More Related Content
Similar to Wyniki funduszy
Similar to Wyniki funduszy (14)
More from Wojciech Boczoń
More from Wojciech Boczoń (20)
Wyniki funduszy
- 1. 2 kwietnia 2009
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Podsumowanie miesiąca na rynku funduszy Marzec 2009
Marzec wreszcie dał odetchnąć większości posiadaczy jednostek funduszy inwestycyjnych. Na giełdach, po
silnych spadkach cen akcji w pierwszych dwóch miesiącach roku, przyszedł czas na wzrostową korektę. Za
światowymi trendami nie pozostawał
Stopy zwrotu benchmarków (marzec 2009) w tyle również warszawski parkiet.
Niezła koniunktura panowała także na
O1M O3M O12M O24M O36M O60M
- rynku skarbowych instrumentów
Średnia FI AKZ_RE 13,7% 1,9% -54,5% - -
dłużnych, który odreagował bardzo
Średnia FI AKP_MS 11,4% -6,5% -53,0% -61,2% -30,7% -4,4%
słaby luty. Korzystne tendencje
Średnia FI AKP_UN 10,4% -9,4% -47,1% -55,0% -35,4% -0,7% panujące na rynku finansowym
- sprawiły, iż blisko 80% funduszy
Średnia FI AKZ_NE 9,4% -1,5% -36,8% -46,3% -39,0%
zanotowało wzrost wartości jednostki
Średnia FI AKZ_EM 8,4% 13,2% -36,4% -34,9% - -
uczestnictwa. W wielu przypadkach
Średnia FI AKZ_ES 7,1% 0,3% -48,3% -58,3% - -
były to naprawdę znaczące wzrosty,
Średnia FI MIP_UN 6,0% -6,3% -30,1% -35,3% -20,4% 6,9% czego dowodem może być chociażby
- fakt, iż jednostki i certyfikaty
Średnia FI MIZ_NE 5,1% -10,0% -27,8% -34,5% -23,3%
-3,3% -32,4% -34,1% -40,0% inwestycyjne aż co dziesiątego
Średnia FI AKZ_US 3,4% 6,3%
funduszu zyskały w minionym miesiącu
Średnia FI SWP_UN 3,0% -3,6% -16,7% -19,6% -7,0% 15,3%
na wartości co najmniej 10%. W gronie
-7,9% -30,0% -30,9% -27,1% podmiotów, które zanotowały najlepsze
Średnia FI AKZ_GL 2,1% 7,5%
5,0% wyniki inwestycyjne marca,
Średnia FI PDU_UN(USD) 1,4% 1,4% -4,4% -1,7% 3,2%
dominowały fundusze inwestujące
Średnia FI PDE_UN 1,1% 7,4% 22,5% 12,9% 11,9% -3,9%
w akcje. Spośród funduszy otwartych,
Średnia FI AKZ_EU 0,2% 0,0% -21,4% -41,1% -38,2% -32,9% najlepszy wynik stał się udziałem
27,0% funduszu UniSektor Nieruchomości:
Średnia FI PDP_UN 0,2% -0,9% 5,8% 8,1% 11,9%
1,7% Nowa Europa (UniFundusze FIO),
Średnia FI PDE_UN(EUR) -0,1% -3,3% -4,0% -2,4% -1,5%
którego jednostka zyskała aż +23,4%.
Średnia FI RPP_UN -0,3% 0,6% 3,6% 7,7% 11,4% 22,4%
Marzec był najlepszym miesiącem na
Średnia FI PDU_UN -2,3% 21,3% 51,8% 21,2% 14,4% -2,6%
warszawskiej giełdzie od dwóch lat.
sWIG80 14,5% 1,7% -50,4% -59,1% -17,2% 75,6%
Indeks szerokiego rynku WIG w skali
WIG 10,8% -11,7% 9,4% -58,2% -40,2% 0,7%
całego miesiąca zyskał na wartości
WIG20 10,2% -15,5% -49,3% -57,1% -47,2% -14,2% +10,8%, odrabiając część lutowych
-8,6% -58,9% -70,8% -50,3% -18,6% strat. Najlepiej radziły sobie spółki
mWIG40 11,1%
-0,9% najmniejsze, które najsilniej odczuły
EUR/PLN 0,9% 12,7% 33,3% 21,5% 19,5%
wzrost popytu. Opisujący je indeks
IROS 0,5% -1,1% 6,5% 8,3% 13,0% 32,3%
sWIG80 wzrósł o +14,5%, podczas gdy
IRP_WIBID_1M 0,3% 1,1% 5,7% 10,9% 15,4% 28,4% indeks największych i najbardziej
-8,8% płynnych firm notowanych na
USD/PLN -3,7% 19,6% 58,8% 21,9% 9,0%
warszawskim parkiecie WIG20,
Źródło: FUNDonline FI, Analizy Online
zwyżkował o +10,2% pokonując granicę
1500 punktów. Zwyżkom przewodziły spółki paliwowe, których kursy poszybowały po zapowiedzi rządu
dotyczącej zdjęcia z Lotosu i PKN Orlen nakazu utrzymywania Fundusze akcji polskich (marzec 2009 r.)
obowiązkowych rezerw paliwa. Akcje Lotosu zdrożały w ciągu
miesiąca o +54,2%, a walory płockiego koncernu zyskały -20,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0%
+15,5%. W marcu wzrosły również kursy deweloperów, a także
Allianz Akcji Plus
mocno przecenionych w pierwszych tygodniach roku, banków. 22,5%
(Allianz FIO)
Z indeksów branżowych największymi wzrostami zakończył Allianz Akcji MiŚ
20,9%
więc miesiąc WIG-Chemia (+37%) oraz indeks deweloperów Spółek (Allianz FIO)
(+20,7%). Najmniej zyskały z kolei branże: medialna (+1,6%)
Średnia FI AKP_MS 11,4%
oraz spożywcza (+2,2%).
Średnia FI AKP_UN 10,4%
W tej sytuacji nie dziwi, iż wszystkie fundusze akcji polskich,
po raz pierwszy od piętnastu miesięcy zakończyły miesiąc ING Akcji 2 SFIO 6,0%
z dodatnimi wynikami. Fundusze akcji małych i średnich
ING MIŚ Spółek FIO 5,7%
spółek zyskały średnio +11,4%, a fundusze akcji polskich
CU Nowoczesnych
uniwersalne +10,4%. Z najlepszym wynikiem zakończył miesiąc 3,4%
Technologii (CU FIO)
fundusz Allianz Akcji Plus (Allianz FIO), którego jednostka
zyskała aż +22,5%, czyli 2 razy tyle co indeks WIG. Pozostałe Źródło: FUNDonline FI, Analizy Online
1
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
- 2. 2 kwietnia 2009
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
fundusze akcyjne tego towarzystwa również zajęły czołowe pozycje, w tym Allianz Akcji MiŚ Spółek (Allianz
FIO), którego jednostka wzrosła o +20,9%. Był to najlepszy fundusz w grupie małych i średnich spółek. Na
przeciwległym biegunie znalazł się fundusz akcji sektorowych - CU Nowoczesnych Technologii (CU FIO) z
wynikiem +3,5%. Wśród najsłabszych w minionym miesiącu funduszy segmentu AKP znalazły się wszystkie
produkty oferowane przez ING TFI.
W marcu dobra koniunktura panowała nie tylko na warszawskiej giełdzie. Ubiegły miesiąc pozytywnie zapisał się
również dla amerykańskich parkietów - dla posiadaczy akcji był on najkorzystniejszym od 6 lat.
Najpopularniejszy indeks DJ Industrial Average zanotował wzrost o +7,7%, a indeks S&P 500 zyskał +8,5%. Choć
problemy sektora finansowego się nie zakończyły, a trudna sytuacja wielu gospodarek wciąż pozostaje
czynnikiem ryzyka dla rynków akcji, po mocnym wyprzedaniu przyszedł czas na silne odbicie. Do kupowania
zachęciły inwestorów m.in. pierwsze oznaki lekkiej poprawy w gospodarce (takie jak lepsze od oczekiwań
odczyty dla zamówień na dobra trwałego użytku, czy wzrost sprzedaży domów), jak również deklaracje
prezesów czołowych amerykańskich banków w kwestii dobrej kondycji ich spółek. Jednak z największym
entuzjazmem rynki przyjęły długo oczekiwany plan przedstawiony przez amerykańskiego sekretarza skarbu
Timothy Geithnera, który zakłada m.in. wykup toksycznych aktywów od banków za kwotę 1 bln dolarów.
Marzec był również udany na rynkach Starego Kontynentu, czego odzwierciedleniem był m.in. wzrost indeksu DJ
EuroStoxx 50 o +4,8%. Dobre wieści zza oceanu z Planem Geithnera na czele nie pozostały bez reakcji na
walorach europejskich instytucji finansowych. Inwestorzy odetchnęli i to mimo wciąż słabych danych makro.
Dynamika PKB strefy euro spadła w czwartym kwartale
2008 roku do poziomu -1,5% kw/kw oraz -1,3% r/r. Fundusze akcji zagranicznych (marzec 2009 r.)
Europejski Bank Centralny i Bank Anglii obniżyły stopy
-20% -10% 0% 10% 20% 30%
procentowe o 50 pb do najniższych w ich historii
poziomów, zaś bank centralny Szwajcarii do poziomu UniSektor Nieruchomości:
23,4%
0,25%. Ponadto banki Szwajcarii i Wielkiej Brytanii Nowa Europa (UniFundusze…
poinformowały o zamiarze skupienia obligacji Średnia FI AKZ_RE 13,7%
skarbowych, co oznacza dodruk pieniądza. Miniony
miesiąc należał do wyjątkowo udanych na giełdach Średnia FI AKZ_NE 9,4%
Europy Środkowo-Wschodniej. Liderami wzrostów były
Średnia FI AKZ_EM 8,4%
giełdy w Moskwie i Pradze, których indeksy wzrosły
odpowiednio o +26,6% i +17,0%. Średnia FI AKZ_ES 7,1%
Śladami giełd światowych podążały również parkiety Średnia FI AKZ_US 3,4%
azjatyckie. Mimo słabych danych płynących
Średnia FI AKZ_GL 2,1%
z gospodarki, indeks Nikkei225 umocnił się o +7,1%,
chiński indeks CSI wzrósł o +17%,a Hang Seng o +6%. Średnia FI AKZ_EU 0,2%
Powrót popytu na ryzykowne papiery wartościowe
DWS Gold (DWS SFIO) -5,4%
odczuła również giełda w Bombaju, której indeks BSE30
zyskał +9,2%. Źródło: FUNDonline FI, Analizy Online
Ożywienie strony popytowej na rynkach akcji pozytywnie wpłynęło na ceny surowców, w tym także ropy. Nie
bez znaczenia było również osłabianie się dolara do głównych walut świata. W ujęciu miesięcznym kontrakty
terminowe na ropę typu Crude zdrożały o +6,6%, za baryłkę w Nowym Jorku płaci się obecnie blisko 50 dolarów.
Nieznacznie potaniało natomiast złoto. Pod koniec miesiąca uncja kruszcu kosztowała 920 dolarów, co
w porównaniu z końcem lutego oznacza -2,2% zmianę.
Na grubo ponad 100 funduszy akcji zagranicznych, zdecydowana większość wypracowała w marcu zyski, w tym
ponad 20 osiągnęło wyniki dwucyfrowe. Najlepiej zachowała się, licząca pięć funduszy, grupa inwestująca
w akcje zagranicznych rynków nieruchomości, której średni wynik to +13,7%. To właśnie z tej grupy pochodzi
lider marcowego zestawienia - UniSektor Nieruchomości: Nowa Europa (UniFundusze FIO). Bardzo dobrze
wypadły również fundusze akcji tzw. Nowej Europy, których średnia wyniosła +9,4%. Wśród kilkunastu funduszy,
których jednostka straciła w marcu na wartości, najgorzej wypadł DWS Gold (DWS SFIO) z wynikiem na poziomie
-5,4%.
Wzrostom na giełdach towarzyszył spadek rentowności polskich papierów skarbowych. Obligacjom pomagała
umacniająca się złotówka (szczególnie papierom o dłuższych terminach wykupu), a także raport agencji Moody’s,
która pozostawiła rating Polski na poziomie A2. Przede wszystkim jednak, w marcu rentowności polskich papierów
dłużnych ulegały znacznym wahaniom, szczególnie obligacji o najdłuższych terminach do wykupu. Niekorzystnie
na ceny obligacji oddziaływał słaby popyt na obligacje długoterminowe oferowane przez Ministerstwo Finansów
oraz obawy o rosnący deficyt budżetu państwa. Niski popyt na obligacje długookresowe zmusił resort do emisji
2
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
- 3. 2 kwietnia 2009
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
papierów o krótkiej zapadalności, co wywarło Fundusze zł. papierów dłużnych (marzec 2009 r.)
również presję na spadek ich cen. Pod koniec marca
-4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0%
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe
o 0,25 pkt proc., co na krótko znalazło
Idea Obligacji
odzwierciedlenie w spadku rentowności na całej
Skarbowych 2,2%
długości krzywej.
FIO
Indeks papierów dłużnych IROS, mierzący stopy Średnia FI
0,2%
zwrotu benchmarkowych obligacji skarbowych PDP_UN
o oprocentowaniu stałym zyskał w marcu +0,54%,
wobec lutowego spadku na poziomie -2,22%. DWS Dłużnych
Najwięcej zyskały 2-latki, których wskaźnik IROS-2, -3,2% Papierów
wzrósł o +0,78% (wobec -1,17% w lutym). Indeks Wartościowych
obligacji o dłuższym terminie do wykupu: IROS-5
zyskał na wartości +0,42%, wobec -2,94% miesiąc
Źródło: FUNDonline FI, Analizy Online
wcześniej. Najmniejsze wzrosty odnotowały
natomiast papiery wartościowe o najdłuższych terminach do wykupu - subindeks obligacji dziesięcioletnich
zyskał zaledwie +0,15% (-3,39% w lutym).
Słabe zyski z obligacji znalazły odzwierciedlenie w przeciętnych wynikach funduszy inwestycyjnych z tej grupy.
Najlepszy fundusz Idea Obligacji Skarbowych FIO zyskał co prawda aż +2,2%, ale wyniki pozostałych funduszy
nie przekroczyły 2%. Średni zysk funduszy inwestujących w krajowe instrumenty dłużne wyniósł w lutym +0,2%,
czyli gorzej od swojego wzorca, którym jest wspomniany wcześniej indeks IROS. Na 31 funduszy 7 odnotowało
ujemne stopy zwrotu. Najwięcej na wartości straciła jednostka funduszu DWS Dłużnych Papierów
Wartościowych FIO (-3,3%), który w marcu zrealizował stratę na dwóch obligacjach strukturyzowanych.
Hossa na rynku akcji i wzrosty cen instrumentów wierzycielskich okazały się korzystne z punktu widzenia
uczestników funduszy, w portfelach których występują zarówno papiery udziałowe, jak i dłużne.
W szczególności dotyczyło to funduszy zrównoważonych. Wszystkie wypracowały dodatnie stopy zwrotu, a
średnia wyników wyniosła +6,0%. W tej grupie najlepsze wyniki osiągnęły fundusze ING Selektywny Plus (ING
FIO) +10,9% oraz Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) +10,8%. Wśród funduszy stabilnego wzrostu na
wyróżnienie zasługują wyniki Funduszu Własności Pracowniczej PKP SFIO, który zyskał +9,0% wyraźnie
dystansując konkurencję. Średnia stopa zwrotu funduszy z grupy SWP_UN wyniosła +3,0%. Jako jedyny na
minusie zakończył miniony miesiąc UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO), którego jednostka straciła aż -3,4%.
Fundusze mieszane (marzec 2009 r.) Fundusze stabilnego wzrostu (marzec 2009 r.)
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0%
ING Selektywny Plus Fundusz Własności
10,9% 9,0%
(ING FIO) Pracowniczej PKP SFIO
Średnia FI MIP_UN 6,0% Średnia FI SWP_UN 3,0%
PZU Optymalnej UniStabilny Wzrost
2,1% -3,4%
Alokacji FIO (UniFundusze FIO)
Źródło: FUNDonline FI, Analizy Online Źródło: FUNDonline FI, Analizy Online
Na osiemnaście analizowanych grup, stratą zakończyły miesiąc trzy. W przypadku funduszy pieniężnych
i gotówkowych, na ostatecznym wyniku zaważyły dwa fundusze DWS TFI. W wyniku realizacji straty na dwóch
obligacjach strukturyzowanych, ich jednostki straciły po -3,3% i -12,1%. W efekcie średnia grupy wyniosła -0,3%.
Z kolei funduszom dłużnym dolarowym wycenianym w złotówkach zaszkodziło umocnienie się krajowej waluty
wobec dolara. Po siedmiu miesiącach umacniania się, amerykańska waluta w marcu straciła -3,65%, a fundusze
z grupy PDU_UN straciły średnio -2,3%.
Zespół Analiz Online
3
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
- 4. 2 kwietnia 2009
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności
działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring rynku produktów strukturyzowanych, zmian akcjonariatu
polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych.
grupa opis grupa opis
mieszane zagraniczne europa rynki
AKP_MS akcji polskich małych i średnich spółek MIZ_NE wschodzące
AKP_UN akcji polskich uniwersalne MIZ_XX mieszane zagraniczne pozostałe
mieszane zagraniczne pozostałe
AKP_XX akcji polskich pozostałe MIZW_XX (waluta)
AKPW_MS akcji polskich małych i średnich spółek (waluta) NIE_UN nieruchomości uniwersalne
AKZ_EM akcji zagranicznych globalne rynki wschodzące OKP_UN ochrony kapitału polskie uniwersalne
ochrony kapitału zagraniczne
AKZ_EU akcji zagranicznych europa rynki rozwinięte OKZ_UN uniwersalne
akcji zagranicznych europa rynki wschodzące małe i
AKZ_ES średnie spółki PDE_UN dłużne euro uniwersalne
AKZ_GL akcji zagranicznych globalne rynki rozwinięte PDEW_UN dłużne euro uniwersalne (waluta)
AKZ_NE akcji zagranicznych europa rynki wschodzące PDP_UN dłużne złotowe uniwersalne
AKZ_US akcji zagranicznych amerykańskie PDP_XX dłużne złotowe pozostałe
AKZ_XX akcji zagranicznych pozostałe PDU_UN dłużne dolarowe uniwersalne
akcji zagranicznych globalne rynki wschodzące
AKZW_EM (waluta) PDUW_UN dłużne dolarowe uniwersalne (waluta)
AKZW_EU akcji zagranicznych europa rynki rozwinięte (waluta) PDX_XX dłużne zagraniczne pozostałe
akcji zagranicznych globalne rynki rozwinięte
AKZW_GL (waluta) PDXW_XX dłużne zagraniczne pozostałe (waluta)
akcji zagranicznych europa rynki wschodzące
AKZW_NE (waluta) RPP_UN gotówkowe i pieniężne uniwersalne
AKZW_US akcji zagranicznych amerykańskie (waluta) SEK_UN sekurytyzacyjne uniwersalne
stabilnego wzrostu polskie
AKZW_XX akcji zagranicznych pozostałe (waluta) SWP_UN uniwersalne
MIP_UN mieszane polskie uniwersalne SWP_XX stabilnego wzrostu polskie pozostałe
stabilnego wzrostu zagraniczne
MIP_XX mieszane polskie pozostałe SWZ_XX pozostałe
stabilnego wzrostu zagraniczne
MIPW_UN mieszane polskie uniwersalne (waluta) SWZW_XX pozostałe (waluta)
MIPW_XX mieszane polskie pozostałe (waluta)
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, Internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
4
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.