Valmetin tilinpäätöstiedote 2013: Palvelut kehittyivät vakaasti - painopiste kannattavuuden parantamisessa Esitysmateriaali tiedotustilaisuudessa 6. helmikuuta 2014

1. Palvelut kehittyivät
vakaasti – painopiste
kannattavuuden
parantamisessa
Tilinpäätös 2013
6.2.2014
Pasi Laine, toimitusjohtaja
Markku Honkasalo, talousjohtaja

2. Sisältö
6.2.2014 © Valmet2
Vuosi 2013 lyhyesti
Liiketoimintalinjojen kehitys
Taloudellinen kehitys
Osinkoehdotus
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät
Yhteenveto tilinpäätöksestä 2013
1
2
3
4
5
6
Tilinpäätös 2013
Liitteet7

3. Vuosi 2013 lyhyesti

4. Osittaisjakautuminen onnistuneesti päätökseen
© Valmet4 6.2.2014
25. maaliskuuta
Hallitus päätti aloittaa
jakautumisselvityksen
31. toukokuuta
Hallitus allekirjoitti
jakautumissuunnitelman
1. lokakuuta
Ylimääräinen
yhtiökokous päätti
jakautumisesta
24. lokakuuta
Metson Q3
tulosjulkistus
26. marraskuuta
Pääomamarkkinapäivä
Lontoossa
30. joulukuuta
Viimeinen päivä ostaa
tai pitää Metson
osakkeita saadakseen
Valmetin osakkeita
31. joulukuuta
Jakautumisen
täytäntöönpano
2. tammikuuta
2014
Valmetin osakkeiden
listaus Helsingin
pörssiin

5. 39 %
35 %
26 %
6.2.2014 © Valmet5
Palvelut kehittyivät vakaasti, haastava vuosi
projektiliiketoiminnassa
Palvelut
Sellu ja energia
Paperit
Liikevaihdon jakauma (2013)Vuoden 2013 lukuja
Liikevaihto 2 613 milj. euroa
EBITA1 54 milj. euroa
Henkilöstö 11 765
Markkina-asema
#1–2 Palvelut
#1–2 Sellu
#1–2 Bioenergiantuotanto
#1–2 Paperi, kartonki, pehmo-
paperi
• Palvelut edellisvuoden
tasolla, noin 1 miljardi euroa
• Sellu ja energia- sekä Paperit
-liiketoimintalinjojen
liikevaihto laski
15 %
17 %
42 %
15 %
11 %
Pohjois-Amerikka
EMEA
Etelä-Amerikka
Aasian ja Tyynenmeren alue
Kiina
Tase ja siihen liittyvät tunnusluvut 31.12.2013 perustuvat todellisiin lukuihin; tuloslaskelma, kassavirtalaskelma ja
vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin.
1) Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien
hyödykkeiden poistoja (EBITA) sekä kertaluonteisia eriä

6. 6.2.2014 © Valmet6
Vuosi 2013 lyhyesti
• Saadut tilaukset vakaat
• Palveluiden liikevaihto edellisvuoden tasolla, yli 1 miljardi euroa
• Kannattavuus vuoden 2012 tasolla
• 100 miljoonan euron säästöihin vuoden 2014 loppuun mennessä tähtäävä
kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti
• Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia
• Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden saadut tilaukset laskivat
vuonna 2013
- CMPC:ltä sellutilaus kesäkuussa 2013 – arvo noin 400 miljoonaa euroa
- Pehmopaperiliiketoiminnan tilaukset kasvoivat
• Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjojen liikevaihto laski
• Molempien liiketoimintalinjojen kannattavuus heikkeni vuodesta 2012
Haastava vuosi projektiliiketoiminnassa
Kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti
Vahva tase: vankka pohja tulevalle
• Nettovelat -1 milj. euroa
• Nettovelkaantuneisuusaste 0 %
Palvelut kehittyivät vakaasti

7. Avainluvut 2013
6.2.2014 © Valmet7
Miljoonaa euroa Q4/2013 Q4/2012 Muutos 2013 2012 Muutos
Saadut tilaukset 428 678 -37 % 2 182 2 445 -11 %
Tilauskanta 1 398 1 9181 -27 %
Liikevaihto 666 925 -28 % 2 613 3 014 -13 %
EBITA2 -25 54 54 192 -72 %
% liikevaihdosta -3,7 % 5,8 % 2,1 % 6,4 %
Liikevoitto (EBIT3) -66 22 -59 138
% liikevaihdosta -9,9 % 2,4 % -2,2 % 4,6 %
Tulos per osake, euroa -0,41 0,04 -0,42 0,51
Sitoutuneen pääoman tuotto
(ROCE) ennen veroja
4 % 12 %4
Osinko per osake, euroa 0,155 -
Kassavirta ennen investointeja -38 -81 -43 -53
Nettovelkaantuneisuusaste
kauden lopussa
0 % 6 %4
EBITA Q4/2013 laski noin 30 miljoonaa euroa johtuen yksittäisen
sellutehdasprojektin viivästymisestä ja siitä johtuneista odotettua suuremmista
kuluista. Myös kapasiteetin käyttöaste oli Energia- sekä Kartonki ja paperi -
liiketoimintayksiköissä alhainen.
Kertaluonteiset erät: -34 milj. euroa Q4/2013 (-24 milj. euroa Q4/2012)
-86 milj. euroa 2013 (-24 milj. euroa 2012)
1) Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa)
2) Ennen kertaluonteisia eriä
3) Kertaluonteisten erien jälkeen
4) Tunnuslukujen laskennassa on tehty 468 miljoonan euron oikaisu
taseen riviltä ’Pitkäaikaiset lainat, Metso -konserni’ riville ’oma pääoma’
heijastamaan Metso Svenska AB:n pitkäaikaisesta lainasta Metsolle
tammikuussa 2013 omaksi pääomaksi konvertoitu osuus.
5) Hallituksen ehdotus

8. 290 276 260 230 282 282 237 233
210
100 129
294
61
452
66 102
177
211
115
154
168
127
79
93
677
587
503
678
511
861
382
428
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13
Palvelut Sellu ja energia Paperit
117 89 100 69 121 94 104 92
22 23 28 22
69
402
20 45
442
233
284
263
212
214
201 178
33
174 53 98 33
103
31
74
62
68
38
226
76
47
27
39
677
586
503
678
511
861
382
428
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13
Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka
EMEA Kiina
Aasian ja Tyynenmeren alue
Projektiliiketoiminnan saadut tilaukset vähenivät,
palvelut pysyivät vakaina
• Saadut tilaukset vähenivät 11 % vuonna 2013 johtuen pääasiassa matalammasta
aktiviteetista energia- sekä kartonki- ja paperimarkkinoilla
• Valmetilla on vankka asema palveluissa ja kehittyvillä markkinoilla
- 48 % saaduista tilauksista palveluista
- 54 % saaduista tilauksista kehittyviltä markkinoilta.
6.2.2014 © Valmet8
Saadut tilaukset (milj. euroa)
liiketoimintalinjoittain
Saadut tilaukset (milj. euroa)
alueittain

9. 1 918
1 807 1 883
1 658
1 398
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13
Tilauskanta
• Johdon arvion mukaan noin 80 % tilauskannasta tuloutuu liikevaihtona vuonna 2014
• Noin 25 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle
6.2.2014 © Valmet9
Tilauskanta (milj. euroa)
Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa)
~25 %
~75 %
Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta
Tilauskannan rakenne

10. 232 253 234
293 243 257 257 274
721 733
636
925
631
714
601
666
7,8%
5,2%
6,9%
5,8%
4,4%
2,8%
5,1%
-3,7%
Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13
Palveluliiketoiminta
Projektiliiketoiminta
EBITA-%
Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys
6.2.2014 © Valmet10
Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)
• Palveluiden osuus kasvaa
• Noin 30 miljoonan euron lisäkulut yksittäisestä sellutehdasprojektista Q4/2013
- Ilman ko. kustannuksia EBITA ennen kertaluonteisia eriä olisi ollut positiivinen
• Käyttöaste alhainen Energia- ja Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköissä
56 38 44 54
EBITA ennen
kertaluonteisia eriä
(milj. euroa)
EBITA-tavoite 6-9 %
28 20 31 -25

11. Kannattavuuden parannusohjelma etenee
suunnitelmien mukaisesti
6.2.2014 © Valmet11
Kannattavuuden
parannusohjelma
• Käynnistetty huhtikuussa 2013, tavoitteena 100 miljoonan euron
säästöt vuoden 2014 loppuun mennessä
• Koskee kaikkia liiketoimintalinjoja, eritoten Kartonki ja paperit sekä
Energia -liiketoimintayksiköitä
• Noin 1/3 säästötavoitteista myynnin ja hallinnon yleiskuluja ja noin 2/3
tuotantokustannuksia
• 2013 päätetyt henkilöstövähennykset: 1 400
Uudelleenjärjestely
-kulut
• Kertaluonteiset uudelleenjärjestelykulut 29 miljoonaa euroa Q4/2013 ja
76 miljoonaa euroa vuonna 2013
Lisää joustoa • Joustavuutta lisätty varautumalla mahdollisiin lomautuksiin Suomessa
Prosessien
tehostaminen
• Lisää säästöpotentiaalia hankinnoissa ja laadussa

12. Liiketoimintalinjojen
kehitys

13. 2012:
1 011 milj. euroa
Palvelut-liiketoimintalinja
6.2.2014 © Valmet13
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Vuoden 2013 saadut tilaukset olivat edellisen vuoden tasolla
- Saadut tilaukset nousivat hieman Pohjois-Amerikassa ja vähenivät EMEA-alueella
- Kudokset-liiketoimintayksikön tilaukset kasvoivat, Tehdasparannukset-liiketoimintayksikön tilaukset vähenivät
• Vuoden 2013 liikevaihto pysyi yli 1 miljardin euron vuositasolla
• Vuoden 2013 kannattavuus pysyi edellisen vuoden tasolla
• Normaalin kausivaihtelun mukaan vuoden ensimmäisen puoliskon tilaukset ovat toista vuosipuoliskoa suuremmat ja
ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto toista puoliskoa pienempi
• Kannattavuuden parannusohjelmaan liittyvät vuonna 2013 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 200 henkilöä
2012:
1 055 milj. euroa
2013:
1 035 milj. euroa
2013:
1 032 milj. euroa
Nykyinen kannattavuus: tyydyttävä
290 276 260
230
282 282
237 233
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1/12
Q2/12
Q3/12
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
232
253
234
293
243 257 257
274
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1/12
Q2/12
Q3/12
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

14. Sellu ja energia -liiketoimintalinja
6.2.2014 © Valmet14
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Vuoden 2013 saadut tilaukset laskivat
- Sellu-liiketoimintayksikkö sai CMPC:ltä kesäkuussa noin 400 miljoonan euron arvoisen tilauksen
- Energia-liiketoimintayksikön tilaukset olivat heikolla tasolla johtuen pääasiassa kaasun ja hiilen alentuneista hinnoista ja
EMEA-alueen ja Pohjois-Amerikan maiden lainsäädännön ja kannustinten epävarmuudesta
• Vuoden 2013 liikevaihto laski edellisen vuoden tasosta
• Vuoden 2013 kannattavuus laski edellisen vuoden tasosta
- Sellu-liiketoimintayksikön heikentyneen kannattavuuden pääsyy oli Etelä-Amerikassa viivästyneen sellutehdasprojektin
odotettua suuremmat kulut (30 milj. euroa Q4/2013)
• Kannattavuuden parannusohjelmaan liittyvät vuonna 2013 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 600 henkilöä
• Valmet päätti luopua pienen kokoluokan lämpölaitos -liiketoiminnasta ja sen palveluista Suomessa, Venäjällä ja Ruotsissa
• Jotkut asiakkaat ovat ilmoittaneet suunnittelevansa selluinvestointeja
2012:
1 198 milj. euroa
2013:
907 milj. euroa
2012:
733 milj. euroa
2013:
680 milj. euroa
Nykyinen kannattavuus: heikko
210
100
129
294
61
452
66
102
0
350
700
1 050
1 400
1 750
0
100
200
300
400
500
Q1/12
Q2/12
Q3/12
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
289 278 271
360
221 240
205
240
0
300
600
900
1 200
1 500
0
100
200
300
400
500
Q1/12
Q2/12
Q3/12
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

15. Paperit-liiketoimintalinja
6.2.2014 © Valmet15
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
2012:
805 milj. euroa
2013:
674 milj. euroa
2012:
657 milj. euroa
2013:
467 milj. euroa
• Vuoden 2013 saadut tilaukset laskivat erityisesti Kiinassa, kasvua sen sijaan Etelä-Amerikassa
- Kartonki ja paperi -liiketoimintayksikön saadut tilaukset laskivat
- Pehmopaperi-liiketoimintayksikön saadut tilaukset kasvoivat
• Vuoden 2013 liikevaihto laski edellisen vuoden tasosta
• Vuoden 2013 kannattavuus laski edellisen vuoden tasosta
• Kannattavuuden parannusohjelma:
• Vuonna 2013 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 600 henkilöä
• Tuotanto Suomessa keskitetään Jyväskylään
Nykyinen kannattavuus: heikko
177
211
115
154
168
127
79
93
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/12
Q2/12
Q3/12
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
201 202
131
272
167
217
138
152
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/12
Q2/12
Q3/12
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

16. 6.2.2014 © Valmet16
Valmetin toimittama, maailman suurimpiin
kuuluva sellutehdas käynnistyi Brasiliassa
 Suzano Papel e Celulose on
Latinalaisen Amerikan suurimpia
vertikaalisesti integroituja sellun- ja
paperintuottajia.
 Uusi tehdas tuottaa 1,5 miljoonaa
tonnia valkaistua eukalyptussellua
vuodessa.
 Tehdas on Valmetin ensimmäinen
kokonainen sellutehdastoimitus
Etelä-Amerikkaan.

17. Taloudellinen kehitys

18. 521
30
71
0 -1
6 %
3 %
8 %
0 % 0 %
-5 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
-100
0
100
200
300
400
500
600
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)
Nettovelat, nettovelkaantuneisuusaste ja
omavaraisuusaste
6.2.2014 © Valmet18
• Matala nettovelkaantuneisuusaste ja vahva tase
Nettovelat (milj. euroa) ja
nettovelkaantuneisuusaste (%)
Omavaraisuusaste (%)
Vertailuluvut ovat carve-out-lukuja. Tunnuslukujen laskennassa on tehty 468 miljoonan euron oikaisu taseen riviltä ’Pitkäaikaiset lainat, Metso -konserni’
riville ’oma pääoma’ heijastamaan Metso Svenska AB:n pitkäaikaisesta lainasta Metsolle tammikuussa 2013 omaksi pääomaksi konvertoitu osuus.
38 %
40 %
39 % 39 %
41 %
30 %
35 %
40 %
45 %
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13

19. Kassavirta
6.2.2014 © Valmet19
• Vuoden 2013 lopulla nettokäyttöpääoma oli -195 miljoonaa euroa
Operatiivinen kassavirta (miljoonaa euroa)
-53
-5 -12
12
-38
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
2012
Q1/2013
Q2/2013
Q3/2013
Q4/2013

20. 14 %
8 %
6 % 6 %
4 %
-20 %
-15 %
-10 %
-5 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
ROCE (ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä)
Tavoite (15 %)
1 290 1 262 1 233
1 156
1 024
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q4/12
Q1/13
Q2/13
Q3/13
Q4/13
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE),
ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä1
Sitoutunut pääoma ja sen tuotto (ROCE)
6.2.2014 © Valmet20
• Nettokäyttöpääoma -7 % liikevaihdosta
Sitoutunut pääoma (milj. euroa)
1) Vuoden alusta, annualisoituna

21. Lainojen rakenne
6.2.2014 © Valmet21
114 miljoonan euron laina, EIB
 Erääntyy: H2/2016
72 miljoonan euron pankkilaina
 Erääntyy: H1/2016
24 miljoonaa euroa muista
rahoituslähteistä
200 miljoonan euron kotimainen
yritystodistusohjelma
• Ei käytössä
200 miljoonan euron syndikoitu
luottolimiittisopimus
• Ei käytössä
• Erääntyy: 5 vuotta
jakaantumispäivästä
Pääasialliset rahoituslähteet Rahoitusreservit
Korolliset velat yhteensä: 210 miljoonaa euroa (31.12.2013)

22. Pitkäaikaisten lainojen erääntymisrakenne
6.2.2014 © Valmet22
Maturiteettiprofiili (milj. euroa)
*) 200 miljoonan euron syndikoitu luottolimiittisopimus, joka ei ollut käytössä 31.12.2013.
63 51
88
1
200*
0
50
100
150
200
250
2014 2015 2016 2017 2018
• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 3,0 vuotta.

23. Osinkoehdotus

24. Osinkoehdotus
6.2.2014 © Valmet24
Osingonjako vähintään 40 % nettotuloksesta
Hallituksen ehdotus osingosta yhtiökokoukselle
0,15 euroa osaketta kohti
Osinkopolitiikka

25. Tulosohjeistus ja lyhyen
aikavälin näkymät

26. Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin
markkinanäkymät
26 6.2.2014 © Valmet
Valmet arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto laskee vuoden 2013
tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee
verrattuna vuoteen 2013.
Tyydyttävä
Sellu ja energia
Tyydyttävä
Paperi
Tyydyttävä TyydyttäväTyydyttävä
Sellu Energia Kartonki ja paperi Pehmopaperi
Tulos-
ohjeistus
2014
Palvelut
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus 2014
• Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden lyhyen aikavälin markkinanäkymät on
nostettu tasolle ”tyydyttävä” tasolta ”heikko” parantuneen markkina-aktiviteetin myötä.

27. Yhteenveto
tilinpäätöksestä 2013

28. 6.2.2014 © Valmet28
• Saadut tilaukset vakaat
• Palveluiden liikevaihto edellisvuoden tasolla, yli 1 miljardia euroa
• Kannattavuus vuoden 2012 tasolla
• 100 miljoonan euron säästöihin vuoden 2014 loppuun mennessä tähtäävä
kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti
• Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia
• Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden saadut tilaukset laskivat
vuonna 2013
• Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjojen liikevaihto laski
• Molempien liiketoimintalinjojen kannattavuus heikkeni vuodesta 2012
Haastava vuosi projektiliiketoiminnassa
Kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti
Vahva tase: vankka pohja tulevalle
• Nettovelat -1 miljoonaa euroa
• Nettovelkaantuneisuusaste 0 %
Yhteenveto tilinpäätöksestä 2013
Palvelut kehittyivät vakaasti
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät parantuneet
• Parantunut asiakasaktiviteetti Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköissä

29. Liitteet

30. Suurimmat osakkeenomistajat 31.1.2014
Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saamiin tietoihin
# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä
1 Solidium Oy1
16 695 287 11,14 %
2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 418 126 2,95 %
3 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,94 %
4 Nordea -rahastot 2 159 380 1,44 %
5 Valtion Eläkerahasto 1 720 000 1,15 %
6 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola 1 671 000 1,12 %
7 Keva 1 543 015 1,03 %
8 Nordea Nordenfonden 1 422 801 0,95 %
9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 400 307 0,93 %
10 Svenska litteratursällskapet i Finland r.f. 1 188 076 0,79 %
10 suurinta osakkeenomistajaa, yhteensä 35 126 457 23,44 %
Muut osakkeenomistajat 114 738 162 76,56 %
Yhteensä 149 864 619 100,00 %
Suurimmat osakkeenomistajat
1) Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö
© Valmet30
Cevian Capital -rahastojen yhteinen omistusosuus 30.12.2013 oli 20 813 714 Metson osaketta. Koska
jakautumisvastiketta ei annettu Metson hallussa oleville omille osakkeille, Cevianin rahastojen omistus Valmetissa
vastaa 13,89 prosenttia Valmetin kaikista osakkeista ja äänistä.
6.2.2014

31. 49.7 %
23.6 %
11.1 %
15.6 %
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt
Solidium Oy
Suomalaiset yksityissijoittajat
Omistusrakenne 31.1.2014
© Valmet31 6.2.2014
Sekori Omistajien lukumäärä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 367 0,7 % 74 465 879 49,7 %
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 3 777 6,6 % 35 314 088 23,6 %
Solidium Oy1 0 0,0 % 16 695 287 11,1 %
Suomalaiset yksityissijoittajat 52 749 92,8 % 23 389 365 15,6 %
Yhteensä 56 893 100,0 % 149 864 619 100,0 %
Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.
1) Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö

32. 10
20
30
40
50
4
6
8
10
12
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
10
15
20
25
30
35
40
5
7
9
11
13
15
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
15
25
35
45
55
2
4
6
8
10
12
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
10
15
20
25
30
35
3
4
5
6
7
8
9
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit
6.2.2014 © Valmet32
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)
Kiina (miljoonaa tonnia) Aasia ja Tyynimeri (miljoonaa tonnia)

33. 75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
70 %
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80 %
82 %
84 %
86 %
88 %
90 %
92 %
94 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet
6.2.2014 © Valmet33
Pohjois-Amerikka Eurooppa
Kiina Aasia ja Tyynimeri
Lähde: RISI

34. 0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
0
50
100
150
200
250
Itä-Eurooppa
Länsi-Eurooppa
Pohjois-Amerikka
Latinalainen
Amerikka
Japani
Kiina
MuuAasia
Oseaania
Afrikka
Lähi-itä
Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)
Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit
6.2.2014 © Valmet34
Tämä luo pitkän
aikavälin
kasvupotentiaalia
Paperin ja kartongin kulutus henkilöä kohden vs. väestö
Keskimääräinen maailmanlaajuinen kulutus: 53 kg henkilöä kohden
Lähde: RISI
Väestön kasvu on
kehittyvillä
markkinoilla
nopeampaa kuin
kehittyneillä
markkinoilla
Kulutuksen taso
henkilöä kohden on
kehittyvillä
markkinoilla selvästi
kehittyneitä
markkinoita
matalammalla tasolla

35. 0
5
10
15
20
25
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Itä-Eurooppa
Länsi-Eurooppa
Pohjois-Amerikka
Latinalainen
Amerikka
Japani
Kiina
MuuAasia
Oseaania
Afrikka
Lähi-itäVäestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)
Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit
6.2.2014 © Valmet35
Uudet tuotteet ja
kulutuskäyttäytymis-
mallit lisäävät
pehmopaperin
kulutusta kehittyneillä
markkinoilla
Kulutus kehittyvillä
markkinoilla edelleen
pientä, mutta
kasvussa
Luo pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
sekä kehittyneillä että
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperin kulutus henkilöä kohden vs. väestö
Keskimääräinen maailmanlaajuinen kulutus: 4.5 kg henkilöä kohden
Lähde: RISI

36. Olennainen huomautus
6.2.2014 © Valmet36
TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan
henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota
saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.
Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa
tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee tutustua 23.9.2013 julkaistun
jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin.
Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli
Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella.
Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.
Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön
arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä
”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai
myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S –
säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain
arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden
arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.
Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia
tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön
taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset
tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole
Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin
olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai
saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja
tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.
Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään.
Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään
tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.