Varant Nedir? Varant Türleri? Varant Parametreleri Doğru Varant Nasıl Seçilir? Varantın Kullanım Alanları Varant ile ilgili merak ettiğiniz her şeye http://www.isvarant.com adresinden ulaşabilirsiniz. Mail: isvarant@isyatirim.com.tr Destek Hattı: 0212 350 23 00

1. #işvarant
Varant Stratejileri

2. Varantın Temelleri | Başlarken… #işvarant
Varant Nedir? Varant Türleri
Varant
Parametreleri
Doğru Varant
Nasıl Seçilir?
Varantın
Kullanım Alanları

3. #işvarant
Varant Nedir?

4. Varantlar yatırımcıya, dayanak
varlığı önceden belirlenen bir
fiyattan belirli bir tarihte alma
yada satma hakkı veren
finansal ürünlerdir.
Varantlar hak verirken,
yükümlülük getirmez!
Varant Nedir?

5. Varantlar günlük hayatımızda karşılaştığımız opsiyonların bir türüdür.
Uçak bileti alacaksınız ancak tarih
konusunda karar vermediniz. Belli
tarihlerdeki uçak bileti fiyatlarını fiyat
yükselişine karşı belli bir prim ödeyerek
sabitleyebilirsiniz.
Otomobilinizi risklere karşı korumak
istiyorsunuz. Olası bir zararınızı karşılaması için
sigorta şirketine prim ödeyerek poliçe satın
alıyorsunuz. Kazada sigorta şirketi zararınızı
karşılıyor. Yıl içerisinde herhangi bir olay
yaşamazsanız priminiz yanıyor.
İleride gelecek bir parayla USD almayı
düşünüyorsunuz. Para gelene kadar kur
fiyatının artmasından endişe ediyorsunuz.
Prim ödeyerek USDTRY’yi ileri bir tarihte belli
bir fiyattan alma hakkını elde edebilirsiniz.
USDTRY aldınız. Piyasayı olumsuz
etkileyecek olaylar olabileceğini
düşünüyorsunuz. Prim ödeyerek kurun
değer kaybetmesinden sizi koruyacak
satım varantı alabilirsiniz.
Varant Nedir? | Varant Opsiyon Karşılaştırması
Opsiyonlar Varantlar
#işvarant

6. ALTIN
PETROL
DOLAR
EURO
ISCTR
GARAN
DAX
BIST30
Varant Nedir? | Dayanak Varlık Grupları
ENDEKS PAY DÖVİZ EMTİA
#işvarant

7. #işvarant
Varant Türleri

8. Alım
Varantı
Satım
Varantı
Varant Türleri
Yatırımcıya vadede dayanak
varlığı alma hakkı vermektedir.
Dayanak varlığın vade sonu değeri
kullanım fiyatından büyük olması
durumunda kullanım gerçekleşir.
Alım Varantları
Yatırımcıya vadede dayanak
varlığı satma hakkı vermektedir.
Dayanak varlığın vade sonu değeri kullanım
fiyatından düşük olması durumunda
kullanım gerçekleşir.
Satım Varantları
Yükseleceğini bekliyorum Düşeceğini bekliyorum
#işvarant

9. #işvarant
Varant Parametreleri

10. Varantlara yatırım yaparken çok sayıda terim ile karşılaşacaksınız.
Bu terimleri anlamak başarıya giden yolda size yardımcı olacaktır.
Yararlı Varant Parametreleri | Varantlar Nasıl Seçilir?
RİSK GRUBU DUYARLILIK
TETA
(Zaman
Kaybı Değeri)
ETKİN
AYARLAMA
(Kaldıraç)
#işvarant

11. DELTA DEĞERİ VADEYE KALAN GÜN SAYISI
15 Günden Az 15 Günden Fazla
%10’dan Az
Yüksek Riskli
Yüksek Riskli
%10-%25 Arasında Riskli, gun içi alım-satıma uygun varantlar
%25-%75 Arasında Beklentiler dahilinde yatırım yapılabilir
%75-%100 Arasında Düşük kaldıraçlı, yatırım yapılabilir
*Varant risk grupları ve renklendirmeler gösterge niteliğindedir ve yatırım tavsiyesi değildir.
Bir varantın risk grubu delta ve vadeye kalan gün değerleri değiştikçe değişim gösterecektir.
Varant Parametreleri ve Risk Grupları
Varantlara yatırım yaparken çok sayıda terim ile karşılaşacaksınız.
Bu terimleri anlamak başarıya giden yolda size yardımcı olacaktır.
#işvarant

12. Bütün varantların etkin ayarlama verisini www.isvarant.com
adresindeki Hesaplama/Analiz sayfasında bulabilirsiniz.
Yararlı Varant Parametreleri | Duyarlılık
Varant fiyatının 0,01 !
değişmesi için dayanak varlık
fiyatının ne kadar değişmesi
gerektiğini gösterir.
#işvarant

13. Bütün varantların etkin ayarlama verisini www.isvarant.com
adresindeki Hesaplama/Analiz sayfasında bulabilirsiniz.
Yararlı Varant Parametreleri | Teta (Zaman Değeri Kaybı)
Varantın vadesinin dolmasına bir gün
daha yaklaşıldığında, diğer tüm
değişkenler sabitken, varant fiyatının
ne kadar düşeceğini gösterir.
Alım ve satım varantları için negatif
değerdedir.
Uyarı: Varant hesaplamalarında
teta değeri 365 gün üzerinden
yapılmaktadır.
Bu nedenle tatil günlerinde de
teta kaybı yaşanır.
#işvarant

14. ETKİN AYARLAMA = AYARLAMA X DELTA
Bütün varantların etkin ayarlama verisini www.isvarant.com
adresindeki Hesaplama/Analiz sayfasında bulabilirsiniz.
Yararlı Varant Parametreleri | Etkin Ayarlama
Etkin ayarlama kaldıracı gösterir.
Dayanak Varlıktaki %1 değişimin, varantın
fiyatını % kaç değiştireceğini gösterir.
#işvarant

15. #işvarant
Doğru Varant Nasıl Seçilir?

16. Yararlı Varant Parametreleri | VarantSeçer
VarantSeçer
Dayanak
Varlık
Grubu
Dayanak
Varlığı Beklentiniz Risk Grubu
Size En Uygun
Varantlarhttp://www.isvarant.com/varantsecer.aspx
#işvarant

17. Yararlı Varant Parametreleri | VarantSeçer #işvarant
1 2
3

18. 4
5
Yararlı Varant Parametreleri | VarantSeçer #işvarant

19. #işvarant
Varantın Kullanım Alanları
Kaldıraç Sigorta Oynaklık Stratejileri

20. Varantın Kullanım Alanları | 1. KALDIRAÇ
AMAÇ:
Yatırımcı portföyünde bulunan 6,87*100=687! maliyetle 100 adet ISCTR almak yerine,
100 adet ISCTR dayanaklı varant alarak varantın kaldıraç özelliğinden yararlanmak istiyor.
BEKLENTİ:
Yatırımcı ISCTR payının 10 gün sonra 7,25 seviyesine yükseleceğini beklemektedir.
VarantSeçer kullanılarak Yeşil risk gruplu ISCTR dayanaklı varant seçildi. 0,25’den satın alındı.
#işvarant

21. Varantın Kullanım Alanları | 1. KALDIRAÇ #işvarant
BEKLENTİ:
10 gün sonra yatırımcının beklentisi gerçekleşiyor ISCTR 7,25’e yükseliyor.
Varant fiyatı 0,37’e yükseliyor.
Yatırımcı 0,37 – 0,25 = 0,12! * 100 = 12! net kar elde ediyor.
ISCTR’de %5,53 getiri yerine varant kullanarak %48’lik bir getiri yakalıyor.

22. ALINACAK VARANT SAYISI =
Portföy Değeri / Çarpan / Varant Deltası
AMAÇ:
Yatırımcı portföyünde bulunan 100,000 USD’yi kısa süreli (10 gün içinde)
3,80’in altına gelmesine karşı sigortalamak istiyor.
Varantın Kullanım Alanları | 2. Sigorta #işvarant

23. Yatırımcı sigorta için 100,000$/5/0,25= 80,000 adet Ocak 2018 vadeli 3,80 kullanım fiyatlı USIYE.V
varantını 0,21 TL ödeyerek satın alıyor. Toplam Maliyet = 80,000x,0,21 = 16,800 TL
AMAÇ:
Yatırımcı portföyünde bulunan 100,000USD’yi kısa süreli (10 gün içinde) 3,80’in altına
gelmesine karşı sigortalamak istiyor.
Varantın Kullanım Alanları | 2. Sigorta #işvarant

24. Varantın Kullanım Alanları | 2. Sigorta #işvarant
10 gün sonra USDTRY kurunun 3,7500 seviyesine gerilediğini varsayalım.
Yatırımcı elindeki USD’den (3,8656-3,75)*100,000 = 11,560 ! zarar eder.
Varanttan ise 80.000 * (0,39-0,21)= 14,400 ! kar elde edecektir.
AMAÇ:
Yatırımcı portföyünde bulunan 100,000USD’yi kısa süreli sigortalamak istiyor.
Yatırımcı 80,000 adet USIYE.V varantını 16,800 ! ödeyerek aldı.

25. AMAÇ:
Yatırımcı portföyünde bulunan 100,000USD’yi kısa süreli sigortalamak istiyor.
Yatırımcı 80,000 adet USITL.V varantını 16,800 ! ödeyerek aldı.
Varantın Kullanım Alanları | 2. Sigorta #işvarant
USDTRY= 3,8656 iken
100,000 USD’lik portföy -11,560 ! zararda,
USITL.V varant portföyü 14,400 ! kardadır.
0 =2.840!
11,560 TL ZARAR
y
x
14,400 TL KAR

26. Pergel (Straddle)
Çanak (Strangle)
X1 X2
X
Varantın Kullanım Alanları | 3. Oynaklık Stratejileri
Pergel (Straddle) ve Çanak (Strangle)
Piyasa yönü konusunda kesin beklentisi olmayan ancak piyasanın herhangi bir yönde sert hareket
yapacağını düşünen yatırımcılar için uygundur.
Bu tip stratejiler FOMC, PPK toplantıları, önemli ekonomik veriler, seçim öncesi oluşturularak
yaşanabilecek yüksek oynaklıktan yaralanmayı amaçlamaktadır.
#işvarant

27. Straddle ve Strangle Pozisyonu Oluşturma
Varantın Kullanım Alanları | 3. Oynaklık Stratejileri
✓ Her iki strateji oluşturulurken belli bir dayanak üzerine Alım ve Satım varantı aynı anda alınır.
✓ Straddle pozisyonu oluşturulurken aynı kullanım fiyatlı alım ve satım varantı alınır.
✓ Strangle pozisyonunda ise OTM(zararda) varantlar kullanılır.
İpucu: Varant risk Grupları kullanılarak Strangle pozisyonu kolaylık açılabilir. Aynı risk gruplu Alım ve
Satım varantı aynı anda alınarak bu strateji uygulanabilir.
#işvarant

28. -9,32%
Endeks Pergel (Straddle) Uygulaması
Varantın Kullanım Alanları | 3. Oynaklık Stratejileri #işvarant

29. TİP VADE KULLANIM ADET FİYAT
ALIM HAZİRAN 2015 102.500 1 0.61 TL
SATIM HAZİRAN 2015 102.500 1 0.78 TL
Endeks Straddle Uygulaması
Varantın Kullanım Alanları | 3. Oynaklık Stratejileri #işvarant

30. Varant Alım Satımı Nasıl Yapılır? #işvarant
Varantları;
• Tüm banka platformlarından
• Aracı kurumlardan
• Veri sağlayıcı platformlarından
kolaylıkla alıp satabilirsiniz.

31. #varantakademi
0 212 350 23 00
www.isvarant.com
@isyatirim #işvarant
Katılımınız için teşekkür ederiz.
Sorularınız ve geri bildirimleriniz için
bize İş Varant Destek Hattı ve
sosyal medyadan ulaşabilirsiniz.
#işvarant