Download to read offline
лекция № 15
- 1. Лекция № 15.Разработка сценариев ресурсосбережения В целях сравнительного анализа и выбора приемлемого варианта энергосбережения на предприятии в первую очередь представляется целесообразным построить соответствующие сценарии. Сделаем это на примере энергосбережения.
- 2. Сценария реализации программыэнергосбережения: • 1) все мероприятия программы внедряются одновременно, последовательность реализации мероприятий та, что установлена в главе 2 (сценарий А); • 2) в силу имеющихся финансовых ограничений мероприятия реализуются в последовательности, определенной при помощи ранжирования мероприятий с использованием критерия NPV (сценарий Б-NPV); • 3) в силу имеющихся финансовых ограничений мероприятия реализуются в последовательности, определенной при помощи ранжирования мероприятий с использованием критерия IRR (сценарий Б-IRR). Основной причиной необходимости проведения ранжирования является то, что предприятие чаще всего обладает ограниченными финансовыми ресурсами и, не имея возможности внедрить все мероприятия одновременно, вынуждено определять приоритетные проекты на текущий момент времени.
- 3. Ранжирование энергосберегающих проектов №мероприятия Стоимость, тыс. руб. Время реализации, кварталы Эффект, тыс. руб./ квартал М1 2100 4 М2 2200 М3 Ранжирование по IRR Ранжирование по NPV IRR Ранг NPV Ранг 217,8 41,92 7-9 507,6 8 4 208,1 38,85 12 352,8 13 2300 4 258,6 44,78 6 734,8 4 М4 2400 4 248,9 41,92 7-9 580,0 5 М5 2000 4 207,4 41,92 7-9 483,2 10 М6 1500 4 135,6 37,42 13 183,6 15 М7 1000 3 123,7 50,9 3 490,7 9 М8 500 3 61,9 51,0 2 245,9 14 М9 200 4 10,5 23,55 20 - 42,9 19 М10 100 2 11,6 50,82 4 48,5 17 М11 2500 4 249,3 40,59 10 515,3 7 М12 2500 3 269,3 45,35 5 837,5 3 М13 3000 6 301,1 37,26 14 355,2 12 М14 3500 6 373,0 39,04 11 574,8 6 М15 4000 5 314,9 32,02 19 - 49,5 20 М16 4500 3 366,7 35,72 15 357,9 11 М17 5000 6 418,6 32,31 18 - 22,9 18 М18 10000 4 1337,2 51,44 1 5092,2 1 М19 20700 10 2247,0 32,59 17 90,2 16 М20 30000 9 3011,6 35,23 16 1940,2 2
- 4. • Наименьшее количество финансовыхсредств необходимо было единовременно привлекать при реализации программы энергосбережения в соответствии со сценарием Б-IRR. В этом случае потребные инвестиции рациональным образом распределялись во времени. Через определенный период времени, прошедший с начала реализации, программу можно было частично финансировать за счет средств, появившихся в результате реализации самой программы. Таким образом, с точки зрения учета финансовых ограничений данный сценарий представлялся нам наиболее приемлемым. • Сделав этот предварительный вывод, необходимость рассмотрения эффекта, получаемого вследствие реализации программы энергосбережения в соответствии со всеми тремя представленными вариантами.
- 5. Варианты финансирования программы: • • • -оптимистический прогноз, т.е. финансирование осуществляет полностью за счет собственных средств предприятия; - пессимистический прогноз, т.е. программа финансируется на 60% из заемных средств, и на 40% - из собственных; - наиболее вероятный прогноз, т.е. 67% финансов – собственный, а 33% - заемный капитал. Кроме того, возможно рассматривать указанные варианты с учетом того, что ставка рефинансирования может быть разной. Это может быть связано с нестабильностью финансовой системы и кризисными явлениями. Итак, рассмотрим привлечение заемного капитала под 21% годовых. В настоящем исследовании мы рассматриваем следующие возможности: - ставка рефинансирования – 16% годовых, т.е. она значительно ниже, чем процент за пользование кредитом; - ставка рефинансирования – 20% годовых, т.е. данная ставка практически равна проценту за пользование кредитом; - ставка рефинансирования – 24% годовых, т.е. ставка рефинансирования выше, чем проценты по кредиту.
- 6. Матрица сценариев реализациюпрограммы энергосбережения Сцена р и й Вариант финансирования А Ставка рефинансирования А-О(16) А-О(20) А-О(24) А-Н(16) А-Н(20) А-Н(24) Пессимистический прогноз А-П(16) А-П(20) А-П(24) Оптимистический прогноз Б-IRR 24% Наиболее вероятный прогноз N P V 20% Оптимистический прогноз Б- 16% Б-NPV-О(16) Б-NPV-О(20) Б-NPV-О(24) Наиболее вероятный прогноз Б-NPV-Н(16) Б-NPV-Н(20) Б-NPV-Н(24) Пессимистический прогноз Б-NPV-П(16) Б-NPV-П(20) Б-NPV-П(24) Оптимистический прогноз Б-IRR-О(16) Б-IRR-О(20) Б-IRR-О(24) Наиболее вероятный прогноз Б-IRR-Н(16) Б-IRR-Н(20) Б-IRR-Н(24) Пессимистический прогноз Б-IRR-П(16) Б-IRR-П(20) Б-IRR-П(24)
- 7. Эффект от реализациипрограммы энергосбережения нарастающим итогом, тыс. руб. Сценарий 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год А-О (16) - 4527 - 2682 8105 19662 30009 А-О (20) - 5651 - 6204 1312 9591 16970 А-О (24) - 6711 -9379 - 4603 1090 6172 А-Н (16) - 4948 - 3943 6223 17739 28126 А-Н (20) - 5733 - 6443 960 9238 16618 А-Н (24) - 6472 - 8695 - 3611 2081 7163 А-П (16) - 5790 - 6470 1887 11994 21990 А-П (20) - 5896 - 6923 153 8186 15499 А-П (24) - 5995 - 7325 - 1353 4984 10234
- 8. Чистая текущая стоимостьпрограммы энергосбережения нарастающим итогом, тыс. руб. 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Б-NPV-Н (16) - 3 237 - 2 318 2 565 10 653 20 928 Б-IRR-Н (16) - 2 909 215 2 475 10 266 20 662 Б-NPV-Н (20) - 3 714 - 4 022 - 1 080 4 323 11 453 Б-IRR-Н (20) - 3 413 - 1 642 - 984 4 283 11 434 Б-NPV-Н (24) - 4 163 - 5 552 - 4 221 - 937 3 806 Б-IRR-Н (24) - 3 888 - 3 315 - 3 973 - 701 3 992 Анализ сценариев программы энергосбережения позволяет сделать вывод, что оптимальным для рассматриваемого условного предприятия является реализация программы энергосбережения, мероприятия в которой ранжированы по показателю внутренней нормы рентабельности. Проведенные расчеты позволяют предположить, что подходы к реализации программ энергосбережения можно распространить и на другие предприятия отрасли, при этом критерии могут варьироваться