стратегия риск доходность

2. Соотношение риска и
доходности
(англ. risk-return tradeoff) —
самое важное понятие для
любого инвестора, которое
гласит, что доходность
прямо пропорциональна
риску.

3. Соотношение риска и доходности объясняет,
что, чем больше риск, тем больше прибыль, и
чем меньше риск, тем меньше доходность.

4. взаимозависимость риска и
доходности
Именно изменчивость является
главным проявлением риска.

5. Безрисковая ставка или прибыль
(англ. risk-free rate), которая описывает ту
доходность, которую в конкретной
экономике можно получить без риска.
Безрисковая ставка является самой
маленькой из всех возможных
предсказуемых норм доходности.
Но именно из-за того, что она
предсказуема, она и низка.

6. Мерой такой безрисковой нормы доходности
является ставка на государственные
облигации.
Т.к. вероятность дефолта правительства
очень мала, можно рассчитывать на возврат
по вашим инвестициям практически не рискуя,
но получая назад лишь минимальную
прибыль.

7. Для примера, в США безрисковый доход колеблется
вокруг 6%, в Швейцарии — 3%, а в России и Украине —
8-9%.
Мы можем получать 9% годовых практически без риска.
Но кому захочется иметь прибыль в 9%, когда
коммерческие банки предлагают 15%-20% по
депозитам?

8. Измерение средней доходности
Средняя доходность вычисляется через
геометрическое среднее.

9. Что такое риск
Риск - это вероятностью не наступления
ожидаемого исхода.
Чем больше изменчивость инструмента,
тем больше вероятность того, что
ожидаемый исход не наступит.
Изменчивость или волатильность измеряется,
кроме прочего, коэффициентом Бета
(из CAPM) или стандартным отклонением .

10. Модель оценки долгосрочных активов (англ. capital
asset pricing model, CAPM), МОДА или модель
определения стоимости капитала.
Смысл этой модели заключается в том, чтоб
продемонстрировать тесную взаимосвязь между
нормой доходности с риском финансового
инструмента.
Главная формула модели оценки долгосрочных
активов
 Взаимосвязь риска с доходностью согласно модели оценки
долгосрочных активов описывается следующим образом:
Д = Дб/р + β·(Др-Дб/р) , где
 Д — ваша ожидаемая норма доходности
 Дб/р — безрисковый доход
 Др — доходность рынка в целом
 β — специальный коэффициент бета (специальный
коэффициент, который измеряет рискованность инструмента)

11. Стандартное отклонение
среднеквадратичное отклонение —
классический индикатор изменчивости из
описательной статистики. Он поможет
увидеть, как изменяется волатильность
инструмента во времени.
 STD=√[(∑(x-x)2)/n]
-корень из суммы квадратов разниц между
элементами выборки и средним, деленной на
количество элементов в выборке.

12. Зная ваш текущий риск и прибыль, вы можете
оценить, насколько эффективна ваша
инвестиционная деятельность.
Но для того, чтоб брать максимум доходности
при минимуме риска, ваши инвестиции
должны находиться на границе
эффективности (по Марковицу).

13. Развернутая иллюстрация соотношения риска:

14. Вывод
Риск и доходность — взаимозависимы и прямо
пропорциональны. Чем больше прибыль, тем больше
риск, и наоборот; если риск велик, доходность тоже
должна быть велика и т.д.
Соотношение риска и доходности должно быть
оптимальным, и целью должно быть увеличение
доходности при уменьшении риска.
Связь доходности с риском является самым основным
правилом для изучения всем, кто
занимается инвестиционной деятельностью.

15. Спасибо за внимание!