Lo scorso 22 novembre sono stati presentati i risultati delle emersi dall'analisi dei bilanci 2016 di startup e PMI Innovative. Solo 180 Imprese hanno messo in evidenza un buon profilo economico, patrimoniale e finanziario. Tra queste, utilizzando solo criteri contabili, Leanus ne ha selezionate 30, le migliori tra le migliori. Il documento riporta una sintesi delle evidenze emerse

1. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
Milano, 22 Novembre 2017
Stefano Carrara
Alessandro Fischetti
Team Analisti Leanus
Anagrafiche
8.759
(PMI + STARUTUP
registrate)

2. Stefano Carrara
Fondatore
Amministratore
Alessandro Fischetti
Fondatore
Amministratore

3. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
Il Team di Analisti Leanus
Xhina Mehilli
Studente Laurea Triennale
Economia e Management
Luigi Losavio
Studente Laurea Magistrale
Economia e Legislazione d’Impresa
Filippo Montresor
Studente Laurea Triennale
Economia e Management
Gianmarco Genco
Studente Laurea Magistrale
Management per l’impresa
Davide Gardini
Studente Laurea Magistrale
Banking and Finance
Andrea Levantino
Studente Laurea Magistrale
Banking and Finance

4. Abbiamo analizzato i bilanci di
PMI e Startup innovative
Fonte: Registro Imprese, elaborazioni Leanus
Anagrafiche
8.759
(PMI (677) +
STARTUP
registrate)

5. per
identificare il profilo di chi è già
riuscito a trasformare in
impresa una idea di business,
innovando

6. Nonostante gli sforzi, ad oggi il
sistema non sembra sia riuscito
a industrializzare la fabbrica di
nuove imprese e talenti

7. I numeri dell’Osservatorio
Anagrafiche
6.137
(PMI + STARTUP
con almeno un
bilancio)
Bilanci
13.632
(2010-2011-2012-
2013-2014-2015-
2016)
Bilanci 2016
3.903
(PMI +
STARTUP)
Bilanci 2016
Completi
1.318
(PMI + STARTUP)
Obiettivo. Definire il profilo di chi è riuscito a trasformare in impresa una idea di business
Bilanci 2016
Completi
1.226
(PMI + STARTUP
0-5 Mio)

8. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
Start-up e PMI Innovative
- Quante sono -
Anno Tasso di Crescita
2013 + 57 %
2014 + 49 %
2015 + 38 %
2016 + 29 %
2017 + 22 %
2013 2014 2015 2016 2017
864
1491 1806 1984 1959
1519
3010
4816
6800
8759
Nuove Costituzioni Cumulato
Dati da campione totale, 8759 startup e PMI Innovative

9. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
Start-up e PMI Innovative
- Quante sono -
Anno Tasso di Crescita
2013 + 57 %
2014 + 49 %
2015 + 38 %
2016 + 29 %
2017 + 22 %
2013 2014 2015 2016 2017
864
1491 1806 1984 1959
1519
3010
4816
6800
8759
Nuove Costituzioni Cumulato
Dati da campione totale, 8759 startup e PMI Innovative
Ricavi
Stimati
2017
1.7-1.9 MLD
(PMI + STARTUP)
Anagrafiche
6.137
(PMI + STARTUP
con almeno un
bilancio)
Media 190K

10. Il settore in sintesi
Bilanci 2016
3.903
(PMI +
STARTUP)
Ricavi
2016
1.4 MLD
(PMI +
STARTUP)
Lavoratori
dipendenti
8.300
(PMI +
STARTUP)
Attivo
fisso Netto
860 Mio
(PMI +
STARTUP)
Patr. Netto
745 Mio
(PMI +
STARTUP)
EBITDA
2016
-5.4%
(PMI +
STARTUP)
Perdita
-90 Milioni
(PMI +
STARTUP)
Media 359K Media 191K
Media 2,2
I dati aggregati sono poco significativi

11. Alcune sembrano avercela
fatta..
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

12. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000
ROE:
13.8%
Il 4% delle
imprese
Genera il
46% dei
ricavi
il 40% dei
dipendenti

13. Alcuni sembrano avercela fatta..
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

14. Il profilo di chi ce l’ha fatta
mostra che il successo può
essere raggiunto con percorsi
molto differenti
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

15. I (pochi) casi di successo
dimostrano che PE, VC,
Crowdfunding, Debito e sgravi
fiscali sono il mezzo e non il
punto di arrivo
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

16. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
La miglior Start-up del 2016
Descrizione attività
Civitanavi Systems, società con sede a Pedaso nelle Marche, concentra la
propria attività nella ricerca, lo sviluppo e la produzione di sistemi e sensori
propriamente detti “inerziali”, che trovano applicazione nei più avanzati
settori nazionali ed internazionali industriali e della Difesa, nel settore
terrestre e avionico.
Premi e riconoscimenti
2017 – Vincitrice bando Europeo Horizon 2020
2016 – Premio Startup dell’anno EY
2015 – Premio Fondazione Merloni “Miglior Startup
marchigiana”
PREMIO STARTUP EY 2016

17. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
PIROMAK TD S.R.L.
Descrizione attività
Piromak TD S.R.L., società con sede a Isorella in provincia di Brescia,
progetta e realizza impianti di produzione di energia e cogenerazione,
impianti per lo sfruttamento degli scarti di lavorazione e dei rifiuti e
impianti per la produzione di idrocarburi e gas attraverso lo sfruttamento
delle biomasse.
Presenta ottimi equilibri sia dal punto di vista patrimoniale che economico.
La situazione finanziaria si presenta discreta a causa della pessima
gestione del magazzino (326 i giorni di rimanenze) e dei troppo stringenti
tempi di pagamento, i quali si configurano largamente al di sotto della
media di mercato (15 giorni); tutto questo ha come effetto quello di
portare dei cash flow operativi ridotti.

18. Per fare impresa ci vuole molto di più..
In passato servivano 2 o 3 generazioni
Su 86.400 imprese (ric>1M€) italiane sane (leanus score >3)
• 45.000 (52%) sono nate prima del 2000
• Solo 9.000 (10%) sono nate dopo il 2012

19. Alcuni approfondimenti…
• Ricavi > 500.000 Euro: 414 (10.6%)
• Ebitda>0: 1.582 (40.5%)
• Patrimonio Netto >100.000: 759 (19.4%)
• Debiti Finanziari>100.000: 351 (9.0%)
• Cash Flow Circolante Operativo>0: 1.424 (36.5%)
• Variazione Attivo Fisso Netto<-100.000: 383 (9.8%)
• Variazione Patrimonio Netto>1.000.000: 42 (1.1%)
• Ricavi < 50.000 Euro: 2.798
• Ebitda<0: 2.321
• Patrimonio Netto < 0: 1.468
• Debiti Finanziari<10.000: 3.315
• Cash Flow Circolante Operativo>0: 2.479
• Variazione Attivo Fisso Netto<-100.000: 3.520
• Variazione Patrimonio Netto<10.000: 3.122
Bilanci 2016
3.903
(PMI +
STARTUP)

20. Quesito nr 1
Quanto valgono le startup
innovative?

21. Quanto valgono le startup innovative?
Totale 3.903 Startup (bilanci 2016) Migliori 180 (bilanci 2016)

22. Quesito nr 2
Hanno iniziato a Fatture e a
guadagnare?

23. Hanno iniziato a Fatturare e a Guadagnare?
Totale 3.903 Startup (bilanci 2016)

24. Quesito nr 3
Qual è il profilo delle migliori
società?

25. Qual è il profilo delle migliori
società?Bilanci 2016
3.903
(PMI +
STARTUP) Chiusure al
31.12
Patrimonio
Netto Negativo
Bilanci non
completi

26. Qual è il profilo delle migliori?
- Focus sulle affidabili -
Bilanci 2016
3.903
(PMI +
STARTUP) Chiusure al
31.12

27. Qual è il profilo delle migliori?
- Le imprese Innovative affidabili con ricavi >1M€ sono 116 -
Bilanci 2016
116
(PMI +
STARTUP)

28. Bilanci 2016
180
(PMI +
STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000 € sono
180 -

29. Bilanci 2016
180
(PMI +
STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

30. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000
2016

31. Le grandi imprese private
dovrebbero aver l’obbligo di
pagare i crediti alle piccole
imprese entro il termine di 30
giorni

32. Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

33. Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

34. Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

35. Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000
Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)

36. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Chiusure al
31.12
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

37. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Chiusure al
31.12
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

38. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

39. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

40. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

41. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

42. Bilanci 2016
180
(PMI + STARTUP)
Qual è il profilo delle migliori?
- Le 180 imprese Innovative affidabili con ricavi >500.000

43. Il team Leanus ha selezionato le
30 migliori tra le affidabili…

44. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
La selezione del team Leanus

45. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
La miglior Start-up del 2016
Descrizione attività
Civitanavi Systems, società con sede a Pedaso nelle Marche, concentra la
propria attività nella ricerca, lo sviluppo e la produzione di sistemi e sensori
propriamente detti “inerziali”, che trovano applicazione nei più avanzati
settori nazionali ed internazionali industriali e della Difesa, nel settore
terrestre e avionico.
Premi e riconoscimenti
2017 – Vincitrice bando Europeo Horizon 2020
2016 – Premio Startup dell’anno EY
2015 – Premio Fondazione Merloni “Miglior Startup
marchigiana”
PREMIO STARTUP EY 2016

46. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
La miglior Start-up del 2016
Descrizione attività
Civitanavi Systems, società con sede a Pedaso nelle Marche, concentra la
propria attività nella ricerca, lo sviluppo e la produzione di sistemi e sensori
propriamente detti “inerziali”, che trovano applicazione nei più avanzati
settori nazionali ed internazionali industriali e della Difesa, nel settore
terrestre e avionico.
Premi e riconoscimenti
2017 – Vincitrice bando Europeo Horizon 2020
2016 – Premio Startup dell’anno EY
2015 – Premio Fondazione Merloni “Miglior Startup
marchigiana”
PREMIO STARTUP EY 2016

47. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
La miglior Start-up del 2016
PREMIO STARTUP EY 2016

48. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
PIROMAK TD S.R.L.
Descrizione attività
Piromak TD S.R.L., società con sede a Isorella in provincia di Brescia,
progetta e realizza impianti di produzione di energia e cogenerazione,
impianti per lo sfruttamento degli scarti di lavorazione e dei rifiuti e
impianti per la produzione di idrocarburi e gas attraverso lo sfruttamento
delle biomasse.
Presenta ottimi equilibri sia dal punto di vista patrimoniale che economico.
La situazione finanziaria si presenta discreta a causa della pessima
gestione del magazzino (326 i giorni di rimanenze) e dei troppo stringenti
tempi di pagamento, i quali si configurano largamente al di sotto della
media di mercato (15 giorni); tutto questo ha come effetto quello di
portare dei cash flow operativi ridotti.

49. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
PIROMAK TD S.R.L.
Descrizione attività
Piromak TD S.R.L., società con sede a Isorella in provincia di Brescia,
progetta e realizza impianti di produzione di energia e cogenerazione,
impianti per lo sfruttamento degli scarti di lavorazione e dei rifiuti e
impianti per la produzione di idrocarburi e gas attraverso lo sfruttamento
delle biomasse.
Presenta ottimi equilibri sia dal punto di vista patrimoniale che economico.
La situazione finanziaria si presenta discreta a causa della pessima
gestione del magazzino (326 i giorni di rimanenze) e dei troppo stringenti
tempi di pagamento, i quali si configurano largamente al di sotto della
media di mercato (15 giorni); tutto questo ha come effetto quello di
portare dei cash flow operativi ridotti.

50. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
MELATHRON S.R.L.
Descrizione attività
Melathron S.R.L., società con sede nella città di Reggio Emilia, si occupa
della progettazione e fabbricazione di prodotti innovativi in ambito
costruzioni, nel dettaglio coperture metalliche.
Presenta ottimi equilibri sia dal punto di vista patrimoniale che economico.
La situazione finanziaria si presenta discreta a causa degli eccessivi tempi
di incasso (superiori alla media di mercato), i quali comportano ritardi nei
pagamenti.

51. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
RO TECHNOLOGY S.R.L.
Descrizione attività
Ro Technology S.R.L., società con sede a Roma, si occupa di fare
innovazione in ambito elettronica.
Presenta ottimi equilibri sia dal punto di vista patrimoniale che economico.
La situazione finanziaria si presenta discreta a causa dei tempi di incasso 3
volte superiori alla media di mercato (316 giorni), i quali hanno come
effetti la ridotta dimensione dei cash flow operativi ed enormi ritardi nei
pagamenti (470 giorni).

52. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
MAKR SHAKR S.R.L.
Descrizione attività
Makr Shakr S.R.L., società con sede a Torino, si occupa della progettazione
e produzione di robot Bartender, ovvero braccia meccaniche in grado di
creare diverse tipologie di cocktail attraverso un ordine via tablet.
Presenta ottimi equilibri sia dal punto di vista economico che finanziario.
La situazione patrimo..

53. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
UBIQUITY

54. Quesito nr 4
Quando crescono chi ci investe
ancora per accompagnarle
oltre?

55. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresaSTAR (188)
FOCUS su STARTUP e PMI
Innovative Ricavi 0-5M€

56. GRAZIE
www.facciamoparlareibilanci.com

57. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
FOCUS su STARTUP e PMI
Innovative Ricavi 0-5M€
Definizione del campione in analisi
Analisi Start-Up e PMI Innovative con Ricavi inferiore a 5 Mio
Start-Up e PMI Stuck
Start-Up e PMI Stable
Start-Up e PMI Runner
Start-Up e PMI Star

58. Leanus®: Informazioni e strumenti per l’analisi e la valutazione d’impresa
Definizione del campione
Start-Up e PMI Innovative iscritte nell’apposita sezione del Registro delle Imprese
Start-Up e PMI Innovative con Bilancio Depositato al 31/12/16 e Ricavi<5M€
Start-Up e PMI Innovative con Bilancio Completo al 31/12/16
Start-Up e PMI Innovative Star
Start-Up e PMI Innovative Stable
Start-Up e PMI Innovative Runner
Start-Up e PMI Innovative Stuck
3.806
1.226
188
87
213
128
8.759

59. L’osservatorio su PMI e STARTUP
INNOVATIVE e consultabile su
richiesta

60. Per approfondimenti sull’Osservatorio
centroservizi@leanus.it
www.facciamoparlareibilanci.com