В презентации представлена "дилемма заключенного" и MARGINGAME - модель эксперимента, который позволяет провести экономический эксперимент и исследовать поведение человека на рынке и поведение самого рынка. Так дилемма заключенного построена на модели с двумя участниками и надзирателем, который делает предложение из двух вариантов, а что если это не тюрьма, а рынок, и участников двадцать, а предложений как минимум четыре и в будущем можно поменять решение в зависимости от результатов и чему-то научиться... Это предположение позволило построить новую игру MARGINGAME и увидеть действие второй невидимой руки.

1. MARGINGAME
СТРАТЕГИЧЕСКАЯ ИГРА
Пономарев Игорь
Москва, Экономический факультет МГУ
Курс «Принятие решений»
© Пономарев И.П. 2000-2017
(c) Пономарев И.П., 2017

2. В 1950 году Мелвин Дрешер и Мерил Флуд
открыли «Дилемму заключенного».
Вот ее суть: двое подозреваемых арестованы перед
входом в банк и заключены в одиночные камеры.
Для того чтобы побудить их признаться в ограблении,
полиция делает им предложение...
Сдать другого или молчать? Сдать другого или молчать?
(c) Пономарев И.П., 2017

3. Очевидно, что если они договорятся оба молчать,
то получат минимум и выйдут через год!
Но главный вопрос – это не договоренность, а доверие!!
Эксперименты показывают, что даже при возможности
договориться, участники не договариваются, а сдают
друг друга и оба садятся на 5 лет!
ДИЛЕММА
ЗАКЛЮЧЕННОГО
(c) Пономарев И.П., 2017
Сознаться
Молчать
Сознаться Молчать
55
100
010
11

4. Дилемма заключенного: (1950 г.)
Полиция каждому предложение:
«сдать другого или молчать»?
Если оба будут молчать, то улик будет недостаточно
и каждый получит всего по одному году.
Если оба признаются, то каждый получит по пять лет!
А если один сдаст другого, а другой будет молчать, то
тот, кто сотрудничает со следствием выйдет на свободу,
а второй, кто молчал сядет на 10 лет.
1. Сдать другого или молчать?
2. А как поступит напарник?
3. Если он заговорит,
то я получу 10 лет!(c) Пономарев И.П., 2017
?

5. (c) Пономарев И.П., 2017
А что, если заключенных не два, а двадцать !?
И они не заключенные, а инвесторы на рынке !?
И предложений не два, а четыре!?
MARGINGAME
Инвесторы (25 чел.)
Инвесторы
Вложить деньги
в один из 4-х рынков
Как переиграть рынок?
Сотрудничество в конкуренции.
Вторая невидимая рука рынка.
БАНК
(депозит)
НАНОТЕХ
(акции)
ТЕЛЕКОМ
(акции)
ГАЗПРОМ
(акции)
Дилемма заключенного
Заключенные (2 чел.)
Два варианта:
«сдать» или «молчать»
Сотрудничество с надзирателем
и минимизация убытков в ситуации
опасности важнее доверия
20
Сдать Молчать
Участники
Предложение
Результат

6. В MARGINGAME участники стоят перед выбором
в какой из нескольких сегментов рынка инвестировать?
Очевидно, что если все пойдут в один сегмент, то там
будет высокая конкуренция и доходность упадет и
может стать даже отрицательной.
Задача: как сохранить и приумножить капитал.
MARGINGAME
(c) Пономарев И.П., 2017
Куда инвестировать?
БАНК
(депозит)
НАНОТЕХ
(акции)
ТЕЛЕКОМ
(акции)
ГАЗПРОМ
(акции)
Как поведут себя другие?
Как переиграть рынок?
Где наибольшая доходность?
Как получить преимущество?
?
?
?
?
?
?

7. 3. Если все пойдут в самый доходный сегмент,
то его доходность снизиться и они потеряют часть
денег, вместо того, чтобы заработать
ТЕЛЕКОМ [5]
(акции)
ГАЗПРОМ [8]
(акции)
×Dт = 5/4 = 1,2 ×Dг = 8/10 = 0,8
(c) Пономарев И.П., 2017
Доходность инвестиций в Телеком Доходность инвестиций в Газпром

8. 4. И так начинают думать большинство участников
и они выбирают инвестиции в меньший сегмент,
где конкуренция растет, а их доход падает
ТЕЛЕКОМ [5]
(акции)
ГАЗПРОМ [8]
(акции)
×Dт = 5/10 = 0,5 ×Dг = 8/4 = 2,0
(c) Пономарев И.П., 2017
Доходность инвестиций в Телеком Доходность инвестиций в Газпром

9. 5. В отличие от Дилеммы заключенного, на этом игра
не заканчивается, а все только начинается! Важно то,
какие выводы сделают участники и как будут действовать
дальше. При этом у всех одинаковый начальный капитал,
и одинаковый доступ к информации о состоянии рынка.
Дилемма заключенного
М.Дрешер и М.Флуд
1950 г.
Участники: два человека
Место: тюрьма
Выбор из двух альтернатив
Решение один раз
MARGINGAME
Игорь Пономарев
2000 г.
Участники: несколько человек
Место: рынок
Выбор из нескольких альтернатив
Последовательность решений
21
(c) Пономарев И.П., 2017

10. 6. Что же происходит?
После получения результатов каждый из инвесторов не
только думает о том, почему так произошло и что делать
дальше, но и испытывает определенное эмоциональное
состояние, например радость от роста инвестиций или
досаду от уменьшения капитала.
А еще он думает, как поступят другие?
Инвестор [+]
(рост капитала +20%)
Инвестор [-]
(падение капитала -20%)
Ура!
Я прав!
Стратегия работает!
Держать позицию!
У-у-у-у
Что-то пошло не так?
Как поступят другие?
Менять позицию?
(c) Пономарев И.П., 2017

11. 7а. Надо действовать дальше и принимать решения в
условиях неопределенности, постоянно задавая вопрос,
как поведет себя рынок? Логично рассчитать вероятность
и ожидаемую доходность и на этих фундаментальных
данных построить стратегию. Некоторые так и делают.
Действовать в условии
неопределенности
и задавать вопрос:
Как поведет себя рынок
в следующий раз?
Найти фундаментальные
факторы, рассчитать
вероятность и построить
стратегию независимо от
состояния рынка.
или
?
? х
0,2
х
0,8
(c) Пономарев И.П., 2017

12. 7б. Возможность договориться с другими участниками
ни к чему не приводит, поскольку все участники
преследуют одинаковые цели. Максимум, что
получается, это координировать свои решения,
чтобы не конкурировать с ближайшим окружением.
НЕТ! сговору на рынке
Невозможно договориться
из-за одинаковых
интересов
ДА! совместной
координации
с ближайшим
окружением
(c) Пономарев И.П., 2017

13. 8а. Сначала на рынке происходят изменения: либо
повышается емкость одного из сегментов рынков, либо
приходит снижение емкости другого сегмента.
Инвесторы в такой ситуации начинают реагировать и
действовать одинаково. Получается возмущение, волна,
которая больше тех изменений, которые произошли.
БЫЛО СТАЛО
АКЦИИ
5
АКЦИИ
10
АКЦИИ
3
БАНК
10%
АКЦИИ
5
АКЦИИ (+2)
12
АКЦИИ
3
БАНК
10%
(c) Пономарев И.П., 2017

14. 8б. Затем на рынке происходит еще одно изменение:
либо появляется новый сегмент, либо меняется старый
сегмент на новый. Большинству в такой ситуации не
остается ничего, кроме как начинать думать и
действовать также как на первом ходу, и если пытаться
сделать «не как все» то получится как у всех!
БЫЛО СТАЛО
АКЦИИ
5
АКЦИИ
10
АКЦИИ
3
БАНК
10%
ИННОВАЦИИ
х10
АКЦИИ
10
АКЦИИ
3
БАНК
10%
(c) Пономарев И.П., 2017

15. 9. В итоге в игре побеждает тот, кто думал и действовал
иначе, чем другие участники. Побеждает оригинал,
человек, которому удалось реализовать стратегию,
проявить дисциплину и быть не таким, как большинство,
где каждый думает одинаково, "я не такой как все".
АКЦИИ [5]
5/1=5
капитал х5 раз!
АКЦИИ [12]
12/12=1
(c) Пономарев И.П., 2017

16. 10. MARGINGAME позволяет моделировать и наблюдать
ряд экономических закономерностей, от невидимой
руки рынка, влияния информации на поведение
агентов, до влияния эмоций и формализации на
принятие решений, а также можно увидеть влияние
второй (!!) невидимой руки рынка.
СТАЛО
АКЦИИ
5
АКЦИИ
10
АКЦИИ
3
БАНК
10%
ИННОВАЦИИ
х10
АКЦИИ
10
АКЦИИ
3
БАНК
10%
Действовать в условии
получения информации
о изменении рынка:
Как поведет себя рынок
если добавить
новый сегмент?
(c) Пономарев И.П., 2017

17. 11а. Игру можно проводить в командном формате, где
участники объединены в группы и распоряжаются
несколькими активами. В этом случае можно
отработать разные модели принятия решений в группе:
от монархической, … , до индивидуальной.
(c) Пономарев И.П., 2017

18. 11б. Можно отработать групповой уровень принятия
решений, когда важно не только иметь хорошее
(конкурентоспособное) решение, но и повлиять на
решение других участников группы, иначе побеждает
банальное «большинство» и очевидность.
(c) Пономарев И.П., 2017

19. 12. Более 15 лет проведения игры в разных форматах и
по разным сценариям позволили выявить ряд интересных
рыночных феноменов и проверить несколько гипотез.
Но главное, это открытие второй невидимой руки рынка.
(c) Пономарев И.П., 2017

20. * Также был найден интересный парадокс
эффективности рынка: не смотря на наличие в игре
победителя, который знает как можно обыграть рынок,
его правила и советы не помогут другим участникам,
так как ситуация и условия не будут прежними.
Победитель обыгрывает других участников благодаря
действию второй невидимой руки рынка, а не правил.
<<
Соблюдение
правил
Выявление
закономерностей
Неопределенность
и случайность
(c) Пономарев И.П., 2017

21. Эксперименты показали, что не договариваясь между
собой участники своими решениями приводят разные
сегменты рынка в равновесию, и их доходность
выравнивается (так называемая невидимая рука рынка).
Результаты экспериментов показывают, что всегда
находятся участники, которые переигрывают хаос рынка,
а попытки регулировать рынок приводят к конфликту
интересов и обогащению участника - регулятора рынка.
Игра позволяет наблюдать действие второй невидимой
руки рынка, которая перемещает капитал на рынке.
MARGINGAME
к.э.н.
Пономарев Игорь Пантелеевич
www.ArtProLab.com
ponip@mail.ru
Экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова