• Like
Обзор работы паевых фондов с 24.09 по 01.10
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Обзор работы паевых фондов с 24.09 по 01.10

  • 233 views
Uploaded on

 

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
233
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
0
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 21 сентября 1 522,63 329,21 31,17 40,49 110,60 28 сентября 1 475,70 329,82 30,92 39,98 111,00 Изменение -3,08% 0,19% -0,80% -1,26% 0,36% Стоимость пая в течение недели 21 сентября 24 сентября 25 сентября 26 сентября 27 сентября 28 сентября ТД - Илья Муромец 21 379,83 21 390,33 21 394,82 21 398,93 21 425,41 21 432,50 ТД - Добрыня Никитич 6 868,18 6 771,98 6 780,68 6 619,72 6 624,32 6 655,10 ТД - Дружина 41 980,82 41 683,80 41 752,29 41 212,20 41 224,88 41 363,97 ТД - Фонд денежного рынка 20 758,10 20 766,84 20 772,30 20 775,77 20 779,27 20 784,60 ТД - Федеральный 728,93 718,10 722,38 706,05 705,35 709,26 ТД - Рискованные облигации 2 089,98 2 091,82 2 087,56 2 084,98 2 086,52 2 087,19 ТД - Потенциал 2 957,79 2 924,42 2 926,07 2 879,07 2 880,54 2 888,22 ТД - Электроэнергетика 1 147,47 1 133,07 1 139,50 1 116,31 1 114,77 1 124,04 ТД - Металлургия 792,01 771,41 765,43 743,92 750,82 758,50 ТД - Телекоммуникации 2 119,83 2 105,98 2 088,11 2 051,49 2 055,25 2 045,53 ТД - Потребительский сектор 916,17 911,60 914,56 905,46 905,84 908,96 ТД - Нефтегазовый сектор 1 621,13 1 601,77 1 606,65 1 582,75 1 590,03 1 597,57 ТД - Финансовый сектор 649,81 642,12 645,13 633,05 633,11 633,01 ТД - Жизнь 878,54 870,01 871,40 856,99 854,99 863,74 ТД - БРИК 761,03 751,50 747,87 737,46 743,59 743,28 ТД - Инфраструктура 800,23 788,35 793,97 781,77 785,44 797,24 ТД - Компании рынка драгоценных металлов 831,02 811,06 805,54 802,11 814,97 809,65 ТД - Агросектор 1 081,67 1 073,36 1 066,87 1 055,53 1 064,61 1 061,81 ТД - Глобальный Интернет 1 107,83 1 098,09 1 091,97 1 078,98 1 086,38 1 081,16 Сбербанк - Фонд Акций 882,53 870,39 871,56 853,27 850,49 854,58 Сбербанк - Фонд Облигаций 1 099,03 1 099,00 1 099,76 1 100,57 1 100,20 1 100,48 Сбербанк - Фонд Сбалансированный 979,58 972,98 974,83 964,04 961,43 964,66 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД - Илья Муромец Облигационный доход 59,4 49,6 9,5 3,1 2,1 7,6 ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -22,9 17,9 14,0 -2,7 9,0 10,2 ТД - Дружина Сбалансированная -7,6 24,0 9,6 -0,7 5,9 7,4 ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 43,0 33,3 6,4 3,2 1,7 4,7 ТД - Федеральный Компании с госучастием -26,1 36,1 8,3 -7,8 8,8 1,0 ТД - Рискованные облигации Облигации 3-го эшелона 52,2 49,9 8,4 3,0 2,0 8,3 ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 29,9 42,5 10,6 -5,6 9,4 10,9 ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -31,8 -11,7 -10,2 -20,8 16,9 -4,8 ТД - Металлургия Металлургия -44,3 -7,0 -10,1 -9,8 3,4 -9,7 ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 54,2 119,9 16,8 0,7 6,8 11,9 ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -5,1 48,7 9,4 0,2 10,2 22,9 ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 57,8 74,2 20,2 3,2 12,7 10,6 ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги -37,3 -4,0 -5,5 -9,4 1,5 -1,3 ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 1,9 7,8 -3,4 1,9 7,6 ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д 3,3 -3,5 2,9 0,4 ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д 14,7 -2,7 8,7 15,6 ТД - Компании рынка драгоценных металлов Компании рынка драгоценных металлов н/д н/д -7,9 -0,1 8,1 -8,2 ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д 10,8 3,0 4,3 18,0 ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д 24,2 6,3 5,9 18,9 Сбербанк - Фонд Акций Голубые фишки н/д н/д 5,0 -4,3 7,0 3,3 Сбербанк - Фонд Облигаций Облигации 1-го эшелона н/д н/д 6,1 3,0 3,2 5,8 Сбербанк - Фонд Сбалансированный Сбалансированная н/д н/д 8,6 -0,6 5,0 6,6 Сбербанк - Фонд драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д 5,3 9,6 10,0 10,9 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -5,8 -5,6 4,9 5,1 1,2 4,2Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 7 ноября 2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных ме-таллов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» сформирован 27 июля2011 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Акций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Облигаций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Сбалансиро-ванный» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонда «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов» сформирован 4 августа 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 28 сентября 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 2. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Макроэкономическая ситуация в России немного улучшилась. Не-На рынке акций дельная инфляция стабилизировалась на уровне 0,1%, а денежная масса практически не изменилась в августе по сравнению с июлем,На прошедшей неделе российский фондовый рынок закрылся в красной тогда как в августе 2011 года она выросла на 1,1%.зоне. Общая динамика российских акций по-прежнему зависит от  гло-бального интереса к риску, а отношение инвесторов к рискованным В итоге за неделю долларовый Индекс РТС снизился на 3,1% по сравне-активам колебалось в течение недели. Вначале пришли плохие макро- нию с уровнем закрытия предыдущей недели, остановившись на от-экономические новости из США и Европы. Данные по заказам на товары метке 1475,70 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показалидлительного пользования и по продажам на первичном рынке жилья в США следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI  EM поте-оказались слабее прогнозов, а заявление управляющего ФРБ Филадель- рял 0,4% за неделю, а американский S&P 500 упал на 1,3%. С  началафии Чарльза Плоссера о том, что третий этап выкупа облигаций, вероятно, года российский рынок показывает рост на 6,8%, в то время как свод-не сможет в достаточной мере стимулировать рост, еще более ухудшило ный индекс развивающихся стран увеличился на 9,4% за то же время,настроение инвесторов. В Европе усиливались опасения, что лимитирова- а S&P 500 вырос на 14,6%.ние расходов бюджета в Южно-европейских странах приведет к полити-ческим проблемам или же будет попросту невозможно по политическим Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора снизился на 3,0%причинам. Также не порадовал и Китай: из Поднебесной пришли новости за неделю. Одни из лучших результатов в отрасли показали ГДР Евразиио  сокращении промышленного производства уже 11-ый  месяц подряд, (плюс 5,8%), в аутсайдерах оказались бумаги «Татнефти» (минус 5,8%).что негативно сказалось на экспортной активности КНР. С другой стороны,это дает надежду на одобрение нового пакета стимулирующих мер после Индекс электроэнергетического сектора потерял за неделю 6,8%.октябрьского съезда коммунистической партии Китая. В лидерах отрасли оказались акции ТГК-9 (плюс 0,3%), в аутсайдерах – бумаги ТГК-2 (минус13,3%).Однако к концу недели аппетит инвесторов к риску немного вырос по-сле новостей о том, что Испания представила новый проект бюджета, Правительство разрабатывает новую модель энергорынка. Действу-предусматривающий очередные сокращения расходов: правительство ющая модель энергорынка неэффективна, новая модель должна обе-приняло очередной (пятый по счету) пакет мер по сокращению бюд- спечить достаточный приток инвестиций в генерацию и сетевой ком-жетных расходов на 13 млрд евро ($16,8 млрд), чтобы соответствовать плекс. В рамках правительства работа над новыми правилами будеттребованиям программы финансовой помощи Евросоюза. В частности, завершена до конца года, затем их обсудят с участниками рынка и экс-кабинет министров одобрил новый налог на лотерейные выигрыши и пертами. По словам Аркадия Дворковича, решения по модели рынкасокращение расходов министерств. Целевой уровень дефицита бюд- будут приняты в первой половине 2013 года, а новые правила будутжета на 2013 год установлен на отметке 4,5%, а в текущем году – 6,3%. введены с 2014 года. Вице-премьер также сообщил, что система RAB может быть масштабно введена с 2014 года, так как сегодняшняя мо-Важной новостью для российского рынка стали комментарии первого дель рынка не способна привлечь поток инвестиций.зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева, который прояснил политику Цен-тробанка в отношении рубля и заявил, что валютный коридор может Индекс финансового сектора упал на 1,5% за неделю, лучше индек-быть отменен к 2015 году, после чего все внимание будет сосредото- са оказались акции НОМОС-банка ( плюс 16,7%), в аутсайдерах – бу-чено на таргетировании инфляции. маги ВТБ ( минус4,3%).Цена на нефть восстановилась после падения в начале недели до наи- В ближайшие дни ВТБ может закрыть сделку по покупке «ТрансКредит-меньшего почти за два месяца уровня благодаря отчету Министер- Банка» (ТКБ) путем приобретения оставшихся 21,8% акций банка у РЖД.ства энергетики США, который продемонстрировал снижение склад- На сегодняшний день ВТБ принадлежит 77,8% акций банка. После закры-ских запасов нефти на 2,45 млн барр., до 365,2 млн барр. В то же время тия сделки его доля увеличится до 99,6%. ВТБ подтвердил, что сделкадобыча нефти в США выросла на прошлой неделе до рекордного с ян- должна состояться в течение недели, отметив, что банк оценен на уровневаря 1997 года уровня. Ни Биньямин Нетаньяху, ни Махмуд Ахмади- свыше 2,0 по коэффициенту «цена / капитал». Таким образом, стоимостьнежад, вопреки ожиданиям, не сделали никаких резких заявлений, пакета равняется как минимум 21 млрд руб. Руководство ТКБ заявило,но в итоге цены на «черное золото» все равно выросли с понедельни- что корпоративный бизнес, включая РЖД, будет передан ВТБ до 1 июляка на 0,3%, составив $111,0 за баррель URALS. 2013 года, а полная интеграция завершится к ноябрю 2013 года.2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 3. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯВ секторе телекоммуникаций прирост индекса за неделю составил ства Испании, а именно – обращения к ЕС за помощью – не предприни-0,5%. Лучшие результаты показали АДР «Вымпелкома» (плюс  2,5%), мали активных действий. Под конец недели инвестиционное сообществоа аутсайдером стали ГДР АФК «Система», потерявшие 3,6%. с оптимизмом отреагировало на публикацию проекта испанского бюдже- та на 2013 год, подразумевающего сокращение бюджетного дефицитаИндекс сектора металлов и добычи упал на 4,7% за неделю, на 40 млрд евро в 2013 году, дефицит бюджета составит 4,5% ВВП. При-в  лидерах отрасли оказались ГДР Челябинского цинкового завода нятие «жесткого» бюджета повысит шансы обращения за помощью к ЕС.(плюс 5,2%), в аутсайдерах – бумаги ENRC (минус 10,7%). Правительство Греции также достигло договоренности относительно ис- точников снижения госрасходов, переговоры властей страны с предста-Совет директоров «Норильского никеля» одобрил предложенное руко- вителями тройки кредиторов возобновятся на этой неделе.водством сокращение капвложений на этот год приблизительно на 10%.Эффект экономии должен быть обеспечен в основном за счет оптими- На фоне «бегства в качество» в начале недели доходность 10-летних каз-зации графиков контрактации оборудования и графика строительных начейских облигаций США сократилась за неделю на 12 б. п., до 1,63%.работ, что, как сообщается, не повлияет на сроки реализации общей Доходность индикативного выпуска «Россия-2030» снизилась на 1 б. п.,инвестпрограммы. Ранее «Норильский никель» прогнозировал на 2012 год до 2,98%, CDS на риск России расширился до 150 б. п. Индекс российскихкапвложения около $3,2 млрд, включая приблизительно $2,5 млрд, кото- корпоративных еврооблигаций JP Morgan снизился на 0,26%.рые планировалось вложить в российские активы, и $250–300 млн – на ос-воение читинских активов. Акции компании снизились на 5,1%. Повышение стоимости нефти, спрос на рискованные активы в конце недели, а также период налоговых выплат оказали поддержку курсуИндекс потребительского сектора вырос на 0,9% за неделю. Результа- рубля. Стоимость бивалютной корзины снизилась за неделю на 37 ко-ты лучше рынка показали акции «М.видео» (плюс 7,1%), хуже индекса пеек, до 34,99 руб. Годовая ставка кросс-валютных свопов снизиласьоказались ГДР «Черкизово» (минус 4,6%). на 1 б. п., до 6,47%. Ликвидность в банковской системе снизилась на  4,6%, до 839,70 млрд руб., индикативная ставка предоставленияГруппа «Синергия» представила неоднозначные результаты за первое рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до началаполугодие 2012 года по МСФО. EBITDA снизилась на 4% в годовом вы- следующего рабочего дня подросла на 83 б. п., до 6,46%.ражении, до 1,3 млрд руб., несмотря на 11%-ый рост выручки и 23%-ыйрост валовой прибыли в годовом выражении. Выручка от реализации Внутренний долговой рынок реагировал на внешние новости отно-алкоголя собственного производства выросла на 28% в годовом вы- сительно спокойно. Индекс корпоративных облигаций Cbonds подросражении, но  консолидированная выручка увеличилась только на 11% на 0,19%. Основной спрос был сконцентрирован в выпусках эмитентовв годовом выражении за счет 46%-ого падения в годовом выражении банковского и энергетического секторов. Также спросом пользовалсяпродаж продукции сторонних производителей. Валовая рентабель- и выпуск «Почта России, 01» после присвоения эмитенту ФГУП «Почтаность повысилась на 3,8 п. п. благодаря оптимизации структуры продаж России» рейтинговым агентством Fitch рейтинга на уровне «ВВВ». Ин-и более быстрому росту цен. Тем не менее рентабельность по  EBITDA декс государственных облигаций ММВБ повысился на 0,19%.снизилась на 1,9 п. п., до 11,3%, что дает абсолютный показатель EBITDAв 1,3 млрд руб. Доля компании на рынке выросла с 15% в 2011 году до 18% На прошлой неделе Минфин РФ провел аукцион по размещению пя-в первом полугодии 2012 года, а очищенная цена повысилась на  15%, тилетнего выпуска ОФЗ-25080. Средневзвешенная доходность сло-несмотря на 10%-ый рост акцизов в январе. Во время телефонной кон- жилась на уровне 7,53% при объеме размещения в размере 95,8%ференции руководство объявило о приобретении 7% акций на  рынке. от предложенного номинала в 20 млрд руб.В итоге доля казначейских акций, консолидированных на балансе компа-нии, достигла 24%. Акции компании снизились на 3,2%. Были закрыты книги заявок на облигации «Альфа-Банк, БО-3» (офер- та – 1 год, ставка купона – 8,45%), «УБРиР, БО-1» (оферта – 1 год, купон – 12,50%) и «ФСК ЕЭС, 25» (оферта – 4 года, купон – 8,60%).На рынке облигаций На текущей неделе планируется закрытие книг заявок на облигацииВ начале недели на рынке наблюдалось снижение спроса на рискованные «КАМАЗ, БО-03» (срок обращения – 3 года, ориентир по купону –активы на фоне проблем стран периферийной Европы и выхода слабых 10,25-10,75%), «Новикомбанк, БО-04» (оферта – 1 год, ориентирстатистических данных. Инвесторы в ожидании действий от правитель- по купону – 10,00-10,50%), Меткомбанк, БО-5 (оферта – 1 год, ори-ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  • 4. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯентир по купону – 12,00-12,25%), «Кредит Европа банк, БО-3» (офер- го периода времени) уровне, тогда как годовая инфляция остаетсята  – 1 год, ориентир по купону – 9,75-10,25%) и «МегаФон Финанс, на уровне 6,4% (5,9% на конец августа). Инфляция с начала года до-05» (оферта – 2 года, ориентир по купону – 8,20-8,45%). стигла 5% (против 4,6% годом ранее). Поскольку денежная полити- ка практически не влияет на инфляцию, недельная инфляция может оставаться на текущем уровне до конца года, а годовая инфляцияВ макроэкономике тогда не превысит 6,5%.В августе по сравнению с июлем денежная масса (М2) практически В целом механизм инфляции стабильный: на прошлой неделе ценыне изменилась, тогда как в августе 2011 года она выросла на 1,1%. Таким на фрукты и овощи снизились на 3%, хотя этот эффект был ниве-образом, продолжалось замедление годового роста М2 (с 22,3% на на- лирован ростом цен на продукцию, при производстве которой ис-чало года до 17,9% на конец июля и 16,6% на конец августа). С учетом пользуются зерновые (яйца подорожали на 2,1%, пшеничная мука –тенденций годовой рост денежной массы в сентябре замедляется. Со- на  1,2%, куриное мясо – на 0,7%, тогда как хлеб и макаронныеответственно, денежные факторы, влияющие на инфляцию, исчезают. изделия подорожали на 0,5–0,6%). Решающее влияние на инфля- цию оказывает рост расходов, в частности, дорогой корм для  ско-За неделю с 11 по 17 сентября ИПЦ вырос на 0,1%. Таким образом, та за счет повышения цен на зерно. Соответственно, нет причиннедельная инфляция стабилизировалась на нормальном (для это- для повышения базовых процентных ставок ЦБ в октябре.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 5. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 31,9ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Государственные облигации 11,4 Потребительский сектор 9,0 Телекоммуникации 8,4Инвестиционная стратегия Металлургия 7,8Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, Нефть и газ 7,0муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред- Транспорт 4,8ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью Электроэнергетика 4,2роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного Машиностроение 4,2риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно- Денежные средства 3,9го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Субфедеральные облигации 3,5портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное Депозиты 3,2качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Недвижимость 0,8дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитентытретьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds ОФЗ 25079 7,3 Газпром, 06 4,95 лет 57,7% 54,0%3 года 55,9% 36,0% РЕСО-Гарантия, 01 4,81 год 8,0% 6,7% Трансаэро, 01 4,86 месяцев 3,6% 3,9% Вымпелком (02,04) 4,33 месяца 2,3% 2,6% ОФЗ 26205 4,21 месяц 0,6% 0,9% Ситроникс, БО-2 4,1с начала года 7,2% 5,9% Каркаде, 02 3,7 Мираторг финанс, БО-01 3,4 РМК-Финанс, 04 3,2Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 3,1% 1,9%Коэффициент Шарпа 1,71 2,12Альфа 0,5%Бета 1,20 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,56 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 35,1тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 16,5рантных к высокому уровню риска. Денежные средства 13,9 Металлургия 11,5Инвестиционная стратегия Электроэнергетика Недвижимость 6,8 6,4Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Телекоммуникации 3,7щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Химическая промышленность 3,3высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Потребительский сектор 1,2и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе Машиностроение 1,1тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей Транспорт 0,7стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС 10 Крупных позиций5 лет -21,1% -8,8%3 года 26,9% 33,3% Вес, %1 год -6,1% -8,6% Газпром 11,26 месяцев -8,1% -10,7% Лукойл 7,03 месяца 12,4% 11,3% Новатэк 5,51 месяц 3,2% 1,2% Сбербанк АДР 5,4с начала года 7,9% 1,4% Э.ОН Россия 4,3 ТНК-BP Холдинг прив. 4,1Показатель риска Эталон 4,0 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Сбербанк 3,9 Норильский Никель АДР 3,6Стандартное отклонение 27,1% 27,3% Сбербанк прив. 3,6Коэффициент Шарпа -0,33 -0,42Альфа 1,4%Бета 0,90Р-квадрат 0,85Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 5
  • 6. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 42,7российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 22,8 Финансы 14,0риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Металлургия 7,1читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Электроэнергетика 4,3 Недвижимость 2,7Инвестиционная стратегия Химическая промышленность 2,0Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Денежные средства 1,9облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Телекоммуникации 1,3средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Машиностроение 0,7данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Депозиты 0,5эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -5,6% 22,6% Газпром 6,93 года 35,0% 34,7% Лукойл 6,01 год -1,5% -1,0% Сбербанк АДР 4,86 месяцев -4,4% -3,4% НК Альянс, 6 4,33 месяца 8,1% 7,0% Ренессанс Капитал, БО-03 3,11 месяц 2,1% 1,0% ОФЗ 25079 3,0с начала года 6,0% 3,7% Запсибкомбанк, 02 2,9 РСГ-Финанс, 1 2,7Показатель риска Сбербанк прив. 2,6 Мечел, БО-04 2,6 ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-CbondsСтандартное отклонение 16,0% 16,6%Коэффициент Шарпа -0,26 -0,22Альфа -1,6%Бета 0,71Р-квадрат 0,56 Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-CbondsОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Нефть и газ 17,3потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 17,1 Потребительский сектор 14,73 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Металлургия 12,5 Денежные средства 8,3Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 6,9Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,2эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Транспорт 5,1ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Химическая промышленность 4,3в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Машиностроение 3,8ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Медиа и ИТ 3,2быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе- Финансы 0,5ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Потенциал Индекс РТС-25 лет 33,7% -12,2% Вес, %3 года 63,7% 52,0% Эталон 8,11 год -6,8% -16,8% АФК Система 6,26 месяцев -5,0% -13,4% М.Видео 5,33 месяца 11,8% 2,3% Э.ОН Россия 5,21 месяц 3,0% 0,3% Глобалтранс 5,1с начала года 11,0% -4,7% Мостотрест 4,9 Нижнекамскнефтехим прив. 4,9 Polymetal International 4,3Показатель риска Группа ЛСР 4,2 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Алроса 3,9Стандартное отклонение 23,5% 23,5%Коэффициент Шарпа -0,41 -0,83Альфа 3,6%Бета 0,67Р-квадрат 0,46Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.6 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 7. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Сетевые компании 45,2ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Генерирующие компании 42,1Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 12,3ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 0,5находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- Вес, %рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Э.ОН Россия 14,6да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 13,2 МРСК Центра 9,7текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Холдинг МРСК 8,9 МРСК Центра и Приволжья 7,8Динамика за период ТГК-1 6,6 ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики РусГидро 6,55 лет -37,8% -59,8% Мосэнерго 5,33 года 2,0% -6,5% МРСК Волги 5,21 год -26,4% -29,2% Энел ОГК-5 3,26 месяцев -25,6% -28,8%3 месяца 12,1% 8,3%1 месяц -1,2% -3,3%с начала года -12,5% -16,7%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 31,1% 32,3%Коэффициент Шарпа -0,94 -0,99Альфа -4,3%Бета 0,78Р-квадрат 0,68Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 35,6 Драгоценные металлы 35,6компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Цветная металлургия 16,2тора в своем портфеле. Удобрения 8,0Инвестиционная стратегия Денежные средства 4,6Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позицийцветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Вес, %щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Polymetal International 13,8 Норильский никель 9,5Динамика за период Highland Gold Mining Ltd 9,3 ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи Алроса 7,3 Мечел прив. АДС 5,95 лет -42,4% -21,8%3 года -1,4% 4,0% Евраз Груп 5,81 год -32,7% -37,0% Распадская 5,76 месяцев -22,1% -24,3% Nord Gold 5,13 месяца 3,4% 3,7% Акрон 4,71 месяц -0,4% -0,2% НЛМК ГДР 4,1с начала года -14,2% -11,2%Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычиСтандартное отклонение 27,3% 28,3%Коэффициент Шарпа -1,30 -1,40Альфа -2,2%Бета 0,84Р-квадрат 0,78Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 7
  • 8. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 42,5ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. ИТ 17,9 Фиксированная связь 11,6 Интернет 11,0Инвестиционная стратегия Медиа 11,0Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель Денежные средства 6,0акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегментаинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется 10 Крупных позицийна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, % МТС 15,3Динамика за период АФК Система СТС медиа 13,5 11,0 ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Ростелеком прив. 10,0 телекоммуникации IBS group 9,25 лет 59,7% -9,8% Армада 8,73 года 143,2% 62,0% Яндекс 6,91 год 1,3% -7,4% Вымпелком 5,66 месяцев -1,3% -8,0% Mail.ru 4,13 месяца 6,8% 9,7% Vivo Participacoes SA ADR 2,31 месяц 6,7% 1,8%с начала года 9,4% 2,9%Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникацииСтандартное отклонение 18,2% 23,3%Коэффициент Шарпа -0,08 -0,44Альфа 4,9%Бета 0,63Р-квадрат 0,69Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 35,4 Фармацевтика 24,5для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 12,5 Транспорт 9,0Инвестиционная стратегия Денежные средства 8,0Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Машиностроение 7,5бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Недвижимость 3,1стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ныхпрепаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- 10 Крупных позицийки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период М.Видео Магнит 14,8 14,5 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Фармстандарт 12,0 товаров и розн. торговли Глобалтранс 9,05 лет -6,1% 29,5% Северсталь-авто 7,53 года 74,3% 92,9% Группа Черкизово 7,41 год -3,6% 10,4% Верофарм 6,36 месяцев -1,6% -2,0% Протек 6,13 месяца 10,8% 16,9% Дикси Групп 6,01 месяц 2,7% 4,2% Русагро 5,0с начала года 22,5% 26,7%Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 24,2% 29,2%Коэффициент Шарпа -0,26 0,26Альфа -11,2%Бета 0,63Р-квадрат 0,60Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.8 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 9. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки — первый эшелон 39,0ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки — второй эшелон 38,4для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 18,2 Недвижимость 4,4Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь- 10 Крупных позицийного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- Вес, %го потенциала роста. Банк Санкт-Петербург 9,7 Банк ВТБ ГДР 9,6Динамика за период Сбербанк 8,5 Банк Возрождение 8,1 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов China Construction Bank 7,55 лет -37,9% -54,4% Номос Банк ГДР 7,33 года 17,6% 12,4% Bank Of Georgia Holdings 6,91 год -18,4% -19,9% ICBC 6,86 месяцев -16,3% -12,7% Банк Уралсиб 6,33 месяца 2,9% 11,0% Сбербанк прив. 4,41 месяц -0,5% 2,0%с начала года -3,1% 0,4%Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 23,9% 28,8%Коэффициент Шарпа -0,89 -0,79Альфа -4,7%Бета 0,72Р-квадрат 0,79Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 54,3для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Газовые компании 25,2 Нефтеперерабатывающие компании 7,1Инвестиционная стратегия Нефтесервисные компании Денежные средства 3,6 3,5Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Нефтепроводные компании 3,2преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- Машиностроение 3,0вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол- 10 Крупных позицийгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период Лукойл 14,0 Газпром 13,3 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-BP Холдинг прив. 13,25 лет 65,8% -3,2% Роснефть 11,93 года 88,9% 23,7% Новатэк ГДР 7,91 год 10,5% 2,1% Нижнекамскнефтехим прив. 6,56 месяцев -1,2% -7,9% Сургутнефтегаз прив. 6,23 месяца 15,9% 14,2% Башнефть прив. 5,11 месяц 7,5% 2,4% Новатэк 4,1с начала года 9,5% 2,9% Газпром нефть 3,9Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 22,0% 27,7%Коэффициент Шарпа 0,35 -0,03Альфа 8,2%Бета 0,69Р-квадрат 0,78Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 9
  • 10. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Нефть и газ 34,3ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан Финансы 26,8для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Электроэнергетика 19,7 Телекоммуникации 7,9Инвестиционная стратегия Транспорт 5,8Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы- Металлургия 3,0 Денежные средства 2,6ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может бытьконтрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестированияявляются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз-личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче- 10 Крупных позицийскую отрасли, а также банковский и транспортный секторы. Вес, %Динамика за период Газпром Роснефть 14,2 10,3 ТД – Федеральный Индекс РТС Газпром нефть 9,85 лет -27,3% -8,8% Ростелеком прив. 7,93 года 51,1% 33,3% Сбербанк 7,81 год -9,8% -8,6% Холдинг МРСК 7,46 месяцев -17,0% -10,7% Банк ВТБ 7,23 месяца 8,6% 11,3% ФСК ЕЭС 7,21 месяц 1,1% 1,2% Банк ВТБ ГДР 6,0с начала года -4,1% 1,4% Аэрофлот 5,8Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТССтандартное отклонение 27,2% 27,3%Коэффициент Шарпа -0,46 -0,42Альфа -3,0%Бета 0,83Р-квадрат 0,73Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»Цель инвестирования Структура фондаФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, % Нефть и газ 41,2можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо- Денежные средства 17,3вания жизни. Недвижимость 13,7 Финансы 8,6Инвестиционная стратегия Металлургия 5,9Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Транспорт 5,4 Электроэнергетика 5,0имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно- Телекоммуникации 1,6стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных Потребительский сектор 1,4акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Жизнь Индекс РТС Роснефть 12,63 года 12,5% 33,3% Лукойл 9,71 год -10,5% -8,6% Газпром 9,66 месяцев -5,1% -10,7% Сбербанк 8,63 месяца 5,0% 11,3% Новатэк 6,71 месяц 0,6% 1,2% Норильский никель 5,9с начала года 6,9% 1,4% Глобалтранс 5,4 Мостотрест 5,3 Э.ОН Россия 5,0Показатель риска Группа ЛСР 4,8 ТД – Жизнь Индекс РТССтандартное отклонение 19,4% 27,3%Коэффициент Шарпа -0,68 -0,42Альфа -7,0%Бета 0,55Р-квадрат 0,63Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.10 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 11. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные Вес, %облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по- Депозиты 38,8вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет Государственные облигации 25,6получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских Денежные средства 15,0коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо- Финансы 12,5кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон- Металлургия 5,0курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка. Транспорт 3,1Инвестиционная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком- 10 Крупных позициймерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации,облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада- Вес, %ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более ОФЗ 26200 19,112 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном ОФЗ 25065 6,5анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента. Промсвязьбанк, БО-04 6,3 ЕвразХолдинг Финанс, 1 5,0Динамика за период Аэрофлот, БО-1 3,1 Банк ДельтаКредит, 03 2,5 ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds Московский Кредитный Банк, БО-02 2,55 лет 41,5% – 54,0% Росбанк, 03 1,23 года 37,8% – 36,0%1 год 5,8% 6,4% –6 месяцев 3,2% 3,3% –3 месяца 1,7% 1,7% –1 месяц 0,6% 0,6% –с начала года 4,2% 4,3% –Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.Стандартное отклонение 0,6% 0,1%Коэффициент Шарпа 5,36 55,27 MosPrime Rate – индикативная ставка для депозитов на московском денежном рынкеОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских Финансы 24,4 Денежные средства 15,3эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида- Потребительский сектор 13,9ющих получения дохода при умеренном уровне риска. Машиностроение 11,7 Нефть и газ 10,6Инвестиционная стратегия Металлургия 8,3Объектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто- Недвижимость 4,5рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в Транспорт 3,9средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем Медиа и ИТ 3,7надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном Депозиты 3,2анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной Прочее 0,5переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможныхизменений в рыночной конъюнктуре.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Вес, %5 лет 52,2% 54,0% Промтрактор-Финанс, 3 6,83 года 57,7% 36,0% ТКС Банк, 04 5,41 год 7,1% 6,7% Мираторг финанс, БО-01 5,26 месяцев 3,6% 3,9% УОМЗ, 04 4,93 месяца 2,0% 2,6% Ренессанс Капитал, БО-03 4,61 месяц 0,6% 0,9% НК Альянс, 6 4,6с начала года 7,6% 5,9% РСГ-Финанс, 1 4,5 Комос Групп, БО-01 4,5Показатель риска Детский Мир-Центр, 1 4,1 ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Газпром, 06 4,1Стандартное отклонение 2,8% 1,9%Коэффициент Шарпа 1,54 2,12Альфа 0,3%Бета 1,01 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,47 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 11
  • 12. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за Вес, %счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Россия 34,6Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо- Китай 30,4 Бразилия 20,3мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического Индия 12,7развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра- Денежные средства 2,0новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа- 10 Крупных позицийний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексныхфондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на Вес, %акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная SPDR S&P China (ETF) 11,6структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек- iShares MSCI China Index (ETF) 11,2тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже- Газпром 8,7 Lyxor ETF MSCI India (ETF) 7,0ры руководствуются спецификой каждой из стран. iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 6,5 Лукойл 5,1Динамика за период Petroleo Brasileiro SA ADR 4,4 ТД – БРИК Индекс MSCI BRIC PowerShares India Portfolio (ETF) 4,21 год -9,6% -4,7% Сбербанк 4,16 месяцев -10,8% -9,5% Vale SA 3,63 месяца 3,7% 2,4% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц 1,0% -0,7%с начала года -1,9% -0,7%Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI BRICСтандартное отклонение 22,4% 21,3%Коэффициент Шарпа -0,55 -0,35Альфа -5,0%Бета 0,98Р-квадрат 0,91Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»Цель инвестирования Структура фондаСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль- Вес, % Недвижимость 23,9ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского Транспорт 18,4фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую Электроэнергетика 16,4инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол- Нефть и газ 13,9госрочном инвестиционном горизонте. Денежные средства 11,5 Машиностроение 10,8Инвестиционная стратегия Металлургия 5,1Стратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктурыв  России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин- 10 Крупных позицийфраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции Вес, %компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии, Транснефть прив. 13,9транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко- Северсталь-авто 10,8технологичных производств. Эталон 10,1 Мостотрест 9,6Динамика за период Э.ОН Россия 9,5 ТД – Инфраструктура Индекс РТС Глобалтранс 8,7 Интер РАО ЕЭС 6,91 год -3,2% -8,6% Трансконтейнер ГДР 6,06 месяцев -2,4% -10,7% ТМК 5,13 месяца 10,6% 11,3% Группа ЛСР 4,31 месяц 0,4% 1,2%с начала года 10,8% 1,4%Показатель риска ТД – Инфраструктура Индекс РТССтандартное отклонение 22,1% 27,3%Коэффициент Шарпа -0,27 -0,42Альфа 1,7%Бета 0,67Р-квадрат 0,72Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.12 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 13. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, % ETF 42,2ва-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, Драгоценные металлы 36,6сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, Цветная металлургия 15,8при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан Денежные средства 5,3для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи Вес, %драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе BMO Junior Gold Index (ETF) 14,3тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 14,2 Powershares Global Gold (ETF) 13,8относительно их долгосрочного потенциала роста. Алроса 13,4 Норильский никель 10,9Динамика за период Barrick Gold 7,9 ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors Goldcorp Inc 5,8 драгоценных металлов Junior Gold Miners Newmont Mining 4,31 год -25,1% -30,8% Polyus Gold International Ltd 3,86 месяцев -14,0% -15,9% Kinross Gold 3,53 месяца 7,0% 10,6% *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд1 месяц 7,0% 11,6%с начала года -13,1% -11,0%Показатель риска ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold MinersСтандартное отклонение 23,6% 35,2%Коэффициент Шарпа -1,18 -0,95Альфа -8,0%Бета 0,59Р-квадрат 0,81Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной сетью интер- Интернет 47,6нет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвести- Мобильная связь 17,5ровать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, ETF 13,7например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов ИТ 9,1и их программного обеспечения. Таким образом, инвесторы получают возмож- Денежные средства 6,6ность участвовать в росте глобального интернетсектора – одного из самых дина- Розничная торговля 2,9мичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики. Фиксированная связь 2,6Инвестиционная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных ин-тернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) 10 Крупных позицийна интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа-нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах Вес, %и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай. Powershares Nasdaq Internet (ETF) 13,7 АФК Система 12,3Динамика за период Google E-bay 9,0 8,7 ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet Amazon 8,61 год 16,7% 21,5% Priceline.com 7,16 месяцев 10,7% 13,4% Baidu 6,83 месяца 7,4% 5,2% МТС 5,21 месяц 3,2% 3,4% Армада 5,0с начала года 19,0% 16,6% APPLE INC 4,1 *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фондПоказатель риска ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ InternetСтандартное отклонение 18,1% 21,1%Коэффициент Шарпа 0,77 0,89Альфа 0,5%Бета 0,72Р-квадрат 0,73Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 13
  • 14. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»Цель инвестирования Структура фондаСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний Вес, % Розничная торговля 32,1агропромышленного сектора России, СНГ и других стран. Денежные средства 31,9 Удобрения 18,6Инвестиционная стратегия Сельское хозяйство 8,8Aктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора Потребительские товары 8,6по  всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда бу-дет вкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран.Срок инвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции 10 Крупных позицийкомпаний, а также ETF. Вес, %Динамика за период Дикси Групп 9,5 Магнит 8,8 Тройка Диалог – Индекс РТС/ Пятерочка ГДР 8,0 Агросектор S&P Agriculture ФосАгро ГДР 7,71 год 8,4% 3,2% Русагро 7,06 месяцев 4,5% 0,2% Акрон 6,23 месяца 13,2% 4,4% O’KEY 5,71 месяц 0,3% 0,8% Уралкалий 4,7с начала года 20,3% 4,3% Syngenta AG 4,5 Monsanto Co 4,3Показатель риска Тройка Диалог – Индекс РТС/ Агросектор S&P AgricultureСтандартное отклонение 16,7% 18,1%Коэффициент Шарпа 0,34 0,02Альфа 5,4%Бета 0,52Р-квадрат 0,34Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»Цель инвестирования Структура фондаЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость Вес, % Недвижимое имущество 76для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли Ден.ср-ва и деб.задолженность 24при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо- По данным на 31.08.2012сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. Насегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческойнедвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источникамироста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценкарыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям,процентный доход по депозитным вкладам.Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.14 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 15. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд Акций»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода путем инвестирования преимущественно Вес, % Нефть и газ 42,1в акции первого эшелона – «голубые фишки» российского фондового рынка – Финансы 22,4на инвестиционном горизонте от года. Рассчитан на инвесторов, предпочитаю- Металлургия 11,5щих высокий доход и готовых к рискам, характерным для вложений в акции круп- Электроэнергетика 10,9ных российских компаний. Химическая промышленность 6,8 Телекоммуникации 3,2Инвестиционная стратегия Денежные средства 2,6 Недвижимость 0,5Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель наиболеекрупных и ликвидных российских акций – «голубых фишек» российского фон-дового рынка. Не менее 85% портфеля составляют акции компаний с капитали-зацией более $10 млрд. Выбор ценных бумаг происходит на базе тщательного 10 Крупных позицийфундаментального анализа эмитентов. Акцент делается на компании, акции Вес, %которых обладают наибольшим потенциалом роста в долгосрочной перспекти- Газпром 13,4ве. При управлении также используются более краткосрочные инвестиционные Роснефть 10,4идеи, основанные на ожидаемых корпоративных событиях, таких как выкуп ак- Банк ВТБ 9,5ций и выплата дивидендов. Норильский никель 8,3 Новатэк 8,1Динамика за период Сбербанк ТНК-ВР Холдинг 7,4 7,4 Сбербанк - Фонд Акций Индекс ММВБ Уралкалий 6,81 год -8,6% -8,0% Э.ОН Россия 6,36 месяцев -11,0% -10,9% Сбербанк прив. 5,63 месяца 9,4% 8,9%1 месяц 2,3% 1,1%С начала года 1,6% 1,5%ОПИФ облигаций «Сбербанк – Фонд Облигаций»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на стабильный прирост капитала за счет инвестиций в обли- Вес, % Финансы 37,6гации наиболее кредитоспособных российских эмитентов на инвестицион- Государственные облигации 31,4ном горизонте от полугода. Рассчитан на инвесторов, предпочитающих не- Нефть и газ 11,0большой, но стабильный доход и не готовых к рискам, которые характерны Денежные средства 8,5для вложений в акции. Транспорт 8,8 Электроэнергетика 2,8Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в ОФЗ, корпоративные и муниципальные облигации с между-народным кредитным рейтингом инвестиционного уровня (S&P/ Moody’s/ Fitch 10 Крупных позицийсоответственно «ВВВ-»/ «Ваа3»/ «ВВВ-» и выше) и облигации, обеспеченныегосударственной гарантией РФ. Дюрация портфеля фонда выбирается исходя Вес, % ОФЗ 46017 12,6из прогноза кривой процентных ставок. Россельхозбанк (12, 13, 14) 9,6 Газпром, 06 8,3Динамика за период ОФЗ 46018 7,5 Сбербанк - Фонд Облигаций Индекс ММВБ корп обл МСП Банк, 01 6,71 год 5,1% 5,5% ЮниКредит Банк, 05 6,06 месяцев 3,1% 3,1% ОФЗ 46021 5,83 месяца 2,9% 2,2% Западный скоростной диаметр (1, 2) 4,71 месяц 0,6% 0,8% Росбанк, БО-04 4,7С начала года 5,1% 5,0% ТрансКредитБанк, 6 3,9Динамика за период – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях.Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 15
  • 16. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯОПИФ смешанных инвестиций «Сбербанк – Фонд Сбалансированный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода за счет инвестирования в сбалансиро- Вес, % Нефть и газ 23,6ванный портфель акций и облигаций российских эмитентов на инвестици- Облигации 48,9онном горизонте от года. Рассчитан на инвесторов, желающих получить бо- Финансы 9,4лее высокий доход, чем при вложении в облигации, но при этом не готовых Металлургия 8,1в полном объеме принимать риски рынка акций. Телекоммуникации 3,6 Электроэнергетика 3,2Инвестиционная стратегия Недвижимость 1,3 Химическая промышленность 1,1Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций и об- Денежные средства 0,9лигаций российских эмитентов. Выбор компаний основывается на их тща-тельном фундаментальном анализе и оценке кредитных качеств. Такжеиспользуются краткосрочные тактические инвестиционные идеи. Базовоесоотношение акций и облигаций в фонде составляет 50:50 и может меняться 10 Крупных позицийв зависимости от рыночной конъюнктуры. Вес, % Сбербанк 9,4Динамика за период Газпром 7,1 Сбербанк - Индекс ММВБ/ Лукойл 6,2 Фонд Сбалансированный Индекс ММВБ корп обл Норильский никель 4,21 год -1,1% -0,9% Роснефть 4,16 месяцев -4,0% -4,2% МТС 3,63 месяца 6,0% 5,3% Сургутнефтегаз 3,11 месяц 1,7% 1,0% Московская область, 26007 2,5С начала года 4,9% 3,4% Россельхозбанк, 14 2,4 ВЭБ-лизинг, 05 2,3 Росбанк, БО-04 4,7 ТрансКредитБанк, 6 3,9 Индекс ММВБ/Индекс ММВБ корп обл – 50% Индекс ММВБ/50% Индекс ММВБ корп облИПИФ товарного рынка «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода от инвестирования в корзину драгоценных Вес, %металлов (золото, серебро, платина, палладий). Рассчитан на инвесторов, счита- Золото (ОМС) 40,0ющих драгоценные металлы наиболее подходящим инструментом для сохране- Серебро (ОМС) 30,1ния и приумножения капитала и готовых к рискам, характерным для вложения в Платина (ОМС) 24,5драгметаллы. Палладий (ОМС) 4,6 Денежные средства 0,8Инвестиционная стратегияСредства фонда инвестируются в диверсифицированную корзину драгоцен-ных металлов (золото, серебро, платина, палладий) через обезличенные ме-таллические счета (ОМС). Пропорции вложений определяются исходя из оценкидоли металла в мировом потреблении и биржевом обороте, а также с учетом ихотносительной инвестиционной привлекательности.Динамика за период Сбербанк – Фонд драгоценных металлов1 год -9,0%6 месяцев -2,3%3 месяца 5,2%1 месяц 5,9%C начала года 6,5%Динамика за период – по состоянию на 31 августа 2012 года, в рублях.Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 сентября 2012 года.Все данные указаны в рублях.16 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  • 17. 1 ОКТЯБРЯ | 2012РОССИЯ Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка Диалог» зареги- стрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по  управлению инвестиционными фондами,Управляющая компания Тройка Диалог паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессионального участника125009 Москва, рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня 2002  года на осуществление дея-Романов переулок, дом 4 тельности по управлению ценными бумагами, выданная ФСФР России.Стоимость ин- вестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестированияМосква (495) 5000 100 в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходностьБесплатный номер по России (800) 100 3 111 инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион- ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управле-www.troika-am.ru ния паевым инвестиционным фондом. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка с расчетной стоимости инвести- ционных паев при их погашении. Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» – правила довери- тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номе- ром 0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – пра- вила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР Рос- сии 24 декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – По- тенциал»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы 2  марта 2005  года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Рискованные обли- гации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за  №  0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за  №  0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – прави- ла доверительного управления фонда зарегистрированы ФСФР 25 августа 2004 года за №  0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Диалог – Федеральный» – правила до- верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за  №  0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – пра- вила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 1 марта 2007 года за  №  0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» – прави- ла доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007  года за  №  0832-94125989. ОПИФ  акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель- ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номе- ром 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных метал- лов»  – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобаль- ный Интернет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за номе- ром 2161-94175705. ОПИФ акций «Сбербанк – Фонд Акций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 года за номером 1992-94172581. ОПИФ смешанных инвестиций «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 года за номером 1990-94172345. ОПИФ облигаций «Сбербанк – Фонд Облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 года за номером 1991-94172500. ИПИФ товарного рынка «Сбербанк – Фонд драго- ценных металлов» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14 июля 2011 года за номером 2168-94176260.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 17