İş Yatırım | Performans & Finansal Sonuçlar - 2011/9

PERFORMANS &
FİNANSAL SONUÇLAR–2011/9
10 Kasım 2011

1

Performans & Finansal Bizi Tanıyın
Sonuçlar – 2011/9
Sermaye Piyasalarına Genel Bakış
İş Yatırım Performansı
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

Bizi Tanıyın 2

Faaliyetler İştirakler*
• Aracılık Hizmetleri İş Girişim Sermayesi Yat. O. A.Ş.: (Pay: 33%) ISGSY
5 uzun dönemli yatırımı olan Türkiye’deki en büyük girişim sermayesi
• Yatırım Danışmanlığı yatırım ortaklığı; payları 2004’ten beri Borsa’da işlem görmekte

• Portföy Yönetimi İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.: (Pay: %37,4) ISYAT
Türkiye’nin önde gelen yatırım ortaklığı, portföy büyüklüğüyle sektörün
• Kurumsal Finansman 3’te birini oluşturuyor; payları 1996’dan beri işlem görmekte

• Kurumsal Aracılık İş Portföy Yönetimi A.Ş.: (Pay: %70)
Yoğunlukla İş Grubu fonlarını yöneten Türkiye’nin önde gelen portföy
• Araştırma yönetim şirketi sektörün %20’sini temsil etmekte

Maxis Securities Ltd.: (Pay: %100)
Londra merkezli B grubu sermaye piyasaları lisansına sahip
Ortaklık Yapısı
IS Investment Gulf Ltd.: (Pay:%100)
Dubai’de kurulan iştirakimiz kurumsal finansman ve özellikle B&D
işlemlerinde faaliyet gösterecek

Serbest Camiş Menkul Değerler A.Ş.: (Pay: %99,79)
Dolaşım Türkiye’nin en köklü aracı kurumlarından biri
28%
İş Bankası Efes Varlık Yönetim A.Ş.: (Pay: %74,00)
ve İş Özellikle bankaların sorunlu alacaklarının yönetimi konusunda faaliyet
Bankası gösterecek
Grup
Şirketleri
72% * Konsolidasyona dahil olan iştirakler

‘AAA(tur)’ Türkiye’de kredi derecelendirme notuna
sahip tek aracı kurum.

3

Sonuçlar - 2011/9
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 4

Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi* Hisse Halka Arzları

Milyar TL Milyon TL
1,271
1300 5,000 40
1200 4,364
4,500 35
1100
4,000
1000 30
900 3,500 3,110
800 3,000 25
700 2,362 2,373
2,500 20
600
1,137
500 2,000 1,721
965 15
906 1,362
400 775 1,500 1,203
665 1,240 10
300
1,000 714
200
500 5
100 15 64 94 46 0 77 18 10
0 0 0
2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Toplam Hasılat Halka Arz dilen Şirket Sayısı (Sağ eksen)

Kaynak: İMKB Kaynak: İMKB

Dokuz aylık halka arz sayısı geçen yılın tamamında gerçekleşen halka arz sayısını yakalamasına rağmen
toplam hasılat tutarı 2010’un ilk dokuz aylık döneminden de az gerçekleşti
10 yıl içinde halka açık şirket sayısının 1000 olması hedefleniyor
* Üye bazında işlem hacimleri


Tahvil & Bono Piyasası İşlem Hacmi* Özel Sektör SGMK Arzları

Milyar TL
Milyon TL
900 11,550
12,000 30
800
10,000 25
700

600 8,000 20
500
888 6,000 15
400 827 793
723
669
300 599 4,000 10
31.5 30.8
200 1,851
2,000 5
100
481
120 0 200 0
0 0 0
2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9 2006 2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Borçlanma Aracı Nominal İhraç Tutarı
Halka Arz Edilen Borçlanma Aracı Sayısı (Sağ eksen)

Kaynak: İMKB Kaynak: İMKB

Özel sektör borçlanma araçları halka arzı bankaların öncülüğünde arttı



Vadeli İşlemler Piyasası İşlem Hacmi* Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi*

Milyar TL Milyar TL
900 6

800
5
700

600 4
500
863 3 5.9
400
668 627 670 4.6
300 2 4.1 4.1
200 416 2.8 2.7
236 1
100

0 0
2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9 2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9

Kaynak: VOB Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.

ÖPSP işlem hacmi hisse senetleri piyasasına paralel artış gösterdi



Portföy Yönetimi (Milyar TL)

50 Yatırım Fonları* 50 Yatırım Fonları*

45 Emeklilik Fonları 45 Emeklilik Fonları
Büyüme Oranı
40 40

35 35

30 30 31.6
33.7
25 25 30.3
29.6
20 20
26.4 24.0
15 15

10 %32 10
%52 14.3
5 12.0 5 11.0
%30 9.1
4.6 6.0
0 0
2007 2008 2009 2010 2010/9 2011/9

Kaynak: SPK & İş Portföy

Sermaye piyasalarındaki dalgalanmaya karşın, Türkiye’de emeklilik fonları büyümeye devam etti

*A ve B Tipi yatırım fonları ile Borsa yatırım fonlarını içermektedir

8

Sonuçlar - 2011/9
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

İş Yatırım Performansı 9

Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı

Milyar TL Milyar TL 1 1
100 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 10.0 100 8.0
7.4
90 9.0 90 6.9
7.0
80 7.9 8.0 80
6.9 6.0
6.4 6.4 6.6
70 6.3 6.3 7.0 70
60 6.0 60 5.0
4.9 5.1
4.8
50 5.0 50 4.0
87.3 83.8
40 76.6 4.0 40 3.0
30 3.0 30 62.8
49.1 2.0
20 41.8 44.0 2.0 20
33.9
26.5 10 1.0
10 1.0
8.9 10.3 14.8
0 0.0 0 0.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010/9 2011/9
İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra
İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra

#1 İş Yatırım %6,9 #1 İş Yatırım %7.4
Aracı Kurum 1 %6,0 Aracı Kurum 1 %6,0

Kaynak: İMKB


Vadeli İşlemler Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı

Milyar TL Milyar TL
1 1 1 1 1 1 100 1 1 14.0
110 30.0
99.3 12.4
100 25.2 25.3 90
88.4 12.0
90 25.0 80 10.9
80 70 10.0
16.9 20.0
70 60
56.9 8.0
60
13.2 15.0 50
50 11.5 6.0
40.0 13.7 40 82.9
40 68.3
10.0 30
30 4.0
20
20 5.0
9.0 2.0
10 10
1.5
0 0.0 0 0.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010/9 2011/9
İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra

#1 İş Yatırım %11,5 #1 İş Yatırım %12,4

Kaynak: VOB


Tahvil & Bono Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı*

Milyar TL Milyar TL
25 1 3 22.0
40 2 3 2 2 1 25.0
20.2
35 20.0
20.0 20 17.0
30

25 14.1
13.1 12.9 15.0 15 10.7 12.0
11.8
20
10.0 10 21.3 7.0
15
26.9
10 19.8
16.6 17.3 5.0 11.2
14.2 5 2.0
5

0 0.0
0 -3.0
2006 2007 2008 2009 2010
2010/9 2011/9
İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra

#1 İş Yatırım %20,0 Aracı Kurum 1 %19.2


Aracı Kurum 2 %8,4 #3 İş Yatırım %10,7



Kaynak: İMKB

*Aracı Kurumlar arası piyasa payı


Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı

Milyon TL 8 2 1 1 1 Milyon TL
23.8 23.6
1800 37.9 40.0 1200 25.0

1600 35.0
1000
1400 20.0
26.9 30.0
1200 24.3 800
25.0 15.0
1000
20.0 600
800 1,090
1,555 984 10.0
1,421 15.0
11.5 400
600
10.0
400 719 5.0
4.1 200
200 5.0
324
64
0 0.0 0 0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2010/9 2011/9
İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen) Sıra İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen)

Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
& İş Yatırım

Piyasanın en aktif kurumu olmaya devam ettik


Kredili Menkul Kıymet İşlemleri

Milyon TL Milyon TL
800 736 200
İş Yatırım
700 Toplam Piyasa

600 150
492
500 468

400 100
164.1
300 254

200 50
81.0
100 45 64 60
34
0 0
2007 2008 2009 2010 2010/9 2011/9

Kaynak: TSPAKB & İş Yatıtım

Kullandırılan kredili işlemlerin büyüklüğü piyasada oluşan beklentileri yansıtıyor


Uluslararası Sermaye Piyasaları

Milyon ABD $ Bin Milyon ABD $ Bin
30000 1200 2500 1200
26,773
1,025
1,039
25000 1000 1000
2000

20000 18,145 800 800
1500
707
15000 600 629 600
1000 2,076
10000 391 400 400

500
5000 3,147 2,640 2,904 2,733 2,782 200 792 200
2,060 665
517 71 885 426
72 259 220 882 780 605
0 0 0 0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010/9 2011/9
SGMK SGMK
Hisse Senetleri Hisse Senetleri
Türev Kontrat Sayısı (Sağ eksen) Türev Kontrat Sayısı (Sağ eksen)

Kaynak: İş Yatırım


Özel Sektör SGMK Arzı – 2011/9 Birleşme&Devralma Piyasa Payı - 2010

Milyon TL
12,000 32%
İş Yatırım**
10,000 5%
3,650 İş Yatırım 1,3 milyar
ABD Doları
Diğer
8,000

6,000

4,000 7,900
24,5 milyar
Diğer
2,000 ABD Doları
95%

0
Özel Sektör Tahvilleri

** İşlem sayısına göre 3’üncü ve işlem büyüklüğüne göre
Kaynak: İMKB 6’ncı sırada


Yönetilen Portföy Büyüklüğü – İş Portföy & İş Yatırım (Milyar TL)*

Yatırım Fonları**
10 Yatırım Fonları** 10 Yatırım fonları
Emeklilik Fonları
Emeklilik Fonları büyüklüğümüz
9 9 piyasanın
Büyüme Oranı
%22’sini temsil
8 8 ediyor

7 7

6 7.3 6 6.8
7.0
7.0
5 5 Emeklilik
fonlarımız
4 5.5 4 toplam emeklilik
5.8 fonlarının
3 3 %20’sini
temsil ediyor
2 2
%33
2.4 2.8
1 %50
1.8 1 2.2
0.8 %50 1.2
0 0
2007 2008 2009 2010 2010/9 2011/9

Kaynak: İş Yatırım & İş Portföy

Yönetilen Toplam Portföy (YTP) büyüklüğü yıllık bazda %7 artarak 11,6 milyar TL’ye ulaşırken emeklilik
fonları %27 yükseldi

* Diğer Fonlar: 2010/9 ve 2011/9 için diğer fonlar altındaki portföy büyüklükleri sırasıyla 1.637 milyon TL ve 1.966 milyon TL’dir.
** A ve B Tipi yatırım fonları, Borsa Yatırım Fonları ve yönetilen İş Bankası fonlarını içermektedir.

17

Sonuçlar - 2011/9
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

Finansal Sonuçlar Konsolide 18

İş Yatırım - Konsolide Yıllık Değişim
2010/9 2011/9
Bin TL (%)

Toplam Varlıklar 3.367.663 3.647.176 8
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 357.098 391.887 10
Net Dönem Karı 46.045 42.671 (7)

Millyon TL
4,000 22.5% 24%
3,647
3,500 19.4% 3,368
18.2% 20%
17.3% 17.2%
3,000 16.2%
2,686
2,539
16%
2,500

2,000 12%
1,483
1,500 1,241
8%
1,000

329 357 375 392 4%
500 244 273
38.4 44.7 67.5 64.2 60,8*
58,2*
0 0%
2007 2008 2009 2010/9 2010 2011/9
Toplam Varlıklar Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
Net Dönem Karı Ortalama Özkaynak Karlılığı (Sağ eksen)

* Yıllıklandırılmış

Yılsonu kar hedefimizi koruyoruz

Finansal Sonuçlar Konsolide Net Kar 19

TL Million
70 67.5
1. Çeyrek
64.2
2. Çeyrek ?
60 3. Çeyrek
Yıllık 55,3

50 46,0
44.7
21.3 42,6
40 38.4
36,8 16.7

22.1
30
24,5
24.2 11.1
24.0
20
12.2
12.6
10 18.2
7.4 10.5
10.0 7.9
4.9 2.1
0
2007 2008 2009 2010 2011

Üçüncü çeyrek konsolide net karımız çeyrek bazda %75; yıllık bazda %32 arttı

Finansal Sonuçlar Konsolidasyon Etkisi 20

Konsolide Net Kar= [İş Yatırım Solo Net Kar + İştirak Etkisi] – Eliminasyon Düzeltmesi

Yıllık Değişim
Net Kar (TL) 2010/9 2011/9 (%)
İş Yatırım Solo Net Kar İş Yatırım (Solo) 39.715.042 36.837.252 (7)

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. 8.325.224 (548.955) (107)

İştirak Etkisi İş Girişim Sermayesi Yat. O. A.Ş. 3.196.367 10.809.180 238

Diğer İştirakler 5.532.702 3.694.729 (33)

Eliminasyon Düzeltmesi Eliminasyon Düzeltmesi* (10.723.828) (8.121.012) (24)

Konsolide Net Kar Konsolide Net Kar 46.045.507 42.671.194 (7)

* İştiraklerden elde edilen temettü ve gelir eliminasyonu

Piyasalardaki dalgalanmaya rağmen yatırım ortaklığı portföyü kontrol edildi
Piyasaların toparlanması halinde yatırım ortaklığının olumlu katkı yapması beklenmeli

Finansal Sonuçlar Faaliyet Gelirleri 21

Faaliyet Gelirleri Kırılımı Yıllık Yıllık
3Ç10 3Ç11 Değişim(%) 2010/9 2011/9 Değişim(%)
(Bin TL)

Faiz ve Alım Satım Geliri 33.279 53.790 62 75.542 84.000 11
Hizmet Gelirleri 21.456 25.870 21 74.469 83.229 12
Toplam Faaliyet Gelirleri 54.736 79.659 46 150.011 167.229 11

Faaliyet Gelirleri – 2010/9 Faaliyet Gelirleri – 2011/9

Hizmet Faiz ve Alım Hizmet Faiz ve Alım
Gelirleri 150,0 Satım Geliri Gelirleri 167,2 Satım Geliri
50% milyon TL 50% 50% milyonn TL 50%

Mevsimsellik; faiz ve alım/satım gelirinin faaliyet gelirlerinde %50’lik paya ulaşması, girişim sermayesi
ortaklığının yatırımını satmasından kaynaklanıyor

Finansal Sonuçlar Komisyon Gelirleri 22

Komisyon Gelirleri Kırılımı Yıllık Yıllık
(Bin TL)

Alım/Satım Aracılık Komisyonları 13.913 20.004 44 49.759 59.720 20
Kurumsal Finansman Gelirleri 972 1.563 61 7.445 5.250 (29)
Portföy Yönetim Komisyonları 6.418 4.006 (38) 16.738 17.419 4
Diğer Komisyonlar 153 297 93 527 840 59
Toplam 21.456 25.870 21 74.469 83.229 12

Komisyon Gelirleri – 2010/9 Komisyon Gelirleri – 2011/9
Diğer Diğer
Komisyonlar Komisyonlar
1% Portföy 1%
Portföy
Yönetim Yönetim
Komisyonları Komisyonları
22% 21%
Alım/Satım
Aracılık
Alım/Satım Kurumsal
74,5 83,2 Komisyonları
Aracılık Finansman
Kurumsal milyon TL milyon TL 72%
Komisyonları Gelirleri
Finansman 67% 6%
Gelirleri
10%

Alım/satım aracılık komisyonları, komisyon gelirlerinin lokomotifi konumunda

Finansal Sonuçlar Faaliyet Giderleri 23

Faaliyet Giderleri Kırılımı Yıllık Yıllık
(Bin TL)

Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri 3.979 6.135 54 12.878 16.588 29
Genel Yönetim Giderleri 25.619 30.957 21 74.065 88.487 19
Diğer Giderler 475 544 14 1.380 1.764 28
Toplam 30.073 37.636 25 88.322 106.839 21

Faaliyet Giderleri – 2010/9 Faaliyet Giderleri – 2011/9
Diğer Diğer
Giderler Pazarlama, Giderler
1% Pazarlama
Satış ve 2%
, Satış ve
Dağıtım Dağıtım
Giderleri Giderleri
15% 15%

88,3 106,8
milyon TL milyon TL

Gen. Yön. Gen. Yön.
Giderleri Giderleri
84% 83%

Finansal Sonuçlar Fiyat Performansı 24

ISMEN Fiyat Performansı Fiyat Çarpanları

700
ISMEN
600
İMKB 100
500
04.11.2010 04.11.2011
400

300
F/K 7,72 7,14
200

100
F/DD 1,27 1,07

0

ISMEN Fiyat Performansı (%)

Mutlak Görece (İMKB 100)

2008 (68) (33)
2009 284 95
2010 55 24
2011* (21) (8)
* 4 Kasım itibarıyla

25

Sonuçlar - 2011/9
Finansal Sonuçlar
Beklentiler

Beklentiler 26

 Yeni Ürünler:
–Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri; geçiş sürecinde kaldıraçlı alım satım işlemlerine aracılık yetkisi verilen yedi kurumdan biri olarak
aktif bir şekilde aracılık işlemlerine başladık.
–Opsiyonlar: VOB’da işlem görmeye başlaması beklenen hisse senedi opsiyonlarının işlem hacimimizi arttıracağı düşünülmektedir.

 Özel Sektör Tahvilleri: toplam nominal tutarı 3,65 milyar TL olan tahvillerin halka arzına aracılık ederek %32‘lik piyasa payı elde ettik.
–Bankacılık; İş Bankası’nın 3,4 milyar TL büyüklüğündeki banka bonosu ve tahvillerinin halka arzı yılın ilk dokuz ayında
gerçekleştirildi.
–Faktoring; Creditwest Faktoring Hizmetleri A.Ş.’nin 50 milyon TL nominal değerli tahvillerinin halka arz işlemi Mayıs ayında
gerçekleştirildi.
–Rönesans Gayrimenkul Yatırım A.Ş.; 100 milyon TL nominal değerli tahvillerin halka arzına Temmuz ayında aracılık edildi.
–İş Finansal Kiralama A.Ş.; 100 milyon TL nominal değerli finansman bonusunun halka arzına Eylül ayında aracılık edildi.
–3 yeni ihraç gündemimizde.

 Yeni tür (bir gram altının Türk Lirası cinsinden değerine alım ve satım hakkı veren) ve yeni tertip varantlar işlem görmeye
başladı. Yeni yapılandırılmış ürünlerin yatırımcılara sunulması planlanmaktadır.

 Kurumsal aracılık (prime brokerage) kapsamında 11 yatırım fonu kurduk ve yeni projeler üzerinde çalışmalarımız devam ediyor.

 ISMEN, İMKB Temettü 25 Endeksi’ne seçildi.

 İstanbul dışında yeni bir şube açmayı planlıyoruz.

Yatırımcı İlişkileri 27

Mert Erdoğmuş
Genel Müdür Yardımcısı
Tel : +90 212 350 24 12
Faks : +90 212 350 20 01
e-posta : merdogmus@isyatirim.com.tr
Yatırımcı İlişkileri, pay ve menfaat sahiplerine ticari sır
kapsamı dışında kalan, gerekli bilgi ve açıklamaların
Ozan Altan
zamanında, hızlı, doğru, tam, karşılaştırılabilir ve kolay
Müdür Yardımcısı erişilebilir olarak iletilmesinden sorumludur
Tel : +90 212 350 28 72
Faks : +90 212 350 20 01 http://www.isyatirim.com.tr/wwa_ir_new.aspx
e-posta : oaltan@isyatirim.com.tr

Alper Alkan
Uzman Yardımcısı
Tel : +90 0212 350 25 22
Faks : +90 0212 350 20 01
e-posta : aalkan@isyatirim.com.tr

Uyarı 28

Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat
kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi
ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm
veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması
nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 29

İş Kuleleri Kule-2 Kat:12 İş Kuleleri Kule-2 Kat:4
34330 4. Levent İstanbul 34330 4. Levent İstanbul
GENEL LEVENT
T: 0212 350 20 00 T: 0212 350 29 00
MÜDÜRLÜK ŞUBESİ
F: 0212 350 20 01 F: 0212 350 29 01

Süleyman Seba Cad. No:44 B1 Blok D:10 Büyükdere Cad. Nurol Plaza No: 257
34357 Akaretler İSTANBUL 34398 Maslak İSTANBUL
AKARETLER MASLAK
T: 0212 326 87 00 T: 0212 367 85 00
ŞUBESİ ŞUBESİ
F: 0212 326 86 87 F: 0 212 367 85 01

Tahran Cad. No: 3/8 Köybaşı Cad. İskele Çıkmazı No:6
06700 Kavaklıdere ANKARA 34464 Yeniköy İSTANBUL
ANKARA YENİKOY
T: 0 312 455 26 50 T: 0212 363 01 00
ŞUBESİ ŞUBESİ
F: 0 312 466 60 62 F: 0212 363 01 01

Atatürk Cad. Nalbantoğlu Mah. No:71/3 Havalimanı Kavşağı EGS Business Park
16010 Osmangazi BURSA B3 Blok No:470
BURSA YEŞİLKÖY
T: 0266 294 80 00 34149 Yeşilköy İSTANBUL
ŞUBESİ ŞUBESİ
F: 0266 294 80 01 T: 0212 463 20 00
F: 0212 463 20 01

Akdeniz Cad. No:14 Birsel İş Merkezi D:501 Bağdat Cad. Kılıçoğlu Apt. No:451 Kat:1 D:4
35210 Alsancak İZMİR 34740 Suadiye İSTANBUL
İZMİR SUADİYE
T: 0232 488 90 00 T: 0216 665 46 00
ŞUBESİ İRTİBAT BÜROSU
F: 0 232 488 90 01 F: 0216 665 46 01

Fener Kalamış Cad. Tibaş Belvü Sitesi A2 Blok D:3 2nd Floor , Block A2 Samal Towers 97,
34726 Fenerbahçe İSTANBUL Zholdasbekov St, 050051 ALMAATA KAZAKİSTAN
KALAMIŞ ALMAATY
T: 0216 542 72 00 T: +7 727 334 05 08
ŞUBESİ İRTİBAT BÜROSU
F: 0216 414 57 57 F: +7 727 334 05 09

MAXIS SECURITIES LTD IS INVESTMENT GULF LIMITED
8 Princes Street Office No. 7 & 8, Level 1, Gate Village Building No.4
İŞTİRAK London EC2R 8HL UNITED KINGDOM İŞTİRAK Dubai International Financial Centre,
Tel: +44207 397 1431 PO Box 482079 Dubai, UAE
T: (+971) 555777726

İş Yatırım | Performans & Finansal Sonuçlar - 2011/9

Recommended

Recommended

More Related Content

Viewers also liked

Viewers also liked (9)

More from İş Yatırım

More from İş Yatırım (19)

İş Yatırım | Performans & Finansal Sonuçlar - 2011/9