Recommended
More Related Content
More from Collaborator
More from Collaborator (20)
Netflix市值超越Disney
- 1. Netflix市值超越Disney——談Netflix崛起 政大財管三 黃俊嘉 台大經濟三 廖婕因 台大財金二 黃冠綸 台大財金三 林凡軒 台大財金三 季佳瑩 2018/06/03-2018/06/09
- 3. Netflix人氣原創影集 3資料來源：wikipedia • 紙牌屋 獲得9項艾美獎提名，也是第一個獲得艾 美獎提名的網路劇集。獲得金球獎劇情類 電視影集女主角獎。 Joanne Ostrow：「《紙牌屋》絕妙地塑 造了權力和腐敗交錯的陰暗場景。」 Alessandra Stanley：「縱情欣賞政府的 脆弱之處，這些弱點雖然已經為人熟知， 但依然娛樂性十足。」 • 漢娜的遺言 Netflix最新的原創影集，目前為IMBD人 氣第一名影集。在推特上累積超過1100 萬則推文，是2017年最多推文關注的影 集。 綜藝雜誌評論家Maureen Ryan：「一個 能抓住多數觀眾直到結束的懸念故事。」
- 4. 在Netflix上可以看到大部分的人氣影集 4資料來源：IMBD、wikipedia、Netflix IMBD 人氣排名 劇集名稱 首播頻道 可從Netflix收看 1 13 reason why 漢娜的遺言 Netflix O 2 Westworld 西方極樂園 HBO X 3 The handmaid’s tale 仕女的故事 Hulu X 4 Game of Throne 冰與火之歌—權力遊戲 HBO X 5 Grey’s Anatomy 實習醫生 ABC X 6 Lucifer 魔鬼神探 Fox O 7 Riverdale 河谷鎮 The CW O 8 Brooklyn 99 荒唐分局 Fox、NBC O 9 Suits 無照律師 USA network O 10 Supernatural 超自然檔案 The CW X IMBD人氣排名前十名中有一半可以由Netflix觀看，而且第一名還是Netflix的原創影集《漢 娜的遺言》，目前此影集仍在連載中。
- 5. 5 結論 • Netflix以國際串流服務和大量投入內容成本來規模化。 • Netflix不斷推出原創影集，且支援各種觀看設備，與其他串流平台做出差異化。 • Netflix 相較傳統有線電視亦較為便宜且操作簡單，不需綁約、買頻道，僅需連 上網路即可觀賞。 • 線上平台崛起，相對受到明顯影響的是線下有線電視。
- 9. 9
- 12. Netflix公司沿革 把握網路快速普及的趨勢：提供「電影看到 飽」月費制。會員只要上網點選播放清單， 影片就會自動送到家裡。 Netflix的IoT：結合線上線下，數位管理、 紀錄、追蹤每一個顧客的觀看喜好，緊緊掌 握每一個顧客的需求，因此客群迅速蔓延。 再次轉型：開始製作自己的節目跟電影。 隔年開始與其他電視台角逐美國電視最 高榮譽艾美獎（Emmy Award） 首度播放自製影集紙牌屋，全 球付費訂戶淨增了 1100 萬。 1997 2007 2011 20132010 進軍國際：在加拿大推出串流服務 資料來源：股感知識庫 第一次轉型成功： Netflix開始提供線上串流 DVD 郵寄服務慢慢退場 12
- 13. Netflix服務提供範圍 13 至2017年底，Netflix的網路串流服務已幾乎遍佈全球。 未提供服務的國家僅剩中國、北韓、克里米亞、敘利亞。 資料來源：維基百科、年報 Countries where Netflix is available Netflix的訂閱人數快速成長，主要來自國際訂閱者。 2017年國內與國際訂閱者分別年增10.4%與40.4%； 2016年國內與國際訂閱者分別年增10.4%與50.6%。 Netflix目前的訂閱人數是所有相似平台中最多的。
- 16. Netflix投入更多成本在原創影集 16資料來源：股感知識庫 目前Netflix主要還是以購買版權為主，然而我們相信Netflix將會投入越來越多的成本在原創影集上。歷年來Netflix 投入拍攝原創影集的成本比率正在上升，且很少、完全不看原創的用戶從2014到2015也下降。而未來網路串流平 台的兢爭將會更加激烈，為了與其他平台競爭，原創影集將有助於Netflix做出差異化，保持其優勢。 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2012 2013 2014 2015 2016 2017 原創與買版權的成本投入(百萬美元) 原創 版權 原創/版權 0 10 20 30 40 50 Netflix用戶原創影集收視狀況 Feb.2014 Aug.2015
- 17. 影視媒體產業鏈與趨勢
- 18. Netflix崛起前的付費電視產業鏈 內容製作者 內容整合者 訊號傳輸商 電視觀眾 好萊塢和 獨立製片商 廣播電視網 有線電視網 地方電視台 廣播電視網 有線電視網 地方電視台 無線廣播 有線電纜 衛星 光纖網路 資料來源：股感知識庫 18
- 20. • 傳統的四大廣播電視網 (Broadcast network) : • 數百個有線電視網 (Cable Network) : Netflix崛起前的主要內容整合者 內容整合者 資料來源：股感知識庫 20
- 21. 在有線電視時代，訊號輸送商是個典型的壟斷企業： • 美國主要的有線電視營運商只有 6 家：Comcast、Time Warner Cable、Cox Communication、Charter、 Cablevision System 和 Bright House Networks。這六 家總共佔據整個有線電視行業的 85% 市佔率。 • 衛星電視營運商只有兩家：Direct TV 和 Dish。其中 Direct TV 佔據了整個衛星電視營運商 60% 的市佔率。 • 電信營運商利用它們鋪設的光纖網路，也提供了電視訊號 傳輸服務，有提供該服務的主要電信營運商只有AT&T和 Verizon。 Netflix崛起前的主要訊號傳輸者 訊號傳輸商 資料來源：股感知識庫 21
- 22. • 有線電纜、衛星及光纖網路這三種訊號傳輸者合稱為多頻道視頻內容傳輸系統 (MVPD) 。在 2013年以前，由於訊號傳輸產業壟斷，且無替代品，有超過90%的美國家庭使用MVPD這類 型的訊號傳輸系統，且MVPD的總體營收不斷增加。但在Netflix崛起之後，市場出現替代品 的威脅，MVPD中的有線電纜營收開始逐漸下降。 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 MVPD市佔率(%) 有線電纜 衛星 光纖網路 Netflix崛起後，有線電視營業收入逐漸下降 資料來源：股感知識庫、 Digital TV Research 0 20000 40000 60000 80000 100000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 MVPD營業收入($million) 有線電纜 衛星 光纖網路 22
- 23. 內容製作商為了吸引觀眾，年年增加節目 製作費用，以提升節目質量。 內容製作商議價能力較強，可以轉嫁成本 至內容整合商，因為內容整合商必須將觀 眾喜愛的節目納入自己的頻道中。 訊號輸送商也必須將觀眾喜歡的頻道加入 自己的服務中，因此訊號輸送商的成本也 提高。 由於電視訊號輸送商為壟斷企業，議價能 力高，又可將成本轉嫁給觀眾，導致美國 有線電視費用不斷增加，且增加幅度遠大 於通貨膨脹，造就了Netflix的崛起。 有線電視費用不斷增加 0 50 100 150 200 250 300 350 1995 1999 2003 2007 2011 2015 平均有線電視費用 v.s 通貨膨脹 （1995年=100） CPI 平均有線電視費用 資料來源：股感知識庫、Federal Communication Commission 23
- 24. Netflix在產業鏈中的角色 資料來源:股感知市庫 線上媒體 好萊塢 獨立片商 Netflix 網路 購買大量電視劇、電 影內容之網路播放 權，同時也有自己的 原創影集 內容製造商 電視觀眾內容整合者 訊號傳輸商 Netflix 雖身兼製造 商與整合者的身分， 但主要以整合者出現 在市場 相較於有線電視，使用網路作為訊號傳輸 媒介，等於少了MVPDs這個中間商 比起MVPDs，網路傳遞範圍更廣，使得 收看影集的地點更不受限 24
- 25. 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2013 2014 2015 2016 2017 家中訂閱有線電視比率(依世代分組) 3Y-23Y 24Y-38Y 38Y-53Y 57-74Y 有線電視的用戶從2014年之後開始呈現明顯的下降趨勢，且此下降趨勢不僅侷限在年輕世 代的客戶。從右圖可以看到57歲至74歲的世代中在2017年雖仍有76%訂閱有線電視，但與 2014年相比跌落了10%。 資料來源:deloitte insights 有線電視用戶減少，未來也將持續下滑 25
- 26. 70.0% 30.0% 用戶認為有線電視划算嗎？ 不划算 划算 56.0% 44.0% 繼續訂閱有線電視是因為合約與網路綁約嗎？ 同意 不同意 此外，上面兩張圖看到，有70%的有線電視用戶認為有線電視不划算。而有56%的人同意繼 續訂閱的原因只是因為網路合約的綁約。顯示出有線電視的用戶在未來將持續下降。 資料來源:deloitte insights 有線電視用戶減少，未來也將持續下滑 26
- 27. 網路串流平台開始分食市場，費用、可攜性為主要優勢 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2013 2014 2015 2016 2017 家中有訂閱影音串流服務比率(依世代分組) 3Y-23Y 24Y-38Y 38Y-53Y 57-74Y 資料來源：deloitte insight 27
- 29. 美國Netflix 的訂戶超越了有線電視 0 10 20 30 40 50 60 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Q1 2016 Q1 2017 訂閱人數(million) 有線電視 Netflix 由於有線電視的價格昂貴，加上Netflix的方便使用，導致美國有線電視的訂閱人數在2017 第一季被Netflix超越。 資料來源：Business Insider 29
- 30. 各平台的比較
- 31. 百視達戰爭 Blockbuster Netflix 客 戶 有空才會去的衝動消費 計劃消費的電影專家 通 路 全美5000多家 物流中心 獲 利 $3~$5/片、固定租期 70%出租量靠新片支 撐 訂閱制、無歸還期限 推薦系統演算，預測需求量 及控制庫存成本 其 他 太過依賴逾期金獲利： 逾期金佔百視達約 10%營收，毛利近 100% 沒有逾期金制度 2006年百視達推出「全方位租片方案」，結合實體店面和 網路租賃，成功轉型。然而2007年百視達CEO John Antioco離職，繼任的James Keyes將重心轉回實體店面， 營收加速下滑。2010年百視達宣告破產。 資料來源：股感知識庫 Netflix搭上了DVD滲透率快速上升的順風車，在 DVD市場上領先百視達（百視達於2000年才開始將 影片格式由VHS轉為DVD） 31
- 32. • 全球娛樂暨媒體產業的總營收將從2017年的1.9 兆美元增加到2022年的2.4兆美元，未來5年 (2018-2022)的年複合成長率(CAGR)為4.4%。 而其中，線上平台的爆炸性成長將成為產業成長 的主要動能。 全球娛樂媒體產業概況 資料來源：PWC 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 2015 2016 2017 2018 Number of Apple Music subscribers (millions) 0 10 20 30 40 50 60 70 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Number of Spotify subscribers (millions) 32
- 33. 全球娛樂媒體產業概況 • 全球成長最快的是數位化相關領域，未來 5年營收的年複合成長率最高的產業為虛 擬實境VR(40.4%)，包括消費者在虛擬實 境影音、遊戲及App的消費；次高的是 OTT影音(over-the-top services)，為 10.1%。 資料來源：PWC • 全球未來5年營收平均複合成長率為負成長的有兩個 產業，分別是報紙(-2.4%)和雜誌(-0.8%)。而書籍 (1.5%)、傳統電視和家庭影音(0.6%)成長率也相對較 低。 33
- 34. Netflix與Disney比較 資料來源：Bloomberg 42.6% 33.4% 15.2% 8.8% Media Networks Parks and Resorts Studio Entertainment Consumer Products and Interactive Media -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 09/28/2013 09/27/2014 10/03/2015 10/01/2016 09/30/2017 Disney and Netflix Revenue YoY DIS總體營收YoY NFLX總體營收YoY -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 09/28/2013 09/27/2014 10/03/2015 10/01/2016 09/30/2017 Disney Cable TV segment revenue YoY Netflix等線上平台近年來崛起，相對影響了Disney 有線電視。Disney有線電視自2015年後增長趨緩， 至2017年呈現負成長，也影響了其總營收成長率。 34
- 35. 三家主要競爭者比較 資料來源：Statista , Observe.com , Netflix , Amazon annual report , 美國顧客滿意度指數模型(ACSI) Netflix Hulu Amazon 價位 7.99美元/月 7.99美元/月 99美元/年（8.25美元/ 月） 節目選擇 25,000種 10,000種 5,000種 設備 PC，Xbox 360，PS3， 任天堂Wii，上網電視， Roku，Android，藍光 播放器，Nook或其他 電子書閱讀器和iOS設 備觀看。 Android，iOS設備， Roku和各種平板電腦 顯示電影 互聯網電視，藍光播放 器， Roku，Kindle Fire平板電腦以及iOS 或Android 訂閱數 全球1.25億 美國2,000萬 全球4,012萬 訂閱數成長（2017） 24% 40% 32% 營收（2017）美金 1.169億 未公告 1.778億 顧客滿意度（美國） 78 75 75 35
- 36. • 內容： 美國主流電影、電視影集、卡通、 原創節目，以及分地區節目。 • 原創節目： 紙牌屋(2013)，夜魔俠(2015)， 波特萊爾的冒險(2017)，漢娜的 遺言(2017) • 市場： 遍佈全球，目前北美仍占約50%。 • 進入串流服務：2007 • 內容： 美國主要電視節目，包括FOX、 NBC環球集團、米高梅公司、 華納兄弟影業。 • 原創節目： 未來人(2017)，名姝(2017)， 神探夏洛克小姐(2018) • 市場： 僅北美、日本市場。 • 進入串流服務：2007 • 內容： 屬亞馬遜Prime會員附加影音 平台，提供影片與Netflix雷同， 新增試用者自製影片上傳區域。 • 原創節目： 透明人生(2014)，叢林中的莫 扎特(2014)，芝拉克(2015) • 市場： 全球Amazon prime會員，德國， 印度和日本超過Netflix用戶。 • 進入串流服務：2008 資料來源：wiki, Statista, IHS Markit 36
- 37. • 特色： 1. 各平台無縫接軌觀看 2. 過去觀看的特性進行頻道 薦 3. 同一付費提供多組帳號可 同步使用 4. 觀賞完評分系統調整推薦 影片類別 • 特色： ○ 背後超過90家業者提供 內容，包括Disney、FOX、 NBC環球集團、米高梅公 司、Sony Pictures Television、華納兄弟影 業，取得版權相對便宜容 易 • 特色： ○ 除了影音串流服務外， 會員可享有兩天或當天 快速到貨免運費服務， 還有串流音樂、雲端照 片儲存、電子書等多項 服務，等同所有 Amazon服務。 37
- 38. 38 結論 • Netflix以國際串流服務和大量投入內容成本來規模化。 • Netflix不斷推出原創影集，且支援各種觀看設備，與其他串流平台做出差異化。 • Netflix 相較傳統有線電視亦較為便宜且操作簡單，不需綁約、買頻道，僅需連 上網路即可觀賞。 • 線上平台崛起，相對受到明顯影響的是線下有線電視。