2. 1
Аналітика та консалтинг з
питань девелопменту
Ринки капіталу
Оцінка нерухомості
Агентські послуги (офісна,
торговельна, складська
нерухомість)
Представлення інтересів
міжнародних орендарів
Управління нерухомістю
Інтегровані послуги на ринку комерційної нерухомості
3. 2 2
НЕРУХОМІСТЬ: ГЕОГРАФІЯ ТА ЧАС
Інвестування в нерухомість приваблює
тим, що нам не потрібно турбуватися
про короткострокові коливання ринку
та зміни в економіці (на відміну від ринку
акцій).
Інвестування в нерухомість - це
залежність від довгострокових
структурних тенденцій: демографічної
ситуації, розвитку міст, потоків
капіталу в девелопмент нерухомості.
John So
Managing Director, Asia Pacific
Metropolitan Real Estate
7. 7
ЦИКЛІЧНІСТЬ РИНКУ ОФІСНОЇ НЕРУХОМОСТІ В СЕЕ
7Джерело: Cushman & Wakefield Примітка: Всі показники представлені на кінець періоду
Обсяг зданих в оренду офісних приміщень, кв. м
Рівень вакантності якісних офісних приміщень, %
8. 8 8Джерело: RCA, Oxford economics Примітка: V4 – це Польща, Чеська Республіка, Словаччина, Угорщина
ЯКИЙ РИНКОВИЙ ЦИКЛ НАСТУПНИЙ?
9. 9
ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ЦИКЛ У СЕЕ
9Джерело: Cushman & Wakefield Примітка: Всі показники представлені на кінець періоду
11. 11 11
$131 млн.
Загальний обсяг вторинних інвестицій
у комерційну нерухомість
у 1 півріччі 2019 року
Йдеться про вторинні інвестиційні угоди на ринку комерційної нерухомості в Україні вартістю
від $1 мільйона, про укладення яких стало відомо протягом аналізованого періоду.
1 пол. 2018 р. – $170 млн
Весь 2017 р. - $137 млн
12. 12
ОБСЯГ ВТОРИННИХ ІНВЕСТИЦІЙНИХ УГОД НА РИНКУ
КОМЕРЦІЙНОЇ НЕРУХОМОСТІ, КИЇВ, 1 ПІВРІЧЧЯ 2019 Р.
12Джерело: Cushman & Wakefield Примітка: Всі показники представлені на кінець періоду
$409 млн
$328 млн
$131 млн
I півріччя
$137 млн
13. 13
СТАВКИ ПРИБУТКОВОСТІ ОБ'ЄКТІВ ВИСОКОЇ ЯКОСТІ,
КИЇВ І ПЕРЕДМІСТЯ, 1 ПОЛ. 2019 Р.
13Джерело: Cushman & Wakefield Примітка: Всі показники представлені на кінець періоду
14. 14
ОФІСНА НЕРУХОМІСТЬ, 2 КВАРТАЛ 2019 P.
14
Ставки
прибутковості
Обсяг орендованих
приміщень, кв. м
Орендні ставки
за кв. м на місяць
Рівень вакантності
якісних приміщень
Джерело: Cushman & Wakefield Примітка: Всі показники представлені на кінець періоду
15. 15
РИНОК ОФІСНОЇ НЕРУХОМОСТІ, КИЇВ, 1 ПІВРІЧЧЯ 2019 Р.
15Джерело: Cushman & Wakefield Примітка: Всі показники представлені на кінець періоду
6,2%
Рівень вакантності
$24-30
Орендні ставки на
кращі приміщення
17. 17
Зберігають впевненість у
ринку, активно укладають
угоди
Очікується, що прибутковість
буде рости за рахунок
зростання орендної ставки,
зниження ставки
капіталізації, а також
можливостей управління
активом
Зростає конкуренція за
активи
Настрої гравців ринку
ІНВЕСТОРИ
18. 18
Розраховують на підвищення
прибутковості завдяки
зростанню орендних ставок
Найбільш зацікавленими
продавцями нерухомості
залишаються банки, а також
деякі власники комерційної
нерухомості
Спостерігають зростання
ліквідності з оптимізмом.
Готові реалізовувати нові
проекти
Настрої гравців ринку
ВЛАСНИКИ
19. 19
Ростуть попит і
конкуренція за
якісні площі
Настрої гравців ринку
ОРЕНДАРІ
Орендарі ухвалюють
стратегічні рішення -
довгострокові
договори або купівля
комерційної
нерухомості під свої
потреби
20. 20
ОЧІКУВАННЯ
В цілому, очікування позитивні на тлі
гарної динаміки макроекономічних
показників (низької інфляції,
зростання ВВП, масових інвестицій
іноземних фондів в ОВДП,
номінованих в євро і в гривні).
Консолідація влади поки також
позитивно розглядається
інвесторами, як можливість провести
істотні реформи.
Показовими є факти залучення позик
державними корпораціями
(Укрзалізниця, Нафтогаз).
Незалежна політика НБУ
21. 21
ПРОГНОЗИ
Подальше зростання інвестицій у
нерухомість з боку вже існуючих
інвесторів.
Збільшення іноземних інвестицій
з боку інвесторів, які на даному
етапі розглядають можливості в
Україні.
Найбільш активними
продавцями, як і раніше, будуть
ФГВФО, НБУ та інші банки, а
також, можливо, Фонд держмайна
(можливості приватизації
державних об'єктів).
22. 22
СТАВКИ ПРИБУТКОВОСТІ
Очікується компресія ставок
прибутковості на кінець року, за
умови, що існуюча динаміка
збережеться.
РИЗИКИ
Загострення військового конфлікту
Зміна зовнішньополітичного курсу
Корупція і перерозподіл влади
23. 23
ВИСНОВКИ
o Позитивна динаміка інвестицій продовжить зміцнюватися, оскільки
українські та міжнародні інвестори все частіше шукають можливості в
секторі. Український ринок привабливий для інвесторів.
o Загальний річний обсяг вторинних інвестиційних операцій в 2019 році на
ринку комерційної нерухомості в Україні може перевищити показник 2018
року ($ 328 млн).
o Інституційні інвестори будуть активні, але будуть застосовувати обережний
підхід, враховуючи політичний контекст і загальну геополітичну ситуацію.
o Боргове фінансування залишається в основному недоступним на ринку
комерційної нерухомості в Україні.
o Оскільки ринок нерухомості України стає більш зрілим, є передумови до
зниження ставок капіталізації з огляду на порівняно високий рівень на
сьогодні.
Инвестиционный атлас – с. 6
В 2018 году объем инвестиционных сделок во всем мире составил 1,8 триллионов долларов США (все виды недвижимости, все регионы).
Усредненная ставка доходности – 6%. Она очень отличается по регионам и рынкам, но тренд общий – снижение. Причина – конкуренция за качественные объекты.
Инвестиционный атлас – с. 24-26
Тренд – рост доли инвестиций в альтернативные виды недвижимости
DECREASE IN REAL INTEREST DRIVES INVESTMENTS INTO REAL ESTATE
Самые низкие ставки доходности были в 2007 году (9,5% для офисов и торговли и 10% для складских объектов), а самые высокие в 2008-2009 годах на уровне 15-16% для офисных и торговых объектов и до 20% для складских объектов.
Не все страны выложили данные по второму кварталу, поэтому сравниваем первый.
Высокая ставка доходности в Украине должны была бы привлекать зарубежных инвесторов, но их останавливают экономические и политические риски.
Новое предложение в 1 пол. 2019 г. более чем в два раза превышает показатель 1 пол. 2018 г. Но: новые офисные помещения, которые были сданы в эксплуатацию в 1 кв. 2019 года, были сравнительно быстро поглощены рынком (вакантность в 1 кв. – 6,7%, во 2 кв. – 6,2%).
Отмечаем увеличение количества заявок на площадь от 1000 кв. м.