1. Start-upin rahoituksen perusteet:
julkinen rahoitus ja alkuvaihe
24.4.2012, klo 9.00 – 11.00
Tuomas Maisala

2. Tuomas Maisala
Director of Spinno Enterprise Center
Tel. +358 40 595 5547
Email: tuomas.maisala@spinno.fi
Education: Helsinki University of Technology, M.Sc. (Eng)
Start-up & business development experience: 11+ years, since 2001 with the team
Industries: internet & media, telecom, professional services
Specialties: start-up financing, public funding instruments
Past work experience:
• Technopolis Ventures Ltd, 2001-2009, Director of Incubation Services, Deputy CEO
• Institute of Strategy and International Business, Helsinki University of Technology, 2000-
2001, Course Assistant & Coordinator of first Venture Cup in Finland
• Futuremark Ltd (MadOnion.com), 2000, Analyst, new business development
Examples of clients served:

3. Esityksen sisältö
• Rahoituksen perusteita
– rahoituksen haasteet
– rahoituslähteet
• Alkuvaiheen julkiset
rahoitusinstrumentit
• Rahoituksen suunnittelu

4. Rahoituksen perusperiaatteita
Euro tänään on arvokkaampi kuin
euro huomenna
Saadaksesi tänään euron
€
yrityksellesi, sinun on aina
luvattava jollekin enemmän
euroja myöhemmin €
Rahoituksen näkökulmasta euro
on aina euro eri toimialojen
yritykset samoilla tuotto-
odotuksilla ovat samanarvoisia
yrityksiä

5. Yrityksen rahoitustarve yksinkertaistettuna
€
t
Millainen on yrityksesi vähimmäisrahoitustarve?

6. Alkavien kasvuyritysten rahoitushaasteita
Omaisuus on yleensä käsin koskettelematonta
• Osaamispääoman arvo ja henkilöstön sitoutuneisuus
• Immateriaalioikeudet: tavaramerkit, patentit, brandi
• Ohjelmakoodia (taseeseen aktivoituna tuotekehitysmenona)
Asiakkaan kokema arvo uudesta palvelusta tai tuotteesta
ei ole etukäteen tarkasti laskettavissa
• Epävarmoja ennusteita hinnasta ja myyntituotoista
• Joskus liikeideoissa on epäselvää, kuka hyötyy ja miten
Liiketoimintaverkot/ansaintamallit usein monitasoisia
• Rinnakkaisia ansaintamalleja: oma brandi freemium ja white label
• Alihankkijat, pelinkehittäjä, jakelukanavat, media/PR, in-app-sales

7. Keskeiset rahoittajat ja heidän intressinsä
Selkänahka, omat taskut Nopein ja sitoutunein?
LIIKEIDEA YRITYS ASIAKKAAT KASVU/KV
TE-toimisto / Starttiraha Työllistäminen, yrittäjän toimeentulo
Friends, Fools & Family Tunnesiteet
Keksintösäätiö (Tuoteväylä)* Innovaatiot, kasvuyritysaihiot
ELY-keskus (ent TE-keskus) Työllistäminen, vientitulot
Tekes (TK-rahoitus) Innovaatiot, työllistäminen, vientitulot
Bisnesenkelit Oma kiinnostus ja rahallinen tuotto
Finnvera (lainat) Täydentää kaupallisia pankkeja
Pankki Riskitön tuotto
Tulorahoitus
Vigo-kiihdyttämö Palkkioiden ohella omistuksen arvo
Tekes (Nuoret innovatiiviset) Lisää menestyviä kasvuyrityksiä
Julkinen VC-rahoitus Täydentää yksityistä VC-markkinaa
VC/Pääomasijoittajat Saavuttaa 5-10 x arvo exit-hetkellä
Tulorahoitus
* Tutkimuslaitoksissa ja korkeakouluissa käytössä Tekes-rahoitus tutkimuksen kaupallistamiseen

8. Esityksen sisältö
• Rahoituksen perusteita
• Alkuvaiheen julkiset
rahoitusinstrumentit
• Rahoituksen suunnittelu

9. Julkisen rahoituksen erityispiirteitä
Yhteiskunnallisia tai poliittisia tarkoitusperiä
Rahoituksella on oltava kannustava vaikutus
Rahoitus kohdistuu tyypillisesti projektille (alku ja loppu, tavoitteet,
hyväksyttävät kulut)
Haku vie aikaa ja vaatii kirjallisia hakemuksia
Käsitteitä: de minimis/vähämerkityksinen tukikertymä ja T2+T4-lomakkeet
Rahoitus on yleensä avustusta tai lainaa ja vaatii omarahoitusosuuden
(sekä riittävästi kassaa)
Hyvä yhteyshenkilö on kultaa kalliimpi; auta häntä myymään projektisi
päättäjille!

10. Mihin julkista rahoitusta voi saada?
Liiketoiminnan
käynnistäminen
Tuotekehitys /
palveluiden kehitys
Asiantuntijapalvelut
Kasvu ja
kansainvälistyminen

11. Keskeiset julkiset rahoitusinstrumentit
Liiketoiminnan TE-tsto Starttiraha 1.
käynnistäminen ELY Käynnistysavustus (15 k€) 2.
Finnvera pienlaina ja –takaus + yrittäjälaina 3.
Tuotekehitys / Keksintösäätiö Tuoteväylä (5-25 k€) 4.
palveluiden kehitys ELY Valmistelurahoitus (10-15 k€) 5.
Tekes T&K-rahoitus (50-1000 k€) 6.
Asiantuntijapalvelut ELY:n tuotteistetut as.tun.palv. (1-10 k€) (7.)
Tekes Avustus innov.palv.ihin(50-150 k€)
Kasvu ja ELY Kehittämisavustus kv:een (20-50 k€)
Osa
kansainvälistyminen TEKES NIY Esivaihe (25-50 k€) II
TEKES NIY 1. ja 2. vaihe (250-1000 k€)

12. 1 TE-toimisto / Starttiraha
Yrittäjän toimeentulotukea (ei yritysrahoitusta)
Myönnetään 6kk jaksolle, 1-2 jaksoa, n 600e/kk
• Ennakonpidätyksen alaista verotuloa yrittäjälle
• Ei mahdollinen, jos toimeentulo muuten turvattu, esim.
irtisanomisajan palkkaus / vapaaehtoinen paketti
Haettava työ- ja elinkeinotoimistosta ennen yrityksen
perustamista
• Usein TE-tsto pyytää Uusyrityskeskuksen lausuntoa
Harkinnanvarainen joskin lähes automaattinen
• Oltava edellytykset kannattavaan liiketoimintaan
• Arvioidaan tarvetta toimialan uusille yrityksille

13. 2 ELY-keskuksen käynnistysavustus
Kehittämisavustus liiketoiminnan käynnistämiseen hautomossa
toimivalle tiimiyritykselle, jossa 2 täysipäiväistä henkilöä (15ke)
• usean perustajan tiimi, joista vähintään kaksi päätoimisena
• päätoiminen yrittäjä ja vähintään yksi (palkattu) täysipäiväinen työntekijä
Avustus on käytettävissä vapaasti alkuvaiheen kuluihin (vuokrat,
laitteet, hautomomaksut; ei suoriteta kulujen tilitystä)
Myönnetään pääomistajan/täysipäiväisen yrittäjän laskennallisiin
palkkoihin 6kk ajalle
• päällekkäisesti ei voi kohdistaa oikeaa palkkaa esim. Tekes-projektille
• myös Starttirahan saaminen estää käynnistysavustuksen
Aiempi yrittäjäkokemus ei ole eduksi; tarkoitettu uusille yrittäjille
Haettaessa: hakulomake, LTS, hautomosopimus, T2+T4-laskelmat

14. 3 Finnveran lainat
Pienlaina – alkuvaiheen käyttöpääoma
• Aloittavan tai jo toimivan pienen yrityksen toiminnan rahoittamiseen
• Yritykselle, jossa päätoiminen yrittäjä / perustaja työllistää itsensä
• Enintään 35.000 euroa, yhdessä tai useammassa erässä
• Omavelkainen takaus, usein varsin kohtuullinen
• Lainalla kiinteä korko 6kk Euribor + marginaali (alk. 1-1,5%)
Pienlainan takaus
• Lainan myöntää liikepankin omin rahoitusehdoin ja hakee takauksen FV:lta
• FV takaa enintään 60%, takausprovisio 1,75% p.a.
Yrittäjälaina -> rahoitusta yksityishenkilölle
• Osakeyhtiön osakepääoman merkitsemiseen tai toimivan yhtiön ostoon
• Esim. sukupolvenvaihdos tai tasoitetaan perustajien likvidin omaisuuden eroa
• Korot vähennettävissä henkilön omasta verotuksesta
Hakeminen: http://online.finnvera.fi/login.jsf

15. 4 Keksintösäätiön Tuoteväylä
Haettavissa ennen yrityksen perustamista, haettava ennen Tekes-rahoitusta
Selvitysraha, 100% avustus, enintään 5ke (ei ole ”asiakkaan rahaa”)
• Päätös Tuoteväylä-tiimin kokouksessa; tiimin suosittelemaan selvitykseen
Tukiraha, 100% riskilaina, 5…50ke, de minimis –ehtoinen
• Käytöstä päättävät KS:n liiketoiminnan kehittämispäälliköt
• Prototyyppi, juridiset asiat, IPR-asiat, patentointi
• Myös erilaisia selvityksiä, osa voi olla KS:n itse selvitysrahalla tilaamia
• Mahdollisuus esittäytyä liiketoimintaosaajien verkostolle
(joskus)

16. 5 ELY-keskuksen valmistelurahoitus
Kehittämisavustus hankevalmisteluun, max 15ke, 70% tuki
Ensisijaisesti tuotekehityshankkeiden valmisteluun (Tekes)
Mahdollista hakea markkina- ja muihin vastaaviin selvityksiin
Avustus on tarkoitettu käytettäväksi ostopalveluihin ja
maksetaan jälkikäteen toteutuneita kuluja vasten
• Tapauskohtaisesti hyväksytty omia markkinaselvitysmatkoja
Voi olla ajallisesti osin päällekkäin käynnistysavustuksen kanssa
Haettaessa: hakulomake (.doc tai sähköinen lomake),
hankesuunnitelma ja käytettävistä ostopalveluista tarjoukset,
mahdollinen tilinpäätös, tarvittaessa T2+T4-laskelmat

17. 6 Tekesin tuotekehitysrahoitus 1/2
Tekes myöntää avustuksia ja/tai lainoja haasteellisiin tutkimus- ja
kehitysprojekteihin (lue: tuotekehitykseen/uusiin tuotteisiin)
Rahoitustason ja -muodon määräytymisessä ratkaisevaa on projektin
markkinaetäisyys (tutkimuksellisuus, vrt. TKK/VTT) ja haastavuus,
tyypillisesti käytössä 50% avustus tai 70% laina
Omarahoitusosuuden riittävyys yleensä määrittää TK-projektien
laajuutta
Hyväksyttäviä kuluja:
• tuotekehityksen henkilöstön palkat sivu- ja yleiskuluineen(projektille osa-aikaisilta
tuntikirjanpitoon perustuen, esim. tj:n palkoista TK-työtä 50%)
• perustellusti projektin kuuluvat matkat ja erikoislaitteet tai niiden laitevuokrat
• ostopalvelut tuotekehityksen (alihankintana) ja usein IPR- tai markkinaselvitykset

18. 6 Tekesin tuotekehitysrahoitus 2/2
Start-upin tyypillinen ensimmäinen Tekes-projekti
• tähtää uuden tuotteen ensimmäisen version kehittämiseen ja sen
rinnalla markkinan selvittämiseen tai bisnesmallin kehittämiseen
• kestää 8-10kk ja
• on laajuudeltaan 100-200ke, josta de minimis -avustusta 50%
Paljonko tarvitset rahaa yrityksen kassaan projektia varten?
Start-upin seuraavat TK-projektit myönnetään yleensä 70% lainana tai
yhdistelmänä 25% avustus + 25% laina, lainasta voi saada 30% ennakkoon
Paljonko nyt tarvitset kassaan rahaa, jos projekti olisi 500ke?
Haettaessa: sähköinen hakulomake, projektisuunnitelma, T2+T4-
laskelmat, selvitys julkisesta rahoituksesta, LTS ja/tai muut sopivat liitteet
liiketoiminnasta

19. 7 Muita rahoituslähteitä
Kasvuvalmennus-konsultointi, 5-10pv konsultointia (Forum Virium)
ELY-keskuksen tuotteistetut asiantuntijapalvelut: Tuotestart,
Myyntiteho, PK-LTS jne.
AVEK Digidemo-ohjelma, esim. pelinkehitys, maalis- ja lokakuu
Runar Bäckströmin säätiön apurahat loppuvuodesta keksinnöille
Toimialaan liittyvät säätiöt tyyliin Neste Oil, Jane&Aatos Erkko…
F.E.C. ja muut tukiohjelmat työllistämiseen liittyen
EU FP7, Eurostars ja muut EU-ohjelmat – harvoin start-upille sopivia

20. Esityksen sisältö
• Rahoituksen perusteita
• Alkuvaiheen julkiset
rahoitusinstrumentit
• Rahoituksen suunnittelu
– Työkalut
– Esimerkkiyritys
– Lisäapua

21. Rahoituksen suunnittelu
Älä anna avustusten ja tukien ohjata suunnittelua
Laadi kassavirtalaskelma ja muista oma pääoma
Lähtökohtana todelliset, välttämättömät kulut, jotta
syntyy myytävä tuote (minimum viable product)
• Palkkakulut ja ostopalvelut, muut kulut
Tee realistinen myyntiennuste kasvusta
• Pilottien hinnoittelu, myyntisykli, myynnin hit rate
Mieti entä jos -vaihtoehtoja (Plan B)
• Rahoituskierros ei toteudu tai Tekes-laina on pienempi
• Tuotekehitys ja myynti viivästyy

22. Työkalut: talousraportit ja -laskelmat
Taaksepäin katsoo tilitoimiston (väli)tilinpäätös:
Tuloslaskelma kertoo voiton tietyllä aikavälillä
Tase kertoo varallisuudesta tietyllä hetkellä
Eteenpäin katsovat suunnitelmat ja budjetit:
Tärkein on kuukausitason kassavirtalaskelma
Rahoituksen haussa vuositason esityksenä
• T2 – Tulossuunnitelma
• T4 – Rahoitussuunnitelma

23. Kassavirtalaskelma

24. T2 Tulossuunnitelma
YRITYSTUTKIMUSNEUVOTTELUKUNTA TULOSSUUNNITELMA T2
Päivämäärä
Yritys Sähköpostiosoite Laatija Puhelinnumero
Toteutunut tilikausi / Ennuste 1 / Ennuste 2 / Ennuste 3 /
1 000 e % 1 000 e % 1 000 e % 1 000 e %
1 LIIKEVAIHTO
2 Liiketoiminnan muut tuotot +
3 LIIKETOIMINNAN TUOTOT YHTEENSÄ = 0,0 100,0 0,0 100,0 0,0 100,0 0,0 100,0
4 Aine- ja tarvikekäyttö - - - - -
5 Ulkopuoliset palvelut - - - - -
6 Henkilöstökulut - - - - -
7 Liiketoiminnan muut kulut - - - - -
8 Valmistevaraston lisäys/vähennys +/- - - - -
9 KÄYTTÖKATE = 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 -
10 Suunnitelman mukaiset poistot - - - - -
11 LIIKETULOS = 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 -
12 Tuotot osuuksista ja muista sijoituksista + - - - -
13 Muut korko- ja rahoitustuotot + - - - -
14 Korkokulut ja muut rahoituskulut - - - - -
15 Välittömät verot - - - - -
16 NETTOTULOS = 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 -
17 Satunnaiset tuotot + - - - -
18 Satunnaiset kulut - - - - -
19 KOKONAISTULOS = 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 -
20 HENKILÖSTÖ KESKIMÄÄRIN

25. T4 Rahoitussuunnitelma
YRITYSTUTKIMUSNEUVOTTELUKUNTA RAHOITUSSUUNNITELMA T4
Päivämäärä
1 000 e
Yritys Sähköpostiosoite
Laatija Puhelinnumero
Toteutunut tilikausi
/ / / /
RAHAN LÄHTEET
1 Nettotulos + poistot (=rahoitustulos) + 0,0 0,0 0,0 0,0
2 Satunnaiset tuotot/kulut (T2-lomake, rivi 17 ja 18) +/- 0,0 0,0 0,0 0,0
3 Omistajien lisäsijoitukset +
4 Pitkäaikaisten lainojen lisäys (T7-lomake) +
Lyhytaikaisten lainojen lisäys +
6 +
7 YHTEENSÄ = 0,0 0,0 0,0 0,0
RAHAN KÄYTTÖ
8 Maa- ja vesialueet +
9 Rakennukset ja rakennelmat +
10 Koneet ja kalusto +
11 Muut investoinnit +
12 Käyttöpääoman muutos, lisäys/vähennys (riviltä 27) +/- 0,0 0,0 0,0 0,0
13 Muun rahoitusomaisuuden lisäys +
14 Pitkäaikaisten lainojen vähennys (T7-lomake) +
15 Lyhytaikaisten lainojen vähennys +
16 Osingonjako tai yksityiskäyttö +
17 +
18 YHTEENSÄ = 0,0 0,0 0,0 0,0
19 Yli-/alijääm ä +/- 0,0 0,0 0,0 0,0
20 Kumulatiivinen yli-/alijäämä +/- 0,0 0,0 0,0 0,0
Edellinen
KÄYTTÖPÄÄOMA tilikausi
21 Vaihto-omaisuus +
22 Myyntisaamiset +
23 Osatuloutuksen saamiset +
24 Ostovelat -
25 Saadut ennakot -
26 Käyttöpääom a = 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
27 Käyttöpääoman lisäys/vähennys +/- 0,0 0,0 0,0 0,0

26. Muistettavaa julkisesta rahoituksesta
Rahoitus kohdistuu tyypillisesti projektille (alku ja loppu, sisältö)
• Huomioi eri kustannusten kelpoisuus vaihtelee instrumenteittain
Yksi kustannus vain yhdelle projektille (aina oma kustannuspaikka!)
Kustannusperusteinen maksatus aiheuttaa kassarasitteen
• TEKES-projekti 50% avustuksella vaatii n 75% rahoituksen läpivientiin
• Maksuaika maksatushakemuksesta ja kustannustilityksestä 3vk … 2kk
Jos yli 50 %:n avustus (esim. valmistelurahoitus, Tekes NIY)
noudatettava hankintalakia ostojen kilpailuttaminen
Vähämerkityksistä, kilpailua vääristämätöntä de minimis –tukea voi
saada enintään 200ke/3 vuoden jakso (seuranta yhtiön vastuulla)

27. Esimerkkiyritys
2010 2011 2012 2013
kehitys
Tuote-
T&K-hanke Jatkohanke: tuoteversio 2
12kk (n 200ke, 50%) 12-14kk (n 250ke, 50%)
VaRa
Liiketoiminnan
(15ke)
Tuoteväylä (30ke)
-IPR-selvitys
Kehittämistuki-kv (50ke, 50%) NIY
- proto
- Markkinatut. (US) esivaihe
kehitys
-Markkinakart.
- KV-viestintästrategia 3kk
Kasvuvalmennus - Messut ja matkat (66ke)
pääoma
Käyttö-
Käynnistysav. 15ke
Avera n200ke
Perustajat 30ke Enkelit n100ke
rahoitus
Tulo-
0ke 80ke 200ke 500ke

28. Tulo- Käyttö- Liiketoiminnan Tuote-
rahoitus pääoma kehitys kehitys
2011
2012
Oman yrityksen rahoituskartta
2013
2014

29. Mistä apua rahoituksen
suunnitteluun ja hakuun?
Spinno / yrityshautomot
• sopivat vaihtoehdot, sisältö, mallilomakkeita ja –hakemuksia
• apua sopivan yhteyshenkilön löytämiseen ja suosittelu
• Spinno Insighteja: pääomasijoittaminen, pitchaus, taloushallinto
Internetistä
• Ohjelmistoyrittäjät ry:n rahoitusopas, Ahokas et al.*
• Rahoituskone.fi
Rahoituskonsultteja
• 750-1500e/pv kiinteä fee + 3-4% rahoituksesta
* http://www.ohjelmistoyrittajat.fi/ajankohtaista/artikkelit/2009/ohjelmistoyritysten-rahoitusopas

30. Tulevia tilaisuuksia
• Spinno INSIGHT 8.5.
Start-upin rahoituksen perusteet – yksityinen rahoitus
• Spinno WAKE UP 11.5.
Millä mallilla start-upeja olisi paras synnyttää?
• MoneyTalks® featuring Russian cases 15.5., Espoo (www.technopolis.fi)

31. Muista nämä
Tiedä ensin mitä teet ja mieti rahoitus vasta sitten
Cash is King – päivitä kassavirtalaskelmaa jatkuvasti
Nopea kasvu edellyttää ulkopuolista rahoitusta
Oman pääoman olisi hyvä pysyä positiivisena
Toteuta oikein oma rahoitus (osakkeet, SVOP, laina)
Pidä yhtiön ja yrittäjän rahat ja rahoitus erillään

32. Kysymyksiä?

33. Tuloslaskelman perusrakenne
+ LIIKEVAIHTO
+ Liiketoiminnan muut tuotot
- Materiaalit ja palvelut
- Henkilöstökulut
- Poistot ja arvonalentumiset (ei kassavaikutusta!)
- Liiketoiminnan muut kulut (toimitilat, matkat, markkinointi, tutkimus&kehitys, hallinto)
= LIIKEVOITTO (-TAPPIO)
+/- Rahoitustuotot ja –kulut
= VOITTO (TAPPIO) ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ
+/- Satunnaiset erät (paras paikka Tekes- ja muille avustuksille; lainat tase Pitkät lainat)
= VOITTO (TAPPIO) ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA
+/- Tilinpäätössiirrot
- Verot
= TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)

34. Taseen perusrakenne
Vastaavaa Vastattavaa
”Missä” ”Mistä”
Assets Liabilities
Omaisuus Oma pääoma
(kehittämismenot) (+ voittovarat)
Saamiset Vieras pääoma
(ml. avustukset) (lainat, ostovelat)