1. PERFORMANS &
FİNANSAL SONUÇLAR – 1Ç11
13 Mayıs 2011

2. 1
Performans & Finansal Bizi Tanıyın
Sonuçlar - 1Ç11
Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

3. Bizi Tanıyın 2
Faaliyetler İştirakler
Maxis Securities Ltd.: (Pay: %100)
• Aracılık Hizmetleri
Londra merkezli B grubu sermaye piyasaları lisanslı iştirakimiz
• Yatırım Danışmanlığı
Camiş Menkul Değerler A.Ş.: (Pay: %99,79)
Türkiye’nin en köklü aracı kurumlarından biri
• Portföy Yönetimi
Efes Varlık Yönetimi A.Ş.: (Pay: %74,00)
• Kurumsal Finansman
Sorunlu alacakların yönetimi konusunda uzmanlaşmış
• Araştırma
İş Portföy Yönetimi A.Ş.: (Pay: %70)
İş Grubu fonlarını yöneten Türkiye’nin önde gelen portföy
yönetim şirketi
Kredi Derecelendirme Notu İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.: (Pay: %29,1)
„AAA(tur)‟ Türkiye’de kredi derecelendirme notuna Türkiye’nin önde gelen yatırım ortaklığı
sahip tek aracı kurum.
İş Girişim Sermayesi A.Ş.: (Pay: 29%)
Alınan Ödüller Türkiye’deki en büyük girişim sermayesi ortaklığı
FT/Mergermarket
2010 Türkiye’de Yılın Finansal Birleşme ve Ortaklık Yapısı
Devralma Danışmanı
Euromoney Serbest
2010 En İyi Yatırım Bankası Dolaşım
29.32%
2009 En İyi Birleşme Devralma Danışmanı
Camiş Yatırım
2008&2007 Türkiye’nin En İyi Aracı Kurumu 0.17%
T. İş Bankası
Capital Dergisi 65.65%
İş Leasing
2003, 2004, 2005, 2008, 2009, 2010 2.43%
Türkiye’nin En Beğenilen Aracı Kurumu İş Factoring
2.43%

4. 3
Performans & Finansal Bizi Tanıyın
Sonuçlar - 1Ç11
Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

5. Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 4
Hisse Senetleri Piyasası (Milyar TL)* Vadeli İşlem Piyasası (Milyar TL)*
500 250
400 200
300 150
459 241
200 100 191
351
100 50
0 0
2010/3 2011/3 2010/3 2011/3
Kaynak:İMKB Kaynak:VOB
Tahvil & 31.5 Piyasası (Milyar TL)*
Bono 30.8 Ödünç Pay Senedi Piyasası (Milyon TL)*
400 1600
1400
300 1200
1000
200 800
1,490
334
600 1,169
254
100 400
200
0 0
2010/3 2011/3 2010/3 2011/3
Kaynak:İMKB Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
* Üye bazında işlem hacimleri

6. Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 5
Hisse Halka Arzları Özel Sektör SGMK Arzları
Millyon TL Milyon TL
5,000 40 5,000 16
4,364 4,500
4,500 35 14
4,000 4,000
30 12
3,500 3,500 3,150
3,110
25 3,000 10
3,000
2,362 2,373
2,500 20 2,500 8
1,851
2,000 1,721 2,000 6
15
1,500 1,500
1,240 10 4
1,000 714 1,000
570
500 5 2
500 200
15 64 94 46 0 77 18 10 120
0 0 0 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011/3
Borçlanma Aracı Nominal İhraç Tutarı
İhraç Edilen Borçlanma Aracı Sayısı (Sağ eksen)
Toplam Hasılat Halka Arz dilen Şirket Sayısı (Sağ eksen)
Kaynak: İMKB Kaynak: İMKB

7. Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 6
Portföy Yönetimi (Milyar TL)
50 Yatırım Fonları*
45 Emeklilik Fonları
Yatırım fonları
yıllık bazda
40 %13 yükseldi
35
30 33.3
25 29.6
20 Emeklilik fonları
yıllık bazda
15 %29 yükseldi
10
5 12.5
9.7
0
2010/3 2011/3
Kaynak: SPK & İş Portföy
*A ve B Tipi yatırım fonları içermektedir

8. 7
Performans & Finansal Bizi Tanıyın
Sonuçlar - 1Ç11
Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

9. İş Yatırım Performansı 8
Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı Vadeli İşlem Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı
1 1
Milyar TL 1 1 Milyar TL
40 7.3 8.0 30 14.0
7.2 12.3
35 7.0 12.0
25
10.8
30 6.0
10.0
20
25 5.0
8.0
20 4.0 15
33.7 26.1 6.0
15 3.0 23.6
25.4 10
4.0
10 2.0
5 2.0
5 1.0
0 0.0 0 0.0
2010/3 2011/3 2010/3 2011/3
İşlem hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra
İşlem hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra
#1 İş Yatırım %7,3 #1 İş Yatırım %10,8
Aracı Kurum 1 %5,9 Aracı Kurum 1 %7,1
Aracı Kurum 2 %5,6 Aracı Kurum 2 %5,9
Aracı Kurum 3 %3,8 Aracı Kurum 3 %5,0
Aracı Kurum 4 %3,7 Aracı Kurum 4 %4,2
Kaynak: İMKB Kaynak: VOB

10. İş Yatırım Performansı 9
Tahvil & Bono Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı* Özel Sektör Tahvil Halka Arzları
1 3
Milyar TL Millyon TL
10 18.5 20 3,500
%34,9
9 18 İş Yatırım
3,000
8 16 Diğer
1,100
7 14 2,500
11.2
6 12
2,000
5 10
8.2 1,500
4 8
3 6 1,000 2,050
4.9
2 4
500 %100
1 2
0 0 0 100
2010/3 2011/3 2010/3 2011/3
İşlem hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra
Aracı Kurum 1 %23,1
Kaynak: İMKB
Aracı Kurum 2 %12.4
#3 İş Yatırım %11,2
Aracı Kurum3 %10,3
Aracı Kurum 4 %8,6
Kaynak: İMKB
*Aracı Kurumlar arası piyasa payı

11. İş Yatırım Performansı 10
Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı Kredili Menkul Kıymet İşlemleri
Milyon TL
Milyon TL
200
350 24.0
22.3
300 21.5 22.0
150
250 20.0
200 18.0
100
186.8
320
150 16.0
261
100 14.0 50
69.4
50 12.0
0 10.0 0
2010/3 2011/3 2010/3 2011/3
İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen)
Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Kaynak: İş Yatırım
& İş Yatırım

12. İş Yatırım Performansı 11
Uluslararası Sermaye Piyasaları
Milyon ABD Doları Bin
450 350
400 319
300
350
250
300
250 200
198
200 417
150
357
150
277 100
100
132 50
50
0 0
2010/3 2011/3
SGMK Hisse Senetleri Türev Kontrat Sayısı (Sağ eksen)
Kaynak: İş Yatırım

13. İş Yatırım Performansı 12
Yönetilen Portföy Büyüklüğü – İş Portföy & İş Yatırım (Milyar TL)*
10 Yatırım Fonları** Yatırım fonları
Emeklilik Fonları büyüklüğümüz
9 piyasanın
%21,5’ini temsil
8 ediyor
7
6 7.2
7.0
5 Emeklilik
fonlarımız
4 toplam emeklilik
fonlarının
3 %20’sini
temsil ediyor
2
1 2.5
1.9
0
2010/3 2011/3
Kaynak: İş Yatırım & İş Portföy
Yönetilen Toplam Portföy (YTP) büyüklüğü yıllık bazda %10 artarak 11,4 milyar TL’ye ulaşırken
emeklilik fonları ve yatırım fonları sırasıyla %32 ve %3 yükseldi.
* Diğer Fonlar: 2010/3 ve 2011/3 için diğer fonlar altındaki portföy büyüklükleri sırasıyla 1.483 milyon TL ve 1.749 milyon TL’dir.
** A ve B Tipi yatırım fonları, Borsa Yatırım Fonları ve yönetilen İş Bankası fonlarını içermektedir.

14. 13
Performans & Finansal Bizi Tanıyın
Sonuçlar - 1Ç11
Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

15. Finansal Sonuçlar 14
İş Yatırım - Konsolide Yıllık Değişim
Bin TL 1Ç10 1Ç11 (%)
Toplam Varlıklar 2.668.793 3.340.235 25
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 347.169 382.454 10
Net Dönem Karı 18.192 7.939 -56
Millyon TL
4,000 22.5% 24%
3,500 19.4% 3,340
18.2% 20%
17.3%
3,000 2,686
2,539 14.8% 16%
2,500
2,000 12%
1,483
1,500 1,241
8%
1,000
329 375 382 4%
500 244 273
38.4 44.7 67.5 64.2 53,9*
0 0%
2007 2008 2009 2010 2011/3
Toplam Varlıklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
Net Dönem Karı Ortalama Özkaynak Karlılığı (Sağ eksen)
* Yıllıklandırılmış
Yılsonu kar hedefimizi koruyoruz.

16. Finansal Sonuçlar İş Yatırım Solo Performans 15
Faaliyet Gelirleri
Milyon TL Milyon TL
Faiz ve Alım/Satım Geliri* Hizmet Gelirleri
16 30
14
25
12
20
10
8 15
14.6 13.8
-%6 25.3 25.5
6
10
4
5
2
0 0
1Ç10 1Ç11 1Ç10 1Ç11
* SGMK’lara yapılan kupon ödemeleri dahil edilmiştir.
Hisse senedi halka arzı olmamasına rağmen hizmet gelirleri bir miktar arttı.
Yüksek işlem hacminden kaynaklanan aracılık komisyon gelirleri hizmet gelirlerindeki artışın
temel unsuru oldu.

17. Finansal Sonuçlar Konsolidasyon Etkisi 16
Milyon TL
25
İş Yatırım’ın Solo Net Karı
20
15
Yıllık
Net Kar (TL) 1Ç10 1Ç11
Değişim(%)
10 21.1
16.4
Konsolidasyon Etkisi İş Yatırım (Solo) 21.141.621 16.411.018 -22
5
Konsolidasyon Etkisi (2.949.772) (8.471.932) 187
0.0 1Ç10 1Ç11
0 İştirakler 6.728.799 745.809
1Ç10 1Ç11 -2.9
Eliminasyon Düzeltmeleri* (9.678.571) (9.217.741)
-5
-8.5 Konsolide Net Kar 18.191.849 7.939.086 -56
-10 * İştiraklerden elde edilen temettü ve gelir eliminasyonu
Piyasalardaki dalgalanma yatırım ortaklığı faaliyetlerini olumsuz etkiledi.
Yüksek temettü eliminasyonu konsolide net karı olumsuz etkileyen diğer bir unsur oldu.

18. Finansal Sonuçlar Faaliyet Gelirleri 17
Faaliyet Gelirleri Kırılımı Yıllık
(Bin TL) 1Ç10 1Ç11 Değişim(%)
Faiz ve Alım Satım Geliri 24.181 7.529 -69
Hizmet Gelirleri 27.938 29.054 4
Toplam Faaliyet Gelirleri 52.119 36.583 -30
Faaliyet Gelirleri – 1Ç10 Faaliyet Gelirleri – 1Ç11
Faiz ve Alım
Hizmet Satım Geliri
Gelirleri 21%
Hizmet 79%
Gelirleri 52,1 Faiz ve Alım 36,6
54% milyon TL Satım Geliri milyon TL
46%
Sağlıklı Gelir Yapısı – Hizmet gelirlerinin payı artmaya devam ediyor.

19. Finansal Sonuçlar Komisyon Gelirleri 18
Komisyon Gelirleri Kırılımı Yıllık Değişim
(Bin TL) 1Ç10 1Ç11 (%)
Alım/Satım Aracılık Komisyonları 18.630 20.596 11
Kurumsal Finansman Gelirleri 4.088 1.671 -59
Portföy Yönetim Komisyonları 5.168 6.608 28
Diğer Komisyonlar 52 179 246
Toplam 27.938 29.054 4
Komisyon Gelirleri – 1Ç10 Komisyon Gelirleri – 1Ç11
Diğer Diğer
Komisyonlar Komisyonlar
Portföy 0% Portföy 0%
Yönetim Yönetim
Komisyonları Komisyonları
18% 23%
Alım/Satım
Alım/Satım
Aracılık
Aracılık
Kurumsal Komisyonları
27,9 Komisyonları 29,0
Kurumsal Finansman 71%
milyon TL 67% milyon TL
Finansman Gelirleri
Gelirleri 6%
15%

20. Finansal Sonuçlar Faaliyet Giderleri 19
Faaliyet Giderleri Kırılımı Yıllık
(Bin TL) 1Ç10 1Ç11 Değişim(%)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri 424 606 43
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri 3.518 5.114 45
Genel Yönetim Giderleri 23.419 27.986 20
Toplam 27.361 33.706 23
Faaliyet Giderleri – 1Ç10 Faaliyet Giderleri – 1Ç11
Ar-Ge Ar-Ge
Giderleri Giderleri
1% Pazarlama Pazarlama
2%
, Satış ve , Satış ve
Dağıtım Dağıtım
Giderleri Giderleri
13% 15%
27,4 33,7
milyon TL milyon TL
Gen. Yön. Gen. Yön.
Giderleri Giderleri
86% 83%

21. Finansal Sonuçlar Temettü 20
Nakit Temettü (Milyon TL) Temettü Verimliliği (%) - 2011
19.9 20.0
20
4.0
18
3.5
16
14 12.9 3.0
4.0
12 2.5
9.5
10 2.0
3.3
8
1.5
6 2.5
1.0
4
0.5
2
0 0.0
05/05/2008 04/05/2009 03/05/2010 05/05/2011 İMKB - Medyan İMKB - Ortalama ISMEN
Hissedarlarımıza 5 Mayıs 2011 tarihinde 20 milyon TL nakit temettü dağıttık.

22. Finansal Sonuçlar Fiyat Performansı 21
ISMEN Fiyat Performansı
700
ISMEN
600
ISE 100
500
400
300
200
100
0
31.03.2010 31.03.2011
F/K 5,24 8,09
F/DD 1,14 1,33
ISMEN’in fiyatı piyasaya paralel olarak 2011 yılının ilk çeyreğinde %4 azaldı.

23. 22
Performans & Finansal Bizi Tanıyın
Sonuçlar -1Ç11
Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

24. Beklentiler 23
 Kurumsal finansman faaliyetlerinde hareketlenmenin Haziran ayındaki seçimlerden sonra başlayacağı düşünülmektedir.
Halka Arzlar
–Limak Yatırım ve Pegasus Havayolları halka arzlarının yıl içinde gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
Özel Sektör Tahvilleri:
–Bankacılık; İş Bankası’nın toplam 1,1 milyar TL ve 700 miyon TL büyüklüğündeki banka bonosu ve tahvillerinin halka arzı sırasıyla
Şubat ve Nisan ayında gerçekleştirildi.
–Faktoring; Creditwest Faktoring Hizmetleri A.Ş.’nin 50 milyon TL nominal değerli tahvillerinin halka arz işlemi için Kurumumuz
yetkilendirildi.
–Yeni ihraçlar gündemimizde.
 BDDK tarafından iştirakimiz Efes Varlık Yönetim A.Ş‟ye faaliyet izni verildi.
 Dubai‟de yerleşik “IS Investment Gulf Ltd.” unvanlı iştirakimiz ticaret siciline tescil edildi.
 Faaliyete geçen Türkiye‟nin ilk lisanslı depoculuk şirketi olan Ege Tarım Ürünleri Lisanslı Depoculuk A.Ş. (%10 oranında iştirak
ediyoruz) ile VOB‟da fiziki teslimatlı emtia vadeli işlem sözleşmelerinin işlem görmesi beklenmektedir.
 Yeni tertip varantlar işlem görmeye başladı - yeni yapılandırılmış ürünlerin 2011 yılında yatırımcılara sunulması planlanmaktadır.
 İki yeni hedge fund (serbest yatırım fonu) daha kurduk - „prime brokerage‟ hizmetlerine aktif olarak devam ediyoruz.
 Yeni Ürünler:
– Opsiyonlar: İkinci çeyreğin sonunda işlem görmeye başlaması beklenen hisse senedi opsiyonlarının işlem hacimimizi arttıracağı
düşünülmektedir.
– Döviz İşlemleri: Yasal altyapısı hazır olan döviz işlemleri için alt düzenlemelerin üçüncü çeyreğin başlarında tamamlanması
beklenmektedir.
 Yılın ikinci yarısında işlem hacimlerinin artması beklenmektedir.

25. Yatırımcı İlişkileri 24
Mert Erdoğmuş
Genel Müdür Yardımcısı
Tel : +90 212 350 24 12
Faks : +90 212 350 20 01
e-posta : merdogmus@isyatirim.com.tr
Yatırımcı İlişkileri, pay ve menfaat sahiplerine ticari sır
kapsamı dışında kalan, gerekli bilgi ve açıklamaların
Ozan Altan
zamanında, hızlı, doğru, tam, karşılaştırılabilir ve kolay
Bölüm Yönetmeni erişilebilir olarak iletilmesinden sorumludur
Tel : +90 212 350 28 72
Faks : +90 212 350 20 01 http://www.isyatirim.com.tr/wwa_ir_new.aspx
e-posta : oaltan@isyatirim.com.tr
Alper Alkan
Uzman Yardımcısı
Tel : +90 0212 350 25 22
Faks : +90 0212 350 20 01
e-posta : aalkan@isyatirim.com.tr

26. Uyarı 25
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat
kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi
ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm
veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması
nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

27. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 26
İş Kuleleri Kule-2 Kat:12
34330 4. Levent İSTANBUL TURKEY
GENEL MÜDÜRLÜK
Tel: +90212 350 20 00
Faks: +90212 350 20 01
Süleyman Seba Cd. No:44 B1 Blok D:10 Büyükdere Cd.
AKARETLER 34357 Akaretler İSTANBUL MASLAK Nurol Plaza No:71/16
ŞUBESİ Tel: +90212 326 87 00 ŞUBESİ 34398 Maslak İSTANBUL
Faks: +90212 326 87 01 Tel: +90212 367 85 00
Faks: +90212 367 85 01
Tahran Cd. No:3/8 Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı No: 6
ANKARA 06700 Kavaklıdere ANKARA YENİKÖY 34464 Yeniköy İSTANBUL
ŞUBESİ Tel: +90312 455 26 50 ŞUBESİ Tel: +90212 363 01 00
Faks: +90312 466 60 62 Faks: +90212 363 01 01
Atatürk Caddesi No:71/3 Havalimanı Kavşağı EGS Business Park
BURSA Nalbantoğlu Mahallesi YEŞİLKÖY B3 Blok No:470
ŞUBESİ 16160 Osmangazi, BURSA ŞUBESİ 34149 Yeşilköy İSTANBUL
Tel: +90224 294 80 00 Tel: +90212 463 20 00
Faks: +90224 294 80 01 Faks: +90212 463 20 01
Akdeniz Cd. No:14 Birsel İş Merkezi D:501 Bağdat Cd. Kılıçoğlu Ap. No:451 K:1 D:4
İZMİR 35210 Alsancak İZMİR SUADİYE 34740 Suadiye İSTANBUL
ŞUBESİ Tel: +90232 488 90 00 İRTİBAT Tel: +90216 380 03 53
Faks: +90232 488 90 01 BÜROSU Faks: +90216 416 91 71
Fener Kalamış Cd. Jeltozbekova Street
KALAMIŞ Tibaş-Belvü Sitesi A2 Blok D:3 ALMA ATA 97 Block A2 Floor:2
ŞUBESİ 34726 Fenerbahçe İSTANBUL İRTİBAT 050051 ALMAATA KAZAKİSTAN
Tel: +90216 542 72 00 BÜROSU Tel: +77012 234803
Faks: +90216 542 72 01 Faks: +77273 340509
İş Kuleleri Kule 2 Kat:4 MAXIS SECURITIES LTD
LEVENT 34330 4. Levent İSTANBUL 8 Princes Street
ŞUBESİ Tel: +90212 350 29 00 İŞTİRAK London EC2R 8HL UNITED KINGDOM
Faks: +90212 350 29 01 Tel: +44207 397 1431
Faks: +44207 726 2566

28. PERFORMANS &
FİNANSAL SONUÇLAR – 1Ç11
13 Mayıs 2011