Ttck15.8.11 phan3

www.themegallery.com
Chương IV - PTCK
• Phân tích cơ b n
• Phân tích k thu t
• ð nh giá ch ng khoán
3/1/2010

Phân tích cơ b n
Phân tích cơ b n là t p h p các khái
ni m, phương pháp, công c cho phép x
lý các thông tin nh m d báo v ch t
lư ng và s lư ng c a các dòng ti n mà
c phi u có th mang l i cũng như các
nhân t nh hư ng ñ n các dòng ti n.
3/1/2010

N i dung c a PTCB 3/1/2010

Phân tích k thu t
Edward và Magee : “ Phân tích k thu t là
môn khoa h c c a s ghi nh n l i, thư ng
là dư i d ng ñ th , nh ng ho t ñ ng giao
d ch di n ra trong quá kh gây ra nh ng
thay ñ i v giá, kh i lư ng giao d ch,... c a
m t ch ng khoán b t kỳ hay v i chung
toàn b th trư ng và sau ñó d a trên b c
tranh v quá kh ñó ñ suy lu n ra xu th
có th x y ra trong tương lai.”
3/1/2010

Gi ñ nh c a PTKT 3/1/2010

N i dung Phân tích k
thu t
• M t s khái ni m cơ b n
• Lý thuy t DOW
• ð th và ñ nh d ng ñ th
• M t s ñư ng ch báo
3/1/2010

M t s khái ni m trong
PTKT
• Xu th : là chi u hư ng bi n ñ ng chung
c a giá
• ðư ng xu th là ñư ng n i các ñ nh c a
xu th giá xu ng ho c n i các ñáy c a xu
th giá lên
• Kênh : Là kho ng giao ñ ng c a giá
• ðư ng kênh : là ñư ng song song v i
ñư ng xu th
Channel line
Trend line
3/1/2010

ðư ng h tr - kháng
c
• M c h tr là m c giá, t i ñó lư ng c u
trên th trư ng là ñ l n ñ ngăn ch n xu
hư ng gi m giá c phi u.
• M c kháng c là m c giá, t i ñó lư ng
cung là ñ l n ñ ngăn ch n xu hư ng
tăng giá c phi u.
support
Resistance
3/1/2010

Lý thuy t DOW
• Xu th c p 1 ( xu th chính ) : > 1 năm
• Có 2 d ng :
– Th trư ng ñ u cơ giá lên ( bull market)
– Th trư ng ñ u cơ giá xu ng ( bear market)
• Xu th c p 2 ( xu th trung gian) : 1 – 3
tháng
• Xu th 3 ( xu th nh ) : < 1 tháng
3/1/2010

DOW – Bull Market
Long term trend
Medium term trend
Short term trend

ð th trong PTKT
• ð th trong PTKT là bi u di n b ng ñ th
c a giá ch ng khoán theo th i gian.
– ð th d ng ñư ng
– ð th d ng bar
– ð th d ng cây n n - candlestick
3/1/2010

ð th d ng ñư ng : Bi u th giá ñóng c a theo th i
gian
§å thÞ trong PTKT
3/1/2010

ð th d ng then ch n ( d ng c t )
Các s li u ñư c bi u di n theo c t th ng ñ ng : Giá
cao nh t, giá th p nh t, giá ñóng c a, giá m c a
Giá lên : xanh ho c ñen, Giá xu ng : ñ
Có 2 d ng then ch n :
ð th d ng then ( bar)
High
Low
Close
Open
High
Close
Low
OHLC HLC
3/1/2010

ð th d ng bar
High
Low Low
High
Open
Close
Close
Open
3/1/2010

• ð th d ng cây n n ( candlestick)
– Các s li u ñư c bi u di n theo c t th ng
ñ ng và thanh r ng bi u th chênh l ch giá
m và ñóng
– Màu tr ng, xanh: giá tăng. Màu ñ , ñen:
giá gi m
high high
Low Low
Close
CloseOpen
Open
high
Low
Open
Close
White body Black body Doji
C¸c d¹ng ®å thÞ
3/1/2010

candlestick 3/1/2010

• ð nh d ng ñ th là các hình d ng rõ r t
c a ñ th c a c phi u cho bi t tín hi u
mua bán ho c s bi n ñ ng giá trong
tương lai.
• Có 2 lo i ñ nh d ng :
– ð nh d ng ñ o ngư c : cho bi t tín hi u ñ o
chi u c a xu th trư c ñó:
– ð nh dang liên t c : cho bi t tín hi u ti p t c
duy trì xu th trư c ñó.
ð nh d ng ñ th
3/1/2010

ð nh d ng ð u - Vai
• Là ñ nh d ng ñ o ngư c cho bi t d u hi u
ñ o chi u c a xu th trư c ñó.
– Bao g m : 2 vai, 1 ñ u và 1 ñư ng vai
– ðư ng vai: ñư ng n i 2 ñ nh - xu th giá gi m
ho c 2 ñáy - xu th giá tăng c a 2 vai
– Tín hi u : ðư ng giá giao v i ñư ng vai
xác ñ nh xu th ñ o chi u
3/1/2010

ð nh - ð u - Vai 3/1/2010

ðáy – ð u - Vai 3/1/2010

ð nh d ng hình tam
giác
• Là ñ nh d ng liên t c
• ðư ng giá giao c nh trên ho c c nh
dư i c a tam giác xác ñ nh xu th m i
3/1/2010

ð nh d ng tam giác
KLGD tăng khi
giá gi m d n
Xu th gi m ti p t c duy
trì khi ñư ng giá c t c nh
dư i
3/1/2010

M t s ñư ng ch báo
trong PTKT
• SMA
• MACD
• Bollinger band
• RSI
• V.v.
3/1/2010

• Th hi n các m c giá bình quân c a
ch ng khoán trong m t kho ng th i gian
nh t ñ nh, lo i b ñư c s dao ñ ng giá
hàng ngày
• M c ñích :
– Xác ñ nh giá bình quân c a ch ng khoán
trong m t kho ng th i gian nh t ñ nh
– Kh c ph c ñư c h n ch c a các ñ nh d ng
ñ th : Khó n m b t xu hư ng
ðư ng bình quân ñ ng - MA
3/1/2010

• Cách tính :
∑ Pn
SMAn = ----------
n
• S ngày tính càng nh thì ñư ng SMA
càng bám sát ñư ng giá th c t
• Ký hi u :
– MA (n) : MA(5), MA(10),….
– SMA(n) : SMA (5), SMA (10),…
Trung bình ñ ng gi n ñơn - SMA
3/1/2010

SMA 3/1/2010

MACD
• Cách tính :
MACD = MA(26) - MA(12)
• MA(9) ñóng vai trò là ñư ng tín hi u - signal line
• H i t - phân kỳ :
– N u MA di chuy n cùng xu hư ng v i ñư ng
giá support cho xu th hi n t i c a giá
– MA di chuy n ngư c xu hư ng v i ñư ng
giá kh năng xu th giá s ñ o chi u trong
tương lai
• MACD c t ñư ng tín hi u ( ho c ñư ng 0 ) t dư i lên
xu hư ng giá tăng tín hi u Mua
• MACD c t ñư ng tín hi u ( ho c ñư ng 0 ) t trên
xu ng xu hư ng giá gi m tín hi u Bán
3/1/2010

MACD 3/1/2010

Bollinger band
Upper
band
Middle
band
Lower
band
3/1/2010

RSI
• RSI : ðư ng ch s s c m nh bình quân
• Xu hư ng :
– RSI > 70 : th trư ng ñi vào vùng mua quá
Bán
– RSI < 30 : Th trư ng ñi vào vùng bán quá
Mua
3/1/2010

ð nh giá ch ng khoán
• ð nh giá c phi u
– Chi t kh u các lu ng ti n có th nh n ñư c
trong tương lai ( c t c, giá bán ch ng khoán
,… )
• ð nh giá trái phi u
– Chi t kh u các dòng ti n h p lý theo t l
chi t kh u thích h p ( lãi và kho n thanh toán
lãi cu i kỳ)
3/1/2010

ð nh giá c phi u
DPSt : C t c d ki n nh n ñư c
năm t
ke : T su t sinh l i kỳ v ng
∑ +
=
)k(1
DPS
t0
e
t
P
3/1/2010

ð nh giá c phi u mô hình chi t
kh u lu ng c t c
• Hai gi ñ nh c a mô hình chi t kh u lu ng
c t c v i c t c tăng trư ng ñ u
– M i ch tiêu khác v ho t ñ ng c a công ty
cũng ph i có cùng t c ñ tăng trư ng này.
– T l t c ñ tăng trư ng n ñ nh h p lý s
nh hơn ho c b ng t l tăng trư ng kinh t (
trong dài h n)
3/1/2010

DDM v i C t c tăng
trư ng ñ u
01
0
(1 )
e e
DPS x gDPS
P
k g k g
+
= =
− −
DPS1 : C t c d ki n trên m i c ph n năm nay
DPSo : C t c năm ngoái
g : T l tăng trư ng c t c trong su t giai ño n sau
3/1/2010

Phương pháp so sánh
• Bư c 1: Xác ñ nh h s so sánh bình
quân c a công ty ho c h s so sánh bình
quân c a ngành
• Bư c 2: Tìm EPS, S, BV hi n t i và d
tính trong tương lai
• Bư c 3: Xác ñ nh giá tr th c c a c phi u
• Giá tr c phi u = H s so sánh x m u s
tương ng (EPS,S,BV)
• Bư c 4: Quy t ñ nh ñ u tư
15/8/2011

ð nh giá trái phi u
Giá tr trái phi u = Giá tr hi n t i c a các kho n lãi + Giá tr
hi n t i c a m nh giá
T : S năm cho t i khi ñáo h n
C : Kho n thanh toán lãi ñ nh kỳ
F : M nh giá trái phi u
r : Lãi su t chi t kh u
1 (1 ) (1 )
T
t T
t
C F
P
r r=
= +
+ +
∑
3/1/2010

Công ty ch ng khoán
công ty ch ng khoán ñư c là t ch c
tài chính trung gian ñư c thành l p
h p pháp và th c hi n m t ho c m t
s lo i hình kinh doanh ch ng
khoán”.
www.themegallery.com Company Logo

ð c ñi m
• ð c ñi m v v n.
• ð c ñi m v nhân s và ñ i ngũ lãnh ñ o.
• ð c ñi m v cơ s v t ch t k thu t.
• ð c ñi m v xung ñ t l i ích gi a quy n
l i c a khách hàng và công ty ch ng
khoán.

Vai trò
• Vai trò làm c u n i gi a cung – c u ch ng
khoán
• Vai trò góp ph n ñi u ti t và bình n giá
trên th trư ng
• Vai trò cung c p các d ch v cho th trư ng
ch ng khoán

Môi gi i ch ng khoán là vi c làm trung gian th c
hi n mua, bán ch ng khoán cho khách hàng.”
T doanh ch ng khoán là vi c công ty ch ng khoán
mua ho c bán ch ng khoán cho chính mình
B o lãnh phát hành ch ng khoán là vi c cam k t v i
t ch c phát hành th c hi n các th t c trư c khi
chào bán ch ng khoán, nh n mua m t ph n hay
toàn b ch ng khoán c a t ch c phát hành ñ bán
l i ho c mua s ch ng khoán còn l i chưa ñư c phân
ph i h t c a t ch c phát hành ho c h tr t ch c
phát hành phân ph i ch ng khoán ra công chúng.”

• Tư v n ñ u tư ch ng khoán là vi c cung
c p cho nhà ñ u tư k t qu phân tích,
công b báo cáo phân tích và khuy n ngh
liên quan ñ n ch ng khoán.”
• “Qu n lý danh m c ñ u tư ch ng khoán là
vi c qu n lý theo y thác c a t ng nhà
ñ u tư trong vi c mua, bán, n m gi
ch ng khoán và các tài s n khác.”
Company Logo
gi ch ng khoán và các tài s n khác.”

• Nghi p v khác
Công ty ch ng khoán m t s nư c có th
th c hi n nghi p v tín d ng.
-Mua ký qu
-Bán kh ng
-Lưu ký ch ng khoán

Ttck15.8.11 phan3

More Related Content

Viewers also liked

Similar to Ttck15.8.11 phan3

More from Nguyễn Ngọc Phan Văn

Ttck15.8.11 phan3