http://www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ Sander Karu finantskoolitused ja raamatupidamise koolitused. Valik Sander Karu 23-24. aprill 2013.a. toimunud avaliku finantskoolituse "Finantsanalüüs nüüdisaegses organisatsioonis" slaide. Olulisemad teemad: Finantsanalüüsi olemus, eesmärgid ja vajadus Finantsanalüüs juhtimissüsteemis. Finantsaruannete analüüs eri huvirühmade seisukohast Ettevalmistused finantsanalüüsi läbiviimiseks SWOT analüüsilt TOWS analüüsile Finantsanalüüsi läbiviimine FA eesmärgi püstitamine ja kriitiliste edufaktorite täpsustamine (üldiselt üksikule) Analüüsitavate näitajate (mõõdikute) valik Hindamiskriteeriumite täpsustamine FA meetodite valik ja kasutamine (vertikaal-, horisontaal- ja suhtarvude analüüs) Analüüsitavate andmete ettevalmistus Näitajate arvutamine ja tulemuste vormistamine Tulemuste hindamine ja interpreteerimine Millele keskenduda majandusaasta aruande analüüsil? Millele keskenduda bilansi, kasumiaruande, rahakäibe prognoosi ja rahavoogude aruande analüüsil? Käibevara hindamine ja analüüs. Erinevate hindamismeetodite mõju kasumile. Põhivara hindamine ja analüüs. Põhivara soetusmaksumus ja turuväärtus. Põhivara kulumi arvestamise meetodite mõju majandustulemustele. Probleemid kulumi arvestusel Lühiajaliste kohustuste hindamine ja analüüs. Omakapitali analüüs Praktiline ülesanne: Bilansi, kasumiaruande, rahakäibe prognoosi ning rahavoogude aruande koostamine ja analüüs Eesmärgistatud analüüside läbiviimine Rentaabluse analüüside läbiviimine Dupont'i püramiid Kasvu analüüside läbiviimine Tegevustulemuslikkuse (varade kasutamine) analüüside läbiviimine Käibekapitali analüüside läbiviimine Raha konversiooni periood Likviidsuse ja maksevõime analüüside läbiviimine Kapitali struktuuri analüüside läbiviimine Finantsriskide analüüside läbiviimine Omaniku investeeringu analüüside läbiviimine Pankrotiohu analüüs Altmanni võrrand Controllingu aruannete analüüs Millele keskenduda toodete, teenuste ja projektide analüüsil? Hälvete analüüs standardkulude arvestuses Vastutuskeskuste aruandluse kujundamine ja analüüs Väärtust lisavate ja väärtust mittelisavate tegevuste analüüs Maksukoormuse arvestamine ja analüüs Otsuste puu

1. Tere tulemast koolitusele:
FINANTSANALÜÜS NÜÜDISAEGSES
ORGANISATSIOONIS
23-24. aprill 2013, Tallinn

2. Sander Karu avalikud ja tellimuskoolitused
Lisainfo www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/
2©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee
Omahinna arvestus - omahind ja üldkulude jaotamine, 13-14.05.2013, 2 päeva
UUS! Klienditeenindus ja müük raamatupidajatele, audiitoritele ja finantsjuhtidele,
14-15.05.2013, 2 päeva
Projektijuhi finantskoolitus - projekti tulude, kulude, rahakäibe eelarvestamine,
juhtimine, analüüs, 20-21.05.2013.a., Tartu, 2 päeva
Rahakäibe (rahavoogude) prognoosimine, juhtimine ja analüüs. 22-23. mai 2013,
Tartu, 2 päeva
Raamatupidamine, maksud, finantsjuhtimine, juhtimisarvestus ja controlling
raamatupidajale ja finantsjuhile, 27.05-31.05.2013.a., 5 päeva
I moodul: Raamatupidamine ja maksud raamatupidajale ja finantsjuhile, 27- 29.05.2013, 3 päeva
Maksude päev,, 29.05.2013.a
II moodul: Finantsjuhtimine, juhtimisarvestus ja controlling raamatupidajale ja finantsjuhile, 30-
31.05.2013, 2 päeva
Finantsanalüüs nüüdisaegses organisatsioonis, 28-29. mai 2013, Rakvere, 2 päeva
UUS! Internetiturundus ja sotsiaalmeedia raamatupidajatele, audiitoritele ja
finantsjuhtidele, 4-5.06.2013, 2 päeva
Ettevõtja ja juhi finantskoolitus: raamatupidamine, finantsjuhtimine, analüüs ja
omahinna arvestus, 11-12.06.2013, 2 päeva
Rafiko OÜ - Sander Karu koolitus- ja koostööprogrammid on Eesti Töötukassa
koostööpartner.

3. 1999 Kuluarvestuse süsteemi loomine ettevõttes. 192 lk, koos Toomas Haldmaga
1999/2000 Müügikäsiraamat (Äripäev), üks kaasautoritest
2000 Rahakäibe juhtimine I osa. 240 lk
2001 Rahakäibe juhtimine II osa. 256 lk, koos Villu Zirnaskiga
2001 Juhtimise võlu ja valu I osa. 344 lk
2002 Juhtimise võlu ja valu II osa. 312 lk
2004 Eelarvestamine – üks strateegilise controllingu juurutamise eeldusi
organisatsioonis. 352 lk, koos Villu Zirnaskiga
2007 Eelarvejuhendi koostamine kohalikele omavalitsustele, riigiasutustele,
äriühingutele. 322 lk, üks kaasautoritest
2008 Kulude juhtimine ja arvestus tulemuslikkusele suunatud organisatsioonis, 336
lk
2008 Amortisatsioonikulu (kulumi) arvestuse käsiraamat. 42 lk
2010 70 kulude juhtimise ja arvestuse ülesannet. 49 lk, koos Raili Kuusiku ja Kertu
Läätsega (ka digiraamatuna)
KUIDAS OSTA?
 otse kirjastusest www.rafiko.ee
Sander Karu raamatud
3©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee

4.  Keskendudes olulisele on osalejad koolitusprojekti tulemusena:
 saanud süsteemse ülevaate nüüdisaegse finantsanalüüsi teoreetilistest
alustest, meetoditest, põhimõtetest ja tehnikatest
 teadvustanud finantsanalüüsi võimalusi ja arengutrende
majandusarvestuses
 praktiseerinud finantsanalüüsi teoreetiliste põhimõtete kasutamist
praktiliste ülesannete lahendamisel
 läbi viinud organisatsiooni finantsanalüüsi lähtuvalt majandusaasta
aruandest
 koostanud "heade mõtete memo" saadud teadmiste ja mõtete
kasutamiseks.
KOOLITUSE EESMÄRK:
(vajalikud) teooriad praktikasse!
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

5. Praktilised juhtimiskogemused raamatus
“JUHTIMISE VÕLU JA VALU” (autor
Sander Karu)
Täpsem info ja müük otse kirjastusest
Rafiko Kirjastus OÜ,
www.rafiko.ee
rafiko@rafiko.ee

6.  Finantsanalüüsi olemus, eesmärgid ja vajadus
 Finantsanalüüs juhtimissüsteemis.
 Finantsaruannete analüüs eri huvirühmade seisukohast
 Ettevalmistused finantsanalüüsi läbiviimiseks
 SWOT analüüsilt TOWS analüüsile
 Finantsanalüüsi läbiviimine
 FA eesmärgi püstitamine ja kriitiliste edufaktorite täpsustamine (üldiselt üksikule)
 Analüüsitavate näitajate (mõõdikute) valik
 Hindamiskriteeriumite täpsustamine
 FA meetodite valik ja kasutamine (vertikaal-, horisontaal- ja suhtarvude analüüs)
 Analüüsitavate andmete ettevalmistus
 Näitajate arvutamine ja tulemuste vormistamine
 Tulemuste hindamine ja interpreteerimine
 Millele keskenduda majandusaasta aruande analüüsil?
 Millele keskenduda bilansi, kasumiaruande, rahakäibe prognoosi ja
rahavoogude aruande analüüsil?
 Käibevara hindamine ja analüüs. Erinevate hindamismeetodite mõju kasumile.
 Põhivara hindamine ja analüüs. Põhivara soetusmaksumus ja turuväärtus.
Põhivara kulumi arvestamise meetodite mõju majandustulemustele. Probleemid
kulumi arvestusel
 Lühiajaliste kohustuste hindamine ja analüüs.
 Omakapitali analüüs
 Praktiline ülesanne: Bilansi, kasumiaruande, rahakäibe prognoosi ning
rahavoogude aruande koostamine ja analüüs
KOOLITUSPROGRAMM: olulisemad teemad
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

7.  Eesmärgistatud analüüside läbiviimine
 Rentaabluse analüüside läbiviimine
 Dupont'i püramiid
 Kasvu analüüside läbiviimine
 Tegevustulemuslikkuse (varade kasutamine) analüüside läbiviimine
 Käibekapitali analüüside läbiviimine
 Raha konversiooni periood
 Likviidsuse ja maksevõime analüüside läbiviimine
 Kapitali struktuuri analüüside läbiviimine
 Finantsriskide analüüside läbiviimine
 Omaniku investeeringu analüüside läbiviimine
 Pankrotiohu analüüs
 Altmanni võrrand
 Controllingu aruannete analüüs
 Millele keskenduda toodete, teenuste ja projektide analüüsil?
 Hälvete analüüs standardkulude arvestuses
 Vastutuskeskuste aruandluse kujundamine ja analüüs
 Väärtust lisavate ja väärtust mittelisavate tegevuste analüüs
 Maksukoormuse arvestamine ja analüüs
 Otsuste puu
KOOLITUSPROGRAMM: olulisemad teemad
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

8. KULUDE JUHTIMINE JA ARVESTUS
TULEMUSLIKKUSELE SUUNATUD
ORGANISATSIOONIS, I osa, Sander Karu
8©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee
 Uue raamatu tutvustus
 Rafiko Kirjastus OÜ
 www.rafiko.ee
 rafiko@rafiko.ee
 ISBN 978-9985-9213-9-5 (pehme kaas)
 ISBN 978-9985-9910-0-8 (kõva kaas)


9. TEST 2
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
5. Tulemuslikkuse mõõtmisel on prioriteetne keskenduda:
A. väljundite mõõtmisele
B. sisendite mõõtmisele
C. protsesside mõõtmisele
D. meetmete mõõtmisele
6. Kuluarvestuse süsteemi arendamisel on kõige olulisem keskenduda
A. kululiikide arvestusele
B. kuluobjektide (kulukandjate) arvestusele
C. kulukohtade arvestusele
D. tegevuste kulude arvestusele
7. Finantsanalüüsi alustatakse:
A. analüüsitavate aruanne valimisest
B. analüüsi eesmärkide püstitamisest
C. analüüsi meetodite valikust
D. analüüsitavate näitajate valikust

10. MIS ON FINANTSANALÜÜS (FA)?
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
 FA on tegevus. ,mis on osa kogu organisatsiooni
majandustegevusega (strateegia, turg, marketing, kliendid, toode
& teenus, juhtimine, personal, tehnoloogia, kvaliteet, projekt)
ja/või tegevuskeskkonnaga (turg, konkurents, poliitika,
tegevuspiirkonnad) seotud majandusnäitajate analüüsist, mis
keskendub nii tekkepõhiste kui ka rahavoogudel põhinevate
finantsnäitajate analüüsimisele
 FA üldine eesmärk on kindlaks teha, kuivõrd organisatsiooni
majandustulemused rahuldavad analüüsija poolt püstitatud
eesmärke, sh:
 anda hinnang organisatsiooni finantsolukorrale lähtuvalt eesmärgist
 avastada organisatsiooni (finants)tegevuses kõik nõrgad kohad, mis
võivad tulevikus probleeme tekitada ning
 leida kõik eelised, millest võiks saada tulu/kasumit/positiivset
rahavoogu

11. FA LÄBIVIIMINE (VG)
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
A. Kuidas viia läbi tulemuslik finantsanalüüs
organisatsioonis?
B. Kuidas viia läbi suhtarvude analüüsi?
… järgneb iga grupi kokkuvõte 3-5 min ja arutelu

12. MAJANDUSKESKKONNA ANALÜÜS
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
Majanduspoliitika Inflatsioon Töötus Majanduskasv Raha väärtus
FISKAALNÄITAJAD
Tulumaksu tõus
Kulutuste tõus
(tarbimine)
Maksude langus
Kulutuste
vähendamine
MONETAARNÄITAJAD
Kõrged
intressimäärad
Suur rahamassi kasv
Madalad
intressimäärad
Väike rahamassi kasv
L – surve langusele; T – surve tõusule; LL – surve lühiajalisele langusele; LT – surve lühiajalisele tõusule

13. Kriitilised edufaktorid
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
KONKURENTSISTRATEEGIA
KRIITILINE
EDUFAKTOR
KRIITILINE
EDUFAKTOR
KRIITILINE
EDUFAKTOR
PROTSESSID JA TEGEVUSED
KRIITILISTE
EDUFAKTORITE SAAVUTAMISEKS
Kriitiliste edufaktorid (critical success factors, critical success variables)
(Rockart ja Hoffman 1992) - “piiratud arv olulisemaid faktoreid (valdkondi,
mõjureid, tegureid), milledes tulemuste saavutamine eeldusel, et tulemused on
küllalt head, tagab eduka konkurentsivõime”.
Kasumlikkuse suurendamine
Turuosa suurendamine
Materjalide tellimise kiirendamine
Investeeringute tasuvuse parendamine
Klienditeeninduse kvaliteedi tõstmine
Klientide rahulolu suurendamine
Toodete kvaliteedi tõstmine
Tellimuste vastuvõtu kiirendamine
Protsessiaja lühendamine
Uute toodete juurutamise aja lühendamine
Tsükliaja vähendamine
13

14. AMORTISATSIOONIKULU (KULUMI)
ARVESTUSE KÄSIRAAMAT, Sander Karu
©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee
14
Praktilised soovitused ja näited +CD
amortisatsioonikulu (kulumi) arvestamiseks
Täpsem info ja müük otse kirjastusest
Rafiko Kirjastus OÜ,
2008
www.rafiko.ee
rafiko@rafiko.ee

15.  FA eesmärgi püstitamine ja kriitiliste edufaktorite täpsustamine
(üldiselt üksikule)
 analüüsitavate näitajate (mõõdikute) valik
 hindamiskriteeriumite täpsustamine
 FA meetodite valik
 analüüsitavate andmete ettevalmistus
 näitajate arvutamine ja tulemuste vormistamine
 tulemuste hindamine ja interpreteerimine
 järelduste tegemine
EESMÄRGISTATUD FINANTSANALÜÜSI LÄBIVIIMINE
15©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

16. MAJANDUSAASTA ARUANDE, BILANSI, KASUMI JA
RAHAVOOGUDE ANALÜÜS
16©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
JÄRGNEB IGA GRUPI KOKKUVÕTE 3 - 5 MINUTIT
JA ARUTELU
G1:Millele keskenduda majandusaasta
aruande analüüsil?
G2: Millele keskenduda bilansi analüüsil?
G3: Millele keskenduda kasumiaruande
analüüsil?
G4: Millele keskenduda rahavoogude
analüüsil?

17. VARADE RENTAABLUS
17©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
TurnoverAssetsOfRateProfitPercentage
AssetsOperating
Sales
Sales
profitOperating
assetsoperatingonReturn
svaradopereerimi
müügitulu
müügitulu
ärikasum
Varade rentaablus =
müügirentaablus
opereerimisvarade
käibekordaja
5 %
3 %
?
?
32 / 310=10,3 % 310 / 107 = 2,9

18. ÄRIKASUMI VERTIKAALANALÜÜS
18©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
€ %
Müügitulu 310000
Müüdud toodangu (kaupade, teenuste) kulu 160000
Brutokasum (-kahjum) 150000
Turustuskulud 65000
Üldhalduskulud 53000
Ärikasum (-kahjum) 32000

19. “EELARVEJUHENDI KOOSTAMINE kohalikele
omavalitsustele, riigiasutustele, äriühingutele” (Sander Karu,
Tähvi Milt, Peeter Albi, Annika Jaansoo, Sulev Liivik, Marelle Erlenheim,Ahti
Kallaste, Peep Pallasma, Riho Peek)
19©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee
 Praktilised soovitused ja näited + CD eelarvete
koostamisest ja eelarvestamise korraldamisest nii
kohalikes omavalitsustes, riigiasutustes kui ka
äriühingutes
 Täpsem info ja müük otse kirjastusest
 Rafiko Kirjastus OÜ,
 2007
 www.rafiko.ee
 rafiko@rafiko.ee


20. KLIENDI
NIMI
LAEKUMATA
ARVETE
LAEKUMISED MAKSETÄHTAEG ÜLETATUD
(päevades)
SUMMA MAKSETÄHTAJA
PIIRES
KUNI 30 31 - 60 üle 60
tuh € tuh € tuh € tuh € tuh €
1 2 3 4 5 6
Mets 25 20 5
Maa 54 2 52
Kuu 56 56
Puu 1600 300 500 500 300
Taevas 28 5 23
Päike 92 92
Mars 56 47 9
Merkuur 908 8 500 400
Ufo 400 400
KOKKU 3219 530 1437 952 300
% 100 16 45 30 9
OSTJATE VÕLGNEVUSE ANALÜÜS
20©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee

21. ÜLESANNE: RKA SUHTARVUDE ANALÜÜS
21©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
Leida:
- puhaskasumi rahasiduvus,
- müügitulu rahasiduvus
- ärikasumi rahasiduvus
- raha reinvesteerimisnäitaja,
- kohustuste rahasiduvus,
- pikaajaliste kohustuste
rahasiduvus,
- põhivara rahasiduvus.
BILANSS seisuga 31.12.20X1 (tuh €)
AKTIVA (VARA) 31.12.20X1 31.12.20X0 hälve
Käibevara
Raha 36 25 11
Ostjatelt laekumata arved 45 25 20
Varud 100 60 40
Käibevara kokku 181 110 71
Põhivara 581 330 251
Miinus akumuleeritud põhivara kulum -101 -110 9
Põhivara kokku 480 220 260
Varad kokku 661 330 331
PASSIVA (KOHUSTUSED JA
OMAKAPITAL)
Lühiajalised kohustused
Hankijatele tasumata arved 74 6 68
Võlad töövõtjatele 25 4 21
Lühiajalised kohustused kokku 99 10 89
Pikaajalised kohustused 125 5 120
Omakapital 437 315 122
Kohustused ja omakapital kokku 661 330 331

22. NÄIDE: SUHTARVUDE ANALÜÜS
22©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
Kasutatud varade rentaablus = EBIT * 100 / Koguvara+ kulum + renditud vara
=
Käiberentaablus = Puhaskasum * 100 / Müügitulu
=
Aktsia turuhinna ja raamatupidamisväärtuse suhe =
Aktsia turuhind / Aktsia raamatupidamisväärtus
=
Omakapitali tulusus ( % ) = Puhaskasum * 100 / Omakapital
=
Lihtaktsionäri investeeringu tulusus ( % )
= EPS * 100 / Aktsia turuhind perioodi algul
=

23. CONTROLLINGU ARUANNETE ANALÜÜS
23©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
Hälvete analüüs
Tulemuskeskuste
analüüs
Tegevuste analüüs

24. Uus raamat: 70 KULUDE JUHTIMISE JA
ARVESTUSE ÜLESANNET
Sander Karu, Raili Kuusik, Kertu Lääts
24©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee
 Uue raamatu tutvustus
 Rafiko Kirjastus OÜ,
 september 2010
 www.rafiko.ee
 rafiko@rafiko.ee


25. STANDARDKULU ARVESTUS
25©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
STANDARD KULU
(standard cost)
on eelarvestatud kulu ühe toote
või teenuse ühiku
tootmiseks/osutamiseks
TEGELIK KULU
(actual cost) on ühe toote
või teenuse ühiku
tootmiseks/osutamiseks
tehtud kulu
KULUDE HÄLVE
(cost variance)
on erinevus standard-
kulude ja tegelike kulude
vahelAllikas: Hilton, pt16

26. MILLISED TEGEVUSED LISAVAD VÄÄRTUST?
26©SANDER KARU www.sanderkaru.ee rafiko@rafiko.ee
Toote
disainimine
Töötlemine
ja teenuste
osutamine
Laondamine
Ootamine
Häälesta-
mine
Ümber-
tegemine
Kontrolli-
mine
Hankimine
Remont
Teisaldamine

27. EELARVESTAMINE – ÜKS STRATEEGILISE
CONTROLLINGU …. (Sander Karu, Villu Zirnask)
27©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee
 Teie ees on raamat eelarvestamisest –
valdkonnast, mida on nimetatud
represseerimise tööriistaks (Bob Lutz, Chrysler:
budgets – tools of repression) ja Ameerikale
hukatuslikuks (Jack Welch, ex CEO, General
Electric: budgets – the bane of America), kuid
mida vaatamata eeltoodule kasutab enamik nii
kasumile suunatud kui ka kasumile
mittesuunatud organisatsioone nii Eestis,
Euroopas kui ka mujal maailmas.
 Täpsem info ja müük otse kirjastusest
Rafiko Kirjastus OÜ,
2007
www.rafiko.ee
rafiko@rafiko.ee

28. rohkem slaide osalejatele...
Järgmine koolitus ja täpsem info
koolitusprogrammidest siin
Kohtumiseni
koolitusel!
28©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee

29. 29©SANDER KARU www.sanderkaru.ee/finantskoolitused/ rafiko@rafiko.ee