Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015: Saadut tilaukset kasvoivat Palveluissa - painopiste edelleen kannattavuuden parantamisessa Esitysmateriaali tiedotustilaisuudesa 29. huhtikuuta 2015.

1. Saadut tilaukset kasvoivat
Palveluissa – painopiste
edelleen kannattavuuden
parantamisessa
Osavuosikatsaus,
tammi–maaliskuu 2015
29. huhtikuuta 2015
Pasi Laine, toimitusjohtaja
Markku Honkasalo, talousjohtaja

2. Sisältö
Q1/2015 lyhyesti
Liiketoimintalinjojen kehitys
Taloudellinen kehitys
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/2015
Liitteet
1
2
3
5
6
Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2015
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät4
© Valmet2 29. huhtikuuta 2015

3. Q1/2015 lyhyesti

4. • Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla kauden Q1/2014 korkeilta tasoilta
• Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja laski Paperit-liiketoimintalinjalla verrattuna kauteen
Q1/2014
Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa
• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2014
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014 Palvelut-liiketoimintalinjalla
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat palveluliiketoiminnassa
29. huhtikuuta 2015 © Valmet4
Q1/2015 lyhyesti
• Bruttokate kasvoi 16 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset1 kasvoivat 3 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014
• EBITA2-marginaali parani, mutta on alle tavoitetason
Painopisteenä kannattavuuden parantaminen
Vahva tase, negatiivinen liiketoiminnan rahavirta
• Nettovelat -134 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -17 %
• Liiketoiminnan rahavirta -20 miljoonaa euroa
• Tilauskanta 66 miljoonaa euroa korkeampi kuin vuoden 2014 lopussa
Tilauskanta noin 2,1 miljardia euroa
1) Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset ennen kertaluonteisia eriä
2) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä

5. Avainluvut Q1/2015
29. huhtikuuta 2015 © Valmet5
Miljoonaa euroa Q1/2015 Q1/2014 Muutos
Saadut tilaukset 580 1 101 -47 %
Tilauskanta1 2 064 1 972 5 %
Liikevaihto 561 519 8 %
EBITA2 19 4 >100 %
% liikevaihdosta 3,5 % 0,7 %
EBIT3 13 -8
% liikevaihdosta 2,4 % -1,5 %
Tulos per osake, euroa 0,05 -0,04
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja4 6 % -2 %
Liiketoiminnan rahavirta -20 43
Nettovelkaantuneisuusaste1 -17 % -5 %
Kertaluonteiset erät: 0 miljoonaa euroa kaudella Q1/2015 (-6 milj. euroa kaudella Q1/2014)
1) Kauden lopussa
2) Ennen kertaluonteisia eriä
3) Kertaluonteisten erien jälkeen
4) Annualisoitu

6. 267 273 242 273 293
622 560
96 66
138
212
190
128 142
149
1 101
1 023
466 480
580
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15
Palvelut (vas) Sellu ja energia (vas)
Paperit (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)
Saadut tilaukset laskivat kauden Q1/2014
korkealta tasolta
• Saadut tilaukset kasvoivat Palvelut-liiketoimintalinjalla
• Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla
• Saadut tilaukset laskivat Paperit-liiketoimintalinjalla
• Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa ja Kiinassa
29. huhtikuuta 2015 © Valmet6
Saadut tilaukset (milj. euroa),
liiketoimintalinjoittain
Saadut tilaukset (milj. euroa),
alueittain
185
82 135 88
189
24 194 23 40
50
437
567
189 277
202
35
121
54
35 54
420
59
66 41 85
1 101
1 023
466 480 580
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15
Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Kiina (vas)
EMEA (vas) Etelä-Amerikka (vas)
Pohjois-Amerikka (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)

7. 1 972
2 406 2 312
1 998 2 064
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15
Tilauskanta noin 2,1 miljardia euroa
• Tällä hetkellä noin 75 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 2015
aikana
• Noin 25 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle
29. huhtikuuta 2015 © Valmet7
Tilauskanta (milj. euroa)
~25 %
~75 %
Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta
Tilauskannan rakenne

8. EBITA-tavoite 6–9 %
EBITA-marginaali kasvoi verrattuna kauteen
Q1/2014
29. huhtikuuta 2015 © Valmet8
Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)
• Liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2014
- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat liikevaihtoa 20 miljoonalla eurolla ja EBITA:aa 1 miljoonalla
eurolla
• Poikkeuksellisen monta valmistusasteen mukaista osatuloutuspistettä kaudella Q4/2014, ja
vähemmän kaudella Q1/2015
EBITA ennen
kertaluonteisia eriä
(milj. euroa)
194 22 32 48
1) Verrattuna tammi–maaliskuun 2014 valuuttakursseihin
224 251 235 278 242
519
588 590
777
561
0,7 %
3,7 % 5,5 %
6,1 %
3,5 %
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15
Palveluliiketoiminta
Projektiliiketoiminta
EBITA-%

9. Hyvää kehitystä bruttokatteessa
29. huhtikuuta 2015 © Valmet9
Bruttokate
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
• Bruttokate kasvoi
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset kasvoivat 3 miljoonaa euroa
valuuttakurssimuutoksista1 johtuen
• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)
toteuttamisella ja uudistumisella
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
40 %
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
40 %
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
1) Verrattuna tammi–maaliskuun 2014 valuuttakursseihin

10. Painopisteiden keskeiset tavoitteet
kannattavuuden parantamiseksi 6–9 %
tavoitetasolle
29. huhtikuuta 2015 © Valmet10
Projektien ja
palvelujen katteiden
parantaminen
 Prosessien
yhdenmukaistus
 Osaamisen
sopeuttaminen
paikallisiin tarpeisiin
 Myynti-
ponnistusten
parempi
kohdentaminen
 Projektijohtamisen
kehittäminen
 Yhteinen laadun
kehittämisen
toimintatapa
 Laatutyökalut ja
-prosessit
 Keskittyminen
laatuhankkeisiin ja
vastuun
kantamiseen
Laatukustannusten
vähentäminen ja
toimitusaikojen
lyhentäminen
 Hankintojen
lisääminen
kustannuskilpailu-
kykyisistä maista
 Alihankinnan
lisääminen
 Toimitus- ja
varastoverkon
keskittäminen
Hankinnoissa
säästäminen
Tuotteiden
kustannuskilpailu-
kyvyn parantaminen
bruttomarginaalin
kasvattamiseksi
 Keskittyminen
kustannus-
tehokkaaseen
suunnitteluun
 Modulaarisuus ja
standardointi

11.  Ostosta tiedotettiin 15.
tammikuuta 2015 ja se toteutui
1. huhtikuuta 2015
 Kaupan arvo 340 miljoonaa
euroa1
 Automaatio on Valmetin neljäs
liiketoimintalinja
 Automaatio sisältyy tammi–
kesäkuun
osavuosikatsaukseen
29. huhtikuuta 2015 © Valmet11
Automaatio on Valmetin neljäs liiketoimintalinja
1) Viittaa kaupan velattomaan yritysarvoon.

12. Liiketoimintalinjojen
kehitys

13. Kasvua saaduissa tilauksissa ja liikevaihdossa
Palvelut-liiketoimintalinjalla
29. huhtikuuta 2015 © Valmet13
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, Etelä-Amerikassa, EMEA-
alueella sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella ja laskivat Kiinassa
- Saadut tilaukset pysyivät vakaana verrattuna kauteen Q1/2014 Kudokset-
liiketoimintayksikössä ja kasvoivat kaikissa muissa liiketoimintayksiköissä
- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat saatuja tilauksia noin 16 miljoonalla
eurolla
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014
2014:
1 055 milj. euroa
2014:
989 milj. euroa
1) Verrattuna tammi–maaliskuun 2014 valuuttakursseihin
267 273
242
273 293
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
50
100
150
200
250
300
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
224
251
235
278
242
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
50
100
150
200
250
300
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

14. Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi Sellu
ja energia -liiketoimintalinjalla
29. huhtikuuta 2015 © Valmet14
• Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q1/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa ja Pohjois-Amerikassa ja
laskivat muilla alueilla
- Saadut tilaukset laskivat sekä sellu- että energialiiketoiminnassa
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014
2014:
956 milj. euroa
2014:
1 344 milj. euroa
Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa)
622
560
96 66
138
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
181
229 234
312
222
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

15. Saadut tilaukset ja liikevaihto laskivat Paperit-
liiketoimintalinjalla
29. huhtikuuta 2015 © Valmet15
• Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q1/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja Etelä-Amerikassa ja laskivat muilla
alueilla
- Saadut tilaukset kasvoivat kartonki ja paperi -liiketoiminnassa ja laskivat
pehmopaperiliiketoiminnassa
• Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q1/2014
• Projektien valmistusasteiden mukaisten osatulotuspisteiden ajoitus vaikutti
negatiivisesti liikevaihtoon kaudella Q1/2015
2014:
528 milj. euroa
2014:
671 milj. euroa
Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa)
212
190
128 142 149
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
114 108 120
186
97
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

16. Taloudellinen kehitys

17. 43 46
117
30
-20
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
Liiketoiminnan rahavirta negatiivinen johtuen
nettokäyttöpääoman kehityksestä
29. huhtikuuta 2015 © Valmet17
• Nettokäyttöpääoman muutos oli -49 miljoonaa euroa1
• Investoinnit poistoja pienemmät
Liiketoiminnan rahavirta (miljoonaa euroa)
1) Nettokäyttöpääoman muutos lyhennetyssä konsernin rahavirtalaskelmassa

18. Vahva tase ja negatiivinen
nettovelkaantuneisuusaste
29. huhtikuuta 2015 © Valmet18
• Negatiivinen nettovelkaantuneisuusaste (-17 %) ja nettovelat -134 miljoonaa euroa
• Omavaraisuusasteeseen vaikuttivat negatiivisesti Prosessiautomaatiojärjestelmät-liiketoiminnan
oston rahoittamiseksi nostetut pankkilainat sekä varsinaisen yhtiökokouksen päätös osingon
maksamisesta
Nettovelat (milj. euroa) ja
nettovelkaantuneisuusaste (%)
Omavaraisuusaste (%)
-39 -54
-158 -166
-134
-5 %
-7 %
-20 % -21 %
-17 %
-25 %
-20 %
-15 %
-10 %
-5 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15
Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)
40 % 40 % 41 % 42 %
34 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
40 %
45 %
Q1/14
Q2/14
Q3/14
Q4/14
Q1/15

19. 0
50
100
150
200
250
300
350
400
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Rahoitusvelkojen rakenne
29. huhtikuuta 2015 © Valmet19
Korollisten velkojen määrä (milj. euroa)
• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen
maturiteetti on 4,1 vuotta
Pääasialliset rahoituslähteet
Rahoitusreservit
Korolliset velat 445 miljoonaa euroa 31.3.2015
147 milj. euroa
100 milj. euroa
Euroopan investointipankki
Skandinaviska Enskilda Banken
Pohjoismaiden investointipankki
Määrä Rahoittaja
70 milj. euroa Swedish Export Kredit
95 milj. euroa
0 miljoonaa euroa
200 milj. euroa
kotimainen
yritystodistusohjelma
200 milj. euroa
syndikoitu
luottolimittisopimus
Määrä Ulkona
30 miljoonaa euroa

20. Tulosohjeistus ja lyhyen
aikavälin
markkinanäkymät

21. Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin
markkinanäkymät
21 29. huhtikuuta 2015 © Valmet
Hyvä
Sellu ja energia
Paperit
Tyydyttävä
Sellu
Energia
Kartonki ja paperi
Pehmopaperi
Tulosohjeistus
vuodelle
2015
Palvelut
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus vuodelle 2015 (kuten annettu 6. helmikuuta 2015)
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q2/2014 Q3/2014
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q4/2014
Tyydyttävä
Heikko
Hyvä
Tyydyttävä
Q1/2015
Valmet arvioi, että huomioiden Prosessiautomaatiojärjestelmät-
liiketoiminnan oston, liikevaihto vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen
2014 (2 473 milj. euroa), ja että tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä)
vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen 2014 (106 milj. euroa).
- - - TyydyttäväAutomaatio

22. Yhteenveto
osavuosikatsauksesta
Q1/2015

23. 29. huhtikuuta 2015 © Valmet23
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/2015
1) Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset ennen kertaluonteisia eriä
2) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä
• Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla kauden Q1/2014 korkeilta tasoilta
• Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja laski Paperit-liiketoimintalinjalla verrattuna kauteen
Q1/2014
Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa
• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q1/2014
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q1/2014 Palvelut-liiketoimintalinjalla
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat palveluliiketoiminnassa
• Bruttokate kasvoi 16 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset1 kasvoivat 3 miljoonaa euroa verrattuna kauteen Q1/2014
• EBITA2-marginaali parani, mutta on alle tavoitetason
Painopisteenä kannattavuuden parantaminen
Vahva tase, negatiivinen liiketoiminnan rahavirta
• Nettovelat -134 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -17 %
• Liiketoiminnan rahavirta -20 miljoonaa euroa
• Tilauskanta 66 miljoonaa euroa korkeampi kuin vuoden 2014 lopussa
Tilauskanta noin 2,1 miljardia euroa

24. Osavuosikatsaus
tammi-kesäkuu 2015
30. heinäkuuta 2015
www.valmet.com/sijoittajat

25. Liitteet

26. © Valmet26 29. huhtikuuta 2015
Suurimmat osakkeenomistajat 31.3.2015
Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin
# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä
1 Solidium Oy1
16 695 287 11,14 %
2 Cevian Capital Partners Ltd. 10 323 191 6,89 %
3 Nordea-rahastot 4 610 779 3,08 %
4 Skagen Global Verdipapirfond 3 202 627 2,14 %
5 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 092 126 2,06 %
6 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,94 %
7 Valtion eläkerahasto 1 520 000 1,01 %
8 Keva 1 502 166 1,00 %
9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 237 307 0,83 %
10 Skagen Global II Verdipapirfond 947 963 0,63 %
10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 46 039 911 30,72 %
Muut osakkeenomistajat 103 824 708 69,28 %
Yhteensä 149 864 619 100,00 %
Suurimmat osakkeenomistajat
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
• Cevian Capital Partners Ltd.:n omistus laski 10 323 191 osakkeeseen (aiemmin 20 813 714 kpl) 12.2.2015, mikä vastaa 6,89 %
(aiemmin 13,89 prosenttia) Valmetin osakkeista

27. 54.5 %
20.2 %
11.1 %
14.2 %
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt
Solidium Oy
Suomalaiset yksityissijoittajat
© Valmet27 29. huhtikuuta 2015
Omistusrakenne 31.3.2015
Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 308 0,6 % 81 573 996 54,4 %
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2 782 5,7 % 30 453 836 20,2 %
Solidium Oy1
0 0,0 % 16 695 287 11,1 %
Suomalaiset yksityissijoittajat 46 044 93,7 % 21 141 500 14,2 %
Yhteensä 49 134 100,0 % 149 864 619 100,0 %
Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö

28. 48 000
50 000
52 000
54 000
56 000
58 000
60 000
45 %
47 %
49 %
51 %
53 %
55 %
57 %
12/2013
01/2014
02/2014
03/2014
04/2014
05/2014
06/2014
07/2014
08/2014
09/2014
10/2014
11/2014
12/2014
01/2015
02/2015
03/2015
Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)
© Valmet28 29. huhtikuuta 2015
Ulkomaisten omistajien osuus ja
osakkeenomistajien määrä

29. Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit
29. huhtikuuta 2015 © Valmet29
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)
Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)
10
20
30
40
4
6
8
10
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
10
15
20
25
30
35
40
5
7
9
11
13
15
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
15
25
35
45
55
2
4
6
8
10
12
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
10
15
20
25
30
35
40
3
4
5
6
7
8
9
10
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)

30. Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet
29. huhtikuuta 2015 © Valmet30
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka Eurooppa
Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue
75%
80%
85%
90%
95%
100%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80%
85%
90%
95%
100%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
70%
75%
80%
85%
90%
95%
100%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80%
82%
84%
86%
88%
90%
92%
94%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki

31. Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit
29. huhtikuuta 2015 © Valmet31
Väestö kasvaa
kehittyvillä markkinoilla
nopeammin kuin
kehittyneillä markkinoilla
Kulutustaso henkeä
kohti on kehittyvillä
markkinoilla selvästi
kehittyneitä
markkinoita
alemmalla tasolla
Tämä luo pitkän
aikavälin
kasvupotentiaalia
Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
0
50
100
150
200
250
Itä-Eurooppa
Länsi-Eurooppa
Pohjois-Amerikka
Latinalainen
Amerikka
Japani
Kiina
MuuAasia
Oseaania
Afrikka
Lähi-itä
Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)

32. Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit
29. huhtikuuta 2015 © Valmet32
Uudet tuotteet ja
kulutusmallit lisäävät
pehmopaperin
kulutusta
kehittyneillä
markkinoilla
Kehittyvien
markkinoiden kulutus
yhä pientä, mutta
kasvussa
Luo pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
sekä kehittyneillä että
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
5
10
15
20
25
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Itä-Eurooppa
Länsi-Eurooppa
Pohjois-Amerikka
Latinalainen
Amerikka
Japani
Kiina
MuuAasia
Oseaania
Afrikka
Lähi-itäVäestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)

33. 0
200
400
600
800
1 000
1 200
1.12.2007
1.3.2008
1.6.2008
1.9.2008
1.12.2008
1.3.2009
1.6.2009
1.9.2009
1.12.2009
1.3.2010
1.6.2010
1.9.2010
1.12.2010
1.3.2011
1.6.2011
1.9.2011
1.12.2011
1.3.2012
1.6.2012
1.9.2012
1.12.2012
1.3.2013
1.6.2013
1.9.2013
1.12.2013
1.3.2014
1.6.2014
1.9.2014
1.12.2014
1.3.2015
Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)
Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)
Testlinerkartonki (EUR/t)
Sellun ja paperin hintatrendi
29. huhtikuuta 2015 © Valmet33
Lähde: Bloomberg

34. 0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015
CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)
0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015
European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)
UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
29. huhtikuuta 2015 © Valmet34
Lähde: Bloomberg
Eurooppa

35. 0
1
2
3
4
5
6
7
0
20
40
60
80
100
120
140
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015
FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)
70
75
80
85
90
0
50
100
150
200
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015
Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)
USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
29. huhtikuuta 2015 © Valmet35
Lähde: Bloomberg
Yhdysvallat

36. 0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2.11.2012
2.12.2012
2.1.2013
2.2.2013
2.3.2013
2.4.2013
2.5.2013
2.6.2013
2.7.2013
2.8.2013
2.9.2013
2.10.2013
2.11.2013
2.12.2013
2.1.2014
2.2.2014
2.3.2014
2.4.2014
2.5.2014
2.6.2014
2.7.2014
2.8.2014
2.9.2014
2.10.2014
2.11.2014
2.12.2014
2.1.2015
2.2.2015
2.3.2015
European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)
Euroopan hiilipäästöoikeudet
29. huhtikuuta 2015 © Valmet36
Lähde: Bloomberg

37. Olennainen huomautus
29. huhtikuuta 2015 © Valmet37
TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan
henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota
saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.
Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa
ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä.
Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation
jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole
tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.
Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön
arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä
”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä
tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S – säännöksessä
on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain
rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.
Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden
odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta,
liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat
lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön
vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti,
verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.
Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä
Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.
Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei
tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä,
ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.