, Е – от рискованного к
консервативному. В 2008 году портфель А получил убыток в 40,26%, портфель В – 30,08%,
портфель С – 18,94%, портфель D – 9,86%, портфель Е – 0,93%. Пенсионные фонды
вернулись к докризисным значениям в 2011 году.
8. Реформа Чили от 1 июля 2008 году вернула солидарную модель пенсионной системы.
Сейчас там сосуществуют две модели – солидарная и накопительная.
10. НЕПОДТВЕРДИВШИЕСЯ ПРЕИМУЩЕСТВА
НАКОПИТЕЛЬНОЙ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ
Среди преимуществ НПС перед внедрением назывались следующие:
1. Разгрузка бюджета от бремени социальных расходов;
На самом деле «разгрузка» бюджета присутствует только в первые годы
функционирования системы, а последующем государство несет расходы по:
- базовым пенсионным выплатам;
- по гарантии вознаграждения на уровне инфляции, которая компенсирует разницу между
полученным инвестдоходом и накопленной инфляцией;
- по гарантии сохранности, которая предполагает возмещение убытков пенсионных
фондов, если собственного капитала пенсионного фонда или управляющей компании
окажется недостаточно.
2. Отсутствие зависимости пенсии от безработицы в стране и от возможностей
государства.
Однако появляется прямая зависимость от собственной безработицы. Более того,
возможности государства всегда на порядок превышают возможности пенсионных фондов,
собственно из-за чего НПС использует механизм госгарантии.
3. Рост размера пенсии и смягчение социальной напряженность;
На данный момент средний размер пенсий упал до 26% от средней номинальной зарплаты
и поднимается искусственно до 37% за счет базовой пенсионной выплаты.
11. КАКОЙ ДОЛЖНА БЫТЬ ПЕНСИЯ?
1. Идеальный уровень – когда средняя пенсия равна 100% от средней располагаемой
зарплате (СРЗ). Такое возможно в период нулевой безработицы и если средняя
продолжительность жизни не превышает пенсионный возраст более чем на 4-5 лет.
Однако, такое на практике невозможно достигнуть.
2. Оптимальный уровень – когда средняя пенсия равна 70% от СРЗ. Такое возможно, если
уровень безработицы низкий и стабилен на протяжении длительного периода.
3. Минимальный уровень – когда средняя пенсия равна 40% от СРЗ. Это критический
уровень, ниже которого уровень благосостояния пенсионеров поставлен под вопрос, а
модель пенсионной системы вызывает сомнения в ее эффективности. В конце 1970-х
годов из-за кризиса соотношений пенсий к зарплате в Чили достигло 28% (или 22% от
средней номинальной зарплаты), такое же соотношение наблюдалось в 1990-е годы на
территории постсоветских стран. Сейчас в Казахстане этот показатель равен 46%, а за
вычетом базовой пенсионной выплаты – 37% (или 37% и 26% соответственно от
средней номинальной зарплаты).
Примечание: средняя располагаемая зарплата – средняя номинальная зарплата за вычетом
ИПН и пенсионных отчислений.
12. РЕШЕНИЕ
1. Необходимо вернуть солидарную модель, в которой существуют три вида пенсий:
обычная (учитывается стаж), специальные (по инвалидности, экология и т.д.),
персональные пенсии (за особые заслуги).
2. В солидарной модели сделать улучшения:
- закрепить мин. размер пенсии на уровне 40% от средней располагаемой зарплаты;
- разрыв между мин. или макс. пенсией не может превышать 2 раза;
- обеспечить ежегодную индексацию пенсий на большую из двух величин: индекс
потребительских цен и индекс роста средней располагаемой зарплаты;
- пенсионные взносы должны направляться не в бюджет, а в ГЦВП – это позволит вести
учет пенсионного денежного потока отдельно от бюджета.
3. ГЦВП:
- составляет план по выплате пенсий на следующий год и резервирует данную сумму на
счету и плюс 10% от данной суммы. Остаток передается в бюджет. При этом
переданный в бюджет в качестве трансферта остаток может направляться только на
финансирование строительства инфраструктурных проектов и покупок стратегических
проектов;
- может продлевать трансферт каждый год, если прогнозный поток предполагает наличие
у ГЦВП достаточных средств для выплаты текущих пенсий – естественно, можно
включить элементы многолетнего прогнозирования денежного потока.
- получает трансферт обратно, если имеющихся средств недостаточно для оплаты
текуших платежей. В случае если трансферт полностью изъят, то дефицит
компенсируется за счет средств Национального фонда.
