Il documento analizza l'impatto della blockchain e delle criptovalute nel settore bancario, evidenziando aspetti come l'efficienza operativa, gli smart contracts e le potenzialità di disintermediazione nei pagamenti. Viene discusso il Utility Settlement Coin e il suo ruolo nell'ottimizzazione delle transazioni interbancarie, oltre a considerare le sfide e le tempistiche per l'adozione della tecnologia. Infine, il documento delinea strategie per le istituzioni finanziarie su come iniziare a integrare queste innovazioni.

1. Blockchain e
Criptovalute nel mondo
bancario
25 Ottobre 2017
Diego Cesarei e Mattia Andreoli

2. 1. Introduzione
2. Impatti tecnologici e casi di utilizzo reale
- Perimetro di applicazione - efficienza operativa
- Smart Contracts
- Utility Settlement Coin
- Pagamenti Cross Border
- KYC
- Trade Finance
- Criptovalute come assetclass
3. Conclusione
- Da dove iniziare?
- Tempistica prevista e ostacoli dell’adozione
Agenda
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3. Introduzione

4. Introduzione
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Fonte: Deloitte Blockchain Team

5. Impatti tecnologici e casi di utilizzo reali

6. Perimetro di applicazione – efficienza operativa
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Fonte: The Economist
La Blockchain risolve il problema della fiducia e sposta il focus dalle
persone e le istituzioni all’informatica e alla crittografia.
Regolamento in secondi, 24/7/365 Un unico registro, una sola verità
Riduzione rischi operativi Nessuna necessità di riconciliazione
Disintermediazione Riduzione della manualità
Trasparenza Sicurezza e resilienza
Immutabilità Smart contracts

7. Perimetro di applicazione – efficienza operativa
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2015 2016 2017
MillionsMessagesperDay
Year
Swift FIN Messages
Fonte: rielab. da Accenture, McKinsey, Oliver Wyman
Fonte: Avaloq Innovation
Overall
2017 WSA
DOWN
> 70%
Middle
Office
Back
Office
Gestione
Cliente
Front
Office
Onboarding
Gestione Documenti
Asset Management
Risk Management
Asset Accounting Objective Check, Rebalancing
Riconciliazioni
Regulatory Reporting
AltoImpatti Potenziali Blockchain: MedioBassoNo
Traffico Pagamenti
Portfolio ManagementGestione Contratti
Registro Clienti
Wealth Management
Financial Management
Asset Master DataFund Management
Fonte: Deloitte Blockchain Team

8. Smart contracts
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Contratto scritto in un linguaggio eseguibile da un computer, riceve input da una predeterminata fonte
online, lo elabora sulla base di regole definite ed esegue un output
Un contratto di opzione
tra due parti è
codificato nella
blockchain.
Gli individui coinvolti
rimangono anonimi
Un evento esterno, come
il raggiungimento della
scadenza o dello strike
price, innesca
l’esecuzione automatica
del contratto
Le autorità di controllo
possono utilizzare la
blockchain per avere visibilità
su cosa accade nei mercati,
mentre la privacy degli
individui viene rispettata
Fonte: Deloitte University Press, DUPress.com

9. Smart Contracts
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…la EEA connette imprese, startups e il mondo accademico con esperti
di Ethereum al fine di definire futuri standard di mercato
…permette agli sviluppatori di rappresentare proprietà, creare mercati,
trasferire fondi d’accordo con regole prestabilite…
Ethereum è una piattaforma decentralizzata per smart contracts,
applicazioni che eseguono output come programmate, senza possibilità
di interruzione, frode o interferenze esterne…
Fonte: www.ethereum.org

10. The SmartBond experiment
Smart Contracts
UBS Innovation Lab
Con l’obiettivo di promuovere standard della tecnologia blockchain per i servizi finanziari, UBS
Innovation Lab collabora con partner esterni quali banche, governi e università.
Esperimenti sulla blockchain di Ethereum e Bitcoin hanno portato alla creazione di uno
SmartBond
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SmartBond
Obbligazione le cui caratteristiche e ciclo di vita è codificato su blockchain:
In forma di Smart Contract,
Crittograficamente sicura, ma aperta e trasparente
Flusso pagamenti automatizzato e garantito da altri asset che vivono su blockchain
Software configurato per gestire il flusso di informazioni tra emittente e acquirente
Eliminato il bisogno di intermediari pre e post-trade
Vantaggi
 Efficienza operativa (rapidità, accuratezza)
 Riduzione costi e rischio nelle funzioni di middle e back office
 Qualità: Gestione del rischio operativo e trasparenza con i regulators
Fonte: www.ubs.com/magazines/innovation

11. The Utility Settlement Coin
Il progetto USC
 Un team di 10 banche sviluppa un sistema di cash digitale per processare transazioni interbancarie via blockchain
 Criptovaluta che rende possibile compensazione e regolamento su blockchain, eliminando gli intermediari
 Garantito da cash depositato presso banche e banche centrali
 Prepara la strada per l’emissione di criptovaluta da parte delle banche centrali, facilitando transazioni cross-border
tramite l’utilizzo di asset collateralizzati su blockchain
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Quali sono i benefici?
• Pagamenti e transazioni si regolano istantaneamente
• Costi ridotti dall’eliminazione di intermediari
• Semplifica e rende piu’ efficienti i compiti di verifica e controllo dei revisori
• Rischio di credito eliminato (USC garantito da cash depositato presso banche e banche centrali)
A che punto siamo?
 Fase 1: Proof of Concept
 Fase 2: Quadro giuridico e normativo della decentralizzazione
 Fase 3: Testing (12 mesi)
 Fase 4: Produzione (Q4; 2018)
Fonte: https://www.finextra.com/blogposting

12. Pagamenti Cross Border
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Perché è un candidato ideale?
 Banca corrispondente / SWIFT network
 20% del totale / 50% dei ricavi
 2 a 5 giorni
 Costi elevati e poco trasparenti (fino al10%)
 Rischio di cambio
 60% B2B non STP
 Alte aspettative dei clienti
Fonte: McKinsey
Ripple
 Dal 2012
 Approccio «banco-centrico»
 Network importante e in crescita costante
SWIFT gpi
 Player dominante dell’infrastruttura
corrente
 Network importante e in crescita costante
 Migrazione su Blockchain come ultima
fase

13. KYC and Blockchain
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Condizione attuale
 Banche sostengono alti costi per attività di verifica documenti (oltre 10 miliardi nel 2016)
 Rischio di reputazione
 Il processo può richiedere oltre un mese, rallentando l’onboarding del cliente
Identità e firme digitali su blockchain
 Identità digitali possono essere costruite su blockchain, eliminando la duplicazione dei
controlli KYC
 Autorità fiscali e giudiziarie, forze dell’odine, compagnie e banche, tramite una firma
digitale, possono condividere informazioni relative a identità su un registro
decentralizzato
 Con la crittografia, ogni informazione rimane privata nella misura in cui è programmata
che lo sia
 Ogni cambiamento è condiviso in tempo reale tra i nodi e registrato immutabilmente
 Start-ups; IBM; Hyperledger
Fonte: https://www.finextra.com/blogposting

14. Trade finance
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Caratteristiche principali:
 Tracciatura della merce in tempo reale
 Informazioni (documenti) sicure, criptate e
accessibili
 Un unico registro (single source of truth)
 Pagamenti o clausole che si attivano tramite SC
Vantaggi:
 Maggiore coordinazione
 Diminuzione dei casi di contenzioso
 Transazioni più veloci e riduzione dei tempi morti
 Meno lavoro manuale

15. Criptovalute come assetclass
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Perché no:
 Valore intrinseco molto difficile da stimare
 Alta volatilità
 Non regolamentate e supervisionate
 Assenza, opacità del contesto normativo
 Barriera tecnologica
Perché si:
 Proxy di una tecnologia rivoluzionaria
 Altissimi rendimenti (100 $ BTC del 2010 =
75M $ 2017)
 Ancora poco diffuse
 Strategie di diversificazione

16. Conclusione

17. Da dove iniziare?
Attendere
 Tenersi informati sulle attività della concorrenza
 Tenersi informati sugli sviluppi di blockchain nei servizi finanziari
 Non viene costituito un Blockchain Team e si farà leva su altre business units
Partnership strategiche
 Viene costituito un Blockchain Team
 Si investe con l’obiettivo di capitalizzare quanto prima
 Vengono stipulate una serie di partnership strategiche e si diviene membri di consortia (Ripple,
Ethereum Enterprise Alliance, Hyperledger, etc.)
Disrupt
 Membro attivo di un consorzio e solide partnership strategiche in piedi
 Ricerca aggressiva di nuovi mercati in cui posizionarsi in anticipo con soluzioni scalabili
 Stabilire un centro di eccellenza interno all’organizzazione

18. Tempistica prevista e ostacoli dell’adozione
2017 2018-2024 2025
Adozione anticipata
 Disrupters e Proof of Concepts
 Autorità e Banche Centrali
riconoscono e supportano il
potenziale della tecnologia
 Comprensione del potenziale e
individuazione delle aree di
adozione
Crescita
 Progressivo accordo sugli standard
di mercato nei servizi finanziari
guidato da consorzi
 Aumento della scalabilità e rimpiazzo
dell’attuale infrastruttura tecnologica
 Servizi in produzione generano
efficientamento e progressivo ritorno
negli investimenti
Maturità
 Adozione di massa
 Valute nazionali (fiat), assets e
identità sono codificate su blockchain
«decentralised everything»
 Chiaro quadro normativo e standard
internazionali
Scalabilità della
tecnologia
Standard comuni e
interoperabilità
Quadro normativo Gestione anonimità
Rischi operativi della
transizione
Fonte: Oliver Wyman: Blockchain in capital markets