1. Készítették:
Hartyányi Rita
Huszovszky Katalin
Sallay Endre
Wlcsek Eszter
SZIE GTK Gödöllő BALEV PSZ II. 2013.04.30.

2.  tőkeáttételi mutatók
jelzik a vállalat eladósodottságát
 likviditási ráták
megmutatják milyen könnyen tud a vállalat pénzhezjutni
 jövedelmezőségi és/vagy hatékonysági mutatók
vállalat milyen hatékonysággal használja fel az eszközeit
piaci érték
hogyan értékelik a befektetők a vállalatot
Brealey Myers (1992.) csoportosítása

3.  Eladósodottsági mutató
 Idegen tőke – saját tőke aránya
 Kamatfedezet

4. o A vállalkozás gazdálkodásában rejlő, hitelnyújtással kapcsolatos
pénzügyi kockázat jellege és mértéke határozható meg
o Pénzügyi kockázat függ a vállalkozás finanszírozási szerkezetétől
és hogy az idegen forrásokat mekkora mértékben vonják be a
vállalkozás tőkeszerkezetébe (tőkeáttétel) (%)

5.  Eladósodottsági mutató
 Eladósodottsági együttható
Eladósodottsági mutató =
kötelezettségek (idegen tőke)
összes eszköz
* 100 (%)
eladósodottsági együttható =
kötelezettségek (idegen tőke)
saját tőke

6.  Kamatfedezeti mutató
 Idegen tőke - saját tőke arány
szokásos vállalkozási eredmény + tárgyévi értékcsökkenés + fizetett kamatok
fizetett kamatok
* 100
idegen tőke
összes tőke
* 100 :
saját tőke
összes tőke
* 100

7.  Fedezeti arány mutatók
-tőke és vagyon viszonyát
- vagyon és egyes vagyonelemek saját tőkével való fedezettségét mérik
- megmutatják, hogy egyes forrásfajták mekkora mértékben fedeznek
bizonyos vagyonelemeket
Fedezeti mutatók kifejezése
általában %-ban
esetenként együttható formában is (például kötelezettségfedezet)
Fedezeti mutató% =
tőke (vagy tőkefajta)
összes eszköz
* 100 (%)
Fedezeti mutató%=
tőkefajta
eszközfajta
* 100 (%)

8.  Likvid eszközök hányada
 Likviditási ráta
 Likviditási gyorsráta
 Pénzhányad
 Időtartam mutató

9. Diszpozitív likviditás: vállalkozás azon képessége, hogy
fizetési kötelezettségeinek minden időpontban, a
megkövetelt határidőre eleget tud tenni
Strukturális likviditás: vállalkozás eszközei, vagyontárgyai
milyen gyorsan értékesíthetőek, milyen fokú egyes
eszközök likviditása, azok hogyan aránylanak egymáshoz
Likviditás fenntartása  hosszú távú lét alapfeltétele
Tartós likviditási problémák  csődhöz vezethetnek
Likviditás vizsgálata  hosszú távra gondolkodás eszköze

10. Likviditás: rövid távú (adott időpontra vonatkozó)
fizetőképesség
Diszponibilitás: hosszabb távra vonatkozó
fizetőképesség
Likviditási mutatók megmutatják:
-pénzügyi stabilitás hogyan alakul
-milyen módon képes eleget tenni fizetési kötelezettségeinek
-ahhoz milyen könnyen tud pénzhez jutni
Likviditási mutatók
-mértékegység nélküli viszonyszámok

11.  Likviditási mutató
Likviditási mutató = forgóeszközök
rövid lejáratú kötelezettségek
> 1,8-2,0
 Likviditási gyorsráta
Likviditási gyorsráta =
forgóeszközök- készletek
rövid lejáratú kötelezettségek
>1,3-1,5
 Pénzhányad mutató
Pénzhányad mutató =
forgóeszközök- készletek- követelések
rövid lejáratú kötelezettségek
> 0,4-0,8

12.  Eszközarányos árbevétel
 Forgótőke-arányos árbevétel
 Készletek forgási sebessége
 Átlagos beszedési idő
 Eszközarányos nyereség
 Osztalékfizetési ráta

13. Adatforrások
mérleg
eredmény-kimutatás
Gazdálkodása jövedelmező ha a vizsgált időszak alatt
-értékesítés nettó árbevétele
-egyéb bevételek, valamint
-pénzügyi bevételek
-rendkívüli bevételek
együttes összege meghaladja értékesítés költségeit és egyéb
ráfordításait, tehát az adózás előtti eredménye pozitív

14.  eszközarányos (vagyonarányos) eredmény
mutató
 tőkearányos eredmény mutató
 árbevétel-arányos eredmény mutató
 létszámarányos eredmény mutató
 eszköz- és bérarányos eredmény mutató
 egy részvényre jutó eredmény mutató

15.  ROE (Return on Equity)
 ROA (Return on Assets)
 ROS (Return on Sales)
 Erőforrás-arányos jövedelem
Saját tőke jövedelmezősége =
adózott eredmény
saját tőke
* 100 (%)
Eszközök jövedelmezősége =
adózott eredmény
összes eszköz
* 100 (%)
Árbevétel arányos jövedelem =
adózott eredmény
nettó árbevétel
* 100 (%)
Erőforrás arányos jövedelem% =
eredmény
erőforrás
* 100 (%) vagy (Ft/100Ft)

16.  Árfolyam-nyereség ráta
 Osztalékhozam
 Piaci érték – könyv szerinti érték aránya

17. Piaci érték: amit a befektetők egy vállalkozásért (vagy annak
értékpapírjaiért) kényszer hatása nélkül hajlandók fizetni
Befektetés megtérülési mutatók: információ arról, hogy a
befektetők mennyire értékelik a vállalkozást vagy annak valamely
vagyonrészét
Részvények értékelése
 részvény piaci árfolyamát névértékhez kell hasonlítani
 vizsgált társaság piaci értéke hány százalékkal ér többet, mint
amennyit részvényesek részvénytőke formájában vállalkozás
részére bocsátották

18.  Árfolyam/nyereség ráta (Price–Earnings Ratio), P/E
 Befektetők számára nyújt információt:
-vállalkozás részvényeinek milyen a piaci megítélése
-egységnyi adózott eredményre (Earnings per Share; EPS) vetítve
hogyan alakul a részvény piaci (tőzsdei) árfolyama
-azaz hányszorosa a piaci árfolyam az egy részvényre jutó nyereségnek
-részvény megvásárlása befektetőnek hány évi nyereségéből térülne meg
árfolyam/nyereség ráta =
Részvény piaci árfolyama
Egy részvényre jutó adózott eredmény
* 100 (%)
• Piaci érték – könyv szerinti érték aránya
piaci érték – könyv szerinti érték aránya =
piaci érték
könyv szerinti érték
* 100 (%)
Eszközök értékelése - eszközök piaci értékét számviteli elveknek megfelelően
mérlegben szerepeltetett értékhez viszonyítják