Thị trường chứng khoán

www.themegallery.com
Chương IV - PTCK
• Phân tích cơ b n
• Phân tích k thu t
• ð nh giá ch ng khoán
3/1/2010

Phân tích cơ b n
Phân tích cơ b n là t p h p các khái
ni m, phương pháp, công c cho phép x
lý các thông tin nh m d báo v ch t
lư ng và s lư ng c a các dòng ti n mà
c phi u có th mang l i cũng như các
nhân t nh hư ng ñ n các dòng ti n.
3/1/2010

N i dung c a PTCB 3/1/2010

Phân tích k thu t
Edward và Magee : “ Phân tích k thu t là
môn khoa h c c a s ghi nh n l i, thư ng
là dư i d ng ñ th , nh ng ho t ñ ng giao
d ch di n ra trong quá kh gây ra nh ng
thay ñ i v giá, kh i lư ng giao d ch,... c a
m t ch ng khoán b t kỳ hay v i chung
toàn b th trư ng và sau ñó d a trên b c
tranh v quá kh ñó ñ suy lu n ra xu th
có th x y ra trong tương lai.”
3/1/2010

Gi ñ nh c a PTKT 3/1/2010

N i dung Phân tích k
thu t
• M t s khái ni m cơ b n
• Lý thuy t DOW
• ð th và ñ nh d ng ñ th
• M t s ñư ng ch báo
3/1/2010

M t s khái ni m trong
PTKT
• Xu th : là chi u hư ng bi n ñ ng chung
c a giá
• ðư ng xu th là ñư ng n i các ñ nh c a
xu th giá xu ng ho c n i các ñáy c a xu
th giá lên
• Kênh : Là kho ng giao ñ ng c a giá
• ðư ng kênh : là ñư ng song song v i
ñư ng xu th
Channel line
Trend line
3/1/2010

ðư ng h tr - kháng
c
• M c h tr là m c giá, t i ñó lư ng c u
trên th trư ng là ñ l n ñ ngăn ch n xu
hư ng gi m giá c phi u.
• M c kháng c là m c giá, t i ñó lư ng
cung là ñ l n ñ ngăn ch n xu hư ng
tăng giá c phi u.
support
Resistance
3/1/2010

Lý thuy t DOW
• Xu th c p 1 ( xu th chính ) : > 1 năm
• Có 2 d ng :
– Th trư ng ñ u cơ giá lên ( bull market)
– Th trư ng ñ u cơ giá xu ng ( bear market)
• Xu th c p 2 ( xu th trung gian) : 1 – 3
tháng
• Xu th 3 ( xu th nh ) : < 1 tháng
3/1/2010

DOW – Bull Market
Long term trend
Medium term trend
Short term trend

ð th trong PTKT
• ð th trong PTKT là bi u di n b ng ñ th
c a giá ch ng khoán theo th i gian.
– ð th d ng ñư ng
– ð th d ng bar
– ð th d ng cây n n - candlestick
3/1/2010

ð th d ng ñư ng : Bi u th giá ñóng c a theo th i
gian
§å thÞ trong PTKT
3/1/2010

ð th d ng then ch n ( d ng c t )
Các s li u ñư c bi u di n theo c t th ng ñ ng : Giá
cao nh t, giá th p nh t, giá ñóng c a, giá m c a
Giá lên : xanh ho c ñen, Giá xu ng : ñ
Có 2 d ng then ch n :
ð th d ng then ( bar)
High
Low
Close
Open
High
Close
Low
OHLC HLC
3/1/2010

ð th d ng bar
High
Low Low
High
Open
Close
Close
Open
3/1/2010

• ð th d ng cây n n ( candlestick)
– Các s li u ñư c bi u di n theo c t th ng
ñ ng và thanh r ng bi u th chênh l ch giá
m và ñóng
– Màu tr ng, xanh: giá tăng. Màu ñ , ñen:
giá gi m
high high
Low Low
Close
CloseOpen
Open
high
Low
Open
Close
White body Black body Doji
C¸c d¹ng ®å thÞ
3/1/2010

candlestick 3/1/2010

• ð nh d ng ñ th là các hình d ng rõ r t
c a ñ th c a c phi u cho bi t tín hi u
mua bán ho c s bi n ñ ng giá trong
tương lai.
• Có 2 lo i ñ nh d ng :
– ð nh d ng ñ o ngư c : cho bi t tín hi u ñ o
chi u c a xu th trư c ñó:
– ð nh dang liên t c : cho bi t tín hi u ti p t c
duy trì xu th trư c ñó.
ð nh d ng ñ th
3/1/2010

ð nh d ng ð u - Vai
• Là ñ nh d ng ñ o ngư c cho bi t d u hi u
ñ o chi u c a xu th trư c ñó.
– Bao g m : 2 vai, 1 ñ u và 1 ñư ng vai
– ðư ng vai: ñư ng n i 2 ñ nh - xu th giá gi m
ho c 2 ñáy - xu th giá tăng c a 2 vai
– Tín hi u : ðư ng giá giao v i ñư ng vai
xác ñ nh xu th ñ o chi u
3/1/2010

ð nh - ð u - Vai 3/1/2010

ðáy – ð u - Vai 3/1/2010

ð nh d ng hình tam
giác
• Là ñ nh d ng liên t c
• ðư ng giá giao c nh trên ho c c nh
dư i c a tam giác xác ñ nh xu th m i
3/1/2010

ð nh d ng tam giác
KLGD tăng khi
giá gi m d n
Xu th gi m ti p t c duy
trì khi ñư ng giá c t c nh
dư i
3/1/2010

M t s ñư ng ch báo
trong PTKT
• SMA
• MACD
• Bollinger band
• RSI
• V.v.
3/1/2010

• Th hi n các m c giá bình quân c a
ch ng khoán trong m t kho ng th i gian
nh t ñ nh, lo i b ñư c s dao ñ ng giá
hàng ngày
• M c ñích :
– Xác ñ nh giá bình quân c a ch ng khoán
trong m t kho ng th i gian nh t ñ nh
– Kh c ph c ñư c h n ch c a các ñ nh d ng
ñ th : Khó n m b t xu hư ng
ðư ng bình quân ñ ng - MA
3/1/2010

• Cách tính :
∑ Pn
SMAn = ----------
n
• S ngày tính càng nh thì ñư ng SMA
càng bám sát ñư ng giá th c t
• Ký hi u :
– MA (n) : MA(5), MA(10),….
– SMA(n) : SMA (5), SMA (10),…
Trung bình ñ ng gi n ñơn - SMA
3/1/2010

SMA 3/1/2010

MACD
• Cách tính :
MACD = MA(26) - MA(12)
• MA(9) ñóng vai trò là ñư ng tín hi u - signal line
• H i t - phân kỳ :
– N u MA di chuy n cùng xu hư ng v i ñư ng
giá support cho xu th hi n t i c a giá
– MA di chuy n ngư c xu hư ng v i ñư ng
giá kh năng xu th giá s ñ o chi u trong
tương lai
• MACD c t ñư ng tín hi u ( ho c ñư ng 0 ) t dư i lên
xu hư ng giá tăng tín hi u Mua
• MACD c t ñư ng tín hi u ( ho c ñư ng 0 ) t trên
xu ng xu hư ng giá gi m tín hi u Bán
3/1/2010

MACD 3/1/2010

Bollinger band
Upper
band
Middle
band
Lower
band
3/1/2010

RSI
• RSI : ðư ng ch s s c m nh bình quân
• Xu hư ng :
– RSI > 70 : th trư ng ñi vào vùng mua quá
Bán
– RSI < 30 : Th trư ng ñi vào vùng bán quá
Mua
3/1/2010

ð nh giá ch ng khoán
• ð nh giá c phi u
– Chi t kh u các lu ng ti n có th nh n ñư c
trong tương lai ( c t c, giá bán ch ng khoán
,… )
• ð nh giá trái phi u
– Chi t kh u các dòng ti n h p lý theo t l
chi t kh u thích h p ( lãi và kho n thanh toán
lãi cu i kỳ)
3/1/2010

ð nh giá c phi u
DPSt : C t c d ki n nh n ñư c
năm t
ke : T su t sinh l i kỳ v ng
∑ +
=
)k(1
DPS
t0
e
t
P
3/1/2010

ð nh giá c phi u mô hình chi t
kh u lu ng c t c
• Hai gi ñ nh c a mô hình chi t kh u lu ng
c t c v i c t c tăng trư ng ñ u
– M i ch tiêu khác v ho t ñ ng c a công ty
cũng ph i có cùng t c ñ tăng trư ng này.
– T l t c ñ tăng trư ng n ñ nh h p lý s
nh hơn ho c b ng t l tăng trư ng kinh t (
trong dài h n)
3/1/2010

DDM v i C t c tăng
trư ng ñ u
01
0
(1 )
e e
DPS x gDPS
P
k g k g
+
= =
− −
DPS1 : C t c d ki n trên m i c ph n năm nay
DPSo : C t c năm ngoái
g : T l tăng trư ng c t c trong su t giai ño n sau
3/1/2010

Phương pháp so sánh
• Bư c 1: Xác ñ nh h s so sánh bình
quân c a công ty ho c h s so sánh bình
quân c a ngành
• Bư c 2: Tìm EPS, S, BV hi n t i và d
tính trong tương lai
• Bư c 3: Xác ñ nh giá tr th c c a c phi u
• Giá tr c phi u = H s so sánh x m u s
tương ng (EPS,S,BV)
• Bư c 4: Quy t ñ nh ñ u tư
15/8/2011

ð nh giá trái phi u
Giá tr trái phi u = Giá tr hi n t i c a các kho n lãi + Giá tr
hi n t i c a m nh giá
T : S năm cho t i khi ñáo h n
C : Kho n thanh toán lãi ñ nh kỳ
F : M nh giá trái phi u
r : Lãi su t chi t kh u
1 (1 ) (1 )
T
t T
t
C F
P
r r=
= +
+ +
∑
3/1/2010

Công ty ch ng khoán
công ty ch ng khoán ñư c là t ch c
tài chính trung gian ñư c thành l p
h p pháp và th c hi n m t ho c m t
s lo i hình kinh doanh ch ng
khoán”.
www.themegallery.com Company Logo

ð c ñi m
• ð c ñi m v v n.
• ð c ñi m v nhân s và ñ i ngũ lãnh ñ o.
• ð c ñi m v cơ s v t ch t k thu t.
• ð c ñi m v xung ñ t l i ích gi a quy n
l i c a khách hàng và công ty ch ng
khoán.

Vai trò
• Vai trò làm c u n i gi a cung – c u ch ng
khoán
• Vai trò góp ph n ñi u ti t và bình n giá
trên th trư ng
• Vai trò cung c p các d ch v cho th trư ng
ch ng khoán

Môi gi i ch ng khoán là vi c làm trung gian th c
hi n mua, bán ch ng khoán cho khách hàng.”
T doanh ch ng khoán là vi c công ty ch ng khoán
mua ho c bán ch ng khoán cho chính mình
B o lãnh phát hành ch ng khoán là vi c cam k t v i
t ch c phát hành th c hi n các th t c trư c khi
chào bán ch ng khoán, nh n mua m t ph n hay
toàn b ch ng khoán c a t ch c phát hành ñ bán
l i ho c mua s ch ng khoán còn l i chưa ñư c phân
ph i h t c a t ch c phát hành ho c h tr t ch c
phát hành phân ph i ch ng khoán ra công chúng.”

• Tư v n ñ u tư ch ng khoán là vi c cung
c p cho nhà ñ u tư k t qu phân tích,
công b báo cáo phân tích và khuy n ngh
liên quan ñ n ch ng khoán.”
• “Qu n lý danh m c ñ u tư ch ng khoán là
vi c qu n lý theo y thác c a t ng nhà
ñ u tư trong vi c mua, bán, n m gi
ch ng khoán và các tài s n khác.”
Company Logo
gi ch ng khoán và các tài s n khác.”

• Nghi p v khác
Công ty ch ng khoán m t s nư c có th
th c hi n nghi p v tín d ng.
-Mua ký qu
-Bán kh ng
-Lưu ký ch ng khoán

Thị trường chứng khoán

Recommended

Recommended

More Related Content

Viewers also liked

Viewers also liked (12)

Similar to Thị trường chứng khoán

Similar to Thị trường chứng khoán (20)

More from Nguyễn Ngọc Phan Văn

More from Nguyễn Ngọc Phan Văn (20)

Thị trường chứng khoán