Показатели рентабельности, оборачиваемости оборотного капитала, инвестиционный анализ, анализ эффективности использования ОС основных средств, нематериальных активов, запасов, управление дебиторской задолженностью.
Публикация Сравнительный анализ бизнес моделей компаний Вашакмадзе Т. Эконом...Career4students
Менеджменту компании требуется аналитический инструмент, который позволяет в считанные секунды проводить сравнительный анализ бизнес модели компании по сравнению с конкурентами.
Однако проблема анализа бизнес модели заключается в том, что не существует универсального количественного подхода к анализу. С другой стороны, если исходить из определения, что бизнес модель – это структурированное представление деятельности компании и то, каким образом компания извлекает прибыль на вложенный капитал, то условно мы можем описать бизнес модель через произведение рентабельности продаж по чистой прибыли и оборачиваемости активов.
То есть существуют принципиально только 2 бизнес модели: с низкой рентабельностью продаж по чистой прибыли (часы Swatch) и высокой оборачиваемостью активов, и наоборот высокой маржей прибыли и низкой оборачиваемостью (часы Rolex).
Для сравнительного анализа бизнес моделей, Теймураз Вашакмадзе предлагает визуальный аналитический инструмент под названием эрцгамма бизнес модели.
На лекции будет продемонстрирована, насколько эффективна эрцгамма бизнес модели для сравнительного анализа бизнес моделей. И как можно связать 12 факторов рентабельности собственного капитала с 9-ю элементами бизнес модели, которая была предложена Остервальдеров и Пинье.
Показатели рентабельности, оборачиваемости оборотного капитала, инвестиционный анализ, анализ эффективности использования ОС основных средств, нематериальных активов, запасов, управление дебиторской задолженностью.
Публикация Сравнительный анализ бизнес моделей компаний Вашакмадзе Т. Эконом...Career4students
Менеджменту компании требуется аналитический инструмент, который позволяет в считанные секунды проводить сравнительный анализ бизнес модели компании по сравнению с конкурентами.
Однако проблема анализа бизнес модели заключается в том, что не существует универсального количественного подхода к анализу. С другой стороны, если исходить из определения, что бизнес модель – это структурированное представление деятельности компании и то, каким образом компания извлекает прибыль на вложенный капитал, то условно мы можем описать бизнес модель через произведение рентабельности продаж по чистой прибыли и оборачиваемости активов.
То есть существуют принципиально только 2 бизнес модели: с низкой рентабельностью продаж по чистой прибыли (часы Swatch) и высокой оборачиваемостью активов, и наоборот высокой маржей прибыли и низкой оборачиваемостью (часы Rolex).
Для сравнительного анализа бизнес моделей, Теймураз Вашакмадзе предлагает визуальный аналитический инструмент под названием эрцгамма бизнес модели.
На лекции будет продемонстрирована, насколько эффективна эрцгамма бизнес модели для сравнительного анализа бизнес моделей. И как можно связать 12 факторов рентабельности собственного капитала с 9-ю элементами бизнес модели, которая была предложена Остервальдеров и Пинье.
Наверняка всеобщий ажиотаж и рекламная компания по раскрутке кризиса всем уже набила оскомину. И безусловно практически каждый слышал мудрое восточное изречение, при котором оратор обычно воспроизводит задумчиво-философское выражения лица и говорит о том, что «кризис» иероглифами расшифровывается двояко – как «опасность» и как «возможность»…
Давид Лоттенбах, председатель наблюдательного совета New Social, поделился с широкой общественностью своими воззрениями на этот счет в разделе «Идеи лучших» журнала «&Стратегии».
Почему важно измерение и прогнозирование лояльности. Что такое lifetime value?Anton Lapkin
Василий ПЕТРОВ Fast Lane Ventures, руководитель аналитического департамента
Почему важно измерение и прогнозирование лояльности. Что такое lifetime value?
Презентация с конференции "Практика онланй-бизнеса" http://onlinebusinesspractice.ru/26september2012
Инвестиционный курс «Road map: подготовка к инвестициям» - «Оценка инвестицио...Business incubator HSE
С 29 июля по 12 августа Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ проводит курсы инвестиционной грамотности для стартапов «Road map: подготовка к инвестициям». Программа занятий комбинирует лекции и мастер-классы, которые ведут в реальном времени аналитики, эксперты и руководители венчурных фондов, открытые для вопросов участников и предметных консультаций.
В рамках курса "Road map: подготовка к инвестициям" слушателям придется проверить свою вежливость на прочность, переоформить презентационные материалы, пересчитать финансовую модель, потренировать свои навыки выступлений, привлекая инвестора на свою сторону. Все задания и работа участников носит исключительно практический характер. Сотрудничество с экспертами направлено на развитие навыков по формированию "дорожной карты" и планированию поэтапного участия в инвестиционной сессии.
Аудитория:
- начинающие предприниматели;
- основатели проектов;
- команды стартап-проектов.
Что дает участие в курсе:
- Личные знакомства с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования.
- Список контактов представителей фондов и институтов развития.
- Профессиональную экспертизу, оценку документов и разбор презентационных материалов стартапа.
- Практические навыки и знания по построению и прохождению поэтапной карты для инвестиционной сессии.
Разработка ключевых показателей эффективностиSergey Chadin
Материалы тренинга, прошедшего в Агентстве стратегических инициатив для действующих членов советов директоров компаний с государственным участием и кандидатов в них
Примеры наглядной визуализации приборной панели руководителя бизнес-направления банка.
Презентация обновляется автоматически при изменении исходных данных в файле Excel.
Все данные условные.
Наверняка всеобщий ажиотаж и рекламная компания по раскрутке кризиса всем уже набила оскомину. И безусловно практически каждый слышал мудрое восточное изречение, при котором оратор обычно воспроизводит задумчиво-философское выражения лица и говорит о том, что «кризис» иероглифами расшифровывается двояко – как «опасность» и как «возможность»…
Давид Лоттенбах, председатель наблюдательного совета New Social, поделился с широкой общественностью своими воззрениями на этот счет в разделе «Идеи лучших» журнала «&Стратегии».
Почему важно измерение и прогнозирование лояльности. Что такое lifetime value?Anton Lapkin
Василий ПЕТРОВ Fast Lane Ventures, руководитель аналитического департамента
Почему важно измерение и прогнозирование лояльности. Что такое lifetime value?
Презентация с конференции "Практика онланй-бизнеса" http://onlinebusinesspractice.ru/26september2012
Инвестиционный курс «Road map: подготовка к инвестициям» - «Оценка инвестицио...Business incubator HSE
С 29 июля по 12 августа Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ проводит курсы инвестиционной грамотности для стартапов «Road map: подготовка к инвестициям». Программа занятий комбинирует лекции и мастер-классы, которые ведут в реальном времени аналитики, эксперты и руководители венчурных фондов, открытые для вопросов участников и предметных консультаций.
В рамках курса "Road map: подготовка к инвестициям" слушателям придется проверить свою вежливость на прочность, переоформить презентационные материалы, пересчитать финансовую модель, потренировать свои навыки выступлений, привлекая инвестора на свою сторону. Все задания и работа участников носит исключительно практический характер. Сотрудничество с экспертами направлено на развитие навыков по формированию "дорожной карты" и планированию поэтапного участия в инвестиционной сессии.
Аудитория:
- начинающие предприниматели;
- основатели проектов;
- команды стартап-проектов.
Что дает участие в курсе:
- Личные знакомства с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования.
- Список контактов представителей фондов и институтов развития.
- Профессиональную экспертизу, оценку документов и разбор презентационных материалов стартапа.
- Практические навыки и знания по построению и прохождению поэтапной карты для инвестиционной сессии.
Разработка ключевых показателей эффективностиSergey Chadin
Материалы тренинга, прошедшего в Агентстве стратегических инициатив для действующих членов советов директоров компаний с государственным участием и кандидатов в них
Примеры наглядной визуализации приборной панели руководителя бизнес-направления банка.
Презентация обновляется автоматически при изменении исходных данных в файле Excel.
Все данные условные.
2. Определение EVA
EVA – экономическая добавленная стоимость (economic value added).
Определение: EVA представляет собой прибыль предприятия от обычной
деятельности за вычетом налогов, уменьшенная на величину платы за весь
инвестированный в предприятие капитал.
Решает задачу: показатель применяется для оценки эффективности
деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают,
что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в
случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет
доходность альтернативных вложений.
2
3. Зачем EVA?
Основная ИДЕЯ и экономический смысл показателя EVA заключается в том,
что капитал компании должен работать с такой эффективностью, чтобы
обеспечить норму доходности, требуемую инвестором, акционером или
другим собственником на вложенный капитал.
Норма доходности инвестора - установленная инвестором (акционером,
собственником) барьерная ставка дохода, требуемая на вложенный капитал с
учетом соответствующего инвестиционного риска компании. Именно такую
ставку доходности смог бы заработать инвестор, если бы он использовал
предоставленный капитал в альтернативных областях бизнеса, но с тем же
уровнем риска.
Целью управления стоимостью компании на основе показателя EVA является
создание такой стоимости компании для инвестора, когда операционная
прибыль превышает средневзвешенную стоимость использованного капитала
в денежном выражении. Другими словами, добавленная стоимость возникает в
том случае, если рентабельность активов компании превышает
средневзвешенные затраты на капитал.
3
4. Дерево EVA
Чистая
выручка
EBIT
(операционная
прибыль)
– NOPAT
(чистая
операционная
– прибыль)
Расходы
EVA®
(добавленная
экономическая
Налоги – стоимость)
Capital
Charges
(расходы на
капитал)
Инвестиро-
ванный
* Стоимость
капитал капитала
4
5. Расчет EVA
EVA = NOPAT – IC*WACC
EVA – добавленная экономическая стоимость
IС – инвестированный капитал
WACC – средневзвешенная стоимость
капитала
NOPAT – прибыль за вычетом налогов, до
выплаты %
На прибыль влияет менеджмент!
5
6. Управление факторами
Целью управления стоимостью является максимизация стоимости компании за счет
непрерывного роста экономической добавленной стоимости (EVA). А способом
управления стоимостью - управление факторами, влияющими на стоимость компании.
Основной принцип
управления стоимостью по
методу экономической
добавленной стоимости
следующий: необходимо
управлять EVA таким
образом, чтобы она
постоянно возрастала и
обеспечивала рост
стоимости компании. Для
этого нужно управлять
факторами, влияющими на
результат - EVA
6
7. Факторы, влияющие на EVA
Стратегическая эффективность компании
Эффективность Эффективность Эффективность
операционной инвестиционной финансовой
деятельности деятельности деятельности
Объем и рентабельность
Объем продаж и цена инвестиций в производство
Ликвидность
Объем и рентабельность
Объем и доля затрат инвестиций в M&A
% ставка по кредитам
Объем и рентабельность Финансовый рычаг,
Производительность инвестиций в R&D налоговая ставка
Самый ответственный момент при организации процесса управления
стоимостью - это выявление ключевых факторов!
7
9. Применение EVA
100 % применим
для применения для оценки
в мотивационных эффективности
для оценки для планирования и
целесообразности
схемах деятельности
инвестиций; реализации
менеджмента; компании;
стратегии
9
10. NPV vs EVA
Параметр NPV® EVA®
требует точного можно проводить по каждому
расчет необходимого определения объема и отдельному периоду без учета
объема инвестиций распределения денежных прошлого и прогнозов на
потоков по периодам будущее
сравнительный анализ
плановых показателей сложно проводить значительно легче
инвестиционного проекта
необходимо проводить легко использовать
новые перерасчеты переоценку, она
отражение динамики показателей проекта путем автоматически отражается как
стоимости активов изменения прогнозной на величине дохода, так и на
величины ликвидационной размере инвестированного
стоимости активов капитала
Вывод: Расчѐт EVA гораздо проще!!!
10
11. Внедрение модели EVA
Внедрение модели EVA начинается с анализа и весовой оценки параметров
стоимости (маржинальной прибыли, средневзвешенной стоимости капитала,
инвестированного капитала)*. Именно они определяют значение EVA.
При этом должны учитываться такие факторы, как:
отраслевая специфика
фаза жизненного цикла
структура инвестированного капитала
степень капиталоемкости бизнеса
уровень технологической оснащенности
и наличие развитой ресурсной базы
политика риск-менеджмента
* После этого необходимо определить степень влияния
каждой из групп менеджеров (топ-менеджмента,
операционного менеджмента, функционального
менеджмента и проч.) на тот или иной показатель,
участвующий в расчете значения EVA. Каждой группе также
назначаются соответствующие весовые коэффициенты, как
правило, методом экспертной оценки.
11
12. Факты о EVA
EVA – универсальный интегральный
показатель отражающий динамику
развития бизнеса компании.
EVA® – методика, запатентованная
компанией Stern Stewart & Co
(http://www.sternstewart.com/)
Применяется в более чем 250 лидирующих
компаниях с мировым именем
12