Descripción:
Los baños de hipertermia es una terapia especial que teniendo en la elevación inducida de la temperatura corporal su principal activo, busca curar con eficiencia e inocuidad una larga lista de males.
enlace:
http://www.gaiacentroholistico.pe/novedades/banos-hipertermia/
4. 순이자 수익 (Net Interest Margin, NIM)
- 은행의 수입이자 와 지불이자와의 차액
- 대출과 투자자산에서 비롯되는 수입이자
- 예금과 은행간 차입에서 비롯되는 지급이자
- 순이자 수익은 금융기관 수익의 대부분을
차지한다.
5. CD 금리 (91일물)
• 금융기관 변동금리부 대출 기준금리
• 금융위원회에서 결정
• 7월17일 공정위원장, 은행권 담합의혹 조사
발표
• Fitch 공정위 조사로 한국 금융기관의 법적,
평판 위험 증가 보도
• CD 금리의 기준금리 적합성에 대해서는
2008년부터 문제점이 제기되어 왔다
6. 가계부채 위기
• 소득하위 20% (116만 가구) 소득의 43%를 빚
갚는데 사용
• 3월말 가계부채 잔액 911조로 가파르게
상승
• 사교육비와 더불어 가처분 소득의 감소를
가져와 지속적인 빈곤으로
7. 기준금리 :
• - 주요 통화정책 (물가안정과 통화정책의 가장
중요한 수단)
• - 중앙은행 총재의 권한, 한은 총재 결정 (매월 둘째
주 목요일 금통위)
• - 투자, inflation, 실업대책
• - 제로금리 시대 : 투자와 소비 촉진
• - 역사적인 기준금리 폭
• - 미국 : 0.25% - 19% (1954-2008)
• - 영국 : 0.5% - 15% (1989 - 2009)
• - 독일 : 90% (1920년대) - 2% (2000년대)
• - 2007년 짐바브웨 800% hyper-inflation
10. C 학점의 사유 - 소통
• Kim Choongsoo
• Country: South Korea
Grade: C
Kim Choongsoo, Governor of the Bank of Korea, has retained the “C” grade he received in 2011. He
has been at the helm of Asia’s fourth-largest economy's central bank since 2010.
The South Korean central bank has garnered a reputation for repeatedly wrong-footing markets and
responding to political interests rather than making a decision based on the economy’s
performance. The central bank had surprised markets in at least half of its dozen rate meetings in
2011, either by holding rates when investors had anticipated a hike, or raising them when no move
had been predicted.
In July, the central bank shocked markets by cutting its benchmark interest rate for the first time in
more than three years to 3 percent on global slowdown concerns, but drew criticism for
“inconsistency” because prior to the rate cut, the bank had stressed rate normalization or increases
to combat inflation. Kim was forced to deny that he had cut rates in response to political pressure
from South Korea’s president, as the decision came two days after he attended a meeting with
government officials. (CNBC)
11. 기준금리 - 시장금리
• 한국은행 기준금리는 한국은행이 금융기관과 환매조건부증권(RP)
매매, 자금조정 예금 및 대출 등의 거래를 할 때 기준*이 되는
정책금리로서 간단히 ‘ 기준금리’(base rate)라고도 한다.
• * 한국은행은 기준금리를 7일물 RP매각시 고정입찰금리로, 7일물
RP매입시 최저입찰금리(minimum bid rate)로 사용한다. 그리고
자금조정 예금 및 대출 금리를 기준금리에서 각각 -100bp 및 +100bp
가감하여 운용한다.
• 한국은행 금융통화위원회는 매월 물가 동향, 국내외 경제 상황,
금융시장 여건 등을 종합적으로 고려하여 기준금리를 결정하고 있다.
이렇게 결정된 기준금리는 초단기금리인 콜금리에 즉시 영향을
미치고, 장단기 시장금리, 예금 및 대출 금리 등의 변동으로 이어져
궁극적으로는 실물경제 활동에 영향을 미치게 된다.
•
15. CD 금리 담합 의혹 - 결과
• 7월12일 : 한국은행 기준금리 인하
• 7월15일 : 금융위 기업/가계 이자 감소효과 발표
• 7월17일 : 공정위 CD 금리 담합의혹 조사발표
• 한 두개 금융기관 리니언시 흘림
• 7월 25일 : Fitch 한국금융기관 법적, 평판 위험 증가
comment
• 7월 25일 : 공정위, 국회 정무위에서 리니언시 부인
• 8월6일 : 단기코픽스 CD 금리 대체
• 8월하순 : 은행들 금리인하, 금리혜택 발표, 은행
사회책무 강화
17. 마이너스 금리 :
- 양적완화로 풀린 엄청난 돈, 투자처를 찾지 못해
우왕좌왕하는 돈의 안전자산 쏠림 현상
- 기록적인 고금리에도 불구하고 부채탕감의
우려에서 그리스, 스페인, 이태리 등 위기국가의
국채매입을 기피
- 미국, 독일, 프랑스 등 비교적 안전한 국가의
채권에 대한 투자가 몰리면서 국채 프리미엄이
상승, 결과적으로 마이너스 금리가 탄생
- Deflation 에 대한 기대
- 은행 지불준비금에 대한 이자 지급에서 이자
부과로 바뀔수도
19. 위험한 금리정책
- 1990 년대 IT bubble (Y2K) - 1990
- 9/11, 2001, Iraq War (March 2003), SAS (May
2003) - 저금리 공조
- 2000년대house bubble, Sub-prime crisis,
고금리 선회, 거품제거
- 2008년 거품붕괴, Wall Street 채권시장 마비,
5대 투자은행 몰락
- 4년 이상 지속하고 있는 제로금리 시대
20. 제로금리 미스테리;
전세계적인 제로금리 시대 공조에도
불구하고 선진국 경제는 더욱 둔화되고
있으며 inflation 은 발생되지 않고 있다.
미국과 유럽의 경기부진이 장기화되고
신흥국의 경기도 위축되며 오히려 deflation
의 우려가 증가하고 있다
21. 제로금리 미스테리;
- 중국 - a global deflator
- 세계화 경제, 신흥국들 - India, Brazil 등
저비용구조로 inflation 을 상쇄
- 통화 유통속도 (velocity of money) 와
신용위기
- 장기 불황에 대한 공포, 경기회복에 대한
불확실성, 신뢰의 부족
22. 금리전망;
2014년까지 현재의 제로금리를 선언한 Ben
Bernanke
- QE 3 대책
- 채권 매입 푸로그람 연장
- 현재의 제로금리를 더 연장하는
강력한 선언
- 2012 Jackson Hole meeting
- 당분간 제로금리는 유지할 수 밖에 없다.
23. C. 세계 주요 금리 :
Libor (London Inter-bank Offered Rate)
- 영국 런던에서 발표되는 전 세계 10개 통화에 대한
당일 시장 표준 금리
- 영국 런던에서 영업하는 세계 선도은행들의
차입금리의 평균
- Libor 혹은 BBA Libor (British Bankers Association Libor)
- 10개 통화, 하루짜리 (over-night) 에서 1년물 까지 15개
단기차입금리
- 최소 350조 달러 이상의 파생 및 금융상품이 Libor 를
기준금리로 사용
24. Libor (London Inter-bank Offered Rate)
• 집계방법, 발표 :
- 매일 오전 11시경reference 은행들의
차입금리를 영국은행협회가 집계 평균하여
- 11시30분 Thomson Reuters 가 발표.
- 런던에서 영업하는 18개 major global bank
들의 차입가능 금리를 수집
- 높은 쪽 4, 낮은 쪽 4 을 제외한 나머지
10개 은행의 금리를 평균하여 산정.
25. Libor 통화 :
- 1986년 당시 미 달러화, 영국 파운드, 일본 엔 에서
출발
- 16개 까지 늘었다가 유로화 출범 이후 현재 10개
통화로 축소
- Australian dollar (AUD) - British pound sterling (GBP)
- Canadian dollar (CAD) - Japanese yen (JPY)
- Swiss franc (CHF) - New Zealand dollar (NZD)
• - Danish krone (DKK) - Swedish krona (SEK)
• - Euro (EUR) - U.S. dollar (USD)
26. Libor 통화 차입 기간:
• - 1998년까지 1개월물이 가장 단기였으나
1주일물이 추가 되었고
• - 2001년에 1일물과 2주물이 추가
- 1 day - 1 week - 2 weeks - 1 month-
2 month - 3 month - 4 months - 5 months
- 6 months - 7 months - 8 months
- 9 months - 10 months - 11 months
- 12 months
27. Libor 대용 :
• 런던에서 발표되는 Libor 에 이어 1988년에
런던과 같은 방식으로 싱가포르에서 Sibor
(Singapore inter-bank offered rate) 이자율이
발표되기 시작하였고
• 2006년에는 홍콩에서 Hibor (Hong Kong
inter-bank offered rate) 이자율을 발표하고
있다.
28. Federal funds rate ;
• - 미국의 예금 금융기관들이 연방은행 (Federal
Reserve Bank) 에 가지고 있는 지불준비금
형태의 계좌에 가지고 있는 여유자금을
담보없이 서로 융통하는 자금의 금리.
• - Fed funds 라고 부르는 단기자금의
기준금리는 금융기관 금리에 가장 중요한
참조금리
• - 연방은행 의장이 FOMC, 연방 공개시장 조작
위원회의 의결을 거쳐 결정 한다.
30. federal funds target rate ;
• - 연방은행은 Federal Open Market
Committee (FOMC, 연방 공개시장 위원회)
를 통하여 fed funds 의 목표금리를 정한다.
• - FOMC 는 약 7주 간격으로 1년에 8 차례
개최한다.
• - 연방은행은 공개시장 조작 (open market
operation) 을 통하여 시중 유동성을
조정함으로써 실효금리가 목표금리와
일치하게 운용한다.
31. discount rate :
• - 은행들이 연방은행에서 차입할 수 있는
추가적인 방법.
• - 연방은행에서 할인을 통하여 대출 받는 것.
• - fed funds 는 은행간 자금시장인 반면, 할인은
연방은행의 discount window 를 통한 직접
차입이며 차입금리가 통상 fed funds 보다 높다.
• - 연방은행이 fed funds 는 목표 이자율만
설정하고 실질적인 이자율은 정하지 않음에
비하여 할인 이자율은 연방은행이 구체적으로
정한다.
•
32. Libor 와 Fed funds 의 차이;
• - Libor 와 fed funds 모두 금융기관간inter-bank
market자금 거래 이다.
• - fed funds 금리는 미국의 통화정책을 위해서
FOMC 가 정하는 목표금리이다.
• - fed funds effective rate, 실효금리는 뉴욕
연방은행이 미 국내채권 (재무성 증권과
연방기구 채권) 의 할인을 통하여 운영하는
공개시장 조작을 통하여 조정해 나간다.
• - Libor 는 신용도가 높은 은행간의 실
거래금리이다.
33. Prime rate
- 우대금리, 참조금리를 일컷는 말이다.
- 미국과 카나다에서 Prime rate 는 기준금리에서 300 bps
(3%) 높은 수준에서 책정된다. 현재 미국은 3.25%,
카나다는 3% 이다.
- Libor 가 은행간 자금거래, 혹은 대기업의 거액대출에
적용됨에 비하여 대부분의 소매금융에서는 Prime
이자율이 기준금리로 사용된다.
- 변동금리부 담보대출, 학자금 대출, 신용카드 대출, 기타
주택자금 관련 대출에 광범위하게 사용되어 지고
있다.
- Prime rate 에 대출별, 고객별, 기간별 spread (가산금리) 가
추가된다.
34. Libor Scandal (리보금리 조작) ;
• Libor manipulation to lower rate
• Hi Guys, We got a big position in 3m libor for the
next 3 days. Can we please keep the libor fixing at
5.39 for the next few days. It would really help.
We do not want it to fix any higher than that. Tks
a lot.
• “
• ”
• Barclays Bank trader in New York to submitter,
13 September 2006[9]
35. Libor manipulation to raise rate
Pls go for 5.36 libor again, very important
that the setting comes as high as possible
... thanks.
“
”
Barclays Bank trader in New York to
submitter,
29 July 2007[9]
37. • - 2007년 말 당시 시장에 영국 은행들이 경쟁사보다
취약해 보이지 않기 위해 조달금리를 낮춰 보고하고
있다는 소문이 돌았고 미 연준 관리들이 리보금리
결함에 대한 우려를 갖기 시작.
• - 2008년 4월 영국 바클레이즈가 조달금리를 낮춰
보고한다는 정보를 뉴욕 연준이 입수, 미국 감독
당국에 정보 보고. BOE 와 영국은행연합회 (BBA) 에
금리 산정절차 개선 촉구
• - 2010년 4월 경제학자 Snider and Youle, 몇 몇
은행들이 funding 능력 과시보다 실제 금리조작을
통한 부당이익을 취하기 위해서 Libor rate 조작에
개입하고 있다고 폭로. (2009년 1분기, Citigroup
$14.2조, BOA $ 49.7 조, JP Morgan Chase $ 49.3 조 의
파생상품거래 잔액 보유)
• - 2012년 영국 Barclays Bank 등 리보금리 조작으로
과징금 부과처분