Thực Trạng Và Giải Pháp Nâng Cao Chất Lượng Hoạt Động Môi Giới Chứng Khoán Tại Công Ty

DỊCH VỤ VIẾT THUÊ ĐỀ TÀI TRỌN GÓI ZALO TELEGRAM : 0917 193 864
TẢI FLIE TÀI LIỆU – VIETKHOALUAN.COM
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG
ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM KHOA
KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT
LƯỢNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT
Ngành : TÀI CHÍNH
Chuyên ngành: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
TP. Hồ Chí Minh, 2023

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG
ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM KHOA
KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT
LƯỢNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT
Ngành : TÀI CHÍNH
Chuyên ngành: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Giảng viên hướng dẫn:
Sinh viên thực hiện :
MSSV : 123 4021068
Th.S Nguyễn Lan Hương
Đỗ Thị Huyền Trang
Lớp: 11DTDN1
TP. Hồ Chí Minh, 2023
i

LỜI CAM ĐOAN
Em xin cam đoan đây là đề tài nghiên cứu c ủa em. Những kết quả và các số liệu
trong báo cáo khóa luận tốt nghiệp này được thực hiện tại Công ty Cổ phần chứng khoán
Rồng Việt dưới sự hướng dẫn của Th.S Nguyễn Lan Hương cùng với sự giúp đỡ nhiệt
tình của anh Nguyễn Văn Trung - chuyên viên môi giới phòng môi giới trong nước 3 và
các anh chị khối môi giới, Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt.
Em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước nhà trường về sự cam đoan này.
TP.Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2023
Sinh viên thực hiện
Đỗ Thị Huyền Trang
ii

LỜI CẢM ƠN
Trong thời gian học tại trường Đại học Công Nghệ TP.HCM em đã nhận được sự
chỉ dạy tận tình của các Thầy Cô , trang bị cho chúng em kiế n thức vô cùng vững vàng
và cập nhật kịp thời các vấn đề mới trong cũng như ngoài nước liên quan đến các vấn đề
chuyên môn, tạo thuận lợi cho chúng em tiếp cận tốt môi trường làm việc sau này.
Trước hết, em xin chân thành cảm ơn Cô Nguyễn Lan Hương, người đã trực tiếp
hướng dẫn, nhiệt tình chỉnh sửa, góp ý cho em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này.
Em cũng xin gửi đến tất c ả quý Thầy Cô trường Đại học Công Nghệ TP.HCM
lòng biết ơn sâu sắc về những kiế n thức vô cùng quý giá mà Thầy Cô đã truyền đạt cho
chúng em, chân thành cảm ơn Thầy Cô khoa Kế toán – Tài chính – Ngân hàng, những
người luôn hết mình và tận tâm.
Tiếp đến, em chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Công ty Cổ phần chứng khoán
Rồng Việt nói chung và các anh chị khối Môi giới và phòng Môi giới trong nước 3 nói
riêng đã tạo điều kiện cho em được thực tập tại Công ty. Em cũng gửi lời cám ơn đến anh
Nguyễn Văn Trung - chuyên viên môi giới phòng Môi giới trong nước 3 cùng các anh chị
trong phòng đã giúp đỡ tận tình, tạo điều kiện cho em tiếp xúc thực tế, tích lũy kinh
nghiệm và cung cấp thông tin số liệu cần thiết trong quá trình thực tập để hoàn thành báo
cáo thực tập và khóa luận tốt nghiệp này.
Tuy nhiên trong quá trình thực hiện khóa luận không tránh khỏi những sai sót, em
rất mong được sự đóng góp quý báu từ Thầy Cô để em có được kiến thức đầy đủ hơn.
Em xin chân thành cảm ơn!
iii

iv

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP. HCM
KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN
NHẬN XÉT VỀ QUÁ TRÌNH THỰC HIỆN KHÓA LUẬN TỐT
NGHIỆP CỦA SINH VIÊN :
Họ và tên sinh viên : Đỗ Thị Huyền Trang
MSSV : 123 4021068
Lớp : 11DTDN1
Trong quá trình viết báo cáo thực hiện khóa luận tốt nghiệp sinh viên đã thể hiện :
1. Thực hiện viết khóa luận tốt nghiệp theo quy định:
Tốt Khá Trung bình Không đạt
2. Thường xuyên liên hệ và trao đổi chuyên môn với Giảng viên hướng dẫn :
Thường xuyên Ít liên hệ Không
3. Đề tài đạt chất lượng theo yêu cầu :
Tốt Khá Trung bình Không đạt
TP. HCM, ngày …. tháng ….năm 2023
Giảng viên hướng dẫn
Th.S Nguyễn Lan Hương
v

DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG
DANH MỤC SƠ ĐỒ:
Sơ đồ 2.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức........................................................................................ 16
DANH MỤC BẢNG
Bảng 2.1: Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2012-2014...................................... 21
Bảng 2.2: Thống kê mạng lưới hoạt động của Rồng Việt....................................... 25
Bảng 2.3: Tình hình hoạt động tại các chi nhánh........................................................ 26
Bảng 2.4: Top 10 công ty chứng khoán có thị phần lớn nhất HOSE
năm 2014....................................................................................................................................... 28
Bảng 2.5: Số lượng tài khoản qua các năm.................................................................... 29
Bảng 2.6: Doanh thu môi giới của Rồng Việt năm 2012-2014............................. 30
Bảng 2.7: Lợi nhuận môi giới của Rồng Việt năm 2012-2014............................. 31
Bảng 2.8: Khối lượng và giá trị giao dịch của Rồng Việt năm 2012-2014 ..... 35
Bảng 2.9: Biểu phí giao dịch của Rồng Việt................................................................. 39
Bảng 2.10. Biểu phí giao dịch của một số công ty chứng khoán ......................... 39
Bảng 2.11. Vốn điều lệ một số công ty chứng khoán năm 2014.......................... 42
DANH MỤC BIỂU ĐỒ
Biểu đồ 2.1: Thị phần môi giới của Rồng Việt qua các năm ................................. 27
Biểu đồ 2.2: Doanh thu môi giới qua các năm............................................................. 30
vi

MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU............................................................................................................................. 1
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG
KHOÁN VÀ NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN.................................... 4
1.1. Công ty chứng khoán ................................................................................................... 4
1.1.1. Khái niệm công ty chứng khoán ....................................................................... 4
1.1.2. Chức năng và vai trò của công ty chứng khoán ......................................... 4
1.1.2.1. Chức năng của công ty chứng khoán .................................................. 4
1.1.2.2. Vai trò của công ty chứng khoán .......................................................... 4
1.1.2.2.1. Đối với tổ chức phát hành 4
1.1.2.2.2. Đối với nhà đầu tư 5
1.1.2.2.3. Đối với thị trường chứng khoán 5
1.1.3. Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán......................................................... 5
1.1.3.1. Môi giới chứng khoán.................................................................................. 5
1.1.3.2. Tự doanh chứng khoán ................................................................................ 5
1.1.3.3. Tư vấn đầu tư chứng khoán ....................................................................... 5
1.1.3.4. Bảo lãnh phát hành chứng khoán ............................................................ 6
1.1.3.5. Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán................................................................ 6
1.1.3.6. Nghiệp vụ tư vấn tài chính......................................................................... 6
1.1.3.7. Các nghiệp vụ hỗ trợ..................................................................................... 6
1.1.4. Quy định về vốn đối với công ty chứng khoán tại Việt Nam................. 7
1.2. Tổng quan về nghiệp vụ môi giới chứng khoán ................................................. 7
1.2.1. Khái niệm môi giới chứng khoán ..................................................................... 7
1.2.2. Phân loại môi giới chứng khoán........................................................................ 8
1.2.3. Vai trò của nghiệp vụ môi giới chứng khoán.............................................. 8
1.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán............. 9
1.3.1. Thị phần môi giới .................................................................................................... 9
1.3.2. Số lượng tài khoản .................................................................................................. 9
1.3.3. Doanh thu môi giới................................................................................................. 9
vii

1.4. Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán..... 9
1.4.1. Yếu tố khách quan................................................................................................... 9
1.4.1.1. Tình hình kinh tế - chính trị - xã hội......................................................... 9
1.4.1.2. Sự phát triển của thị trường chứng khoán.............................................. 10
1.4.1.3. Hệ thống pháp luật và chính sách .............................................................. 10
1.4.1.4. Sự cạnh tranh của các công ty cùng ngành............................................ 10
1.4.2. Yếu tố chủ quan.......................................................................................................... 11
1.4.2.1. Yếu tố con người............................................................................................... 11
1.4.2.2. Biểu phí ................................................................................................................. 11
1.4.2.3. Vốn.......................................................................................................................... 11
1.4.2.4. Cơ sở vật chất kỹ thuật ................................................................................... 11
1.4.2.5. Quy mô, uy tín của công ty trên thị trường............................................ 12
1.4.2.6. Các nghiệp vụ khác có liên quan đến hoạt động môi giới .............. 12
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN
CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT........................................................................................ 13
2.1. Giới thiệu khái quát công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt.................. 13
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển.................................................................... 13
2.1.2. Lĩnh vực hoạt động của công ty........................................................................ 23
2.1.3. Cơ cấu bộ máy tổ chức của công ty................................................................. 16
2.1.4. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty năm 2012-2014 ................ 21
2.1.5. Định hướng phát triển của công ty giai đoạn 2023 -2020...................... 22
2.2. Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán
Rồng Việt năm 2012-2014.................................................................................................... 23
2.2.1. Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán năm 2012-2014............. 23
2.2.1.1. Thực trạng về số lượng và chất lượng sản phẩm, dịch vụ tiện ích
phục vụ khách hàng.................................................................................................................. 23
2.2.1.2. Thực trạng về sự phát triển mạng lưới hoạt động của công ty...... 25
2.2.1.3. Thực trạng về thị phần môi giới chứng khoán ..................................... 27
2.2.1.4. Thực trạng về phát triển quy mô giao dịch............................................ 29
2.2.1.4.1. Số lượng tài khoản giao dịch................................................................. 29
2.2.1.4.2. Doanh thu môi giới.................................................................................... 30
2.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động môi giới chứng khoán của công ty cổ phần
viii

chứng khoán Rồng Việt năm 2012-2014....................................................................32
2.3.1. Yếu tố khách quan...............................................................................................32
2.3.1.1. Tình hình kinh tế - chính trị - xã hội.....................................................32
2.3.1.2. Sự phát triển của thị trường chứng khoán..........................................34
2.3.1.3. Hệ thống pháp luật và chính sách ..........................................................36
2.3.1.4. Sự cạnh tranh của các công ty chứng khoán.....................................37
2.3.2. Yếu tố chủ quan....................................................................................................38
2.3.2.1. Con người.........................................................................................................38
2.3.2.2. Biểu phí .............................................................................................................39
2.3.2.3. Cơ sở vật chất kỹ thuật ...............................................................................40
2.3.2.4. Vốn, quy mô, uy tín của công ty trên thị trường.............................40
2.3.4.5. Các nghiệp vụ khác có liên quan đến hoạt động môi giới ..........43
CHƯƠNG 3: NHẬN XÉT VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG
MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG
VIỆT:..........................................................................................................................................45
3.1. Nhận xét............................................................................................................................45
3.1.1. Các mặt đã làm được:...........................................................................................45
3.1.2. Các mặt còn hạn chế.............................................................................................46
3.2. Giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần
chứng khoán Rồng Việt:.....................................................................................................46
3.2.1. Xây dựng chính sách khách hàng hợp lý.....................................................47
3.2.2. Điều chỉnh chỉ tiêu dành cho nhân viên môi giới chứng khoán ........48
3.2.3. Mở rộng phạm vi hoạt động..............................................................................48
KẾT LUẬN..............................................................................................................................50
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO....................................................................50
ix

LỜI MỞ ĐẦU
1. Lý do chọn đề tài:
Thị trường chứng khoán là
chế chuyể n vố n trực tiếp từ nhà
của thị trường tài chính là cung
một bộ phận của thị trường vố n dài hạn, thực hiện cơ
đầu tư sang nhà phát hành, qua đó thực hiện chức năng
ứng nguồn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế.
Trải qua 23 năm hình thành và phát triển, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện
nay đã có những bước phát triển vượt bậc và trở thành một trong những thành phần
quan trọng của nền kinh tế Việt Nam. Đây được coi là một kênh đầu tư hấp dẫn, mang
lại nhiều lựa chọn mới và lợi nhuận cho các nhà đầu tư.
Trên thị trường chứng khoán, các công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian, là
đầu mối hình thành và phát triển thị trường, thực hiện các nghiệ p vụ trung gian trên thị
trường chứng khoán, trong đó, môi giới là nghiệp vụ đóng vai trò quan trọng nhất đối
với các công ty chứng khoán nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung. Môi giới
chứng khoán là hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán trong đó công ty chứng
khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở
giao dịch hoặc thị trường OTC. Môi giới không chỉ mang lại lợi nhuận cho khách hàng,
cho nhà đ ầu tư và các công ty chứng khoán mà còn giúp hình thành, ổn định và phát
triển thị trường chứng khoán nói riêng và nền kinh tế nói chung.
Tuy nhiên, trong thời gian qua, khủng ho ảng kinh tế thế giới đã kéo theo nền kinh
tế trong nước gặp nhiều khó khăn, hàng loạt các công ty rơi vào tình trạng trì trệ. Chính
điều này ảnh hưởng rất nhiều đến thị trường chứng khoán cũng như đến kết quả hoạt
động kinh doanh của các công ty chứng khoán, trong đó có doanh thu đến từ hoạt động
môi giới.
Vì vậy, với mục đích làm rõ hơn tình hình c ủa thị trường chứng khoán Việt Nam
nói chung và thực tr ạng hoạt động môi giới nói riêng, sau khi thực tập tại Công ty Cổ
phần chứng khoán Rồng Việt, em quyết định chọn đề tài: "Thực trạng hoạt động môi
giới chứng khoán tại Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt" làm đề tài khóa luận
tốt nghiệp của mình.
1

2. Mục tiêu chọn đề tài:
Mục tiêu chính c ủa đề tài là trình bày và đánh giá chất lượng hoạt động môi giới
chứng khoán của Công ty cổ phần chứng khoán Rồ ng Việt, từ đó có cái nhìn khách
quan về khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường cũng như đề xuất một số giải
pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:
- Không gian nghiên cứu: Trong quá trình thực hiện báo cáo này, em được thực tập tại
Phòng môi giới trong nước 3, Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt.
- Thời gian: Số liệu của đề tài được tham khảo từ báo cáo tài chính, báo cáo thường
niên c ủa Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt trong 3 năm 2012-2014. Và thời
gian thực tập đề tài này là 2 tháng.
- Đối tượng nghiên cứu: Trong quá trình thực tập, chú trọng tìm hiểu và phân tích
điểm mạnh, điểm yếu về ho ạt động môi giới tại công ty, từ đó rút ra những nhận xét và
kết luận về tình hình môi giới chứng khoán của công ty.
4. Phương pháp nghiên cứu:
- Phương pháp nghiên cứu: Để hoàn thành khóa luận này, em đã ử dụng tập hợp các
biện pháp nghiên cứu như: tổng hợp, thố ng kê, so sánh, phân tích...kết hợp với việc
tham khảo các sách và tài liệu có liên quan.
5. Giới thiệu kết cấu đề tài:
Đề tài được chia làm 3 phần chính như sau:
Chương 1: Cơ sở lý luận chung về công ty chứng khoán và nghiệ p vụ môi giới
chứng khoán:
Chương 2: Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán t ại công ty cổ phần chứng
khoán Rồng Việt
Chương 3: Nhận xét và gi ải pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng
khoán tại Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt
Để hoàn thành khóa luận này, em đã nhận được sự hướng dẫn tận tình và quý báu của
Giảng viên hướng dẫn - cô Nguyễn Lan Hương. Bên c ạnh đó, trong quá trình thực
2

tập làm báo cáo và khóa luận em cũng nhận được sự giúp đỡ nhiệt tình, tận tâm của
anh Nguyễn Văn Trung - chuyên viên môi giới phòng môi giới trong nước 3, cùng với
các anh chị c ủa Phòng môi giới trong nước 3 nói riêng và khối môi giới, cũng như Ban
lãnh đạo của Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt nói chung.
Do trình độ còn hạn chế nên không thể tránh khỏi những thiếu sót, em rất mong nhận
được sự thông cảm.
Em xin chân thành cảm ơn!
3

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG
KHOÁN VÀ NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN:
1.1. Công ty chứng khoán:
1.1.1. Khái ni ệm công ty chứng khoán:
Theo nguyên tắc trung gian của thị trường chứng khoán, mọi hoạt động diễ n ra trên
thị trường chứng khoán t ập trung đều phải thông qua tổ chức trung gian, đó là công ty
chứng khoán. Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian chuyên kinh
doanh chứng khoán, là đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán độc lập.
Theo quy chế về tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán tại Việt Nam quy
định: " Công ty chứng khoán là công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn thành
lập hợp pháp t ại Việt Nam, được Ủy ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thực hiện
một ho ặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán: môi giới chứng khoán, tự doanh
chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán".
1.1.2. Chức năng và vai trò của công ty chứng khoán:
1.1.2.1. Chức năng của công ty chứng khoán:
Công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự
nói chung và c ủa thị trường chứng khoán nói riêng. Các chức
chứng khoán bao gồm:
phát triển c ủa nền kinh tế
năng cơ bản của công ty

Tạo ra cơ chế huy động vố n linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi với người sử dụng
vốn ( thông qua cơ chế phát hành và bảo lãnh phát hành)



Cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch ( thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớp lệnh)



Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán ( hoán chuyển từ chứng khoán ra tiền mặt
và ngược lại)



Góp phần điều tiết và bình ổ n thị trường thông qua hoạt động tự doanh hoặc vai trò
của các nhà tạo lập thị trường.

1.1.2.2. Vai trò của công ty chứng khoán:
1.1.2.2.1. Đối với tổ chức phát hành:
Mục tiêu khi tham gia thị trường chứng khoán của các tổ chức phát hành là huy động
4

vốn thông qua việc phát hành các chứng khoán.
Theo nguyên t ắc hoạt động c ủa thị trường chứng khoán thì nhà đ ầu tư và các tổ
chức phát hành không được trao đổi trực tiếp mà phải tiến hành thông qua trung gian môi
giới là các công ty chứng khoán.
Vì vậy, các công ty chứng khoán có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ cho
nhà phát hành, là cầu nối trung gian trao đổi chứng khoán giữa tổ chức phát hành và các
nhà đầu tư.
1.1.2.2.2. Đối với nhà đầu tư:
Thông qua các hoạt động bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư, môi giới và quản lý danh
mục đầu tư, công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch cho
các nhà đầu tư, vì vậy hiệu quả đầu tư sẽ được nâng cao.
1.1.2.2.3. Đối với thị trường chứng khoán:
- Góp phần xác lập giá cả điều tiết thị trường.
- Góp phần làm tăng tính thanh khoản của tài sản tài chính.
- Tạo ra các sản phẩm mới
1.1.3. Các nghi ệp vụ của công ty chứng khoán:
1.1.3.1. Môi gi ới chứng khoán:
Môi giới chứng khoán là ho ạt động kinh doanh của công ty chứng khoán, trong đó,
công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao
dịch tại sở giao dịch hoặc thị trường OTC.
1.1.3.2. Tự doanh chứng khoán:
Tự doanh chứng khoán: là nghiệp vụ mà trong đó công ty chứng khoán thực hiện
mua, bán chứng khoán cho chính mình nhằm mục đích kinh doanh thu lợi cho công ty và
gánh chịu mọi rủi ro từ hoạt động đầu tư của mình.
1.1.3.3. Tư vấn đầu tư chứng khoán:
Tư vấn đầu tư chứng khoán: là việc công ty cung cấp cho nhà đầu tư kết quả phân
tích, công bố báo cáo phân tích và kiến nghị liên quan đến chứng khoán
5

1.1.3.4. Bảo lãnh phát hành chứng khoán:
Bảo lãnh phát hành chứng khoán: là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ
chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một
phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại ho ặc mua lại chứng
khoán còn l ại không phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành
trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng.
1.1.3.5. Nghi ệp vụ lưu ký chứng khoán:
Lưu ký chứng khoán là công việc đầu tiên để các chứng khoán có thể giao dịch trên
thị trường tập trung - việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán c ủa khách hàng và giúp khách
hàng thực hiệ n các quyền c ủa mình đối với chứng khoán được thực hiên thông qua các
thành viên lưu ký của thị trường giao dịch chứng khoán.
Lưu ký chứng khoán giúp cho quá trình thanh toán tại Sở giao dịch được thực hiện
thuận lợi, nhanh chóng, dễ dàng, hạn chế rủi ro cho người nắm giữ chứng khoán như rủi
ro bị rách, hỏng, thất lạc chứng chỉ chứng khoán...
1.1.3.6. Nghi ệp vụ tư vấn tài chính:
Nghiệp vụ tư vấn tài chính bao gồm:

Tư vấn tái cơ cấu tài chính doanh nghiệ p, thâu tóm, sáp nhập doanh nghiệp, tư vấn
quản trị công ty cổ phần...



Tư vấn chào bán, niêm yết chứng khoán



Tư vấn cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp



Tư vấn tài chính khác phù hợp với quy định pháp luật

1.1.3.7. Các nghi ệp vụ hỗ trợ:

Nghiệp vụ tín dụng:

- Cho vay c ầm cố chứng khoán: là một hình thức tín dụng mà trong đó người đi vay
dùng số chứng khoán sở hữu hợp pháp c ủa mình làm tài sản c ầm cố để vay tiền nhằm
mục đích kinh doanh, tiêu dùng...
- Cho vay bảo chứng: là một hình thức tín dụng mà khách hàng đi vay tiền để mua chứng
khoán, sau đó dùng số chứng khoán mua được từ tiền vay để làm tài sản cầm cố cho
khoản vay
6

- Cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán: là việc công ty chứng khoán ứng trước tiền
bán chứng khoán cho khách hàng ngay sau khi lệnh bán chứng khoán c ủa khách hàng
được thực hiện tại trung tâm giao dịch chứng khoán.

Nghiệp vụ quản lý thu nhập chứng khoán:

Nghiệp vụ này xuất phát từ nghiệp vụ quản lý hộ chứng khoán cho khách hàng. Khi
thực hiện quản lý hộ, công ty phải tổ chứng theo dõi tình hình thu lãi chứng khoán khi
đến hạn để thu hộ rồi gửi báo cáo cho khách hàng.
Ngoài các nghiệp vụ kể trên, công ty chứng khoán còn có thể thực hiện một số hoạt
động khác như: cho vay chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư, kinh doanh bảo hiểm...
1.1.4. Quy định về vốn đối với công ty chứng khoán tại Việt Nam:
Ở Việt Nam, theo luật chứng khoán ngày 29-6-2006 và Nghị định số 14/NĐ-CP ngày
19-1-2007, mức vốn pháp định được phân theo t ừng loại hình kinh doanh chứng khoán
là:
- Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng
- Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng
- Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng
- Qurn lý quỹ đầu tư chứng khoán: 25 tỷ đồng
Trong trường hợp công ty chứng khoán xin hoạt động cho nhiều lo ại hình kinh
doanh thì vốn pháp định là tổ số vốn pháp định của các loại hình kinh doanh mà công ty
chứng khoán được cấp giấy phép.
1.2. Tổng quan về nghiệp vụ môi giới chứng khoán:
1.2.1. Khái ni ệm môi giới chứng khoán:
Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán, trong
đó công ty chứng khoán đại diệ n cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế
giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay trên thị trường OTC mà khách hàng là người
phải chịu trách nhiệm về kết quả khi đưa ra quyết định giao dịch đó.
7

1.2.2. Phân loại môi giới chứng khoán:

Môi giới dịch vụ: là loại môi giới có thể cung c ấp đầy đủ dịch vụ như: mua bán
chứng khoán, giữ hộ cổ phiếu, thu cổ tức, cho khách hàng vay tiền, cho vay cổ phiếu
để bán trước, mua sau và cung cấp tài liệu, cho ý kiến cố vấn trong việc đầu tư.



Môi giới chiết khấu: là loại môi giới chỉ cung cấp một số dịch vụ như mua bán hộ
chứng khoán. Đối với môi giới loại này thì khoản phí và hoa hồng nhẹ hơn môi giới
toàn dịch vụ.



Môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành: là những nhân viên của một công ty
chứng khoán thành viên c ủa một Sở giao dịch, làm việc hưởng lương của một công
ty chứng khoán và được bố trí để thực hiện các lệnh mua bán cho các công ty chứng
khoán hay cho khách hàng của công ty trên sàn giao dịch.



Môi giới độc lập hay môi giới hai đô la: là môi giới tự do hay môi giới tập sự, không
thuộc một công ty chứng khoán nào. Họ làm môi giới trung gian để thương lượng
đấu giá mua bán chứng khoán cho các công ty chứng khoán thuê họ, hưởng hoa hồng
từ các dịch vụ đó và khoản phí mà họ được hưởng là 2 đô la trên 100 cổ phiếu.

1.2.3. Vai trò của nghiệp vụ môi giới chứng khoán:
Đối với nhà đầu tư:
- Góp phần làm giảm chi phí giao dịch
- Cung cấp thông tin và tư vấn cho khách hàng
- Cung cấp những sản phẩm và dịch vụ tài chính, giúp khách hàng thực hiện các giao
dịch theo yêu cầu và vì lợi ích của khách hàng.
Đối với công ty chứng khoán:
Hoạt động môi giới đóng góp rất lớn vào doanh thu của công ty chứng khoán và vai
trò của nhà môi giới rất quan trọng trong việc nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty,
thu hút khách hàng và đa dạng các sản phẩm dịch vụ.
Đối với thị trường chứng khoán:
- Phát triển dịch vụ và sản phẩm trên thị trường.
- Cải thiện môi trường kinh doanh.
8

1.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán:
1.3.1. Thị phần môi giới:
Một công ty chứng khoán được đánh giá là có hoạt động môi giới phát triển khi mà
thị phần cung cấp dịch vụ của họ cao hơn so với các công ty khác cùng ngành. Việc so
sánh thị phần của các công ty công ty chứng khoán sẽ tạo ra cái nhìn tổng quát hơn về
công ty, với một mức độ nhà đầu tư có hạn thì công ty nào có thị phần môi giới cao hơn
thì hoạt động môi giới phát triển hơn.
1.3.2. Số lượng tài khoản:
Số lượng tài khoản được mở tại một công ty chứng khoán cho biết quy mô khách
hàng của công ty đó. Nế u số lượng tài khoản ngày càng tăng lên chứng tỏ hoạt động môi
giới của công ty chứng khoán đang phát triển vì công ty không chỉ giữ chân được khách
hàng cũ mà còn thu hút thêm nhiều khách hàng mới.
1.3.3. Doanh thu môi giới:
Doanh thu hoạt động môi giới chủ yếu là tổng phí môi giới mà công ty chứng khoán
phải thu từ khách hàng phát sinh từ ho ạt động môi giới chứng khoán cho khách hàng,
ngoài ra còn thêm một số kho ản thu khác có liên quan đến hoạt động môi giới như tiền
lãi tiền ứng trước của khách hàng...Do phí môi giới được tính trên tổng giá trị giao dịch
nên doanh số giao dịch càng lớn thì hoa hồ ng cho dịch vụ môi giới càng nhiều. Đây
chính là chỉ tiêu định lượng đo mức độ thành công của ho ạt động môi giới c ủa một công
ty chứng khoán.
1.4. Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động môi gi ới chứng khoán:
1.4.1. Yếu tố khách quan:
1.4.1.1. Tình hình kinh tế - chính trị - xã hội:
Thị trường chứng khoán là biểu tượng của nề n kinh tế hiện đại. Sự phát triển c ủa
nền kinh tế là cơ sở để phát triển thị trường chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới
nói riêng. Khi kinh tế phát triển, nhu c ầu về vốn của doanh nghiệp cũng tăng theo và thị
trường chứng khoán là một trong những kênh huy động vố n vô cùng hiệ u quả, kéo theo
sự phát triển c ủa các nghiệp vụ trên thị trường. Ngoài ra, khi mà kinh tế phát triển bền
vững, thu nhập người dân được cải thiệ n, số lượng tiền nhàn rỗi của nhà đầu tư tăng
lên...thì đó là cơ hội phát triển thị trường chứng khoán.
9

1.4.1.2. Sự phát triển của thị trường chứng khoán:
Hoạt động môi giới chứng khoán là nghiệp vụ quan trọng nhất c ủa công ty chứng
khoán và là một bộ phận cơ bản của thị trường chứng khoán nói chung. Khi thị trường
chứng khoán phát triển sẽ thu hút được những người có vốn nhàn rỗi và có nhu cầu đầu
tư. Đây chính là động lực chính thúc đẩy sự phát triển của ho ạt động môi giới chứng
khoán.
Ngoài ra, khi thị trường chứng khoán phát triển đồng nghĩa với việc hệ thống thông
tin của doanh nghiệp được công bố chính xác, rõ ràng, minh bạch, t ạo niềm tin cho nhà
đầu tư khi tham gia thị trường này.
1.4.1.3. Hệ thống pháp luật và chính sách:
Công ty chứng khoán phải chịu sự quản lý, giám sát chặt chẽ từ các cơ quan quản lý nhà
nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán nhằm tạo ra môi trường kinh doanh công bằng,
hiệu quả và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, nhất là trong hoạt động môi giới.
Nếu hệ thố ng pháp lý mang tính chất khuyến khích về hoạt động, tổ chức sẽ góp
phần tạo lập, ổn định các công ty chứng khoán, đồng thời kiểm soát được hoạt động c ủa
các công ty này nhằm tạo niềm tin đối với nhà đầu tư. Các quy định về giao dịch chứng
khoán trên thị trường nếu được ban hành một cách phù hợp sẽ thúc đẩy đầu tư và chứng
khoán, giúp cho hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán được nâng cao và thị trường
chứng khoán nói chung ngày càng phát triển.
1.4.1.4. Sự cạnh tranh của các công ty cùng ngành:
Cạnh tranh là yế u tố góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán nói
chung. Khi mà hầu hết tất cả các công ty chứng khoán đều cung c ấp hoạt động môi giới
chứng khoán thì sự cạnh tranh diễn ra buộc các công ty phải đưa ra các chiến lược nhằm
phát triển hoạt động c ủa công ty mình, đồng nghĩa với việc công ty phải đa dạng hóa các
sản phẩm, dịch vụ tiện ích phục vụ khách hàng, gi ảm phí nhằm thỏ a mãn nhu cầu và thu
hút khách hàng tối đa nhất.
Cạnh tranh còn là yếu tố mang tính loại trừ, chọ n lọc cao nên công ty nào đáp ứng
được nhu c ầu của khách hàng thì uy tín, doanh thu và lợi nhuận từ ho ạt động này cũng
được tăng theo.
10

1.4.2. Yếu tố chủ quan:
1.4.2.1. Yếu tố con người:
Đội ngũ nhân viên môi giới với kiến thức chuyên môn cao, kỹ năng tốt là yếu tố
chính quyết định đến hiệ u quả hoạt động môi giới nói riêng và sự phát triển c ủa công ty
chứng khoán nói chung, vì họ là người thay mặt công ty trực tiếp tiếp xúc với khách hàng,
tư vấn đầu tư và thực hiện các giao dịch của khách hàng.
Hiệu quả môi giới được nâng cao khi nhà môi giới có đầy đủ phẩm chất, kỹ năng và
kiến thức chuyên môn, có thể cung cấp, tư vấn cho khách hàng những dịch vụ tốt nhất
nhằm thỏa mãn nhu cầu của khách hàng.
1.4.2.2. Biểu phí:
Biểu phí môi giới tùy theo chiến lược c ủa các công ty chứng khoán. Trong môi
trường cạnh tranh gay gắt như hiện nay, thì việc giảm phí giao dịch là một trong s ự lựa
chọn của các công ty nhằm thu hút khách hàng và tăng tính hiệ u quả cho hoạt động môi
giới cũng như cho sự phát triển chung của công ty mình.
1.4.2.3. Vốn:
Khả năng về vố n sẽ quyết định quy mô hoạt động của công ty. Những công ty có vố
n hoạt động lớn thường có đội ngũ nhân viên đông đảo, mạn lưới rộng khắp, có khả năng
nghiên cứu thị trường và phát triển dịch vụ tốt.
Bên cạnh đó, vốn điều lệ lớn sẽ tạo niềm tin với khách hàng, với đối tác, giúp họ yên
tâm và hợp tác với công ty.
1.4.2.4. Cơ sở vật chất kỹ thuật:
Công ty chứng khoán là trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng trên thị
trường nên cần phải có cơ sở vật chất kỹ thuật hiện đại để đảm bảo cho hoạt động tiếp
nhận và thực hiện lệnh c ủa khách hàng diễn ra nhanh chóng và chính xác, góp phần tạo
uy tín đối với nhà đầu tư.
Ngoài ra, cơ sở vật chất hiện đại cũng giúp cho nhân viên môi giới có đủ điều kiện
tiếp cận các thông tin mới nhất để thực hiện tư vấn kịp thời cho khách hàng và cung cấp
các sản phẩm, dịch vụ tài chính khác phục vụ nhu cầu của khách hàng...
11

1.4.2.5. Quy mô, uy tín của công ty trên thị trường:
Uy tín trên thị trường là yếu tố cạnh tranh mang tính quyết định đến thành công của
công ty chứng khoán. Khi tham gia vào thị trường, nhà đầu tư thường có xu hướng lựa
chọn các công ty chứng khoán có uy tín, đội ngũ nhân viên môi giới giàu chuyên môn và
kinh nghiệp nhằm thực hiện các quyết định đầu tư an toàn và hiệu quả nhất.
Ngoài ra, quy mô công ty cũng là yế u tố ảnh hưởng đến hiệu quả ho ạt động môi giới
chứng khoán. Quy mô công ty lớn tạo thuận lợi cho nhà đ ầu tư trong giao dịch vì có
phạm vi ho ạt động rộng rãi với các chi nhánh, phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh, công ty
có thêm nhiều khả năng tiếp cận khách hàng, thu hút và nâng cao hiệu quả hoạt động.
1.4.2.6. Các nghiệp vụ khác có liên quan đến hoạt động môi gi ới:
Hoạt động môi giới của công ty không thể thành công nế u không có sự hỗ trợ c ủa
các bộ phận khác như:
- Hoạt động quảng cáo, marketing sẽ tăng cường đưa hình ảnh của công ty, thương hiệu
của công ty đến với nhiều người hơn. Từ đó sẽ làm gia tăng số lượng khách hàng cho
công ty.
- Bộ phận cung cấp thông tin, phân tích, xử lý dữ liệu hàng ngày cung c ấp nguồn thông
tin hiệu quả, có giá trị. Nhân viên môi giới sẽ sử dụng các thông tin này cho việc tư vấn
đầu tư cũng như cung cấp, giới thiệu các sản phẩm dịch vụ đến khách hàng...
12

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG
TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT:
2.1. Giới thiệu khái quát Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt:
2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri ển:
Công ty Cổ phần chứng khoán Rồ ng Việt được thành l ập theo giấy phép hoạt
động kinh doanh số 32/UBCK-GPĐKKD do Ủy ban chứng khoán nhà nước
(UBCKNN) cấp ngày 26/12/2006 với số vốn điều lệ ban đầu là 100 tỷ đồng.
- Tên tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT.
- Tên tiếng Anh: VIET DRAGON SECURITIES CORPORATION.
- Tên viết tắt: RONG VIET SECURITIES.
- Mã cổ phiếu: VDS
- Vốn điều lệ: 349.799.870.000 đồng
- Địa chỉ: 141 Nguyễn Du, P. Bến Thành, Quận 1, TP.HCM
- Điện thoại: (08) 6299 2006
- Fax: (08) 6291 7986
- Website: www.vdsc.com.vn
Được thành lập từ tháng 12/2006 với các cổ đông sáng lập là các tổ chức tài chính,
thương mại hàng đầu Việt Nam như: Ngân hàng thương mại cổ phần xuất nhập khẩu
Việt Nam (Eximbank), Tổng công ty thương mại Sài Gòn (Satra) kết hợp với các
chuyên gia uy tín và giàu kinh nghiệm trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Từ mức
vốn điều lệ ban đầu là 100 tỷ đồng đến tháng 8/2010, Rồng Việt đã tăng vốn điều lệ lên
349,8 tỷ đồng, trở thành một trong những công ty chứng khoán có năng lực tài chính
vững mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Với đội ngũ nhân sự giàu năng lực, tận tâm và chuyên nghiệp, mạng lưới rộng
khắp, hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, sản phẩm dịch vụ đa dạng và hoàn chỉnh,
mối quan hệ hợp tác với các tổ chức trong và ngoài nước, Rồng Việt luôn sẵn sàng
phục vụ các đối tượng khách hàng.
Các mốc hình thành và phát tri ển quan trọng:
13


Tháng 12-2006: Thành lập với vốn điều lệ 100 tỷ đồng.



Tháng 10-2008: Nhận giải thưởng "Thương hiệu chứng khoán uy tín" và danh hiệu "Công
ty đại chúng tiêu biểu", nhận giải thưởng cúp vàng " Công ty cổ phần hàng đầu Việt Nam
do Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam (VASB), trung tâm thông tin tín dụng
Ngân hàng Việt Nam (CIC) và t ạp chí chứng khoán Việt Nam-UBCKNN phối hợp tổ
chức.



Tháng 06-2009: Trở thành 1 trong 10 công ty đầu tiên đăng ký giao dịch chứng khoán công
ty đ ại chúng chưa niêm yết (UPCOM) t ại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội.



Tháng 10-2009: Nhận giải thưởng "Thương hiệu chứng khoán uy tín" và danh hiệ u " Công
ty đại chúng tiêu biểu", nhận giải thưởng cúp vàng " Công ty cổ phần hàng đầu Việt Nam"
do Hiệp hội chứng khoán Việt Nam ( VASB), trung tâm thông tin tín dụng Ngân hàng
Việt Nam (CIC) và tạp chí chứng khoán Việt Nam-UBCKNN phối hợp tổ chức - lần 2.



Tháng 09-2010: Nhận giải thưởng "Thương hiệu chứng khoán uy tín" và danh hiệ u " Công
ty đại chúng tiêu biểu", nhận giải thưởng cúp vàng " Công ty cổ phần hàng đầu Việt Nam"
do Hiệp hội chứng khoán Việt Nam (VASB), trung tâm thông tin tín dụng Ngân hàng Việt
Nam (CIC) và t ạp chí chứng khoán Việt Nam-UBCKNN phối hợp tổ chức - lần 3.


Tháng 07-2011: Đạt giải "Báo cáo thường niên tốt nhất 2011".



Tháng 05-2012: Nhận quyết định c ấp quyề n sử dụng dấu hiệ u Top 100 sản phẩm cạnh
tranh hội nhập WTO.



Tháng 07-2012: Đạt giải Top 30 "Báo cáo thường niên tốt nhất 2012".



Tháng 12-2012: Đứng thứ 6 trong Top 10 Công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn
nhất trên sàn HSX năm 2012.



Tháng 07-2013: Đạt giải Top 30 " Báo cáo thường niên tốt nhất 2013"



Tháng 12-2013: Được chứng nhận là 1 trong 29 "Doanh nghiệp niêm yết có quan hệ nhà
đầu tư tốt nhất năm 2013" theo kết quả khảo sát của Vietstock.



Tháng 07-2014: Đạt giải Top 30 " Báo cáo thường niên tốt nhất 2014"

14

2.1.2. Lĩnh vực hoạt động của công ty:
Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt (Rồ ng Việt) là một trong những công ty
chứng khoán hàng đầu tại thị trường tài chính Việt Nam, hoạt động trên tất cả các lĩnh
vực kinh doanh chứng khoán, bao gồm: Môi giới chứng khoán, tư vấn tài chính và tư
vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành, lưu ký chứng khoán.
Rồng Việt đang thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh trong các lĩnh vực của thị
trường chứng khoán bao gồm:
- Môi giới chứng khoán.
- Tự doanh chứng khoán.
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán.
- Tư vấn đầu tư chứng khoán.
Ngoài các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán nêu trên, công ty còn cung c ấp dịch
vụ lưu ký chứng khoán, tư vấn tài chính, nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch
chứng khoán của nhà đầu tư và các dịch vụ tài chính khác theo quy định.
23

2.1.3. Cơ cấu bộ máy tổ chức của công ty:
Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức:
(Nguồn: Công ty Cổ phần chứng khoán Rồng Việt)
Chức năng nhiệm vụ các phòng ban:

Khối kinh doanh môi giới:

16

Khối kinh doanh môi giới bao gồm các phòng: môi giới khách hàng trong nước, môi
giới khách hàng tổ chức và nước ngoài thực hiện các chức năng:
+ Thực hiện kế hoạch doanh số của nghiệp vụ môi giới đối với khách hàng tổ chức
và cá nhân trong và ngoài nước
+ Cung c ấp đến khách hàng các gói s ản phẩm dịch vụ của công ty trong nghiệp vụ
môi giới.
+ Tư vấn đầu tư cho khách hàng.
+ Tham mưu, đề xuất chính sách và biện pháp tăng cường khối lượng giao dịch của
khách hàng trong nước.
+ Thực hiện chính sách chăm sóc khách hàng.

Khối dịch vụ chứng khoán:


Khối dịch vụ chứng khoán bao gồm các phòng: dịch vụ tài chính, dịch vụ khách
hàng, dịch vụ chứng khoán và phát triển sản phẩm.
- Dịch vụ chứng khoán:
+ Tiếp nhận lệnh, xử lý lệnh mua bán chứng khoán niêm yết.
+ Hướng dẫn và thực hiện việc mở, đóng tài khoản cho khách hàng.
+ Theo dõi quản lý các phát sinh về số dư tài khoản chứng khoán, tài khỏa tiền mặt
của khách hàng.
+ Xử lý giao dịch: rút tiền, ứng trước, chuyển khoản.
+ Hướng dẫn và cung c ấp dịch vụ hợp tác đầu tư, cầm cố chứng khoán cho khách
hàng vãng lai.
+ Tiếp nhận hồ sơ lưu ký chứng khoán.
+ Tiếp nhận hồ sơ chuyển nhượng cho các cổ phiếu do công ty cung c ấp dịch vụ
quản lý cổ đông.
+ Kiểm tra đối chiếu, xử lý số liệu giao dịch cuối ngày.
+ Quản lý giao dịch các phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh trực thuộc.
+ Quản lý hoạt động đại diện giao dịch tại các Sở giao dịch chứng khoán.
17

- Dịch vụ tài chính: bao gồm các hoạt động về tài trợ giao dịch:
+ Quản lý hoạt động liên kết cho vay cầm cố và ứng trước của toàn công ty.
+ Quản lý hoạt động hợp tác đầu tư của toàn công ty.
+ Quản lý ho ạt động mua bán chứng khoán ký quỹ (margin) khi được phép thực
hiện.
+ Kiểm tra tuân thủ các quy định liên quan đến hạn mức, danh mục, phí và lãi suất
của toàn công ty.
- Nghiên cứu & phát triển sản phẩm:
+ Xây dựng quy trình nghiệp vụ cho dịch vụ môi giới và các sản phẩm có liên quan
đến dịch vụ môi giới.
+ Xây dựng biểu phí dịch vụ sản phẩm.
+ Nghiên cứu và cải tiến dịch vụ sản phẩm hiện có.
+ Nghiên cứu và phát triển sản phẩm dịch vụ mới.
- Dịch vụ khách hàng:
+ Quản lý quan hệ khách hàng.
+ Xây dựng chính sách chăm sóc khách hàng cho toàn công ty.
+ Thực hiện các chính sách chăm sóc khách hàng vãng lai.
+ Đầu mối tiếp nhận, hướng dẫn, giải đáp thắc mắc, khiếu nại của khách hàng.

Phòng phân tích và tư vấn đầu tư:

- Thực hiện các chức năng thu thập, tổng hợp và phân tích doanh nghiệp để cung cấp
cho khách hàng kết quả phân tích, công bố báo cáo phân tích và khuyế n nghị đầu tư liên
quan đến chứng khoán.
- Phối hợp với phòng môi giới để tư vấn đầu tư tốt nhất cho khách hàng.
- Duy trì và thiết lập mối quan hệ với các doanh nghiệp niêm yết.

Khối ngân hàng đầu tư:

Khối ngân hàng đầu tư bao gồm các phòng: phát triển kinh doanh, tài chính doanh
nghiệp, mua bán và sáp nhập.
18

- Phòng tài chính doanh nghiệp:
+ Quản lý hoạt động tư vấn
+ Quản lý hoạt động bảo lãnh
- Phòng mua bán và sáp nhập:
+ Quản lý hoạt động tư vấn mua bán và sáp nhập
+ Quản lý hoạt động thu xếp vốn cho các dự án

Phòng đầu
tư: Đầu tư:


+ Xây dựng chiến lược, chính sách đầu tư và kế hoạch hoạt động đầu tư trái phiếu và
cổ phiếu.
+ Tổ chức thực hiện nghiệp vụ đầu tư trái phiếu và cổ phiếu.
+ Phối hợp với khối ngân hàng đầu tư để thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành.
+ Xây dựng chiến lược, chính sách và kế hoạch kinh doanh trái phiếu và cổ phiếu.
+ Tổ chức thực hiện nghiệp vụ kinh doanh trái phiếu và cổ phiếu.

Khối giám sát:

- Phòng kiểm soát nội bộ:
+ Kiểm tra, giám sát tuân thủ các quy định pháp luật, quy định, quy trình nội bộ.
+ Kiểm tra, giám sát việc thực hiện các quy định phân quyền và quyền hạn của cán
bộ quản lý.
+ Kiểm tra, đánh giá và phòng ngừa rủi ro hoạt động.
- Phòng pháp chế:
+ Quản lý hệ thống văn bản lập quy.
+ Công tác pháp chế
+ Soạn thảo, thẩm định các loại hợp đồng do công ty ký kết.
+ Lưu trữ, cập nhật và quản lý hệ thống văn bản pháp luật, thông tin, dữ liệu pháp lý.
19


Khối hỗ trợ:

- Phòng kế toán tài chính:
+ Quản lý chế độ tài chính kế toán
+ Công tác kế toán
+ Công tác hậu kiểm chứng từ kế toán
- Phòng công nghệ thông tin:
+ Quản lý hạ tầng công nghệ thông tin
+ Quản lý ứng dụng:
- Phòng nhân sự & đào tạo:
+ Công tác tuyển dụng
+ Quản lý nhân sự
+ Đào tạo
- Phòng hành chính:
+ Quản lý và phát hành văn thư
+ Quản lý tài sản và sử dụng chi phí
+Công tác thư ký cho Ban Tổng giám đốc
- Phòng PR & thương hiệu:
+ Quản lý hoạt động quan hệ công chúng
+ Quảng bá thương hiệu
20

2.1.4. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty năm 2012-2014
Bảng 2.1: Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2012-2014:
ĐVT: Triệu đồng
Chênh lệ ch 2013 Chênh lệ ch 2014
S
so với 2012 so với 2013
Chỉ Năm Năm Năm
T
tiêu 2012 2013 2014 Tỷ Tỷ
T
Số tiề n trọng Số tiề n trọng
(%) (%)
Tổng
1 doanh 101.682 96.411 228.608 -5.271 -5,18 132.197 137,1
thu
2
Tổng
130.140 89.932 124.361 -40.208 -30,9 34.429 38,28
chi phí
3 LNTT -27.637 7.922 105.232 35.559 -128,7 97.310 1228,4
4 LNST -27.637 1.537 105.232 29.174 -105,6 103.695 6746,3
(Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2012-2014)
Nhìn vào bảng số liệu tính toán được ở trên chúng ta có thể thấy, kết quả hoạt động
kinh doanh c ủa Rồ ng Việt đã được c ải thiện từ mức lỗ nặng đến ho ạt động có lãi cao
trong năm 2012-2014. Cụ thể:
Trong năm 2012, những diễn biến bất lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam từ
nửa cuối năm 2012 đã ảnh hưởng xấu đến ho ạt động kinh doanh của Rồ ng Việt, khiến
cho công ty không đạt được mục tiêu kế hoạch đã đề ra, cho dù trong 6 tháng đ ầu năm,
công ty đã tăng trưởng rất tốt. Mặc dù vậy, so với năm 2011 thì kết quả kinh doanh
năm 2012 cũng đã được cải thiệ n rất nhiều. Kết thúc năm 2012, Rồng Việt ghi nhận
khoản lỗ 27,6 triệu đồng.
Năm 2013, mặc dù trong năm này, tổng doanh thu của Rồng Việt chỉ đạt 96,4 triệu
đồng ( giảm 5,18% so với năm 2012), trong đó chủ yếu là nhờ doanh thu ho ạt động tài
chính tăng mạnh ( vượt 49,72% so với kế hoạch, bù đắp được sự sụt giảm doanh thu
21

tong mảng môi giới, ngân hàng đ ầu tư và thu lãi từ tiền gửi, nhưng cùng với việc kiểm
soát có hiệu quả chi phí hoạt động và chi phí tài chính ( trong đó chi phí lãi vay, chi phí
dự phòng, chi phí hoạt động môi giới đều giảm mạnh so với các năm trước và thấp hơn
so với kế hoạch) giúp cho lợi nhuận trước thuế của công ty tăng từ -27.637 triệu đồng
lên 7.922 triệu đồng.
Năm 2014 là một bước đột phá quan trọng c ủa Rồng Việt. Trong bối cảnh khá
thuận lợi của nền kinh tế và thị trường chứng khoán, cùng với việc nắm bắt những cơ
hội kinh doanh, công ty đã vượt qua được giai đoạn khó khăn và đạt được những kết
quả hết sức ấn tượng: tổng doanh thu đạt 228.608 triệu đồng, tăng 137,1% so với năm
2013, dẫn đến lợi nhuận trước thuế năm 2014 tăng một cách mạnh mẽ từ 7.922 triệu
đồng vào năm 2013 lên đến 105.232 triệu đồng vào năm 2014.
Sự thay đổi này đã ghi nhận sự cố gắng tích cực của công ty trong việc thay đổi
chiến lược kinh doanh, khắc phục khó khăn chung của nền kinh tế nhằm giảm thiểu chi
phí xuống mức thấp nhất và tối đa hóa lợi nhuận cho mình, cũng như việc nắm bắt tốt
các cơ hội kinh doanh và khẳng định vị thế cạnh tranh của mình trên thị trường chứng
khoán nói chung.
2.1.5. Định hướng phát tri ển của công ty giai đoạn 2023 -2020:
Mục tiêu chính của công ty:
- Tối đa hóa giá trị cổ đông.
- Sự hài lòng của khách hàng.
- Niềm tự hào của nhân viên.
- Đóng góp vào sự phát triển của cộng đồng.
Chiến lược phát triển trung và dài hạn:
Xác định giai đoạn 2023 -2017 là giai đoạn thị trường có nhiều thuận lợi để phát
triển, năm 2023 là năm khởi đầu cho giai đoạn này. Đồng thời với những kết quả đạt
được trong năm 2014, Rồng Việt xác định được các mảng hoạt động tạo được doanh
thu chính là: Dịch vụ tài chính - Môi giới - Đầu tư. Bên cạnh đó, công ty sẽ hoàn thiện
mô hình hoạt động theo 3 mảng: Kinh doanh - Hỗ trợ - Giám sát nhằm phù hợp với tình
hình và chuẩn bị cho giai đoạn phát triển 2018-2020.
22

- Về năng lực tài chính: Năm 2023 tiếp tục tìm phương án huy động thêm khoảng 200 tỷ
đồng thông qua việc phát hành cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược.
- Về lợi nhuận: Phấn đấu đến hết năm 2023 sẽ hết lỗ lũy kế và đưa vốn chủ sở hữu
bằng vốn điều lệ. Từ năm 2016, phấn đấu đạt mức lợi nhuận sau thuế/vốn điều lệ ở
mức 23 -20%
- Về chỉ tiêu an toàn tài chính: luôn duy trì các chỉ tiêu an toàn ở trên mức quy định.
- Về mạng lưới hoạt động: Năm 2023 sẽ tiếp tục củng cố và tăng cường hiệu quả hoạt
động của các chi nhánh hiện có. Từ năm 2016 trở đi, căn cứ vào tình hình thị
trường chứng khoáng để quyết định mở thêm chi nhánh/ phòng giao dịch.
- Các hoạt động kinh doanh chính: Phấn đấu nằm trong nhóm 10 công ty chứng khoán
dẫn đầu thị trường về thị phần môi giới, có hoạt động ngân hàng đầu tư năng động,
hiệu quả, các dịch vụ tài trợ tài chính đa dạng, cạnh tranh và an toàn, dịch vụ cung cấp
thông tin có sản phẩm đa dạng, có chiều sâu và kịp thời.
2.2. Thực trạng hoạt động môi gi ới chứng khoán tại Công ty cổ phần
chứng khoán Rồng Việt năm 2012-2014:
2.2.1. Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty cổ
phần chứng khoán Rồng Việt năm 2012-2014:
2.2.1.1. Thực trạng về số lượng và chất lượng sản phẩm, dịch vụ tiện ích
phục vụ khách hàng:
Tính đến thời điểm hiện tại, Rồng Việt đã triển khai và cung cấp cho khách
hàng nhiều sản phẩm môi giới chứng khoán và dịch vụ hỗ trợ hoạt động môi giới
chứng khoán, bao gồm:
Đối với khách hàng cá nhân:

Môi giới và tư vấn đầu tư



Dịch vụ chứng khoán, gồm:


- Quản lý tiền gửi
- Lưu ký chứng khoán
- Đấu giá chứng khoán
23

- Quản lý cổ đông
- Phân phối chứng chỉ quỹ mở

Dịch vụ phân tích, bao gồm:


- Nhật ký tư vấn
- Báo cáo công ty
- Báo cáo chiến lược
- Danh mục đầu tư khuyến nghị
- Báo cáo chuyên đề
- Báo cáo thị trường chứng khoán

Dịch vụ tài chính, bao gồm:


- Cầm cố chứng khoán
- Ứng trước tiền bán
- Giao dịch ký quỹ
- Margin linh hoạt
Đối với khách hàng tổ chức:

Môi giới chứng khoán và dịch vụ chứng khoán



Dịch vụ phân tích



Dịch vụ tài chính



Ngân hàng đầu tư

Bên cạnh đó, Rồng Việt còn nghiên cứu và cung cấp thành công các dịch vụ trực
tuyến như: liveDragon - Bảng giá thông minh, iDragon - Giao dịch trực tuyến,
goDragon - Giao dịch trên điện thoại, smsDragon - Giao dịch qua tin nhắn,
mailDragon - Nhận thông tin giao dịch, liveAccount - Mở tài khoản trực tuyến.
Nhìn chung, so với các công ty chứng khoán trên thị trường hiện nay, Rồng Việt đã phát
triển và cung cấp đầy đủ các sản phẩm hỗ trợ dịch vụ môi giới chứng khoán. Tuy nhiên, ngoài
mảng ngân hàng đầu tư đang được công ty chú trọng và đẩy mạnh thì hiện tại có thể thấy các
sản phẩm của Rồng Việt vẫn chưa có được sự phát triển vượt bậc, sự
24

đột phá và khác biệt so với các công ty khác để thu hút khách hàng và tạo hình ảnh
riêng cho công ty.
2.2.1.2. Thực trạng về sự phát triển mạng lưới hoạt động của công ty:
Bảng 2.2: Thống kê mạng lưới hoạt động của Rồng Việt:
Năm Năm Năm Năm Năm Năm
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Đại lý
nhận 5 - - - - -
lệnh
Chi
1 5 4 3 3 3
nhánh
(Nguồn: Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt)
Hội sở c ủa công ty được đặt tại tầng 1-2-3-4 tòa nhà Viet Dragon, 141 Nguyễn
Du, P. Bến Nghé, Quận 1, Tp.HCM. Đây là một trong những tuyến đường chính, có vị
trí thuận lợi của Tp.Hồ Chí Minh, thuận lợi và đáp ứng tốt nhu cầu của khách hàng.
Năm 2009, công ty có 5 đại lý nhận lệnh bao gồm: Đà Nẵng, Cần Thơ, Nha Trang,
Bình Dương và Sài Gòn. Tuy nhiên do ảnh hưởng c ủa quyết định 126/2008/QĐ-BTC
nên Rồng Việt buộc phải đóng cửa các đại lý nhận lệnh. Đến năm 2010, công ty có 5 chi
nhánh đặt tại Hà Nội, Đà Nẵng, Nha Trang, Sài Gòn và Cần Thơ. Tuy nhiên, do tình
hình hoạt động kinh doanh khó khăn, công ty cũng phải chấm dứt hoạt động c ủa chi
nhánh Sài Gòn và Đà Nẵng
Tính đến cuối năm 2014, ngoài trụ sở chính t ại TP. Hồ Chí Minh, Rồng Việt chỉ
còn có 3 chi nhánh là Hà Nội, Nha Trang và Cần Thơ. Có thể thấy được so với các
công ty chứng khoán khác trên thị trường thì mạng lưới hoạt động c ủa Rồ ng Việt còn
khá khiêm tốn, chưa được trải rộng.
Hoạt động c ủa các chi nhánh chủ yếu là cung cấp các dịch vụ về môi giới và tài
trợ giao dịch nên luôn gắn chặt với các diễn biến của thị trường. Cụ thể:
25

Bảng 2.3: Tình hình hoạt động tại các chi nhánh:
ĐVT: Triệu đồng
Hà Nội Nha Trang Cần Thơ
Năm Năm Năm Năm Năm Năm
2013 2014 2013 2014 2013 2014
DT môi giới CK 2.330 5.269 407 975 882 1.308
DT đầu tư CK - - - - - -
DT bảo lãnh phát
- - - - - -
hành CK
DT tư vấn 275 398 - - - -
DT lưu ký CK 0,367 0,335 - - 0,1 0,334
DT khác 1.733 3.091 393 573 586 924
Tổng Chi phí 7.229 8.661 1.363 1.480 2.184 2.299
Tổng lãi/lỗ -2.890 97,33 -563 68 723 ,9 -66,67
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2011-2013)
Do tác động tiêu cực c ủa thị trường, đến cuối năm 2012, các chi nhánh hoạt động
vẫn chưa có hiệu quả dẫn đến lỗ cuối năm 2012 ở cả 3 chi nhánh Hà Nội, Nha Trang
và Cần Thơ lần lượt là: 2,57 tỷ đồng, 0,58 tỷ đồng và 0,56 tỷ đồng.
Sang đến năm 2013, mặc dù đã cố gắng nỗ lực song tình hình hoạt động ở các chi
nhánh của công ty vẫn chưa được cải thiện.
Năm 2014 là năm đánh dấu sự khởi sắc tại các chi nhánh của Rồng Việt khi mà
doanh thu môi giới chứng khoán t ại c ả 3 chi nhánh đều tăng vượt bậc. Kết thúc năm
2014, hoạt động của chi nhánh t ại Hà Nội và Nha Trang đều có lãi tương ứng 97,33
triệu đồng và 68 triệu đồng. Chi nhánh Cần Thơ mặc dù còn chịu lỗ 66,67 triệu đồng
song vẫn có sự cải thiện vượt bậc về doanh thu ở hoạt động môi giới và lưu ký chứng
26

khoán. Điều này cho thấy các chi nhánh đã nỗ lực chủ động trong việc tìm kiếm phát
triển khách hàng, tìm hướng đi phù hợp với địa bàn của mình, bổ sung được đội ngũ để
chuẩn bị hoạt động của các chi nhánh trong giai đoạn tới.
2.2.1.3. Thực trạng về thị phần môi giới chứng khoán:
Biểu đồ 2.1: Thị phần môi giới của Rồng Việt năm 2012-2014:
(Nguồn: Báo cáo thường niên VDSC)
Thị phần môi giới năm 2011 của Rồng Việt trên toàn thị trường là 1,73%, tăng
13,5% so với năm 2010 (1,52%). Trong đó, thị phần tại HOSE là 1,97%, HNX là
1,33% và Upcom là 0,8%.
Năm 2012, thị phần toàn thị trường giao dịch cổ phiế u và chứng chỉ quỹ của Rồng
Việt đạt 3,23% ( cao nhất kể từ khi thành lập), tăng 87,02% so với năm 2011 và vượt
đến 29,05% so với kế hoạch đặt ra từ đầu năm. Thị phần c ủa Rồng Việt năm 2012 đạt
được như sau:
- Thị phần sàn HSX đạt 4,41%, đứng vị trí thứ 6 trong nhóm 10 công ty chứng khoán
dẫn đầu thị phần tại HSX.
- Thị phần tại sàn HNX đạt 1,23 %, giảm 13,74% so với năm 2011.
- Thị phần sàn UPCOM đạt 0,13%, giảm 83,17% so với năm 2011.
Sang đến năm 2013, thị phần toàn thị trường giao dịch cổ phiế u và chứng chỉ quỹ
của Rồng Việt đạt 2,46%, gi ảm 23,8% so với năm 2012. Nét nổi bật trong năm này là
thị phần sàn UPCOM tăng mạnh 359%. Tuy nhiên, do đây là sàn có giá tri giao dịch
thấp nên không thể bù đắp sự giảm sút cho 2 sàn chính là HSX và HNX.
27

Cụ thể, tình hình thị phần năm 2013 của Rồng Việt trên các sàn như sau:
- Thị phần sàn HSX đạt 2,87%, giảm 34% so với năm 2012.
- Thị phần sàn HNX đạt 1,14%, giảm 0,78% so với năm 2012.
- Thị phần sàn UPCOM đạt 4,985%, tăng 359% so với năm 2012.
Năm 2014, thị phần môi giới c ủa Rồ ng Việt sụt giảm nhanh chóng khi chỉ còn
chiếm 1,46% thị phần môi giới toàn thị trường. Trong đó: thị phần sàn HSX đạt 1,61%,
thi phần sàn HNX đạt 1,06% và thị phần sàn UPCOM đạt 1,30%.
Bảng 2.4: Top 10 Công ty chứng khoán có thị phần lớn nhất HOSE năm 2014:
Công ty chứng khoán Thị phần môi giới
SSI 12,53%
HSC 11,74%
VCSC 6,52%
VNDS 5,81%
ACBS 5,6%
MBS 4,55%
FPTS 4,19%
BVSC 3,87%
MBKE 3,75%
VCBS 3,57%
( Nguồn:www.hsx.com)
Nhìn vào bảng thố ng kê trên chúng ta có thể thấy thị phần môi giới của Rồng Việt
trên thị trường còn rất nhỏ, điều này có thể nói khả năng cạnh tranh và mở rộng mạng
28

lưới khách hàng của công ty còn chưa phát triển so với các đối thủ khác cùng ngành.
2.2.1.4. Thực trạng về phát triển quy mô giao dịch:
2.2.1.4.1. Số lượng tài khoản giao dịch:
Bảng 2.5: Số lượng tài khoản qua các năm:
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Khách hàng cá nhân trong nước 54.822 57.253 58904
Khách hàng tổ chức trong nước 131 144 144
Khách hàng cá nhân nước ngoài 107 114 114
Khách hàng tổ chức nước ngoài 8 8 8
Trong năm 2012, Rồ ng Việt có 55.068 tài khoản của khách hàng ( sau khi đã loại
trừ các tài kho ản đóng trong năm 2012), trong đó số tài kho ản mở mới là 2.319 tài
kho ản. Về cơ cấu khách hàng năm 2012: chiếm đa số vẫn là khách hàng cá nhân trong
nước với 54.822 tài khoản, tổ chức trong nước là 131 tài khoản, khách hàng cá nhân
nước ngoài là 107 tài khoản và có 8 tài khoản của khách hàng tổ chức nước ngoài.
Tính đến hết tháng 12/2013, Rồng Việt có 57.519 tài khoản, trong đó có 57.253 tài
kho ản khách hàng cá nhân trong nước, 144 tài khoản tổ chức trong nước, 114 tài khoản
cá nhân nước ngoài và có 8 tài khoản tổ chức nước ngoài. Như vậy, so với cuối năm
2012, tổng số tài khoản mở mới là 2.492 tài khoản, đạt 45,3% kế hoạch năm (5.500 tài
kho ản). Tuy nhiên, trong năm 2013 cũng có 41 tài khoản đóng giao dịch tại Rồng Việt,
gồm 34 tài khoản cá nhân và 7 tài khoản tổ chức.
Sang đến năm 2014, Rồng Việt có 59.200 tài khoản, trong đó số tài khoản mới là
1.733 tài khoản, giảm 32% so với năm 2013 (2.519 tài khoản) và chỉ đạt 58% kế ho ạch
năm được giao là 3.000 tài khoản mở mới. Số tài khoản đóng năm 2014 là 52 tài khoản.
Và cơ cấu tài khoản vẫn chiếm chủ yếu là khách hàng cá nhân trong nước chiếm tỷ
trọng 99,5% tổng số tài khoản giao dịch c ủa công ty. Điề u này chứng tỏ Rồ ng Việt đã
29

thu hút được số lượng lớn khách hàng cá nhân, tạo niềm tin nơi nhà đầu tư cá nhân, tuy
nhiên còn hạn chế trong việc tiếp cận các khách hàng tổ chức trong và ngoài nước.
2.2.1.4.2. Doanh thu môi gi ới:
Bảng 2.6: Doanh thu môi giới của Rồng Việt năm 2012-2013:
ĐVT: Tỷ đồng
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Doanh thu môi
29,4 26,9 63,7
giới
Tổng doanh thu 101,6 96,4 228,6
DT môi
28,93% 27,9% 27,87%
giới/Tổng DT
( Nguồn: Báo cáo thường niên VDSC)
Nhìn vào bảng số liệu chúng ta có thể thấy, môi giới là một trong những hoạt động
chính của công ty, doanh thu môi giới luôn chiếm tỷ trọng trung bình 28% cơ cấu tổng
doanh thu của công ty.
Biểu đồ 2.2: Biểu đồ thể hiện doanh thu môi gi ới của Rồng Việt năm 2012-2014:
30

Bảng 2.7: Lợi nhuận môi giới của Rồng Việt năm 2012-2014:
ĐVT: Tỷ đồng
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Thay đổi Thay đổi
so 2012 so 2013
(%) (%)
DT môi giới 29,4 26,9 -8,5% 63,7 136,8%
CP môi giới 6,5 5,4 -16,9% 7,5 38,9%
Lợi nhuận từ
hoạt động môi 22,9 21,5 -6,1% 56,2 161,4%
giới
Cụ thể:
Năm 2012, tổng doanh thu môi giới chứng khoán niêm yết và đăng ký giao dịch
của Rồng Việt trong năm tăng đ ạt gần 29,44 tỷ đồng, tăng 83,2% so với năm 2011. Sự
tăng trưởng tích cực này chủ yếu đến từ những tín hiệu tích cực c ủa nền kinh tế nói
chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng. Lạm phát ở mức thấp, tỷ giá
được duy trì ổn định trong cả năm, lãi suất cho vay và huy động giảm mạnh so với năm
2011. Ngoài ra còn phải kể đến các chính sách thay đổi ho ạt động của Rồng Việt cũng
như sự làm việc tích cực của đội ngũ môi giới nói riêng trong việc đẩy mạnh tìm kiếm
khách hàng, nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới nhằm thu hút khách hàng.
Sang đến năm 2013, tổng doanh thu môi giới của công ty gi ảm xuố ng chỉ còn
26,2 tỷ đồng, tương đương 87,34% kế hoạch đề ra từ đầu năm 2013. Việc tổng doanh
thu môi giới giảm đã khiế n cho lợi nhuận công ty thu được từ hoạt động này chỉ đạt
21,5 tỷ đồng, giảm 6,2% so với năm 2012.
Nguyên nhân của việc không hoàn thành kế hoạch đã đề ra này là do:
- Khi xây dựng kế hoạch hoạt động năm 2013, công ty dự tính giá trị giao dịch bình
quân là 1.500 tỷ đồng/ ngày, trong khi thực tế, giá trị giao dịch chỉ đạt 1.372 tỷ đồng/
31

ngày. Chính điều này đã khiến cho doanh thu môi giới của cả năm giảm xuố ng nhanh
chóng.
- Mặc dù Rồng Việt đã có những kết quả khá khả quan về thị phần môi giới trong quý I
(2,55%) và quý II (4,23 %); nằm trong danh sách 10 công ty chứng khoán dẫn đầu về
thị phần, song sang quý III và quý IV t ỷ lệ này đã sụt giảm nhanh chóng, chỉ còn
1,86% và 1,28%, dẫn đến tổ ng kết cả năm, thị phần Rồng Việt đạt được chỉ là 2,46%,
tương đương 87,23% so với kế hoạch đã đề ra.
- Hoạt động giao dịch của các nhà đ ầu tư nước ngoài trong năm 2013 diễn ra khá sôi
động trên thị trường, chiếm tỷ trọng lớn và đóng vai trò quan trọng trong việc c ải thiện
thanh kho ản của thị trường, tuy nhiên, đây lại không phải là ưu thế của Rồng Việt
trong giai đoạn vừa qua.
- Kế hoạch tăng vốn theo kế hoạch trong năm 2013 chưa thực hiện được nên nguồ n
lực tài chính c ủa công ty còn hạn chế, chưa tạo được lợi thế trong việc đẩy mạnh mảng
dịch vụ tài trợ giao dịch và thu hút nhà đầu tư.
Kết thúc năm 2014, doanh thu môi giới đạt 63,7 tỷ đồng, tăng 136,8% so với năm
2013 và vượt 112% so với kế hoạch năm đề ra. Trong đó bao gồm doanh thu môi giới
chứng khoán niêm yết là 39,2 tỷ đồng, tăng 52% so với năm 2013 và doanh thu môi giới
chứng khoán OTC đạt 24,3 tỷ đồng.
Doanh thu môi giới chứng khoán tăng nhanh đã giúp cho công ty thu được 56,2 tỷ
đồng lợi nhuận từ hoạt động môi giới, tăng 161,4% so với năm 2013. Đây là một mức
tăng trưởng ấn tượng của Rồng Việt sau thời gian hoạt động khá khó khăn kéo dài
2.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến ho ạt động môi giới chứng khoán c ủa Công ty cổ
phần chứng khoán Rồng Việt năm 2012-2014:
2.3.1. Yếu tố khách quan:
2.3.1.1. Tình hình kinh tế - chính trị - xã hội:
Với nhiệm vụ trọng tâm của kinh tế Việt Nam năm 2012 là ưu tiên kiềm chế lạm phát, ổn
định kinh tế vĩ mô, duy trì tăng trưởng ở mức hợp lý...thì năm 2012 khép lại với những tín hiệ u
khá tích cực của kinh tế Việt Nam. Tăng trưởng GDP đạt mức 5,03%, dù không đạt mức kế
hoạch năm là 6% như đã đề ra nhưng kết quả này được coi là tạm ổn so với tình hình kinh tế thế
giới còn nhiều khó khăn, bất ổ n; chỉ số lạm phát là 6,81%,
32

đạt mức kế ho ạch là thấp hơn 7% - là một trong những thành công c ủa chính sách điều
hành kinh tế vĩ mô; lãi suất huy động và cho vay gi ảm mạnh so với năm 2011, tỷ giá
được duy trì ổn định, lao động việc làm gi ải quyết được trong 9 tháng đầu năm 2012
tăng khoảng 3,3% so với cùng kỳ năm 2011.
Với những tín hiệu tích cực của kinh tế nói chung này, ho ạt động môi giới của
Rồng Việt cũng đã có sự tăng trưởng vượt bậc. Doanh thu môi giới chứng khoán c ủa
công ty năm 2012 đạt gần 29,4 tỷ đồng, tăng 83,2% so với năm 2011. Doanh thu này
còn hạn chế so với các doanh nghiệp cùng ngành nhưng cũng đã đánh dấu sự phục hồi
của Rồng Việt sau một thời gian rơi vào tình trạng khó khăn chung của kinh tế.
Sang đến năm 2013, về cơ bản, kinh tế Việt Nam vẫn kiểm soát được lạm phát, ổn
định vĩ mô, tỷ giá ổn định, đặc biệt vố n FDI khởi s ắc khi tăng đến 36,1% so với năm
2012. Năm 2013, môi trường kinh doanh cũng được cải thiện đáng kể nhờ điều chỉnh
giảm thuế, áp lãi suất trần cho vay tín dụng ngân hàng thương mại, tạo điều kiện cho
doanh nghiệp tiếp cận vố n vay. Tuy nhiên, tổng dư nợ ngân hàng cũng chỉ tăng khoảng
6%, Việt Nam vẫn tiếp tục phải đối diện với thực trạng nợ xấu, tháo gỡ khó khăn trong
doanh nghiệp, cải cách doanh nghiệp nhà nước, quản lý đầu tư công và nợ công...
Hoạt động môi giới chứng khoán c ủa Rồ ng Việt năm 2013 có sự sụt giảm nhanh
chóng khi mà chỉ doanh thu môi giới chỉ đạt 26,2 tỷ đồng, giảm 10,9% so với năm 2012.
Mặc dù kinh tế cả nước có nhiều chuyể n biến, dòng vốn nước ngoài tăng mạnh, song
đây lại không phải là thế mạnh của công ty nên không t ận dụng được lợi thế trên, cùng
với việc công ty chưa siết chặt phương án kinh doanh đối với nhân viên môi giới, dẫn
đến việc số lượng tài khoản khách hàng tăng nhanh chóng nhưng doanh thu môi giới
trong năm lại giảm đáng kể.
Năm 2014 được coi là năm phục hồi mạnh mẽ của kinh tế Việt Nam từ 2012. Tổng
sản phẩm trong nước (GDP) năm 2014 tăng 5,98% so với năm 2013, cao nhất trong 3
năm trở lại đây. Kim ngạch xuất khẩu cũng đạt mức kỷ lục 23 0 tỷ USD, xuất siêu đạt 2
tỷ USD, cao nhất kể từ năm 2012, cùng với vốn FDI hơn 20 tỷ USD và kiều hối trên 10
tỷ USD đã tạo điều kiện cho đồng tiền Việt Nam ổn định. Lạm phát cả năm được kiểm
soát ở mức thấp, lãi suất cho vay liên tục giảm, dòng vốn tín dụng chảy mạnh. Kết quả
là quy mô vố n doanh nghiệp thành l ập mới cao hơn năm ngoái và gần 23 .500 doanh
nghiệp quay trở lại hoạt động, mức sinh lời cũng phục hồi dần.
33

Đây cũng là năm phục hồi và phát triển mạnh mẽ của Rồ ng Việt nói chung và hoạt
động môi giới của công ty nói riêng. Rút kinh nghiệm từ năm 2013, sang đến năm 2014,
hoạt động môi giới của công ty có nhiều c ải cách, kết hợp với sự tăng trưởng kinh tế
chung, giúp cho hoạt động môi giới của công ty kết thúc năm 2014 với doanh thu đạt
đến 63,7 tỷ đồng, tăng 136,8% so với năm 2013.
2.3.1.2. Sự phát triển của thị trường chứng khoán:
Năm 2012, với việc tăng tới 40% trong 5 tháng đ ầu năm và sau đó giảm mạnh trong 7
tháng cuối năm, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2012 kết thúc với nhiều thăng trầm và
biến động. Ngay từ những tháng đầu năm, thị trường đã bứt phá mạnh mẽ nhờ sự hỗ trợ của
hàng loạt các thông tin tích cực như: chính sách thúc đẩy hoạt động và tăng cường quản lý thị
trường chứng khoán Việt Nam, động thái cắt giảm lãi suất nhanh và mạnh từ 14%/năm xuống
còn 9%/năm, sự ra đời của nhóm chỉ số VN30 và kéo dài thời gian giao dịch sang buổi
chiều....Chỉ trong vòng 5 tháng đ ầu năm, VN-index đã
tăng gần 40%, HNX-index tăng 44% so với cuối năm 2011, đưa thị trường chứng khoán
Việt Nam trở thành một trong những thị trường có mức tăng trưởng ấn tượng nhất trên
thế giới.
Tuy nhiên, sang đến tháng 6/2012, khi những bất ổn kinh tế phát sinh, niềm tin của
giới đầu tư bị lung lay mạnh, thị trường chứng khoán l ại rơi vào tình trạng khó khăn.
Đỉnh điểm là trong tháng 8/2012, sau biến cố liên quan đến ông Nguyễn Đức Kiên, cổ
phiế u nhóm ngành ngân hàng liên tục ép sàn đầy thị trường lao dốc không phanh.
Những tháng cuối năm, tuy không còn tình trạng lao dốc nhưng thị trường vẫn trong
trạng thái lình xình với đa phần các giao dịch ở mức giá tham chiế u và thanh khoản
thấp.
Nói chung, năm 2012, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn khá nhiều bất ổn
do các nguyên nhân chủ quan và khách quan. Mặc dù đã có những điểm sáng kinh tế
được ghi nhận trong năm như lạm phát khá thấp, tỷ giá ổn định, lãi suất giảm, xuất
khẩu tăng mạnh và thặng dư cán cân thương mại, song xu thế thoái vốn c ủa các tập
đoàn, tổ ng công ty cùng với việc tái cơ cấu cấu trúc khiến thị trường vẫn còn nhiề u
khó khăn.
Trong năm 2013, mặc dù tốc độ tăng trưởng kinh tế chưa cao và kết quả ho ạt động sản
xuất kinh doanh của các doanh nghiệp còn khó khăn nhưng kinh tế vĩ mô đã có
34

những bước ổn định, các gi ải pháp vĩ mô đã dần phát huy tác dụng. Lạm phát được
kiềm chế, chỉ số sản xuất công nghiệp đã tăng 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cán cân
thanh toán được c ải thiện, mặt bằng lãi suất có chiều hướng giảm dần, thị trường ngoại
hối trong xu thế ổn định, vốn FDI tăng 54,2% so với năm 2012.
Trên thị trường chứng khoán, các gi ải pháp như giảm thuế đối với chuyển nhượng
chứng khoán, kéo dài thời gian giao dịch, áp dụng lệnh thị trường, nới biên độ giao
dịch, điều chỉnh tỷ lệ giao dịch ký quỹ từ 40/60 lên 50/50 đã được áp dụng. Đồ ng thời,
công tác tái cấu trúc thi trường chứng khoán được đẩy mạnh, đặc biệt là vấn đề sắp xếp
lại các tổ chức kinh doanh chứng khoán và việc ban hành các quy định mới về quỹ mở,
triển khai giao dịch ETF đã tạo điều kiện thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài, nhất là
các tổ chức nước ngoài.
Do vậy, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2013 đã có những diễn biế n và kết
quả khả quan. Chỉ số VN-Index tăng gần 23%, HNX-Index tăng trên 13% so với cuối
năm 2012. Thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh giá là một trong những nước
có mức độ phục hồi mạnh nhất trên thế giới.
Bảng 2.8: Khối lượng và giá trị giao dịch của Rồng Việt năm 2012-2014:
Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014
Khối lượng giao
dịch
1.453.780.921 1.144.211.716 1.458.031.132
Giá trị giao dịch
(đồng)
21.516.836.711.603 18.119.604.428.440 23.656.844.474.112
Tuy nhiên, nhìn vào bảng số liệu trên chúng ta có thể thấy, mặc dù năm 2013 được
coi là năm phục hồi khá khả quan của thị trường chứng khoán Việt Nam khi mà các giá
trị đều tăng so với năm trước nhưng đối với Rồng Việt thì lại đi ngược với xu hướng
chung của thị trường khi mà cả khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch đề u giảm mạnh
so với năm 2012.
Sang đến năm 2014, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2014 có diễn biến rất
khả quan xét về phương diện tốc độ tăng chỉ số, mức độ ổn định, mức độ giao dịch và
35

khối lượng giao dịch phản ánh rõ nét những chuyể n biến trong nề n kinh tế. Huy động
vố n qua thị trường chứng khoán tiếp tục ở mức cao, ước đạt 237 nghìn t ỷ đồng, tăng
6% so với cùng kỳ năm 2013. Các sản phẩm mới bước đầu được triển khai; quá trình cổ
phần hóa doanh nghiệp nhà nước cũng được đẩy mạnh.
Với những lợi thế đó của thị trường cùng với sự nỗ lực của Rồng Việt, thì giá trị
giao dịch c ủa công ty trong năm nay đã tăng trưởng trở lại, doanh thu môi giới cũng
được cải thiện vượt bậc so với năm 2013.
2.3.1.3. Hệ thống pháp luật và chính sách:
Nhằm phục hồi và phát triển thị trường chứng khoán sau một thời gian dài tuột dốc,
nhà nước ta đã ban hàng hàng loạt các nghị định và thông tư. Đáng chú ý là ngay sau khi
luật chứng khoán sửa đổi, bổ sung được Quốc hội thông qua năm 2010 chính thức có
hiệu lực vào ngày 1/7/2011 thì vào ngày 20/7/2012 nghị định 58/2012/NĐ-CP được ban
hành nhằm quy định chi tiết và hướng dẫn thực hiện luật chứng khoán sửa đổi, bổ sung
về chào bán chứng khoán, niêm yết chứng khoán, giao dịch kinh doanh, đầu tư chứng
khoán... Đây được coi là văn bản chi tiết hóa nhiều nội dung nhằm nâng cao chất lượng
hàng hóa trên thị trường chứng khoán và cũng tăng tính c ạnh tranh cho các công ty
chứng khoán trên thị trường khi mà cho phép mở công ty chứng khoán 100% vốn nước
ngoài.
Tiếp theo đó, Bộ tài chính đã ban hành thông tư 13/2013/TT- BTC vào ngày
25/01/2013 về giám sát giao dịch trên thị trường chứng khoán. Cùng với đó là nghị định
108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 về quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh
vực chứng khoán và thị trường chứng khoán cho thấy nhà nước mạnh tay trong việc siết
chặt thị trường chứng khoán, ngăn c ản các hiện tượng thao túng giá nhằm tạo ra môi
trường kinh doanh lành mạnh. Theo đó, việc phân chia rõ quyền hạn và trách nhiệm của
các thành viên khi tham gia thị trường chứng khoán sẽ hạn chế các giao dịch thao túng
giá trên thị trường, tr ả lại sự trong sạch và minh bạch cho thị trường chứng khoán, đảm
bảo cho các nhà đầu tư giao dịch công bằng.
Đối với các công ty chứng khoán, văn bản hợp nhất 09/VBHN- BTC ban hành ngày
23/10/2013 quy định chỉ tiêu an toàn tài chính và biện pháp xử lý đối với tổ chức kinh
doanh chứng khoán không đáp ứng chỉ tiêu an toàn tài chính.
Các văn bản pháp luật nhằm siết chặt hơn thị trường chứng khoán cùng với các giải
36

pháp như các giải pháp như giảm thuế đối với chuyển nhượng chứng khoán, kéo dài thời
gian giao dịch, áp dụng lệnh thị trường, nới biên độ giao dịch, điều chỉnh tỷ lệ giao dịch
ký quỹ từ 40/60 lên 50/50 đã được áp dụng. Đồ ng thời, công tác tái cấu trúc thi trường
chứng khoán được đẩy mạnh, đặc biệt là vấn đề sắp xế p lại các tổ chức kinh doanh
chứng khoán và việc ban hành các quy định mới về quỹ mở, triển khai giao dịch ETF đã
tạo điều kiện thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài, nhất là các tổ chức nước ngoài đã
giúp thị trường chứng khoán phục hồi và phát triển khả quan vào năm 2014.
Nhờ những thuận lợi đó, Rồng Việt bên c ạnh việc luôn giữ vững chỉ tiêu an toàn tài
chính còn nỗ lực trong việc cạnh tranh trên thị trường.
2.3.1.4. Sự cạnh tranh của các công ty chứng khoán:
Mặc dù với việc tái c ấu trúc các tổ chức kinh doanh chứng khoán, số lượng các
công ty chứng khoán đã giảm mạnh vào năm 2014 từ 105 công ty chứng khoán trước
đây xuống còn 81 công ty nhưng sự c ạnh tranh gi ữa các công ty ngày càng gay gắt
hơn. Lợi thế đang thuộc về một số ít các công ty đã có thời gian hoạt động lâu dài kể từ
khi thị trường thành l ập và có năng lực tài chính mạnh. Trong khi quy mô của thị
trường chứng khoán Việt Nam còn tương đối nhỏ, công tác mở rộng khách hàng tiềm
năng còn nhiều khó khăn, sự tranh giành thị phần giữa các công ty chứng khoán, đ ặc
biệt là các công ty mới đi vào hoạt động diễn ra r ất gay gắt. Những hình thức cạnh
tranh chủ yếu là:
- Giảm chi phí môi giới giảm phí tư vấn để lôi kéo khách hàng.
- Cạnh tranh thu hút nhân sự lẫn nhau làm ảnh hưởng đến sự ổn định trong hoạt động
của các công ty chứng khoán...
Nhận thức rõ các yếu tố cạnh tranh, t ầm quan trọng của nhân l ực cũng như chiến
lược đầu tư hợp lý, Rồng Việt đã bắt tay vào xây dựng cơ sở vật chất nền tảng là công
nghệ thông tin, nhân sự có chất lượng cao. Với mục tiêu cuối cùng là sự hài lòng của
khách hàng, công ty đã, đang và sẽ làm hết sức mình để mang đến cho khách hàng cơ
hội và môi trường đầu tư chuyên nghiệp và hiệu quả nhất. Công ty cũng hợp tác chặt
chẽ với cổ đông chiến lược là Eximbank - một trong những ngân hàng thương mại cổ
phần hàng đầu Việt Nam hiện nay - nhằm hỗ trợ nguồn vố n ho ạt động, phát triển
mạng lưới chi nhánh phục vụ, hỗ trợ khách hàng và tìm kiếm khách hàng mới.
37

2.3.2. Yếu tố chủ quan:
2.3.2.1. Con người:
Từ năm 2012, Rồng Việt đã tiến hành cơ cấu lại bộ máy nhân sự theo hướng tinh
gọn và hiệu quả hơn.
Đội ngũ chuyên viên môi giới của Rồng Việt phần lớn có tuổi đời còn rất trẻ và có
trình độ chuyên môn cao, 85% chuyên viên có trình độ Đại học trở lên. Với nhân viên
trẻ năng động, nhiệt tình song kinh nghiệm về thị trường vẫn còn nhiều hạn chế . Chính
vì vậy, sau khi gia nhập Rồ ng Việt, các nhân viên môi giới mới sẽ được chính các
chuyên gia giàu kinh nghiệm của công ty tiến hành đào tạo về chuyên môn hàng tuần,
sau giờ làm việc nhằm bổ sung kiế n thức, đào tạo sâu chuyên môn thực tế và chia sẻ
kinh nghiệm đối với các bạn môi giới trẻ.
Bên cạnh các khóa đào tạo, tập huấn nội bộ tổ chức, công ty còn tài trợ cho nhân
viên tham gia các khóa đào tạo chứng chỉ hành nghề chứng khoán, kỹ năng quản lý -
lãnh đạo, các khóa đào tạo chuyên môn cao c ấp như: Leader Mindset, thạc sĩ tài chính
CFVG...
Vì thế, Rồng Việt hiện nay đã và đang sở hữu một đội ngũ chuyên viên năng động,
tận tâm, chuyên môn cao, kỹ năng tốt nhằm phục vụ và mang l ại hiệ u quả đầu tư tốt
nhất cho khách hàng cũng như có khả năng cạnh tranh với các công ty chứng khoán
khác trên thị trường.
Tuy vậy, ở Rồ ng Việt vẫn còn tồn tại tình trạng số lượng tài kho ản tăng đều nhưng
giá trị giao dịch lại không tương xứng với mức tăng đó. Điều đó chứng tỏ rằng chiến
lược môi giới dành cho các chuyên viên môi giới chưa được siết chặt, còn nhiều tài
khoản ảo, không có số dư giao dịch.
38

2.3.2.2. Bi ểu phí:
Bảng 2.9: Biểu phí giao dịch của Rồ ng Việt đối với cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đầu
tư:
STT Tổng giá trị giao dịch Mức phí
1 Dưới 200 tri ệu đồng 0,3%/giá trị giao dịch
2 Từ 200 triệu đến dưới 500 tri ệu đồng 0,28%/giá trị giao dịch
3 Từ 500 triệu đến dưới 800 tri ệu đồng 0,25%/giá trị giao dịch
4 Từ 800 triệu đến dưới 1 tỷ đồng 0,22%/giá trị giao dịch
5 Từ 1 tỷ đồng đến dưới 1,2 tỷ đồng 0,2%/giá trị giao dịch
6 Từ 1,2 tỷ đồng trở lên 0,23 %/giá tri giao dịch
(Nguồn: www.vdsc.com)
Bảng 2.10: Biểu phí giao dịch của một số công ty chứng khoán:
FPT SSI Đông Á
Giá trị giao dịch
Cổ phiế u/Chứng chỉ quỹ
Dưới 50 triệ u VND 0,3% 0,4% 0,35%
Từ 50 triệu VND đến dưới 100 triệ u VND 0,28% 0,35% 0,35%
Từ 100 triệu VND đến dưới 300 triệ u VND 0,26% 0,3% 0,3%
Từ 300 triệu VND đến dưới 500 triệ u VND 0,24% 0,3% 0,25%-0,2%
Từ 500 triệu VND đến dưới 700 triệ u VND 0,22% 0,25% 0,23 %
Từ 700 triệu VND đến dưới 1 tỷ VND 0,2% 0,25% 0,23 %
Từ 1 tỷ VND 0,23 % 0,25% 0,23 %
39

Thực Trạng Và Giải Pháp Nâng Cao Chất Lượng Hoạt Động Môi Giới Chứng Khoán Tại Công Ty

Thực Trạng Và Giải Pháp Nâng Cao Chất Lượng Hoạt Động Môi Giới Chứng Khoán Tại Công Ty

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Thực Trạng Và Giải Pháp Nâng Cao Chất Lượng Hoạt Động Môi Giới Chứng Khoán Tại Công Ty

Similar to Thực Trạng Và Giải Pháp Nâng Cao Chất Lượng Hoạt Động Môi Giới Chứng Khoán Tại Công Ty (20)

More from Nhận Viết Thuê Đề Tài Vietkhoaluan.com / Zalo : 0917.193.864

More from Nhận Viết Thuê Đề Tài Vietkhoaluan.com / Zalo : 0917.193.864 (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (11)

Thực Trạng Và Giải Pháp Nâng Cao Chất Lượng Hoạt Động Môi Giới Chứng Khoán Tại Công Ty