Опции бюджетной политики в условиях низких цен на нефть и риски роста дефицита бюджета

Опции бюджетной политики в условиях
низких цен на нефть и риски роста дефицита
бюджета
Астана, 2016
TALAP center of applied
research
центр прикладных
исследований
Center for applied
research
Центр прикладных
исследований
TALAP

За последние 5 лет темпы роста ВВП РК
стабильно сокращались
Источники: КС МНЭ
-1.9%
13.5%
10.7%
1.2%
7.3%
4.8%
6.0%
0.1%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(I-П)
Реальный рост ВВП РК, в %
 Средний рост в 2000-2007 гг. был 10,2%
 С 2010 г. наблюдается устойчивое снижение темпов роста ВВП
 При сохранении ситуации возможно падение ВВП, частично нивелируемое за счет
вливаний с НацФонда
Центр прикладных исследований «ТАЛАП»

Экономическая активность в I-полугодии 2016
года падает
Отрасль
Реальный рост
(физические объемы)
за I-полугодие 2015-
2016 гг.
Сельское хозяйство 2.4%
Горнодобывающая промышленность -3.1%
Обрабатывающая промышленность 0.5%
Электроснабжение -0.8%
Водоснабжение -6.9%
Строительство 6.6%
Торговля -4.6%
Транспорт и складирование 4.2%
Услуги по проживанию и питанию 1.5%
Информация и связь -4.0%
Финансовая и страховая деятельность 0.3%
Операции с недвижимым имуществом 1.8%
Профессиональная, научная и
техническая деятельность
0.8%
Административное и вспомогательное
обслуживание
2.0%
Государственное управление и оборона;
обязательное социальное обеспечение
1.8%
Образование 2.4%
Здравоохранение и социальные услуги 2.4%
Искусство, развлечения и отдых 0.9%
Прочие виды услуг 1.3%
Деятельность домашних хозяйств -8.5%
Валовая добавленная стоимость -0.1%
Налоги на продукты (НДС, акцизы...) 3.3%
ВВП 0.1%
 В первом полугодии 2016 г.
валовая добавленная
стоимость всех отраслей
экономики сократилась на
0,1%
 ВВП вырос на 0,1% благодаря
росту налогов на продукты
(НДС, акцизы, налоги на экспорт и
импорт и т.д.) на 3,3%
 Сокращающиеся отрасли
составляют треть ВВП и
являются «косвенными»
индикаторами экономической
активности
(электроснабжение,
торговля)
 Основными драйверами роста
ВВП стали отрасли-
бенефициары
госинвестиций (транспорт,
строительство, операции с
недвижимым имуществом)
Источники: КС МНЭ

Сценарии роста в различных документах (1/2)
Концепция по вхождению в число 30 самых развитых государств (Указ
Президента РК от 17.01.2014 г. № 732)
 В случае умеренного роста мировой экономики ВВП на душу населения РК
возрастет с 12 до 60 тысяч долл. США (в ценах 2005 г. с корректировкой по ППС);
необходимо добиться среднегодового темпа роста на уровне 4,3%.
 В случае сохранения благоприятной экономической конъюнктуры уровень
ВВП на душу населения РК превысит 70 тысяч долл. США; среднегодовой рост
ВВП при этом должен составить 5,5%.
Стратегический план развития до 2025 г. (проект)
 Ключевой национальный индикатор №1: «Увеличение реального ВВП к
уровню 2015 года на 10% в 2020 году и на 35% в 2025 году».
 Таким образом, среднегодовые темпы роста ВВП составят 2% в 2016-2020 гг.
и 4,3% в 2021-2025 гг.
Источники: ИПС НПА «Адилет», МНЭ
Прогноз социально-экономического развития на 2017-2021 гг.
(протокол Правительства РК № 29 от 31.08.2016 г.)
 Реальное изменение ВВП в % к предыдущему году - 100,5 (2016), 101,9
(2017), 102,1 (2018), 102,7 (2019), 102,9 (2020), 103,1 (2021)
 Таким образом, среднегодовые темпы роста ВВП составят 2% в 2016-2020 гг.

Сценарии роста в различных документах (2/2)
Источники: ИПС НПА «Адилет», МНЭ
Рост ВВП РК, в % к 2015 году
31%
71%
23%
52%
10%
35%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Концепция по вхождению в 30-ку
(сценарий 2)
Концепция по вхождению в 30-ку
(сценарий 1)
Проект Стратегического плана
развития 2025 / ПСЭР на 2017-2021
• Вхождение в 30-ку развитых стран мира предусматривает ежегодный рост ВВП на
порядка 4-5% (в зависимости от сценария);
• Проект стратегического плана развития до 2025 года определяет среднегодовые темпы
роста ВВП на уровне 3%. При этом, в 2016-2020 гг. средний ежегодный прирост ВВП
планируется в 2%.
• Фактические темпы роста ВВП в 2015 году составили 1,2%, I полугодие 2016г. – 0,1%.
По итогам 2016 года ожидается прирост ВВП в 0,5-0,6%.

Прогнозы цен на нефть остаются сдержанными
Несмотря на ряд оптимистичных прогнозов, эксперты отмечают риск возможного падения цен на нефть
в связи со следующими факторами:
• перенасыщение рынка углеводородов: мировая добыча нефти в октябре 2016 года выросла
на 800 тыс. баррелей и достигла 97,8 млн. баррелей;
• падение спроса на развивающихся рынках: с 2010 года замедляются темпы роста ВВП Китая
(в 2010 году - 10,4%, в 2013 году - 7,7%, в 2015 году - 6,9%);
• развитие альтернативной энергетики: к 2020 году от 20% до 30% энергии на крупнейших
рынках (США, КНР, ЕС) будут вырабатывать альтернативные источники.
• «энергетическая революция» в США за счет снижения регулирования по инициативе нового
Президента.
$35
$40
$51 $51
$48
$55
$20
$25
$30
$35
$40
$45
$50
$55
$60
МНЭ РК Минэкономразвития
России
МВФ Министерство
энергетики США
Goldman Sachs Всемирный банк
Прогнозы цен на нефть марки Brent на 2017 год, $ за баррель
Источник: официальные сайты организаций. Прогноз Goldman Sachs определен как среднее в рамках диапазона $45-50 за баррель

На фоне падения деловой активности растет
налоговая нагрузка
• По состоянию на 1 октября 2016 года количество действующих субъектов МСБ
сократилось на 92 тыс. единиц (по сравнению с 1 октябрем 2015 года);
• В январе-июне 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
выпуск продукции МСБ уменьшился на 4,2%;
• В условиях минимального роста ВВП (0,4% по итогам 9 месяцев 2016 года) рост
налоговых поступлений на 1,1 трлн. тенге или 31% свидетельствует о возможном
ужесточении налогового администрирования.
январь-
октябрь
2015
январь-
октябрь
2016
изменение
год к году
изменение
год к году
(%)
Налоговые поступления 3 541 835 4 653 947 1 112 112 31%
корпоративный подоходный налог 757 603 1 030 677 273 073 36%
индивидуальный подоходный налог 489 439 571 299 81 861 17%
социальный налог 371 148 429 627 58 479 16%
налог на добавленную стоимость 689 757 1 168 125 478 368 69%
акцизы 132 222 170 489 38 267 29%
ЭТП на сырую нефть 473 578 515 428 41 850 9%
Источник: стат.бюллетень МФ РК
Объем налоговых поступлений в государственный бюджет (млн. тенге)

Рост расходов бюджета ведет к увеличению
госдолга
Источники: МФ РК
Долг Правительства Республики Казахстан, млрд. тенге
1,289 1,669 2,080
2,897
3,615
4,178 4,349 4,320
329
553
661
730
784
1,435
4,316 4,639
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
на 1 января 2010
года
года
года
года
года
года
года
на 1 октября
2016 года
Внутренний Внешний
• На 1 октября 2016 года долг Правительства составил 9 трлн. тенге, или $26,7 млрд.
• За 2015 год долг Правительства в тенге вырос на 54,4% (1 января 2016г. к 1 января 2015 г.)
• При этом в 2015 году внешний долг Правительства вырос в 3 раза / на 2,9 трлн. тенге
1618
2222
2741
3627
4399
5613
8665
8959

Увеличивается выпуск еврооблигаций и займы
МБРР
• В течение 2015 года обязательства по еврооблигациям выросли на $4 млрд. и составили $6,5
млрд.
• За 2016 год по состоянию на 01.10.2016г. внешний долг Правительства вырос до $13,9 млрд.:
на $1 млрд. выросли займы от Международного Банка Реконструкции и Развития (МБРР).
Изменение структуры внешнего долга Правительства РК, млн.$
2,848 3,187 3,041
4,051
960
1,017
2,066
2,124
2,500
6,500
6,500
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
на 01.01.2014 на 01.01.2015 на 01.01.2016 на 01.10.2016
Еврооблигации
Иностранные коммерческие банки
Японский Банк Международного
Сотрудничества
Исламский Банк Развития (ИБР)
Европейский Банк Реконструкции и
Развития (ЕБРР)
Азиатский Банк Развития (АБР)
Международный Банк Реконструкции
и Развития (МБРР)
5 101
7 870
12 715
13 851

Растут расходы бюджета на обслуживание долга
• За последние 5 лет расходы на обслуживание долга возросли в 4 раза;
• В 2016 году на обслуживание долга планируется направить 551 млрд. тенге, или 6,4% от
общего объема расходов республиканского бюджета;
• Для сравнения, на образование в 2016 году будет направлено 531 млрд. тенге.
121 130
177
232
297
551
2.4% 2.2%
3.0%
3.3%
4.1%
6.4%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
0
100
200
300
400
500
600
2011 2012 2013 2014 2015 2016 (план)
Расходы республиканского бюджета на обслуживание долга, млрд.
тенге
Обслуживание долга Доля в общих расходах РБ, %

Нагрузка по обслуживанию внешнего долга
вырастет
Источники: НацБанк РК
• В ближайшие 2 года нагрузка по обслуживанию долга вырастет;
• Платежи по обслуживанию долга во 2 кв. 2018 года по сравнению с 3 кв. 2016 года увеличатся
на $44 млн. или на 28%;
• Ожидается, что рост объема платежей будет связан с увеличением выплат по основному долгу.
73
103
80
105
78
105 116 118
83
83
83
83
83
82
82 82
0
50
100
150
200
250
3 кв 2016 4 кв 2016 1 кв 2017 2 кв 2017 3 кв 2017 4 кв 2017 1 кв 2018 2 кв 2018
График платежей по обслуживанию внешнего долга органов
гос.управления, млн.$
Основная сумма Проценты

Высокие риски для бюджета связаны с долгом
квазигоссектора
Источники: НацБанк РК
• Внешний долг государственного сектора в расширенном определении включает в себя долги
банков и организаций, в которых органы государственного управления и денежно-кредитного
регулирования напрямую или опосредованно владеют более чем 50% участия в капитале;
• На 30.06.2016г. расширенный государственный долг составил $36,4 млрд.;
• Долг квазигоссектора составил $20 млрд., или 55% расширенного госдолга.

Внешний долг трех крупнейших нацхолдингов
превышает $20 млрд.
Источники: Неаудированная консолидированная финансовая отчетность АО "ФНБ "Самрук-Казына», АО «НУХ «Байтерек» за 1 полугодие 2016
года, Аудированная консолидированная финансовая отчётность АО «НУХ «КазАгро» за 2015 год
• Согласно данным отчетности нацхолдингов квазигосдолг превышает $20 млрд.;
• По данным за 2015-2016 годы отмечаются расхождения со статистикой НацБанка РК;
• В 2016 году АО «НК «КТЖ» погасило еврооблигации на сумму $350 млн., АО «Интергаз
Центральная Азия» (КМГ) – на $153 млн., АО «НК «КМГ» – на $111 млн. При этом АО
«Интергаз Центральная Азия» привлекло заем на $140 млн., АО «НК «КТЖ» – заем ЕБРР на
$100 млн.
АО «ФНБ «Самрук-Казына» млн. тенге в млн.$
Займы, выраженные в долларах США на 30.06.2016 4 808 860 14 200
АО «НУХ «Байтерек» млн. тенге в млн.$
Выпущенные долговые ценные бумаги на 30.06.2016
539 125 1 592
Займы от банков и прочих финансовых институтов на
30.06.2016 977 629 2 887
ИТОГО 1 516 754 4 479
АО «НУХ «КазАгро» млн. тенге в млн.$
Выпущенные еврооблигации на 01.01.2016 567 290 1 671
ИТОГО 6 892 905 20 349
Внешние обязательства
АО «ФНБ «Самрук-Казына», АО «НУХ «Байтерек», АО "НУХ «КазАгро»

Государство расплачивается за неэффективность
квазигоссектора. Кейс АО «НУХ «КазАгро»
• Май 2013г. – выпуск еврооблигаций на $1000 млн. с погашением в 2023 году (4,625%);
• Май 2014г. – выпуск еврооблигаций $600 млн. с погашением в 2019 году (3,255%);
• Февраль 2014г. – девальвация тенге;
• Апрель 2014г. – вклад в уставный капитал в размере 20 млрд тенге. В рамках республиканского
бюджета на 2014 год АО «НУХ «КазАгро» также был предоставлен бюджетный кредит в размере 40
млрд. тенге.
• Август 2015г. – переход к плавающему курсу тенге (ослабление курса тенге);
• Февраль 2016г. – облигационный займ из ЕНПФ в размере 100 млрд. тенге;
• Март 2016г. - вклад в уставный капитал в размере 25 млрд тенге. В рамках республиканского
бюджета на 2015 год АО «НУХ «КазАгро» также был предоставлен бюджетный кредит в размере 60
млрд. тенге.
• В рамках республиканского бюджета на 2016 год АО «НУХ «КазАгро» планируется увеличить уставный
капитал на 76,7 млрд. тенге и предоставить бюджетный кредит в размере 60 млрд. тенге.
Рейтинговое агентство S&P Global Ratings, 30.06.2016г.:
«Рейтинги Холдинга "КазАгро" поддерживаются нашим мнением о
его "неразрывных" связях с Правительством Республики Казахстан
и его ролью в управлении государственными институтами развития
и реализации нескольких государственных программ.»
«В прошлом правительство уже предоставляло поддержку группе. Например, после девальвации
тенге в феврале 2014 г. правительство предоставило холдинговой компании капитал в размере
20 млрд тенге. Позднее, после резкой девальвации тенге во втором полугодии 2015 г.
правительство одобрило вливание в капитал Холдинга "КазАгро" в размере 25 млрд тенге»

Основным драйвером повышения налоговой
нагрузки является рост расходов бюджета
Источники: ИПС НПА «Адилет», АИП «Ratel.kz», МНЭ
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
Налоговые поступления Поступления трансфертов Дефицит бюджета Прочее Расходы
Динамика расходов РБ и структуры поступлений, млрд. тенге
+48%
+18%
+21%
 Расходы РБ за 5 лет (2011-2016) выросли на 3,5 трлн. тенге или 69%
 Резкий рост наблюдался в 2014 (+18% или 1,1 трлн.) и 2016 гг. (+21% или 1,5 трлн.)
 Несмотря на рост налоговых поступлений, их обеспечение расходов снизилось в 2 раза
(с 91% в 2006 г. до 45% в 2016 г.)
 Расходы начали финансироваться за счет трансфертов (с 17% до 40%) и дефицита (с -
3% до 10%)

Необходимо вернуть уровень бюджетной нагрузки 2013
года (респ. бюджет)
16.8%
16.6%
19.5%
17.7%
0
20
40
60
80
100
120
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
24%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016П 2017П 2018П 2019П
Расходы РБ (вкл. инвестиции), % от ВВП Brent, $/баррель, в ценах 2014 г.
Уровень бюджетной нагрузки (РБ) на экономику
 За 2013-2016 гг. расходы РБ выросли с 16,6% до 19,5% ВВП (2,7 трлн. тенге);
 Предлагается снизить долю республиканского бюджета в ВВП до 16,5% (уровень 2013 года);
 С учетом планируемых расходов РБ на 2017 год в объеме 8,6 трлн. тенге и прогнозируемого ВВП
48,4 млрд. тенге, оптимизация должна составить ~0,6 трлн. тенге (1,2% ВВП), либо больше,
в случае снижения прогнозов по росту экономики;
 Аналогичное предложение выдвинул в России Министр финансов А.Силуанов: «Через
постепенное снижение доли государственных расходов в процентах от ВВП и дефицита бюджета в
ближайшие годы мы создаем условия для роста частного спроса».
Источники: МФ, КС МНЭ, ПСЭР, BP WEO

Направления оптимизации РБ в 2017г.
Источники: МФ, КС МНЭ
Перейти к снижению расходов 2017 г.
до уровня запланированных в 2018 г.
1) Гос. услуги общего характера
2) Общественный порядок и безопасность
3) Культура, спорт, туризм и информационное
пространство
1
Сохранить уровень расходов 2016 г.
1) Здравоохранение
2) Социальная помощь и социальное
обеспечение
2
Сохранить уровень расходов к ВВП
2013 г.
1) Трансферты
2) Бюджетные кредиты
3 Увеличить расходы, с учетом
трансфертов общего характера
1) Образование
4
2017
(план)
2017
(предложение)
Отклонен
ие
Примечание
Расходы 8 564 7 878 -686 -
1. Затраты 8 219 7 634 -585 -
Государственные услуги общего характера 450 382 -68 Расходы 2018 г.
Оборона 408 408 - -
Общественный порядок и безопасность, правовая, судебная,
уголовно-исполнительная деятельность
473 444 -28 Расходы 2018 г.
Образование 435 665 +230
Расходы 2016 г. + 267 млрд. тенге (до
уровня Кореи 1978) - 133 млрд. в ТОХ
Здравоохранение 1 017 790 -227 Расходы 2016 г.
Социальная помощь и социальное обеспечение 2 055 1 896 -159 Расходы 2016 г.
Жилищно-коммунальное хозяйство 176 176 - -
Культура, спорт, туризм и информационное пространство 98 85 -14 Расходы 2018 г.
Топливно-энергетический комплекс и недропользование 49 49 - -
Сельское хозяйство и экология 166 166 - -
Промышленность, архитектурная, строительная деятельность 9 9 - -
Транспорт и коммуникации 574 574 - -
Прочие 304 304 - -
Обслуживание долга 522 522 - -
Трансферты 1 483 1 164 -319 Уровень расходов к ВВП 2013 г. - 2,4%
2. Бюджетные кредиты 266 164 -102 Уровень расходов к ВВП 2013 г. - 0,3%
3. Приобретение финансовых активов 79 79 - -

Бюджет РК, в сравнении со странами ОЭСР, не
сбалансирован
21.6
10.2
1.4
7.8
0.6
0.8
10.9
4
3.1
22.5
30.4
13.8
2.3
13
1.5
1.3
14.6
5.6
5.3
29.1
Социальная защита
Образование
Отдых, культура и религия
Здравоохранение
Жилищные и коммунальные услуги
Охрана окружающей среды
Экономические вопросы
Общественный порядок и безопасность
Оборона
Гос. службы общего назначения
РК ОЭСР (верхний порог) ОЭСР (нижний порог)
2.7
25.8
4.2
4.8
12.7
1
1
10.4
1.9
12
26
30.4
6.6
0.1
5.1
Сравнение структуры расходов центральных правительств РК и стран ОЭСР (в % от общих
расходов бюджета) свидетельствует о необходимости оптимизации услуг общего характера и
общественного порядка в пользу образования
1) Классификация ООН (COFOG)
2) 22 унитарные страны ОЭСР
3) период для РК – 2017 год, для ОЭСР – средняя за 2012-2014 годы
4) пороги определены с учетом +/-2 статистической ошибки от средней по странам
Источники: МФ, ОЭСР

Перенаправление расходов РБ в 2017г.
1) Сократить текущие расходы бюджета на ~0,6 трлн. тенге;
2) Перераспределить ~0,2-0,3 трлн. тенге на цели ускоренного роста
качества человеческого капитала:
 Повышение заработной платы учителям до уровня средней
заработной платы по экономике (144 тыс. тенге);
 Привлечение иностранных специалистов (руководители ВУЗов,
колледжей, школ, учителя, преподаватели, специалисты в сфере
образования) и адаптацию международных методик;
 Модернизацию педагогического образования (создание на основе
действующих ВУЗов 4 педагогических ВУЗов мирового уровня,
изменение профиля Назарбаев Университет с концентрацией на
подготовку специалистов в сфере образования и медицины).
Исходя из возможной суммы оптимизации бюджета в ~0,9 трлн. тенге,
предлагается:

Последствия «бюджетного маневра»
Расходы РБ =
16,5% ВВП
Снижение налоговой
нагрузки на МСБ на
четверть (от плана)
Минимальные траты
основной части Нацфонда
(~$0,6 млрд. в год)
Снижение долговой
нагрузки
или
или
 4,2 трлн. налоговых поступлений х 57,1%
доля МСБ = 2,4 трлн. тенге
 После оптимизации (-0,6 трлн. или -1,2%
ВВП) = 1,8 трлн.
 При этом, в 2015 г. по СНР поступило
налогов на 0,1 трлн. тенге от 1,4 млн.
субъектов
На 2017 г.
 -1,4 трлн. тенге с основной части НФ при 35
$/баррель
 0,6 трлн. оптимизации расходов РБ + 0,6
трлн. при сохранении 41$/баррель и 344
$/тенге (среднее 8 мес. за 2016 г.)
 Обслуживание правительственного долга –
0,5 трлн.
Источники: МФ, МНЭ, анализ Рабочей группы

Необходимы новые бюджетные правила, учитывающие
новые экономические реалии
В течение ближайших месяцев в России будет сформулировано содержание
нового бюджетного правила:
«Наличие правила лучше, чем его отсутствие… Мы считаем разумным
такое правило сформулировать, и, скорее всего, на это нужно пойти» -
из заявления Д.Медведева по итогам визита в Израиль и Палестину 11.11.2016г.
Оно будет учитывать текущие цены на нефть, газ, другие сырьевые товары,
доходы бюджета в целом, стратегические приоритеты РФ, неизменность санкций
Запада в прогнозе до 2019 г.
Планируется, что новое бюджетное правило будет введено с 2020 года и
позволит снизить влияние волатильности сырьевых рынков на экономику
России.
Основные принципы новых бюджетных правил:
• сбережение средств НацФонда;
• снижение дефицита бюджета и сокращение внешнего госдолга;
• переход на целевой программный бюджет развития;
• приоритет бюджетных инвестиций в образование и инфраструктурное
развитие;
• открытость и прозрачность бюджета.
Россия как пример

Новые бюджетные правила нацелены на адаптацию
к низким ценам на нефть
Республиканский бюджет
(не более 16,5% ВВП)
 бюджетные инвестиционные
проекты
 вклад в уставные капиталы ЮЛ
 бюджетные кредиты
 целевой вклад
 целевое перечисление
 расходы на новые инициативы в
сфере образования
Национальный фонд
Нефтяные поступления
Цена отсечения
(35$ / баррель)
СвышеВ пределах
Ненефтяные поступления
Текущий бюджет Бюджет развития
 выполнение госфункций
 оказание госуслуг
 социальные обязательства
Целевой
трансферт на
цели развития
Дефицит республиканского бюджета не
более 2% ВВП
Целевой трансферт
на покрытие
дефицита (не более
1% ВВП или
инвест.дохода)
 ½ дефицита бюджета покрывается за счет целевого
трансферта из НацФонда (1% ВВП)
 ½ дефицита бюджета покрывается за счет займов
(1% ВВП)

Новые бюджетные правила установят ряд важных
ограничений
1) Установление неснижаемого остатка Национального Фонда РК в
размере 30% ВВП (сберегательная часть).
2) Ограничение внешнего долга в расширенном определении на
уровне 30% ВВП (равному неснижаемому остатку Национального
Фонда РК). Внешний долг в расширенном определении включает
государственный долг, долг квазигосударственного сектора, долг,
обеспеченный гарантиями или поручительствами государства.
3) Запрет на финансирование субъектов квазигоссектора через
увеличение уставного капитала и бюджетное кредитование на цели,
не связанные со строительством инфраструктуры и жилья
(Программы НурлыЖол, НурлыЖер).
4) Запрет на привлечение внешних валютных займов в случае, если
ставка вознаграждения по ним превышает среднюю
инвестиционную доходность Национального фонда за последние
три года.

В условиях падения нефтяных доходов необходим
переход на целевой программный бюджет развития
Переход на целевой программный бюджет развития предусматривает:
1) Среднесрочное планирование бюджетных инвестиций по группам
приоритетов в разрезе ключевых программ развития: ГПРОН, НурлыЖол,
НурлыЖер, Развитие регионов 2020;
2) Подробный перечень всех инвестиционных проектов, которые
планируется профинансировать из бюджета;
3) Использование анализа «издержки – выгоды» и критериев определения
приоритетности инвестиционных проектов;
4) Прекращение реализации уже начатых, но неэффективных проектов.
Цена на нефть, $ за баррель Перечень инвестиционных проектов
30$ и ниже
30-50$
50$ и выше
Образование, НурлыЖол
Строительство жилья
Локальная инфраструктура

Приняты или обсуждаются предложения по повышению
налоговой нагрузки на бизнес
1. Введение пенсионных взносов для работодателей в размере 5% с 1 января 2018
года (ЗРК от 2 августа 2015 года № 342-V ЗРК)
2. Отчисления на обязательное социальное медицинское страхование в размере 2% от
дохода работника с 1 июля 2017 году с поэтапным повышением до 5% в 2020 году
(законопроект в Парламенте);
3. Поэтапное снижение порога НДС: 30000 МРП в 2017 году, 25000 МРП в 2018 году,
20000 МРП в 2019 году, 15000 МРП с 2020 года (законопроект в Парламенте);
4. Повышение ставок акцизов (законопроект в Парламенте);
5. Реформирование специальных налоговых режимов с обязательным ведением
налогового учета доходов и расходов (ПСЭР на 2017-2021 годы от 31 августа 2016
года, протокол №29);
6. Введение прогрессивной шкалы индивидуального подоходного налога параллельно
с введением обязательного декларирования доходов и имущества физических лиц
(ПСЭР на 2017-2021 годы от 31 августа 2016 года, протокол №29);
7. Пересмотр порядка налогообложения социального налога (ПСЭР на 2017-2021 годы
от 31 августа 2016 года, протокол №29).

Налоговая нагрузка не учитывает транзакционные
издержки бизнеса (1/2)
1995
2010
Параметры 1995 2004 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Количество слов в тексте НК 53 775 86 720 166 080 174 201 196 648 204 546 221 537 241 144 255 655 272 785 280 123
Количество страниц в НК 135 260 462 488 530 549 591 639 676 783 803
Количество статей всего: 179 568 688 692 723 723 739 752 768 774 781
53 775
слов
2004 2016
196 648
слов
86 720
слов
Объем Налогового Кодекса РК
280 123
слов
• За 20 лет объем налогового кодекса увеличился в 5 раз;
• С момента кодификации налогового законодательства в 2001 году объем Налогового
Кодекса РК вырос более чем в 3 раза.

Налоговая нагрузка не учитывает транзакционные
издержки бизнеса (2/2)
НА 22 СТАТЬИ
БЕЗ ДАЛЬНЕЙШИХ
ССЫЛОК
ОБЪЕКТ
СЧЕТ-
ФАКТУРА ЗАЧЕТ
РАСЧЕТ
НАЛОГА
ССЫЛОК
127
ПУНКТОВ
34
СТАТЬИ
НДС
47
ПУНКТОВ
163
ПУНКТОВ
38
ПУНКТОВ
48
ПОДПУНКТОВ
178
35
НА 14 СТАТЕЙ
ССЫЛОК
33
ССЫЛКИ
119
ССЫЛОК
47
ССЫЛОК
37
СТАТЕЙ
4
СТАТЬИ
7
СТАТЕЙ
НА 97 СТАТЕЙ С
ДАЛЬНЕЙШИМИ
ССЫЛКАМИ
ССЫЛКАМИ
НА 33 СТАТЬИ С
ССЫЛКАМИ
НА 4 СТАТЬИ БЕЗ
ДАЛЬНЕЙШИХ
ССЫЛОК
ОБЪЕКТ
СЧЕТ-
ФАКТУРА ЗАЧЕТ
РАСЧЕТ
НАЛОГА
ССЫЛОК
69
ССЫЛОК
127
ПУНКТОВ
228
34
СТАТЬИ
НДС
ССЫЛКАМИ
163
ПУНКТОВ
38
ПУНКТОВ
48
33
ССЫЛКИ
119
ССЫЛОК
37
СТАТЕЙ
4
СТАТЬИ
Для определения объекта обложения, исчисления и
представления налоговой отчетности по НДС
налогоплательщику нужно знать 82 статьи, 375 пунктов, 489
подпунктов Налогового Кодекса РК. При этом нужно
учитывать, что все эти статьи и пункты содержат 268 ссылок,
из которых 206 статей включают в себе дополнительные
ссылки на другие статьи.

Повышение налоговой нагрузки снизит доходы бюджета
и увеличит теневой сектор
Гипотеза №1 - Повышение налоговой нагрузки приведет к росту доходов бюджета и снижению теневой
экономики.
Гипотеза №2 - Снижение налоговой нагрузки приведет к росту деловой активности, снижению теневого
сектора и увеличению доходов бюджета
Кривая Лаффера
Гипотеза
№2
Коррупционная рента,
правовые риски,
транзакционные издержки
Гипотеза
№1

Бюджетный маневр и новые бюджетные правила
позволят снизить налоговую нагрузку на МСБ
По поручению Премьер-Министра РК Б.Сагинтаева НПП РК с участием экспертного и
бизнес-сообщества предлагается до 1 мая 2017 года разработать проект нового
Налогового кодекса РК для бизнеса («Кодекс развития»).
Основная цель - стимулирование деловой активности за счет выравнивания и
снижения налоговой нагрузки, упрощения и повышения определенности налогового
законодательства, упрощение налогового администрирования.
Основные принципы:
 простота - минимальное число налогов и понятные правила их уплаты;
 стимулирование занятости и легализации бизнеса - налоговые обязательства
должны способствовать развитию малого и среднего бизнеса;
 эффективность - совокупные издержки на налоговое администрирование
(контролирующих органов и налогоплательщиков) не должны превышать сумму
налога;
 стабильность - сохранение действия режима для МСБ как минимум в течение 5 лет,
если изменения не связаны с сокращением налоговой нагрузки и упрощением
администрирования;
 конкурентоспособность юрисдикции - таргетирование наиболее
привлекательного уровня налоговой нагрузки и налогового администрирования в
регионе (ЕврАзЭС).

Для достижения оптимальной налоговой политики, стимулирующей
экономический рост и занятость, необходимо снизить бюджетную
нагрузку на экономику
Предлагается осуществить бюджетный маневр:
1) оптимизировать неэффективные расходы, в первую очередь
связанных с финансированием квазигоссектора,
госсубсидированием, госзаданиями;
2) снизить налоговую нагрузку на бизнес;
3) увеличить финансирование сферы образования:
• повышение заработной платы учителям до уровня
средней заработной платы по экономике,
• привлечение иностранных специалистов,
• адаптация международных методик,
• модернизация педагогического образования.

Опции бюджетной политики в условиях низких цен на нефть и риски роста дефицита бюджета

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (19)

Similar to Опции бюджетной политики в условиях низких цен на нефть и риски роста дефицита бюджета

Similar to Опции бюджетной политики в условиях низких цен на нефть и риски роста дефицита бюджета (20)

Опции бюджетной политики в условиях низких цен на нефть и риски роста дефицита бюджета