9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка                  ...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ                                                                        с маем и остался на отметке 8,2...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ«Газпром» и E.ОN достигли в досудебном порядке соглашения по ре-         ожидать из-за отсутствия премь...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯционов РЕПО, сократился. Индикативная ставка предоставления ру-      значительный рост цен на фрукты и ...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования        ...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования ...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования       ...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования       ...
9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования       ...
обзор работы паевых фондов 2.07 9.07
обзор работы паевых фондов 2.07 9.07
обзор работы паевых фондов 2.07 9.07
обзор работы паевых фондов 2.07 9.07
обзор работы паевых фондов 2.07 9.07
обзор работы паевых фондов 2.07 9.07
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

обзор работы паевых фондов 2.07 9.07

288 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
288
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
2
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

обзор работы паевых фондов 2.07 9.07

  1. 1. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 29 июня 1 350,51 321,17 32,82 41,32 96,20 6 июля 1 357,71 321,99 32,62 40,39 98,10 Изменение 0,53% 0,26% -0,61% -2,25% 1,98% Стоимость пая в течение недели 29 июня 2 июля 3 июля 4 июля 5 июля 6 июля ТД - Илья Муромец 20 981,81 21 020,59 21 032,33 21 054,72 21 035,39 21 042,18 ТД - Добрыня Никитич 6 105,81 6 162,41 6 305,05 6 327,67 6 322,31 6 260,06 ТД - Дружина 39 046,53 39 304,40 39 840,68 39 964,79 39 956,00 39 671,83 ТД - Фонд денежного рынка 20 440,69 20 454,20 20 457,49 20 463,34 20 466,60 20 469,22 ТД - Федеральный 651,68 660,23 676,61 680,28 680,54 667,03 ТД - Рискованные облигации 2 047,20 2 048,42 2 049,67 2 051,31 2 052,22 2 050,96 ТД - Потенциал 2 639,54 2 658,29 2 704,24 2 711,41 2 697,22 2 693,72 ТД - Электроэнергетика 961,39 978,69 1 011,75 1 017,97 1 022,55 1 013,08 ТД - Металлургия 733,48 737,37 751,40 753,96 742,28 732,50 ТД - Телекоммуникации 1 914,78 1 925,87 1 922,06 1 909,68 1 914,88 1 891,62 ТД - Потребительский сектор 825,08 836,30 851,34 858,75 852,00 849,47 ТД - Нефтегазовый сектор 1 417,49 1 433,09 1 454,44 1 457,96 1 459,54 1 446,20 ТД - Финансовый сектор 623,49 621,21 635,15 634,14 630,72 625,13 ТД - Жизнь 847,40 848,61 853,29 855,64 855,79 853,01 ТД - БРИК 722,53 726,26 735,68 735,38 732,39 725,54 ТД - Инфраструктура 733,32 736,49 748,60 748,55 750,02 747,18 ТД - Компании рынка драгоценных металлов 749,30 747,00 764,96 768,58 753,44 742,78 ТД - Агросектор 1 017,83 1 026,77 1 029,02 1 034,76 1 029,03 1 023,84 ТД - Глобальный Интернет 1 021,19 1 021,11 1 028,45 1 029,70 1 024,66 1 015,29 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД - Илья Муромец Облигационный доход 55,9 65,7 7,2 5,3 0,9 5,3 ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -28,0 33,0 -22,5 1,1 -10,7 1,1 ТД - Дружина Сбалансированная -11,1 42,2 -12,3 1,4 -6,3 1,4 ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 40,9 45,5 5,2 3,0 1,5 3,0 ТД - Федеральный Компании с госучастием -34,1 64,1 -20,3 -7,2 -15,2 -7,2 ТД - Рискованные облигации Облигационный доход 51,5 68,9 6,9 6,2 1,0 6,2 ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 19,3 78,9 -26,0 1,3 -13,8 1,3 ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -44,7 -1,3 -40,4 -18,6 -32,2 -18,6 ТД - Металлургия Металлургия -41,5 13,1 -38,7 -12,7 -12,8 -12,7 ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 52,0 202,8 -3,4 4,8 -5,7 4,8 ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -17,3 88,6 -23,2 11,6 -9,1 11,6 ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 41,9 83,8 -2,7 -1,8 -8,5 -1,8 ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 39,6 -24,5 -2,8 -10,8 -2,8 ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 22,6 -19,8 5,5 -5,3 5,5 ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д -19,2 -2,4 -6,2 -2,4 ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д -19,6 6,3 -10,5 6,3 ТД - Компании рынка драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д -19,1 -15,0 -7,5 -15,0 ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д н/д 13,1 -1,3 13,1 ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д н/д 12,3 0,4 12,3 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -24,6 -9,2 5,4 3,0 3,9 3,0Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации»сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «ТройкаДиалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд«Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «ТройкаДиалог – Глобальный Интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 29 июня 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  2. 2. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ с маем и остался на отметке 8,2%, однако число рабочих мест в  не-На рынке акций сельскохозяйственных отраслях экономики страны выросло за месяц на 80 тысяч, что оказалось хуже прогнозов в 90 тысяч рабочих мест.Российский фондовый рынок на прошедшей неделе пребывал в состо-янии сдержанного оптимизма. Денежные власти Европы и Китая стали Банк Англии оставил рекордно низкую базовую учетную ставкусмягчать монетарную политику, цена на нефть росла, и только нега- без  изменения – 0,5% годовых, но расширил программу скупки ак-тивные экономические данные из США подпортили картину. Наиболее тивов до 375 млрд фунтов стерлингов, увеличив ее на 50 млрд. На со-осторожные инвесторы все еще предпочитают дожидаться более яс- стоявшейся по итогам заседания ЕЦБ пресс-конференции глава Цен-ных сигналов, в каком направлении развернется рыночный тренд. тробанка заявил, что экономический рост в зоне обращения евро остается слабым и подвергается новым рискам, а инфляция на фонеМировые инвесторы немного увеличили аппетиты к риску после сам- этих рисков снижается. Такие комментарии убедили осторожных ин-мита Евросоюза в конце июня, на котором лидеры стран ЕС приняли весторов пока оставаться в стороне.ряд решений, направленных на снижение стоимости заимствованийИталии и Испании. Кроме того, на прошлой неделе денежные власти По данным EPFR Global, на прошлой неделе инвесторы осторожно воз-Китая и Европы постарались поддержать энтузиазм быков. Народ- вращались в фонды развивающихся рынков. За неделю, завершившу-ный банк Китая уменьшил ключевые процентные ставки по годовым юся в среду, совокупный приток средств во все фонды EM составилкредитам и депозитам на 31 и 25 базисных пунктов, до 6% и 3% соот- $15 млн, и хотя это очень небольшой объем, ситуация все же улуч-ветственно. ЕЦБ принял решение понизить учетную ставку до нового шилась по сравнению с предыдущей неделей, когда из фондов былоисторического минимума – с 1,0% до 0,75%. Помимо этого, ЕЦБ по- выведено $262 млн. Чистый приток средств отмечался всего третьюнизил с 0,25% до 0% ставку по однодневным депозитам коммерческих неделю из 13 прошедших. Отток средств из фондов, ориентирован-банков, что дает толчок к взаимному кредитованию банков на меж- ных на Россию, за прошедшую неделю составил $42 млн, повторивбанковском рынке, вместо заморозки средств на счетах ЕЦБ. Банк Ан- результат предыдущей недели. Вывод средств из российских фондовглии расширил свою программу количественного смягчения. наблюдается 11 недель подряд.Однако глава ЕЦБ Марио Драги подчеркнул слабость экономического Цена на нефть с понедельника подросла на 2,0%, составив $98,1роста еврозоны и возможность появления новых рисков. В принци- за  баррель марки URALS. Сейчас подорожание нефти происходитпе, ЕЦБ оправдал ожидания, но инвесторов по-прежнему беспокоят благодаря умеренному беспокойству о том, что введение эмбарготенденции в экономике США и Китая. Новые данные и отчеты финан- для Ирана может заметно усилить напряжение в районе Персидскогосовых корпораций должны прояснить, как обстоят дела в США; также залива. События в Ливии также могут оказаться фактором, способ-на этой неделе Китай опубликует макроэкономический отчет за июнь. ствующим сохранению цен на нефть на высоком уровне. В ближай-Тем не менее инвесторы воздерживаются от рискованных шагов. шие выходные в стране состоятся выборы, причем проходить они будут в обстановке накалившегося противостояния между полити-В итоге за неделю долларовый Индекс РТС вырос на 0,5% по сравнению ческими группами.с уровнем закрытия предыдущей недели, остановившись на  отметке1357,71 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали следу- Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора вырос на 1,3%ющие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM повысился за  неделю. Лучшие результаты показали ГДР «Евразии» (+11,1%),на  0,9% за неделю, а американский S&P500 снизился на  0,5%. С  нача- в аутсайдерах оказались акции «Башнефти» (-2,1%).ла года российский рынок показывает падение на 1,7%, в то время каксводный индекс развивающихся стран увеличился на 3,2% за то же вре- Буровая компания «Евразия» опубликовала сильные операционныемя, а S&P500 – на 7,7%. результаты по итогам июня и первого полугодия 2012 года: объемы наземного бурения в июне составили 550 км (+11% год к году); ростНесмотря на короткую неделю в США, макроэкономические данные объемов бурения во II квартале 2012 года составил +18% год к годууспели разочаровать инвесторов: индекс деловой активности в про- (в I квартале 2012 года рост этого показателя составил 31%). В этоймышленности США в июне упал до 49,7 пункта с майских 53,5 пункта. связи прогноз компании – 15% роста год к году по итогам 2012 года –Впервые с июля 2009 показатель опустился ниже критической отметки может оказаться излишне консервативным, поскольку предполагаетв 50 пунктов. Уровень безработицы в июне не изменился по сравнению 7-8% роста год к году в июне-декабре.2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  3. 3. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ«Газпром» и E.ОN достигли в досудебном порядке соглашения по ре- ожидать из-за отсутствия премьер на канале: компания сфокусиро-троактивному пересмотру цен на газ начиная с IV квартала 2010 года. валась на подготовке к осеннему сезону. Результаты за II кварталСогласно оценке E.ОN, положительное влияние на EBITDA от этого 2012 года ожидаются слабые (4 августа): снижение доли на 20% при-события может составить порядка $1,25 млрд. Акции «Газпрома» вы- ведет к 10-15%-му снижению выручки год к году.росли на 2,5% за неделю. Индекс сектора металлов и добычи снизился на 0,9% за неделю,Индекс электроэнергетического сектора прибавил за неделю в  лидерах отрасли оказались акции НЛМК (+4,8%) и «Распадской»1,7%. В лидерах отрасли оказались акции «Иркутскэнерго» (+14,1%), (+11,4%), в аутсайдерах ГДР «Полиметалла» – (-6,1%).в аутсайдерах – бумаги ТГК-6 (-2,4%).По оперативным данным СО ЕЭС, потребление электроэнергии в целом На рынке облигацийпо России в июне 2012 года составило 72,8 млрд кВтч, что на 1,6% пре-вышает объем потребления в июне 2011 года. Выработка электроэнер- Регуляторы повсеместно продолжают смягчать монетарную поли-гии составила 73,7 млрд кВтч, что на 0,8% больше, чем в аналогичном тику в целях стимулирования экономического роста. Так, ЕЦБ ожи-периоде 2011 года. В июне 2012 года основную нагрузку по обеспечению даемо понизил ставку до исторического минимума 0,75% (-25 б. п.),спроса на электроэнергию в ЕЭС России несли тепловые электростан- ставка по депозитам снижена до 0%. Однако никаких более суще-ции, выработка которых составила 40,6 млрд кВтч, что на 4,5% меньше ственных мер по преодолению европейского долгового кризисапо сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выработка ГЭС заявлено не было, что несколько разочаровало участников рынка.за тот же период составила 14 млрд кВтч (на 0,5% меньше уровня июня Банк Англии оставил ставку на прежнем уровне в 0,5%, но увеличил2011 года), выработка АЭС – 14 млрд кВтч (на 22,1 % больше уровня июня объем выкупа активов на 50 млрд фунтов, до 375 млрд фунтов. На-2011  года), выработка электростанций промышленных предприятий – родный банк Китая второй месяц подряд понижает базовые ставки:3,6 млрд кВтч (на 0,9 % больше уровня июня 2011 года). ставка по годовым кредитам понижена с 6,31% до 6,0%, ставка по го- довым депозитам – с 3,25% до 3,0%.Индекс потребительского сектора повысился на 0,5% за неделю.Лучше рынка показали результаты «Русского Моря» (+14,1%) и акции Выходившая статистическая информация указывала на снижение по-«М.видео» (+16,2%), хуже индекса оказались ГДР «Магнита» (-6,6%). казателей экономик США, Китая и Европы.Индекс финансового сектора снизился на 1,6% за неделю. Луч- За неделю доходность десятилетних казначейских облигаций СШАше индекса оказались акции Сбербанка (+4,7%) и Банка «Санкт- снизилась на 10 б. п., до 1,55%. Доходность выпуска «Россия-2030»Петербург» (+7,8%), в аутсайдерах – акции «Росбанка» (-7,9%). снизилась на 14 б. п., до 3,75%, CDS на риск России сузился на 9 б. п., до 221 б. п. Котировки наиболее ликвидных российских еврооблига-ВТБ опубликовал результаты за I квартал 2012 года по МСФО и провел ций подросли примерно на 1%.телефонную конференцию. Результаты оказались не очень хороши-ми: выручка снизилась на 13% с уровня годичной давности (она соста- Российские банковские эмитенты воспользовались благоприятнымивила 22,7 млрд руб., доход на средний капитал – 15%). Банк получил условиями для размещения еврооблигаций. «Газпромбанк» разместилпочти 19 млрд руб. чистого дохода от валютных операций, но рен- трехлетний выпуск объемом 400 млн швейцарских франков с купономтабельность была низкой, и процентные доходы оказались гораздо 3,375% годовых. Банк «Русский Стандарт» разместил пятилетние евро-ниже консенсус-прогноза. ГДР ВТБ снизились на 3,9%. облигации на $350 млн с офертой через три года и купоном 9,25%.В секторе телекоммуникаций снижение индекса за неделю составило Рубль укрепился на фоне повышения котировок нефти. Курс нацио-0,1%. Лучшие результаты показали акции «Армады» (+6,3%) и префы «Ро- нальной валюты вырос на 53 копейки относительно бивалютной кор-стелекома» (+2,2%), а аутсайдером стали акции СТС, потерявшие 5,3%. зины, до 36,12 рубля. Годовая ставка кросс-валютных свопов снизи- лась на 8 б. п., до 6,78%.СТС опубликовала рейтинг за II квартал 2012 года: среди зрителейв  категории 6-54 доля составила 8,9% против 11,1% во II квартале Ликвидность в банковской системе снизилась на 23,4%, до 709,5 млрд2011  года и 11% в I квартале 2012 года. Сильной доли было сложно руб. Спрос банков на средства, предоставляемые ЦБ РФ в рамках аук-ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  4. 4. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯционов РЕПО, сократился. Индикативная ставка предоставления ру- значительный рост цен на фрукты и овощи: за месяц эти продуктыблевых кредитов на московском денежном рынке на срок до начала подорожали на 13,4%, в то время как в июне прошлого года они по-следующего рабочего дня сократилась на 102 б. п., до 5,62%. дешевели на 3,2%. Рост остальных компонентов ИПЦ относительно предыдущего месяца был довольно умеренным, а заметного ускоре-Российский долговой рынок рос практически всю неделю. В конце ния их роста с уровня годичной давности не наблюдалось. В мае-июненедели часть участников предпочла зафиксировать прибыль. Индекс основным фактором инфляции было ослабление рубля. Но сейчас этоткорпоративных облигаций Cbonds вырос на 0,26%. Рынок государ- эффект уже сходит на нет, а появление местных продуктов нового уро-ственных бумаг продолжает отыгрывать ожидания либерализации жая должно замедлить рост цен или даже способствовать их снижениюрынка до конца года. Индекс государственных облигаций ММВБ вы- в августе-сентябре. Учитывая тот факт, что темп роста денежной массырос на 1,16%. Доходности ОФЗ снизились еще на 15-20 б. п. Более с уровня годичной давности не ускоряется, а процентные ставки в ре-значительное снижение продемонстрировал длинный конец кривой альном выражении остаются положительными и довольно высокими,доходности ОФЗ. параметры кредитно-денежной политики по-прежнему благоприят- ствуют низкой инфляции.На прошлой неделе Минфин РФ провел успешные аукционы поразмещению пятилетних ОФЗ-25080 (средневзвешенная доход- За первые два дня июля ИПЦ вырос на 0,5% (годом ранее – на 0,1%),ность  –  7,82%) и девятилетних ОФЗ-26205 (доходность – 8,24%). а с уровня годичной давности – на 4,7%. Это было вполне предсказуе-Совокупный спрос (124 млрд руб.) превысил предложение в 3,9 раза мо, так как основным фактором инфляции было ожидаемое повышение(15 млрд руб. и 17 млрд руб. соответственно). административно регулируемых тарифов. Впрочем, это был единов- ременный скачок, и, как ожидается, недельная инфляция в ближайшемБыла закрыта книга заявок на облигации «Газпромбанк, 06» (срок об- будущем вернется к обычному уровню.ращения – 4 года, ставка купона – 8,85%). По итогам II квартала 2012 года чистый отток капитала из России,На текущей неделе планируется закрытие книги заявок на облигации по  предварительным оценкам, составил $9,5 млрд, что заметно ниже,«Меткомбанк, БО-05» (оферта через 1 год, ориентир ставки купона чем в I квартале 2012 года ($33,9 млрд). Падение чистого оттока капита-11,25–11,75%). ла сопровождалось коррекцией положительного сальдо счета текущих операций с $39,3 млрд в I квартале 2012 года до $19,2 млрд во II квар- тале 2012  года. Осуществляемый ЦБ РФ режим практически свобод-В макроэкономике ного курса рубля способствовал снижению спекулятивного давления на российскую валюту: в результате такой политики краткосрочнаяВ июне инфляция за месяц составила 0,9% против 0,2% годом ранее. волатильность валютных курсов увеличилась, а с ней возросли и ри-Таким образом, показатель инфляции относительно уровня годичной ски. Важно отметить, что население восприняло колебания курса ру-давности увеличился до 4,3% по состоянию на конец июня по сравне- бля почти нейтрально: по официальным данным, за II квартал 2012 годанию с 3,6% в конце мая. Основной причиной ускорения инфляции стал граждане даже продали $1 млрд наличной валюты.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  5. 5. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 26,5ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Металлургия 15,7 Транспорт 10,8 Потребительский сектор 9,8Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 6,4Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, Государственные обл. 6,0муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред- Машиностроение 4,2ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью Нефть и газ 3,7роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного Телекоммуникации 8,2риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно- Депозиты 4,0го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Денежные средства 2,7портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное Субфедеральные обл. 1,1качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Прочее 0,9дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитентытретьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds ОФЗ 26205 6,0 Трансаэро, БО-01 5,95 лет 55,9% 51,3%3 года 65,7% 38,3% Трансаэро, БО-01 4,91 год 7,2% 5,0% Металлоинвест (05, 06) 4,76 месяцев 5,3% 3,9% Вымпелком (02,04) 4,23 месяца 0,9% 0,9% Ситроникс, БО-2 4,01 месяц 0,5% 0,6% Каркаде, 02 3,6с начала года 5,3% 3,9% Мираторг финанс, БО-01 3,4 Комос Групп, БО-01 3,3 Ренессанс Капитал, БО-03 3,2Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 3,3% 2,2%Коэффициент Шарпа 2,14 2,26Альфа 1,2%Бета 1,19 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместныйР-квадрат 0,63 проект РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 37,8тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 16,3рантных к высокому уровню риска. Денежные средства 15,8 Металлургия 8,9Инвестиционная стратегия Недвижимость Электроэнергетика 7,2 5,0Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Телекоммуникации 4,5щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Химическая промышленность 2,6высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Машиностроение 1,1и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе Потребительский сектор 0,8тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущейстоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС5 лет -28,0% -9,2% Вес, %3 года 33,0% 44,0% Газпром 11,51 год -22,5% -16,9% Лукойл 7,96 месяцев 1,1% 0,5% Сбербанк АДР 7,83 месяца -10,7% -7,2% Эталон 5,91 месяц 5,3% 10,3% Новатэк 5,6с начала года 1,1% 0,5% Сбербанк прив. 5,5 Сургутнефтегаз 4,8Показатель риска Э.ОН Россия 3,2 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС АФК Система 3,0 Роснефть ГДР 2,9Стандартное отклонение 30,7% 29,4%Коэффициент Шарпа -0,74 -0,58Альфа -6,3%Бета 0,96Р-квадрат 88,0%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 6 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.5 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  6. 6. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Нефть и газ 29,8российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Облигации 25,7 Финансы 10,5риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Государственные обл. 10,3читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 5,9 Денежные средства 4,8Инвестиционная стратегия Недвижимость 4,5Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Химическая промышленность 2,9облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Электроэнергетика 2,8средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Телекоммуникации 1,4данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Депозиты 0,8эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в Машиностроение 0,7структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds5 лет -11,1% 21,1% Вес, %3 года 42,2% 41,2% Газпром 8,61 год -12,3% -5,9% Лукойл 7,86 месяцев 1,4% 2,2% Сбербанк АДР 4,53 месяца -6,3% -3,2% Сургутнефтегаз 4,41 месяц 3,3% 5,5% НК Альянс, 06 (обл.) 4,0с начала года 1,4% 2,2% Сбербанк прив. 3,7 Эталон 3,6Показатель риска Норильский Никель АДР 3,1 Ренессанс Капитал, БО-03 (обл.) 3,1 ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds Комос Групп, БО-01 (обл.) 2,8Стандартное отклонение 18,2% 17,9%Коэффициент Шарпа -0,68 -0,34Альфа -7,6%Бета 0,79Р-квадрат 0,63 Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-CbondsОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Потребительский сектор 18,3потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 17,3 Нефть и газ 15,23 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Электроэнергетика 9,7 Металлургия 9,1Инвестиционная стратегия Денежные средства 6,4Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,1эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Машиностроение 4,9ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Транспорт 4,5в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Химическая промышленность 3,8ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Финансы 3,6быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе- Медиа и ИТ 1,0ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Потенциал Индекс РТС-25 лет 19,3% -14,2% Вес, %3 года 78,9% 70,4% Эталон 8,81 год -26,0% -26,1% АФК Система 6,16 месяцев 1,3% -6,4% М.Видео 5,03 месяца -13,8% -17,5% Э.ОН Россия 4,71 месяц 2,1% 0,5% Глобалтранс 4,5с начала года 1,3% -6,4% Нижнекамскнефтехим прив. 4,5 Мостотрест 4,5 Авангард ГДР 4,3Показатель риска Группа ЛСР 4,0 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Фармстандарт 4,0Стандартное отклонение 28,1% 26,4%Коэффициент Шарпа -0,93 -1,00Альфа -5,0%Бета 0,81Р-квадрат 59,4%Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 6 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 6
  7. 7. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Генерирующие компании 45,6ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Сетевые компании 42,4Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 10,9ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 1,1находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегия 10 Крупных позицийФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- Вес, %рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- ФСК ЕЭС 14,7да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки Э.ОН Россия 13,6 МРСК Центра и Приволжья 8,2текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МРСК Центра 7,9 Холдинг МРСК 7,8Динамика за период ТГК-1 7,1 ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики РусГидро 6,85 лет -44,7% -62,2% ОГК-3 6,03 года -1,3% -3,9% Мосэнерго 4,61 год -40,4% -36,5% МРСК Волги 3,56 месяцев -18,6% -15,0%3 месяца -32,2% -24,6%1 месяц 4,4% 10,5%с начала года -18,6% -15,0%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС ЭлектроэнергетикиСтандартное отклонение 35,7% 34,6%Коэффициент Шарпа -1,13 -1,06Альфа -8,7%Бета 0,87Р-квадрат 73,7%Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 38,5 Драгоценные металлы 26,8компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Цветная металлургия 15,0тора в своем портфеле. Денежные средства 12,6Инвестиционная стратегия Удобрения 7,0Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и 10 Крупных позицийцветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку- Вес, %щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Северсталь 8,7 Распадская 7,6Динамика за период Алроса 7,3 ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи Highland Gold Mining Ltd 7,1 Polymetal International plc 6,45 лет -41,5% -14,7%3 года 13,1% 24,2% ОК Русал 6,31 год -38,7% -40,4% Nord Gold 6,06 месяцев -12,7% -7,1% Евраз Груп 5,93 месяца -12,8% -11,4% Мечел прив. АДС 5,81 месяц 5,1% 8,4% Норильский никель 4,9с начала года -12,7% -7,1%Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычиСтандартное отклонение 29,8% 30,3%Коэффициент Шарпа -1,30 -1,34Альфа -3,7%Бета 0,87Р-квадрат 0,81Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 6 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.7 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  8. 8. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 46,4ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Интернет 19,8 ИТ 17,7 Фиксированная связь 11,3Инвестиционная стратегия Денежные средства 4,7Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента 10 Крупных позицийинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости Вес, %акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Mail.ru 14,9 АФК Система 14,6Динамика за период МТС IBS group 9,9 9,8 ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Ростелеком прив. 8,5 телекоммуникации Армада 8,05 лет 52,0% -15,7% Tim Participacoes SA ADR 5,73 года 202,8% 95,4% Яндекс 5,01 год -3,4% -16,5% Vivo Participacoes SA ADR 4,76 месяцев 4,8% -0,8% Вымпелком 4,63 месяца -5,7% -9,7%1 месяц 2,3% 5,8%с начала года 4,8% -0,8%Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникацииСтандартное отклонение 22,3% 27,8%Коэффициент Шарпа -0,16 -0,60Альфа 8,0%Бета 0,70Р-квадрат 0,79Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 43,0 Фармацевтика 22,6для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Потребительские товары 18,6 Машиностроение 5,9Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,6Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Транспорт 3,2бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Девелопмент 3,1стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ныхпрепаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- 10 Крупных позицийки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период М.Видео Фармстандарт 16,1 13,0 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Магнит 12,5 товаров и розн. торговли Группа Черкизово 7,95 лет -17,3% 20,0% Пятерочка ГДР 7,93 года 88,6% 111,6% Авангард ГДР 7,61 год -23,2% -14,2% Дикси Групп 6,66 месяцев 11,6% 17,0% Верофарм 6,23 месяца -9,1% -7,4% Северсталь-авто 5,91 месяц 0,9% 8,0% Протек 3,4с начала года 11,6% 17,0%Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 29,2% 33,2%Коэффициент Шарпа -0,80 -0,43Альфа -13,4%Бета 0,70Р-квадрат 0,66Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 6 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 8
  9. 9. 9 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки — первый эшелон 46,8ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки — второй эшелон 30,0для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Девелопмент 12,7 Денежные средства 10,6Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь- 10 Крупных позицийного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- Вес, %го потенциала роста. Банк Санкт-Петербург 12,0 Банк ВТБ ГДР 10,7Динамика за период China Construction Bank 10,5 ICBC 9,3 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов Сбербанк прив. 9,33 года 39,6% 30,2% Эталон 8,41 год -24,5% -29,1% Банк Уралсиб 7,26 месяцев -2,8% 2,8% Номос банк ГДР 6,83 месяца -10,8% -8,0% Сбербанк 4,71 месяц 3,4% 13,6% Группа ЛСР ГДР 4,3с начала года -2,8% 2,8%Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 24,6% 30,0%Коэффициент Шарпа -1,00 -0,98Альфа -3,5%Бета 0,72Р-квадрат 0,80Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 55,1для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Газовые компании 23,7 Денежные средства 7,8Инвестиционная стратегия Нефтеперерабатывающие компании Нефтесервисные компании 7,0 3,4Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Машиностроение 3,1преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- 10 Крупных позицийментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол-госрочного потенциала роста. Вес, % Лукойл 13,8Динамика за период Газпром 13,5 Газпром нефть 12,1 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-ВР Холдинг 9,85 лет 41,9% -5,6% Новатэк ГДР 7,93 года 83,8% 28,4% Нижнекамскнефтехим прив. 6,31 год -2,7% -7,3% Башнефть прив. 5,76 месяцев -1,8% -0,2% Роснефть 5,63 месяца -8,5% -7,4% Татнефть прив. 4,81 месяц 3,8% 10,8% Буровая компания «Евразия» 3,4с начала года -1,8% -0,2%Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 25,3% 29,9%Коэффициент Шарпа -0,11 -0,25Альфа 2,7%Бета 0,75Р-квадрат 0,82Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 6 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.9 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

×